第六章證券市場概述周1

1、btbu第六章第六章 證券市場證券市場v一、證券市場的概念及分類v二、證券市場的特征v三、證券市場的功能與作用v四、證券市場的參加者v思考題 金融市場整合要素市場 資本本身成為要素 資本：達到一定規(guī)模的作為投資用途的資金。 勞動力要素發(fā)生裂變 企業(yè)家：利用金融市場整合要素獲取超額利潤。 資本主義資本資本家資本主義精神擴展產(chǎn)品市場 產(chǎn)品市場 消費品產(chǎn) 品 市 場消費品 中間產(chǎn)品 投資品一、證券市場的概念和種類 證券市場是指證券發(fā)行和買賣的場所。 從功能和機制上理解，證券市場實質(zhì)上是資金供需雙方通過競爭來決定資金價格的場所。 證券作為一種書面證明，體現(xiàn)了一種經(jīng)濟關(guān)系，比如，資金供需雙方通過證券買賣

2、所形成的借貸關(guān)系。證券市場是這類經(jīng)濟關(guān)系的總和。 綜上所述，證券市場就是提供有效的競爭發(fā)行和買賣證券的場所，是證券所體現(xiàn)的各種經(jīng)濟關(guān)系的總和。證券發(fā)行市場（primary markets）v證券發(fā)行市場指新發(fā)行的證券從發(fā)行者手中出售給投資者的交易活動的總稱。v證券發(fā)行市場是發(fā)行人與初始投資者交易證券的市場，因此，又稱初級市場或一級市場。v證券發(fā)行市場通常無固定場所，是一個無形市場。v證券發(fā)行市場由證券發(fā)行者、證券投資者和證券發(fā)行中介機構(gòu)等構(gòu)成。 證券交易市場(secondary markets)v指已發(fā)行證券的買賣、轉(zhuǎn)讓交易活動的市場，是已發(fā)行的有價證券證券進行所有權(quán)轉(zhuǎn)移的市場，因此，又稱流通

3、市場、次級市場或二級市場。v功能：主要是為投資者提供流動性v關(guān)系：關(guān)系： 二者緊密相連、相輔相成，缺一不可。二者緊密相連、相輔相成，缺一不可。證券市場的定位 間接融資 融資中介是否轉(zhuǎn)換所有權(quán) 直接融資 貨幣市場：短期債權(quán)工具 融資時間長短 資本市場：中長期債權(quán)與股權(quán)工具二、證券市場特征二、證券市場特征v證券市場發(fā)展到今天，它已經(jīng)形成了一個較為規(guī)范、完整和現(xiàn)代化的市場體系，其特征表現(xiàn)在： （1）證券品種多樣化，籌資技術(shù)日新月異 （2）證券交易的現(xiàn)代化與信息化 （3）證券投資的大眾化和法人化 （4）證券市場的國際化與自由化三、三、 證券市場的功能與作用證券市場的功能與作用v1. 籌資v2. 投資v

4、3. 配置v4. 定價v5. 轉(zhuǎn)制v6. 調(diào)節(jié)三、三、 證券市場的功能與作用證券市場的功能與作用v 籌資：為資金需求者（政府、金融機構(gòu)和企業(yè)）提供籌措資金的渠道。v 投資：為資金盈余者（供給者）提供投資和獲利的機會，促使儲蓄向投資轉(zhuǎn)化。讓更多的暫時閑置的資金進入生產(chǎn)領(lǐng)域。v 配置：按照市場方式調(diào)配社會資金，引導(dǎo)資金流向、優(yōu)化資源配置，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。v 定價：v 轉(zhuǎn)制：有利于促進和實現(xiàn)企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)化與提高企業(yè)效率。v 調(diào)節(jié)：一方面證券市場對經(jīng)濟具有自發(fā)調(diào)節(jié)作用；證券市場是政府參與和調(diào)節(jié)經(jīng)濟的重要依托。 四、證券市場的參與者四、證券市場的參與者v1證券市場主體 證券發(fā)行人

5、 證券投資者 v2證券市場中介 v3證券監(jiān)管機構(gòu) 1證券市場主體證券市場主體 v 證券發(fā)行人證券發(fā)行人：又稱發(fā)行主體，是指為籌措資金而發(fā)行股票和債券的股份公司、企業(yè)單位、政府機構(gòu)及其他團體等。他們是資金需求者 債券發(fā)行人：政府、金融機構(gòu)和企業(yè) 股票發(fā)行人：股份公司v 證券投資者證券投資者：即證券的購買人。他們是證券市場的資金供給者，包括機構(gòu)投資者和個人投資者。 2證券市場中介證券市場中介v證券市場中介證券市場中介： 指在證券市場起中介作用的實體，包括證券經(jīng)營機構(gòu)和證券服務(wù)機構(gòu)。 證券市場中介是連接證券投資者與籌資者的橋梁，是保證證券市場運行的核心。分類： 證券經(jīng)營機構(gòu) 證券服務(wù)機構(gòu)證券經(jīng)營機構(gòu)

6、證券經(jīng)營機構(gòu) 又稱證券商，是指依法設(shè)立可經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的、具有法人資格的金融機構(gòu)。其主要業(yè)務(wù)有代理證券發(fā)行、代理證券買賣業(yè)務(wù)或自營證券買賣、兼并與收購、研究及咨詢服務(wù)、金融創(chuàng)新、其他代理業(yè)務(wù)等。v根據(jù)業(yè)務(wù)內(nèi)容劃分，證券承銷商 證券經(jīng)紀(jì)商 證券自營商 目前我國證券經(jīng)營機構(gòu)分類目前我國證券經(jīng)營機構(gòu)分類 根據(jù)證券法規(guī)定，我國對證券公司實行分類管理，分為兩類：類別注資資本最低限額業(yè)務(wù)范圍綜合類5億元經(jīng)紀(jì)、自營、承銷經(jīng)紀(jì)類5000萬元經(jīng)紀(jì)3證券監(jiān)管機構(gòu)證券監(jiān)管機構(gòu)v 證券監(jiān)管機構(gòu)是為了證券市場管理而設(shè)置的組織。v 證券監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)置取決于證券法律體系和證券監(jiān)管模式v 我國證券市場立法機構(gòu)：人大v 證券市場專門管理機構(gòu)：證監(jiān)會（1999年）v 證券市場兼管機構(gòu)：財政部v 證券市場自我管理機構(gòu)： 自律性組織 證券交易所 證券業(yè)協(xié)會思考題思考題 v1、闡述證券市場的主要