財務(wù)成本管理2016--營運(yùn)資本投資-課后作業(yè)

1、財務(wù)成本管理（2016）第十九章營運(yùn)資本投資課后作業(yè)一、單項(xiàng)選擇題1.下列各項(xiàng)中，屬于適中的流動資產(chǎn)投資策略的特點(diǎn)的是（）。A. 是在預(yù)期因素確定的情況下流動資產(chǎn)的最優(yōu)投資規(guī)模B. 承擔(dān)較大的流動資產(chǎn)持有成本，但短缺成本較小C節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本，但公司要承擔(dān)較大的短缺成本D.表現(xiàn)為安排較高的流動資產(chǎn)/收入比率2.滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要的是（）。A. 交易性需要B預(yù)防性需要C投機(jī)性需要D預(yù)防性需要或投機(jī)性需要3.12某企業(yè)12月5日賒購商品時雙方約定“1.8/20, N/ 30 ”。在12月10日有能力付款，但直到月25日才支付這筆款項(xiàng)。其目的是運(yùn)用現(xiàn)金日常管理策略中的（）。A. 加速收

2、款B. 使用現(xiàn)金浮游量C力爭現(xiàn)金流量同步D.推遲應(yīng)付款的支付4.從企業(yè)開出支票到收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項(xiàng)劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時間。這種情況下為提高現(xiàn)金使用效率可以采取的措施是（）。A. 力爭現(xiàn)金流量同步B. 使用現(xiàn)金浮游量C加速收款D.推遲應(yīng)付賬款的支付5.在成本模式計(jì)算現(xiàn)金需求量下，下列各項(xiàng)中與現(xiàn)金持有量成正比例變動的成本是（）。A. 管理成本B. 機(jī)會成本C短缺成本D.交易成本6.某公司現(xiàn)金收支平衡，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）現(xiàn)金需要量為 250000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元，有價證券年利率為10%。那么最佳現(xiàn)金持有量是（）元。A. 50000B. 6

3、0000C. 55000D. 450007.在最佳現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模式計(jì)算中，與最佳現(xiàn)金持有量成反比例變動的是（）。A. 每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本B. 有價證券的日利息率C. 預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差D. 現(xiàn)金存量的下線8. 運(yùn)用隨機(jī)模式和成本分析模式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量，均會涉及到現(xiàn)金的（）。A. 機(jī)會成本B. 管理成本C短缺成本D.交易成本9.某企業(yè)每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本為 100 元，有價證券的年利率為 9%，日現(xiàn)金凈流量的標(biāo)準(zhǔn)差為 900元，現(xiàn)金余額下限為 2000 元。若 1年以 360天計(jì)算，該企業(yè)的現(xiàn)金余額上限為（ ）元。A. 20100B. 20720C. 19840D

4、. 356406000元，現(xiàn)金下限為 1500 元，10. 甲公司采用隨機(jī)模式確定最佳現(xiàn)金持有量，最優(yōu)現(xiàn)金返回線水平為 公司財務(wù)人員下列做法中，正確的是（）。A. 當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為B. 當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為C. 當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為D. 當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為1000 元時，轉(zhuǎn)讓 5000 元的有價證券 5000 元時，轉(zhuǎn)讓 3000 元的有價證券 12000 元時，轉(zhuǎn)讓 6000 元的有價證券 15000 元時，不需要采取任何措施 11.實(shí)施對應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督，可以通過（）。A. 編制資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行B編制利潤表進(jìn)行C編制現(xiàn)金流量表進(jìn)行D.編制賬齡分析表進(jìn)行12. 用來表示顧客的償債能力，即其

5、流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例是（）。A. 品質(zhì)B. 能力C資本D抵押13.A公司目前采用的信用政策是“2/15，n/30”，有占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應(yīng)收賬款中， 有80%可以在信用期內(nèi)收回， 另外 20%在信用期滿后 10天（平 均數(shù)）收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額 10%的收賬費(fèi)用。如果明年繼續(xù)保持目前的 信用政策，預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷售額為 1000萬元，產(chǎn)品的變動成本率是 72%，資本成本是 12%。那么該公司 的預(yù)期的應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息是（）萬元（一年按 360 天計(jì)算）。A.5.232B. 21.8C. 8D. 1214.甲公

6、司目前的信用條件 N/30,銷售收入為4000萬元，其中賒銷的比率占 75%，變動成本率為70%, 等風(fēng)險投資的必要報酬率為 10%，為使銷售收入增加 20%（賒銷比率為 80%），擬將政策改為 2/10,1/20， N/60，預(yù)計(jì)有60%的客戶在第10天付款，15%的客戶在第20天付款，其余客戶在信用期內(nèi)付款，一年按360天計(jì)算，則改變信用政策后，會使應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息（）。A. 增加0.6萬元B. 增加0.42萬元C減少0.6萬元D減少0.42萬元15.甲公司是生產(chǎn)制造企業(yè)，生產(chǎn)制造需要的零件全年的需要量是10萬件，經(jīng)濟(jì)訂貨批量是5000件，單位儲存成本是5元，固定儲存成本是100

7、00元。該零件的儲存成本是（）元。A. 22500B. 50000C. 10000D. 2500016.某零件年需要量16200件，日供應(yīng)量60件，一次訂貨成本25元，單位儲存成本1元/年。假設(shè)一年 為360天。需求是均勻的，不設(shè)置保險庫存并且按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，則下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果中錯誤 的是（）。A. 經(jīng)濟(jì)訂貨量為1800件B. 最高庫存量為450件C平均庫存量為225件D.與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為600元17.某企業(yè)全年需用 A材料2500噸，每次的訂貨成本為 294元，每噸材料年儲存成本 12元，則年最佳 訂貨次數(shù)為（）次。A. 12B. 7C. 3D. 418.某公司生產(chǎn)所需的零件全部

8、通過外購取得，公司根據(jù)擴(kuò)展的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型確定進(jìn)貨批量。下列情 形中，會導(dǎo)致零件經(jīng)濟(jì)訂貨量增加的是（）。A. 供貨單位需要的訂貨提前期延長B. 每次訂貨的變動成本增加C. 供貨單位每天的送貨量增加D. 供貨單位延遲交貨的概率增加二、多項(xiàng)選擇題一手雙校初級中級注會稅務(wù)師高會綜合階段課件押題聯(lián)系QQJ78632981.甲企業(yè)在進(jìn)行營運(yùn)資本投資決策時，成本金額和持有的流動資產(chǎn)金額如下圖所示，下列表述正確的 有（ ）。A. E點(diǎn)表現(xiàn)為適中型投資策略，E點(diǎn)左側(cè)表現(xiàn)為保守型投資策略，E點(diǎn)右側(cè)表現(xiàn)為激進(jìn)型投資策略B. 超過E點(diǎn)，持有成本上升的代價會大于短缺成本下降帶來的好處C. 在 E點(diǎn)之前，短缺成本上升的

9、代價會大于持有成本下降帶來的好處D. 適中型投資策略，企業(yè)持有流動資產(chǎn)相關(guān)的總成本是最小的成本金最優(yōu)投2.下列關(guān)于流動資產(chǎn)的持有成本的說法中，正確的有（）。A. 流動資產(chǎn)的持有成本是隨著流動資產(chǎn)投資上升而增加的成本B. 持有成本主要是與流動資產(chǎn)相關(guān)的實(shí)際成本C. 流動資產(chǎn)的持有成本低于企業(yè)加權(quán)平均的資本成本，也低于總資產(chǎn)的平均報酬率D. 流動資產(chǎn)的持有成本與短缺成本呈反向變動3.影響企業(yè)預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額大小的因素包括（）。A. 企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度B. 企業(yè)臨時舉債能力的強(qiáng)弱C. 企業(yè)在金融市場的投資機(jī)會D. 日常銷售量的大小4.為了提高現(xiàn)金使用效率，企業(yè)應(yīng)當(dāng)（）。A. 力爭現(xiàn)金流量同步

10、B. 使用現(xiàn)金浮游量C加速收款D.推遲應(yīng)付賬款的支付5.下列各項(xiàng)中與現(xiàn)金的持有量呈反向變動關(guān)系的有（）。A. 機(jī)會成本B. 短缺成本C交易成本D.管理成本6.存貨模式和隨機(jī)模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法，下列關(guān)于兩種方法的表述正確的有 （ ）°A. 兩種方法都考慮了現(xiàn)金的交易成本和機(jī)會成本B. 存貨模式簡單、直觀，比隨機(jī)模式有更廣泛的適用性C. 隨機(jī)模式可以在企業(yè)現(xiàn)金未來需要總量和收支不可預(yù)測的情況下使用D. 隨機(jī)模式確定的現(xiàn)金持有量，更易受到管理人員主觀判斷的影響7.下列關(guān)于最佳現(xiàn)金持有量的說法，正確的有（）°A. 成本分析模式和存貨模式均考慮了機(jī)會成本B. 在隨機(jī)模

11、式下，如果現(xiàn)金持有量一旦不是最佳現(xiàn)金持有量了就需要調(diào)整C隨機(jī)模型計(jì)算的現(xiàn)金持有量比較保守D.存貨模式和隨機(jī)模式將交易成本考慮為相關(guān)成本8QQl?rS6-手提俱、菲聯(lián)棗本QQ購買，課翟后續(xù)間題一律與本人無關(guān)，直人不提戻篁后吏持，特曲誦朋制定企業(yè)的信用政策，需要考慮的因素包括（）。A. 存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息B. 收賬費(fèi)用C壞賬損失D.現(xiàn)金折扣9.下列各項(xiàng)中，與企業(yè)儲備存貨有關(guān)的成本有（）。A. 取得成本B. 管理成本C儲存成本D.缺貨成本10.下列各項(xiàng)中屬于經(jīng)濟(jì)訂貨批量的假設(shè)前提的有（）。A. 能及時補(bǔ)充存貨，即存貨可瞬時補(bǔ)充B. 不允許缺貨，即無缺貨成本C需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測，即存貨全年需要量

12、D為已知常量D.企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨11.確定保險儲備量時，需要考慮的因素有（）。A. 交貨期B. 單位儲存變動成本C存貨年需要量D.單位缺貨成本12.某企業(yè)預(yù)測年度銷售收入為1800萬元，信用政策為2/20，N/40,預(yù)計(jì)占銷售額30%的客戶享受現(xiàn)金折扣，60%的客戶會在信用期內(nèi)付款，剩余客戶會在信用期滿后10天支付（平均數(shù)），邊際貢獻(xiàn)率為30%，資本成本率為10%，一年按360天計(jì)算，下列計(jì)算正確的有（）。A. 應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù) 35天B. 應(yīng)收賬款平均余額 175萬元C應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息 12.25萬元D.應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息 17.5萬元三、計(jì)算分析題1.假設(shè)某公司現(xiàn)金

13、最低余額為50000元，有價證券年利率為12%,每次證券轉(zhuǎn)換的交易成本為500元。公司每日現(xiàn)金余額波動的可能情況見下表：概率現(xiàn)金余額（元）0.2100000.5400000.3100000如果一年按360天計(jì)算，利用隨機(jī)模型。 要求：（1）計(jì)算最優(yōu)現(xiàn)金返回線和現(xiàn)金存量的上限（結(jié)果保留整數(shù)）。（2） 若此時現(xiàn)金余額為35萬元，應(yīng)如何調(diào)整現(xiàn)金?（3） 若此時現(xiàn)金余額為 40萬元，應(yīng)如何調(diào)整現(xiàn)金?2.某公司預(yù)計(jì)的2015年度賒銷收入為6000萬元，信用條件是（2/10, 1/20, n/45），其變動成本率為 40%,資本成本為10%，收賬費(fèi)用為150萬元。預(yù)計(jì)占賒銷額 60%的客戶會利用2%的現(xiàn)金

14、折扣，占 賒銷額30%的客戶會利用1%的現(xiàn)金折扣，其余客戶在信用期內(nèi)付款。一年按360天計(jì)算。要求：（1）計(jì)算平均收賬期；（2）計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額；（3）計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會成本；（4）計(jì)算現(xiàn)金折扣成本；（5）計(jì)算該信用政策下的稅前損益。四、綜合題1.某企業(yè)生產(chǎn)中使用的 A標(biāo)準(zhǔn)件既可自制也可外購。若自制，單位生產(chǎn)成本為60元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本500元，年固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本為50000元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備時間需要3天，每日產(chǎn)量 30件；若外購，購入價格是單位自制成本的1.5倍，從發(fā)出訂單至貨物到達(dá)需要2天時間，一次訂貨運(yùn)輸費(fèi)2600元，每次訂貨的檢驗(yàn)費(fèi) 400元。A標(biāo)準(zhǔn)件全年共需耗用 4500件，企業(yè)存

15、貨占用資金的資本成本率為10%，單件存貨保險費(fèi)為 1元,存貨殘損變質(zhì)損失為每件2元，假設(shè)一年工作天數(shù)為 300天，單位缺貨成本為10元。企業(yè)生產(chǎn)每日需要的零件數(shù)量為：需要量（件）1113151719概率0.150.20.30.20.15要求：（1）計(jì)算自制存貨的單位儲存成本。（2）計(jì)算外購存貨的單位儲存成本。（3） 若不考慮缺貨的影響， 分別計(jì)算自制的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量和外購的經(jīng)濟(jì)訂貨批量，并通過計(jì)算分析 企業(yè)應(yīng)自制還是外購 A標(biāo)準(zhǔn)件？（4）確定企業(yè)當(dāng)庫存零件水平為多少時應(yīng)進(jìn)行生產(chǎn)準(zhǔn)備。（5） 若考慮缺貨的影響，判斷企業(yè)應(yīng)自制還是外購A標(biāo)準(zhǔn)件？答案解析一、單項(xiàng)選擇題1. 【答案】 A【解析】流動資產(chǎn)

16、最優(yōu)的投資規(guī)模，取決于持有成本和短缺成本總計(jì)的最小化。適中的營運(yùn)資本投資策略， 就是按照預(yù)期的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、銷售額及其增長，成本水平和通貨膨脹等因素確定的最優(yōu)投資 規(guī)模，安排流動資產(chǎn)投資?！局R點(diǎn)】 適中型投資策略2. 【答案】 A【解析】交易性需要是指滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要?！局R點(diǎn)】 現(xiàn)金管理的目標(biāo)3. 【答案】 D【解析】推遲應(yīng)付款的支付，是指企業(yè)在不影響自己信譽(yù)的前提下，盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期，充分運(yùn) 用供貨方所提供的信用優(yōu)惠。【知識點(diǎn)】 現(xiàn)金收支管理4. 【答案】B【解析】從企業(yè)開出的支票， 收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項(xiàng)劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時間?，F(xiàn)金在這段

17、時間的占用稱為現(xiàn)金浮游量。在這段時間里，盡管企業(yè)已開出了支票，卻仍可動用在活 期存款賬戶上的這筆資金?！局R點(diǎn)】 現(xiàn)金收支管理5. 【答案】B【解析】成本模式下的成本有管理成本、機(jī)會成本和短缺成本，管理成本和現(xiàn)金持有量是沒有明顯的比例關(guān) 系的，短缺成本和現(xiàn)金持有量是成反比例關(guān)系的，只有機(jī)會成本和現(xiàn)金持有量是正比例關(guān)系?！局R點(diǎn)】 最佳現(xiàn)金持有量分析6. 【答案】 A【解析】2 X 250000 X 500最佳現(xiàn)金持有量=y1：兀=50000 （元）?！局R點(diǎn)】最佳現(xiàn)金持有量分析7. 【答案】B【解析】根據(jù)計(jì)算隨機(jī)模式的計(jì)算公式 R=Q丄丄 +L?？梢灾乐挥衖是和R成反比例變動的?！局R點(diǎn)】

18、最佳現(xiàn)金持有量分析8. 【答案】 A【解析】在計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式中，機(jī)會成本屬于相關(guān)成本；在計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量的隨機(jī) 模式中，管理成本和短缺成本均屬于無關(guān)成本，交易成本和機(jī)會成本均屬于相關(guān)成本。所以，運(yùn)用 隨機(jī)模式和成本分析模式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量，均會涉及到現(xiàn)金的機(jī)會成本?！局R點(diǎn)】最佳現(xiàn)金持有量分析9. 【答案】B【解析】3 I 3X 1OO該企業(yè)的最優(yōu)現(xiàn)金返回線二訂 4X60勺岳O +2000=8240 （元），該企業(yè)的現(xiàn)金余額上限=3 X8240-2 X 2000=20720 （元）?！局R點(diǎn)】 最佳現(xiàn)金持有量分析10. 【答案】 A【解析】H=3R-2L=3X 6000-

19、2X 1500=15000 （元），當(dāng)現(xiàn)金余額為 5000元和12000元時，均介于 1500元和 15000元之間，不必采取任何措施。當(dāng)現(xiàn)金余額為 1000元時，低于現(xiàn)金存量下限 1500元，存在現(xiàn) 金短缺，需要轉(zhuǎn)讓 5000 元有價證券，使得現(xiàn)金存量達(dá)到最優(yōu)現(xiàn)金返回線 6000 元的水平；當(dāng)現(xiàn)金余 額為 15000 元時，達(dá)到現(xiàn)金存量上限，需要購買 9000 元有價證券，使得現(xiàn)金存量達(dá)到最優(yōu)現(xiàn)金返 回線 6000 元的水平。所以選項(xiàng) B、C、D 不正確，選項(xiàng) A 正確?！局R點(diǎn)】 最佳現(xiàn)金持有量分析11. 【答案】 D【解析】 實(shí)施對應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督，可以通過編制賬齡分析表進(jìn)行?！局?/p>

20、識點(diǎn)】 應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)12. 【答案】 B【解析】 能力指顧客的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例?！局R點(diǎn)】 信用政策的制定13. 【答案】 A【解析】平均收現(xiàn)期=15X 60%+ 30X 40%X 80% + 40 X 40%X 20%= 21.8 （天）應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=平均日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動成本率X資本成本=（1000/360 ）X 21.8 X72%X 12%= 5.232（萬元）?！局R點(diǎn)】 信用政策的制定14. 【答案】 B【解析】改變信用政策后平均收現(xiàn)期 =10X 60%+20X 15%+60X 25%=24（天），應(yīng)收賬款平均余額 =4000X

21、 （ 1+20%）X 80%/360X 24=256（萬元） 。原有應(yīng)收賬款平均余額 =4000X 75%/360X 30=250（萬元） ， 應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息的增加額 =（256-250）X 70%X 10%=0.42（萬元）。【提示】計(jì)算應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息應(yīng)當(dāng)以賒銷的銷售收入來計(jì)算，如果題目中沒有告訴我們賒銷比例 （因?yàn)槠髽I(yè)的賒銷情況外界一般很難清楚）。那我們就直接以銷售收入來代替，即認(rèn)為所有的銷售收入都是以賒銷的形式體現(xiàn)的。【知識點(diǎn)】 信用政策的制定15. 【答案】 A【解析】儲存成本 =10000+5000/2X 5=22500（元）。【知識點(diǎn)】 儲備存貨的成本16. 【答案】

22、D【解析】根據(jù)題目可知， 本題屬于存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的模型， 經(jīng)濟(jì)訂貨量 =2X 25X 16200X60/ （60-16200/360 ）X 1: 1/2=1800 （件），選項(xiàng) A 正確；最高庫存量 =1800-1800 X（ 16200/360）/60=450 （件），選項(xiàng) B正確；平均庫存量=450/2=225 （件），選項(xiàng) C正確；與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成 本=:2 X 25 X 16200 X 1 X（ 60-16200/360） /60 1/2=450 （元），選項(xiàng) D 錯誤。【知識點(diǎn)】 存貨經(jīng)濟(jì)批量分析17. 【答案】 B【解析】本題的主要考核點(diǎn)是存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量的計(jì)算。經(jīng)濟(jì)訂貨量=

23、飛乂藝心1譏上=350 （噸），最佳訂貨次數(shù)=2500/350=7 （次）【知識點(diǎn)】 存貨經(jīng)濟(jì)批量分析18. 【答案】B【解析】供貨單位需要的訂貨提前期延長不會影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量；供貨單位每天的送貨量增加會使經(jīng)濟(jì)訂貨 批量減少；供貨單位延遲交貨的概率增加會增加保險儲備，但并不會影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量?！局R點(diǎn)】 存貨經(jīng)濟(jì)批量分析二、多項(xiàng)選擇題1. 【答案】B, C, D【解析】E點(diǎn)為最優(yōu)投資，企業(yè)持有流動資產(chǎn)相關(guān)的總成本是最小的，表現(xiàn)為適中型投資策略；在E點(diǎn)之前,短缺成本較高，持有成本較低，是激進(jìn)型投資策略的特點(diǎn)，此時，短缺成本上升的代價會大于持有 成本下降帶來的好處；在 E點(diǎn)之后，持有成本較高，短缺

24、成本較低，是保守型投資策略的特點(diǎn)，此 時，持有成本上升的代價會大于短缺成本下降帶來的好處。所以A選項(xiàng)不正確；B、C D選項(xiàng)正確?！局R點(diǎn)】 適中型投資策略，保守型投資策略，激進(jìn)型投資策略2. 【答案】 A, C, D【解析】持有成本主要是與流動資產(chǎn)相關(guān)的機(jī)會成本，所以選項(xiàng)B錯誤。投資如果不用于流動資產(chǎn)，可用于其他投資機(jī)會并賺取收益。這些失去的等風(fēng)險的投資的期望收益，就是流動資產(chǎn)投資的持有成本。它低于企業(yè)加權(quán)平均的資本成本，也低于總資產(chǎn)的平均報酬率，因?yàn)榱鲃有栽礁叩馁Y產(chǎn)，其報酬率 越低。一般情況下，流動資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，收益率就低，通常不會高于短期借款的利息，所以選項(xiàng) C正確?！局R點(diǎn)】 適中型

25、投資策略，保守型投資策略，激進(jìn)型投資策略3. 【答案】 A, B【解析】預(yù)防性需要置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。企業(yè)有時會出現(xiàn)意想不到的開支，現(xiàn)金流量的不確定性 越大，預(yù)防性現(xiàn)金的數(shù)額也就應(yīng)越大；反之，企業(yè)現(xiàn)金流量的可預(yù)測性強(qiáng)，預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額則可小 些。此外，預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額還與企業(yè)的借款能力有關(guān)，如果企業(yè)能夠很容易的隨時借到短期資金， 也可以減少預(yù)防性現(xiàn)金的數(shù)額，若非如此，則應(yīng)擴(kuò)大預(yù)防性現(xiàn)金額?！局R點(diǎn)】 現(xiàn)金管理的目標(biāo)4. 【答案】 A, B, C, D【解析】為了提高現(xiàn)金使用效率，企業(yè)應(yīng)當(dāng)：（1）力爭現(xiàn)金流量同步；（2）使用現(xiàn)金浮游量；（3）加速收款；（4）推遲應(yīng)付賬款的支付?！局R點(diǎn)】 現(xiàn)

26、金收支管理5. 【答案】 B, C【解析】 管理成本是與現(xiàn)金持有量是沒有明顯的比例關(guān)系的，機(jī)會成本和現(xiàn)金持有量是成正比例的變動關(guān)系 的?！局R點(diǎn)】 最佳現(xiàn)金持有量分析6. 【答案】 A, C, D【解析】 根據(jù)存貨模式確定的最佳現(xiàn)金持有量，雖然簡單、直觀，但是在實(shí)際工作中由于對未來的現(xiàn)金需求 總量很難預(yù)測，同時該模型假設(shè)每次轉(zhuǎn)換現(xiàn)金的數(shù)量相同也很難成立，因此也就限制了該模型在實(shí) 際工作中的應(yīng)用。存貨模式和隨機(jī)模式（在確定最優(yōu)現(xiàn)金返回線公式中體現(xiàn)）在確定最佳現(xiàn)金持有 量時都考慮了交易成本和機(jī)會成本；隨機(jī)模式可以在企業(yè)現(xiàn)金未來需要總量和收支不可預(yù)測的情況 下使用，但是對于現(xiàn)金持有量下限的確定，更易

27、受到管理人員主觀判斷的影響?！局R點(diǎn)】 最佳現(xiàn)金持有量分析7. 【答案】 A, C, D【解析】 成本分析模式考慮機(jī)會成本、管理成本和短缺成本，而存貨模式考慮了機(jī)會成本和交易成本，隨機(jī) 模式考慮了機(jī)會成本和交易成本，所以選項(xiàng)A、 D 正確；在隨機(jī)模式下，如果現(xiàn)金持有量在最高和最低現(xiàn)金持有量之間 ，是不需要調(diào)整現(xiàn)金持有量的，所以選項(xiàng)B不正確；隨機(jī)模式建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下，因此計(jì)算出來的現(xiàn)金持有量比較保守，所以選項(xiàng)C正確?！局R點(diǎn)】 最佳現(xiàn)金持有量分析8. 【答案】 A, B, C, D【解析】 信用政策包括信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣策略。信用期間的確定，主要是分析

28、改變現(xiàn)行信用政 策對相關(guān)收入和相關(guān)成本的影響，此時需要考慮的相關(guān)成本包括：收賬費(fèi)用、壞賬損失、應(yīng)收賬款 占用資金應(yīng)計(jì)利息以及存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息等等，計(jì)算應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息以及存貨占用 資金應(yīng)計(jì)利息時，應(yīng)按照等風(fēng)險投資的最低報酬率作為利息率來計(jì)算，因此，選項(xiàng)A、B、C、D 均正確?！局R點(diǎn)】 信用政策的制定9. 【答案】 A, C, D【解析】 管理成本屬于持有現(xiàn)金和應(yīng)收賬款的成本，不屬于企業(yè)儲備存貨有關(guān)的成本?！局R點(diǎn)】 儲備存貨的成本10. 【答案】 A, B, C, D【解析】經(jīng)濟(jì)訂貨批量需滿足的假設(shè)前提有： （1）能及時補(bǔ)充存貨，即存貨可瞬時補(bǔ)充；（2）能集中到貨，即不允許陸續(xù)入

29、庫；（ 3）不允許缺貨，即無缺貨成本；（ 4）需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測，即存貨全 年需要量D為已知常量；（5）存貨單價不變，即 U為已知常量；（6）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金 短缺而影響進(jìn)貨；（ 7）所需存貨市場供應(yīng)充足，不會因買不到需要的存貨而影響其他。知識點(diǎn)】 存貨經(jīng)濟(jì)批量分析11. 【答案】 A, B, C, D【解析】與保險儲備相關(guān)總成本 TC( S、B) =KUX SX N+BX Kc,保險儲備量儲存成本 =保險儲備量X單位儲存 變動成本，缺貨成本 =單位缺貨成本X次訂貨缺貨量X年訂貨次數(shù)，年訂貨次數(shù)=存貨年需要量/經(jīng)濟(jì)訂貨量；計(jì)算“一次訂貨缺貨量”時需要考慮交貨期內(nèi)的平均需要量，所以選

30、項(xiàng)A、B、C、D均為確定保險儲備量時考慮的因素。QQ?甜狛_手提非聯(lián)希玉QQ曲買1課稈后續(xù)間題一律與邸:人元關(guān)，本扎不握供宴后吏存 特此說瑚【知識點(diǎn)】存貨經(jīng)濟(jì)批量分析12. 【答案】 A, B, C【解析】應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù) =30% X 20+60% X 40+10% X 50=35 (天)，應(yīng)收賬款平均余額=1800/360 X35=175 (萬元)，應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=175X( 1-30%)X 10%=12.25 (萬元)。【知識點(diǎn)】信用政策的制定三、計(jì)算分析題1. 【答案】(1 )現(xiàn)金余額期望值 =0.2X 10000 + 0.5X 40000 + 0.3 X 100000=5200

31、0 (元)每日現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)差：V (.10000 - 52COO f X a. 2 - (40000 - S2000 y x a. 5 + (10 0000- 52000 X 0.3S =:一 一 ：.現(xiàn)金最優(yōu)返回線麗、再匸十“ 3"號域十時860 (元)V 41 If 4 x (12)4 / 360)現(xiàn)金存量上限=3R 2L=3X 157880.39 2X 50000=373640 (元)(2) 當(dāng)現(xiàn)金余額為 35萬元時，不進(jìn)行現(xiàn)金調(diào)整。(3) 當(dāng)現(xiàn)金余額為 40萬元時，應(yīng)投資 242120元(400000-157880)于有價證券。【解析】【知識點(diǎn)】最佳現(xiàn)金持有量分析2. 【答案】(1) 平均收賬期=60%X 10+30%X 20+10%X 45=16.5 (天)(2) 應(yīng)收賬款平均余額 =6000/360 X 16.5=275 (萬元)(3) 應(yīng)收賬款機(jī)會成本 =275 X 40% X 10%=11 (萬元)(4) 現(xiàn)金折扣成本 =6000 X 60% X 2%+6000X 30% X 1%=90 (萬元)(5 )稅前收益=6000- (6000 X 40%+11+150+90) =3349 (萬元【解析】【知識點(diǎn)】 信用政策的制定四、綜合題1.【答案】(1 )自制存貨單位儲存成本 =單位存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息 +單位存