武漢大學(xué)商業(yè)銀行信貸管理-第三章__第一節(jié)_第二節(jié)__企業(yè)貸款傳統(tǒng)信貸分析-財(cái)務(wù)分析

1、 信貸人員與客戶之間的會(huì)面、信用調(diào)查、現(xiàn)場參觀；信貸人員與客戶之間的會(huì)面、信用調(diào)查、現(xiàn)場參觀；財(cái)務(wù)報(bào)表分析、非財(cái)務(wù)分析；抵押品估價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表分析、非財(cái)務(wù)分析；抵押品估價(jià)貸款方案安排；貸款方案安排；貸款復(fù)審；貸款復(fù)審；貸款合同制作、貸款談判、合同訂立；貸款合同制作、貸款談判、合同訂立；貸款發(fā)放；貸款發(fā)放；貸后監(jiān)督和問題貸款處理貸后監(jiān)督和問題貸款處理 信用分析的基本原則信用分析的基本原則 信用調(diào)查與初步分析信用調(diào)查與初步分析 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析(financial analysishard information ) 非財(cái)務(wù)分析非財(cái)務(wù)分析(nonfinancial analysis soft info

2、rmation ) 專家評(píng)價(jià)系統(tǒng)專家評(píng)價(jià)系統(tǒng) 品格（品格（character） 能力（能力（capacity） 資本（資本（capital） 擔(dān)保品（擔(dān)保品（collateral） 環(huán)境（環(huán)境（conditions） 事業(yè)連續(xù)性（事業(yè)連續(xù)性（continuity） WhoWho，了解借款人的情況，了解借款人的情況 WhyWhy，明確貸款目的和用途，明確貸款目的和用途 WhatWhat，確定借款人以適宜的資產(chǎn)作為抵押品，確定借款人以適宜的資產(chǎn)作為抵押品 WhenWhen，確定合理的貸款期限，確定合理的貸款期限 HowHow，弄清借款企業(yè)的還款來源和還款計(jì)劃，弄清借款企業(yè)的還款來源和還款計(jì)劃 個(gè)人

3、因素（個(gè)人因素（personal factorpersonal factor） 企業(yè)主要負(fù)責(zé)人的信譽(yù)、品格等因素；企業(yè)主要負(fù)責(zé)人的信譽(yù)、品格等因素； 目的因素（目的因素（purpose factorpurpose factor） 貸款目的是否有助于企業(yè)增加收益，并合乎法規(guī)；貸款目的是否有助于企業(yè)增加收益，并合乎法規(guī)； 償還因素（償還因素（payment factorpayment factor） 償貸資金來源是否穩(wěn)定可靠，時(shí)間安排是否恰當(dāng)；償貸資金來源是否穩(wěn)定可靠，時(shí)間安排是否恰當(dāng)； 債權(quán)保障因素（債權(quán)保障因素（protect factorprotect factor） 貸款的抵押品和收回貸款

4、的保障措施；貸款的抵押品和收回貸款的保障措施； 前景因素（前景因素（prospective factorprospective factor） 對(duì)銀行貸款收益及風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)對(duì)銀行貸款收益及風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià) 信用品質(zhì)（信用品質(zhì)（charactercharacter） 簽約能力（簽約能力（abilityability） 償付手段（償付手段（meansmeans） 借款目的（借款目的（purposepurpose） 借款金額（借款金額（amountamount） 借款償付來源（借款償付來源（repaymentrepayment） 借款擔(dān)保借款擔(dān)保（insuranceinsurance）財(cái)務(wù)分析（財(cái)務(wù)分析（f

5、inancial analysisfinancial analysis）非財(cái)務(wù)分析（非財(cái)務(wù)分析（non-financial analysisnon-financial analysis）二、信用調(diào)查與初步分析二、信用調(diào)查與初步分析信用分析的基礎(chǔ)工作：信用分析的基礎(chǔ)工作： 客戶面談客戶面談 信用調(diào)查信用調(diào)查 現(xiàn)場訪問現(xiàn)場訪問1客戶面談客戶面談u 氣氛把握氣氛把握u 提問技巧提問技巧u 會(huì)談會(huì)談效率效率u 傾聽與觀察傾聽與觀察 u 歸納總結(jié)歸納總結(jié)2 2信用調(diào)查信用調(diào)查信息來源信息來源: :v貸款檔案、帳戶信息貸款檔案、帳戶信息 v其它銀行或金融機(jī)構(gòu)其它銀行或金融機(jī)構(gòu) v各方面關(guān)系人各方面關(guān)系人

6、： 客戶、供應(yīng)商、律師、保險(xiǎn)代理人、會(huì)計(jì)師等客戶、供應(yīng)商、律師、保險(xiǎn)代理人、會(huì)計(jì)師等 v信用報(bào)告機(jī)構(gòu)信用報(bào)告機(jī)構(gòu) ： 資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 企業(yè)征信機(jī)構(gòu)企業(yè)征信機(jī)構(gòu) （如（如 Dun & Bradstreet） 個(gè)人征信機(jī)構(gòu)（征信局（個(gè)人征信機(jī)構(gòu)（征信局（credit bureaus） : Equifax、Experian、Trans Union ）v商貿(mào)期刊和報(bào)紙商貿(mào)期刊和報(bào)紙 v行業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)協(xié)會(huì) ： 客戶所在行業(yè)協(xié)會(huì)、金融同業(yè)協(xié)會(huì)（客戶所在行業(yè)協(xié)會(huì)、金融同業(yè)協(xié)會(huì)（ 如如RMA）v官方記錄官方記錄 v政府的官方出版物政府的官方出版物 ：行業(yè)主管部門、金融監(jiān)管部門：行業(yè)主管部門、金

7、融監(jiān)管部門3 3現(xiàn)場訪問現(xiàn)場訪問v 觀察：生產(chǎn)經(jīng)營狀況觀察：生產(chǎn)經(jīng)營狀況 生產(chǎn)經(jīng)營組織運(yùn)作生產(chǎn)經(jīng)營組織運(yùn)作 企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備和工藝水平企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備和工藝水平 固定資產(chǎn)維護(hù)固定資產(chǎn)維護(hù) 資源使用效率資源使用效率 產(chǎn)品性能和質(zhì)量檢測產(chǎn)品性能和質(zhì)量檢測 企業(yè)職工狀況企業(yè)職工狀況 客戶服務(wù)客戶服務(wù) 企業(yè)存貨控制企業(yè)存貨控制 發(fā)貨情況發(fā)貨情況v 走訪：管理層成員走訪：管理層成員 財(cái)務(wù)部門、生產(chǎn)部門、市場部門、銷售部門、行政部門主管以及法律財(cái)務(wù)部門、生產(chǎn)部門、市場部門、銷售部門、行政部門主管以及法律顧問顧問 u財(cái)務(wù)報(bào)告（會(huì)計(jì)報(bào)表、附注、財(cái)務(wù)情況說明書）財(cái)務(wù)報(bào)告（會(huì)計(jì)報(bào)表、附注、財(cái)務(wù)情況說明書）u注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)

8、報(bào)告：注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)報(bào)告：無保留意見、保留意見、反對(duì)意見、拒絕表示意見無保留意見、保留意見、反對(duì)意見、拒絕表示意見u財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)計(jì)劃u招股說明書招股說明書u上市公告書上市公告書u納稅申報(bào)單納稅申報(bào)單u企業(yè)管理報(bào)告：企業(yè)管理報(bào)告：企業(yè)的營業(yè)和資本預(yù)算、存貨分析、應(yīng)收賬款分析、應(yīng)付企業(yè)的營業(yè)和資本預(yù)算、存貨分析、應(yīng)收賬款分析、應(yīng)付帳款分析、銷售額與支出分析帳款分析、銷售額與支出分析 u企業(yè)經(jīng)營計(jì)劃：企業(yè)經(jīng)營計(jì)劃：近遠(yuǎn)期目標(biāo)及經(jīng)營戰(zhàn)略、產(chǎn)品進(jìn)入市場的準(zhǔn)備程度、近遠(yuǎn)期目標(biāo)及經(jīng)營戰(zhàn)略、產(chǎn)品進(jìn)入市場的準(zhǔn)備程度、企業(yè)競爭優(yōu)勢分析、市場份額預(yù)測、營銷策略、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與制造、質(zhì)企業(yè)競爭優(yōu)勢分析、市場份額預(yù)測、營銷

9、策略、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與制造、質(zhì)量控制、管理和人事安排等量控制、管理和人事安排等 行業(yè)財(cái)務(wù)資料行業(yè)財(cái)務(wù)資料財(cái)務(wù)報(bào)表的審查與調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表的審查與調(diào)整 對(duì)借款企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行審查和調(diào)整是實(shí)施對(duì)借款企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行審查和調(diào)整是實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)務(wù)分析的必要環(huán)節(jié)：穩(wěn)健的財(cái)務(wù)分析的必要環(huán)節(jié)：l 會(huì)計(jì)技術(shù)本身帶有局限性；會(huì)計(jì)技術(shù)本身帶有局限性；l 財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量可能受到企業(yè)財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)水平的限制；財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量可能受到企業(yè)財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)水平的限制；l 企業(yè)在編制報(bào)告中可能有粉飾和造假行為；企業(yè)在編制報(bào)告中可能有粉飾和造假行為；l 注冊會(huì)計(jì)師的執(zhí)業(yè)水平和職業(yè)道德問題；注冊會(huì)計(jì)師的執(zhí)業(yè)水平和職業(yè)道德問題；l 財(cái)務(wù)

10、報(bào)告不能滿足銀行信貸分析的特殊需要財(cái)務(wù)報(bào)告不能滿足銀行信貸分析的特殊需要會(huì)計(jì)噪聲會(huì)計(jì)噪聲 與安達(dá)信效應(yīng)與安達(dá)信效應(yīng)會(huì)計(jì)噪聲會(huì)計(jì)噪聲Accounting noise 由于一些突發(fā)性、一次性的事件或主觀原因?qū)е鹿九兜挠捎谝恍┩话l(fā)性、一次性的事件或主觀原因?qū)е鹿九兜睦麧欀笜?biāo)不能真實(shí)反映公司的盈利狀況，既會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)失真。利潤指標(biāo)不能真實(shí)反映公司的盈利狀況，既會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)失真。 例如，一家公司出于戰(zhàn)略考慮收購另一家公司，兩家公司合例如，一家公司出于戰(zhàn)略考慮收購另一家公司，兩家公司合并初期會(huì)產(chǎn)生巨大重組成本，導(dǎo)致收購方當(dāng)期利潤巨挫，分并初期會(huì)產(chǎn)生巨大重組成本，導(dǎo)致收購方當(dāng)期利潤巨挫，分析者需要拋開這種會(huì)

11、計(jì)噪音，即剔除重組相關(guān)成本和費(fèi)用，析者需要拋開這種會(huì)計(jì)噪音，即剔除重組相關(guān)成本和費(fèi)用，得出公司原來業(yè)務(wù)真實(shí)的盈利狀況。得出公司原來業(yè)務(wù)真實(shí)的盈利狀況。 另一種會(huì)計(jì)噪聲指管理層目的不良的會(huì)計(jì)操縱，將原本不佳另一種會(huì)計(jì)噪聲指管理層目的不良的會(huì)計(jì)操縱，將原本不佳的經(jīng)營業(yè)績通過會(huì)計(jì)手段甚至造假偽裝成優(yōu)良業(yè)績。的經(jīng)營業(yè)績通過會(huì)計(jì)手段甚至造假偽裝成優(yōu)良業(yè)績。安達(dá)信效應(yīng)安達(dá)信效應(yīng)Anderson effect審計(jì)師為防止出現(xiàn)會(huì)計(jì)差錯(cuò)，對(duì)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的審計(jì)和調(diào)查審計(jì)師為防止出現(xiàn)會(huì)計(jì)差錯(cuò)，對(duì)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的審計(jì)和調(diào)查較以往或前任更加嚴(yán)格，通常會(huì)迫使上市公司重新發(fā)布其財(cái)較以往或前任更加嚴(yán)格，通常會(huì)迫使上市公司重新發(fā)

12、布其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從而引發(fā)會(huì)計(jì)丑聞務(wù)數(shù)據(jù)，從而引發(fā)會(huì)計(jì)丑聞 財(cái)務(wù)分析與會(huì)計(jì)技術(shù)的發(fā)展緊密相關(guān)財(cái)務(wù)分析與會(huì)計(jì)技術(shù)的發(fā)展緊密相關(guān) 四個(gè)階段：四個(gè)階段：一是利用會(huì)計(jì)憑證記錄交易事項(xiàng)；一是利用會(huì)計(jì)憑證記錄交易事項(xiàng)；二是利用會(huì)計(jì)分類賬記錄交易事項(xiàng)；二是利用會(huì)計(jì)分類賬記錄交易事項(xiàng)；三是編制財(cái)務(wù)報(bào)表；三是編制財(cái)務(wù)報(bào)表；四是財(cái)務(wù)報(bào)表解釋四是財(cái)務(wù)報(bào)表解釋 財(cái)務(wù)分析應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展財(cái)務(wù)分析應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展 ：財(cái)務(wù)分析開始于銀行家財(cái)務(wù)分析開始于銀行家 投資領(lǐng)域的財(cái)務(wù)分析投資領(lǐng)域的財(cái)務(wù)分析 現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析的定義財(cái)務(wù)分析的定義 以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)以會(huì)計(jì)核算和報(bào)

13、表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)，投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)的償和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)，投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)的償債能力、盈利能力和營運(yùn)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、債能力、盈利能力和營運(yùn)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù) 財(cái)務(wù)分析的目的財(cái)務(wù)分析的目的 從企業(yè)投資者角度從企

14、業(yè)投資者角度 從企業(yè)債權(quán)者角度從企業(yè)債權(quán)者角度 從企業(yè)經(jīng)營者角度從企業(yè)經(jīng)營者角度 從國家行政管理與監(jiān)督部門角度從國家行政管理與監(jiān)督部門角度l內(nèi)部分析內(nèi)部分析l外部分析外部分析l技術(shù)性分析：對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)、組織和內(nèi)容的準(zhǔn)確技術(shù)性分析：對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)、組織和內(nèi)容的準(zhǔn)確理解理解l闡釋性分析：對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行更為透徹的考察闡釋性分析：對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行更為透徹的考察比較分析法：縱向比較比較分析法：縱向比較 、橫向比較、橫向比較 比率分析法：計(jì)算財(cái)務(wù)報(bào)表不同項(xiàng)目間的比率比率分析法：計(jì)算財(cái)務(wù)報(bào)表不同項(xiàng)目間的比率結(jié)構(gòu)分析法：以報(bào)表的某一總體指標(biāo)為基礎(chǔ)，計(jì)算其中結(jié)構(gòu)分析法：以報(bào)表的某一總體指標(biāo)為基礎(chǔ)，計(jì)算其中各

15、項(xiàng)目占總體指標(biāo)的百分比各項(xiàng)目占總體指標(biāo)的百分比因素分析法：通過分析影響企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的各種因素，因素分析法：通過分析影響企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的各種因素，尋求造成綜合指標(biāo)變化的主要因素尋求造成綜合指標(biāo)變化的主要因素 使用指標(biāo)分解法，對(duì)綜合指標(biāo)進(jìn)行分解，依次將其中一個(gè)當(dāng)做可變因使用指標(biāo)分解法，對(duì)綜合指標(biāo)進(jìn)行分解，依次將其中一個(gè)當(dāng)做可變因素進(jìn)行替換，分別估算每個(gè)因素對(duì)指標(biāo)變化的影響程度素進(jìn)行替換，分別估算每個(gè)因素對(duì)指標(biāo)變化的影響程度 設(shè)某指標(biāo)受設(shè)某指標(biāo)受a a、b b兩因素影響，其中下標(biāo)為兩因素影響，其中下標(biāo)為0 0者代表基期或標(biāo)準(zhǔn)水平，下者代表基期或標(biāo)準(zhǔn)水平，下標(biāo)為標(biāo)為1 1者代表該指標(biāo)的實(shí)際水平，則：者代

16、表該指標(biāo)的實(shí)際水平，則： 案例案例 資產(chǎn)利潤率資產(chǎn)利潤率=資產(chǎn)產(chǎn)值率資產(chǎn)產(chǎn)值率產(chǎn)品銷售率產(chǎn)品銷售率銷售利潤率銷售利潤率實(shí)際資產(chǎn)利潤率實(shí)際資產(chǎn)利潤率基期資產(chǎn)利潤率基期資產(chǎn)利潤率=23.52% 16.96%= 6.56%基期資產(chǎn)利潤率基期資產(chǎn)利潤率= 82% 94% 22%= 16.96%替代第一因素：替代第一因素： 80% 94% 22%= 16.54%替代第二因素：替代第二因素： 80% 98% 22%= 17.25%替代第三因素：替代第三因素： 80% 98% 30%=23.52%資產(chǎn)產(chǎn)值率的影響：資產(chǎn)產(chǎn)值率的影響： 16.54% 16.96%=-0.42%產(chǎn)品銷售率的影響：產(chǎn)品銷售率的影響

17、：17.25% 16.54%=0.71%銷售利潤率的影響：銷售利潤率的影響： 23.52% 17.25%=6.27%應(yīng)用連環(huán)替代法應(yīng)注意的問題應(yīng)用連環(huán)替代法應(yīng)注意的問題u 因素分解的相關(guān)性因素分解的相關(guān)性u(píng) 影響因素的獨(dú)立性影響因素的獨(dú)立性u(píng) 因素替代的順序性（數(shù)量指標(biāo)因素替代的順序性（數(shù)量指標(biāo)/質(zhì)量指標(biāo)）質(zhì)量指標(biāo)）u 順序替代的連環(huán)性順序替代的連環(huán)性資產(chǎn)負(fù)債表（結(jié)構(gòu)）分析資產(chǎn)負(fù)債表（結(jié)構(gòu)）分析利潤表（結(jié)構(gòu)）分析利潤表（結(jié)構(gòu)）分析現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)比率分析企業(yè)財(cái)務(wù)能力分析企業(yè)財(cái)務(wù)能力分析杜邦分析法杜邦分析法關(guān)鍵要點(diǎn)：會(huì)計(jì)報(bào)表的關(guān)鍵要點(diǎn)：會(huì)計(jì)報(bào)表的“拓樸關(guān)系拓樸關(guān)系”Top

18、ologic relation between financialsu 所謂拓?fù)潢P(guān)系，原意是指一個(gè)物體的空間結(jié)構(gòu)及其連續(xù)變形所謂拓?fù)潢P(guān)系，原意是指一個(gè)物體的空間結(jié)構(gòu)及其連續(xù)變形u 隨著會(huì)計(jì)期間的延續(xù)，隨著會(huì)計(jì)期間的延續(xù)，報(bào)表內(nèi)各個(gè)項(xiàng)目、報(bào)表與報(bào)表之間的相關(guān)項(xiàng)報(bào)表內(nèi)各個(gè)項(xiàng)目、報(bào)表與報(bào)表之間的相關(guān)項(xiàng)目會(huì)發(fā)生靜態(tài)或動(dòng)態(tài)的、相互勾稽的變化目會(huì)發(fā)生靜態(tài)或動(dòng)態(tài)的、相互勾稽的變化。u 資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)存在資產(chǎn)、負(fù)債與股東權(quán)益的拓?fù)潢P(guān)系，即資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)存在資產(chǎn)、負(fù)債與股東權(quán)益的拓?fù)潢P(guān)系，即資產(chǎn)合計(jì)減去負(fù)債合計(jì)等于股東權(quán)益合計(jì)；減去負(fù)債合計(jì)等于股東權(quán)益合計(jì)；u 利潤表內(nèi)的主營業(yè)務(wù)收入與資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的應(yīng)收帳款

19、之間，以及它利潤表內(nèi)的主營業(yè)務(wù)收入與資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的應(yīng)收帳款之間，以及它們與現(xiàn)金流量表內(nèi)的銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金之間，存在拓們與現(xiàn)金流量表內(nèi)的銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金之間，存在拓?fù)潢P(guān)系撲關(guān)系 本年利潤表內(nèi)實(shí)現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入本年利潤表內(nèi)實(shí)現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入=現(xiàn)金流量表內(nèi)銷售商品、現(xiàn)金流量表內(nèi)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)年末帳齡在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)年末帳齡在1 年以上的應(yīng)收帳款年以上的應(yīng)收帳款較年初數(shù)的減少額較年初數(shù)的減少額+年末帳齡在年末帳齡在1 年以內(nèi)的應(yīng)收帳款較年初數(shù)的增加年以內(nèi)的應(yīng)收帳款較年初數(shù)的增加額額 以企業(yè)總資產(chǎn)或負(fù)債與權(quán)益之和作為共同基數(shù)，計(jì)以企業(yè)總資

20、產(chǎn)或負(fù)債與權(quán)益之和作為共同基數(shù)，計(jì)算資產(chǎn)項(xiàng)目、負(fù)債項(xiàng)目、權(quán)益項(xiàng)目在共同基數(shù)中所占算資產(chǎn)項(xiàng)目、負(fù)債項(xiàng)目、權(quán)益項(xiàng)目在共同基數(shù)中所占的比重的比重流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比率及其構(gòu)成：流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比率及其構(gòu)成：（貨幣資金、應(yīng)收帳款、存貨和其它流動(dòng)資產(chǎn)的比重）（貨幣資金、應(yīng)收帳款、存貨和其它流動(dòng)資產(chǎn)的比重） 固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比率及其構(gòu)成：固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比率及其構(gòu)成： 生產(chǎn)用生產(chǎn)用/ /非生產(chǎn)用非生產(chǎn)用 租出租出/ /融資租入融資租入 未使用未使用/ /不需用固定資產(chǎn)的比重不需用固定資產(chǎn)的比重長期投資長期投資（投資目的：戰(zhàn)略性投資、財(cái)務(wù)性投資）（投資目的：戰(zhàn)略性投資、財(cái)務(wù)性投資） 廣義資本：

21、自有資本廣義資本：自有資本 + + 他人資本他人資本首先，分析負(fù)債（或股東權(quán)益）占總資本（廣義）的比重首先，分析負(fù)債（或股東權(quán)益）占總資本（廣義）的比重負(fù)債結(jié)構(gòu)分析：負(fù)債結(jié)構(gòu)分析：負(fù)債期限結(jié)構(gòu)（流動(dòng)負(fù)債、長期負(fù)債比重）負(fù)債期限結(jié)構(gòu)（流動(dòng)負(fù)債、長期負(fù)債比重）負(fù)債方式結(jié)構(gòu)負(fù)債方式結(jié)構(gòu) ( (銀行信用、商業(yè)信用、債券、應(yīng)交款銀行信用、商業(yè)信用、債券、應(yīng)交款項(xiàng)、未付股利項(xiàng)、未付股利 、內(nèi)部結(jié)算款項(xiàng)、內(nèi)部結(jié)算款項(xiàng)) )負(fù)債成本結(jié)構(gòu)負(fù)債成本結(jié)構(gòu) （無成本（無成本 / / 低成本低成本 / / 高成本）高成本）注意：或有負(fù)債注意：或有負(fù)債 所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析：所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析： 所有者投資（實(shí)收資本、資本

22、公積）與留存收益所有者投資（實(shí)收資本、資本公積）與留存收益（盈余公積、未分配利潤）的比重（盈余公積、未分配利潤）的比重 正常經(jīng)營企業(yè)：正常經(jīng)營企業(yè)： 保守結(jié)構(gòu)保守結(jié)構(gòu) 穩(wěn)健結(jié)構(gòu)穩(wěn)健結(jié)構(gòu) 平衡結(jié)構(gòu)平衡結(jié)構(gòu) 風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)危機(jī)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)企業(yè)情況情況1 1：情況情況2 2： 營業(yè)利潤（主營業(yè)務(wù)、附營業(yè)務(wù)）營業(yè)利潤（主營業(yè)務(wù)、附營業(yè)務(wù)）投資凈收益投資凈收益營業(yè)外凈收入所占比重營業(yè)外凈收入所占比重與同行業(yè)平均水平或本行業(yè)規(guī)模相近的其它企業(yè)比較與同行業(yè)平均水平或本行業(yè)規(guī)模相近的其它企業(yè)比較銷售成本銷售成本銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用管理費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用營業(yè)外支出營業(yè)外支出編制結(jié)構(gòu)分析利潤表編制結(jié)

23、構(gòu)分析利潤表以銷售收入凈額作為以銷售收入凈額作為“共同基數(shù)共同基數(shù)”，計(jì)算利潤表中，計(jì)算利潤表中各項(xiàng)目占銷售收入凈額的百分比各項(xiàng)目占銷售收入凈額的百分比現(xiàn)金流量表簡介現(xiàn)金流量表簡介現(xiàn)金流量的分析技術(shù)：現(xiàn)金流量的分析技術(shù)：根據(jù)測算出的現(xiàn)金流量，粗略（大致）判斷企業(yè)能否還款根據(jù)測算出的現(xiàn)金流量，粗略（大致）判斷企業(yè)能否還款情況一：現(xiàn)金流量為正情況一：現(xiàn)金流量為正 情況二：現(xiàn)金流量為負(fù)情況二：現(xiàn)金流量為負(fù) 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表 現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)表現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)表對(duì)企業(yè)連續(xù)數(shù)期現(xiàn)金流量表進(jìn)行比較，觀察現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)連續(xù)數(shù)期現(xiàn)金流量表進(jìn)行比較，觀察現(xiàn)金流量及各構(gòu)成項(xiàng)目

24、的變化情況，分析原因及各構(gòu)成項(xiàng)目的變化情況，分析原因（附表）（附表）影響企業(yè)未來現(xiàn)金流量的因素：影響企業(yè)未來現(xiàn)金流量的因素：經(jīng)營管理戰(zhàn)略、目標(biāo)、銷售、成本、費(fèi)用、對(duì)內(nèi)對(duì)外投經(jīng)營管理戰(zhàn)略、目標(biāo)、銷售、成本、費(fèi)用、對(duì)內(nèi)對(duì)外投資和融資策略的變化資和融資策略的變化經(jīng)濟(jì)周期、市場供求、競爭格局、管理法規(guī)、自然災(zāi)害、經(jīng)濟(jì)周期、市場供求、競爭格局、管理法規(guī)、自然災(zāi)害、政治局勢等政治局勢等 不同行業(yè)或處于發(fā)展周期不同階段的企業(yè)，其現(xiàn)金流量特點(diǎn)各異不同行業(yè)或處于發(fā)展周期不同階段的企業(yè)，其現(xiàn)金流量特點(diǎn)各異制造業(yè)企業(yè)：制造業(yè)企業(yè)： 產(chǎn)品開發(fā)階段產(chǎn)品開發(fā)階段 產(chǎn)品上市階段產(chǎn)品上市階段 產(chǎn)品成熟階段產(chǎn)品成熟階段 產(chǎn)品衰

25、退階段產(chǎn)品衰退階段 各階段分析重點(diǎn)各階段分析重點(diǎn)服務(wù)性企業(yè)：服務(wù)性企業(yè)： l 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤比較經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤比較 l 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入比較（銷售現(xiàn)金比銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入比較（銷售現(xiàn)金比率）率） l 分得紅利及取得債券利息收入所得到的現(xiàn)金與投資收益比較分得紅利及取得債券利息收入所得到的現(xiàn)金與投資收益比較 償債能力分析償債能力分析 l 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 l 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 總負(fù)債總負(fù)債盈利能力及支付能力分析盈利能力及支付能力分析 l 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營

26、活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/ 總股本（每股經(jīng)營現(xiàn)金流量）總股本（每股經(jīng)營現(xiàn)金流量）l 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)A公司結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表水平分析公司結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表水平分析A A公司公司2003-2004年利潤來源項(xiàng)目變動(dòng)情況表年利潤來源項(xiàng)目變動(dòng)情況表 注：產(chǎn)品銷售利潤、其它營業(yè)利潤扣除管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用得到營業(yè)利潤注：產(chǎn)品銷售利潤、其它營業(yè)利潤扣除管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用得到營業(yè)利潤137000 各年利潤來源項(xiàng)目的變動(dòng)百分比為環(huán)比百分比各年利潤來源項(xiàng)目的變動(dòng)百分比為環(huán)比百分比A公司成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)百分比水平分析公司成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)百分比水平分析A公司現(xiàn)金流量趨勢分析（環(huán)比）公司現(xiàn)金流量趨勢分析（

27、環(huán)比） 商品經(jīng)營盈利能力分析商品經(jīng)營盈利能力分析 資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析資本經(jīng)營盈利能力分析資本經(jīng)營盈利能力分析當(dāng)前水平、穩(wěn)定性、增長潛力當(dāng)前水平、穩(wěn)定性、增長潛力 產(chǎn)品經(jīng)營產(chǎn)品經(jīng)營商品經(jīng)營商品經(jīng)營資產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)經(jīng)營資本經(jīng)營資本經(jīng)營(價(jià)值價(jià)值 /效率效率/股東股東) 產(chǎn)品經(jīng)營產(chǎn)品經(jīng)營目標(biāo)：在國家計(jì)劃指導(dǎo)下，完成生產(chǎn)任務(wù)，降低生產(chǎn)消耗目標(biāo)：在國家計(jì)劃指導(dǎo)下，完成生產(chǎn)任務(wù)，降低生產(chǎn)消耗 商品經(jīng)營商品經(jīng)營目標(biāo)：以市場為導(dǎo)向，組織供產(chǎn)銷活動(dòng)，追求商品盈利性目標(biāo)：以市場為導(dǎo)向，組織供產(chǎn)銷活動(dòng)，追求商品盈利性 資產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)：合理配置與使用資產(chǎn)，追求資產(chǎn)增值和資產(chǎn)盈利能力最大化目標(biāo)：合理配置與使用資產(chǎn)，追求資產(chǎn)增值和資產(chǎn)盈利能力最大化 資本經(jīng)營資本經(jīng)營目標(biāo)：通過優(yōu)化配置（資本流動(dòng)、收購、重組、參股和控股）提高目標(biāo)：通過優(yōu)化配置（資本流動(dòng)、收購、重組、參股和控股）提高資本經(jīng)營效益，追求資本盈利能力最大化資本經(jīng)營效益，追求資本盈利能力最大化資產(chǎn)經(jīng)營與商品經(jīng)營的關(guān)系資產(chǎn)經(jīng)營與商品經(jīng)營的關(guān)系資本經(jīng)營與資