基于互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)股權(quán)激勵(lì)問題探索畢業(yè)論文開題報(bào)告

1、基于互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)股權(quán)鼓勵(lì)問題探索畢業(yè)論文開題報(bào)告 xxxx 大學(xué) 畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 基于互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)股權(quán)鼓勵(lì)問題的探索 學(xué) 院 名 稱 學(xué) 院 名 稱 專 業(yè) 名 稱 人 力 資 源 管 理 學(xué) 生 學(xué) 號(hào) 學(xué) 生 學(xué) 號(hào) 學(xué) 生 姓 名 學(xué) 生 姓 名 指 導(dǎo) 教 師 教 授 姓 名 助 理 指 導(dǎo) 老 師 老師姓名 202 年 月 基于互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)股權(quán)鼓勵(lì)問題的探索 人力資源管理 【摘要】股權(quán)鼓勵(lì)制度是一種有效的長(zhǎng)期鼓勵(lì)機(jī)制，在中外企業(yè)中得到了較為廣泛的認(rèn)同和實(shí)施。目前，國內(nèi)股權(quán)鼓勵(lì)機(jī)制的研究和實(shí)踐主要集中在經(jīng)理人股票期權(quán)等適合上市的股權(quán)鼓勵(lì)模式上，對(duì)于如何在互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)實(shí)施股權(quán)鼓

2、勵(lì)的研究還比擬少，本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)的特征、現(xiàn)狀及如何實(shí)施股權(quán)鼓勵(lì)進(jìn)行了詳細(xì)的分析，并給出了可行的實(shí)施方案和建議。 【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)；股權(quán)鼓勵(lì)；員工持股方案 引言： 為了緩解所有者和經(jīng)營(yíng)者的利益沖突，有效保存和鼓勵(lì)優(yōu)秀員工，使企業(yè)所有者和員工達(dá)成共贏，股權(quán)鼓勵(lì)作為一種長(zhǎng)期鼓勵(lì)機(jī)制應(yīng)運(yùn)而生。股權(quán)鼓勵(lì)被市場(chǎng)譽(yù)為“金手銬”，可以有效建立起利益共享、風(fēng)險(xiǎn)同擔(dān)的鼓勵(lì)機(jī)制。 針對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)的股權(quán)鼓勵(lì)問題，海內(nèi)外學(xué)者已做了較多的研究。coase(1937)認(rèn)為,重新劃分剩余索取權(quán)是-種必然選擇?！?】 必須要有一個(gè)恰當(dāng)?shù)臋C(jī)制,在所有權(quán)與控制權(quán)別離后,可以充分鼓勵(lì)和約束經(jīng)營(yíng)者,使其與所有者利益相一致。

3、jensen 和 meckling（1976）在分析股權(quán)融資中經(jīng)理人道德風(fēng)險(xiǎn)行為時(shí)認(rèn)為,經(jīng)理人在公眾持股公司中持股比率過低或不持股所導(dǎo)致的低剩余索取權(quán),是其道德風(fēng)險(xiǎn)行為的根本原因。為有效抑制經(jīng)理人從事道德風(fēng)險(xiǎn)行為的動(dòng)機(jī),需要增加經(jīng)理人的持股比例,從而增大其在企業(yè)收益中的剩余索取權(quán)比例。陳清泰、吳敬鏈(xx)研究了以股權(quán)鼓勵(lì)為中心的鼓勵(lì)機(jī)制,系統(tǒng)地討論了它們的歷史開展、理論根底、實(shí)施環(huán)境、方案設(shè)計(jì)、操作程序和技術(shù)處理等?！?】 李建良(2000)、李耀(xx)、麼金澤(xx)、鄭玉剛(xx)的“動(dòng)態(tài)股權(quán)鼓勵(lì)模型”等都對(duì)股權(quán)鼓勵(lì)具體方案設(shè)計(jì)做了重點(diǎn)闡述。對(duì)于股票期權(quán)、員工持股方案和管理層融資收購等

4、國內(nèi)三種主要的股權(quán)鼓勵(lì)模式進(jìn)行了詳細(xì)討論。 近十年來，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)迅猛開展，涌現(xiàn)一大批互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)。這些有企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)相比，有著獨(dú)特的時(shí)代和行業(yè)特征。這就導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)在實(shí)施股權(quán)鼓勵(lì)時(shí)要采取符合自身特征的模式。針對(duì)這一問題，本文特地從國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)的特征、現(xiàn)狀出發(fā)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)股權(quán)鼓勵(lì)機(jī)制問題做出探索， 并提出實(shí)施方式和建議。 一、 相關(guān)概念與文獻(xiàn)回憶 （一）相關(guān)概念 1. 股權(quán)鼓勵(lì) 所謂股權(quán)鼓勵(lì)是對(duì)員工進(jìn)行長(zhǎng)期鼓勵(lì)的一種方法，屬于期權(quán)鼓勵(lì)的范疇。股權(quán)鼓勵(lì)是企業(yè)為了鼓勵(lì)和留住核心人才，而推行的一種長(zhǎng)期鼓勵(lì)機(jī)制。有條件的給予鼓勵(lì)對(duì)象 局部股東權(quán)益，使其與企業(yè)結(jié)成利益共同體，從而

5、實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期目標(biāo)。 2. 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè) 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是指由網(wǎng)絡(luò)為根底的經(jīng)營(yíng)，一般包括 it 行業(yè)、電子商務(wù)、軟件開發(fā)等。 3. 互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè) 互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)是指在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)內(nèi)，創(chuàng)業(yè)者利用商業(yè)時(shí)機(jī)通過整合資源所創(chuàng)立的一個(gè)新的具有法人資格的實(shí)體，它能夠提供產(chǎn)品或效勞，以獲利和成長(zhǎng)為目標(biāo)，并能創(chuàng)造價(jià)值。通常這類企業(yè)成立時(shí)間不長(zhǎng)，處于創(chuàng)立期或成長(zhǎng)期。 （二）相關(guān)理論回憶 1. 委托 代理理論 股東作為委托人授予管理者經(jīng)營(yíng)決策權(quán)，并享有公司的剩余收益；管理者作為代理人接受股東的委托，代理股東經(jīng)營(yíng)公司，卻不能與股東一樣享有剩余收益。在這種權(quán)利和收益不平衡的情況下，管理者完全有動(dòng)機(jī)背離股東目標(biāo)，使得股東財(cái)富

6、蒙受損失。berle 和 means(1932)最早發(fā)現(xiàn)股東與管理者之間的代理問題。伯利一米恩斯假定：現(xiàn)代企業(yè)的開展，使企業(yè)從受所有者控制漸漸變成了受經(jīng)營(yíng)者控制，出現(xiàn)了所有權(quán)和控制權(quán)的別離。【3】 他們發(fā)現(xiàn)在美國股權(quán)分散的非金融公司中，股東對(duì)管理者的監(jiān)督能力不強(qiáng),因而管理者會(huì)在自利動(dòng)機(jī)的驅(qū)動(dòng)下做出背離股東目標(biāo)的決策，損害股東的利益。 詹森和麥克林(jensen&meckling,1976)將理論進(jìn)一步深化，研究了兩權(quán)別離企業(yè)價(jià)值與管理者是企業(yè)完全所有者時(shí)的企業(yè)價(jià)值之差，也就是代理本錢【4】 。他們?cè)谄髽I(yè)理論:經(jīng)理行為、代理本錢和所有權(quán)結(jié)構(gòu)中指出，所有者和經(jīng)營(yíng)管理者之間的目標(biāo)偏差給企業(yè)帶

7、來代理本錢：委托人的監(jiān)督、代理人的保證本錢和偏離委托人福利最大化的代理人決策導(dǎo)致的 委托人福利損失，并且代理本錢的產(chǎn)生源于管理人員不是企業(yè)的完全所有者這一事實(shí)?！?】 由于管理者權(quán)利和收益的不平衡以及股東與管理者的信息不對(duì)稱,使得股東與管理者之間產(chǎn)生了很高的代理本錢。為了防止管理者對(duì)股東目標(biāo)的背離,降低股東與管理者之間的代理本錢，因而股東對(duì)管理者的監(jiān)督和鼓勵(lì)非常必要。股東如果能有效地對(duì)管理者進(jìn)行監(jiān)督和鼓勵(lì),那么股東和管理者之間代理問題就能得到緩和，股東與管理者之間的代理本錢也會(huì)大大降低。股權(quán)鼓勵(lì)是一種有效的長(zhǎng)期鼓勵(lì)制度。這種鼓勵(lì)制度通過授予企業(yè)的管理者一定數(shù)量的股票或股票期權(quán),使得管理者分享企

8、業(yè)的剩余收益，并將其個(gè)人利益與企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)開展、股東的長(zhǎng)期財(cái)富緊密相連,從而引導(dǎo)其更加努力地工作以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)開展和股東財(cái)富的最大化。 委托代理理論經(jīng)過三十多年幾十年的開展，至少取得了三方面成果：一是根本的委托代理模型已開展的很成熟；二是委托代理分析框架己經(jīng)應(yīng)用到經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)的很多方面；三是委托代理分析方法已經(jīng)從傳統(tǒng)的單個(gè)委托人和單個(gè)代理人開展到多個(gè)委托人和多個(gè)代理人，從傳統(tǒng)的代理人單任務(wù)擴(kuò)展到了代理人多任務(wù)(holmstrom,1991; dewatripont,2000)。【6】 2. 人力資本理論與股權(quán)鼓勵(lì) 人力資本(hcm human capital management)理論最早起

9、源于經(jīng)濟(jì)學(xué)研究。20 世紀(jì) 60 年代，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒爾茨和貝克爾創(chuàng)立人力資本理論，開辟了關(guān)于人類生產(chǎn)能力的嶄新思路。該理論認(rèn)為物質(zhì)資本指物質(zhì)產(chǎn)品上的資本，包括廠房、機(jī)器、設(shè)備、原材料、土地、貨幣和其他有價(jià)證券等；而人力資本那么是表達(dá)在人身上的資本，即對(duì)生產(chǎn)者進(jìn)行教育、職業(yè)培訓(xùn)等支出及其在接受教育時(shí)的時(shí)機(jī)本錢等的總和，表現(xiàn)為蘊(yùn)含于人身上的各種生產(chǎn)知識(shí)、勞動(dòng)與管理技能以及健康素質(zhì)的存量總和。【7】 人力資本是財(cái)產(chǎn)的一種特殊形式，與物質(zhì)資本一樣，也存在產(chǎn)權(quán)問題，只是人力資本的所有權(quán)只能屬于個(gè)人，非鼓勵(lì)難以調(diào)動(dòng)。而企業(yè)那么是眾多獨(dú)立要素所有者所擁有的人力資本與非人力資本的特別和約。在現(xiàn)代公司中,人力

10、資本與物質(zhì)資本的地位發(fā)生了顯著的變化,人力資本已成為公司價(jià)值創(chuàng)造的主要源泉。公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、股東的長(zhǎng)期財(cái)富起著至關(guān)重要的作用,而物質(zhì)資本在公司的長(zhǎng)期開展過程中起到的作用越來越小。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，現(xiàn)代公司對(duì)人力資本有較高的需求。人力資 本是可以創(chuàng)造價(jià)值的,公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員對(duì)公司的可持續(xù)開展發(fā)揮著越來越重要的作用，這些人員一旦流失，將會(huì)給公司帶來巨大的損失。為了吸引和留住這些優(yōu)秀的價(jià)值創(chuàng)造者，股權(quán)鼓勵(lì)對(duì)公司來說是一個(gè)很好的選擇。股權(quán)鼓勵(lì)授予人力資本一定的股權(quán)，使人力資本的利益與公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)開展、股東的財(cái)富最大化緊密相連。這實(shí)際

11、上是對(duì)人力資本的一種肯定，,能夠促進(jìn)人力資本價(jià)值的創(chuàng)造。因而，股權(quán)鼓勵(lì)通過對(duì)人力資本發(fā)揮長(zhǎng)期鼓勵(lì)的作用，使人力資本價(jià)值能夠很好地發(fā)揮和表達(dá)出來,有利于人力資本的價(jià)值創(chuàng)造。 3. 員工持股方案 員工持股方案（employee stock option plan,簡(jiǎn)稱 esop）起源于上世紀(jì)五十年代的美國,它是一種有效的員工福利機(jī)制和企業(yè)鼓勵(lì)機(jī)制。員工持股方案是指為了吸引、保存、鼓勵(lì)員工，通過讓員工持有股票而使員工享有剩余勞動(dòng)索取權(quán)的利益分享機(jī)制和擁有經(jīng)營(yíng)決策權(quán)的參與機(jī)制，它是一種特殊的鼓勵(lì)方案。員工既是勞動(dòng)者，也是所有者?！?】 員工持股方案表達(dá)了勞動(dòng)與資本的有機(jī)結(jié)合，是企業(yè)進(jìn)步和開展的趨勢(shì)。員

12、工持股方案可以有效的完善公司治理結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)員工的勞動(dòng)積極性和企業(yè)的凝聚力。員工持股方案使職工不僅擁有按勞分配獲取勞動(dòng)報(bào)酬的權(quán)利，還能獲得資本增值所帶來的利益。同時(shí)，員工持股方案可以加強(qiáng)職工的主人公意識(shí), 使企業(yè)內(nèi)部雇主與雇員之間的矛盾最小化，實(shí)現(xiàn)價(jià)值取向的相同，使得公平與效率相統(tǒng)一，鼓勵(lì)與約束相統(tǒng)一，長(zhǎng)期利益與短期利益相統(tǒng)一，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和員工的雙贏。 二、股權(quán)鼓勵(lì)理論分析及中國互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)現(xiàn)狀分析 （一）股權(quán)鼓勵(lì)理論分析 股權(quán)鼓勵(lì)機(jī)制起源于 20 世紀(jì) 50 年代的美國，一些銳意改革的企業(yè)，為了改變由于企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的別離而致使企業(yè)所有者和經(jīng)營(yíng)者目標(biāo)函數(shù)的不一致所引起的經(jīng)營(yíng)效益不良的局面，

13、決定授予高級(jí)管理人員和員工一定數(shù)量的本企業(yè)股票，以期將高級(jí)管理人員利益與企業(yè)利益更緊密地結(jié)合起來，取得了非常好的效果。股權(quán)鼓勵(lì)的核心是將經(jīng)營(yíng)者對(duì)個(gè)人利益最大化的追求轉(zhuǎn)化為對(duì)企業(yè)利益最大化的追求或者使這兩種追求方向一致，使企業(yè)的利益增長(zhǎng)成為經(jīng)營(yíng)者和企業(yè)員工個(gè)人利益的增函數(shù)。安排股權(quán)鼓勵(lì)時(shí)可以根據(jù)企業(yè)實(shí)際來靈活賦予股權(quán)權(quán)能種類的多少，由此就會(huì)使得股權(quán)鼓勵(lì)產(chǎn)生很多種鼓勵(lì)的模式。最為常見的模式主 要分為三大類： 虛擬股份鼓勵(lì)模式；實(shí)際股份鼓勵(lì)模式 ；虛實(shí)結(jié)合的股份鼓勵(lì)模式。 （二）中國互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)特征 互聯(lián)網(wǎng)起源于上世紀(jì) 70 年代，是一種公用信息的載體，改變了人們的生活方式，具有快捷性、普及性。互

14、聯(lián)網(wǎng)行業(yè)屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)；開展迅速、應(yīng)用范圍廣，具有高成長(zhǎng)性、高回報(bào)特點(diǎn)；市場(chǎng)變化快，同時(shí)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)；另外互聯(lián)網(wǎng)上市公司的鼓勵(lì)具有階段性。正因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)自身的特性，其股權(quán)鼓勵(lì)機(jī)制也有不同于其他行業(yè)的地方，具體表現(xiàn)如下。 1.互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè) 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)以高新技術(shù)為根底，是從事一種或多種高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和技術(shù)效勞的企業(yè)集合。這種產(chǎn)業(yè)所擁有的關(guān)鍵技術(shù)往往開發(fā)難度很大，但一旦開發(fā)成功，卻具有高于一般的經(jīng)濟(jì)收益和社會(huì)效益。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)也是知識(shí)、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)就是這樣一個(gè)產(chǎn)業(yè)。其具體特征表現(xiàn)如下：（1）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)職工大局部都受過良好

15、的高等教育；研發(fā)、技術(shù)人員所占比重很大，有些公司甚至到達(dá) 50%以上。（2）創(chuàng)新能力強(qiáng)，公司的產(chǎn)品或效勞具有很高的附加值。因此，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主要是知識(shí)、技術(shù)的投資，人力資本在企業(yè)中起到至關(guān)重要的作用，而我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)很多人員大多都是技術(shù)出身，具備很強(qiáng)的技術(shù)背景，所以長(zhǎng)期鼓勵(lì)機(jī)制對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)來說顯得尤為重要。 2.互聯(lián)網(wǎng)公司具有高成長(zhǎng)性和高回報(bào)率 互聯(lián)網(wǎng)公司是高科技企業(yè)，受國家政策的重點(diǎn)扶持，其許多技術(shù)專利、知識(shí)產(chǎn)權(quán)受到法律的保護(hù)。一方面，從企業(yè)角度來看，一旦一項(xiàng)新的技術(shù)或產(chǎn)品研發(fā)成功并得到市場(chǎng)的認(rèn)可，那么就可以快速搶占市場(chǎng)并擴(kuò)張，給企業(yè)帶來豐厚的利潤(rùn)和高額的回報(bào)；另一方面，從市場(chǎng)角度來看，伴隨著

16、智能 、平板電腦等移動(dòng)式終端設(shè)備的普及，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)逐漸由傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)；新技術(shù)、新應(yīng)用、新模式的不斷涌現(xiàn)，加速了互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)向其他行業(yè)、領(lǐng)域的滲透融合，互聯(lián)網(wǎng)將在人們生活中扮演著越來越重要的作用。面對(duì)如此廣闊的市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如何根據(jù)自身的特點(diǎn)，做出選擇以及突破，不僅需要堅(jiān)實(shí)的技術(shù)背景，還需要管理人員具有遠(yuǎn)見的戰(zhàn)略眼光。因此，需要制定有效、合理地長(zhǎng)期鼓勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)企業(yè)員工更加努力工作，從而提高企業(yè)的績(jī)效。 3.互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)性 由于技術(shù)創(chuàng)新具有高度不確定性，成功率比擬低，一旦失敗會(huì)遭受較大的損失，因此其面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主要依靠技術(shù)創(chuàng)新起家以及開展，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)競(jìng)

17、爭(zhēng)劇烈，所以互聯(lián)網(wǎng)上市公司具有高風(fēng)險(xiǎn)性。根據(jù)研究說明，美國高新技術(shù)公司創(chuàng)新成功率一般只有 15%-20%，有些高技術(shù)工程的成功率甚至只有 3%，我國高科技企業(yè)的創(chuàng)新成功率也很低。但是伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，技術(shù)創(chuàng)新一旦成功，不僅可以獲得豐厚的回報(bào)，而且可以在細(xì)分市場(chǎng)中取得一定時(shí)間的領(lǐng)導(dǎo)地位。所以互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)需要制定員工薪酬與企業(yè)績(jī)效掛鉤的薪酬體系，鼓勵(lì)員工加大創(chuàng)新力度，積極投資“風(fēng)險(xiǎn)高，回報(bào)大”的工程，使得企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。 4.互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì) 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)變化快、開展迅速的特性決定了要在細(xì)分市場(chǎng)中占有一定的份額，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)就必須盡可能早的進(jìn)入市場(chǎng)并不斷擴(kuò)大規(guī)模，穩(wěn)固地位。目

18、前在中國，騰訊借助微信在即時(shí)通訊市場(chǎng)占到 80%的份額；百度在搜索引擎市場(chǎng)占到 52%左右的市場(chǎng)份額，牢牢占據(jù)中國搜索引擎老大的地位；分眾傳媒在高端廣告市場(chǎng)中占到 95%的市場(chǎng)份額。這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)中的地位，無一不是靠著技術(shù)創(chuàng)新、高層管理人員遠(yuǎn)見的戰(zhàn)略眼光等率先進(jìn)入市場(chǎng)，然后擴(kuò)大規(guī)模并穩(wěn)固自己地位。因此，有必要制定相關(guān)的薪酬體系，將優(yōu)秀人才與企業(yè)捆綁在一起，促使他們鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新，做出有利于自身利益以及公司長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的開展戰(zhàn)略，使得企業(yè)能夠在各自細(xì)分市場(chǎng)中做到龍頭地位。 5.互聯(lián)網(wǎng)上市公司鼓勵(lì)具有階段性 目前，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的開展都經(jīng)歷了以下幾個(gè)階段：起步 融資 到達(dá)規(guī)模點(diǎn)。前期階段

19、，研發(fā)、技術(shù)人員在公司中占有重要地位，企業(yè)開展需要成熟的產(chǎn)品或效勞，這些都離不開他們的創(chuàng)新。因此，此時(shí)公司鼓勵(lì)的對(duì)象大都是這類人；然而當(dāng)公司上市后，企業(yè)差不多已經(jīng)走上正常的軌道，內(nèi)部機(jī)制比擬完善，開展也比擬穩(wěn)定，資金也可以通過證券市場(chǎng)融得。因此，此時(shí)更需要保存優(yōu)秀人才來保證企業(yè)的開展。優(yōu)秀員工在公司里的作用不可替代，他們是公司鼓勵(lì)的重點(diǎn)對(duì)象。 綜上所述，從互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)特性來看，采取合理的股權(quán)鼓勵(lì)機(jī)制有利于互聯(lián) 網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)吸引、保存和鼓勵(lì)優(yōu)秀員工，促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)期開展。 （三）中國互聯(lián) 網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)股權(quán)鼓勵(lì)現(xiàn)狀分析 近幾年，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)開展突飛猛進(jìn)，其中中小型企業(yè)不計(jì)其數(shù)。從世界范圍的股權(quán)鼓勵(lì)的模

20、式來看，雖然適合中小企業(yè)直接運(yùn)用的股權(quán)鼓勵(lì)策略并不多，但每種股權(quán)鼓勵(lì)策略都是建立在一定的實(shí)際情況之上的。比方，根據(jù)企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)所屬行業(yè)的特點(diǎn)、企業(yè)生命周期的類型等實(shí)際情況，企業(yè)實(shí)施股權(quán)鼓勵(lì)機(jī)制的可行性不一樣，所選擇的策略也就不同。但從總體上來看，要想找出適合我國互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)股權(quán)鼓勵(lì)的模式，就必須以當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)股權(quán)鼓勵(lì)的現(xiàn)狀及問題為出發(fā)點(diǎn)。 1.股權(quán)鼓勵(lì)機(jī)制中的“搭便車現(xiàn)象” 經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“搭便車”，運(yùn)用在企業(yè)中就是指，由于企業(yè)員工的個(gè)人奉獻(xiàn)與所得報(bào)酬沒有明確的對(duì)應(yīng)，每個(gè)員工都有減少自己的本錢而坐享他人勞動(dòng)成果的時(shí)機(jī)主義傾向，企業(yè)員工缺乏努力工作的積極性，這樣就可能導(dǎo)致企業(yè)工作

21、無效率或低產(chǎn)出。當(dāng)前，我國的互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)要么沒能實(shí)施股權(quán)鼓勵(lì)機(jī)制，要么實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，致使經(jīng)營(yíng)管理人才和技術(shù)員工不愿為眾多“搭便車者"所累，他們想要的是個(gè)人報(bào)酬與公司業(yè)績(jī)建立更直接的聯(lián)系，而不是自身努力被他人和部門的行為所稀釋。 2.企業(yè)不穩(wěn)定，股權(quán)僵化問題突出 市場(chǎng)環(huán)境與外部競(jìng)爭(zhēng)是經(jīng)營(yíng)決策的重要因素之一，由于大多互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)屬于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)。一方面，船小好調(diào)頭，決策權(quán)與控制權(quán)可以隨著劇烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化而調(diào)整；另一方面，企業(yè)的組織形式與經(jīng)營(yíng)范疇經(jīng)常會(huì)發(fā)生變化，勢(shì)必造成經(jīng)營(yíng)決策的經(jīng)常性轉(zhuǎn)變，造成企業(yè)開展的不穩(wěn)定。同時(shí)，股權(quán)鼓勵(lì)實(shí)施以后，中小企業(yè)經(jīng)常面臨分出去的股票份額難以完全收

22、回，導(dǎo)致后期的股權(quán)僵化，這些都不利于股權(quán)鼓勵(lì)的有效實(shí)施。 3.以股權(quán)鼓勵(lì)為幌子籌措資金 由于大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)規(guī)模小，管理制度不夠完善，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)和決策權(quán)掌握在局部管理層手中，造成企業(yè)的個(gè)人決策多于集體決策，企業(yè)得不到有效監(jiān)管時(shí)，那么很難保證股權(quán)鼓勵(lì)的透明。所以只有在股權(quán)鼓勵(lì)上升成為嚴(yán)格的管理制度時(shí)，這種鼓勵(lì)效應(yīng)才能發(fā)揮應(yīng)有的作用。企業(yè)在資金鏈條遇到危機(jī)時(shí)，推行股權(quán)鼓勵(lì)，是為了緩解資金壓力而非為了企業(yè)的長(zhǎng)久開展。 4.不合理的股權(quán)鼓勵(lì)模式減緩互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)內(nèi)部的“血液更新” 局部互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)基于員工前一段優(yōu)秀業(yè)績(jī)表現(xiàn)給予股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)，意圖保存優(yōu)秀員工。但是，員工以往的優(yōu)秀業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不能代表其

23、未來對(duì)企業(yè)的做出奉獻(xiàn)的大小。在獲得股權(quán)鼓勵(lì)后，局部有離職意向的優(yōu)秀員工即便正在考慮離職，但為了獲得股權(quán)分紅，仍留在企業(yè)內(nèi)，但此時(shí)其工作產(chǎn)出已發(fā)生變化，工作積極性下降，同時(shí)也影響其他優(yōu)秀人才進(jìn)入企業(yè)，這種現(xiàn)象與股權(quán)鼓勵(lì)的出發(fā)點(diǎn)相背離。 三、中國互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)實(shí)施股權(quán)鼓勵(lì)的具體方式 互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)股權(quán)鼓勵(lì)制度的實(shí)施應(yīng)與互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)的階段性和高成長(zhǎng)性相關(guān)。互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)在不同的開展階段，決定企業(yè)開展的關(guān)鍵要素不同。在初創(chuàng)期，持有科技成果的科技人員和風(fēng)險(xiǎn)投資的種子資金是最重要的因素；到了擴(kuò)大產(chǎn)能、市場(chǎng)開拓階段，管理人員、市場(chǎng)營(yíng)銷人員、生產(chǎn)工藝人員的作用特別大；在向成長(zhǎng)期過渡過程中，圍繞客戶的再開發(fā)投

24、入和成長(zhǎng)性資金作用又顯現(xiàn)出來。這樣在不同的階段，企業(yè)都需要根據(jù)關(guān)鍵目標(biāo)有重點(diǎn)地去鼓勵(lì)某些人才。而且互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)在成長(zhǎng)過程中，常常要經(jīng)歷假設(shè)干次權(quán)益融資，每次融資后股權(quán)結(jié)構(gòu)都會(huì)發(fā)生改變。所以，互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)在成長(zhǎng)過程中其股權(quán)鼓勵(lì)機(jī)制的制度約定應(yīng)是動(dòng)態(tài)的。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)大多是非上市公司，它們未必可以實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)的股票期權(quán)制度。 ( ( 一) ) 互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)股權(quán)鼓勵(lì)模式 互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)的開展目標(biāo)和自身的需求，在現(xiàn)有的法規(guī)框架下，探索、打造適宜有效的股權(quán)鼓勵(lì)模式。筆者認(rèn)為，在我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、法律環(huán)境下，創(chuàng)業(yè)企業(yè)可以選擇以下幾種股權(quán)鼓勵(lì)方案： 1.經(jīng)營(yíng)者/員工持股方案。 經(jīng)營(yíng)者和

25、員工持有公司一定數(shù)量的股份，在股份升值時(shí)受益，在股份貶值時(shí)受損?；ヂ?lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)認(rèn)同協(xié)作，受股權(quán)鼓勵(lì)的員工可能要占企業(yè)的大多數(shù)。因此，在創(chuàng)業(yè)時(shí)可實(shí)施員工持股方案，經(jīng)營(yíng)者和大多數(shù)員工都持有企業(yè)一定的股份。在實(shí)際運(yùn)作時(shí)，經(jīng)營(yíng)者可直接持股。廣闊員工的持股方案，可由預(yù)先成立的持股委員會(huì)對(duì)員工持股方案進(jìn)行管理。當(dāng)員工離開公司時(shí)，以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格回購員工手中的股份。不同于上市公司員工的持股方案是一次性的一攬子安排， 非上市企業(yè)的員工持股方案應(yīng)該是與時(shí)俱變的。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)具有高成長(zhǎng)性，資產(chǎn)和收益結(jié)構(gòu)經(jīng)常處在變動(dòng)中的特點(diǎn)，公司要根據(jù)收益變動(dòng)、股份額度變動(dòng)對(duì)員工持股方案進(jìn)行相應(yīng)的改變和安排。 2.經(jīng)理股

26、份期權(quán) 股份期權(quán)是以股票期權(quán)理論為藍(lán)本變通設(shè)計(jì)的一種股權(quán)鼓勵(lì)方案。管理人員經(jīng)業(yè)績(jī)考核和資格審查后，可獲得一種權(quán)利，即在將來特定時(shí)期，以目前評(píng)估的每?jī)糍Y產(chǎn)的價(jià)格購置一定數(shù)量的股份。屆時(shí)如果每股凈資產(chǎn)價(jià)值已經(jīng)升值，那么股份期權(quán)持有人獲得潛在收益，反之那么以風(fēng)險(xiǎn)抵押金補(bǔ)入差價(jià)。鼓勵(lì)對(duì)象購置企業(yè)股份后，在正常離開公司時(shí)，由公司根據(jù)當(dāng)時(shí)的評(píng)估價(jià)格回購。如果是非正常離開，那么以購置價(jià)格和現(xiàn)時(shí)評(píng)估價(jià)格中較低的一種進(jìn)行回購。 3.技術(shù)股份期權(quán) 技術(shù)創(chuàng)新對(duì)互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)開展具有舉足輕重的作用，但囿于國家對(duì)有關(guān)技術(shù)持股比例限額的政策規(guī)定，同時(shí)鑒于技術(shù)這種無形資產(chǎn)在企業(yè)中的價(jià)值不穩(wěn)定性，可專設(shè)技術(shù)股份期權(quán)。如果一定

27、時(shí)期內(nèi)，技術(shù)骨干所提供或掌握的技術(shù)能給企業(yè)帶來實(shí)現(xiàn)合同約定的效果，那么技術(shù)股份期權(quán)可以行權(quán)；如果由于技術(shù)本身的原因無法到達(dá)合同約定的效果，那么技術(shù)股份期權(quán)不可行權(quán)。 （二） 互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)股權(quán)鼓勵(lì)的授予及終止 1.股權(quán)授予 股權(quán)鼓勵(lì)對(duì)象根據(jù)公司法、證券法、管理方法及其他有關(guān)法律、行政法規(guī)和公司章程的相關(guān)規(guī)定，結(jié)合公司實(shí)際情況而確定。一般情況下，股權(quán)鼓勵(lì)的對(duì)象會(huì)選擇公司董事、高級(jí)管理人員以及對(duì)公司整體業(yè)績(jī)和持續(xù)開展有直接影響或者做出突出奉獻(xiàn)的業(yè)務(wù)骨干。股權(quán)數(shù)量要根據(jù)企業(yè)實(shí)際的運(yùn)營(yíng)情況和企業(yè)特征確定。 2.股權(quán)終止 （1）公司方終止股權(quán)鼓勵(lì)方案 股東大會(huì)作為公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)審議批準(zhǔn)股權(quán)鼓勵(lì)

28、方案。股權(quán)大會(huì)授權(quán)董事會(huì)負(fù)責(zé)股權(quán)鼓勵(lì)方案的實(shí)施和管理。董事會(huì)可以視情形明確授權(quán)薪酬與考核委員會(huì)處理股票期權(quán)的局部事宜。當(dāng)股權(quán)鼓勵(lì)方案提前終止時(shí)，由公司董事會(huì)提請(qǐng)股東大會(huì)決議提前終止。如果股東大會(huì)決議提前終止股權(quán)鼓勵(lì)方案，公司 將應(yīng)不再根據(jù)股權(quán)鼓勵(lì)方案授出任何股票期權(quán)。除鼓勵(lì)對(duì)象個(gè)人情況發(fā)生變化之外，在股權(quán)鼓勵(lì)方案終止前授予的股權(quán)期權(quán)繼續(xù)有效，并仍可按本方案的規(guī)定行權(quán)。 （2）鼓勵(lì)對(duì)象個(gè)人情況發(fā)生變化導(dǎo)致股權(quán)鼓勵(lì)終止 1）當(dāng)發(fā)生以下情況時(shí)，在情況發(fā)生之日，對(duì)鼓勵(lì)對(duì)象已獲準(zhǔn)行權(quán)但尚未行使的股票期權(quán)終止行權(quán)，其未獲準(zhǔn)行權(quán)的期權(quán)作廢。 成為監(jiān)事或其他不能持有公司股票或股票期權(quán)的人員； 被證券交易所公開

29、譴責(zé)或宣布為不適當(dāng)人選； 因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會(huì)予以行政處分； 違反法律法規(guī)規(guī)定，或公司內(nèi)部管理規(guī)章制度規(guī)定，受到刑事處分或公司違紀(jì)處理； 違反國家有關(guān)法律、行政法規(guī)或公司章程的規(guī)定，給公司造成重大經(jīng)濟(jì)損失； 違反公司內(nèi)部規(guī)章制度規(guī)定，出現(xiàn)重大違規(guī)行為被公司問責(zé)而被免職； 其他董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)認(rèn)定的情況。 在股權(quán)鼓勵(lì)方案有效期內(nèi)，鼓勵(lì)對(duì)象因失職或?yàn)^職等行為損害本公司的利益或聲譽(yù)而遭本公司記過或以上任何處分的，不得行使其最近一個(gè)行權(quán)期內(nèi)獲準(zhǔn)行權(quán)的股票期權(quán)，相關(guān)行權(quán)期可以行權(quán)但未行權(quán)的標(biāo)的股票期權(quán)以后行權(quán)期也不再行權(quán)，惟不影響其他后續(xù)行權(quán)期內(nèi)獲準(zhǔn)行權(quán)的其他股票期權(quán)。 2）當(dāng)發(fā)生以下情

30、況時(shí)，在情況發(fā)生之日，鼓勵(lì)對(duì)象已獲準(zhǔn)行權(quán)但尚未行使的股票期權(quán)應(yīng)在六個(gè)月內(nèi)加速行權(quán)，其未獲準(zhǔn)行權(quán)的期權(quán)作廢。 單方面提出終止或解除與公司訂立的勞動(dòng)合同或聘用合同； 勞動(dòng)合同、聘用合同到期后，任何一方提出不再續(xù)簽合同的； 其他董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)認(rèn)定的情況。 3）當(dāng)發(fā)生以下情況時(shí)，鼓勵(lì)對(duì)象已獲準(zhǔn)行權(quán)但尚未行使的股票期權(quán)應(yīng)在六個(gè)月內(nèi)加速行權(quán)，其未獲準(zhǔn)行權(quán)的期權(quán)予以作廢。 死亡或喪失勞動(dòng)能力； 退休； 經(jīng)和公司協(xié)商一致提前解除勞動(dòng)合同、聘用合同； 其他董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)認(rèn)定的情況。 4）其他未說明的情況由董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)認(rèn)定，并確定其處理方式。 股權(quán)鼓勵(lì)作為一種以股權(quán)為根底的鼓勵(lì)方式，在實(shí)

31、際運(yùn)作中因企業(yè)而異，在操作細(xì)節(jié)上稍加變化，就可以衍生出多種模式?；ヂ?lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，借鑒已有的各種模式，選擇適合自身需求的鼓勵(lì)方案。無論是以上的何種模式，經(jīng)營(yíng)管理者和員工只有通過不斷的努力，完成企業(yè)所制定的業(yè)績(jī)目標(biāo)之后，才能獲得相應(yīng)的股權(quán)利益，它與企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益緊密相聯(lián)。當(dāng)前形勢(shì)下，互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)關(guān)注最多的已經(jīng)不是要不要實(shí)施股權(quán)鼓勵(lì)的問題，而是如何選擇股權(quán)鼓勵(lì)方式以到達(dá)最正確鼓勵(lì)效果的問題。 四、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)實(shí)施股權(quán)鼓勵(lì)應(yīng)注意的問題 股權(quán)鼓勵(lì)是一項(xiàng)復(fù)雜的、多變量的制度創(chuàng)新，其有效性取決于能否根據(jù)企業(yè)的具體條件而進(jìn)行科學(xué)的方案設(shè)計(jì)，以及是否具備相應(yīng)的環(huán)境條件和文化根底。互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)在實(shí)施股權(quán)鼓勵(lì)設(shè)計(jì)中應(yīng)注意以下幾方面的問題： 1.要符合互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)的特點(diǎn)。要根據(jù)企業(yè)開展的不同階段特征，有針對(duì)性地設(shè)計(jì)合理的鼓勵(lì)方案。一般而言，互聯(lián)網(wǎng)新創(chuàng)企業(yè)開展要經(jīng)過初創(chuàng)、成長(zhǎng)、成熟和幾個(gè)時(shí)期，在不同的開展階段有不同的特點(diǎn)，鼓勵(lì)方式和重心都應(yīng)有所不同