證券公司資管計劃分類

1、          分類比較點集合資產(chǎn)管理（計劃）專項資產(chǎn)管理（計劃）定向資產(chǎn)管理（計劃）含義指證券公司設(shè)立集合資產(chǎn)管理計劃，與客戶簽訂集合資產(chǎn)管理合同，將客戶資產(chǎn)交由具有客戶交易結(jié)算資金法人存管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行或者中國證監(jiān)會認可的其他機構(gòu)進行托管，通過專門賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理證券公司以管理人身份發(fā)起設(shè)立專項資產(chǎn)管理計劃，依照能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行資產(chǎn)支持受益憑證，受益憑證持有人據(jù)此享有該資產(chǎn)的收益分配證券公司接受單一客戶委托，與客戶簽訂合同，根據(jù)合同約定的條件、方式、要求及限制，

2、通過專門賬戶管理委托資產(chǎn)內(nèi)部分類大集合（分為限定性和非限定性）資產(chǎn)管理計劃、小集合資產(chǎn)管理計劃債權(quán)類專項、收益權(quán)類專項以及其他 通道類和非通道產(chǎn)品類型股票型、債券型、混合型、FOF型等資產(chǎn)證券化或創(chuàng)新型SOT類、票據(jù)類、特定收益權(quán)類、銀行間市場類投資范圍限定性定性集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)應(yīng)當主要用于投資國債、債券型證券投資基金、在證券交易所上市的企業(yè)債券、其他信用度高且流動性強的固定收益類金融產(chǎn)品；非限定性集合資產(chǎn)管理計劃投資范圍由合同約定沒有具體限定，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，專項資產(chǎn)管理是限定最少的，是進行其他業(yè)務(wù)類型的一個通道和平臺；例如高速公路、水利發(fā)電、租賃資產(chǎn)等創(chuàng)新型產(chǎn)品，多為實現(xiàn)資產(chǎn)

3、證券化。股票、債券、基金、資產(chǎn)管理計劃、央行票據(jù)、資產(chǎn)支持證券等，具體投資范圍由證券公司和客戶通過合同約定投資額度限制投資于股票等權(quán)益類證券以及股票型證券投資基金的資產(chǎn)，不得超過該計劃資產(chǎn)凈值的20%，大額投資，合同約定合同約定申購新股要求集合計劃申購新股，可以不設(shè)申購上限，但是申報的金額不得超過集合計劃的現(xiàn)金總額，申報的數(shù)量不得超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量主要是企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)合同約定增發(fā)可參與未知可參與融資融券可參與不參與可參與委托人（客戶）限制券商已有客戶和推廣機構(gòu)的客戶，【公募基金的客戶是大眾】多客戶委托，特定的投資對象，機構(gòu)投資者單一客戶委托；證券公司董事、監(jiān)事從業(yè)人員及配

4、偶不得參與申購下限【大集合：限定性集合資產(chǎn)管理計劃，接受單個客戶的資金數(shù)額不得低于人民幣5萬元；非限定性集合資產(chǎn)管理計劃，接受單個客戶的資金數(shù)額不得低于人民幣10萬元，】【小集合：募集資金規(guī)模在50億元以下；單個客戶參與金額不低于100萬元；客戶人數(shù)在200人以下，但單筆委托金額在300萬元以上的客戶數(shù)量不受限制?！俊緟^(qū)別：小集合主要面向門檻高、投資更靈活、面向高端客戶】 合同約定，一般起點較高，大額認購資產(chǎn)凈值不少于100萬主辦方定性依托牌照與業(yè)務(wù)平臺的委托代理關(guān)系審批制下計劃管理人身份依托牌照與業(yè)務(wù)平臺的委托代理關(guān)系批文or備案情況資格由證監(jiān)會批準，計劃由證券業(yè)協(xié)會備案并抄送地方

5、證監(jiān)機構(gòu)證監(jiān)會批文，證監(jiān)會派出機構(gòu)報告證監(jiān)會派出機構(gòu)備案【注：間接貸款的銀信產(chǎn)品已經(jīng)叫停，要求從表外轉(zhuǎn)到表內(nèi)，銀證合作大量開展】實例實例過多，【注：非限定性產(chǎn)品在數(shù)量和資產(chǎn)晶之上都遠超限定性產(chǎn)品】華能瀾滄江水電收益專項資產(chǎn)管理計劃；遠東首期租賃資產(chǎn)支持收益專項資產(chǎn)管理計劃【設(shè)立優(yōu)先和次級收益憑證】；宏源證券-招商銀行定向資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)限制性條件舉例不得違規(guī)將集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)用于資金拆借、貸款、抵押融資或者對外擔保等用途；不得將集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)用于可能承擔無限責任的投資。 原始權(quán)益人不得違背募集資金用途專項說明與承諾使用募集資金。募集資金使用應(yīng)當符合法律、行政法規(guī)規(guī)定和國家經(jīng)

6、濟政策。不得將委托資產(chǎn)用于資金拆借、貸款、抵押融資或者對外擔保等用途；將委托資產(chǎn)用于可能承擔無限責任的投資； 客戶限制舉例客戶不少于2人；特定客戶應(yīng)當是證券公司自身的客戶，或者是代理推廣機構(gòu)的客戶，并且參與資金最低限額符合中國證監(jiān)會的規(guī)定。自然人合法自有資金、真實身份；法人法人或者依法成立的其他組織用籌集的資金參與集合計劃的，應(yīng)當向證券公司、代理推廣機構(gòu)提供合法籌集資金的證明文件 受益憑證持有人不得主張分割專項計劃資產(chǎn)，不得要求專項計劃回購其受益憑證。 自然人，自有資金合法持有；法人，可以募集，但因合法，并承諾；一定條件下接受證券公司接受本公司股東，以及其他與本公

7、司具有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的自然人、法人或者組織為定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶的。募集下限限額特定資產(chǎn)管理計劃【小集合】募集金額不低于3000萬元人民幣，其他集合計劃募集金額不低于1億元人民幣；合同約定一對一，投資靈活，限制少，獨立托管，資金安全【與基金“一對一”比較】投資證券限制單個集合計劃持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過集合計劃資產(chǎn)凈值的10%；集合計劃投資于指數(shù)基金的除外。證券公司將其管理的集合計劃資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券發(fā)行總量的10%。  以自有資金參與本公司的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；（六）以簽訂補充協(xié)議等方式，掩蓋非法目的或者規(guī)避監(jiān)管要求； 自有資金參與限

8、制證券公司自有資金參與單個集合計劃的份額，不得超過該計劃總份額的20%。計劃管理人認購金額不得超過同一計劃受益憑證總金額的5%，并且不得超過2億元；參與多個專項計劃的自有資金總額，不得超過計劃管理人凈資本的15%。 禁止以自有資金參與本公司定向計劃費用內(nèi)容申購費、管理費、退出費、業(yè)績報酬管理費、服務(wù)費、托管費等管理費、托管費、業(yè)績報酬存續(xù)期集中于3年、5年和7年，少數(shù)在7年以上不固定，常見于2年-5年比前兩者短終止情形1、計劃存續(xù)期間，客戶少于2人；2、計劃存續(xù)期滿且不展期；3、計劃說明書約定的終止情形1、受益憑證收益分配完畢；2、受益憑證持有人大會決定終止；3、計劃說明書約定的不可抗力事件導(dǎo)致專項計劃不能存續(xù)； 1合同期屆滿未續(xù)期；2、當事人