方正證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)現(xiàn)狀及存在問(wèn)題

1、精品文檔3 方正證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)現(xiàn)狀及存在問(wèn)題3.1 方正證券的基本情況方正證券股份有限公司 (以下簡(jiǎn)稱(chēng)方正證券 )的前身為浙江證券有限責(zé)任公司。浙江證券成立于 1990 年，為地方性金融企業(yè)。 1994 年 7月 7 日經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，改組為有限責(zé)任公司，并于同年10 月 26 日在浙江省工商局辦理工商登記手續(xù)，取得企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。2003 年4月 16 日經(jīng)股東大會(huì)表決通過(guò)，公司名稱(chēng)由浙江證券有限責(zé)任公司變更為方正證券有限責(zé)任公司，自此，方正證券正式誕生。2006 年，經(jīng)方正證券股東大會(huì)同意，方正證券和泰陽(yáng)證券有限責(zé)任公司共同向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)起吸收合并申請(qǐng)，經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，方

2、正證券 2008年以新增注冊(cè)資本的方式吸收合并泰陽(yáng)證券，換股價(jià)格為1：1 ，吸收合并后，泰陽(yáng)證券解散，方正證券的公司注冊(cè)資本變更為16.54 億元。于 2008 年 7 完成工商變更登記手續(xù)并取得企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。2010 年9月1 日，方正證券完成股份制改革，由有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，總股份數(shù)量為 46 億股，每股面值 1元。2011 年8月10 日，方正證券完成了上海證券交易所掛牌交易，公開(kāi)發(fā)現(xiàn)股票15 億股，每股面值 1元。截至 2014 年12 月31 日，方正證券注冊(cè)資本為 82.32 億元，股份總數(shù) 82.32 億股，每股市值 14.09 元。其中，有限售條件的流通股份：A

3、股2,603,228,385 股；無(wú)限售條件的流通股份A 股 61 億股。方正證券經(jīng)營(yíng)范圍包括：證券經(jīng)紀(jì)、投資咨詢(xún)、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、融資融券、證券投資有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)、代銷(xiāo)金融產(chǎn)品、期貨IB業(yè)務(wù)。方正證券的基本組織架構(gòu)為：隨意編輯精品文檔圖 3-1組織構(gòu)架圖公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)，監(jiān)事會(huì)是公司的最高權(quán)力監(jiān)督機(jī)構(gòu)，董事會(huì)是股東大會(huì)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，執(zhí)行委員會(huì)的執(zhí)行總裁負(fù)債公司的經(jīng)營(yíng)管理工作。截至 2014 年 12 月 31 日，方正證券擁有證券營(yíng)業(yè)部149 家，分公司 4 家，擁有方正期貨、瑞信方正、方正和生、方正富邦、富邦資產(chǎn)管理、湖南際豐投資公司共 6 家子公司。擁有員工4000 多

4、人。公司經(jīng)營(yíng)情況分析1、資產(chǎn)負(fù)債情況（1）根據(jù)方正證券 2014 年發(fā)布的半年業(yè)績(jī)報(bào)告， 資產(chǎn)負(fù)債表異常情況以及原因說(shuō)明如表 3-1 所示：表 3-1 資產(chǎn)負(fù)債表單位 :元 幣種 :人民幣資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)期末數(shù)期初數(shù)變動(dòng) 幅度變動(dòng)原因說(shuō)明目貨幣資金13,899,703,929.312,005,177,103.015.78%主要系本期客戶(hù)資53金存款增加所致。隨意編輯精品文檔融出資金9,341,644,208.587,875,228,896.5618.52%主要系本期融出資金規(guī)模增加。交易性金融資產(chǎn)2,688,244,247.272,155,752,199.4824.71%主要系本期債券投資規(guī)模增加

5、所致。買(mǎi)入返售金融資1,450,655,911.41844,011,794.0071.90%主要系本期約定購(gòu)產(chǎn)回、股票質(zhì)押回購(gòu)及銀行間市場(chǎng)回購(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模增加所致。應(yīng)收款項(xiàng)156,617,109.6393,674,326.3267.20%主要系本期期貨業(yè)務(wù)保證金增加所致。應(yīng)收利息519,570,599.20318,908,194.74361.99%主要系本期債券投資應(yīng)收利息和融資融券應(yīng)收利息增加所致。存出保證金1,814,377,423.741,470,024,710.1623.71%主要系本期期貨業(yè)務(wù)交易保證金增加所致?？晒┏鍪劢鹑谫Y10,015,283,381.14,173,901,129.8

6、7140.73%主要系本期公司加產(chǎn)9大了債券投資規(guī)模所致。持有至到期投資2,531,718,433.811,985,700,915.7427.33%主要系本期公司增加了固定收益投資所致。長(zhǎng)期股權(quán)投資2,635,533,921.542,426,906,341.698.77%主要系本期根據(jù)權(quán)益法核算盛京銀行產(chǎn)生的損益調(diào)整增加遞延所得稅資產(chǎn)104,778,611.32173,466,233.68-39.55%主要系可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)及應(yīng)付職工工資減少，轉(zhuǎn)回前期確認(rèn)的可抵扣暫時(shí)性差異所致。其他資產(chǎn)225,422,036.72670,166,611.55-66.77%主要系本期收回銀行理財(cái)資金

7、所致。應(yīng)付短期融資款1,800,033,000.003,300,033,000.00-45.76%系本期歸還了短期融資券款所致。拆入資金2,000,022,000.00200,022,000.00900.41%系本期銀行同業(yè)拆入資金規(guī)模增加所致。賣(mài)出回購(gòu)金融資8,976,811,685.843,637,128,010.00146.77%主要系根據(jù)公司融產(chǎn)款資需要，公司開(kāi)展隨意編輯精品文檔債券質(zhì)押式回購(gòu)、報(bào)價(jià)回購(gòu)等業(yè)務(wù)規(guī)模增加所致。代理買(mǎi)賣(mài)證券款10,313,319,286.28,791,208,502.9817.27%系期末客戶(hù)賬戶(hù)內(nèi)9結(jié)存資金增加所致。應(yīng)付職工薪酬262,532,844.88

8、360,859,930.70-27.33%主要系應(yīng)付職工工資減少所致。應(yīng)交稅費(fèi)117,581,699.23254,191,156.48-53.83%主要系本期上繳企業(yè)所得稅及代扣個(gè)人所得稅所致。應(yīng)付款項(xiàng)4,048,442,084.913,722,488,759.148.75%主要系本期應(yīng)付貨幣保證金增加所致。應(yīng)付利息63,350,886.6732,993,212.6692.29%主要系本期應(yīng)付次級(jí)債利息增加所致。應(yīng)付債券3,000,000,000.00系本期發(fā)行的次級(jí)債余額。（2）根據(jù)方正證券 2014 年發(fā)布的半年業(yè)績(jī)報(bào)告， 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量如表3-2 所示：表 3-2 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表單位 :

9、元 幣種 :人民幣資產(chǎn)項(xiàng)目2014 年 6月30 日2013 年末金額占總資產(chǎn)的比例金額占總資產(chǎn)的比例貨幣資金13,899,813,950.3529.11%12,006,078,103.0332.81%結(jié)算備付金1,755,110,778.243.69%1,751,630,555.854.80%融出資金9,341,734,219.5919.56%7,875,228,897.5621.53%交易性金融資產(chǎn)2,688,249,247.315.64%2,155,751,199.505.88%買(mǎi)入返售金融資1,450,670,909.423.03%844,011,820.002.32%產(chǎn)應(yīng)收款項(xiàng)156

10、,567,111.630.34%93,676,297.320.26%應(yīng)收利息519,569,619.101.11%318,900,195.750.87%存出保證金1,815,380,316.743.80%1,468,033,679.164.01%可供出售金融資10,016,281,371.1920.98%4,173,981,232.8711.40%產(chǎn)持有至到期投資2,531,678,422.815.30%1,986,712,977.745.43%長(zhǎng)期股權(quán)投資2,635,530,921.545.52%2,426,862,335.796.63%投資性房地產(chǎn)118,443,877.000.25%11

11、8,443,9090.000.32%隨意編輯精品文檔固定資產(chǎn)219,218,417.370.46%241,179,985.780.66%在建工程4,596,110.050.01%8,357,140.930.02%無(wú)形資產(chǎn)63,887,239.720.13%64,154,902.020.18%商譽(yù)224,832,552.910.47%224,832,552.910.61%遞延所得稅資產(chǎn)104,678,604.320.22%173,487,233.680.47%其他資產(chǎn)225,445,446.720.47%670,171,611.551.83%資產(chǎn)總計(jì)47,772,104,153.33100.00

12、%36,598,464,620.30100%從上表可以看出，公司資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良，流動(dòng)性穩(wěn)定，收益性較好，符合公司的發(fā)展規(guī)劃和需要。方正證券負(fù)債結(jié)構(gòu)如表 3-3 所示：表 3-3 負(fù)債結(jié)構(gòu)表單位 :元 幣種 :人民幣資產(chǎn)項(xiàng)目2014 年 6月30 日2013 年12 月 31 日金額占總負(fù)債的比例金額占總負(fù)債的比例應(yīng)付短期融資款1,800,000,000.005.81%3,300,000,000.0015.96%拆入資金2,000,000,000.006.46%200,000,000.000.97%賣(mài)出回購(gòu)金融資8,976,805,715.7428.98%3,637,011,000.0017.59

13、%產(chǎn)款代理買(mǎi)賣(mài)證券款10,313,339,286.233.30%8,791,168,589.9842.52%8應(yīng)付職工薪酬262,432,822.880.85%360,849,940.701.75%應(yīng)交稅費(fèi)117,579,719.830.38%254,187,236.481.23%應(yīng)付款項(xiàng)4,048,439,085.9113.07%3,722,488,759.1418.00%應(yīng)付利息63,450,906.670.20%32,994,091.670.16%預(yù)計(jì)負(fù)債200,816,333.500.65%203,316,333.640.98%應(yīng)付債券3,000,000,000.009.69%遞延所得

14、稅負(fù)債288,610.720.00%288,610.720.00%其他負(fù)債191,111,317.650.62%172,969,291.740.84%負(fù)債合計(jì)30,984,193,514.1100.00%20,676,252,709.07100.00%8從表中可以看出， 目前現(xiàn)金和可變現(xiàn)的有價(jià)證券相對(duì)充裕，完全能夠覆蓋負(fù)債需求，各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)均符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法的相關(guān)規(guī)定，不存在重大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。2、主營(yíng)業(yè)務(wù)分析根據(jù)方正證券 2014 年發(fā)布的半年業(yè)績(jī)報(bào)告， 財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)科目變動(dòng)分析表隨意編輯精品文檔如表 3-4所示：表 3-4財(cái)務(wù)報(bào)表單位：元幣種：人民幣數(shù)據(jù)提取時(shí)

15、間為 2014年6月30日項(xiàng)目本期數(shù)上年同期數(shù)變動(dòng)幅度主要原因營(yíng)業(yè)收入1,922,199,138.051,434,446,911.9933.99%主要系本期投資凈收益、利息收入及其他業(yè)務(wù)收入增加所致。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手27,537,997.3215,292,119.2280.09%主要系定向續(xù)費(fèi)凈收入資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入增加所致。利息凈收入417,100,595.90345,226,782.1220.86%主要系融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模增加所致。投資收益559,400,593.13274,888,983.64104.51%主要系公司自營(yíng)投資金融產(chǎn)品收入增加所致。公允價(jià)值變動(dòng)收19,339,811.83-8,

16、890,359.80主要系期末益持有交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)。其他業(yè)務(wù)收入47,004,413.6211,137,904.11321.36%主要系子公司咨詢(xún)收入及大宗商品買(mǎi)賣(mài)收入增加所致。業(yè)務(wù)及管理費(fèi)883,833,474.49629,998,944.5040.28%主要系上半年計(jì)提績(jī)效所致。資產(chǎn)減值損失1,369,966.52269,390,930.17-99.50%主要系上年同期計(jì)提可供出售金融資產(chǎn)減值損失所致。其他業(yè)務(wù)成本16,492,702.06495,120.533231.90%主要系子公司大宗商品買(mǎi)賣(mài)成本增加所致。隨意編輯精品文檔營(yíng)業(yè)外支出-750,311.285,688,78

17、0.53-113.30%主要因上年同期發(fā)生違約金支出所致。所得稅費(fèi)用186,729,968.1676,560,609.73143.80%主要因本期應(yīng)納稅所得額增加。凈利潤(rùn)767,590,164.40395,410,560.5494.19%主要因報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)所致。歸屬于母公司所769,504,430.48404,791,149.3490.11%主要因報(bào)告有者 (或股東 )的凈期營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)增長(zhǎng)所致。少數(shù)股東損益-1,837,312.09-9,496,608.80子公司凈利潤(rùn)增加所致。其他綜合收益107,129,574.52208,440,391.87-48.59%主要系公司期末持有的可供出

18、售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的594,611,197.21126,249,176.48371.99%主要系報(bào)告現(xiàn)金流量?jī)纛~期拆入資金、賣(mài)出回購(gòu)融入資金及客戶(hù)保證金增加所致。投資活動(dòng)產(chǎn)生的-37,580,610.69-177,220,255.25主要系上年現(xiàn)金流量?jī)纛~同期投資北京中期支付現(xiàn)金所致?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的1,378,294,511.74-2,889,675.97主要因本期現(xiàn)金流量?jī)纛~發(fā)行債券收到現(xiàn)金所致。3、主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)情況根據(jù)方正證券 2014 年發(fā)布的半年業(yè)績(jī)報(bào)告，主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)情況如表3-5所示：表 3-5主營(yíng)業(yè)務(wù)表單位 :元 幣種 :人民幣項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)

19、業(yè)收入比營(yíng)業(yè)成本比營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率去年同期增上年同期增比上年同期隨意編輯精品文檔減減增減經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)72,399.1133,094.4754.30%1.72%2.49%-0.34%自營(yíng)業(yè)務(wù)24,797.89819.7796.70%631.80%-97.12%816.73%資產(chǎn)管理2,755.521,139.1258.82%30.47%30.37%0.04%業(yè)務(wù)融資融券41,580.652,790.4693.30%163.11%122.78%1.22%業(yè)務(wù)商品期貨19,039.1615,799.6916.94%93.66%101.19%-3.09%經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)投資銀行6,805.348,157.72-19.9

20、7%-18.79%-19.94%1.87%業(yè)務(wù)直接投資2,356.79829.2764.89%-10.15%4.67%-4.99%業(yè)務(wù)基金業(yè)務(wù)3,371.224,602.24-36.31%482.95%59.23%361.71%其他業(yè)務(wù)20,779.4731,266.31-50.41%-31.41%134.62%-106.43%（1）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)2014 年上半年，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨巨大挑戰(zhàn)。隨著創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的收入來(lái)源亦成多元化趨勢(shì)發(fā)展，同時(shí)隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展壯大，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也面臨著行業(yè)內(nèi)外的嚴(yán)峻考驗(yàn)。隨著公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的深化轉(zhuǎn)型，散戶(hù)與通道的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)得到充分發(fā)揮，在面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊

21、的同時(shí),也在向財(cái)富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型， 進(jìn)一步完善營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的全業(yè)務(wù)功能，對(duì)考核摸索和管理模式進(jìn)步改革調(diào)整。使經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持快速發(fā)展，市場(chǎng)份額持續(xù)攀升，在行業(yè)中保持了較好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。第一、市場(chǎng)份額持續(xù)快速增長(zhǎng)。公司市場(chǎng)份額續(xù) 2013 年出現(xiàn)增長(zhǎng) 7.44% 之后，在 2014 年上半年繼續(xù)增長(zhǎng)6.5% ，行業(yè)排名在第15 名以?xún)?nèi)。第二、新開(kāi)股東賬戶(hù)數(shù)全國(guó)靠前。搶奪客戶(hù)資源已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融迅速崛起的背景下的重要戰(zhàn)略布局，2014 年上半年，方正證券加大了客戶(hù)引流力度，導(dǎo)致新開(kāi)股票賬戶(hù)數(shù)出現(xiàn)快速隨意編輯精品文檔增長(zhǎng)，全國(guó)份額已經(jīng)達(dá)到9.67% ，比 2013 年增長(zhǎng)了 243%

22、。第三、新業(yè)務(wù)收入在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入中的占比在提升。2014 年上半年方正證券大力推進(jìn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展，融資融券、財(cái)富管理、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)等在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中的貢獻(xiàn)大幅攀升。由創(chuàng)新業(yè)務(wù)帶來(lái)的收入已經(jīng)達(dá)到經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總收入的 27% ，對(duì)公司的業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)日益顯著。第四、傭金率降幅明顯小于行業(yè)傭金率平均降幅。隨著財(cái)富管理業(yè)務(wù)的廣泛開(kāi)展和理財(cái)經(jīng)理量化考核的推進(jìn)，新業(yè)務(wù)覆蓋面的得到擴(kuò)大，客戶(hù)服務(wù)能力也在近年來(lái)得到進(jìn)一步提升，延緩了方正證券傭金率下滑的趨勢(shì)。截至 2014 年 6 月 60 日，公司凈傭金率為0.762 ，高于行業(yè)平均值 4 個(gè)百分點(diǎn)。第五、網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)輕型化。2014 年上半年，方正證券新增輕型營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)2 家

23、。營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)達(dá) 149 家，覆蓋全國(guó)大部分省級(jí)區(qū)域。 在推進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)的同時(shí)大力推薦網(wǎng)點(diǎn)的輕型化，對(duì)現(xiàn)有營(yíng)業(yè)部轉(zhuǎn)型為非現(xiàn)場(chǎng)營(yíng)業(yè)部給予支持，截至2014 年 6 月 30 日，非現(xiàn)場(chǎng)營(yíng)業(yè)部占公司網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)的比例達(dá)45% ，合計(jì) 68 家。（2）自營(yíng)業(yè)務(wù)2014 年上半年，方正證券通過(guò)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)快速擴(kuò)張自營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模，為全年業(yè)績(jī)大俠基礎(chǔ)， 同時(shí)，進(jìn)一步擴(kuò)大固定收益類(lèi)資產(chǎn)投資規(guī)模，通過(guò)合理控制債券組合期來(lái)穩(wěn)步增加債券投資規(guī)模，運(yùn)用衍生工具處理風(fēng)險(xiǎn)敞口， 在合理的收益范圍內(nèi)嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。公司自營(yíng)業(yè)務(wù)情況如表3-6 所示：表 3-6主營(yíng)業(yè)務(wù)情況表單位 :元 幣種 :人民幣隨意編輯精品文檔項(xiàng)目2014

24、年 1-6 月2013 年 1-6 月證券投資收益298,453,339.8151,298,088.25其中：交易性金融工具的投3,040,460.53-49,200,179.87資收益可供出售金融資產(chǎn)的投資205,775,550.07-32,893,813.73收益持有至到期金融資產(chǎn)的投68,522,920.9319,846,929.71資收益衍生金融工具的投資收益21,114,396.28113,545,100.14公允價(jià)值變動(dòng)收益7,797,9443.83-8,907,970.42其中：交易性金融工具公允7,377,049.44-11,125,533.42價(jià)值變動(dòng)收益衍生金融工具公允價(jià)值

25、變420,879.392,217,622.00動(dòng)收益合計(jì)306,251,304.6442,390,131.83（3）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)截至 2014 年 6 月 30 日，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈實(shí)現(xiàn)收入2754 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)80% ；期末受托資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)人民幣390 億元，較上期增長(zhǎng)25% 。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速發(fā)展趨勢(shì)。（4）信用業(yè)務(wù)2014 年上半年，方正證券繼續(xù)加快信用業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推出標(biāo)準(zhǔn)化股票質(zhì)押融資產(chǎn)品，在豐富公司產(chǎn)品線的同時(shí)，更好的發(fā)揮公司金融中介功能，保持整體快速發(fā)展趨勢(shì)。截至 2014 年6月30 日，共有 129 家營(yíng)業(yè)部獲得融資融券業(yè)務(wù)資格，累計(jì)開(kāi)通信用賬戶(hù) 51466 戶(hù)，為去年同

26、期的 166% ；融資融券余額 94.1 億元，是去年同期的 195% ，市場(chǎng)份額 2.32% ，在88 家具備融資融券業(yè)務(wù)資格的券商中排名第13 位。實(shí)現(xiàn)融資融券業(yè)務(wù)收入 6.3 億元，是去年同期的 2.02 倍。（5）代銷(xiāo)金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)隨意編輯精品文檔2014 年上半年，方正證券共代銷(xiāo)金融產(chǎn)品36.97 億元，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入 3324.3萬(wàn)元。其中，公募基金16 只，基金專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品4 只，銷(xiāo)售額共 15.16 億元；銷(xiāo)售信托產(chǎn)品 4 只，激進(jìn)子公司專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃7 只，合計(jì)銷(xiāo)售規(guī)模19.56 億元；銷(xiāo)售傘形信托4 只，銷(xiāo)售規(guī)模 21950 萬(wàn)元，截至 2014 年 6 月 30 日，累計(jì)銷(xiāo)售傘

27、形信托規(guī)模9.07 億元。3.2 方正證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)現(xiàn)狀2010 年，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定 ，明確了證券投資顧問(wèn)職業(yè)資格和服務(wù)職責(zé)，中國(guó)大陸真正意義上的證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)正式推行，各大證券公司紛紛組建財(cái)富管理中心，方正證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)在此時(shí)開(kāi)始推出， 是國(guó)內(nèi)首批參與財(cái)富管理業(yè)務(wù)的證券公司之一，近幾年來(lái)， 為適應(yīng)發(fā)展需求，財(cái)富管理中心業(yè)務(wù)模式進(jìn)行了多次調(diào)整和變革，主要分為三個(gè)階段：第一階段，創(chuàng)業(yè)階段。 財(cái)富管理中心成立初期， 除了部門(mén)負(fù)責(zé)人和幾個(gè)剛從事證券行業(yè)的研究生之外，沒(méi)有一個(gè)合格專(zhuān)職投資顧問(wèn)。為了使業(yè)務(wù)得以開(kāi)展，組建投資顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)是當(dāng)務(wù)之急。但當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)此項(xiàng)業(yè)務(wù)剛

28、剛開(kāi)放，沒(méi)有一家證券公司擁有成熟的模式可以借鑒， 專(zhuān)業(yè)性人才幾乎無(wú)處可挖， 內(nèi)部選拔人才成為必然之路。為了能夠選拔出實(shí)戰(zhàn)能力較強(qiáng)的投資顧問(wèn)，零售業(yè)務(wù)部開(kāi)始搭建金泉涌模擬炒股平臺(tái)， 對(duì)公司營(yíng)業(yè)部和總部層面，進(jìn)行大規(guī)模的模擬炒作收益排名，營(yíng)業(yè)部分析師必須參加， 出了收益排名以外， 對(duì)參賽人員的研究報(bào)告， 投資分析報(bào)告等進(jìn)行篩選，從中選拔優(yōu)秀分析師和普通員工進(jìn)行定向培訓(xùn)。為符合條件的分析師以及普通員工申請(qǐng)投資顧問(wèn)資格。2011 年底，方正證券總部財(cái)富管理中心已經(jīng)初具規(guī)模，人員配備基本到位。財(cái)富管理中心的地址設(shè)在總部長(zhǎng)沙，由于方正證券在全國(guó)范圍內(nèi)營(yíng)業(yè)部數(shù)量較隨意編輯精品文檔多，分散面積較廣， 以長(zhǎng)沙為

29、中心的模式難以對(duì)邊遠(yuǎn)地區(qū)營(yíng)業(yè)部客戶(hù)進(jìn)行服務(wù)覆蓋，于是，為了更好的服務(wù)于客戶(hù)， 方正證券財(cái)富管理中心進(jìn)入到第二個(gè)階段的發(fā)展。第二階段，成長(zhǎng)階段。 方正證券財(cái)富管理中心由一個(gè)變成四個(gè)，四大財(cái)富管理中心同時(shí)運(yùn)行。在 2010 年之前，證券公司為客戶(hù)提供的投資咨詢(xún)服務(wù)幾乎全部都是免費(fèi)服務(wù)的，因此，在方正證券財(cái)富管理中心投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)推廣的過(guò)程中， 面臨的第一道障礙就是客戶(hù)對(duì)收費(fèi)模式的不接受， 特別是各個(gè)券商都搶著要的大客戶(hù)， 更是談錢(qián)色變，動(dòng)不動(dòng)就以轉(zhuǎn)戶(hù)威脅。面對(duì)這種一種局面，方正證券財(cái)富管理中心的策略是先引導(dǎo)客戶(hù)的觀念轉(zhuǎn)變，再推廣業(yè)務(wù)。這樣以來(lái)，各家營(yíng)業(yè)部紛紛舉行客戶(hù)座談會(huì)、投資報(bào)告會(huì)、客戶(hù)沙龍等活動(dòng)

30、， 邀請(qǐng)財(cái)富管理中心投資顧問(wèn)來(lái)主講， 讓客戶(hù)感受到有了專(zhuān)業(yè)投資顧問(wèn)指導(dǎo)之后的不同之處， 為客戶(hù)接受服務(wù)收費(fèi)模式播下種子。 因此，原財(cái)富管理中心投資顧問(wèn)疲于奔波于各家營(yíng)業(yè)部， 沒(méi)有時(shí)間指導(dǎo)客戶(hù)， 并且路途遙遠(yuǎn)， 不利于開(kāi)展業(yè)務(wù)。顯然，長(zhǎng)沙財(cái)富管理中心已經(jīng)難以滿(mǎn)足實(shí)際需求，因此，在 2011 年底，方正證券董事會(huì)決定，組建四大財(cái)富管理中心，分別為：南方財(cái)富管理中心、長(zhǎng)沙財(cái)富管理中心、 杭州財(cái)富管理中心、 北方財(cái)富管理中心， 隨著四大財(cái)富管理中心的成立，財(cái)富管理中心投資顧問(wèn)與各個(gè)營(yíng)業(yè)部進(jìn)行服務(wù)對(duì)接的問(wèn)題得到了很好的解決，客戶(hù)對(duì)投資顧問(wèn)服務(wù)的認(rèn)識(shí)也在2012 年得到了較好的提升。第三階段，擴(kuò)張階段。

31、2013 年，隨著投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)被客戶(hù)接受度的提高，簽約客戶(hù)的逐漸增加， 財(cái)富管理中心投資服務(wù)的服務(wù)范圍逐漸達(dá)到了極限，為了隨意編輯精品文檔更好的服務(wù)于客戶(hù)， 方正證券財(cái)富管理中心決定把現(xiàn)有的成功經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行擴(kuò)展，培育證券營(yíng)業(yè)部的投資顧問(wèn)， 證券營(yíng)業(yè)部可以自主招聘全職投資顧問(wèn)，也采取兼崗的形式，考慮到營(yíng)業(yè)部員工直接面對(duì)客戶(hù)，日常工作壓力較大， 沒(méi)有充足的精力進(jìn)行投資分析和研究， 因此，采取營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)與總部投資顧問(wèn)合作的模式展業(yè)成為必然。營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)通過(guò)產(chǎn)品合作和品牌合作的模式，與財(cái)富管理中心投資顧問(wèn)合作， 對(duì)客戶(hù)進(jìn)行服務(wù)， 這樣以來(lái)，財(cái)富管理中心投資顧問(wèn)的服務(wù)對(duì)象由客戶(hù)變成營(yíng)業(yè)部的投資顧問(wèn)，

32、縮小了服務(wù)范圍。營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)直接服務(wù)客戶(hù)，營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)的數(shù)量根據(jù)營(yíng)業(yè)部的客戶(hù)數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行核定，這樣以來(lái)保持了有效的服務(wù)半徑， 同時(shí)，也保證了服務(wù)內(nèi)容的有效性。營(yíng)業(yè)部投資服務(wù)不需要花很多精力在研究上， 可以直接把財(cái)富管理中心提供的現(xiàn)成投資資訊轉(zhuǎn)發(fā)給客戶(hù)，根據(jù)客戶(hù)需求提交至財(cái)富管理中心，然后把產(chǎn)品傳送給客戶(hù)。因此，在數(shù)量上，投資顧問(wèn)的人數(shù)有28 人迅速增加至三百多人。確保了各個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)均有投資顧問(wèn)，投資顧問(wèn)能夠及時(shí)了解營(yíng)業(yè)部客戶(hù)需求，根據(jù)客戶(hù)需求提供相應(yīng)的服務(wù)產(chǎn)品。目前方正證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)的服務(wù)產(chǎn)品已經(jīng)相對(duì)完善，按照服務(wù)屬性， 服務(wù)產(chǎn)品分為基礎(chǔ)服務(wù)類(lèi)、 資訊信息類(lèi)、 軟件工具類(lèi)和投顧服務(wù)

33、類(lèi)四個(gè)一級(jí)分類(lèi)，以及個(gè)性化咨詢(xún)、投顧資訊等十二個(gè)二級(jí)分類(lèi)，其中：基礎(chǔ)服務(wù)類(lèi)服務(wù)產(chǎn)品是面向公司客戶(hù)提供的系列基礎(chǔ)服務(wù)產(chǎn)品。資訊信息類(lèi)服務(wù)產(chǎn)品指以短信、郵件、網(wǎng)頁(yè)等公司渠道為載體， 向客戶(hù)提供各類(lèi)信息，輔助客戶(hù)做出投資決策的服務(wù)產(chǎn)品。軟件工具類(lèi)服務(wù)產(chǎn)品指以軟件工具、終端設(shè)備等為載體， 向客戶(hù)提供投資建議，輔助客戶(hù)投資決策的服務(wù)產(chǎn)品。隨意編輯精品文檔投顧服務(wù)類(lèi)服務(wù)產(chǎn)品指總部投資顧問(wèn)或營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)向客戶(hù)提供的證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務(wù)產(chǎn)品。泉友會(huì)服務(wù)產(chǎn)品體系如圖3-1 所示。圖 3-1按照生產(chǎn)主體不同， 服務(wù)產(chǎn)品分為總部服務(wù)產(chǎn)品和營(yíng)業(yè)部服務(wù)產(chǎn)品。總部服務(wù)產(chǎn)品為總部自主創(chuàng)設(shè)或外購(gòu)的服務(wù)產(chǎn)品；營(yíng)業(yè)

34、部服務(wù)產(chǎn)品為營(yíng)業(yè)部自主生產(chǎn)或合作生產(chǎn)的服務(wù)產(chǎn)品。公司服務(wù)產(chǎn)品來(lái)源分為自制和外購(gòu)兩種，自制服務(wù)產(chǎn)品由公司相關(guān)部門(mén)、營(yíng)業(yè)部或個(gè)人作為生產(chǎn)者自主研發(fā)制作；外購(gòu)服務(wù)產(chǎn)品由零售業(yè)務(wù)部牽頭組織對(duì)外進(jìn)行采購(gòu)。公司自制服務(wù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)可由單獨(dú)某部門(mén)或者個(gè)人完成，也可以采取多部門(mén)或多人合作的模式。服務(wù)產(chǎn)品的收費(fèi)方式包括固定收費(fèi)、比例收費(fèi)。固定收費(fèi)方式一次性定額收取客戶(hù)服務(wù)費(fèi)； 比例收費(fèi)方式按照客戶(hù)的普通賬戶(hù)、信用賬戶(hù)的普通交易和信用隨意編輯精品文檔交易總量的一定比例逐日收取客戶(hù)服務(wù)費(fèi)；3.3 方正證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題目前，方正證券財(cái)富管理也主要存在以下問(wèn)題第一、財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入占總收入的比重依然非常小，業(yè)務(wù)推

35、廣面積大， 但成效不明顯。從近幾年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看， 財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但收入額依然較小， 相比較于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入， 相差甚遠(yuǎn)。 從方正證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的角度來(lái)看，還有很長(zhǎng)的路要走。第二、財(cái)富管理業(yè)務(wù)的服務(wù)內(nèi)容較為粗曠，缺少精細(xì)化服務(wù)。目前方正證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)尚處于摸索推廣階段，對(duì)不同客戶(hù)提供的服務(wù)差異并不大，甚至有部分服務(wù)產(chǎn)品，盡管簽約項(xiàng)目不一樣，但服務(wù)是一樣的，特別是營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)服務(wù)， 簽約不同服務(wù)內(nèi)容的客戶(hù)， 盡管收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不一樣， 但短信內(nèi)容是一樣的，難以做到針對(duì)不同的客戶(hù)提供不同的服務(wù)。第三、專(zhuān)業(yè)人才缺乏財(cái)富管理業(yè)務(wù)對(duì)人才的要求非常高，目前國(guó)內(nèi)開(kāi)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)較晚，具備

36、財(cái)富管理業(yè)務(wù)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的人才嚴(yán)重缺乏，方正證券采取的策略是外部引進(jìn)加內(nèi)部培養(yǎng)，但外部引進(jìn)人才有個(gè)明顯的短板，就是對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不夠了解， 對(duì)國(guó)內(nèi)投資者的投資心理掌握不夠， 因此，難以適應(yīng)國(guó)內(nèi)證券行業(yè)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展需要。因此，方正證券在近三年主要以?xún)?nèi)部培養(yǎng)為主，從具備投資咨詢(xún)資格的分析師入手，由于分析師大部分具備良好的證券市場(chǎng)分析基礎(chǔ)，只是在指導(dǎo)投資者實(shí)戰(zhàn)操作與服務(wù)溝通方面經(jīng)驗(yàn)相對(duì)缺乏，因此，重點(diǎn)對(duì)這部分人員進(jìn)行定向培訓(xùn)，同時(shí)，鼓勵(lì)從業(yè)人員參與證券投資分析考試，然后采取模擬盤(pán)操作排名的方式，對(duì)模擬盤(pán)收益靠前的員工進(jìn)行培養(yǎng)，挖掘優(yōu)秀的投資實(shí)戰(zhàn)人才。隨意編輯精品文檔從實(shí)際情況來(lái)看， 投資顧問(wèn)簽約客戶(hù)數(shù)量較多， 平均每位投資顧問(wèn)簽約客戶(hù)在 100 單以上，股市開(kāi)盤(pán)時(shí)間僅有4 小時(shí)，投資顧問(wèn)在開(kāi)盤(pán)期間根本無(wú)法對(duì)這100 個(gè)客戶(hù)進(jìn)行指導(dǎo)，服務(wù)半徑過(guò)大，因此，難以達(dá)到較好的效果。繼續(xù)培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)的投資顧問(wèn)人才是當(dāng)前急