證券投資原理與實務(wù)證券投資市場

1、證券投資原理與實務(wù)證券投資原理與實務(wù) 第三章 證券投資市場 證券市場概述 證券發(fā)行市場 證券流通市場 證券二板市場 證券價格與股票價格指數(shù) 第一節(jié) 證券市場概述 一、證券市場的概念與特點 證券市場是股票、債券、基金等有價證券發(fā)行與交易的場所。證券市場是金融市場的重要構(gòu)成部分。 證券市場基本要素發(fā)行人投資者交易對象交易場所中介機構(gòu)二、證券市場的分類 按照市場的職能，分為發(fā)行市場和交易市場 按照證券與交易對象，分為股票市場、債券市場和基金市場 按照市場的組織形式，分為交易所市場和場外市場第一節(jié) 證券市場概述 三、證券市場的功能 籌集資金的功能 集聚資金的功能 配置資源的功能 分散風(fēng)險的功能 轉(zhuǎn)換機

2、制的功能 第一節(jié) 證券市場概述 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 證券發(fā)行市場的特點與結(jié)構(gòu) 證券發(fā)行的目的和方式 證券發(fā)行的條件與程序 證券發(fā)行的價格 股票發(fā)行市場 債券發(fā)行市場 投資基金發(fā)行市場第二節(jié) 證券發(fā)行市場 一、證券發(fā)行市場的特點與結(jié)構(gòu)證券發(fā)行市場是證券從發(fā)行人手中轉(zhuǎn)移到認購人手中的場所，實際上包括各個經(jīng)濟主體和政府部門從籌劃發(fā)行證券、證券承銷商承銷證券、認購人購買證券的全過程。 證券發(fā)行市場的結(jié)構(gòu)發(fā)行人認購人承銷商專業(yè)服務(wù)機構(gòu)第二節(jié) 證券發(fā)行市場 二、證券發(fā)行的目的和方式(一)證券發(fā)行目的不同的發(fā)行主體發(fā)行證券動機和目的是不完全相同的，主要取決于發(fā)行主體的經(jīng)濟性質(zhì)和企業(yè)類型。 (二)證券發(fā)行的

3、方式 公募發(fā)行與私募發(fā)行 直接發(fā)行與間接發(fā)行 有償增資發(fā)行與無償增資發(fā)行 證券承銷方式 承購包銷、余額包銷與代銷 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 三、證券發(fā)行的條件與程序(一)證券發(fā)行的條件發(fā)行人具備證券發(fā)行的主體資格 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營要符合國家的產(chǎn)業(yè)政策 企業(yè)資本要達到一定規(guī)模 企業(yè)經(jīng)營狀況及財務(wù)狀況 (二)證券發(fā)行程序發(fā)行準備發(fā)行申請核準審批組織承銷 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 四、證券發(fā)行的價格證券發(fā)行價格就是證券發(fā)行人將證券公開銷售給投資者所采用的價格。價格形式：一般有平價發(fā)行、溢價發(fā)行、折價發(fā)行 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 五、股票發(fā)行市場股份有限公司發(fā)行股票的目的：第一，籌集資本設(shè)立公司 第二，追加資本擴大

4、經(jīng)營 第三，通過公積金轉(zhuǎn)贈股本 第四，派送股票股利 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 五、股票發(fā)行市場我國股票發(fā)行方式：上網(wǎng)定價發(fā)行上網(wǎng)競價發(fā)行第二節(jié) 證券發(fā)行市場 五、股票發(fā)行市場我國股票發(fā)行價格的確定方法：市盈率法競價法 我國股票發(fā)行程序：股票發(fā)行準備股票發(fā)行申請股票發(fā)行核準 股票發(fā)行承銷 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 六、債券發(fā)行市場債券的發(fā)行目的：國家政府國債券 ： 平衡財政收支、增加公共投資、平衡短期收支 公司企業(yè)公司債券： 滿足資金需求、負債管理、保持原有股權(quán)結(jié)構(gòu) 金融機構(gòu)金融債券 ： 負債管理、長期穩(wěn)定的資金來源渠道 、擴大業(yè)務(wù)領(lǐng)域 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 債券發(fā)行市場債券的發(fā)行條件：發(fā)行金額 債券期

5、限 票面利率 償還方式 付息方式 發(fā)行價格 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 投資基金發(fā)行市場投資基金的設(shè)立條件 ：基金設(shè)立需要基金發(fā)起人。所謂基金發(fā)起人，就是以基金的設(shè)立和組建為目的，并采取必要的措施和步驟來達到設(shè)立和組建基金目的的法人?；鸬陌l(fā)行方式：直接發(fā)行、承銷發(fā)行基金的發(fā)行價格：是發(fā)起人在發(fā)起設(shè)立基金時，向投資者推銷基金受益憑證所確定的每基金單位的價格，也就是基金認購人認購基金受益憑證所支付的價格。 第三節(jié) 證券流通市場 證券流通市場的構(gòu)成 證券交易所市場 證券場外交易市場第三節(jié) 證券流通市場 證券流通市場的構(gòu)成 證券流通市場又稱證券交易市場，就是已經(jīng)發(fā)行的證券在投資者之間再次乃至多次轉(zhuǎn)讓的市場

6、。在證券交易市場的演變過程中，逐漸形成了以證券交易所市場為核心、以場外市場為補充的兩個層次的市場構(gòu)成體系 ：證券交易所 和場外市場。第三節(jié) 證券流通市場 證券交易所市場 證券交易所是證券買賣雙方公開交易的場所，是一個有組織、有固定地點、集中進行證券交易的市場，是整個證券市場的核心。 證券交易所的組織形式會員制和公司制上海證券交易所紐約證券交易所第三節(jié) 證券流通市場 證券交易所市場 證券交易所的作用提供持續(xù)性的交易市場 ；形成合理的證券價格：公開披露交易信息；管理和監(jiān)督交易活動；預(yù)測經(jīng)濟發(fā)展趨勢。深圳證券交易所第三節(jié) 證券流通市場 證券場外交易市場 場外交易市場是指在證券交易所市場以外的證券交易

7、市場的總稱，場外交易市場本身就構(gòu)成了一個龐雜的體系，包含有柜臺交易市場、第三市場和第四市場。 第三節(jié) 證券流通市場 證券場外交易市場 我國的三板市場就是代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，代辦股份轉(zhuǎn)讓是指證券公司以其自有或租用的業(yè)務(wù)設(shè)施，為非上市股份公司提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)。 第四節(jié) 證券二板市場 證券二板市場及其特點 海外二板市場簡介 我國創(chuàng)業(yè)板市場的建立第四節(jié) 證券二板市場 證券二板市場及其特點 二板市場是相對于主板市場而言的，是指在主板市場之外專為中小企業(yè)和新興公司提供籌資途徑的新型市場。二板市場作為近年出現(xiàn)的新型市場，與主板市場的根本差異在于其不同的上市標準、上市對象和投資風(fēng)險。 納斯達克市場第四節(jié) 證券二

8、板市場 海外二板市場簡介 國際上成熟的證券市場絕大部分都設(shè)有二板市場，美國的nasdaq（納斯達克）市場是二板市場的鼻祖，其他國家的二板市場基本都是借鑒nasdaq市場而建立起來的 。納斯達克市場第四節(jié) 證券二板市場 我國創(chuàng)業(yè)板市場的建立 我國的創(chuàng)業(yè)板市場與從國際上已設(shè)立的二板市場的目標是一致的，設(shè)立的初衷都是為了新興中小企業(yè)特別是高科技企業(yè)的發(fā)展。因此，我國設(shè)立的創(chuàng)業(yè)板市場也是以中小企業(yè)，特別是中小高科技企業(yè)為服務(wù)對象。第五節(jié) 證券價格與股票價格指數(shù) 證券交易價格形式 證券理論價格及其決定 股票價格指數(shù)第五節(jié) 證券價格與股票價格指數(shù) 證券交易價格形式票面價格 發(fā)行價格 賬面價格 清算價格 市

9、場價格 交易價格 第五節(jié) 證券價格與股票價格指數(shù) 證券理論價格及其決定 股票的理論價格又稱為股票的內(nèi)在價值，是指股票未來收益的現(xiàn)值，取決于股息收入和市場利率。用公式表示其關(guān)系為： 股票價格：預(yù)期股息市場利率 股票的理論價格決定股票的市場價格，但市場價格不完全等同于其理論價格。由供求關(guān)系產(chǎn)生并受多種因素影響的市場價格圍繞著股票理論價格波動。 第五節(jié) 證券價格與股票價格指數(shù) 證券理論價格及其決定 債券的理論價格與股票一樣，是債券未來收益的現(xiàn)值。債券的未來收益是它的本息之和。由于債券的面值、票面利率和期限一般是發(fā)行時確定的，因此債券的期值是一個確定的量，這就使債券理論價格的計算比股票更具有可操作性和實用性。 第五節(jié) 證券價格與股票價格指數(shù) 股票價格指數(shù) 股票交易價格指數(shù)（以下簡稱股價指數(shù)），是指由金融服務(wù)機構(gòu)編制的，通過對股票市場上一些有代表性的公司發(fā)行的股票交易價格進行平均計算和動態(tài)對比后得出的數(shù)值，是股市動態(tài)的反映。 第五節(jié) 證券價格與股票價格指數(shù) 股票價格指數(shù) 編制步驟：選擇樣本股 選定基期 計算報告期樣本股的平均股價或者總