內(nèi)控信息披露文獻綜述

1、內(nèi)部控制信息披露文獻綜述摘要：國外在薩班斯法案出臺后對于內(nèi)部控制信息披露的研究較多, 而我國在近兩年里這方面研究才漸漸增多, 且多以規(guī)范研究為主。本文對國內(nèi)外內(nèi)部控制信息披露的相關研究進行綜述, 為國內(nèi)研究提供更多的參考。關鍵詞 內(nèi)部控制 信息披露內(nèi)部控制在上市公司的內(nèi)部治理機制中占重要的地位，內(nèi)部控制信息披露是促進上市公司完善內(nèi)部控制的重要手段。而對內(nèi)部控制信息披露的研究不論是對監(jiān)管者、投資者以及上市公司本身都有著很大的現(xiàn)實意義。本文首先對內(nèi)部控制信息披露的國外相關文獻進行整理，其次對內(nèi)部控制信息披露的國內(nèi)相關文獻進行整理和研究，最后對國內(nèi)外關于內(nèi)部控制信息披露的相關文獻進行述評和總結。一、

2、國外相關文獻綜述關于內(nèi)部控制信息披露的研究，國外的文獻較多，主要原因是美國和英國的內(nèi)部控制已經(jīng)形成比較完善的體系，且研究較早、較深入。但比較零散，以美國為代表的內(nèi)部控制信息披露的研究主要涉及以下幾個方面：對內(nèi)部控制信息披露狀況的研究、對內(nèi)部控制信息披露缺陷性方面的研究、對內(nèi)部控制信息披露的影響因素的研究和對內(nèi)部控制信息披露的成本與效益的研究等方面。而國內(nèi)的文獻較少，特別是實證研究的文獻。（一）對內(nèi)部控制信息披露狀況的研究Ragahundan和Rama(1994) 研究了財富(FortUne)100家公司的年報后發(fā)現(xiàn)，提供了涉及內(nèi)部控制的信息就有80家上市公司。McMullen，Dorothy和

3、Ragahunandan(1996) 研究1993年2221家公司的年報發(fā)現(xiàn):有742家披露了內(nèi)部控制信息，占樣本公司的比例為33.4%。研究還發(fā)現(xiàn)，那些有財務報告問題的公司中，提供內(nèi)部控制信息的僅占10.5%的比例。對于小規(guī)模的公司而言，是否提供內(nèi)部控制信息與公司財務報告出現(xiàn)問題的概率具有顯著的關系。（二）對內(nèi)部控制信息披露缺陷性方面的研究Whisenantctal(2003)研究表明股價與內(nèi)部控制缺陷披露有負相關關系，內(nèi)部控制嚴重缺陷會導致股票價格作出負面反應。Ge和Mcvay(2005)選取薩班斯法案頒布后的具有實質(zhì)性內(nèi)控缺陷的261家公司作為樣本，研究表明實質(zhì)性內(nèi)控缺陷與經(jīng)營的復雜程度

4、有正相關性，但和公司規(guī)模、盈利能力關系不大。Chan K,Farrell B,LeeP（2005）通過研究表明按照404條款披露內(nèi)部控制實質(zhì)性缺陷的公司相對于其他公司有更多的盈余質(zhì)量管理和更低的投資回報。Stephen H.Bryan，Steven B.Lilien（2005）分析了薩班斯法案頒布后公司的特征，那些有實質(zhì)性缺陷的公司其平均規(guī)模和業(yè)績與他們所屬行業(yè)應有的水平不匹配。Doyle、Mcvay等(2006)對選取的2002年8月至2005年8月披露有內(nèi)控缺陷的779個樣本企業(yè)進行了研究，發(fā)現(xiàn)那些公司規(guī)模小、成立時間短、經(jīng)營復雜、財務狀況不良的公司存在重大內(nèi)部控制缺陷的可能性更大。Har

5、nmersley等（2007）檢驗了公司股票價格對公司披露的內(nèi)部控制缺陷信息的反應，還研究了實質(zhì)性控制缺陷與管理者的報酬之間的關系。Collins和William(2007)在對內(nèi)部控制控缺陷的披露問題研究中，發(fā)現(xiàn)與不披露缺陷的公司相比，那些披露內(nèi)部控制不足的公司具有經(jīng)營業(yè)務相對復雜、組織結構經(jīng)常變化、財務風險較大、財務人員流動頻繁和擁有的使內(nèi)部控制有效的資源較少的特點;而披露內(nèi)部控制缺陷的動機可能是為了較好地執(zhí)行相關法規(guī)，或是聘請了高質(zhì)量的審計機構，也可能是擁有較完善的內(nèi)部治理機制。Myers、Shakespeare(2005)和Kim、park(2009)都研究了股票價格對內(nèi)部控制缺陷以及

6、披露內(nèi)部控制缺陷信息的市場反應，他們的研究結論都表明股票價格與內(nèi)部控制缺陷和披露內(nèi)部控制缺陷信息負相關。（三）對內(nèi)部控制信息披露的影響因素的研究Rogier Dumes(2000)對荷蘭證券市場149家上市公司的內(nèi)部控制信息披露進行研究，結論表明:管理層持股比例、大股東持股比例，企業(yè)規(guī)模等因素影響企業(yè)內(nèi)部控制信息的披露。Hermanson(2000)用問卷調(diào)查的形式，分析了主要的財務報表使用者即美國銀行家、機構投資者、個人投資者等9類對內(nèi)部控制信息的需求情況，結論表明:內(nèi)部控制對企業(yè)管理和減少錯弊的積極作用;公司提供有關內(nèi)部控制信息可以促使公司管理層不斷改進內(nèi)部控制制度、加強內(nèi)部控制監(jiān)督，再加

7、上注冊會計師的驗證效果會更加顯著。Newson和Deegan(2002)以韓國、新加坡、澳大利亞三國的跨國公司為樣本，發(fā)現(xiàn)上市公司自愿性信息披露的動機在于體現(xiàn)公司“核心能力”和“全球競爭化策略”。Eng和Mak(2003)以158家新加坡上市公司為樣本研究了影響公司信息披露水平的影響因素，認為企業(yè)所有權結構及董事會組成是信息披露的影響因素，公司規(guī)模較大、負債比率較低、經(jīng)理人員持股比例低和政府持股比例高會增加信息披露。Doyle等（2005）對樣本進行抽樣調(diào)查發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制是盈余質(zhì)量的一個驅(qū)動因素，內(nèi)部控制報告和公司盈余質(zhì)量有關。Bronson、c盯cen、Raghonandan(2006)通過

8、對397家樣本公司的披露方式進行研究，結論表明那些公司規(guī)模較大、具有較完善的審計委員、內(nèi)部治理水平相對較高和公司所得增長較快與公司自愿披露內(nèi)部控制報告呈正相關，而那些銷售增長較快的公司與自愿披露內(nèi)部控制報告呈負相關。（四） 對內(nèi)部控制信息披露的成本與效益的研究Bryan S,Lilien S.(2004)認為薩班斯法案的頒布使得公司的內(nèi)部控制信息披露由自愿性披露逐漸轉向強制性披露，對財務報告的舞弊有抑制作用，但實施該法案會付出較高成本。Pingzhang和J.Efrim.Borit:(2006)運用博弈理論模型分析了內(nèi)部控制報告和管理者薪酬之間的關系，表明公司管理層會質(zhì)疑內(nèi)部控制信息披露的成本

9、效益這一問題。Maria(2006)研究了按照證監(jiān)會要求進行披露的公司實施內(nèi)部控制的成本與內(nèi)部控制有效性之間的關系，研究發(fā)現(xiàn)有內(nèi)部控制缺陷的公司比沒有內(nèi)部控制缺陷的公司對于內(nèi)部控制信息披露需要付出更多的成本。Ashbaugh-Skaife 等( 2006) 以根據(jù)302條款或404 條款要求在2003年到2005年期間的至少披露一次內(nèi)部控制缺陷的一千多家公司為樣本，研究內(nèi)部控制質(zhì)量變化對公司風險和權益資本成本的影響。結果表明在控制其他影響因素后，存在內(nèi)部控制缺陷的公司有較高的特質(zhì)風險和權益資本成本，并且在糾正內(nèi)部控制缺陷后，權益資本成本顯著下降。二、國內(nèi)相關文獻綜述（一）內(nèi)部控制信息披露狀況的

10、研究陳關亭，張少華（2003）對于上市公司內(nèi)部控制的披露及其審核問題,經(jīng)問卷調(diào)查和分析論證, 認為我國應當強制要求所有上市公司在年報中披露內(nèi)部控制報告, 并要求注冊會計師對該報告發(fā)表審核意見。張立民，錢華，李敏儀（2003）以我國四家上市銀行對內(nèi)部控制信息的披露作為分析框架,以2001年和2002年A股的ST公司內(nèi)部控制信息披露作為樣本進行統(tǒng)計分析, 結果表明: ST公司2002年的披露狀況比2001年有所改善, 但是不少公司年報當中前后披露矛盾, 且以報喜為主。李明輝，何海，馬夕奎（2003）對我國2001年上市公司年報中的內(nèi)部控制信息披露狀況進行了分析，結果表明目前我國上市公司內(nèi)部控制信息

11、沒有實質(zhì)性內(nèi)容，流于形式,。在一定程度上反映了財務報告質(zhì)量、公司質(zhì)量與內(nèi)部控制信息披露之間存在一定的關聯(lián)。需要對有關規(guī)定進行改進, 以促進內(nèi)部控制信息披露。楊有紅，汪薇（2008）通過對2006年滬市年報內(nèi)部控制信息披露的現(xiàn)狀進行描述性統(tǒng)計分析, 認為2006年滬市公司內(nèi)部控制信息披露存在以下問題:內(nèi)部控制信息披露的強制規(guī)定未得到有效執(zhí)行、內(nèi)部控制信息自愿性披露動機不足、公司的內(nèi)部控制自我評估和會計師事務所的核實評價缺少統(tǒng)一的標準。（二）內(nèi)部控制信息披露的實證研究羅雪琴，李連華（2009）以浙江省2006年深滬上市公司為樣本，對上市公司內(nèi)部控制信息披露對公司績效的影響進行實證分析。研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)

12、部控制信息披露與公司績效之間存在顯著的正相關。 方紅星，孫翯，金韻韻（2009）以滬市非金融業(yè)上市公司2003-2005年年度報告中自愿披露的內(nèi)部控制信息為樣本，研究表明在影響上市公司內(nèi)部控制信息自愿披露的因素中, 是否海外交叉上市、獨立董事占董事總人數(shù)百分比和資產(chǎn)凈利率是比較一致的顯著因素, 相對而言,外部審計尚未起到顯著的促進作用。魏志華，李常青（2009）以中國2004-2007年深圳證券交易所A股662家上市公司四年共2127個研究樣本為研究對象,采用Logistic回歸分析方法,研究家族控制、法律環(huán)境及其相互作用對上市公司信息披露質(zhì)量的影響。研究表明, 中國家族上市公司信息披露質(zhì)量較

13、低, 法律環(huán)境較好地區(qū)的上市公司信息披露質(zhì)量較高, 而且法律環(huán)境的改善有助于推動家族上市公司提高信息披露質(zhì)量。黃壽昌，李蕓達，陳圣飛（2010）以2007 年度上交所的上市公司作為研究樣本，研究了內(nèi)部控制報告自愿披露的市場效應。研究結果表明，內(nèi)部控制報告的自愿披露降低了市場主體之間的信息不對稱；內(nèi)部控制報告的自愿披露可能存在著一定程度的機會主義傾向。邱冬陽，陳林，孟衛(wèi)東（2010）以2006-2008年深圳中小板市場IPO公司內(nèi)控信息披露狀況為樣本，通過與其對應的超額收益率,研究了市場對IPO期間的內(nèi)控信息披露的反應。結果表明IPO公司上市首日開盤價對于明確的內(nèi)控信息披露有正相關關系, 因此建

14、議上市公司和監(jiān)管層從IPO開始規(guī)范內(nèi)控信息披露、推動內(nèi)控制度建設。李淼（2011）以2008年滬市制造業(yè)的389家公司為樣本進行分析，結果表明，是否披露內(nèi)部控制報告對審計質(zhì)量的影響并不顯著；但分組檢驗的結果表明，ST公司披露內(nèi)部控制報告對審計質(zhì)量有影響，審計師可以內(nèi)部控制鑒證報告中獲取更多相關信息，以提高審計質(zhì)量。張繼勛，周冉，孫鵬（2011）實驗檢驗了內(nèi)部控制披露的詳細程度對投資者感知的重大錯報風險和投資可能性的影響。研究表明上市公司詳細披露內(nèi)部控制，可以明顯降低投資者感知的重大錯報風險，并且提高投資者的投資可能性。陳麗蓉和李海蓮（2011），以2008 年的1425 家上市公司為樣本，檢驗

15、了內(nèi)部控制信息披露與審計師選擇的關系。結果表明：內(nèi)部控制總體信息披露越全面的上市公司和披露建立內(nèi)部控制監(jiān)督檢查部門的上市公司，越偏向于選擇前十大事務所；而披露內(nèi)部控制缺陷的上市公司傾向于選擇非十大事務所。（三）內(nèi)部控制信息披露的國外借鑒研究周勤業(yè)，王嘯（2005）以美國薩班斯法案出臺后, 研究關于披露性質(zhì)、披露內(nèi)容、審計驗證、評價依據(jù)及責任主體等內(nèi)部控制信息披露的幾個重要問題, 并結合我國公司治理環(huán)境和制度背景, 給出了我國內(nèi)部控制信息披露的建議。繆艷娟（2007）分析英美兩國關于內(nèi)控信息披露有缺陷的不同做法的背景和原因, 借鑒其合理的理念，指出我國上市公司內(nèi)控信息披露現(xiàn)行規(guī)定存在的不足，建議

16、對內(nèi)控信息披露“監(jiān)管和引導并舉”。孟焰，張軍（2010）闡述了薩班斯法案404 條款執(zhí)行和效果，認為借鑒其經(jīng)驗具有重要意義。在分析我國內(nèi)部控制信息披露現(xiàn)狀后，認為我國應該加快推動內(nèi)部控制方面立法；將我國上市公司進行分類，先強制要求大型上市公司披露財務報告內(nèi)部控制審核信息；降低上市公司遵循成本。三、內(nèi)部控制信息披露文獻評述薩班斯法案頒布后，美國的內(nèi)部控制信息進入了強制性披露的階段，內(nèi)部控制信息披露也趨于全面系統(tǒng)化。國外學術界對于內(nèi)部控制信息披露的研究成果較多, 且研究視角和研究方法多樣化?？偟膩碚f，國外早期側重于理論研究，近期側重于內(nèi)部控制信息披露缺陷及其影響因素。我國這方面成果比較少, 從已有

17、的研究和披露的實際情況來看, 呈現(xiàn)如下特征: 自愿披露少、大多只是簡單披露、報喜不報憂。披露內(nèi)部控制缺陷的公司較少、披露內(nèi)容和格式缺乏詳細規(guī)定、披露形式缺乏統(tǒng)一要求、缺乏內(nèi)部控制統(tǒng)一標準。從研究方法看, 內(nèi)控信息披露本身側重于政策梳理與建議, 內(nèi)控信息披露的市場反應的實證角度出現(xiàn)了一些研究文獻，近兩年內(nèi)控信息披露的實證文獻才剛剛開始。參考文獻1Ragahunandan K, and Rama D. Management Reports after COSO J.Internal Auditor,1994(8): 54-59.2McMullen D, and Ragahunandan K, Ra

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