財務(wù)分析財務(wù)分學(xué)習(xí)教案

1、會計學(xué)1財務(wù)財務(wù)(ciw)分析財務(wù)分析財務(wù)(ciw)分分第一頁，共36頁。運用比較分析法進(jìn)行比較分析時，要比較兩種指標(biāo)運用比較分析法進(jìn)行比較分析時，要比較兩種指標(biāo)(zhbio)數(shù)數(shù)值：一是絕對數(shù)值指標(biāo)值：一是絕對數(shù)值指標(biāo)(zhbio)比較，說明數(shù)額差異，借以了比較，說明數(shù)額差異，借以了解金額變動情況；二是相對數(shù)值指標(biāo)解金額變動情況；二是相對數(shù)值指標(biāo)(zhbio)比較，說明百分比較，說明百分率差異，借以了解變動程度。率差異，借以了解變動程度。（二）比率（二）比率(bl)分析法分析法比率指標(biāo)主要有以下三類：1、效率比率。是反映經(jīng)濟(jì)(jngj)活動中投入與產(chǎn)出、所費與所得的比率。利用效率比率可以考察

2、經(jīng)濟(jì)(jngj)成果，評價經(jīng)濟(jì)(jngj)效益的指標(biāo)，如成本的利潤率、銷售利潤率及資本利潤率等。2、結(jié)構(gòu)比率。又稱“構(gòu)成比率”，是某個經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的某個組成部分與總體比率，反映部分與總體的關(guān)系。其計算公式為：結(jié)構(gòu)比率= 100%總體數(shù)額某個組成部分?jǐn)?shù)額第1頁/共36頁第二頁，共36頁。利用結(jié)構(gòu)比率可以考察總體中某部分形成于安排的合理性，以協(xié)調(diào)各項利用結(jié)構(gòu)比率可以考察總體中某部分形成于安排的合理性，以協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動。財務(wù)活動。3、相關(guān)比率。是將兩個不同但又有一定關(guān)聯(lián)的項目加以對比得出的比率，、相關(guān)比率。是將兩個不同但又有一定關(guān)聯(lián)的項目加以對比得出的比率，以反映經(jīng)濟(jì)活動的各種相互關(guān)系。如流動比率、負(fù)

3、債權(quán)益比率、資產(chǎn)以反映經(jīng)濟(jì)活動的各種相互關(guān)系。如流動比率、負(fù)債權(quán)益比率、資產(chǎn)(zchn)周轉(zhuǎn)率等。利用相關(guān)比率指標(biāo)，可以考察有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排周轉(zhuǎn)率等。利用相關(guān)比率指標(biāo)，可以考察有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排是否合理，以保障生產(chǎn)經(jīng)營活動能夠順暢運行。是否合理，以保障生產(chǎn)經(jīng)營活動能夠順暢運行。比率分析法的優(yōu)點是計算簡便，計算結(jié)果容易判斷分析，比率分析法的優(yōu)點是計算簡便，計算結(jié)果容易判斷分析，而且可以使某些指標(biāo)在不同規(guī)模企業(yè)而且可以使某些指標(biāo)在不同規(guī)模企業(yè)(qy)間比較。但要間比較。但要注意一下幾點：注意一下幾點：第2頁/共36頁第三頁，共36頁。（1）比率指標(biāo)中的對比指標(biāo)要有相關(guān)性。）比率指標(biāo)中的對比指

4、標(biāo)要有相關(guān)性。（2）比率指標(biāo)中對比指標(biāo)計算口徑）比率指標(biāo)中對比指標(biāo)計算口徑(kujng)要要一致。一致。（3）采用比率指標(biāo)要有對比的標(biāo)準(zhǔn)。）采用比率指標(biāo)要有對比的標(biāo)準(zhǔn)。（三）趨勢分析法（三）趨勢分析法趨勢分析法就是將兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標(biāo)趨勢分析法就是將兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標(biāo)(zhbio)或比或比率進(jìn)行對比，求出它們增減變動的方向、數(shù)額和幅度的一種方法。趨勢率進(jìn)行對比，求出它們增減變動的方向、數(shù)額和幅度的一種方法。趨勢分析法通常有以下三種方式：分析法通常有以下三種方式：1、重要財務(wù)指標(biāo)的比較。對不同時期財務(wù)指標(biāo)的比較，可以有兩種方、重要財務(wù)指標(biāo)的比較。對不同時期財務(wù)指標(biāo)

5、的比較，可以有兩種方法：定基動態(tài)比率和環(huán)比動態(tài)比率。法：定基動態(tài)比率和環(huán)比動態(tài)比率。 （1）定基動態(tài)比率。其計算公式為：）定基動態(tài)比率。其計算公式為： 定基動態(tài)比率定基動態(tài)比率=分析期數(shù)額固定基期分析期數(shù)額固定基期(j q)數(shù)額數(shù)額 （2）環(huán)比動態(tài)比率。其計算公式為：）環(huán)比動態(tài)比率。其計算公式為： 環(huán)比動態(tài)比率環(huán)比動態(tài)比率=分析期數(shù)額前期數(shù)額分析期數(shù)額前期數(shù)額第3頁/共36頁第四頁，共36頁。2、會計報表的比較。、會計報表的比較。3、會計報表項目、會計報表項目(xingm)構(gòu)成的比較。構(gòu)成的比較。采用趨勢分析法時，必須注意以下問題：采用趨勢分析法時，必須注意以下問題：（1）用于進(jìn)行對比的各個時

6、期指標(biāo)，在計算口徑上必須一致；）用于進(jìn)行對比的各個時期指標(biāo)，在計算口徑上必須一致；（2）剔除偶發(fā)性項目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營狀況；）剔除偶發(fā)性項目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營狀況；（3）運用例外原則，應(yīng)對某項有顯著）運用例外原則，應(yīng)對某項有顯著(xinzh)變動的指標(biāo)作重點分析，研變動的指標(biāo)作重點分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對策趨利避害。究其產(chǎn)生的原因，以便采取對策趨利避害。第4頁/共36頁第五頁，共36頁。 第二節(jié)第二節(jié) 常用財務(wù)指標(biāo)分析常用財務(wù)指標(biāo)分析一、償債能力分析一、償債能力分析償債能力分析主要分為短期償債能力分析和長期償債能力分析。償債能力分析主要分

7、為短期償債能力分析和長期償債能力分析。1、短期償債能力分析。、短期償債能力分析。（1）流動）流動(lidng)比率。流動比率。流動(lidng)比率是企業(yè)流動比率是企業(yè)流動(lidng)資產(chǎn)與流動資產(chǎn)與流動(lidng)負(fù)債的比率，是衡量企業(yè)短期償負(fù)債的比率，是衡量企業(yè)短期償債能力最通用比率。它說明債能力最通用比率。它說明1元流動元流動(lidng)負(fù)債有多少流動負(fù)債有多少流動(lidng)資產(chǎn)可以作為支付的保證。其計算公式為：資產(chǎn)可以作為支付的保證。其計算公式為：流動流動(lidng)比率比率=流動流動(lidng)資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動(lidng)負(fù)債負(fù)債根據(jù)表根據(jù)表8-1資產(chǎn)負(fù)債表中數(shù)據(jù)，大

8、宇公司流動比率為：資產(chǎn)負(fù)債表中數(shù)據(jù)，大宇公司流動比率為：上年流動比率上年流動比率=71003400=2.088本年流動比率本年流動比率=80504000=2.013計算結(jié)果表明，大宇公司連續(xù)計算結(jié)果表明，大宇公司連續(xù)(linx)兩年流動比率大宇兩年流動比率大宇2，說明該企業(yè)具有較強(qiáng)的短期償債能力。說明該企業(yè)具有較強(qiáng)的短期償債能力。第5頁/共36頁第六頁，共36頁。（2）速動比率。速度比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。）速動比率。速度比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。速動比率速動比率=速動資產(chǎn)流動負(fù)債速動資產(chǎn)流動負(fù)債一般認(rèn)為速動比率為一般認(rèn)為速動比率為1:1較合適，速動比率過低，企業(yè)面臨償較

9、合適，速動比率過低，企業(yè)面臨償債風(fēng)險；而速動比率過高，則又說明企業(yè)因擁有過多的貨幣性債風(fēng)險；而速動比率過高，則又說明企業(yè)因擁有過多的貨幣性資產(chǎn)，可能失去一些有利的投資和獲利機(jī)會。資產(chǎn)，可能失去一些有利的投資和獲利機(jī)會。根據(jù)根據(jù)(gnj)表表8-1的資料，大宇公司速動比率計算如下：的資料，大宇公司速動比率計算如下：上年(shngnin)速動比率= =0.894本年速動比率(bl)= =0.693340040120010008004000701300500900大宇公司本年初和年末的速動比率都比一般公司標(biāo)準(zhǔn)低，這說大宇公司本年初和年末的速動比率都比一般公司標(biāo)準(zhǔn)低，這說明改公司雖然兩年的流動比率都較

10、高，但流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中存貨明改公司雖然兩年的流動比率都較高，但流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中存貨比重過大，以致實際的短期償債能力并不十分理想。比重過大，以致實際的短期償債能力并不十分理想。第6頁/共36頁第七頁，共36頁。（3）現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。）現(xiàn)金比率。現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金（現(xiàn)金+有價證券）流動負(fù)債有價證券）流動負(fù)債 根據(jù)表根據(jù)表8-1資料，大宇公司本年的現(xiàn)金比率為：資料，大宇公司本年的現(xiàn)金比率為： 年初現(xiàn)金比率年初現(xiàn)金比率=（800+1000）3400=0.529 年末現(xiàn)金比率年末現(xiàn)金比率=（900+500）4000=0.3

11、5 現(xiàn)金比率越高，表明現(xiàn)金比率越高，表明(biomng)企業(yè)的直接支付能力越強(qiáng)，信企業(yè)的直接支付能力越強(qiáng)，信用也越可靠。但是，現(xiàn)金的特性決定了企業(yè)現(xiàn)金比率過高，會喪用也越可靠。但是，現(xiàn)金的特性決定了企業(yè)現(xiàn)金比率過高，會喪失相應(yīng)的現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)利益和投資利益，承受較高的機(jī)會成本。因失相應(yīng)的現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)利益和投資利益，承受較高的機(jī)會成本。因此，現(xiàn)金儲備也應(yīng)有一個合理的限度。此，現(xiàn)金儲備也應(yīng)有一個合理的限度。2、長期償債能力、長期償債能力(nngl)分分析。析。 （1）資產(chǎn)負(fù)債率。）資產(chǎn)負(fù)債率。 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率= =資產(chǎn)總額負(fù)債總額100%100%第7頁/共36頁第八頁，共36頁。資產(chǎn)負(fù)債表明企業(yè)全

12、部資產(chǎn)中負(fù)債所占的比重，它不僅是評價企業(yè)用資產(chǎn)負(fù)債表明企業(yè)全部資產(chǎn)中負(fù)債所占的比重，它不僅是評價企業(yè)用全部資產(chǎn)償還全部負(fù)債能力的指標(biāo)，而且也是衡量企業(yè)負(fù)債經(jīng)營能力全部資產(chǎn)償還全部負(fù)債能力的指標(biāo)，而且也是衡量企業(yè)負(fù)債經(jīng)營能力和安全程度和安全程度(chngd)的指標(biāo)。的指標(biāo)。根據(jù)表根據(jù)表8-1的資料，大宇公司上年、本年度資產(chǎn)負(fù)債率為：的資料，大宇公司上年、本年度資產(chǎn)負(fù)債率為：上年負(fù)債比率上年負(fù)債比率=100%=27% 本年負(fù)債比率本年負(fù)債比率=100%=28.3%以上表明，該公司連續(xù)兩年的負(fù)債比率不高，說明其長期償債能力較以上表明，該公司連續(xù)兩年的負(fù)債比率不高，說明其長期償債能力較強(qiáng)。強(qiáng)。（2）產(chǎn)

13、權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率，是企）產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率，是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要(zhngyo)指標(biāo)，又稱指標(biāo)，又稱“資本負(fù)債率資本負(fù)債率”，它反映企業(yè)投資者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。其計它反映企業(yè)投資者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。其計 算公式如下：算公式如下： 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額所有者權(quán)益）（負(fù)債總額所有者權(quán)益）100%第8頁/共36頁第九頁，共36頁。根據(jù)表根據(jù)表8-1資料，大宇公司的產(chǎn)權(quán)資料，大宇公司的產(chǎn)權(quán)(chn qun)比率為：比率為：上年產(chǎn)權(quán)上年產(chǎn)權(quán)(chn qun)比率比率= 100% =37

14、%本年產(chǎn)權(quán)(chn qun)比率= 100%=39. 4%該公司連續(xù)兩年產(chǎn)權(quán)比率都不高，表明企業(yè)的長期償債能力較強(qiáng)，債權(quán)人的保障程度較高。根據(jù)表8-1資料(zlio)，大宇公司的產(chǎn)權(quán)比率為：上年產(chǎn)權(quán)比率= 100% =37%146005400165006500146005400本年產(chǎn)權(quán)比率= 100%=39. 4%165006500第9頁/共36頁第十頁，共36頁。二、營運能力分析二、營運能力分析對企業(yè)營運能力的分析，實際上就是對各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)使用情況對企業(yè)營運能力的分析，實際上就是對各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)使用情況(qngkung)進(jìn)行分析。進(jìn)行分析。1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

15、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=應(yīng)收賬款平均余額賒銷收入凈額其中：賒銷(shxio)收入凈額=銷售收入一現(xiàn)銷收入一銷售退回、折讓、折扣應(yīng)收賬款(zhn kun)平均余額=2期末應(yīng)收賬款期初應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是指一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)一次所應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是指一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)一次所 需要的天數(shù)，又叫需要的天數(shù)，又叫“應(yīng)收賬款平均收賬期應(yīng)收賬款平均收賬期”。第10頁/共36頁第十一頁，共36頁。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)(zhuzhun)天數(shù)= 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)計算期天數(shù)賒銷收入凈額應(yīng)收帳平均余額計算期天數(shù) = 根據(jù)以上資料(zlio)，假定大宇公司前年應(yīng)收賬款年末余額1100萬元，近兩年年度銷售收入中賒

16、銷部分均占30%，則這兩年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算如表8-3所示。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算(j sun)表 單位：萬元 項目項目前年前年上年上年本年本年賒銷收入凈額54006000應(yīng)收賬款年末余額110012001300應(yīng)收賬款平均余額11501250平均賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（=）4.74.8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（=360）76.675.0第11頁/共36頁第十二頁，共36頁。2 2、存貨、存貨(cn hu)(cn hu)周轉(zhuǎn)率。周轉(zhuǎn)率。存貨平均余額銷售成本其中(qzhng)：存貨(cn hu)周轉(zhuǎn)率=2期末存貨期初存貨 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)計算期天數(shù)銷售成本存貨平均余額計算期天數(shù)存貨平均余額存貨平均余額= =存貨周轉(zhuǎn)率也

17、可以用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，其計算公式為： =存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)= = 第12頁/共36頁第十三頁，共36頁。假設(shè)大宇公司前年(qinnin)存貨年末余額為3 800萬元，則上年、本年的存貨周轉(zhuǎn)率可計算如表8-4所示。表表8-4 8-4 存貨周轉(zhuǎn)率計算存貨周轉(zhuǎn)率計算(j sun)(j sun)表表 單位：萬元單位：萬元項目項目前年前年上年上年本年本年銷貨成本1232014100存貨年末余額380040005200存貨平均余額39004600存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（=）3.163.06存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（=360）113.9117.6第13頁/共36頁第十四頁，共36頁。以上計算結(jié)果表明，該公司本年存貨周轉(zhuǎn)率比上年延緩（次數(shù)

18、減以上計算結(jié)果表明，該公司本年存貨周轉(zhuǎn)率比上年延緩（次數(shù)減少、天數(shù)增加）。這反映出該公司本年的存貨管理效率不如上年，少、天數(shù)增加）。這反映出該公司本年的存貨管理效率不如上年，其原因其原因(yunyn)可能與本年存貨增長幅度過大有關(guān)?？赡芘c本年存貨增長幅度過大有關(guān)。3流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動資產(chǎn)平均余額銷售收入凈額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)計算期天數(shù)銷售收入凈額流動資產(chǎn)平均余額計算期天數(shù)流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)(lidng zchn)(lidng zchn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）= =流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)(lidng zchn)(lidng zchn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）= = =其中：其中

19、：流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)平均余額= =2期末流動資產(chǎn)期初流動資產(chǎn)第14頁/共36頁第十五頁，共36頁。根據(jù)表根據(jù)表8 -18 -1、表、表8282的資料，假設(shè)前年末該企業(yè)流動資產(chǎn)余額的資料，假設(shè)前年末該企業(yè)流動資產(chǎn)余額(y )(y )為為6 0006 000萬元，可計算對比大宇公司近兩年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況。如表萬元，可計算對比大宇公司近兩年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況。如表8-58-5所示。所示。項目項目前年前年上年上年本年本年產(chǎn)品銷售收入凈額1800020000流動資產(chǎn)年末余額600071008050流動資產(chǎn)平均余額65507575流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)2.752.64流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)131.0136.4表表

20、8-5 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)(lidng zchn)周轉(zhuǎn)率計算表周轉(zhuǎn)率計算表 單位：萬元單位：萬元第15頁/共36頁第十六頁，共36頁。由計算結(jié)果可知，該公司本年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比上年延緩了由計算結(jié)果可知，該公司本年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比上年延緩了5.45.4天，流動資產(chǎn)占用增加天，流動資產(chǎn)占用增加(zngji)(zngji)，增加，增加(zngji)(zngji)占用的數(shù)額計算公式如下：占用的數(shù)額計算公式如下：36020000 =3 000 =3 000（萬元）（萬元）流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)(lidng zchn)增加占用數(shù)額增加占用數(shù)額= (136.4- 131. 0)4 4、固定資產(chǎn)、固定資產(chǎn)(gdngz

21、chn)(gdngzchn)周轉(zhuǎn)率。周轉(zhuǎn)率。 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)(gdngzchn)(gdngzchn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率= =固定資產(chǎn)平均凈值銷售收入凈額其中：其中：固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)平均凈值= =2年末固定資產(chǎn)凈值年初固定資產(chǎn)凈值 根據(jù)表根據(jù)表8 -1、表、表82及有關(guān)資料，可計算大宇公司上年、本年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，如表及有關(guān)資料，可計算大宇公司上年、本年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，如表8-6所示。所示。第16頁/共36頁第十七頁，共36頁。表表8 -6 8 -6 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算(j sun)(j sun)表表 單位：萬元單位：萬元項目項目前年前年上年上年本年本年銷售收入凈額1800

22、020000固定資產(chǎn)年末凈值1200014000固定資產(chǎn)平均凈值118001190013000固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（=）1.511.545 5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。是企業(yè)銷售收入凈額與企業(yè)資產(chǎn)平均、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。是企業(yè)銷售收入凈額與企業(yè)資產(chǎn)平均(pngjn)(pngjn)總額的比率，其計算公式為：總額的比率，其計算公式為： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= =資產(chǎn)平均總額銷售收入凈額如果企韭各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定，波動不大，則可以如果企韭各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定，波動不大，則可以(ky)用下面的公式計算：用下面的公式計算： 資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）期末資產(chǎn)總額）2第17

23、頁/共36頁第十八頁，共36頁。根據(jù)表根據(jù)表8 -18 -1、表、表8-28-2及有關(guān)資料及有關(guān)資料(zlio)(zlio)，可計算大宇公司上年、本年總資產(chǎn)，可計算大宇公司上年、本年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如表周轉(zhuǎn)率如表8787所示。所示。 表表8 -7 8 -7 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表 單位：萬元單位：萬元項目項目前年前年上年上年本年本年銷售收入凈額銷售收入凈額18000180002000020000全部資產(chǎn)年末余額全部資產(chǎn)年末余額190001900020000200002300023000全部資產(chǎn)平均余額全部資產(chǎn)平均余額19500195002150021500全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（全部資產(chǎn)周

24、轉(zhuǎn)次數(shù)（= =）0.920.920.930.93以上計算表明，公司本年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比上年略有加快。這是因為該公司以上計算表明，公司本年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比上年略有加快。這是因為該公司固定資產(chǎn)平均凈值的增長程度固定資產(chǎn)平均凈值的增長程度(9.24%)(9.24%)雖低于銷售收入的增長程度雖低于銷售收入的增長程度(11. 11%)(11. 11%)，但，但流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)(lidng zchn)(lidng zchn)平均余額的增長程度平均余額的增長程度(15. 65%)(15. 65%)卻大大高于銷售收入?yún)s大大高于銷售收入的增長程度，所以總資產(chǎn)的利用效果難以大幅提高。的增長程度，所以總資產(chǎn)的利用效

25、果難以大幅提高。第18頁/共36頁第十九頁，共36頁。三、盈利利能力分析贏利能力是指企業(yè)獲取利潤(lrn)的能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及水平的高低。1、銷售凈利率。是指凈利潤(lrn)額與銷售收入的百分比。其計算公式為：銷售凈利潤(lrn)=（凈利潤(lrn)額銷售收入凈額）100%根據(jù)表8-2資料，大宇公司銷售凈利率計算(j sun)如下：180002680200002814上年銷售上年銷售(xioshu)(xioshu)凈利率凈利率= =100%=14. 89%100%=14. 89%100%=14.07%100%=14.07%本年銷售凈利率本年銷售凈利率=第19頁/共3

26、6頁第二十頁，共36頁。2、成本費用利潤率。是指企業(yè)利潤總額與成本費用總額、成本費用利潤率。是指企業(yè)利潤總額與成本費用總額的比率。它是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的比率。它是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(jngyng)過程中發(fā)生的過程中發(fā)生的耗費與獲得的收益之間的關(guān)系的指標(biāo)。其計算公式為：耗費與獲得的收益之間的關(guān)系的指標(biāo)。其計算公式為：成本費用利潤率成本費用利潤率=100%該比率越高，表明企業(yè)耗費所取得的收益越高。這是一個能直接反該比率越高，表明企業(yè)耗費所取得的收益越高。這是一個能直接反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加(zngji)和費用開支的節(jié)約都

27、能使這一比率提高。和費用開支的節(jié)約都能使這一比率提高。根據(jù)表根據(jù)表8 -2的資料，大宇公司的成本費用利潤率可計算如下：的資料，大宇公司的成本費用利潤率可計算如下：2008001620107004000133204000上年成本費用利潤率上年成本費用利潤率= =100% =100% =100%=30.03%100%=30.03%30010001900122004200154004200本年成本費用利潤率本年成本費用利潤率= =100% =100% =100%=27.27%100%=27.27%第20頁/共36頁第二十一頁，共36頁。3 3、總資產(chǎn)利潤率。是企業(yè)利潤總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。它

28、是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用、總資產(chǎn)利潤率。是企業(yè)利潤總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用(znghlyng)(znghlyng)效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益的總額所取得盈利的重要指標(biāo)。效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益的總額所取得盈利的重要指標(biāo)。其計算公式為：其計算公式為：總資產(chǎn)利潤率總資產(chǎn)利潤率= =資產(chǎn)平均總額利潤總額100%100%上式中，資產(chǎn)平均總額為年初資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額的平均數(shù)。上式中，資產(chǎn)平均總額為年初資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額的平均數(shù)?？傎Y產(chǎn)利潤率越高，表明總資產(chǎn)利潤率越高，表明(biomng)資產(chǎn)利用的效果越好，整個資產(chǎn)利用的效果越

29、好，整個企業(yè)獲利能力越強(qiáng)，經(jīng)營水平越高。企業(yè)獲利能力越強(qiáng)，經(jīng)營水平越高。根據(jù)表根據(jù)表8 -1、表、表8-2的資料，大宇公司總資產(chǎn)利潤率計算如下：的資料，大宇公司總資產(chǎn)利潤率計算如下：第21頁/共36頁第二十二頁，共36頁。220000190004000）（195004000上年總資產(chǎn)利潤率上年總資產(chǎn)利潤率= = 100% =100% =100%=20.51%100%=20.51%223000200004200）（215004200100% =100% =100%=19.53%100%=19.53%本年總資產(chǎn)利潤率本年總資產(chǎn)利潤率=4權(quán)益權(quán)益(quny)利潤率。是企業(yè)利潤總額與平均股東權(quán)益利潤率

30、。是企業(yè)利潤總額與平均股東權(quán)益(quny)的比率。它是反映股東投資收益水平的指標(biāo)。其計算的比率。它是反映股東投資收益水平的指標(biāo)。其計算公式為：公式為：權(quán)益權(quán)益(quny)利潤率利潤率= 100%平均股東權(quán)益利潤總額該項比率越高，表明股東該項比率越高，表明股東(gdng)投資的收益水平越高，獲投資的收益水平越高，獲利能力越強(qiáng)，反之，則收益水平不高，獲利能力不強(qiáng)。利能力越強(qiáng)，反之，則收益水平不高，獲利能力不強(qiáng)。第22頁/共36頁第二十三頁，共36頁。根據(jù)根據(jù)(gnj)表表8 -1的資料，假設(shè)大宇公司前年末所有者權(quán)益合的資料，假設(shè)大宇公司前年末所有者權(quán)益合計為計為1 3 000萬元，則該公司近兩年股

31、東權(quán)益利潤率可計算如下：萬元，則該公司近兩年股東權(quán)益利潤率可計算如下：上年股東權(quán)益利潤率上年股東權(quán)益利潤率= 100%=28.99%2)1460013000(4000本年股東權(quán)益利潤率本年股東權(quán)益利潤率= 100%=27.01%2)1650014600(4200該企業(yè)該企業(yè)(qy)本年股東權(quán)益利潤率比上年降低近本年股東權(quán)益利潤率比上年降低近2個百分點。這是因為該企業(yè)個百分點。這是因為該企業(yè)(qy)股東權(quán)股東權(quán)益的增長幅度大于利潤總額增長幅度。根據(jù)資料可以求得益的增長幅度大于利潤總額增長幅度。根據(jù)資料可以求得股東權(quán)益的增長幅度股東權(quán)益的增長幅度= 100%= 12.68%138001380015

32、500 利潤總額的增長幅度利潤總額的增長幅度= 100%=5%400040004200 第23頁/共36頁第二十四頁，共36頁。2、會計報表的比較、會計報表的比較(bjio)。3、會計報表項目構(gòu)成的比較、會計報表項目構(gòu)成的比較(bjio)。采用趨勢分析法時，必須注意以下采用趨勢分析法時，必須注意以下(yxi)問題：問題：（1）用于進(jìn)行對比的各個時期指標(biāo)，在計算口徑上必須一致；）用于進(jìn)行對比的各個時期指標(biāo)，在計算口徑上必須一致；（2）剔除偶發(fā)性項目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營狀）剔除偶發(fā)性項目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營狀況；況；（3）運用例外原則，應(yīng)對某項有顯著變動的指

33、標(biāo)作重點分析，研究其）運用例外原則，應(yīng)對某項有顯著變動的指標(biāo)作重點分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對策趨利避害。產(chǎn)生的原因，以便采取對策趨利避害。第24頁/共36頁第二十五頁，共36頁。（3）現(xiàn)金比率。現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。）現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金（現(xiàn)金+有價證券）流動負(fù)債有價證券）流動負(fù)債 根據(jù)表根據(jù)表8-1資料，大宇公司本年的現(xiàn)金比率為：資料，大宇公司本年的現(xiàn)金比率為： 年初現(xiàn)金比率年初現(xiàn)金比率=（800+1000）3400=0.529 年末年末(nin m)現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（900+500）4000=0.35

34、現(xiàn)金比率越高，表明企業(yè)的直接支付能力越強(qiáng)，信用也越可靠。但是，現(xiàn)金比率越高，表明企業(yè)的直接支付能力越強(qiáng)，信用也越可靠。但是，現(xiàn)金的特性決定了企業(yè)現(xiàn)金比率過高，會喪失相應(yīng)的現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)利益和現(xiàn)金的特性決定了企業(yè)現(xiàn)金比率過高，會喪失相應(yīng)的現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)利益和投資利益，承受較高的機(jī)會成本。因此，現(xiàn)金儲備也應(yīng)有一個合理的限投資利益，承受較高的機(jī)會成本。因此，現(xiàn)金儲備也應(yīng)有一個合理的限度。度。2、長期償債、長期償債(chn zhai)能能力分析。力分析。 （1）資產(chǎn)負(fù)債率。）資產(chǎn)負(fù)債率。 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率= =資產(chǎn)總額負(fù)債總額100%100%第25頁/共36頁第二十六頁，共36頁。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)(zhuzh

35、un)天數(shù)= 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)計算期天數(shù)賒銷收入凈額應(yīng)收帳平均余額計算期天數(shù) = 根據(jù)以上資料，假定大宇公司前年應(yīng)收賬款年末余額(y )1100萬元，近兩年年度銷售收入中賒銷部分均占30%，則這兩年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算如表8-3所示。 應(yīng)收賬款(zhn kun)周轉(zhuǎn)率計算表 單位：萬元 項目項目前年前年上年上年本年本年賒銷收入凈額54006000應(yīng)收賬款年末余額110012001300應(yīng)收賬款平均余額11501250平均賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（=）4.74.8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（=360）76.675.0第26頁/共36頁第二十七頁，共36頁。三、盈利利能力分析贏利能力是指企業(yè)(qy)獲取利潤的能力，通常表

36、現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)(qy)收益數(shù)額的多少及水平的高低。1、銷售凈利率。是指凈利潤額與銷售收入的百分比。其計算公式為：銷售凈利潤=（凈利潤額銷售收入凈額）100%根據(jù)表8-2資料，大宇公司銷售凈利率計算(j sun)如下：180002680200002814上年上年(shngnin)(shngnin)銷售凈利率銷售凈利率= =100%=14. 89%100%=14. 89%100%=14.07%100%=14.07%本年銷售凈利率本年銷售凈利率=第27頁/共36頁第二十八頁，共36頁。2、成本費用利潤率。是指企業(yè)利潤總額與成本費用總額的、成本費用利潤率。是指企業(yè)利潤總額與成本費用總額的比率比率(

37、bl)。它是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的耗費與獲得。它是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的耗費與獲得的收益之間的關(guān)系的指標(biāo)。其計算公式為：的收益之間的關(guān)系的指標(biāo)。其計算公式為：成本費用利潤率成本費用利潤率=100%該比率該比率(bl)越高，表明企業(yè)耗費所取得的收益越高。這是一個能越高，表明企業(yè)耗費所取得的收益越高。這是一個能直接反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和直接反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和費用開支的節(jié)約都能使這一比率費用開支的節(jié)約都能使這一比率(bl)提高。提高。根據(jù)表根據(jù)表8 -2的資料，大宇公司的成本費用利潤率可計算如下：的資料，大宇公司的成本費

38、用利潤率可計算如下：2008001620107004000133204000上年成本費用利潤率上年成本費用利潤率= =100% =100% =100%=30.03%100%=30.03%30010001900122004200154004200本年成本費用利潤率本年成本費用利潤率= =100% =100% =100%=27.27%100%=27.27%第28頁/共36頁第二十九頁，共36頁。3 3、總資產(chǎn)利潤率。是企業(yè)利潤總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用、總資產(chǎn)利潤率。是企業(yè)利潤總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用(lyng)(lyng)效果的指標(biāo)，也是

39、衡量企業(yè)利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)利用(lyng)(lyng)債權(quán)人和所有者權(quán)益的總額所取得盈利的重要指標(biāo)。債權(quán)人和所有者權(quán)益的總額所取得盈利的重要指標(biāo)。其計算公式為：其計算公式為：總資產(chǎn)利潤率總資產(chǎn)利潤率= =資產(chǎn)平均總額利潤總額100%100%上式中，資產(chǎn)平均總額為年初資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額的平均數(shù)?？偵鲜街校Y產(chǎn)平均總額為年初資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額的平均數(shù)?？傎Y產(chǎn)利潤率越高，表明資產(chǎn)利用的效果越好，整個企業(yè)獲利能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利潤率越高，表明資產(chǎn)利用的效果越好，整個企業(yè)獲利能力越強(qiáng)，經(jīng)營水平越高。經(jīng)營水平越高。根據(jù)表根據(jù)表8 -1、表、表8-2的資料，大宇公司總資產(chǎn)利潤率計算的資料，大宇

40、公司總資產(chǎn)利潤率計算(j sun)如下：如下：第29頁/共36頁第三十頁，共36頁。運用比較分析法進(jìn)行比較分析時，要比較兩種指標(biāo)數(shù)值：一是絕對運用比較分析法進(jìn)行比較分析時，要比較兩種指標(biāo)數(shù)值：一是絕對數(shù)值指標(biāo)比較，說明數(shù)額差異，借以了解數(shù)值指標(biāo)比較，說明數(shù)額差異，借以了解(lioji)金額變動情況；金額變動情況；二是相對數(shù)值指標(biāo)比較，說明百分率差異，借以了解二是相對數(shù)值指標(biāo)比較，說明百分率差異，借以了解(lioji)變動變動程度。程度。（二）比率（二）比率(bl)分析法分析法比率指標(biāo)(zhbio)主要有以下三類：1、效率比率。是反映經(jīng)濟(jì)活動中投入與產(chǎn)出、所費與所得的比率。利用效率比率可以考察經(jīng)

41、濟(jì)成果，評價經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)(zhbio)，如成本的利潤率、銷售利潤率及資本利潤率等。2、結(jié)構(gòu)比率。又稱“構(gòu)成比率”，是某個經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的某個組成部分與總體比率，反映部分與總體的關(guān)系。其計算公式為：結(jié)構(gòu)比率= 100%總體數(shù)額某個組成部分?jǐn)?shù)額第30頁/共36頁第三十一頁，共36頁。假設(shè)大宇公司前年存貨年末(nin m)余額為3 800萬元，則上年、本年的存貨周轉(zhuǎn)率可計算如表8-4所示。表表8-4 8-4 存貨存貨(cn hu)(cn hu)周轉(zhuǎn)率計算表周轉(zhuǎn)率計算表 單位：萬元單位：萬元項目項目前年前年上年上年本年本年銷貨成本1232014100存貨年末余額380040005200存貨平均余額39004600存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（=）3.163.06存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（=360）113.9117.6第31頁/共36頁第三十二頁，共36頁。以上計算結(jié)果表明，該公司本年存貨周轉(zhuǎn)率比上年延緩以上計算結(jié)