新編財務報表分析 (第五版)課件

1、uLOGO新編財務報表分析新編財務報表分析（第五版）（第五版）財務報表分析財務報表分析內容內容項目二項目二 資產負債表分析資產負債表分析項目三項目三 利潤表分析利潤表分析項目四項目四 現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析項目五項目五 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析項目六項目六 企業(yè)盈利能力分析企業(yè)盈利能力分析 新編財務新編財務報表分析報表分析項目一項目一 認識財務報表分析認識財務報表分析項目七項目七 企業(yè)營運能力分析企業(yè)營運能力分析 項目八項目八 企業(yè)發(fā)展能力分析企業(yè)發(fā)展能力分析 項目九項目九 財務報表綜合分析財務報表綜合分析 uLOGO項目一項目一 認識財務報表分析認識財務報表分析【學習目標】 通

2、過本項目的學習，了解財務報表分析的意義，熟悉財務報表分析的內容和要求，明確財務報表分析的目的，掌握財務報表分析的步驟和方法，為以后各項目的學習奠定基礎。 財務報表分析財務報表分析uLOGO任務1：了解財務報表分析的起源與發(fā)展 財務報表分析財務報表分析項目一項目一 認識財務報表分析認識財務報表分析1.1.財務報表分析的含義財務報表分析的含義1.1 1.1 財務報表分析的含義財務報表分析的含義 財務報表分析是企業(yè)相關利益主體以財務報財務報表分析是企業(yè)相關利益主體以財務報表為基本依據(jù)，結合一定的標準，運用科學系統(tǒng)表為基本依據(jù)，結合一定的標準，運用科學系統(tǒng)的方法，對企業(yè)的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流的方

3、法，對企業(yè)的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量情況進行全面分析，為相關決策提供信息支持。量情況進行全面分析，為相關決策提供信息支持。 1.1.財務報表分析的含義財務報表分析的含義1.2 1.2 財務分析與財務報表分析辨析財務分析與財務報表分析辨析區(qū)區(qū) 別別 1 1、財務分析的思想和、財務分析的思想和 實務操作早于財務報表實務操作早于財務報表 分析。分析。 2 2、財務報表分析的對、財務報表分析的對 象是財務報表，財務分析象是財務報表，財務分析 還要對企業(yè)的經營活動、還要對企業(yè)的經營活動、 資金運動以及外部環(huán)境等資金運動以及外部環(huán)境等 進行全面分析。進行全面分析。 聯(lián)系聯(lián)系1 1、主體相同。、主體相同

4、。 2 2、依據(jù)相同。、依據(jù)相同。 3 3、兩者在很多情況、兩者在很多情況下可以通用。下可以通用。2.2.財務報表分析的起源與發(fā)展財務報表分析的起源與發(fā)展財務報表分析成為一門獨立的學科還是始于財務報表分析成為一門獨立的學科還是始于2020世紀世紀5050年代。隨著股份制經濟和證券市場的發(fā)年代。隨著股份制經濟和證券市場的發(fā)展，股東為了自身投資的安全與收益，開始重點展，股東為了自身投資的安全與收益，開始重點關注企業(yè)未來的財務狀況和經營成果，以便得到關注企業(yè)未來的財務狀況和經營成果，以便得到企業(yè)未來的價值信息，而獲取此種信息的主要手企業(yè)未來的價值信息，而獲取此種信息的主要手段就是對企業(yè)歷史財務信息的

5、分析和評價。段就是對企業(yè)歷史財務信息的分析和評價。3.3.財務報表分析面臨的挑戰(zhàn)財務報表分析面臨的挑戰(zhàn)金融市場對財務報表分析的挑戰(zhàn)金融市場對財務報表分析的挑戰(zhàn)企業(yè)管理決策與控制對財務報表分析的挑戰(zhàn)企業(yè)管理決策與控制對財務報表分析的挑戰(zhàn)會計變革對財務報表分析的挑戰(zhàn)會計變革對財務報表分析的挑戰(zhàn)uLOGO任務2：熟悉財務報表分析的內容和目的財務報表分析財務報表分析項目一項目一 認識財務報表分析認識財務報表分析1.1.財務報表分析的內容財務報表分析的內容 1.1 財務報表分析財務報表分析對財務報表的分析一般分為三個部分：對財務報表的分析一般分為三個部分：（1 1）財務報表質量分析）財務報表質量分析 （

6、3 3）財務報表結構分析）財務報表結構分析（2 2）財務報表趨勢分析）財務報表趨勢分析 1.1.財務報表分析的內容財務報表分析的內容 1.2 1.2 償債能力分析償債能力分析1.1.企業(yè)償債能力分為短期償債能力和長期償企業(yè)償債能力分為短期償債能力和長期償債能力，兩者的衡量標準不同，企業(yè)既要關注即債能力，兩者的衡量標準不同，企業(yè)既要關注即將到期的債務，還應對未來遠期債務有一定得規(guī)將到期的債務，還應對未來遠期債務有一定得規(guī)劃。劃。2.2.企業(yè)償債能力不僅與債務結構相關，而且企業(yè)償債能力不僅與債務結構相關，而且還與企業(yè)未來收益能力聯(lián)系緊密，所以在分析時還與企業(yè)未來收益能力聯(lián)系緊密，所以在分析時應結合

7、其他部分的能力分析。應結合其他部分的能力分析。1.1.財務報表分析的內容財務報表分析的內容 1.3 盈利能力分析盈利能力分析企業(yè)盈利能力也稱獲利能力，是指企業(yè)賺取利企業(yè)盈利能力也稱獲利能力，是指企業(yè)賺取利潤的能力。潤的能力。1、利潤的大小直接關系企業(yè)所有相關利益人、利潤的大小直接關系企業(yè)所有相關利益人的利益，企業(yè)存在的目的就是最大限度地獲取利的利益，企業(yè)存在的目的就是最大限度地獲取利潤，所以，盈利能力分析是財務報表分析中最重潤，所以，盈利能力分析是財務報表分析中最重要的一個部分。要的一個部分。2、盈利能力還是評估企業(yè)價值的基礎，可以、盈利能力還是評估企業(yè)價值的基礎，可以說企業(yè)價值的大小取決于企

8、業(yè)未來獲取盈利的能說企業(yè)價值的大小取決于企業(yè)未來獲取盈利的能力。力。3、企業(yè)盈利能力指標還可以用于評價內部管、企業(yè)盈利能力指標還可以用于評價內部管理層業(yè)績。理層業(yè)績。1.1.財務報表分析的內容財務報表分析的內容 1.4 營運能力分析營運能力分析企業(yè)營運能力主要是指企業(yè)資產運用、循環(huán)的企業(yè)營運能力主要是指企業(yè)資產運用、循環(huán)的效率高低。效率高低。 1、如果企業(yè)資產運用效率高、循環(huán)快，則企、如果企業(yè)資產運用效率高、循環(huán)快，則企業(yè)可以較少的投入獲取比較多的收益，減少資金業(yè)可以較少的投入獲取比較多的收益，減少資金的占用和積壓。的占用和積壓。 2、營運能力分析包括流動資產營運能力分析、營運能力分析包括流動

9、資產營運能力分析、固定資產營運能力分析和總資產營運能力分析。固定資產營運能力分析和總資產營運能力分析。1.1.財務報表分析的內容財務報表分析的內容 1.5 發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析企業(yè)發(fā)展的內涵是企業(yè)價值的潛力，是企業(yè)通企業(yè)發(fā)展的內涵是企業(yè)價值的潛力，是企業(yè)通過自身的生產經營，不斷擴大積累而形成的發(fā)展過自身的生產經營，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。潛能?1、企業(yè)發(fā)展不僅僅是規(guī)模的擴大，更重要的、企業(yè)發(fā)展不僅僅是規(guī)模的擴大，更重要的是企業(yè)收益能力的上升，一般認為是凈收益的增是企業(yè)收益能力的上升，一般認為是凈收益的增長。長。 2、企業(yè)發(fā)展能力受到企業(yè)的經營能力、制度、企業(yè)發(fā)展能力受到企業(yè)的經營能

10、力、制度環(huán)境、人力資源、分配制度等諸多因素的影響，環(huán)境、人力資源、分配制度等諸多因素的影響，所以在分析企業(yè)發(fā)展能力時，還需要測度這些因所以在分析企業(yè)發(fā)展能力時，還需要測度這些因素對企業(yè)發(fā)展的影響程度，將其變?yōu)榭闪炕闹杆貙ζ髽I(yè)發(fā)展的影響程度，將其變?yōu)榭闪炕闹笜诉M行表示。標進行表示。1.1.財務報表分析的內容財務報表分析的內容 1.6 財務綜合分析財務綜合分析 財務綜合分析就是解釋各種財務能力之間的相財務綜合分析就是解釋各種財務能力之間的相互關系，得出企業(yè)整體財務狀況及效果的結論，互關系，得出企業(yè)整體財務狀況及效果的結論，說明企業(yè)總體目標的事項情況。說明企業(yè)總體目標的事項情況。 財務綜合分析采

11、用的具體方法有杜邦分析法、財務綜合分析采用的具體方法有杜邦分析法、帕利普財務分析體系、沃爾評分法等。帕利普財務分析體系、沃爾評分法等。 2.2.財務報表分析的目的財務報表分析的目的2.1 投資者分析財務報表的目的投資者分析財務報表的目的 企業(yè)投資者包括企業(yè)的所有者和潛在投資者。企業(yè)投資者包括企業(yè)的所有者和潛在投資者。 1、看企業(yè)的盈利能力，因為盈利能力是投資者、看企業(yè)的盈利能力，因為盈利能力是投資者實現(xiàn)資本保值和增值的關鍵。實現(xiàn)資本保值和增值的關鍵。 2、為了確保資本保值增值，他們還要研究企、為了確保資本保值增值，他們還要研究企業(yè)的資本結構、支付能力和營運狀況。業(yè)的資本結構、支付能力和營運狀況

12、。目目 的的2.2.財務報表分析的目的財務報表分析的目的2.2 債權人分析財務報表的目的債權人分析財務報表的目的 收益與風險之間的不對稱性，導致債權人更加收益與風險之間的不對稱性，導致債權人更加關注企業(yè)收益的穩(wěn)定性以及經營的安全性。關注企業(yè)收益的穩(wěn)定性以及經營的安全性。1、短期債權人主要關心企業(yè)當前的財務狀況、短期債權人主要關心企業(yè)當前的財務狀況（即短期償債能力和資產的流動狀況），希望企（即短期償債能力和資產的流動狀況），希望企業(yè)的實物資產能順利地轉換為現(xiàn)金，以便償還到業(yè)的實物資產能順利地轉換為現(xiàn)金，以便償還到期債務。期債務。 2、長期債權人主要關心企業(yè)的長期盈利能力和、長期債權人主要關心企業(yè)

13、的長期盈利能力和資本結構（如資產負債率）。資本結構（如資產負債率）。目目 的的2.2.財務報表分析的目的財務報表分析的目的2.3 經營者分析財務報表的目的經營者分析財務報表的目的企業(yè)的經營管理者，首先需要以會計報表等方企業(yè)的經營管理者，首先需要以會計報表等方式向委托人即出資者作出交代，其次又需要借助式向委托人即出資者作出交代，其次又需要借助會計報表了解公司內部的財務和經營情況，以便會計報表了解公司內部的財務和經營情況，以便更好地強化內部經營管理。更好地強化內部經營管理。經營業(yè)績、管理的效率和質量、財務結構及其經營業(yè)績、管理的效率和質量、財務結構及其風險和穩(wěn)定性、償債能力、資產和資本運作效率風險

14、和穩(wěn)定性、償債能力、資產和資本運作效率等等。最終目的是企業(yè)的可持續(xù)經營。等等。最終目的是企業(yè)的可持續(xù)經營。目目 的的 2.2.財務報表分析的目的財務報表分析的目的1政府作為出資者所關心的主要不是單個企業(yè)政府作為出資者所關心的主要不是單個企業(yè)的財務和經營狀況，而是全部或部分企業(yè)的財務的財務和經營狀況，而是全部或部分企業(yè)的財務和經營狀況及效果。和經營狀況及效果。2政府對企業(yè)整體財務狀況和經營情況的了解政府對企業(yè)整體財務狀況和經營情況的了解主要借助于行業(yè)主管部門對單個企業(yè)的財務報表主要借助于行業(yè)主管部門對單個企業(yè)的財務報表的匯總；的匯總；3政府作為社會管理者，所關心的問題就不僅政府作為社會管理者，所

15、關心的問題就不僅僅包括企業(yè)經營和理財?shù)慕洕赃^程和后果，而僅包括企業(yè)經營和理財?shù)慕洕赃^程和后果，而且還要關心其社會性后果（即企業(yè)履行社會責任且還要關心其社會性后果（即企業(yè)履行社會責任的情況和效果）。的情況和效果）。 目目2.4 2.4 政府機構分析財務報表的目的政府機構分析財務報表的目的 2.2.財務報表分析的目的財務報表分析的目的2.5 業(yè)務關聯(lián)單位分析財務報表的目的業(yè)務關聯(lián)單位分析財務報表的目的 業(yè)務關聯(lián)單位主要指材料供應者、產品購買者。業(yè)務關聯(lián)單位主要指材料供應者、產品購買者。 對企業(yè)信用狀況進行分析，既可以通過對企業(yè)對企業(yè)信用狀況進行分析，既可以通過對企業(yè)支付能力和償債能力的評估進行

16、，又可以通過對支付能力和償債能力的評估進行，又可以通過對企業(yè)利潤表中反映的企業(yè)完成交易情況進行分析企業(yè)利潤表中反映的企業(yè)完成交易情況進行分析判斷來說明。判斷來說明。目目 的的2.2.財務報表分析的目的財務報表分析的目的2.6 社會中介機構分析財務報表的目的社會中介機構分析財務報表的目的 與企業(yè)相關的重要中介機構主要有會計師事務與企業(yè)相關的重要中介機構主要有會計師事務所、律師事務所、資產評估事務所以及各類投資所、律師事務所、資產評估事務所以及各類投資咨詢公司、稅務咨詢公司、資信評估公司等。咨詢公司、稅務咨詢公司、資信評估公司等。 這些機構的服務需要全面了解和掌握企業(yè)的財這些機構的服務需要全面了解

17、和掌握企業(yè)的財務狀況，所獲得的信息主要來自于財務報表分析務狀況，所獲得的信息主要來自于財務報表分析的結論的結論目目 的的2.2.財務報表分析的目的財務報表分析的目的 2.7 員工分析財務報表的目的員工分析財務報表的目的 員工是企業(yè)最直接的利益相關者，因此員工必員工是企業(yè)最直接的利益相關者，因此員工必定會關心了解企業(yè)的發(fā)展情況，以便進行合理的定會關心了解企業(yè)的發(fā)展情況，以便進行合理的就業(yè)決策。就業(yè)決策。 員工了解企業(yè)財務狀況的方法很多，比如直接員工了解企業(yè)財務狀況的方法很多，比如直接觀察和感受，但這些方法不夠全面，要想全面完觀察和感受，但這些方法不夠全面，要想全面完整地了解企業(yè)的財務狀況和經營情

18、況，把握企業(yè)整地了解企業(yè)的財務狀況和經營情況，把握企業(yè)的現(xiàn)在和未來，主要還應依據(jù)財務報表。的現(xiàn)在和未來，主要還應依據(jù)財務報表。目目 的的uLOGO任務3：掌握財務報表分析的程序和方法財務報表分析財務報表分析項目一項目一 認識財務報表分析認識財務報表分析1.1.財務報表分析的程序財務報表分析的程序1.1 財務報表分析的準備階段財務報表分析的準備階段這一階段的主要任務是明確會計報表分析的目這一階段的主要任務是明確會計報表分析的目的、確定分析的范圍、收集有關財務分析信息。的、確定分析的范圍、收集有關財務分析信息。1.2 財務報表分析階段財務報表分析階段這一階段的主要內容是進行財務報表的會計分這一階段

19、的主要內容是進行財務報表的會計分析，對比各種財務指標，并在此基礎上開展綜合析，對比各種財務指標，并在此基礎上開展綜合分析。分析。1.3 作出分析結論階段作出分析結論階段財務報表分析的最終目的是為財務決策提供依財務報表分析的最終目的是為財務決策提供依據(jù)。編寫分析報告，作出分析結論是財務報表分據(jù)。編寫分析報告，作出分析結論是財務報表分析的最后步驟。析的最后步驟。2.2.財務報表分析的方法財務報表分析的方法2.1 比較分析法比較分析法比較分析法是指通過主要項目或指標值變化的比較分析法是指通過主要項目或指標值變化的對比，從數(shù)量上確定出差異，分析和判斷企業(yè)經對比，從數(shù)量上確定出差異，分析和判斷企業(yè)經營及

20、財務狀況的一種分析方法。營及財務狀況的一種分析方法。比較分析法是財務報表分析中最常用的方法，比較分析法是財務報表分析中最常用的方法，也是其他分析方法運用的基礎。也是其他分析方法運用的基礎。 (1) (1) 按照比較形式分類按照比較形式分類絕對數(shù)的比較絕對數(shù)的比較將取得的財務報表數(shù)據(jù)與比較基準直接進行比較。絕對將取得的財務報表數(shù)據(jù)與比較基準直接進行比較。絕對數(shù)比較最常見的形式就是比較財務報表，將兩期或多期的數(shù)比較最常見的形式就是比較財務報表，將兩期或多期的財務報表予以并行列示，進行對比，進而觀察各個報表項財務報表予以并行列示，進行對比，進而觀察各個報表項目數(shù)據(jù)的增減變動，以分析這些變動表示的經濟

21、含義。目數(shù)據(jù)的增減變動，以分析這些變動表示的經濟含義。 百分比變動比較百分比變動比較絕對數(shù)的比較可以反映出項目金額的變動情況和變動趨絕對數(shù)的比較可以反映出項目金額的變動情況和變動趨勢，但難以反映不同規(guī)模分析對象之間的差異。百分比的勢，但難以反映不同規(guī)模分析對象之間的差異。百分比的計算分為完成百分比和增減百分比，其計算公式為：計算分為完成百分比和增減百分比，其計算公式為：完成百分比= 100%增減百分比= 100%指標的實際值指標的標的值指標的實際值指標的標的值指標的標的值(2) (2) 按照比較基準分類按照比較基準分類 與目標基準比較與目標基準比較 。目標基準是財務分析人員目標基準是財務分析人

22、員綜合歷史財務數(shù)據(jù)和現(xiàn)實經濟狀況提出的理想標準。綜合歷史財務數(shù)據(jù)和現(xiàn)實經濟狀況提出的理想標準。與歷史基準比較。與歷史基準比較。歷史基準是指本企業(yè)在過去歷史基準是指本企業(yè)在過去某段時期內的實際值，根據(jù)需要，可以選擇歷史平某段時期內的實際值，根據(jù)需要，可以選擇歷史平均值，也可以選擇最佳值作為基準。均值，也可以選擇最佳值作為基準。與行業(yè)基準比較。與行業(yè)基準比較。行業(yè)基準是行業(yè)內所有企業(yè)行業(yè)基準是行業(yè)內所有企業(yè)某個相同財務指標的平均水平，或者是較優(yōu)水平。某個相同財務指標的平均水平，或者是較優(yōu)水平。 與經驗基準比較。與經驗基準比較。經驗基準是依據(jù)大量的長期經驗基準是依據(jù)大量的長期的日常觀察和實踐形成的基

23、準，該基準的形成一般的日常觀察和實踐形成的基準，該基準的形成一般沒有理論支撐，只是簡單地根據(jù)事實現(xiàn)象歸納的結沒有理論支撐，只是簡單地根據(jù)事實現(xiàn)象歸納的結果。果。 (3) (3) 運用比較分析法應注意的問題運用比較分析法應注意的問題指標的計算指標的計算口徑、方法口徑、方法和經濟內容和經濟內容可比?？杀取嬏幚矸綍嬏幚矸椒?、會計政法、會計政策的選用以策的選用以及會計計量及會計計量標準的可比。標準的可比。時間單位長時間單位長度具有可比度具有可比性。性。企業(yè)間具有企業(yè)間具有可比性?？杀刃?。ABCD2.2 2.2 比率分析法比率分析法(1) 結構比率分析結構比率分析 結構比率，也稱構成比率，是指某項

24、財務指標結構比率，也稱構成比率，是指某項財務指標的數(shù)值占總體數(shù)值的百分比，計算公式如下：的數(shù)值占總體數(shù)值的百分比，計算公式如下：結構比率= 100%在實際分析中，比較常見的結構比率分析是共在實際分析中，比較常見的結構比率分析是共同比財務報表，即計算報表的各個項目占某個某同比財務報表，即計算報表的各個項目占某個某個相同項目的比率。個相同項目的比率。便于大型和小型企業(yè)之間的相互比較。便于大型和小型企業(yè)之間的相互比較。某個組成部分數(shù)值總體數(shù)值2.2 2.2 比率分析法比率分析法（2）效率比率分析）效率比率分析效率比率是某項財務活動中所費與所得的比率，效率比率是某項財務活動中所費與所得的比率，反映投入

25、與產出的關系。利用效率比率指標，可反映投入與產出的關系。利用效率比率指標，可以進行得失比較，考察經營成果，評價經濟效益。以進行得失比較，考察經營成果，評價經濟效益。一般而言，涉及利潤的有關比率指標基本上均一般而言，涉及利潤的有關比率指標基本上均為效率比率。比如，將利潤項目與銷售成本、銷為效率比率。比如，將利潤項目與銷售成本、銷售收入、凈資產等項目加以對比，可以計算出成售收入、凈資產等項目加以對比，可以計算出成本利潤率、銷售利潤率和凈資產收益率等指標，本利潤率、銷售利潤率和凈資產收益率等指標，從不同角度觀察比較企業(yè)盈利能力的高低及其增從不同角度觀察比較企業(yè)盈利能力的高低及其增減變化情況。減變化情

26、況。2.2 2.2 比率分析法比率分析法(3) 相關比率分析相關比率分析 相關比率分析是根據(jù)經濟活動客觀存在的相互相關比率分析是根據(jù)經濟活動客觀存在的相互依存、相互聯(lián)系的關系，將兩個性質不同但又相依存、相互聯(lián)系的關系，將兩個性質不同但又相關的指標加以對比所得的比率，以便從經濟活動關的指標加以對比所得的比率，以便從經濟活動的客觀聯(lián)系中認識企業(yè)生產經營狀況。的客觀聯(lián)系中認識企業(yè)生產經營狀況。比率分析法在計算出相關比率之后，并不能直比率分析法在計算出相關比率之后，并不能直接說明對應的經濟意義，必須要結合一定的評價接說明對應的經濟意義，必須要結合一定的評價基準進行比較，才能得出結論?；鶞蔬M行比較，才能

27、得出結論。比率分析法經常是與比較分析法結合使用的。比率分析法經常是與比較分析法結合使用的。 2.3 2.3 因素分析法因素分析法 因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素的關因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素的關系，按照一定的程序和方法，從數(shù)量上確定各因系，按照一定的程序和方法，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。因素分析法是經濟活動分析最重要的方法之一，因素分析法是經濟活動分析最重要的方法之一，也是財務報表分析的方法之一。也是財務報表分析的方法之一。 （1 1）連環(huán)替代法）連環(huán)替代法 連環(huán)替代法是將分析指標分解為各個可以計量的因素

28、，連環(huán)替代法是將分析指標分解為各個可以計量的因素，并根據(jù)各個因素之間的依存關系，順次用各因素的比較值并根據(jù)各個因素之間的依存關系，順次用各因素的比較值替代基準值，據(jù)以測定各因素對分析指標的影響。替代基準值，據(jù)以測定各因素對分析指標的影響。 步驟：步驟： （1）確定分析對象，運用比較分析法，將分析對象的指）確定分析對象，運用比較分析法，將分析對象的指標與選擇的基準進行比較，求出差異數(shù)。標與選擇的基準進行比較，求出差異數(shù)。 （2）確定分析對象的影響因素。確定分析對象指標與其）確定分析對象的影響因素。確定分析對象指標與其影響因素之間的數(shù)量關系，建立函數(shù)關系式。影響因素之間的數(shù)量關系，建立函數(shù)關系式。

29、 （3）按照一定順序依次替換各個因素變量，并計算出替）按照一定順序依次替換各個因素變量，并計算出替代結果。代結果。 （4）比較各因素替代結果，確定各個因素對分析對象的）比較各因素替代結果，確定各個因素對分析對象的影響程度。影響程度。 （5）檢驗分析結果。檢驗分析結果是將各因素對分析指）檢驗分析結果。檢驗分析結果是將各因素對分析指標的影響額相加，其代數(shù)和應等于分析對象。如果二者相標的影響額相加，其代數(shù)和應等于分析對象。如果二者相等，說明分析結果可能是正確的；如果二者不相等，則說等，說明分析結果可能是正確的；如果二者不相等，則說明分析結果一定是錯誤的。明分析結果一定是錯誤的。（1 1）連環(huán)替代法）

30、連環(huán)替代法運用連環(huán)替代法必須注意的幾個問題：運用連環(huán)替代法必須注意的幾個問題：因素分解的關聯(lián)性因素分解的關聯(lián)性因素替代的順序性因素替代的順序性順序替代的連環(huán)性順序替代的連環(huán)性計算結果的假定性計算結果的假定性4123（2 2）差額計算法）差額計算法 差額計算法作為連環(huán)替代法的簡化形式，其因差額計算法作為連環(huán)替代法的簡化形式，其因素分析的原理與連環(huán)替代法是相同的。素分析的原理與連環(huán)替代法是相同的。 區(qū)別只在于分析程序上，差額計算法是連環(huán)替區(qū)別只在于分析程序上，差額計算法是連環(huán)替代法的簡化，即它可直接利用各影響因素的實際代法的簡化，即它可直接利用各影響因素的實際數(shù)與基期數(shù)的差額，在其他因素不變的假定

31、條件數(shù)與基期數(shù)的差額，在其他因素不變的假定條件下，計算各該因素對分析指標的影響程度。下，計算各該因素對分析指標的影響程度。2.4 2.4 趨勢分析法趨勢分析法 趨勢分析法又稱水平分析法，是將兩期或連續(xù)趨勢分析法又稱水平分析法，是將兩期或連續(xù)數(shù)期會計報表中相同指標進行對比，確定其增減數(shù)期會計報表中相同指標進行對比，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，以說明企業(yè)財務狀況變動的方向、數(shù)額和幅度，以說明企業(yè)財務狀況和經營成果的變動趨勢的一種方法。和經營成果的變動趨勢的一種方法。趨勢分析的目的在于決定：趨勢分析的目的在于決定：（1）引起財務和經營變動的主要項目；）引起財務和經營變動的主要項目；（2）變動趨

32、勢的性質是否有利；）變動趨勢的性質是否有利；（3）預測將來的發(fā)展趨勢。）預測將來的發(fā)展趨勢。（1 1）重要財務指標的比較）重要財務指標的比較 重要財務指標的比較，是將不同時期會重要財務指標的比較，是將不同時期會計報表中的相同指標或比率進行比較，直接計報表中的相同指標或比率進行比較，直接觀察其增減變動情況及變動幅度，考察其發(fā)觀察其增減變動情況及變動幅度，考察其發(fā)展趨勢，預測其發(fā)展前景。展趨勢，預測其發(fā)展前景。（1 1）重要財務指標的比較）重要財務指標的比較 定基分析定基分析 所謂定基，就是選定某一會計期間作為基期，所謂定基，就是選定某一會計期間作為基期，然后將其余各期與基期進行比較，從而通過計算

33、然后將其余各期與基期進行比較，從而通過計算得到的趨勢百分比。其計算公式為：得到的趨勢百分比。其計算公式為：定基動態(tài)比率= 100%定基分析就是通過觀察表內的定基指標，確定定基分析就是通過觀察表內的定基指標，確定所分析項目的變動趨勢及發(fā)展規(guī)律的一種分析方所分析項目的變動趨勢及發(fā)展規(guī)律的一種分析方法。法。分析期數(shù)額固定基期數(shù)額（1 1）重要財務指標的比較）重要財務指標的比較環(huán)比分析環(huán)比分析 所謂環(huán)比，就是將各項目的本期數(shù)與上所謂環(huán)比，就是將各項目的本期數(shù)與上期數(shù)相比而得到的趨勢百分比。其計算公式期數(shù)相比而得到的趨勢百分比。其計算公式為：為：環(huán)比動態(tài)比率= 100%分析期數(shù)額前期數(shù)額（2 2）財務報

34、表項目比較）財務報表項目比較財務報表項目比較，也稱水平分析法，就是將連續(xù)數(shù)期財務報表項目比較，也稱水平分析法，就是將連續(xù)數(shù)期的會計報表的項目金額并列起來，比較其相同指標的增減的會計報表的項目金額并列起來，比較其相同指標的增減變動金額和幅度，據(jù)以識別企業(yè)財務狀況和經營成果發(fā)展變動金額和幅度，據(jù)以識別企業(yè)財務狀況和經營成果發(fā)展變化的一種方法。變化的一種方法。（一）絕對值增減變動：（一）絕對值增減變動：絕對值變動數(shù)量=分析期某項指標實際數(shù)基期同項指標實際數(shù)（二）增減變動率：（二）增減變動率：變動率= 100%（三）變動比率值：（三）變動比率值：變動比率值= 100%變動絕對值基期實際數(shù)分析期實際數(shù)值

35、基期實際數(shù)值（3 3）財務報表項目構成的比較）財務報表項目構成的比較財務報表項目構成的比較，也稱垂直分析法，它是以財財務報表項目構成的比較，也稱垂直分析法，它是以財務報表中的某個總體指標作為務報表中的某個總體指標作為100%，再計算出其各組成，再計算出其各組成項目占該總體指標的百分比，從而比較各個項目百分比的項目占該總體指標的百分比，從而比較各個項目百分比的增減變動，反映報表中的項目與總體關系情況及其變動情增減變動，反映報表中的項目與總體關系情況及其變動情況。況。 第一，確定報表中各項目占總額的比重或百分比，其計第一，確定報表中各項目占總額的比重或百分比，其計算公式為：算公式為：某項目的比重=

36、 100%第二，通過各項目的比重，分析各項目在企業(yè)經營中的第二，通過各項目的比重，分析各項目在企業(yè)經營中的重要性。一般項目比重越大，說明其主要程度越高，對總重要性。一般項目比重越大，說明其主要程度越高，對總體的影響越大。體的影響越大。第三，將分析期各項目的比重與前期同項目比重對比，第三，將分析期各項目的比重與前期同項目比重對比，研究各項目的比重變動情況。也可將本企業(yè)報告期項目比研究各項目的比重變動情況。也可將本企業(yè)報告期項目比重與同類企業(yè)的可比項目比重進行對比，研究本企業(yè)與同重與同類企業(yè)的可比項目比重進行對比，研究本企業(yè)與同類企業(yè)的不同，以及成績和存在的問題。類企業(yè)的不同，以及成績和存在的問題

37、。 該項目金額各項目總金額項目小結項目小結財務報表分析不完全等同于財務分析，兩者既有聯(lián)系又有區(qū)財務報表分析不完全等同于財務分析，兩者既有聯(lián)系又有區(qū)別。財務報表分析成為一門獨立的學科始于別。財務報表分析成為一門獨立的學科始于20世紀世紀50年代，年代，時至今日，財務報表分析已經成為企業(yè)眾多相關利益主體進時至今日，財務報表分析已經成為企業(yè)眾多相關利益主體進一步獲取有價值的信息，便于自己未來的決策的主要手段和一步獲取有價值的信息，便于自己未來的決策的主要手段和方法。方法。財務報表分析的發(fā)展，關鍵取決于來自經濟環(huán)境變化的挑戰(zhàn)。財務報表分析的發(fā)展，關鍵取決于來自經濟環(huán)境變化的挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)包括市場經濟體

38、制、資本市場、企業(yè)制度和會計準這些挑戰(zhàn)包括市場經濟體制、資本市場、企業(yè)制度和會計準則等經濟環(huán)境的變化。則等經濟環(huán)境的變化。財務報表分析的目的受分析主體和分析對象的制約，不同的財務報表分析的目的受分析主體和分析對象的制約，不同的報表分析主體（報表使用者）進行財務報表分析的目的是不報表分析主體（報表使用者）進行財務報表分析的目的是不同的。財務報表的使用者（即報表分析主體）包括投資者、同的。財務報表的使用者（即報表分析主體）包括投資者、債權人、經營者、政府有關部門、業(yè)務關聯(lián)單位以及企業(yè)內債權人、經營者、政府有關部門、業(yè)務關聯(lián)單位以及企業(yè)內部職工。部職工。財務報表分析最常見的基本方法有比較分析法、比率

39、分析法、財務報表分析最常見的基本方法有比較分析法、比率分析法、因素分析法和趨勢分析法。因素分析法和趨勢分析法。uLOGO財務報表分析財務報表分析項目二項目二 資產負債表分析資產負債表分析【學習目標】 通過本項目的學習，了解資產負債表分析的目的和內容，掌握資產負債表的水平分析與垂直分析，并在此基礎上掌握資產負債表的項目分析。uLOGO任務1：了解資產負債表分析的目的與內容財務報表分析財務報表分析項目二項目二 資產負債表分析資產負債表分析1.1.資產負債表的涵義與結構資產負債表的涵義與結構11 資產負債表的涵義資產負債表的涵義資產負債表是財務報告中的第一張主表，它是以資產負債表是財務報告中的第一張

40、主表，它是以“資產資產=負負債債+所有者權益所有者權益”為平衡關系，反映企業(yè)在某一特定日期為平衡關系，反映企業(yè)在某一特定日期（年末、季末、月末）的財務狀況的會計報表。（年末、季末、月末）的財務狀況的會計報表。在會計實務中，資產負債表是按照一定的分類標準和一定在會計實務中，資產負債表是按照一定的分類標準和一定的順序，把企業(yè)特定日期的資產、負債和所有者權益各項的順序，把企業(yè)特定日期的資產、負債和所有者權益各項目加以適當排列，根據(jù)日常會計核算形成的大量數(shù)據(jù)進行目加以適當排列，根據(jù)日常會計核算形成的大量數(shù)據(jù)進行整理后編制而成的。它分別列示資產及其總計和負債與所整理后編制而成的。它分別列示資產及其總計和

41、負債與所有者權益之和的總計項目，并且這兩者的金額相等，表明有者權益之和的總計項目，并且這兩者的金額相等，表明企業(yè)在某一特定日期所持有的不同形態(tài)資產的價值存量，企業(yè)在某一特定日期所持有的不同形態(tài)資產的價值存量，對不同債權人承擔的償債責任和對投資人凈資產的價值歸對不同債權人承擔的償債責任和對投資人凈資產的價值歸屬。屬。1.1.資產負債表的涵義與結構資產負債表的涵義與結構1.2 資產負債表的結構資產負債表的結構資產負債表由表頭、表身和表尾等部分組成。資產負債表由表頭、表身和表尾等部分組成。（1）表頭）表頭：列明報表名稱、編制單位名稱、編：列明報表名稱、編制單位名稱、編制日期和金額計量單位等；制日期和

42、金額計量單位等；（2）表身：）表身：反映資產、負債和所有者權益的內反映資產、負債和所有者權益的內容；容；（3）表尾：）表尾：為補充說明。為補充說明。賬戶式資產負債表賬戶式資產負債表分為左右兩方，左方為資產分為左右兩方，左方為資產項目，按資產的流動性大小排列；右方為負債及項目，按資產的流動性大小排列；右方為負債及所有者權益項目，一般按求償權先后順序排列。所有者權益項目，一般按求償權先后順序排列。 通過賬戶式資產負債表，可以反映企業(yè)資產、負債、所通過賬戶式資產負債表，可以反映企業(yè)資產、負債、所有者權益之間的內在關系，即有者權益之間的內在關系，即“資產負債資產負債+所有者權所有者權益益”。 資產負債

43、表的格式主要有賬戶式和報告式兩種。我國企資產負債表的格式主要有賬戶式和報告式兩種。我國企業(yè)多采用賬戶式資產負債表業(yè)多采用賬戶式資產負債表2.2.資產負債表分析的目的資產負債表分析的目的第一通過資產負債表分析，揭示資產負債表第一通過資產負債表分析，揭示資產負債表及相關項目的內涵及相關項目的內涵第二通過資產負債表分析，了解企業(yè)財務狀第二通過資產負債表分析，了解企業(yè)財務狀況的變動情況及變動原因況的變動情況及變動原因第三通過資產負債表分析，可以揭示企業(yè)資第三通過資產負債表分析，可以揭示企業(yè)資產、負債總額及其結構產、負債總額及其結構第四通過資產負債表分析，可據(jù)以解釋、評第四通過資產負債表分析，可據(jù)以解釋

44、、評價和預測企業(yè)的財務彈性價和預測企業(yè)的財務彈性第五通過資產負債表分析，可以評價企業(yè)的第五通過資產負債表分析，可以評價企業(yè)的償債能力償債能力3.3.資產負債表分析的內容資產負債表分析的內容31 資產負債表水平分析資產負債表水平分析通過對企業(yè)各項資產、負債和所有者權益的對比分析，通過對企業(yè)各項資產、負債和所有者權益的對比分析，揭示企業(yè)籌資與投資過程的差異，從而分析與揭示企業(yè)生揭示企業(yè)籌資與投資過程的差異，從而分析與揭示企業(yè)生產經營活動、經營管理水平、會計政策等對籌資與投資的產經營活動、經營管理水平、會計政策等對籌資與投資的影響。影響。32 資產負債表垂直分析資產負債表垂直分析通過資產負債表中各項

45、目與總資產或總權益進行對比，通過資產負債表中各項目與總資產或總權益進行對比，分析企業(yè)的資產構成、負債構成和所有者權益構成，揭示分析企業(yè)的資產構成、負債構成和所有者權益構成，揭示企業(yè)資產結構和資本結構的合理程度，探索企業(yè)資產結構企業(yè)資產結構和資本結構的合理程度，探索企業(yè)資產結構優(yōu)化、資本結構優(yōu)化及資產結構與資本結構適應程度優(yōu)化優(yōu)化、資本結構優(yōu)化及資產結構與資本結構適應程度優(yōu)化的思路。的思路。33 資產負債表項目分析資產負債表項目分析在資產負債表全面分析的基礎上，對資產負債表中資產、在資產負債表全面分析的基礎上，對資產負債表中資產、負債和所有者權益的主要項目進行深入分析。負債和所有者權益的主要項目

46、進行深入分析。uLOGO任務2: 掌握資產負債表水平分析財務報表分析財務報表分析項目二項目二 資產負債表分析資產負債表分析1.1.資產負債表水平分析表的編制資產負債表水平分析表的編制資產負債表水平分析就是通過水平分析法，將資產負債表水平分析就是通過水平分析法，將資產負債表的實際數(shù)與選定的標準進行比較，編資產負債表的實際數(shù)與選定的標準進行比較，編制出資產負債表水平分析表，在此基礎上進行評制出資產負債表水平分析表，在此基礎上進行評價。價。資產負債表水平分析除了要計算某項目的變動資產負債表水平分析除了要計算某項目的變動額和變動率外，還應計算出該項目變動對總資產額和變動率外，還應計算出該項目變動對總資

47、產或負債和所有者權益總額的影響程度，以便確定或負債和所有者權益總額的影響程度，以便確定影響總資產或負債和所有者權益總額的重點項目，影響總資產或負債和所有者權益總額的重點項目，為進一步分析指明方向。為進一步分析指明方向。某項目變動對總資產（或總權益）的影響= 100%某項目的變動額基期總資產（或總權益）2.2.資產負債表變動情況的分析評價資產負債表變動情況的分析評價 從投資或資產角度進行分析評價從投資或資產角度進行分析評價（1 1）分析總資產規(guī)模的變動狀況以及各類、各項資產的變動狀況）分析總資產規(guī)模的變動狀況以及各類、各項資產的變動狀況 （2 2）發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或對總資產變動影響較大的重點類別

48、和重）發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或對總資產變動影響較大的重點類別和重點項目點項目 （3 3）注意考察資產規(guī)模變動與所有者權益總額變動的適應程度，）注意考察資產規(guī)模變動與所有者權益總額變動的適應程度，進而評價企業(yè)財務結構的穩(wěn)定性和安全性。進而評價企業(yè)財務結構的穩(wěn)定性和安全性。 從籌資或權益角度進行分析評價從籌資或權益角度進行分析評價 （1 1）分析權益總額的變動狀況以及各類、各項籌資的變動狀況）分析權益總額的變動狀況以及各類、各項籌資的變動狀況 （2 2）發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或對權益總額變動影響較大的重點類別）發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或對權益總額變動影響較大的重點類別和重點項目，為進一步分析指明方向。和重點項目，為進

49、一步分析指明方向。uLOGO任務3 ：掌握資產負債表垂直分析 財務報表分析財務報表分析項目二項目二 資產負債表分析資產負債表分析1.1.資產負債表垂直分析表的編制資產負債表垂直分析表的編制第一，分析評價企業(yè)資產結構的變動情況及變第一，分析評價企業(yè)資產結構的變動情況及變動的合理性；動的合理性；第二，分析評價企業(yè)資本結構的變動情況及變第二，分析評價企業(yè)資本結構的變動情況及變動的合理性；動的合理性；第三，分析評價企業(yè)資產結構與資本結構的適第三，分析評價企業(yè)資產結構與資本結構的適應程度。應程度。資產負債表垂直分析可以從靜態(tài)和動態(tài)角度兩資產負債表垂直分析可以從靜態(tài)和動態(tài)角度兩方面進行。方面進行。2.2.

50、資產負債表結構變動情況的分析評價資產負債表結構變動情況的分析評價21資產結構的分析評價資產結構的分析評價第一，從靜態(tài)角度觀察企業(yè)資產的配置情第一，從靜態(tài)角度觀察企業(yè)資產的配置情況，特別關注流動資產和非流動資產的比重，況，特別關注流動資產和非流動資產的比重，分析時可通過與行業(yè)的平均水平或可比企業(yè)分析時可通過與行業(yè)的平均水平或可比企業(yè)的資產結構進行比較，對企業(yè)資產的流動性的資產結構進行比較，對企業(yè)資產的流動性和資產風險作出判斷，進而對企業(yè)資產結構和資產風險作出判斷，進而對企業(yè)資產結構的合理性作出評價。的合理性作出評價。第二，從動態(tài)角度分析企業(yè)資產的變動情第二，從動態(tài)角度分析企業(yè)資產的變動情況，對企

51、業(yè)資產結構的穩(wěn)定性作出評價，進況，對企業(yè)資產結構的穩(wěn)定性作出評價，進而對企業(yè)資產結構的調整情況作出評價。而對企業(yè)資產結構的調整情況作出評價。2.2.資產負債表結構變動情況的分析評價資產負債表結構變動情況的分析評價22 資本結構的分析評價資本結構的分析評價 第一，從靜態(tài)角度觀察資本的構成，衡量第一，從靜態(tài)角度觀察資本的構成，衡量企業(yè)的財務實力，評價企業(yè)的財務風險，同企業(yè)的財務實力，評價企業(yè)的財務風險，同時結合企業(yè)的盈利能力和經營風險，評價其時結合企業(yè)的盈利能力和經營風險，評價其資本結構的合理性。資本結構的合理性。第二，從動態(tài)角度分析企業(yè)資本結構的變第二，從動態(tài)角度分析企業(yè)資本結構的變動情況，對資

52、本結構的調整情況及對股東收動情況，對資本結構的調整情況及對股東收益可能產生的影響作出評價。益可能產生的影響作出評價。3.3.資產結構、負債結構和所有者權益的具體資產結構、負債結構和所有者權益的具體分析評價分析評價 3.1 資產結構的具體分析評價資產結構的具體分析評價3.1.1 經營資產與非經營資產的比例關系經營資產與非經營資產的比例關系企業(yè)有些資產被其他企業(yè)所運用，這些資產盡企業(yè)有些資產被其他企業(yè)所運用，這些資產盡管是企業(yè)的資產，但已無助于企業(yè)自身經營。管是企業(yè)的資產，但已無助于企業(yè)自身經營。 如果這些非經營資產所占比重過大，企業(yè)的經如果這些非經營資產所占比重過大，企業(yè)的經營能力就會遠遠小于企

53、業(yè)總資產所表現(xiàn)出來的經營能力就會遠遠小于企業(yè)總資產所表現(xiàn)出來的經營能力。營能力。當企業(yè)資產規(guī)模擴大時，從表面上看，似乎是當企業(yè)資產規(guī)模擴大時，從表面上看，似乎是企業(yè)經營能力增強了，但如果僅僅是非經營資產企業(yè)經營能力增強了，但如果僅僅是非經營資產比重上升，經營資產比重反而下降了，是不能真比重上升，經營資產比重反而下降了，是不能真正增強企業(yè)的經營能力的。正增強企業(yè)的經營能力的。3.3.資產結構、負債結構和所有者權益的資產結構、負債結構和所有者權益的具體分析評價具體分析評價 3.1.2 固定資產與流動資產的比例關系固定資產與流動資產的比例關系 固定資產存量與流動資產存量的固定資產存量與流動資產存量的

54、比例保持在平均水平比例保持在平均水平適中的適中的固流結構政策固流結構政策保守的保守的固流結構政策固流結構政策激進的激進的固流結構政策固流結構政策 流動資產的比例較高，但可能流動資產的比例較高，但可能導致盈利水平的下降導致盈利水平的下降 固定資產的比例較高，可能導致固定資產的比例較高，可能導致企業(yè)資產的流動性降低，資產風險企業(yè)資產的流動性降低，資產風險會因此提高。會因此提高。3.3.資產結構、負債結構和所有者權益的資產結構、負債結構和所有者權益的具體分析評價具體分析評價 3.1.3 流動資產的內部結構流動資產的內部結構流動資產的內部結構指組成流動資產的各個項流動資產的內部結構指組成流動資產的各個

55、項目占流動資產的比重。分析流動資產的內部結構，目占流動資產的比重。分析流動資產的內部結構，可以了解流動資產的分布情況、配置情況、資產可以了解流動資產的分布情況、配置情況、資產的流動性及支付能力。的流動性及支付能力。3.3.資產結構、負債結構和所有者權益的資產結構、負債結構和所有者權益的具體分析評價具體分析評價 負債結構是由于企業(yè)負債結構是由于企業(yè)采用不同負債籌資方式采用不同負債籌資方式所形成的，是負債籌資所形成的，是負債籌資的結果，因此，負債結的結果，因此，負債結構分析必須結合其他有構分析必須結合其他有關因素進行。關因素進行。負債結構負債結構3 32 2 負債結構的具體分析評價負債結構的具體分

56、析評價3 32 21 1 負債結構分析應考慮的因素負債結構分析應考慮的因素3.3.資產結構、負債結構和所有者權益的資產結構、負債結構和所有者權益的具體分析評價具體分析評價 3.2.2 典型負債結構分析評價典型負債結構分析評價負債期限結構分析評價負債期限結構分析評價 負債方式結構分析評價負債方式結構分析評價 負債成本結構分析評價負債成本結構分析評價 Click to add title in here Click to add title in here 1233.3.資產結構、負債結構和所有者權益的資產結構、負債結構和所有者權益的具體分析評價具體分析評價 3.3 所有者權益結構的具體分析評價所

57、有者權益結構的具體分析評價3.3.1 所有者權益結構分析應考慮的因素所有者權益結構分析應考慮的因素 所有者權益結構是由于企業(yè)采用產權籌所有者權益結構是由于企業(yè)采用產權籌資方式形成的，是產權籌資的結果。資方式形成的，是產權籌資的結果。所有者權所有者權益結構益結構3.3.資產結構、負債結構和所有者權益的資產結構、負債結構和所有者權益的具體分析評價具體分析評價 3.3.2 所有者權益結構分析評價所有者權益結構分析評價項 目 金額（元） 結構（%） 本年 上年 本年 上年差異股本資本公積投入資本合計285,127,200.00405,134,463.62690,261,663.62283,316,20

58、0.00 328,843,060.67612,159,260.6728.2740.1868.4532.6037.8370.43-4.33 2.35-1.98盈余公積未分配利潤內部形成資本合計 67,744,734.63250,413,983.60318,158,718.23 58,231,493.35198,792,756.06257,024,249.416.7224.8331.55 6.7022.8729.57 0.02 1.96 1.98股東權益合計1,008,420,381.85869,183,510.08 100 1004.4.資產結構與資本結構適應程度的分析評價資產結構與資本結構適應

59、程度的分析評價41 保守結構保守結構在保守結構形式中，無論資產負債表左方的資在保守結構形式中，無論資產負債表左方的資產結構如何，資產負債表右方的資金全部來源于產結構如何，資產負債表右方的資金全部來源于長期資金，非流動負債與所有者權益的比例高低長期資金，非流動負債與所有者權益的比例高低不影響這種結構形式。不影響這種結構形式。（1）企業(yè)風險極低。）企業(yè)風險極低。 （2）導致較高資本成本。）導致較高資本成本。 （3）籌資結構彈性弱。）籌資結構彈性弱。 實務中這種形式很少被企業(yè)采用。實務中這種形式很少被企業(yè)采用。 4.4.資產結構與資本結構適應程度的分析評價資產結構與資本結構適應程度的分析評價42 穩(wěn)

60、健結構穩(wěn)健結構在穩(wěn)健結構形式中，長期資產的資金需要依靠長期在穩(wěn)健結構形式中，長期資產的資金需要依靠長期資金來解決，短期資產的資金需要則使用長期資金和資金來解決，短期資產的資金需要則使用長期資金和短期資金共同解決，長期資金和短期資金在滿足短期短期資金共同解決，長期資金和短期資金在滿足短期資產的資金需要方面的比例不影響這一形式。資產的資金需要方面的比例不影響這一形式。 （1）使企業(yè)保持相當優(yōu)異的財務信譽，企業(yè)風險）使企業(yè)保持相當優(yōu)異的財務信譽，企業(yè)風險較小。較小。（2）負債成本相對要低，并具有可調性。）負債成本相對要低，并具有可調性。（3）無論是資產結構還是資本結構，都具有一定）無論是資產結構還是