中國航空油料(新加坡)有限公司戰(zhàn)略

1、中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司中國航空油料中國航空油料 ( (新加坡新加坡) )有限公司有限公司為快速成長的中國航空產(chǎn)業(yè)加油！為快速成長的中國航空產(chǎn)業(yè)加油！1中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司演講概要第一部分第一部分 我們是誰我們是誰第二部分第二部分 獨特的業(yè)務(wù)獨特的業(yè)務(wù)第三部分第三部分 高速成長的經(jīng)營記錄高速成長的經(jīng)營記錄第四部分第四部分 公司成長戰(zhàn)略公司成長戰(zhàn)略第五部分第五部分 總結(jié)總結(jié)第六部分第六部分 發(fā)行數(shù)據(jù)發(fā)行數(shù)據(jù)2中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司我們是誰我們是誰Section 13中國航空油料

2、中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司我們是誰我們是誰中國民用航空產(chǎn)業(yè)中國民用航空產(chǎn)業(yè)的的獨家航空用油提供商獨家航空用油提供商Who We Are4中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司業(yè)務(wù) 國際貿(mào)易國際貿(mào)易Jet Fuel Procurement浦東浦東&香港香港 q 航油提供業(yè)務(wù)風(fēng)險較低，并能夠提供穩(wěn)定的收益增長q 國際貿(mào)易建立在航油提供業(yè)務(wù)之上q 有計劃的投資將加強我們的業(yè)務(wù)并為業(yè)務(wù)帶來更多的成長我們是誰5中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司發(fā)展歷程1993在新加坡成立了合資企業(yè)1995成為 CAOSC的全資子公司19

3、98扭虧為盈1999擴展業(yè)務(wù)市場區(qū)域和產(chǎn)品種類2000實施風(fēng)險管理Who We Are6中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司獨特的業(yè)務(wù)獨特的業(yè)務(wù)Section 27中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司CAOs Uniqueness Leveraging On the Growing Chinese Aviation Industry 惟一的航油進口商惟一的航油進口商Our Unique Business Proposed Acquisition of a Stake in Shanghai Pudong International Airpo

4、rt Aviation Fuel Supply Corporation Ltd. - 中國利潤最豐厚的航油企業(yè)8中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司Leveraging On the Growing Chinese Aviation IndustryOur Unique Business GDP 增長將達到 7% 或更高, 部分年份可能超過 10%- 遠東經(jīng)濟概覽外匯儲備將超過2000億美元, 2002年中國居民存款將超過4000億美元- 聯(lián)合早報 2012年前中國將超越日本和德國成為全球第二大貿(mào)易國家，在2016年前將成為全球最大的貿(mào)易國家- 聯(lián)合早報2020年前中

5、國將成為與美國一樣的市場經(jīng)濟實體- 世界銀行中國經(jīng)濟增長的宏圖9中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司 Leveraging On the Growing Chinese Aviation Industry Our Unique Business1993年以年以來中國已來中國已經(jīng)成為純經(jīng)成為純原油進口原油進口國家國家Petroleum Demand Outstrips Supply In The Long-Term02,0004,0006,0008,00010,00012,000產(chǎn)量消耗Source: 能源信息署, US (EIA)10中國航空油料中國航空油料 （新加坡

6、）有限公司（新加坡）有限公司Leveraging On the Growing Chinese Aviation IndustryOur Unique BusinessSource: Civil Aviation Administration of China0.0251.516199120002016Million MT不斷增長的航油進口不斷增長的航油進口 預(yù)計預(yù)計2000年及以后年復(fù)合增長年及以后年復(fù)合增長率達到率達到16%11中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司Our Unique Business Short haul consumes more jet fu

7、el per km Independent of world trends New order for 30 Boeing a/c Oct 2001 Expected 500 a/c in the next 5-7years受受國國內(nèi)航內(nèi)航空旅空旅游成游成長帶長帶動動Leveraging On the Growing Chinese Aviation Industry19851990199520002005201020152020Source: 1. 波音公司2. 聯(lián)合早報國內(nèi)航空旅游乘客數(shù)量增長國內(nèi)航空旅游乘客數(shù)量增長12中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司Leve

8、raging On the Growing Chinese Aviation IndustryOur Unique BusinessSolid Growth Potential人口人口 (十億十億)航油消耗航油消耗航空機場航空機場飛機飛機18,4430.28 (十億十億)美國美國中國中國219,64672.9 (Mil MT)9491494.6 (Mil MT)1.25 (十億十億) Source: Dept. of Transportation of USA, Energy Information Administration of USD and Civil Aviation Admini

9、stration of China注：所有的數(shù)據(jù)均截至1999年底13中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司Sole Jet Fuel ImporterOur Unique Business CAO is currently the only wholly-owned overseas subsidiary of CAOSC CAOSC committed not to set up another company to compete with CAO Chairman and other non-executive Directors of CAO are key

10、executives of CAOSC 母公司母公司的有利的有利支持支持 (CAOSC)14中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司No Negative ImpactMore Benefits中國加中國加入入WTO將積極將積極帶動我?guī)游覀兊臉I(yè)們的業(yè)務(wù)務(wù)- Indonesia is a WTO member earlier than China, its jet fuel supply is controlled by its national oil company - High entry barriers to potential jet fuel supplie

11、rs to access to infrastructure- Proven track record as a niche player will be able to withstand foreign competition- 更多的航油消耗更多的航油消耗 a. 進口和出口貨物進口和出口貨物 b. 商務(wù)旅行商務(wù)旅行 c. 由乘坐火車改為飛機由乘坐火車改為飛機- 提高進口配額將增加更提高進口配額將增加更多對海外航油的需求多對海外航油的需求Sole Jet Fuel ImporterOur Unique Business15中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司Sol

12、e Jet Fuel Importer Our Unique Businessv The announcement of merger of CAOSC and CASC imply the emphasis placed by government on the economic scale v The small volume of current jet fuel consumption is not justified for many players, economic scale is keyv Jet fuel is a national strategic resource,

13、we believe that government will pay attention to the supply of jet fuel Parents Controlling Position Will Be Likely Maintainedv Current jet fuel supply infrastructure is complete and systematic, breaking such a system will not create competition, but operational inefficiency 16中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司

14、（新加坡）有限公司Proposed Acquisition of Pudong Aviation Fuel Corporation Our Unique BusinessExclusive right in supplying jet fuel in Pudong International Airport Own the sole jet fuel supplying infrastructure Low maintenance cost and repair expenses Pudong vs Chicagoq Attractive Businessq Great Potential17

15、中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司Proven Track RecordSection 318中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司Financial PerformanceProven Track Record406.48.813.5051015202530354045501998199920002001 ForecastS$ MilIncreasing Profit After TaxCAGR 84%19中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司經(jīng)營財務(wù)業(yè)績Proven Track Record199819992000

16、2001 預(yù)測預(yù)測1,085170.7414.5963.70200400600800100012001400強勁的收入增長速度強勁的收入增長速度 (Physical Cargo)新加坡元：百萬新加坡元：百萬復(fù)合增長率復(fù)合增長率 85%20中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司Financial PerformanceProven Track Record1.33.23.60.00.51.01.52.02.53.03.54.0199819992000Growing Procurement and Trading VolumeMillion MT復(fù)合增長率復(fù)合增長率 66%

17、21中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司Financial PerformanceProven Track RecordNo GearingNo Gearing沒有壞賬沒有壞賬不斷增長的現(xiàn)金不斷增長的現(xiàn)金22中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司成長戰(zhàn)略成長戰(zhàn)略Section 423中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司Strategies For GrowthGrowth StrategyInvestmentsFuel facilities and end users -complementary to procure

18、ment / trading businessJet Fuel Procurement Maintain and increase profit margin戰(zhàn)略戰(zhàn)略Geographical ExpansionUSA/EuropeNew market and end users24中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司總結(jié)總結(jié)Section 625中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司SummarySummary 中國中國 Sole Importer 浦東浦東26中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司袁同舟袁同舟 國泰君安

19、香港融資有限公司國泰君安香港融資有限公司27中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司發(fā)行數(shù)據(jù)發(fā)行數(shù)據(jù)Summary發(fā)行規(guī)模發(fā)行規(guī)模: 1.44 : 1.44 億新股億新股- 10 - 10 mlnmln public offer shares public offer shares- 134 - 134 mlnmln placement shares placement shares 發(fā)發(fā)行價行價: : 新新加坡元加坡元0.56 0.56 元元每股每股融融資額資額 : : 新新加坡元加坡元8064 8064 萬萬歷歷史市盈率史市盈率 : 18.1: 18.1預(yù)測預(yù)測市盈率市盈率 : 6.2Gross Dividend Yield : 5.0%28中國航空油料中國航空油料 （新加坡）有限公司（新加坡）有限公司Us