我國金融市場若干問題探析

1、我國金融市場若干問題探析摘要雖然我國金融市場已初具規(guī)模，但由于起 步較晚、經(jīng)驗不足、體制機制尚不健全，目前還存在著金融 創(chuàng)新水平不高、金融各子市場發(fā)展不平衡且相互分割、金融 市場監(jiān)管的法律法規(guī)缺失等問題，建議要擴大我國直接融資 的比重和規(guī)模，加快貨幣市場和資本市場建設(shè)步伐，完善金 融監(jiān)管法規(guī)，規(guī)范證券市場的主體行為，提高國有商業(yè)銀行 的經(jīng)營管理水平和盈利能力，從而維護(hù)金融市場的安全和穩(wěn) 定運行。關(guān)鍵詞金融市場；問題；對策中圖分類號f830文獻(xiàn)標(biāo)識碼a文章編 號j2095-3283 (2013) 10-0105-02作者簡介賴黃平(1959-),女，漢族，福建漳州市人, 經(jīng)濟學(xué)學(xué)士，經(jīng)濟學(xué)副教授

2、，研究方向：金融學(xué)、世界經(jīng)濟 的教學(xué)與研究。一、我國金融市場發(fā)展中存在的主要問題1. 金融創(chuàng)新水平不高與西方發(fā)達(dá)國家相比，我國金融業(yè)創(chuàng)新步伐緩慢且手段 落后。具體表現(xiàn)為創(chuàng)新品種單一、創(chuàng)新內(nèi)容較膚淺、多注重 創(chuàng)新數(shù)量擴張，忽視質(zhì)量提升，特別是金融創(chuàng)新所依托的軟 硬件條件較為落后，致使創(chuàng)新水平不高、科技含量較低。2. 金融市場各子市場的發(fā)展不平衡且相互分割首先，我國金融市場的直接融資在融資總額中占比較 小，而間接融資占比則較大，導(dǎo)致銀行業(yè)金融風(fēng)險較大。在 直接融資中，國有企業(yè)占比偏高，民營企業(yè)占比則偏低，融 資結(jié)構(gòu)失衡。其次，在資本市場中，債券市場的規(guī)模偏小僅 相當(dāng)于股票市場規(guī)模的1/4遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于

3、股票市場。第三，金 融機構(gòu)的城鄉(xiāng)布局失衡。這是由于商業(yè)銀行從自身的利益考 慮，撤掉了原來在農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)的大部分營業(yè)網(wǎng)點，導(dǎo)致城鄉(xiāng)金 融的發(fā)展失衡。第四，金融市場各子市場之間互相分割，銀 行、證券、保險業(yè)仍處于分業(yè)經(jīng)營狀態(tài)，致使貨幣市場與資 本市場也相互分割，影響了我國金融市場資源的有效配置。3金融市場監(jiān)管法規(guī)缺失目前我國金融法規(guī)建設(shè)滯后，在金融監(jiān)管過程中缺乏法 律法規(guī)的依據(jù)。雖然現(xiàn)行的有關(guān)金融監(jiān)管法律法規(guī)經(jīng)過多次 的修改已較全面和完善，但由于我國在金融市場建設(shè)中缺乏 經(jīng)驗，金融法規(guī)的覆蓋面較狹窄，導(dǎo)致金融監(jiān)管不到位、影 響金融市場的規(guī)范發(fā)展。此外，貨幣市場與資本市場相互分 割，阻礙了兩個市場相互之

4、間的聯(lián)動，使貨幣政策的傳導(dǎo)機 制受到一定的影響和阻礙，貨幣政策的效力無法正常發(fā)揮， 削弱了金融市場監(jiān)管獨立性，這對金融市場甚至對整個市場 經(jīng)濟體系都極為不利。二、對策建議1.加快貨幣市場建設(shè)步伐目前我國的貨幣市場與資本市場相互分割，導(dǎo)致貨幣市 場的作用無法得到充分發(fā)揮，應(yīng)加快貨幣市場建設(shè)步伐。貨 幣市場主要包括同業(yè)拆借市場和商業(yè)票據(jù)市場，應(yīng)進(jìn)一步完 善同業(yè)拆借市場，特別是建立健全同業(yè)拆借市場的交易網(wǎng)絡(luò) 系統(tǒng)，為同業(yè)拆借市場交易提供高效、便捷的技術(shù)服務(wù)。此 外，要對同業(yè)拆借市場行為進(jìn)行規(guī)范，使市場操作有序化、 規(guī)范化，促進(jìn)同業(yè)拆借市場健康、良性發(fā)展。同時，還要重 視和大力發(fā)展票據(jù)市場。通過商業(yè)票

5、據(jù)市場不僅能解決工商 企業(yè)融資難問題，還可為商業(yè)銀行提供優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量的途 徑，并為中央銀行貨幣政策的貫徹落實以及我國金融市場的 健康發(fā)展都具有重要意義。2大力發(fā)展資本市場應(yīng)擴大我國直接融資的比例和規(guī)模，特別鼓勵非公有經(jīng) 濟與中小企業(yè)進(jìn)行直接融資，積極為其解決資金問題。適度 擴大企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模，健全和完善資本市場，盡快出臺 相應(yīng)的法律法規(guī)，適時對現(xiàn)有法規(guī)進(jìn)行補充和修改，進(jìn)一步 規(guī)范證券市場行為，為投資者提供暢通的投資渠道。同時也 要大力培育和發(fā)展機構(gòu)投資者，以穩(wěn)定證券市場的運行，使 我國的證券市場能更加穩(wěn)步、健康的發(fā)展，3. 加強金融市場監(jiān)管由于金融市場特別是資本市場具有高風(fēng)險特點，依法對

6、金融市場進(jìn)行有效監(jiān)管是市場經(jīng)濟的內(nèi)在需要，也是金融市 場本身高風(fēng)險性所決定的。而且隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展， 金融市場規(guī)模的進(jìn)一步擴大，金融市場監(jiān)管的重要性也日益 突顯。所以在金融市場監(jiān)管方面應(yīng)加快轉(zhuǎn)變監(jiān)管職能，創(chuàng)造 良好的金融發(fā)展環(huán)境，為金融市場主體提供高效的服務(wù)。應(yīng) 以宏觀調(diào)控為主，間接監(jiān)管為輔，比如：進(jìn)行行業(yè)規(guī)劃、從 政策上進(jìn)行引導(dǎo)、對市場運行進(jìn)行必要的監(jiān)管、對市場的準(zhǔn) 入進(jìn)行規(guī)范等，最大限度地防范并化解金融市場風(fēng)險，使我 國的金融市場能持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。4. 規(guī)范證券市場的主體行為證券市場的主體主要有投資主體、融資主體以及證券公 司。對三者在證券市場上的運作行為應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范。證券

7、市場上的投資主體主要是散戶和機構(gòu)投資者。與國外相比， 我國證券市場機構(gòu)投資者所占的比重仍偏低，投資主體結(jié)構(gòu) 不合理，應(yīng)積極培育機構(gòu)投資者，進(jìn)一步優(yōu)化證券市場的投 資主體結(jié)構(gòu)，發(fā)展和完善證券投資基金。在融資主體方面， 應(yīng)降低國有企業(yè)對間接融資的依賴度，鼓勵企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營機 制、提高經(jīng)營管理水平，并且要擴大國有企業(yè)的債券發(fā)行規(guī) 模，提高直接融資的比重，一旦條件成熟即可上市融資。對 于證券公司，應(yīng)該從多方面入手，建立健全內(nèi)部控制制度， 防止證券公司將客戶的資金挪作它用。同時，對客戶保證金 應(yīng)建立一定的安全保管和受償制度，保證客戶投資的安全 性、盈利性。5. 深化國有商業(yè)銀行改革雖然四大國有商業(yè)銀行已成

8、功地進(jìn)行了股份制改革，但 仍存在一些與公司法的要求不相適應(yīng)的問題，特別是在 經(jīng)營管理模式上仍受傳統(tǒng)模式的影響，法人治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)控 機制尚未健全。所以，國有商業(yè)銀行要建立現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管 理體制，完善法人治理結(jié)構(gòu)，按照現(xiàn)代商業(yè)銀行的標(biāo)準(zhǔn)健全 內(nèi)機制，提高經(jīng)營管理水平和盈利能力，提高競爭力，從而 保障金融市場的安全與穩(wěn)定?？傊S著市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國金融市場已初具規(guī)模, 并且已經(jīng)成為我國市場經(jīng)濟體系的重要組成部分，對國民經(jīng) 濟和金融業(yè)的發(fā)展發(fā)揮著不可或缺的作用。其發(fā)展中存在的 問題也必須引起高度重視，并積極采取有效地相應(yīng)的措施加 以解決。以確保金融市場持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展，為我國經(jīng) 濟建設(shè)發(fā)揮更大

9、作用。參考文獻(xiàn)1李健，貨幣銀行學(xué)m.當(dāng)代世界出版社，2002.2盤英俊，金春寶，孔源我國金融市場現(xiàn)狀及發(fā)展研 究j科學(xué)論壇，2007 (3).abstract： though china，s financial markets have begun to take shape, but due to a late start, lack of experience and not perfect institutional mechanism, at present ， there are still some problems that financial innovation level

10、is not high , the development of financial markets is uneven and sub-dividing each other, financial markets regulation is lack of laws and regulations so we should expand the proportion and scale of direct financing , regulate the main acts of securities market, improve the management level and profitability of state-ow