余額寶等網(wǎng)絡(luò)理財工具對家庭理財行為的影響會計學專業(yè)

1、【摘要】作為經(jīng)濟生活參與的基本單位，家庭，無論在日常生活消費方面、生產(chǎn)經(jīng)營方面的選擇還是投資融資方面的選擇對國民經(jīng)濟的運行都起著舉足輕重的影響。如今互聯(lián)網(wǎng)時代來臨，各行各業(yè)都面臨著互聯(lián)網(wǎng)的沖擊或逐漸網(wǎng)絡(luò)化電子化，金融行業(yè)也不例外。網(wǎng)絡(luò)理財工具是互聯(lián)網(wǎng)與貨幣市場基金兩者的結(jié)合體，兼具了互聯(lián)網(wǎng)的特性與金融產(chǎn)品的功能，是典型的互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)物。一經(jīng)推出，就迅速占領(lǐng)市場。網(wǎng)絡(luò)理財工具的普及，會對傳統(tǒng)的家庭理財方式造成什么樣的影響呢？本文基于以上背景，選取了近年在中國規(guī)模最大的網(wǎng)絡(luò)貨幣基金余額寶；網(wǎng)絡(luò)理財工具的鼻祖PAYPAL等等幾個具有代表性的網(wǎng)絡(luò)理財工具，通過案例分析和對比分析的方法研究絡(luò)理財工具對

2、家庭理財行為的影響?！娟P(guān)鍵詞】余額寶 互聯(lián)網(wǎng)金融 家庭理財 網(wǎng)絡(luò)理財工具1引言1.1選題背景和動機1.1.1家庭理財現(xiàn)狀在2017年，全國人均可支配收入達到25974元，與上年相比名義增幅達9.0%，實際增幅達7.3%，是2010年的2.1倍。而全國人均消費支出達到18322元，與上年同期相比，名義增長7.1%，實際增長5.4%。另一方面，恩格爾系數(shù)有著逐年降低的趨勢。 數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局年度數(shù)據(jù)報告（ 從數(shù)據(jù)上看，我們可以得知，宏觀上中國家庭在收入不斷大量增加的同時，用于消費之外的閑置資金也隨著收入的增加呈現(xiàn)不斷上升的趨勢。另外一方面來說，不容忽視的是全球一體化進程提速，同時改革開放的進一

3、步深化，國民觀念的改變和經(jīng)濟水平的提高，我國普通家庭對物質(zhì)生活、精神生活普遍有了更高的要求。為了達到這些生活水平的要求，則需要更多的資金支持，順理成章地，將閑置的資金進行合理的管理，成為了我國普通家庭進行理財?shù)氖滓繕?。家庭理財，簡單理解就是將家庭?nèi)的閑置財富進行進一步的有計劃的安排支配，在獲取利潤的同時進行經(jīng)濟活動。家庭理財并非僅僅與家庭本身事物相關(guān)，也絕非獨立操作。而與整個社會資源配置，宏觀國民經(jīng)濟增長等等都有不小的相關(guān)性。用傳統(tǒng)的思維去思考，家庭理財時更傾向于將閑置資金用于儲蓄而不是消費。而且過往中國的金融市場不盡完善，傳統(tǒng)銀行等金融機構(gòu)或許有與家庭理財計劃相適應的理財工具，但往往因為宣

4、傳力度不夠、種類過于單一、程序繁復種種原因，使得人們望而卻步。因此，傳統(tǒng)的家庭理財一般都是選擇銀行存款，購買國債等等方式。然而我們可以看到，2010年的中國的物價消費指數(shù)（1987年為基期）是536.1，到了2016年已經(jīng)達到了627.5。 數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局年度數(shù)據(jù)報告（如果僅僅是儲蓄，也許起到的作用僅僅是保值而已，不能獲得更多的利潤。家庭閑置資金增加，儲蓄獲利的低微，若是想要利用手中資金獲得更多的收益，需要另尋他法。而現(xiàn)在，正是互聯(lián)網(wǎng)的時代。 1.1.2互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展2000年后，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)突飛猛進，各種互聯(lián)網(wǎng)電子衍生品，和各行各業(yè)的結(jié)合物都以一種潤物細無聲的方式滲透到國民生活的方方面

5、面，導致了改變了人們的思維方式的改變的同時更可以說是改變了整個人類社會的運作方式。其中,崛起勢頭最為迅猛的便是互聯(lián)網(wǎng)金融了。在中國，五年前你出門可能還在為沒有零錢發(fā)愁，而今天，出門不需要攜帶現(xiàn)金，已經(jīng)不是稀奇之事了?；ヂ?lián)網(wǎng)的優(yōu)點顯而易見，信息交換高度的互動性和低廉的成本、信息資源有效整合、沒有空間的限制以及受眾廣，這些優(yōu)點都同樣反應在互聯(lián)網(wǎng)金融上。互聯(lián)網(wǎng)金融，基于大數(shù)據(jù)和云計算的功能金融產(chǎn)業(yè)及其服務(wù)體系是在互聯(lián)網(wǎng)平臺上形成的。包括金融組織體系、金融服務(wù)體系、金融市場體系、金融產(chǎn)品體系和網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管體系。它還具有平臺金融、普惠金融、碎片金融和信息金融等不同于傳統(tǒng)金融模式的金融模式。是完完全全的互

6、聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融功能的結(jié)合體。大數(shù)據(jù)、移動支付和社交網(wǎng)絡(luò)這些新興名詞的出現(xiàn)都是互聯(lián)網(wǎng)金融時代的到來的標志。因此或許會給家庭理財涉及的金融服務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)方式多樣化、便捷化都是必然的，更多優(yōu)質(zhì)新型的融資方式出現(xiàn)在普羅大眾的視線范圍內(nèi)。能夠非常明顯地感覺到，余額寶、財付通、微信錢包等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品已經(jīng)漸漸成為我們生活中不可缺少的一部分。與此同時，傳統(tǒng)金融融通資金、資金匹配的核心功能在互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)中也有著前所有未有的強力體現(xiàn)。如此看來，一種新的趨勢已經(jīng)漸漸形成。在互聯(lián)網(wǎng)金融的大浪潮之下，當今家庭理財選擇與傳統(tǒng)金融環(huán)境下的理財選擇會有明顯差異。值得注意的是，由于互聯(lián)網(wǎng)自身的特點使得金融市場蓬勃發(fā)展的同

7、時本身存在的風險也將大大加劇。因此，家庭使用網(wǎng)絡(luò)理財工具進行理財時，如何權(quán)衡風險與收益，如何在盡量降低風險的同時將利潤最大化，是在新形勢下的一個值得研究的課題。1.2寫作思路本文首先是對財富管理和互聯(lián)網(wǎng)金融以及網(wǎng)絡(luò)理財工具的基本概念、特點還有理論做了簡單陳述，隨后介紹了PAYPAL和余額寶兩個較為典型的理財工具和它的發(fā)展，并用數(shù)據(jù)分析其對家庭理財行為造成的影響。其次，有介紹了另外兩種類型的網(wǎng)絡(luò)理財工具各自的特點和對家庭理財行為的影響。然后通過案例分析的方式，網(wǎng)絡(luò)理財工具普遍存在的風險和騙局。在通過橫向?qū)Ρ群涂v向脈絡(luò)發(fā)展的延伸，總結(jié)出中美兩國在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的差異及其對家庭理財行為的影響。最后，

8、提出結(jié)論，發(fā)出展望。1.3研究方法本文以國內(nèi)外的相關(guān)研究為基礎(chǔ)，綜合運用案例分析法，數(shù)據(jù)分析法和比較法，對網(wǎng)絡(luò)理財工具對家庭理財行為的影響進行研究。2相關(guān)理論及發(fā)展情況綜述2.1理論綜述2.1.1家庭財富管理2.1.1.1概念財務(wù)管理的概念涉及范疇非常地廣，隨意走進一個書店都能看到各種相關(guān)介紹的書籍，小的有個人理睬，家庭理財，大到企業(yè)理財都應有盡有。而我們現(xiàn)在主要關(guān)注的是家庭范圍內(nèi)的理財活動。前文說道，家庭理財，是將家庭內(nèi)的閑置財富進行進一步的有計劃的安排支配，在獲取利潤的同時進行經(jīng)濟活動，家庭為單位。在這種活動中，進行財務(wù)管理的主體是家庭成員，以減少甚至避免風險，保證家庭生活的順利進行為目的

9、，科學地有計劃性地安排家庭財產(chǎn)以及資產(chǎn)負債。2.1.1.2國外研究現(xiàn)狀隨著財富的積累，金融行業(yè)日漸完善，理財行業(yè)發(fā)展蒸蒸日上，國內(nèi)外各種關(guān)于理財?shù)睦碚摵蛯Ｖ彩侨招略庐?。財富管理市場的概念由英國的一位著名獨立顧問戴維·莫德 私人銀行與財富管理: 領(lǐng)先的創(chuàng)新邏輯與實務(wù)方法David Maude. 企業(yè)管理出版社首次提出，他在他所著的私人銀行與財富管理領(lǐng)先的創(chuàng)新邏輯與實務(wù)方法一書中進行了細致說明，并闡述了財富管理與私人銀行的關(guān)系。在理財原則與方法方面，著有個人理財和財務(wù)管理原理 的勞倫斯·J·吉特曼(Lawrence J.Gitman)認為 Lawrence

10、.J.Gitman Personal Finance CBS College Publishing 1984，人與人與家庭之間理財目標誠然不盡相同，但理財原則卻是類似的，大致應當包括消費、生活質(zhì)量和財富積累三個方面。2.1.1.3國內(nèi)研究現(xiàn)狀國內(nèi)方面，陸紅軍 陸紅軍.中國財富管理報告. 金融管理與研究2006.5（05） 提出全球化的大背景下，金融業(yè)和銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營會成為主流趨勢。于淑蘭美國反傾銷調(diào)查的成本會計策略研究J. 籍丹寧,于淑蘭.財會研究 . 2009 (05)以美國資產(chǎn)市場為例子分析出，未來財富管理市場和商業(yè)銀行將會是是互相促進互相影響的。2.1.2互聯(lián)網(wǎng)金融2.1.2.1國外研究

11、現(xiàn)狀國外的學者對于互聯(lián)網(wǎng)金融的研究主要有以下幾個方面：（1） 關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)信貸的研究：互聯(lián)網(wǎng)信貸使企業(yè)籌資時有更高風險的同時，有更低的貸款成本。Denis認為 Denis mate.Mutual Fund Fact Book,chapter three U.S.J.The Rise of the Moneymarket Fund Era,2010.3.，企業(yè)在向銀行申請貸款時，需要經(jīng)過銀行方面的多重審核，需要提高自身信息的透明化程度，而這一舉動同時會大大提高成本。而在這一點上，網(wǎng)絡(luò)信貸恰恰可以讓企業(yè)另辟蹊徑，提供了一個降低貸款成本良好平臺。（2） 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的影響：互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對傳統(tǒng)金融

12、是一把雙刃劍。Net認為 Robert net.Investment Company InstituteJ.Institutional Investors,2010.2.，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是會對銀行等其他金融主體造成負面影響，追究其根源是互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來全新金融主體必然會挑戰(zhàn)傳統(tǒng)金融主體的地位，并且產(chǎn)生競爭所導致的?？墒窍鄬Φ?，互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來的的數(shù)據(jù)、工具及信息這些有效資源對傳統(tǒng)金融是極為有幫助的，傳統(tǒng)金融主題同樣可以利用這些新時代的資源改進優(yōu)化自身，提高在行業(yè)內(nèi)的競爭力，再與新金融主體爭取市場，這樣的良性競爭是非常有利于整個行業(yè)，更有利于社會的發(fā)展。（3）互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管方面。 Denis

13、認為 Denis mate.Mutual Fund Fact Book,chapter three U.S.J.The Rise of the Moneymarket Fund Era,2010.3.，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的有賴于政府的管理。作為新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融在監(jiān)管上必然存在漏洞與空白，這時候就需要政府對行業(yè)進行深入研究，結(jié)合國情民生，制定行之有效的政策，這方面考驗著政府的工作能力。2.1.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀國內(nèi)對于互聯(lián)網(wǎng)金融的研究主要集中在以下幾個方面：（1）關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融概念和定義的研究，主要是根據(jù)各學者自身對于互聯(lián)網(wǎng)金融的理解，加以分析論證，進而總結(jié)概括出來的。“互聯(lián)網(wǎng)金融”一詞在國內(nèi)首

14、先由謝平 謝平.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究J.金融研究,2012.12(12)提出來。他認為，不容忽視這些年銀行為主的金融媒介對社會經(jīng)濟起到的巨大影響和推動作用，但隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，金融脫媒現(xiàn)象日漸明顯，而以銀行為主體的金融媒介作用也有相當明顯的降低，這種通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺直接進行資金融通，結(jié)合了金融與互聯(lián)網(wǎng)的模式可以稱為互聯(lián)網(wǎng)金融模式。（2）關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融模式的研究，主要是對當前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的模式進行分析總結(jié)。謝平認為，當前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的模式主要有第三方支付、余額寶、P2P 及互聯(lián)網(wǎng)貨幣等。（3）關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的討論。互聯(lián)網(wǎng)金融這一新生事物，其監(jiān)管方面有大量空白，主要體現(xiàn)在兩方面。其一是互聯(lián)

15、網(wǎng)金融發(fā)展內(nèi)涵的風險。謝平認為，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展所帶來的眾多新金融主體有著巨大的發(fā)展?jié)摿?，可變性也是極大的，隨之帶來的風險也是巨大的，所以更要明確監(jiān)管細節(jié)。其二則是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域有待完善的法律問題。 朱瑪認為 朱瑪.第三方支付機構(gòu)沉淀資金的權(quán)屬爭議及法律監(jiān)管兼談余額寶的創(chuàng)新與風險J.西南金融,2013.12(15).，在當前互聯(lián)網(wǎng)金融的背景之下，轉(zhuǎn)賬、支付和理財?shù)榷伎梢圆唤?jīng)過線下的路徑，完完全全通過網(wǎng)絡(luò)進行的，然而網(wǎng)絡(luò)中許多企業(yè)或個人的身份信息透明度極低，這就為非法集資提供了一個可操作空間，政府有必要對此采取相應的措施，封堵這些漏洞，不為非法集資提供可乘之機。（4）關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金理財產(chǎn)品對儲

16、蓄存款的影響，主要是通過分析各種互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金理財產(chǎn)品的特點，在此基礎(chǔ)上分析影響，這方面的研究相對前面幾類較少。邱勛認為 邱勛.余額寶對商業(yè)銀行的影響及啟示J.新金融,2013,7(2)，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金理財產(chǎn)品憑借著其高收益，低風險的優(yōu)點，影響著銀行存款。2.1.3網(wǎng)絡(luò)理財工具對家庭理財?shù)挠绊懴嚓P(guān)文獻陳小天認為 陳小天互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行個人理財業(yè)務(wù)的影響市場周刊 2014.2公眾對網(wǎng)上理財?shù)淖钪庇^理解是人們通過互聯(lián)網(wǎng)平臺購買理財產(chǎn)品，而這種網(wǎng)絡(luò)銷售理財產(chǎn)品又分為表現(xiàn)消費為主要目的的和投資為主要目的的。同時在網(wǎng)絡(luò)理財工具所帶來的風險問題上，孟奕廷認為 互聯(lián)網(wǎng)金融背景下第三方支付平臺創(chuàng)新研究以支付寶

17、為例J. 孟奕廷.商 . 2016(25)會為互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的第三方支付帶來風險的主要有個人的和集體的兩種非理性行為。個人行為的非理性是源于信息的不對稱或者認識的不充分，集體的非理性是緣于個體是理性不代表著集體的理性。同時他認為互聯(lián)網(wǎng)金融和IT 技術(shù)極高的相關(guān)程度，決定了IT 技術(shù)風險勢必會對互聯(lián)網(wǎng)金融改革造成技術(shù)障礙，有些是由于硬件原因的形成的非惡意的風險，這種風險的降低方式是數(shù)據(jù)維護或系統(tǒng)升級。 還有一些是人為惡意造成的，像克隆卡等等，這類風險則應通過培養(yǎng)IT 人才以對付犯罪分子，同時加強監(jiān)管力度來解決問題。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展，家庭財富管理理論研究日趨成熟，研究重點也從對互聯(lián)網(wǎng)金融本轉(zhuǎn)移了

18、向網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對金融宏觀影響方面。網(wǎng)絡(luò)理財工具作為新型的融資渠道，與互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、支付手段都有緊密聯(lián)系，因此十分具有代表性。2.2網(wǎng)絡(luò)理財工具概況網(wǎng)絡(luò)理財工具出現(xiàn)的大背景是互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，與一般傳統(tǒng)理財工具相比，因為它依托的互聯(lián)網(wǎng)這個大平臺，除了線上投資理財?shù)墓δ?，很多時候還兼具金融電子商務(wù)、第三方支付、金融中介、信用評價功能，或者說所在的金融平臺上具有這些功能，因此它顯得更加多元化。最顯而易見的區(qū)別就是，互聯(lián)網(wǎng)影響金融行業(yè)之前，理財產(chǎn)品主要是銀行和金融機構(gòu)進行合作，購買者需要親自前往銀行簽訂合同進行購買，而現(xiàn)在購買者不需要前往銀行或任何的金融機構(gòu)，何時何地都可以通過網(wǎng)絡(luò)進行購買

19、理財產(chǎn)品。再者，我們在使用一個網(wǎng)絡(luò)理財工具的時候，放在里面的資金可以實時地轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出，并用于線上和線下購物，與傳統(tǒng)理財工具相比具有更高的流動性，也更加便捷靈活。立足于云計算技術(shù)，大數(shù)據(jù)進行對用戶體驗進行分析，更貼近用戶，有效減少信息不對稱的情況，更直觀地收集用戶體驗。2.2.1網(wǎng)絡(luò)理財工具的鼻祖PAYPAL如果要說誰是余額理財工具的鼻祖，那必須是PAYPAL。在十幾年前，依托于電子購物網(wǎng)站eBay，當時最大的網(wǎng)絡(luò)支付公司PAYPAL 成立了。PAYPAL可以接收多達 25 種在國際上流的貨幣，用戶可以使用PAPAL進行快捷支付等等日?；顒?。隨后由PALPAY設(shè)立的第一支互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金出現(xiàn)在

20、人們面前，在當時，PAYPAL貨幣基金有著銀行活期存款利率相差無幾的收益率，而高流動性也兼而有之，自然而然地迅速吸收了大量的閑散資金。2007 年該貨幣基金年收益率超過 4% 達到峰值同時規(guī)模擴大至接近十億美元，導致了銀行存款的減少，這就是美國實施零利率政策的誘因。后來金融危機爆發(fā)導致擠兌，從而引發(fā)了大規(guī)模的贖回，這體現(xiàn)了貨幣市場基金面對風險相對于高度杠桿化產(chǎn)品具有更高敏感性，最終致使PAYPAL的貨幣基金的規(guī)模和收益直線下跌直到基金關(guān)閉。2.2.2后起之秀余額寶雖然互聯(lián)網(wǎng)金融在中國興起的時間較國外晚，但中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的擴張發(fā)展速度可以說是爆炸式的。2010年后，除傳統(tǒng)的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，金融

21、機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)銷售平臺化，P2P、眾籌、小貸公司等小規(guī)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融公司如同雨后春筍般出現(xiàn)并占領(lǐng)市場，導致金融市場規(guī)模迅速擴張，互聯(lián)網(wǎng)金融投資數(shù)呈指數(shù)級增長。在這種形勢下，各實業(yè)公司為了能及時分一杯羹，也紛紛將資金通入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。說到這里就不得不提到淘寶和支付寶了，與十幾年前的ebay和PAYPAL非常相似，一個基于電商平臺孕育而來的第三方支付平臺，無獨有偶，淘寶也衍生出一個互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金。這是在2013年，由阿里金融和天弘基金聯(lián)手推出的，以支付寶為基礎(chǔ)的余額増值業(yè)務(wù)余額寶。而僅僅到6月，余額寶的成績就超過了互聯(lián)網(wǎng)理財工具的鼻祖PALPAY十年積累的成績，規(guī)模達到60億，用戶數(shù)超過250萬人，雖

22、然這隱含著人口基數(shù)和市場環(huán)境的因素，依舊非常驚人，但這僅僅是開始。余額寶的優(yōu)點是顯而易見的。首先，它的收益率是遠在銀行的活期存款利率之上的，資金實時轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，認購門檻低，只需要1元即可購入，成為了在高通脹時期投資者配置其閑置資金保值增值的優(yōu)質(zhì)選擇。 這一系列優(yōu)勢使得余額寶只用了三個月，躍居成為國內(nèi)資金規(guī)模最大用戶數(shù)量最多的公募基金的同時幫助天弘基金成為國內(nèi)規(guī)模最大的公募基金公司。2.2.3網(wǎng)絡(luò)理財工具的特點從上面兩個非常有代表性的例子可以看出網(wǎng)絡(luò)理財工具普遍具有以下這幾個特點：（1）具有獨特網(wǎng)絡(luò)流量效應，借助網(wǎng)絡(luò)品牌影響和有大流量的平臺作為支撐。互聯(lián)網(wǎng)時代的命脈是流量，擁有了流量就擁有了一切。

23、無論PAYPAL還是余額寶身后都有一個大流量網(wǎng)絡(luò)購物平臺作為支撐，使得他們一開始就擁有巨大的客戶群體，這是一種新的營銷渠道。（2）良好的用戶體驗帶來高用戶黏性。大多數(shù)的網(wǎng)絡(luò)理財工具能夠使用戶既能享有隨時支付消費的體驗，又同時使得閑置資金實現(xiàn)增值。因為運用電子技術(shù)的原因，與傳統(tǒng)貨幣基金相比業(yè)務(wù)辦理速度又更加快捷，從而大大提高了用戶黏性，進一步擴大用戶規(guī)模。（3）風險性。網(wǎng)絡(luò)理財工具其本質(zhì)始終是一種理財產(chǎn)品，不可能只有收益，而是風險與收益并存，與銀行存款的保障自然是不能相提并論的。3解讀網(wǎng)絡(luò)理財工具對家庭理財行為的影響3.1網(wǎng)絡(luò)理財工具對儲蓄的沖擊3.1.1規(guī)模增長對比前文講到，在傳統(tǒng)理財思維的影

24、響下，居民一般會選擇儲蓄作為理財手段。而在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速的這些年，家庭理財選擇又發(fā)生了什么變化呢？下面以用余額寶，中國目前網(wǎng)絡(luò)理財工具的圖1. 20132017年余額寶與招行活期儲蓄規(guī)模（數(shù)據(jù)來源天弘余額寶官網(wǎng)公告以及招商銀行2013至2017年報）代表，的資金規(guī)模與招商銀行個人活期存款的規(guī)模作一個比較。由圖1 數(shù)據(jù)來源天弘余額寶官網(wǎng)公告（可看出，在2013年才橫空出世的余額寶，僅僅在當年的規(guī)模就達到了1853億元；同年招商銀行的個人活期儲蓄規(guī)模是9682億元，這時還是遠高于余額寶規(guī)模的。在接下來的2014年，2015年和2016年中，余額寶的資金規(guī)模分別是5789億元，7117億元和80

25、82億元，四年間翻了4倍；反觀招商銀行的活期存款規(guī)模，數(shù)據(jù)分別是10929億元，12101億元和12845億元，雖然也有增長，但略顯頹勢。到了2017年6月30日，僅僅半年的時間，余額寶實現(xiàn)了一個巨大的飛躍，其規(guī)模增長到14300億元，增長量超過6000億元，這時候已經(jīng)超過了招商銀行的活期存款規(guī)模了。截止2017年12月31日為止，余額寶規(guī)模已經(jīng)達到了15798.32億元。這并不是個案，網(wǎng)絡(luò)理財工具的熱銷對整個市場產(chǎn)生令人印象深刻的影響，不僅僅是產(chǎn)品用戶和資金規(guī)模的爆炸式擴大外，也有更多實質(zhì)性的影響。由于大部分互聯(lián)網(wǎng)余額理財工具的本質(zhì)是貨幣基金，中國的貨幣基金市場增長尤為引人注目。根據(jù)至基金業(yè)

26、協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，到2013年5月末，國內(nèi)貨幣基金市場只有5640億元，隨著余額寶的出世和這幾年的發(fā)展，截至2017年6月末，中國境內(nèi)基金管理公司數(shù)目是109家，讓人難以忽視的是，325只貨幣基金占據(jù)了其中的半壁江山，合計資產(chǎn)凈值達到51056.69億元。3.1.2收益對比圖2. 余額寶萬元收益走勢圖（數(shù)據(jù)來源天弘余額寶官網(wǎng)公告）由圖2  數(shù)據(jù)來源天弘余額寶官網(wǎng)公告（可知，2017年11月初至2018年2月初余額寶萬元收益大約在1.05到1.2之間。我國主要銀行存款利率 據(jù)來源于中國建設(shè)銀行網(wǎng)站年報（如下：活期存款半年定期一年定期年利率（）0.301.551.75而我國主要銀行的存

27、款利率，即使按照銀行一年期存款收益率與余額寶的收益率相比，也是相差甚遠。余額寶正是憑借如此高的收益率以及定期存款所沒有的流動性強等等優(yōu)點，獲得人心。自然而然，人們都會選擇將錢從銀行里取出放入余額寶里，使銀行的儲蓄存款慢慢的轉(zhuǎn)變成基金的申購額，對儲蓄的影響是不可小覷的。 3.2傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)相界限模糊理財選擇多樣化前面提到，因為余額寶等新型網(wǎng)絡(luò)理財工具這幾年的出現(xiàn)，迅速國內(nèi)擴張了金融市場規(guī)模，在這種形勢下各實業(yè)公司為了能及時分一杯羹，紛紛跟上互聯(lián)網(wǎng)金融這股大潮，這其中也包括了傳統(tǒng)銀行。不管是為了應對沖擊也好，是為了跟上潮流也罷。各種類余額寶的“寶寶類”產(chǎn)品紛紛問世，比如平安銀行推出平安

28、盈、中信銀行聯(lián)手信誠基金推出薪金煲、興業(yè)銀行推出興業(yè)寶等。這些各種寶一般為銀行與基金公司合作的貨幣基金。舉一個例子，招行的朝朝盈在某些方面與余額寶頗為相似。目前投資起點是1分，最高轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出限制則是5萬，轉(zhuǎn)出可以快速贖回。根據(jù)招行數(shù)據(jù)，在最近一年里，朝朝盈的七日年化收益率的峰值經(jīng)常比余額寶要高，萬元收益超過1.2元。其劣勢是穩(wěn)定性不如前者，并且不能和余額寶一樣具有購物消費等等其他使用。正因余額寶的推動作用，市場上出現(xiàn)的各類理財工具層出不窮，而且花樣翻新，它們多多少少都會有投資起步，收益率，轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出時效，投資規(guī)模等等的差異。為了吸引投資，產(chǎn)品通常都會有其比較獨特的優(yōu)點，或是更好的使用體驗，或是高的

29、收益率，或是更低的風險。也隨著各大銀行紛紛推出手機銀行，網(wǎng)上銀行，傳統(tǒng)金融理財和互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)慕缦拮兊迷絹碓侥：?。在這種情況下，家庭理財時，擺在眼前的選擇就更加多樣化且多元化了。可以根據(jù)不同的理財工具的收益率還有目前家庭閑置資金的數(shù)量情況進行分別投資或者組合投資以達到最佳收益。因為其能夠快速轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出的特點，甚至還能根據(jù)當前的收益率對資金進行快速地轉(zhuǎn)移以盡可能地規(guī)避風險。3.3其他類型網(wǎng)絡(luò)理財對家庭理財行為的影響3.3.1 P2P 3.3.1.1 P2P的概念P2P是最近幾年才出現(xiàn)的新興名詞,也能成為互聯(lián)網(wǎng)金融時代，家庭理財?shù)囊粋€選擇。P2P有點對點的意思，是指個人對個人的通過互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)資

30、金借貸的行為。一般來講，資金需求者通過互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)布貸款需求，然后個體投資者瀏覽網(wǎng)絡(luò)平臺的資金需求信息，根據(jù)具體的貸款期限、利率、用途等選擇適合自己的貸款需求，進行放貸。P2P的運營模式一般有3種：擔保機構(gòu)擔保交易模式、綜合交易模式、模式平臺下的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式。擔保機構(gòu)擔保交易模式的安全性在上述三種之中是最高的。這種模式下，P2P平臺只提供借款方信息，但是平臺不參與借貸，貸款擔保是由其合作的擔保機構(gòu)提供的。綜合交易模式是結(jié)合對客戶的交易信息進行整合，對客戶的安全建立客戶信息數(shù)據(jù)庫及可信度進行，試圖通過這樣控制信貸風險。平臺下的債券合同轉(zhuǎn)讓模式意思是由多個放款者向多個借款人借出資金，但是借款者

31、和放款者都是分散的。P2P具有如下特征： （1）開放便捷性。P2P網(wǎng)絡(luò)平臺有開放性，極大地拓展了服務(wù)的空間和時間。使用線上審核的方式，方便快捷，從而加快促成了投融資交易。 （2）廣泛普及性。門檻低是P2P一個吸引客戶的顯著特點，但同時也吸引到并不具備風險識別能力的人群，這些投資者不能充分認識到投資失敗的風險問題，他們金融知識有限，不清楚與銀行存款的區(qū)別。一些平臺存在欺詐行為，過分強調(diào)高收益，另一方面卻很少向投資者說明風險問題。（3）信息科技風險。P2P平臺容易遭受釣魚網(wǎng)站、黑客攻擊，極容易泄露個人身份信息等等重要資料，造成嚴重的后果。3.3.1.2 P2P對家庭理財行為的影響分析從正面上來說，

32、P2P對家庭理財?shù)挠绊懺谟诟淖兞藬U寬了家庭管理財富時選擇的方式同時給予家庭理財一個新思路。傳統(tǒng)的保守家庭理財?shù)乃季S關(guān)注安全性，看重的不是資金需求，是間接融資渠道。而P2P在具有資金需求的個人或者企業(yè)與資金盈余的居民家庭搭建了可以直接溝通對話的橋梁。極大限度地降低了投資起點、提高了信息對稱度，從而降低了投資風險。另外一個具有吸引力的關(guān)鍵是，P2P在融資過程省去了諸多中間環(huán)節(jié)，減少媒體宣傳的影響，實現(xiàn)家庭投資直接獲利。從反面上說，P2P平臺雖然是一個創(chuàng)新之舉，但如同其特性一樣，正是因為其門檻低，普及性高，相對地對其監(jiān)管提出了更高的要求，以保護投資者的利益。目前來說，尚存在很多監(jiān)管漏洞，所以P2P行

33、業(yè)出現(xiàn)良莠不齊的局面，卷款潛逃、提現(xiàn)困難、破產(chǎn)等問題層出不窮，近期這些新聞也引起了社會各界的廣泛關(guān)注。3.3.2眾籌3.3.2.1眾籌的概念除了P2P，近年走近家庭生活的金融詞匯引人注目的還有眾籌。眾籌一詞在2006年8月首次被美國學者Michael Sullivan提到。國內(nèi)眾籌的首次出現(xiàn)是在2011年2月出版的眾籌的力量 寒雨眾籌的力量創(chuàng)業(yè)邦 , 2011.2 (79-79)一文中，中國作家寒雨將單詞Crowdfunding 譯成“眾籌”。眾籌是項目發(fā)起人以募集項目資金為目的，依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)起融資并設(shè)定一個融資金額目標，家庭投資者根據(jù)自己需求選擇眾籌項目進行投資

34、，直到募集資金達到原設(shè)定目標為止。從本質(zhì)上來說，眾籌是一種社群性的集資行為。彭璟瑋在互聯(lián)網(wǎng)眾籌的經(jīng)濟學理論探析及現(xiàn)實路徑思考 彭璟瑋.互聯(lián)網(wǎng)眾籌的經(jīng)濟學理論探析及現(xiàn)實路徑思考.金融與經(jīng)濟。2016.6(17-20)一文中說到，“社群經(jīng)濟因移動互聯(lián)網(wǎng)而爆發(fā)，以社群互動為核心，融合了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟、粉絲經(jīng)濟、信任經(jīng)濟、分享經(jīng)濟等特征，是一種新型經(jīng)濟形態(tài)和商業(yè)生態(tài)?！蔽艺J為這就是眾籌有別于其他理財方式的原因，更偏重于滿足一種特殊的金融消費需求，這種需求是基于人們的興趣愛好的。有這種金融投資需求的投資者，對于投資的風險的判斷更加帶有主觀色彩，為了增強對資金的吸引力通常會更注重對事件和品牌推廣的整合營銷，深入

35、挖掘社群資源從而使社群價值最大化轉(zhuǎn)移為資金。3.3.2.2眾籌對家庭理財行為的影響分析對于家庭投資者而言，眾籌平臺的效果是大大延伸了家庭財富管理的投資深度，不僅僅是債務(wù)投資，更參與到風險項目的權(quán)益性投資，能夠從項目收益中獲得分紅。與其他的投資理財不同的是，眾籌的回報是項目本身的盈利，而不是債務(wù)利息?；蛟S正因如此，眾籌與其他投資選擇相比，披上了一層“夢想”的外衣，演變成為一種販賣夢想的生意模式。同時，有效地激活創(chuàng)業(yè)市場，加速“生意模式”創(chuàng)新。在互聯(lián)網(wǎng)模式下，眾籌在逐漸壯大，并且在不久的將來，將會發(fā)揮出無限的力量。 所以一些投資者在選擇投資項目時，除了把項目的內(nèi)容，發(fā)展?jié)摿Φ冗@些常規(guī)參考因素列入考

36、慮范圍內(nèi)以外，還會考慮項目是否符合投資人的興趣口味。對一個熱愛藝術(shù)的投資者來說，必須在發(fā)現(xiàn)兩個適合投資的項目后，會更傾向于投資關(guān)于藝術(shù)事業(yè)的眾籌項目，選擇更加情緒化和主觀化。這也有一個弊端，有些眾籌項目借著投資者的喜好，對“夢想”進行夸大其詞的宣傳，對投資者進行迷惑，使其墜入夢想的陷阱，判斷發(fā)生偏差，從而忽略其風險的存在甚至產(chǎn)生一種不懼風險的想法。4網(wǎng)絡(luò)理財工具的客觀風險和旁氏騙局4.1客觀風險如上文所述，無論是余額寶，還是P2P，眾籌等等的金融工具，都是具有風險性的。現(xiàn)階段的網(wǎng)絡(luò)理財工具有以下幾種風險：4.1.1流動性風險和利率風險（以余額寶為例）余額寶同類的理財工具其中一個優(yōu)點是用戶可以實

37、時轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，如此表面上是為投資開了方便的通道，但實際上卻存在不小的風險。余額寶這類貨幣基金的重要收益來源之一是跨市場操作的利差，就是將投資者那里獲取資金統(tǒng)一再投入基金投資，投資獲取利益中的一部分用于回報用戶，剩下的差額就是貨幣基金賺取的利潤。但是它所投的基金因為收益率相對高，一般是有一個固定的交易結(jié)算日期的。所以余額寶能實時返還給用戶的資金實際是自己墊付的。若在某一個時間節(jié)點，用戶出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，其投資可持續(xù)性就難以得到保證，這就導致了流動性風險。出現(xiàn)擠兌有多種原因，其中一個就是利率的變化。天弘基金用于銀行協(xié)議存款的資金達到八成，所以市場利率很大程度上也決定了余額寶的利率。如果市場利率下跌，余額

38、寶的收益不可避免地也會隨之下跌，投資人會將資金從余額寶中贖回，這時候就有可能產(chǎn)生擠兌。擠兌過后上文中的PAYPAL的失敗，便是如此。我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場目前處于快速上升期，存在各種不確定因素和監(jiān)管的不到位，從而加劇了網(wǎng)絡(luò)金融理財工具的風險。4.1.2產(chǎn)品定位風險P2P模式的理財工具為例P2P平臺本身的作用應該是只包含提供信息，并不包含利息率承諾和壞賬兜底。但目前中國的P2P平臺很大一部分都有自建資金池，表面上是給投資者保底保利，實質(zhì)上卻是濫用客戶資金，埋下了風險的禍根。一些規(guī)模較小的P2P平臺，被投資者一旦跑路，投資者的投資是不可能收得回來的。4.2龐氏騙局日前，錢寶網(wǎng)控制人張小雷被逮捕的消息上

39、了各大頭條。從2012年開始，錢寶網(wǎng)張小雷等人利用錢寶網(wǎng)平臺，發(fā)布只要完成廣告任務(wù)可獲取年化收益率超過40%的超高息這樣的虛假廣告為誘餌，實際上是借新還舊，吸納了巨額的社會閑置資金。超過40%收益率并不是實體經(jīng)濟的正常收益率。金融投資收益根本上來源于實體經(jīng)濟，而實體經(jīng)濟的收益水平僅10%左右，所以說，這種超高年化率的投資都是沒有實體支撐的，實際返利則是來自新的用戶投入的保證金，一開始給人高利潤的假象，最后總有崩塌的一天，這是典型的龐氏騙局。龐氏騙局這個名稱就是用來形容金融領(lǐng)域投資的詐騙，其操作手法有點類似于傳銷集團，由一個名叫查爾斯·龐茲的投機商人最先開始使用的。一言以蔽之，龐氏騙局

40、利用的就是人們想要獲得虛高利潤的心理，使用不實際的超高收益率去欺騙大量投資者投資，一開始回如約給投資者高額的回報，但是實際那些回報并不是正常的資本收益的行為。這種騙局最終都將敗露，但是投資者的巨額投入就打了水漂。市場上，出現(xiàn)很多披著金融理財工具的皮，實則進行金融詐騙的平臺。這種騙局雖然并不是單獨存在于互聯(lián)網(wǎng)金融背景之下，但是互聯(lián)網(wǎng)這個平臺給這些金融詐騙提供了有利的條件，成為許多騙局的溫床。這種詐騙對于家庭理財來說是致命的，家庭投資者很大一部分并不掌握很多的理財知識，自身的資金也不雄厚，很容易被高回報所吸引。一些家庭甚至到銀行進行抵押貸款，再把錢投入這些非法平臺，最后血本無歸，負債累累。應對這些

41、騙局我認為除了政府相關(guān)部門要加強市場監(jiān)管力度和出臺法律法規(guī)加以限制外，對這種騙局的手法在網(wǎng)絡(luò)上加以宣傳，教育防范措施也很重要，畢竟互聯(lián)網(wǎng)這個平臺信息的傳播太快太廣。5理財工具對家庭理財行為影響的縱深分析（以美國為例）5.1發(fā)展初期的影響分析 中國互聯(lián)網(wǎng)金融可以一定程度上說是以美國的模式為“樣板”發(fā)展的。在我國，互聯(lián)網(wǎng)金融這個概念是在2012年才由謝平 謝平.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究J.金融研究,2012.12(12)【參考文獻】1謝平.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究J.金融研究,2012.12(12).2朱瑪.第三方支付機構(gòu)沉淀資金的權(quán)屬爭議及法律監(jiān)管兼談余額寶的創(chuàng)新與風險J.西南金融.2013.12(15)3

42、陸紅軍.中國財富管理報告J. 金融管理與研究2006.5(5)4 籍丹寧.于淑蘭.應對美國反傾銷調(diào)查的成本會計策略研究J.財會研究 2009(05)5陳小天互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行個人理財業(yè)務(wù)的影響J市場周刊 2014(02)6邱勛.余額寶對商業(yè)銀行的影響及啟示J.新金融,2013.7(2)7孟奕廷.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下第三方支付平臺創(chuàng)新研究以支付寶為例J.商.2016(25)8寒雨.眾籌的力量J.創(chuàng)業(yè)邦 . 2011 .2(77-79)9彭璟瑋.互聯(lián)網(wǎng)眾籌的經(jīng)濟學理論探析及現(xiàn)實路徑思考J. 金融與經(jīng)濟 2016.06(17-20)10互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)理論J. 謝平,鄒傳偉,劉海二.金融研究 . 2015(08)11尹海員.王盼盼.我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀及體系構(gòu)建J. 財經(jīng)科學 2015.09(12-24)12Lawrence.J.Gitman Personal Finance CBS College Publishing 198413Denis mate.Mutual Fund Fact Book,chapter three U.S.J.The Rise of the Moneymarket Fund Era,2010.3.14Robert net.Investment Company InstituteJ.Institutional Inv