上海期貨交易所上市品種介紹

1、上海期貨交易所上市品種目 錄一、陰極銅期貨合約（CU）二、鋁期貨合約（AL）三、鋅期貨合約（ZN）四、橡膠期貨合約（RU）五、燃料油期貨合約（FU）六、黃金期貨合約（AU） 1.2 銅期貨交易合約上海期貨交易所陰極銅標(biāo)準(zhǔn)合約交易品種陰極銅交易單位5噸/手報(bào)價(jià)單位元( 人民幣)/噸最小變動(dòng)價(jià)位10元/噸每日價(jià)格最大波動(dòng)限制不超過上一交易日結(jié)算價(jià)+4%合約交割月份1-12月交易時(shí)間上午9:0011:30   下午1:303:00最后交易日合約交割月份的15日(遇法定假日順延)交割日期合約交割月份的16日至20日(遇法定假日順延)交割品級(jí)標(biāo)準(zhǔn)品：標(biāo)準(zhǔn)陰級(jí)銅，符合國(guó)標(biāo)GB/T467

2、1997 標(biāo)準(zhǔn)陰級(jí)銅規(guī)定，其中主成份銅加銀含量不小于99.95%。替代品：1、高級(jí)陰級(jí)銅，符合國(guó)標(biāo)GB/T467-1997高級(jí)陰級(jí)銅規(guī)定；     2、LME注冊(cè)陰級(jí)銅，符合BS EN 1978:1998標(biāo)準(zhǔn)(陰級(jí)銅等級(jí)牌號(hào)Cu-CATH-1)。交割地點(diǎn)交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)最低交易保證金合約價(jià)值的5%交易手續(xù)費(fèi)不高于成交金額的萬分之二(含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金)交割方式實(shí)物交割交易代碼CU上市交易所上海期貨交易所 注：目前交易所最低保證金比例為7銅精礦主要出口國(guó)：智利、美國(guó)、印尼、葡萄牙、加拿大、澳大利亞等。銅精礦主要進(jìn)口國(guó)：日本、中國(guó)、德國(guó)、韓國(guó)、印度等。精銅主要出

3、口國(guó)：智利、俄羅斯、日本、哈薩克斯坦、贊比亞、秘魯、澳大利亞、加拿大等。精銅主要進(jìn)口國(guó)：中國(guó)、美國(guó)、日本、歐共體、韓國(guó)、臺(tái)灣等。 銅期貨與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系供求關(guān)系銅是重要的工業(yè)原材料，其需求量與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)，銅需求增加從而帶動(dòng)銅價(jià)上升，經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，銅需求萎縮從而促使銅價(jià)下跌。在分析宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)，有兩個(gè)指標(biāo)是很重要的，一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，或者說是GDP 增長(zhǎng)率，另一個(gè)是工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)率。進(jìn)出口政策 進(jìn)出口政策，尤其是關(guān)稅政策是通過調(diào)整商品的進(jìn)出口成本從而控制某一商品的進(jìn)出口量來平衡國(guó)內(nèi)供求狀況的重要手段。目前我國(guó)銅原料的進(jìn)口關(guān)稅2%，出口關(guān)稅5%。用銅行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的變化消費(fèi)是影響銅價(jià)的直接

4、因素，而用銅行業(yè)的發(fā)展則是影響消費(fèi)的重要因素。例如，20 世紀(jì)90年代后，發(fā)達(dá)國(guó)家在建筑行業(yè)中管道用銅增幅巨大，建筑業(yè)成為銅消費(fèi)最大的行業(yè)，從而促進(jìn)了90 年代中期國(guó)際銅價(jià)的上升，美國(guó)的住房開工率也成了影響銅價(jià)的因素之一。2003 年以來，中國(guó)房地產(chǎn)、電力的發(fā)展極大地促進(jìn)了銅消費(fèi)的增長(zhǎng)，從而成為支撐銅價(jià)的因素之一。在汽車行業(yè),制造商正在倡導(dǎo)用鋁代替銅以降低車重從而減少該行業(yè)的用銅量。此外,隨著科技的日新月異，銅的應(yīng)用范圍在不斷拓寬，銅在醫(yī)學(xué)、生物、超導(dǎo)及環(huán)保等領(lǐng)域已開始發(fā)揮作用。 IBM 公司已采用銅代替硅芯片中的鋁，這標(biāo)志著銅在半導(dǎo)體技術(shù)應(yīng)用方面的最新突破。這些變化將不同程度地影響銅的消費(fèi)。

5、二、鋁期貨合約（AL）上海期貨交易所鋁標(biāo)準(zhǔn)合約交易品種鋁交易單位5噸/手報(bào)價(jià)單位元(人民幣)/噸最小變動(dòng)價(jià)位5元/噸每日價(jià)格最大波動(dòng)限制不超過上一交易日結(jié)算價(jià)±4%合約交割月份1-12月交易時(shí)間上午9:0011:30   下午1:303:00最后交易日合約交割月份的15日(遇法定假日順延)交割日期合約交割月份的16日至20日(遇法定假日順延)交割品級(jí)標(biāo)準(zhǔn)品:鋁錠,符合國(guó)標(biāo)GB/T1196-2002標(biāo)準(zhǔn)中AL99.70規(guī)定,其中鋁含量不低于99.70%。替代品:LME注冊(cè)鋁錠,符合P1020A標(biāo)準(zhǔn)。交割地點(diǎn)交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)最低交易保證金合約價(jià)值的5%交易手續(xù)費(fèi)不高

6、于成交金額的萬分之二(含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金)交割方式實(shí)物交割交易代碼AL上市交易所上海期貨交易所 中國(guó)是鋁期貨的最大生產(chǎn)國(guó)消費(fèi)國(guó) 鋁期貨與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響鋁已成為重要的有色金屬品種，特別是在發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)，鋁的消費(fèi)已經(jīng)與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展高度相關(guān)。當(dāng)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)，鋁消費(fèi)亦會(huì)出現(xiàn)同步增長(zhǎng)。同樣，經(jīng)濟(jì)的衰退會(huì)導(dǎo)致鋁在一些行業(yè)中消費(fèi)的下降，進(jìn)而導(dǎo)致鋁價(jià)格的波動(dòng)。此外，與鋁相關(guān)的一些金屬價(jià)格的波動(dòng)、國(guó)際石油價(jià)格的波動(dòng)、各國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的變化都會(huì)對(duì)鋁價(jià)產(chǎn)生影響。三、鋅期貨合約(ZN)上海期貨交易所鋅標(biāo)準(zhǔn)合約交易品種 鋅交易單位 5噸/手報(bào)價(jià)單位 元(人民幣)/噸最小變動(dòng)價(jià)位5元/噸每日價(jià)格最大波

7、動(dòng)限制不超過上一交易日結(jié)算價(jià)±4%合約交割月份1-12月交易時(shí)間 上午9:0011:30   下午1:303:00最后交易日合約交割月份的15日(遇法定假日順延)交割日期 最后交易日后連續(xù)五個(gè)工作日交割品級(jí) 標(biāo)準(zhǔn)品：鋅錠，符合國(guó)標(biāo)GB4701997標(biāo)準(zhǔn)中ZN99.995規(guī)定，其中鋅含量不小于99.995%。交割地點(diǎn) 交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)最低交易保證金 合約價(jià)值的5%交易手續(xù)費(fèi)不高于成交金額的萬分之二（含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金）最小交割單位25噸交割方式 實(shí)物交割交易代碼 ZN上市交易所 上海期貨交易所 注：目前交易所最低交易保證金為7%鋅儲(chǔ)量較多的國(guó)家有中國(guó)、澳大利亞、美國(guó)、加

8、拿大、哈薩克斯坦、秘魯?shù)取Ｊ澜玟\資源地理分布廣泛。澳大利亞、中國(guó)、美國(guó)、哈薩克斯坦四國(guó)的礦石儲(chǔ)量占世界鋅儲(chǔ)量的57%左右，占世界儲(chǔ)量基礎(chǔ)的64.66%。我國(guó)的鋅資源豐富，地質(zhì)儲(chǔ)量居世界第一位，至2004年底，我國(guó)鋅的地質(zhì)保有儲(chǔ)量為9,200萬噸（其中A+B+C級(jí)3,300萬噸），資源分布相當(dāng)廣泛，幾乎遍及全國(guó)各省、市、自治區(qū)。目前全國(guó)已探明的鋅礦床778處，保有地質(zhì)儲(chǔ)量較多的省份有云南、廣東、湖南、甘肅、廣西、內(nèi)蒙古、四川和青海等地。我國(guó)鋅資源的總體特征是：富礦少，低品位礦多；大型礦少，中小型礦多。盡管我國(guó)鋅礦的開采條件較差，但根據(jù)2004年全球前十位鋅精礦生產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量的統(tǒng)計(jì)資料，我國(guó)2005年

9、鋅精礦產(chǎn)量達(dá)到271萬噸，約占全球鋅精礦產(chǎn)量的26.5%，是全球最大的鋅礦產(chǎn)資源生產(chǎn)國(guó)，在全球鋅礦產(chǎn)資源的配制中占有極其重要地位。鋅期貨與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系 國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)鋅已成為重要的有色金屬品種，特別是在發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)，鋅的消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展高度相關(guān)，而在國(guó)內(nèi)鋅與經(jīng)濟(jì)的正相關(guān)性也高于0.9。當(dāng)一個(gè)個(gè)國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)，鋅消費(fèi)亦會(huì)出現(xiàn)同步增長(zhǎng)。同樣，經(jīng)濟(jì)的衰退會(huì)導(dǎo)致鋅在一些行業(yè)中消費(fèi)的下降，進(jìn)而導(dǎo)致鋅價(jià)的波動(dòng)。四、橡膠期貨合約（RU）上海期貨交易所天然橡膠標(biāo)準(zhǔn)合約交易品種天然橡膠交易單位5噸/手報(bào)價(jià)單位元(人民幣)/噸最小變動(dòng)價(jià)位5元/噸每日價(jià)格最大波動(dòng)限制不超過上一交易日結(jié)算價(jià)±

10、;4%合約交割月份1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月交易時(shí)間上午9:00-11:30    下午1:30-3:00最后交易日合約交割月份的15日(遇法定假日順延)交割日期合約交割月份的16日至20日(遇法定假日順延)交割品級(jí)標(biāo)準(zhǔn)品:1、國(guó)產(chǎn)一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)橡膠(SCR5),質(zhì)量符合國(guó)標(biāo)GB/T8081-1999。       2、進(jìn)口3號(hào)煙膠片(RSS3),質(zhì)量符合天然橡膠等級(jí)的品質(zhì)與包裝國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)(綠皮書)(1979年版)。交割地點(diǎn)交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)最低交易保證金合約價(jià)值的5%交易手續(xù)費(fèi)不高于成交金額的

11、萬分之一點(diǎn)五 (含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金)交割方式實(shí)物交割交易代碼RU上市交易所上海期貨交易所 注：目前交易所最低保證金比例為7.5%橡膠期貨合約的主要生產(chǎn)國(guó)及主要消費(fèi)國(guó) 國(guó)際市場(chǎng)天然橡膠的供給主要集中在東南亞地區(qū)，約占世界天然橡膠種植面積的90。生產(chǎn)國(guó)主要有泰國(guó)、印度尼西亞、馬來西亞、中國(guó)、印度、越南、緬甸、斯里蘭卡等，尤以前三國(guó)為主，產(chǎn)量占世界產(chǎn)量的60以上，且將所產(chǎn)天然橡膠的絕大部分用于出口，其中，泰國(guó)和印度尼西亞的出口占產(chǎn)量比高達(dá)90以上。泰國(guó)、印度尼西亞和馬來西亞的割膠期一般在4月到次年2月。由于天然橡膠種植受地理因素制約，天然橡膠的主要生產(chǎn)地都在赤道附近，而天然橡膠的主要消費(fèi)國(guó)大都不生產(chǎn)天然橡

12、膠，因此，從全球范圍看，天然橡膠的流通特點(diǎn)是從赤道附近流向世界各地，尤其是主要用膠地，包括北美、東亞、西歐等地。天然橡膠需求主要消費(fèi)地集中在東亞、美國(guó)和西歐。其中，東亞是消費(fèi)量居世界第一的地區(qū)，2002年，中國(guó)、日本、中國(guó)臺(tái)灣合計(jì)消費(fèi)占全球的30，幾乎占到三分之一強(qiáng)。其中，中國(guó)消費(fèi)量約占18%，居世界第一，而美國(guó)則由原先天然橡膠消費(fèi)量最大的國(guó)家下降為第二位，約占全球15，西歐消費(fèi)量約占全球的14。我國(guó)天然橡膠產(chǎn)區(qū)有海南、云南、廣東、廣西以及福建等地，主要集中在有海南、云南兩省。近些年，我國(guó)一直是繼美國(guó)之后的世界天然橡膠第二大消費(fèi)國(guó)，2002年我國(guó)天膠消費(fèi)量居世界第一，同時(shí)自給率也從原先的50左

13、右下降到30多。隨著中國(guó)逐漸成為“世界工廠”，天然橡膠的需求量將繼續(xù)加大，預(yù)計(jì)今后進(jìn)口天然橡膠占消費(fèi)總量的比例還會(huì)上升，將達(dá)到三分之二左右。 天然橡膠與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系天然橡膠作為一種重要的工業(yè)原料，其價(jià)格波動(dòng)與國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境可以說休戚相關(guān)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境向好，市場(chǎng)需要發(fā)展及需求充足，此時(shí)，對(duì)天然橡膠的需求量就會(huì)增加，從而推動(dòng)其價(jià)格上漲；相反，當(dāng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境向惡，市場(chǎng)悲觀情緒嚴(yán)重、需求不足，此時(shí)，對(duì)天然橡膠的需求就會(huì)減少，從而促使其下跌，1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)導(dǎo)致膠價(jià)一落千丈就是一個(gè)明證。因此，國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的好壞將影響天然橡膠價(jià)格的長(zhǎng)期走勢(shì)。五、燃料油期貨合約（FU）上海期貨交易所

14、燃料油標(biāo)準(zhǔn)合約 交易品種燃料油交易單位10噸/手報(bào)價(jià)單位元（人民幣）/噸最小變動(dòng)價(jià)位1元/噸每日價(jià)格最大波動(dòng)限制上一交易日結(jié)算價(jià)±5%合約交割月份1 - 12月（春節(jié)月份除外）交易時(shí)間上午9:00 - 11:30 下午1:30 - 3:00最后交易日 合約交割月份前一月份的最后一個(gè)交易日交割日期最后交易日后連續(xù)五個(gè)工作日交割品級(jí)180CST燃料油（具體質(zhì)量規(guī)定見附件）或質(zhì)量?jī)?yōu)于該標(biāo)準(zhǔn)的其他燃料油。交割地點(diǎn)交易所指定交割地點(diǎn)最低交易保證金合約價(jià)值的8%交易手續(xù)費(fèi)不高于成交金額的萬分之二（含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金）交割方式實(shí)物交割交易代碼FU上市交易所上海期貨交易所 燃料油的主要生產(chǎn)國(guó)及消費(fèi)國(guó)概述

15、世界已探明原油儲(chǔ)量為1.2萬億桶，70%集中在中東地區(qū)，世界石油分布是極不平衡的，僅中東地區(qū)就占68的可采儲(chǔ)量，其余依次為美洲、非洲、俄羅斯和亞太地區(qū)，分別占14、7、4.8和4.27。供應(yīng)方面來看，近三年全球各地前蘇聯(lián)地區(qū)以外，燃料油供應(yīng)都呈下降趨勢(shì)，由于前蘇聯(lián)地區(qū)已經(jīng)連續(xù)數(shù)年實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并且主要依靠能源工業(yè)拉動(dòng)，因此前蘇聯(lián)地區(qū)燃料油供應(yīng)近年來大幅上升，2002年前蘇聯(lián)地區(qū)燃料油供應(yīng)較上年增長(zhǎng)了618萬噸。2000年以來，世界燃料油需求逐年下降，平均每年下降約1400萬噸。美洲大陸需求下降最為明顯。2002年世界燃料油消費(fèi)量約5.48億噸，比上年減少1420萬噸，同比下降2.5%。其中北美

16、需求下降了983萬噸，南美需求下降了609萬噸；而西歐需求增長(zhǎng)409萬噸；其他地區(qū)需求都呈下降趨勢(shì)，但下降速度都有所減緩。 燃料油與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系燃料油是各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要能源，特別是在電力行業(yè)、石化行業(yè)、交通運(yùn)輸行業(yè)、建材和輕工行業(yè)使用范圍越來越廣泛，燃料油的需求與經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)。在分析宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)，有兩個(gè)指標(biāo)是很重要的，一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，或者說是GDP增長(zhǎng)率，另一個(gè)是工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)率。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)，燃料油的需求也會(huì)增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)燃料油價(jià)格的上升，在經(jīng)濟(jì)滑坡時(shí)，燃料油需求的萎縮會(huì)促使價(jià)格的下跌。因此，要把握和預(yù)測(cè)好燃料油價(jià)格的未來走勢(shì)，把握宏觀經(jīng)濟(jì)的演變是相當(dāng)重要的。六、黃金期貨合約（AU）上

17、海期貨交易所黃金期貨標(biāo)準(zhǔn)合約交易品種 黃金交易單位 1000克/手報(bào)價(jià)單位 元(人民幣)/克最小變動(dòng)價(jià)位0.01元/克每日價(jià)格最大波動(dòng)限制不超過上一交易日結(jié)算價(jià)±5%合約交割月份1-12月交易時(shí)間 上午9:0011:30 下午1:303:00最后交易日合約交割月份的15日（遇法定假日順延）交割日期 最后交易日后連續(xù)五個(gè)工作日交割品級(jí) 金含量不小于99.95%的國(guó)產(chǎn)金錠及經(jīng)交易所認(rèn)可的倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)（LBMA）認(rèn)定的合格供貨商或精煉廠生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)金錠（具體質(zhì)量規(guī)定見附件）。交割地點(diǎn) 交易所指定交割金庫(kù)最低交易保證金 合約價(jià)值的7%交易手續(xù)費(fèi)不高于成交金額的萬分之二（含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金）交割方

18、式 實(shí)物交割交易代碼 AU上市交易所 上海期貨交易所 注：目前黃金期貨交易所最低交易保證金比例為9%黃金的主要生產(chǎn)國(guó)及主要消費(fèi)國(guó)概述中國(guó)已經(jīng)超過美國(guó)和南非成為世界第一大黃金生產(chǎn)國(guó)。黃金產(chǎn)業(yè)咨詢公司Surbiton Associates發(fā)布的2009年第三季度報(bào)告中說，今年上半年中國(guó)黃金產(chǎn)量為147噸排在世界第一位；澳大利亞黃金產(chǎn)量為112噸，排在第二位；美國(guó)黃金產(chǎn)量為105噸，排在第三位；南非黃金產(chǎn)量為103噸，排在第四位。2013年中國(guó)超越印度，成為全球最大黃金消費(fèi)國(guó)，主要由于珠寶首飾、熊貓金幣和小金條購(gòu)買量激增黃金期貨與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的高低意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的好壞。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)使得個(gè)人收入提高，居民購(gòu)買力增強(qiáng)，且通常伴隨物價(jià)上漲通膨加劇，這對(duì)物價(jià)的上揚(yáng)有一定助益。近