證券投資學(xué)-股票

1、三江學(xué)院三江學(xué)院1第二章：第二章：股票股票三江學(xué)院三江學(xué)院2內(nèi)容總匯內(nèi)容總匯 學(xué)習(xí)要點(diǎn)學(xué)習(xí)要點(diǎn) 第一節(jié)第一節(jié) 股票特征與類型股票特征與類型 第二節(jié)第二節(jié) 股票的交易股票的交易 第三節(jié)第三節(jié) 股票的發(fā)行股票的發(fā)行 三江學(xué)院三江學(xué)院3學(xué)習(xí)要點(diǎn)學(xué)習(xí)要點(diǎn) 理解股票特征與類型理解股票特征與類型 理解股票的發(fā)行理解股票的發(fā)行 理解股票的交易理解股票的交易三江學(xué)院三江學(xué)院4第一節(jié)：股票特征與類型第一節(jié)：股票特征與類型 一、股票特征一、股票特征 二、股票類型二、股票類型三江學(xué)院三江學(xué)院5股票的概念股票的概念 是股份公司發(fā)行的，用以證是股份公司發(fā)行的，用以證明投資者的股東身份，并據(jù)明投資者的股東身份，并據(jù)以獲得

2、股息的憑證。以獲得股息的憑證。 是股本、股份和股權(quán)的具體是股本、股份和股權(quán)的具體體現(xiàn)。是一種資本所有權(quán)證體現(xiàn)。是一種資本所有權(quán)證券。券。三江學(xué)院三江學(xué)院6股票的特征股票的特征 期限上的永久性；期限上的永久性； 報(bào)酬上的剩余性；報(bào)酬上的剩余性； 清償上的附屬性；清償上的附屬性； 責(zé)任上的有限性；責(zé)任上的有限性；三江學(xué)院三江學(xué)院7股票的特征股票的特征 高收益性；高收益性； 高風(fēng)險(xiǎn)性；高風(fēng)險(xiǎn)性； 是可以轉(zhuǎn)讓的投資工具。是可以轉(zhuǎn)讓的投資工具。三江學(xué)院三江學(xué)院8股票的分類股票的分類按股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度和享按股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度和享受的分紅權(quán)利不同：受的分紅權(quán)利不同：普通股和優(yōu)先股普通股和優(yōu)先股三江學(xué)院三江

3、學(xué)院9股票的分類股票的分類 按是否有票面價(jià)值：按是否有票面價(jià)值： 有面額股票和無面額股票有面額股票和無面額股票三江學(xué)院三江學(xué)院10股票的分類股票的分類 按是否在證券交易所進(jìn)行按是否在證券交易所進(jìn)行 流通轉(zhuǎn)讓：流通轉(zhuǎn)讓： 上市股票和非上市股票上市股票和非上市股票三江學(xué)院三江學(xué)院11股票的分類股票的分類 按投資價(jià)值：按投資價(jià)值：藍(lán)籌股、周期性股票、成長藍(lán)籌股、周期性股票、成長 性股票、防守性股票、投機(jī)性股票、防守性股票、投機(jī) 性股票。性股票。 三江學(xué)院三江學(xué)院12我國股票的分類我國股票的分類按投資主體不同劃分：按投資主體不同劃分：國家股、法人股、個(gè)人股和國家股、法人股、個(gè)人股和外資股外資股三江學(xué)院

4、三江學(xué)院13我國股票的分類我國股票的分類發(fā)行和流通原結(jié)算貨幣不同：發(fā)行和流通原結(jié)算貨幣不同：人民幣股票和人民幣特種股人民幣股票和人民幣特種股票票三江學(xué)院三江學(xué)院14我國股票的分類我國股票的分類股票募集方式不同：股票募集方式不同：公開股票與內(nèi)部股票，前者公開股票與內(nèi)部股票，前者一般經(jīng)批準(zhǔn)可上市交易，后一般經(jīng)批準(zhǔn)可上市交易，后者一般不允許上市交易者一般不允許上市交易三江學(xué)院三江學(xué)院15第二節(jié)：股票的交易第二節(jié)：股票的交易一、股票交易所一、股票交易所二、股票交易程序二、股票交易程序三江學(xué)院三江學(xué)院16股票的交易股票的交易 含義：含義： 圍繞股票轉(zhuǎn)讓流通而展開活動(dòng)圍繞股票轉(zhuǎn)讓流通而展開活動(dòng) 的市場(chǎng)，也

5、叫二級(jí)（次級(jí)）市的市場(chǎng)，也叫二級(jí)（次級(jí)）市場(chǎng)。場(chǎng)。三江學(xué)院三江學(xué)院17交易組織形式證券交易所交易組織形式證券交易所也叫也叫場(chǎng)內(nèi)交易方式，是專門的場(chǎng)內(nèi)交易方式，是專門的有組織的證券買賣集中交易有組織的證券買賣集中交易（時(shí)間集中和地域集中）的場(chǎng)（時(shí)間集中和地域集中）的場(chǎng)所。所。在二級(jí)市場(chǎng)中處于核心地位。在二級(jí)市場(chǎng)中處于核心地位。三江學(xué)院三江學(xué)院18交易組織形式證券交易所交易組織形式證券交易所特點(diǎn)：特點(diǎn)：1.競(jìng)價(jià)制（價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)競(jìng)價(jià)制（價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先）。先）。2.是一個(gè)封閉的市場(chǎng)：一般投資是一個(gè)封閉的市場(chǎng)：一般投資者不能進(jìn)出。者不能進(jìn)出。三江學(xué)院三江學(xué)院19交易組織形式證券交易所交易組織形式

6、證券交易所特點(diǎn)：特點(diǎn)：3.是一個(gè)信息（市場(chǎng)和經(jīng)營）開是一個(gè)信息（市場(chǎng)和經(jīng)營）開放的市場(chǎng)。放的市場(chǎng)。4.是上市股票和債券為買賣的對(duì)是上市股票和債券為買賣的對(duì)象。象。三江學(xué)院三江學(xué)院20交易組織形式證券交易所交易組織形式證券交易所公司制證交所：公司制證交所：由銀行、證券公司、投資信托由銀行、證券公司、投資信托機(jī)構(gòu)及各類民營公司等共同投機(jī)構(gòu)及各類民營公司等共同投資入股建立起來的資入股建立起來的公司法人公司法人，大多是盈利性組織。大多是盈利性組織。三江學(xué)院三江學(xué)院21交易組織形式證券交易所交易組織形式證券交易所會(huì)員制證券交易所：會(huì)員制證券交易所：以會(huì)員協(xié)會(huì)形式成立的不以盈利以會(huì)員協(xié)會(huì)形式成立的不以盈利

7、為目的的組織，主要由證券商為目的的組織，主要由證券商（證券公司）組成。（證券公司）組成。只有會(huì)員及享有特許權(quán)的經(jīng)紀(jì)人只有會(huì)員及享有特許權(quán)的經(jīng)紀(jì)人才有資格在交易所中進(jìn)行證券的才有資格在交易所中進(jìn)行證券的交易。交易。三江學(xué)院三江學(xué)院22我國的證券交易所我國的證券交易所 我國上海證券交易所正式成我國上海證券交易所正式成立于立于1990年年11月月26日，日，12月月19日開張營業(yè)。日開張營業(yè)。三江學(xué)院三江學(xué)院23我國的證券交易所我國的證券交易所 深圳證券交易所籌建于深圳證券交易所籌建于1989年年11月月15日，于日，于91年年7月正式月正式營業(yè)。營業(yè)。三江學(xué)院三江學(xué)院24證券交易的程序證券交易的程

8、序證券交易的程序總的可分為五證券交易的程序總的可分為五大環(huán)節(jié)：大環(huán)節(jié)： 委托委托 成交成交 清算清算三江學(xué)院三江學(xué)院25證券交易的程序證券交易的程序證券交易的程序總的可分為五證券交易的程序總的可分為五大環(huán)節(jié)：大環(huán)節(jié)： 交割交割 過戶過戶三江學(xué)院三江學(xué)院26證券交易的程序證券交易的程序 委托：三要素（代碼、價(jià)格委托：三要素（代碼、價(jià)格和數(shù)量）和數(shù)量） 委托就是顧客向證券經(jīng)紀(jì)商委托就是顧客向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出表現(xiàn)其愿意以某種價(jià)格發(fā)出表現(xiàn)其愿意以某種價(jià)格購買或出售一定數(shù)量的某種購買或出售一定數(shù)量的某種證券的指令或請(qǐng)求。證券的指令或請(qǐng)求。三江學(xué)院三江學(xué)院27證券交易的程序證券交易的程序 成交：成交： 證券

9、商在接受客戶委托，填證券商在接受客戶委托，填寫委托書后，就迅速命令其寫委托書后，就迅速命令其在證券交易所內(nèi)的代表或代在證券交易所內(nèi)的代表或代理人到買賣這種證券的柜臺(tái)理人到買賣這種證券的柜臺(tái)執(zhí)行委托。執(zhí)行委托。三江學(xué)院三江學(xué)院28證券交易的程序證券交易的程序 清算：清算： 清算就是將買賣同一證券的清算就是將買賣同一證券的數(shù)量和金額相互抵銷，然后數(shù)量和金額相互抵銷，然后通過證券交易所交割凈差額通過證券交易所交割凈差額的證券或價(jià)款的過程。的證券或價(jià)款的過程。三江學(xué)院三江學(xué)院29證券交易的程序證券交易的程序 交割：交割： 交割就是賣方向買方交付證交割就是賣方向買方交付證券，買方向賣方支付價(jià)款的券，買方

10、向賣方支付價(jià)款的行為。行為。三江學(xué)院三江學(xué)院30證券交易的程序證券交易的程序 過戶：過戶： 過戶就是證券所有權(quán)從原所過戶就是證券所有權(quán)從原所有者轉(zhuǎn)移到新的所有者所作有者轉(zhuǎn)移到新的所有者所作記錄的過程。記錄的過程。三江學(xué)院三江學(xué)院31價(jià)格記錄的載體價(jià)格記錄的載體:K線線 陽線：體現(xiàn)價(jià)格的上漲陽線：體現(xiàn)價(jià)格的上漲 陰線陰線三江學(xué)院三江學(xué)院32陽線：陽線：CLOSE OPEN收盤價(jià)收盤價(jià) CLOSE開盤價(jià)開盤價(jià) OPEN最高價(jià)最高價(jià) HIGH最低價(jià)最低價(jià) LOWK線基本要素線基本要素K線實(shí)體線實(shí)體K線振幅線振幅三江學(xué)院三江學(xué)院33陰線：陰線：CLOSE OPEN收盤價(jià)收盤價(jià)開盤價(jià)開盤價(jià)最高價(jià)最高價(jià)最

11、低價(jià)最低價(jià)K線基本要素線基本要素K線實(shí)體線實(shí)體K線振幅線振幅三江學(xué)院三江學(xué)院34觀察對(duì)象：上證指數(shù)時(shí)間周期：2007-10-16 2007-11-01觀察要求：K線的數(shù)目13 陽線的數(shù)目6 陰線的數(shù)目7 周期內(nèi)的極值點(diǎn)6124.04 5462.01 三江學(xué)院三江學(xué)院35交易要求：1、將上一次課買進(jìn)的10只股票賣出2、再把剛剛賣出的股票分批買回三江學(xué)院三江學(xué)院36第三節(jié)：股票的發(fā)行第三節(jié)：股票的發(fā)行 一、股票發(fā)行條件一、股票發(fā)行條件 二、股票發(fā)行方式二、股票發(fā)行方式 三、股票發(fā)行程序三、股票發(fā)行程序三江學(xué)院三江學(xué)院37股票的發(fā)行的交易主體是？股票的發(fā)行的交易主體是？股份公司和投資者之間股份公司和

12、投資者之間 含義：含義： 是為股份公司新發(fā)行的股票是為股份公司新發(fā)行的股票提供銷售的場(chǎng)所，是圍繞股提供銷售的場(chǎng)所，是圍繞股票發(fā)行而展開活動(dòng)的市場(chǎng)。票發(fā)行而展開活動(dòng)的市場(chǎng)。也叫初級(jí)市場(chǎng)、一級(jí)市場(chǎng)；也叫初級(jí)市場(chǎng)、一級(jí)市場(chǎng)；三江學(xué)院三江學(xué)院38我國股票首次發(fā)行條件我國股票首次發(fā)行條件 股票經(jīng)證券管理部門批準(zhǔn)已向股票經(jīng)證券管理部門批準(zhǔn)已向 社會(huì)社會(huì)公開發(fā)行；公開發(fā)行；責(zé)任責(zé)任 股本不少于股本不少于5000萬元；萬元；規(guī)模規(guī)模 開業(yè)三年以上，最近三年連續(xù)開業(yè)三年以上，最近三年連續(xù) 盈利；盈利；生存生存三江學(xué)院三江學(xué)院39我國股票首次發(fā)行條件我國股票首次發(fā)行條件 持有股票面值持有股票面值1000元以上的股

13、元以上的股 東人數(shù)不少于東人數(shù)不少于1000人，公募股人，公募股 份所占比例不低于份所占比例不低于25%（股本（股本 超過超過4億的，該比例可為億的，該比例可為15%） 發(fā)行之前就要具有社會(huì)型企業(yè)的發(fā)行之前就要具有社會(huì)型企業(yè)的 雛形。雛形。三江學(xué)院三江學(xué)院40我國股票首次發(fā)行條件我國股票首次發(fā)行條件 最近三年無重大違法行為，無虛最近三年無重大違法行為，無虛 假財(cái)務(wù)報(bào)告。假財(cái)務(wù)報(bào)告。三江學(xué)院三江學(xué)院41我國股票再次發(fā)行條件我國股票再次發(fā)行條件 前一次股份已募足，間隔一前一次股份已募足，間隔一年以上；年以上； 最近三年連續(xù)盈利，并可向最近三年連續(xù)盈利，并可向股東支付股利；股東支付股利；三江學(xué)院三江

14、學(xué)院42我國股票再次發(fā)行條件我國股票再次發(fā)行條件 三年內(nèi)無虛假財(cái)務(wù)記錄；三年內(nèi)無虛假財(cái)務(wù)記錄； 預(yù)期利潤率可達(dá)同期銀行存預(yù)期利潤率可達(dá)同期銀行存款利率?？罾省Ｈ瓕W(xué)院三江學(xué)院43股票發(fā)行方式股票發(fā)行方式 中介組織：中介組織： 在一級(jí)市場(chǎng)上，新的股票是在一級(jí)市場(chǎng)上，新的股票是通過證券公司來充當(dāng)中介機(jī)通過證券公司來充當(dāng)中介機(jī)構(gòu)。構(gòu)。三江學(xué)院三江學(xué)院44股票發(fā)行方式股票發(fā)行方式 證券公司：證券公司： 非銀行金融機(jī)構(gòu)，是證券發(fā)非銀行金融機(jī)構(gòu)，是證券發(fā)行者和投資者的中間人。在行者和投資者的中間人。在一級(jí)市場(chǎng)上，證券公司發(fā)揮一級(jí)市場(chǎng)上，證券公司發(fā)揮著重要的作用。著重要的作用。三江學(xué)院三江學(xué)院45發(fā)行方式

15、發(fā)行方式公開發(fā)行與非公開發(fā)行公開發(fā)行與非公開發(fā)行：公開發(fā)行：公開發(fā)行：通過中介機(jī)構(gòu)證券公司向社會(huì)通過中介機(jī)構(gòu)證券公司向社會(huì)發(fā)行。發(fā)行。三江學(xué)院三江學(xué)院46發(fā)行方式發(fā)行方式公開發(fā)行的公開發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：發(fā)行面廣、推銷容易、知名度發(fā)行面廣、推銷容易、知名度高的優(yōu)點(diǎn)；高的優(yōu)點(diǎn)；公開發(fā)行的公開發(fā)行的缺點(diǎn)缺點(diǎn)：但手續(xù)復(fù)雜、費(fèi)用較高。適用但手續(xù)復(fù)雜、費(fèi)用較高。適用于公募發(fā)行。于公募發(fā)行。三江學(xué)院三江學(xué)院47發(fā)行方式發(fā)行方式非公開發(fā)行非公開發(fā)行：非公開發(fā)行：發(fā)行者直接向投非公開發(fā)行：發(fā)行者直接向投資者銷售股票。手續(xù)簡(jiǎn)單，費(fèi)資者銷售股票。手續(xù)簡(jiǎn)單，費(fèi)用低，但發(fā)行額一般不大。適用低，但發(fā)行額一般不大。適用于私募

16、發(fā)行的股票。用于私募發(fā)行的股票。三江學(xué)院三江學(xué)院48發(fā)行方式發(fā)行方式非公開發(fā)行非公開發(fā)行：1993年年12月公司法頒布月公司法頒布后，不再允許首次發(fā)行股票后，不再允許首次發(fā)行股票的私募方式。的私募方式。三江學(xué)院三江學(xué)院49公開發(fā)行股票的三種方式公開發(fā)行股票的三種方式以證券公司為中介機(jī)構(gòu)公開以證券公司為中介機(jī)構(gòu)公開發(fā)行證券的三種方式：發(fā)行證券的三種方式：代銷：代銷：經(jīng)銷商只是充當(dāng)代理經(jīng)銷商只是充當(dāng)代理人的角色；人的角色；三江學(xué)院三江學(xué)院50發(fā)行方式發(fā)行方式以證券公司為中介機(jī)構(gòu)公開以證券公司為中介機(jī)構(gòu)公開發(fā)行證券的三種方式：發(fā)行證券的三種方式：余額包銷：余額包銷：先代銷，再對(duì)銷先代銷，再對(duì)銷售不出

17、去的部分再承銷。售不出去的部分再承銷。三江學(xué)院三江學(xué)院51發(fā)行方式發(fā)行方式以證券公司為中介機(jī)構(gòu)公開發(fā)以證券公司為中介機(jī)構(gòu)公開發(fā)行證券的三種方式：行證券的三種方式：全額包銷：全額包銷：經(jīng)銷商經(jīng)銷商(證券公司：證券公司：做市商：不以消費(fèi)商品為目的做市商：不以消費(fèi)商品為目的僅是尋求商品貿(mào)易的差價(jià)）低僅是尋求商品貿(mào)易的差價(jià)）低價(jià)承購全部證券，再以發(fā)行價(jià)價(jià)承購全部證券，再以發(fā)行價(jià)推銷；推銷；三江學(xué)院三江學(xué)院52發(fā)行采用：發(fā)行采用：證券市場(chǎng)集中交易網(wǎng)絡(luò)證券市場(chǎng)集中交易網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)下向詢價(jià)對(duì)象詢價(jià)配售網(wǎng)下向詢價(jià)對(duì)象詢價(jià)配售(下下稱：稱：網(wǎng)下發(fā)行網(wǎng)下發(fā)行)網(wǎng)上資金申購發(fā)行網(wǎng)上資金申購發(fā)行(下稱：下稱：網(wǎng)網(wǎng)上發(fā)行上發(fā)

18、行)相結(jié)合的方式進(jìn)行。相結(jié)合的方式進(jìn)行。公開發(fā)行股票的過程公開發(fā)行股票的過程三江學(xué)院三江學(xué)院53我國現(xiàn)行股票發(fā)行方式分為兩個(gè)階我國現(xiàn)行股票發(fā)行方式分為兩個(gè)階段：段：一是一是初步詢價(jià)初步詢價(jià)（網(wǎng)下詢價(jià)網(wǎng)下詢價(jià)）階段：階段：即，根據(jù)市盈率等因素向機(jī)構(gòu)投資即，根據(jù)市盈率等因素向機(jī)構(gòu)投資者、戰(zhàn)略投資者、專家等詢問者、戰(zhàn)略投資者、專家等詢問確定確定發(fā)發(fā)行價(jià)格區(qū)間。行價(jià)格區(qū)間。公開發(fā)行股票的過程公開發(fā)行股票的過程三江學(xué)院三江學(xué)院54網(wǎng)下發(fā)行：網(wǎng)下發(fā)行：網(wǎng)下發(fā)行針對(duì)的是網(wǎng)下發(fā)行針對(duì)的是機(jī)構(gòu)投資者機(jī)構(gòu)投資者，一般投資者只能進(jìn)行網(wǎng)上申購。一般投資者只能進(jìn)行網(wǎng)上申購。 公開發(fā)行股票的過程公開發(fā)行股票的過程三江學(xué)院

19、三江學(xué)院55第二個(gè)階段：第二個(gè)階段：根據(jù)初步詢價(jià)區(qū)間最終確定合根據(jù)初步詢價(jià)區(qū)間最終確定合理的發(fā)行價(jià)格，理的發(fā)行價(jià)格，上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行，即我們通常所說的一級(jí)市場(chǎng)發(fā)即我們通常所說的一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行。行。投資者以投資者以中簽中簽形式購得股票。形式購得股票。 公開發(fā)行股票的過程公開發(fā)行股票的過程三江學(xué)院三江學(xué)院56網(wǎng)上發(fā)行：網(wǎng)上發(fā)行：網(wǎng)上發(fā)行就是利用上海證券交網(wǎng)上發(fā)行就是利用上海證券交易所或深圳證券交易所的交易易所或深圳證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)，新股發(fā)行主承銷商在證網(wǎng)絡(luò)，新股發(fā)行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通券交易所掛牌銷售，投資者通過證券營業(yè)部交易系統(tǒng)申購的過證券營業(yè)部交易系統(tǒng)申購的發(fā)行方式