C11011上市公司再融資財(cái)務(wù)審核

1、一、背景背景1：關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意心“國九條”充分肯定資本市場的重要作用促進(jìn)資本形成、提高直接融資比重優(yōu)化資源配置推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)（經(jīng)濟(jì)增長方式）調(diào)整 完善公司治理結(jié)構(gòu)確定了推進(jìn)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的指導(dǎo)思想和基本任務(wù)融指導(dǎo)思想必基本任務(wù)一、背景背景2： 2005年修訂公司法、證券法2005兩法修訂以后，對(duì)股票與債券發(fā)行的基本條件作出了原 則的規(guī)定，并且對(duì)上市公司非公開發(fā)行股票的合法地位給予 了確認(rèn)，為證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)推進(jìn)再融資改革預(yù)留了更大的空間。背景3： 2006年股權(quán)分置改革初見成效，取得了階段性的成果一方面，使得利用資本市場配備資源的環(huán)境發(fā)生了實(shí)質(zhì) 變化，既往根植于股權(quán)分

2、置環(huán)境下的再融資規(guī)則急待改革；2006另一方面，由于股權(quán)全流通后，全體股東利益趨于一致, 以價(jià)格信號(hào)為導(dǎo)向的市場資源配置功能逐步發(fā)揮作用，為以 定價(jià)機(jī)制為核心的再融資市場化改革創(chuàng)造了有利的條件。二、再融資市場化改革的主要內(nèi)容金 （）適應(yīng)發(fā)行人的不同特點(diǎn)，對(duì)IPO和再融資進(jìn)行分類監(jiān)管（二）在再融資品種不斷豐富和創(chuàng)新的情況下，針對(duì)不同品種的特點(diǎn)叢財(cái)務(wù)角度分別理足丕回的發(fā)勺條件.（=）在進(jìn)一步強(qiáng)化市場約束機(jī)制的同時(shí)，弱化行政管制（四）強(qiáng)調(diào)募資管理、盈利預(yù)測(cè)披露義務(wù)與責(zé)仟、股東回報(bào)。 （五）進(jìn)步強(qiáng)化“合規(guī)性審核、強(qiáng)制性信息披露”的要求* （六）市場主體歸位盡責(zé)，強(qiáng)化發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)貢任.（七）充分發(fā)揮

3、監(jiān)管合力，簡化審批程序，提高融資效率（-）再融資與IPO的分類監(jiān)管與IPO公司相比,再融資公司具有自身特點(diǎn)信息披露、先發(fā)的競爭優(yōu)勢(shì)、接受監(jiān)管和監(jiān)督、經(jīng)受市場檢驗(yàn)受市場影響U 監(jiān)管理念、監(jiān)管方式和監(jiān)管重點(diǎn)不同監(jiān)管理念：三公原則投資者合法權(quán)益更加強(qiáng)調(diào)市場化的監(jiān)管理念監(jiān)管方式：更加注重協(xié)作監(jiān)管的作用監(jiān)管重點(diǎn).：針對(duì)融資方式、融資品種的性質(zhì)確定監(jiān)管的童點(diǎn)制度設(shè)計(jì)法規(guī)體系、機(jī)構(gòu)設(shè)置、核準(zhǔn)程序等方面作出特殊安排二、再融資市場化改革的主要內(nèi)容 (-)適應(yīng)發(fā)行人的不同特點(diǎn)，對(duì)IPO和再觸費(fèi)進(jìn)行分類監(jiān)管(-)在再融資品種不斷豐富和創(chuàng)新的情況下，針對(duì)不同品種 的特點(diǎn)，從財(cái)務(wù)角度分別規(guī)定不同的發(fā)行條件 .(三)在進(jìn)

4、一步強(qiáng)化市場約束機(jī)制的同時(shí)，弱化行政管制 (四)強(qiáng)調(diào)募資管理、盈利預(yù)測(cè)披露義務(wù)與責(zé)任、股東回報(bào). (五)進(jìn)一步強(qiáng)化“合規(guī)性審核、強(qiáng)制性信息披露”的要求(六)市場主體歸位盡責(zé)，強(qiáng)化發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)責(zé)任.(七)充分發(fā)揮監(jiān)管合力，簡化審批程序，提高融資效率上市公司證券發(fā)行管理辦法的相關(guān)規(guī)定» 公開發(fā)行證券及非公開發(fā)行股票涉及的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)條件(1)公開發(fā)行：增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債、分離債(2)非公開發(fā)行(1)盈利能力要求(2)資產(chǎn)質(zhì)量要求(3)現(xiàn)金流量要求2.與財(cái)務(wù)會(huì) 計(jì)相關(guān)的 發(fā)行條件(4)凈資產(chǎn)要求(5)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披魏質(zhì)量要求(6)股東回報(bào)要求(7)或有風(fēng)險(xiǎn)控制(8)募集資金投資項(xiàng)目要求(9

5、)規(guī)范運(yùn)作要求上市公司證券發(fā)行管理辦法的相關(guān)規(guī)定公開發(fā)行證券及非公開發(fā)行股票涉及的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)條件說明：表中藍(lán)色部分是計(jì)對(duì)所有融資品種規(guī)定了一些共性條件上市公司證券發(fā)行管理辦法的相關(guān)規(guī)定公開發(fā)行證券及非公開發(fā)行股票涉及的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)條件增發(fā)卜可轉(zhuǎn)債分離債定向增發(fā)合法經(jīng)3對(duì)外擔(dān)保三十六個(gè)月內(nèi)不存在重大違法行為（包括稅收 財(cái)務(wù)街+等造去行為）. 受到中國證監(jiān)會(huì)行政處后成安受到刑力處罰；0近十二個(gè)月內(nèi)未受到交JB 所公開通麥；十二個(gè)月內(nèi)不存在未箱行公開承諾的行為；未冏法機(jī)關(guān)和.近十二個(gè)月內(nèi)不存在酸對(duì)外擔(dān)保的行為上市公司g現(xiàn)任 長、離吸 管理人員因涉婚"酊日司法 機(jī)關(guān)立案偵面或涉H法S規(guī) 正褸中國在

6、會(huì)立案調(diào)不存在違規(guī)檢保且梅未做除的 修儂性上市公司與控股股東或女標(biāo)控制人的人員資產(chǎn)、財(cái)務(wù)分開,機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)非公開發(fā)行應(yīng)*胃利于少美 聯(lián)交JB.避免同業(yè)競爭.拽立性視厄運(yùn)作 耍求內(nèi)期制募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后,不會(huì)與控股1頻帔際控制人產(chǎn)生同業(yè)竟?fàn)幊捎吧喂旧a(chǎn)螳依的獨(dú)立性內(nèi)控制度做金,懈犯證公司運(yùn)行的效率 合去合規(guī)性以及tm財(cái)務(wù)報(bào)魯?shù)目煽啃裕粌?nèi)控制度的完整性 合顯性.有效性不存在重大軸6對(duì)外投資除金融炎企業(yè)外，破近一期末不存在持有 金堿大的交費(fèi)性金融費(fèi)產(chǎn)和可供出鴨金 融資產(chǎn)、借予他人欺頂、要曲財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù) 性投資的情形/劣集資金It立募集資金專項(xiàng)存M度.鼻集資金必須存放于公司察會(huì)決定的專項(xiàng)原戶其他不存在

7、嚴(yán)瞰!麗的合法權(quán)2和社會(huì)公共利益的其他情形公開發(fā)行證券及非公開發(fā)行股票涉及的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)條件說明:表中計(jì)時(shí)不同的發(fā)行方發(fā)行條件有所側(cè)重和不同上市公司證券發(fā)行管理辦法的相關(guān)規(guī)定公開發(fā)行證券及非公開發(fā)行股票涉及的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)條件說明:表中計(jì)對(duì)不同性質(zhì)的映資品種，發(fā)行條件有所側(cè)重和不同公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法的相關(guān)規(guī)定公司債券發(fā)行涉及的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)條件一重點(diǎn)圍繞償債能力的要求設(shè)計(jì)凈資產(chǎn)要求年均可分配利潤 的要求公司最近 期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)符合法律、行政法規(guī)和中國 會(huì)的有美規(guī)定g.一最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均nJ分配利潤不少于公司債券一年的利息。一以保證方式提供擔(dān)保.應(yīng)當(dāng)為連帶貢任保證,保證人資產(chǎn)質(zhì)量 良好。債券擔(dān)保

8、方面的 要求設(shè)定擔(dān)保的,擔(dān)保財(cái)產(chǎn)權(quán)屬應(yīng)當(dāng)清蜥，尚未被設(shè)定擔(dān)保或采取保全措施.且擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的價(jià)值經(jīng)有資格累計(jì)債券余額的 要求債券信用級(jí)別的 要求經(jīng)資伉評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí),債券信用級(jí)別良好。本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的百分 之四十：金融類公司的累計(jì)公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計(jì)笄.累計(jì)公司債券余額占凈資產(chǎn)比例的計(jì)算口徑本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%最巴期數(shù)據(jù)必公JF披露的苫期呼此準(zhǔn)，蟠審依上市規(guī),而定Q©發(fā)行條件中涉及的實(shí)現(xiàn)的可分配利潤、凈資產(chǎn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)原則上以合并報(bào)表'口徑為準(zhǔn),©累計(jì)公司債券余額包括發(fā)行在外的企業(yè)債券，

9、不包括短期融資券在保證n徑一致的基礎(chǔ)上，發(fā)行人子公司發(fā)行在外的債券余額可以按發(fā)行人 '持有子公司的股權(quán)比例計(jì)入累計(jì)公司債券余額，后1算“累？債券余額”時(shí)，按藐債券的賬面余額（不是票面余額算 ©由保薦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)督導(dǎo)發(fā)行人做到發(fā)行時(shí)累開公高債券余額含本次發(fā)行量） 好資產(chǎn)的比里超過40%銀行業(yè)上市公司累計(jì)公司債券余額由銀監(jiān)會(huì)根據(jù)有關(guān)監(jiān)管指標(biāo)核定：發(fā)行可轉(zhuǎn)債時(shí)如果具有次級(jí)性質(zhì)（回售與膜回），可比照長期次級(jí)債務(wù)工具的有關(guān)規(guī)定計(jì)入附屬資本公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法的相關(guān)規(guī)定V公司債券發(fā)行涉及的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)條件一規(guī)范性要求財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料真實(shí)性的要求最近三十六個(gè)月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件不得存在虛假記載內(nèi)部控制

10、制度的要求公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、 有效性不存在重大缺陷債券募集資金，必須符合股東會(huì)或股東 大會(huì)核準(zhǔn)的用途，且符合國家產(chǎn)業(yè)政策上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定» 在資質(zhì)方面對(duì)申請(qǐng)人提出了更高的要求組織結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)行良好，內(nèi)控不存在重大缺陷公司治理:盈利能力:最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息債券余額比例:本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%信用級(jí)別:|經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí),債堂型級(jí)別良好公司規(guī)模:| 最近期末的凈資產(chǎn)額不少于人民幣3億元擔(dān)保物:本次發(fā)行債券的金額不超過預(yù)蓄用于交換的股票按募集說明書公告口前

11、20個(gè)交易口均價(jià)的 市值的70%,且應(yīng)當(dāng)將預(yù)備用于交換的股票設(shè)定為本次發(fā)行的公司債券的擔(dān)保物上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定:»對(duì)預(yù)備用于交換的上市公司股票提出了具體要求規(guī)模大或業(yè)績好該上市公司最近一期末的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元, 或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%交換尢障礙上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定:用于交換的股票在提出發(fā)行申請(qǐng)時(shí)應(yīng)當(dāng)為無限售條件股 份，且股東在約定的換股期間轉(zhuǎn)讓該部分股票不違反其對(duì)上 市公司或者其他股東的承諾用于交換的股票在本次可交換公司債券發(fā)行前，不存在 被查封、扣押、凍結(jié)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利被限制的情形，也不存在權(quán) 屬爭議或者依

12、法不得轉(zhuǎn)讓或設(shè)定擔(dān)保的其他情形» 可交換公司債券申報(bào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料的相關(guān)要求比照上市公 司，允許發(fā)行人最 近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的 財(cái)務(wù)報(bào)表由不同審 計(jì)機(jī)構(gòu)出具審計(jì)報(bào) 告，但是耍求審計(jì) 機(jī)構(gòu)必須具備證券 期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格發(fā)行人為非 上市公司的，原則 上三年期的申報(bào) 財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)按照新 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制性發(fā)行人為非上 市公司，最近一期 的財(cái)務(wù)資料要求提 供半年報(bào)，但不強(qiáng) 制要求提供季報(bào)二、再融資市場化改革的主要內(nèi)容 （-）適應(yīng)發(fā)行人的不同特點(diǎn)，對(duì)IPO和再融資進(jìn)行分類監(jiān)管（-）在再融資品種不斷豐富和創(chuàng)新的情況下，針對(duì)不同品種 的技點(diǎn)叢財(cái)基電磨分別規(guī)定丕回的發(fā)五條魚 （三）在進(jìn)一步強(qiáng)化市場約束機(jī)制的同時(shí)

13、，弱化行政管制 （四）強(qiáng)調(diào)募資管理、盈利預(yù)測(cè)披露義務(wù)與責(zé)任、股東回報(bào) （五）進(jìn)一步強(qiáng)化“合規(guī)性審核、強(qiáng)制性信息披露”的要求 （六）市場主體歸位盡責(zé)，強(qiáng)化發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)責(zé)任. （七）充分發(fā)揮監(jiān)管合力，簡化審批程序，提鹿融資效率（三）強(qiáng)化市場約束與弱化行政管制»強(qiáng)化市場約束機(jī)制金增發(fā)價(jià)格、轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格、非公開發(fā)行底價(jià)遵循市價(jià)原則確定：非公開發(fā)行股票價(jià)格一般情況下 通過市場詢價(jià)確定：債券利率通過市場詢價(jià)確定令在公司治理方面嚴(yán)格相關(guān)批準(zhǔn)程 序和制度（如股東大會(huì)2/3通過、P1 避表決制度以及提供網(wǎng)絡(luò)投票平臺(tái)）配股采取代銷方式、要求控股股 東事先承諾認(rèn)配數(shù)量并引入發(fā)行失敗 制度要求將更多的申

14、報(bào)文件內(nèi)容作為 備查文件在指定的網(wǎng)站上披露，進(jìn)一 步強(qiáng)化信息透明度和社會(huì)監(jiān)督通過債券持有人會(huì)議，建立市場化的債權(quán)人保護(hù)機(jī)制（三）強(qiáng)化市場約束與弱化行政管制»弱化行政管制降低并盡可能統(tǒng)一了凈資產(chǎn)收益率要求配股取消了凈資產(chǎn)收益率的要求增發(fā)和可轉(zhuǎn)債的凈資產(chǎn)收益率要求統(tǒng)一降低至6%分崗他基本上沒有凈資產(chǎn)收益率的耍求（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量較差的公司除外） 非公開發(fā)行沒有連續(xù)三年盈利和凈資產(chǎn)收益率的要求弱化了諸多“一刀切”式的硬性規(guī)定取消了可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制擔(dān)保、增發(fā)募集資金量、再融資時(shí)間間隔、資產(chǎn)負(fù)債 率、前次募集資金投資項(xiàng)目完工進(jìn)度等指標(biāo)限制二、再融資市場化改革的主要內(nèi)容 （）適應(yīng)發(fā)行人的不同特點(diǎn)，而I

15、PO和再融費(fèi)進(jìn)行分類監(jiān)管（-）在再融資品種不斷豐富和創(chuàng)新的情況下，針對(duì)不同品種 的特點(diǎn)，從財(cái)務(wù)角度分別規(guī)定不同的發(fā)行條件 （三）在進(jìn)一步強(qiáng)化市場約束機(jī)制的同時(shí)，弱化行政管制 （四）強(qiáng)調(diào)募資管理、盈利預(yù)測(cè)披露義務(wù)與責(zé)任、股東回報(bào). （五）進(jìn) 步強(qiáng)化“合規(guī)性審核、強(qiáng)制性信息披露”的要求（六）市場主體歸位盡責(zé),強(qiáng)化發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)責(zé)任. （七）充分發(fā)揮監(jiān)管合力，簡化審批程序，提高融資效率（四）強(qiáng)調(diào)募集資金管理» 進(jìn)一步強(qiáng)化募集資金管理的相關(guān)規(guī)定:合理設(shè)計(jì)融資方案（數(shù)量和用:t）:繼續(xù)強(qiáng)調(diào)募集資金不超過項(xiàng)目需要量、項(xiàng)目合規(guī)性、禁止使用募集:資金進(jìn)行財(cái)務(wù)性投資 、:豆策資金存儲(chǔ)制發(fā)：要求建立募

16、集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度相應(yīng)修訂有關(guān)規(guī)則2007年底，配合再融資管理辦法和 注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則出臺(tái)，制定了 關(guān)于前次募集資金使用情況報(bào)告的規(guī)，取代前次募集資金使用情況專 項(xiàng)報(bào)告指引d：規(guī)定擅自改 變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途 而未作糾正的，不得公開發(fā)行證券（四）強(qiáng)調(diào)募集資金管理關(guān)于前次募集資金使用情況報(bào)告的規(guī)定如何看待對(duì)前次募資使用的監(jiān)管監(jiān)管目標(biāo)詳細(xì)了解和充分關(guān)注 公司募集資金的使用 情況，督促公司規(guī)范 使用募集資金督促公司不斷提高募集 資金運(yùn)用的信息披露質(zhì) 量充分關(guān)注公司使用募集 資金的能力C規(guī)劃能力、運(yùn)作能力、 管理能力適度關(guān)注公司募集資金 投資項(xiàng)目的效益（同時(shí) 關(guān)注與公司整體效益變 動(dòng)

17、趨勢(shì)是否相符）（四）強(qiáng)調(diào)募集資金管理關(guān)于前次募集資金使用情況報(bào)告的規(guī)定與原規(guī)定（證監(jiān)公司字（200142號(hào)）的主要區(qū)別a改變了規(guī)范的對(duì)象0 規(guī)定前次募集資金到賬時(shí)間距今未滿五個(gè)會(huì)il年度的.革事會(huì)編制的前次募集資金使用情況報(bào)告需要由會(huì)計(jì)師事務(wù)所鑒證fi 對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所鑒證報(bào)告提出明確要求0 對(duì)于境內(nèi)外上市的公司，最近五年內(nèi)曾在境內(nèi)和境外發(fā)行證券的，前次 募集資金使用情況報(bào)告以最近一次募集資金為準(zhǔn)9對(duì)前次募集資金使用情況報(bào)告中前次募集資金使用和項(xiàng)目效益對(duì)照情況的披露格式內(nèi)容予以規(guī)范. 增加關(guān)于前次募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)、閑置募集資金使用情況、效益口徑 致、前次用于認(rèn)購股份的實(shí)物資產(chǎn)運(yùn)行情況的說明U 前

18、次募投項(xiàng)目已對(duì)外轉(zhuǎn)讓或置換的（涉及重大市組的除外），增加了萬轉(zhuǎn)讓或置換以及置入資產(chǎn)相關(guān)的信息披露內(nèi)容（四）強(qiáng)調(diào)募集資金管理關(guān)于前次募集資金使用情況報(bào)告的規(guī)定兒個(gè)實(shí)務(wù)問題前次募集資金的界定標(biāo)準(zhǔn)境內(nèi)外、重大資產(chǎn)重組、公司債券募集資金前次募集資金使用情況報(bào)告與募集說明書相關(guān)披露要求的關(guān)系從嚴(yán)從細(xì)的原則：按照規(guī)定的格式披露募集說明書相關(guān)內(nèi)容I審計(jì)報(bào)告與鑒證報(bào)告截止期在滿足鑒證條件的情況下,鑒證報(bào)告截止期可以晚審計(jì)截止期選擇會(huì)計(jì)師事務(wù)所的要求原則上不得由不同的會(huì)計(jì)師分別出具鑒證報(bào)告和同期的審計(jì)報(bào)告（四）強(qiáng)調(diào)募集資金管理表1:前次募集資金使用情況對(duì)照表（參考格式）算集費(fèi)金60 : 20已累計(jì)使用募裳資金總

19、額：18各年度使用募集資金超額：變更用途的鼻集資金母尊：22007年：12變更用途的募集資金總假比例：10%2008:32009年：3截至2009年12月31 H麗承詔旃II集41集實(shí)際*M實(shí)際費(fèi)司便用如5日號(hào)投資投資前承后承投資閑.m投資金鼻與鼻MU3)(或項(xiàng)目項(xiàng)目港投諾投金褸諾校jft含 暫后，說止日事目怠工史金資金IM IB/ z W £4MU4)RKe的一BA A10881086278%B 88888880200卿1月 (100%)C2002000/D02202202008*6/1 (100%)行項(xiàng)目集峭SSHzl(z2|單位：億元< |zl|項(xiàng)目投資總數(shù)中以使用的募集

20、資金數(shù)量|z2截止口募俵資金項(xiàng)目計(jì)劃或?qū)嶋H）使用募 集資金數(shù)量|z3|在截H H項(xiàng)目已完工的情況下填列|z4在律項(xiàng)目尚未完工的 情況下填列（四）強(qiáng)調(diào)募集資金管理表2,前次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)效益情況對(duì)照表（參考格式）截至2009年12月3111服位：億元1實(shí)砌ggj目栽止日投資項(xiàng) 目累計(jì)產(chǎn)能利 用率n&=$9sni累計(jì)實(shí) 現(xiàn)效益是否達(dá)到預(yù)計(jì)效益序 號(hào)項(xiàng)目名稱I2007I2008120091A050000否B80%20033是3C/10000/4D100%0.500.250.51是注1：投資項(xiàng)目承諾效益各年度不同的,應(yīng)分年度披羯。注2：裁止H投資項(xiàng)H器計(jì)產(chǎn)能利用率是指投資項(xiàng)目達(dá)到預(yù)計(jì)可使

21、用狀態(tài)至被止H 期間.投資項(xiàng)目的實(shí)際產(chǎn)量與設(shè)計(jì)產(chǎn)能之比加權(quán)平均計(jì)算上（四）強(qiáng)調(diào)盈利預(yù)測(cè)披露義務(wù)與責(zé)任»強(qiáng)化盈利預(yù)測(cè)披露義務(wù)»落實(shí)盈利預(yù)測(cè)披露責(zé)任f一般情況下，發(fā)行人可以自行決定是 令披露盈利頸測(cè)必須公開披露經(jīng)會(huì)計(jì)師審核的知利預(yù)測(cè)報(bào)告的特殊情形.八，A菽行證券的Z苒麗樂桑薪-；金進(jìn)行重大資產(chǎn)購買的;非公開發(fā)行證券的公司使用募集資I金進(jìn)行重大資產(chǎn)購買的比照處理L 一 一一一 一一 一一 一一 一 一一一利潤實(shí)現(xiàn)數(shù)未達(dá)到他利預(yù)測(cè) 的80%,法定代表人、注冊(cè)會(huì)計(jì) 師應(yīng)公開作出解釋并道歉，法定 代表人可能受到警告利潤實(shí)現(xiàn)數(shù)未達(dá)到盈利預(yù)測(cè)的50%, 三十六個(gè)月內(nèi)不得申 請(qǐng)公開發(fā)行證券（

22、四）強(qiáng)調(diào)股東回報(bào)» 對(duì)申請(qǐng)公開發(fā)行證券的公司提出具體的分紅要求（2006年度）（2008年度）上市公司證券發(fā)行管理辦法 第八條第（五）款對(duì)分紅提出明確關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅 若干規(guī)定的決定進(jìn)一步提高分紅 要求最近三年以現(xiàn)金或股票 方式累計(jì)分配的利潤不少于 最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配 利潤的20%最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì) 分配的利潤不少于最近三年實(shí) 現(xiàn)的年均可分配利潤的30%（四）強(qiáng)調(diào)股東回報(bào)關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決超（四）強(qiáng)調(diào)股東回報(bào)關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定現(xiàn)金分紅比例計(jì)算口徑的實(shí)務(wù)問V 最近一期年度股東大會(huì)現(xiàn)金分紅可以 納入計(jì)算累計(jì)現(xiàn)金分紅，但必須在申報(bào)前

23、派發(fā)完畢,分子分母期數(shù)一致3年報(bào)進(jìn)行過追溯調(diào)整（追溯雨述除外）的 公司，計(jì)算分母時(shí)以調(diào)整前凈利澗而不是調(diào)整 后凈利潤為準(zhǔn)申報(bào)當(dāng)年的中期現(xiàn)金分紅不能納入計(jì) 并累計(jì)現(xiàn)金分紅J、遵循“保護(hù)投資者特別是社會(huì)公眾投資者 合法權(quán)益”的厚則 夕 上市未滿三年，上市前的現(xiàn)金分紅.凈利潤不納入分子、分母計(jì)算口徑少 最近三年發(fā)生過重大資產(chǎn)重組的公司，相關(guān)資產(chǎn)注入上市公司前向原股東的現(xiàn)金分紅 不納入計(jì)算累計(jì)現(xiàn)金分紅：凈利潤以法定報(bào)表的凈利潤為準(zhǔn) 夕需要通過模擬計(jì)算業(yè)績滿足公開發(fā)行證券條件的重大資產(chǎn)重組公司，現(xiàn)金分紅比例比!限上市未滿三年的上市公司處理二、再融資市場化改革的主要內(nèi)容.（-）適應(yīng)發(fā)行人的不同特點(diǎn)，對(duì)IP

24、O和再融資進(jìn)行分類監(jiān)管（二）在再融資品種不斷豐富和創(chuàng)新的情況下，針對(duì)不同品種的粒點(diǎn).!叢財(cái)務(wù)用度分別規(guī)定丕回的發(fā)仃條傳. （=）在進(jìn)一步強(qiáng)化市場約束機(jī)制的同時(shí)，弱化行政管制 （四）強(qiáng)調(diào)募資管理、盈利預(yù)測(cè)披露義務(wù)與責(zé)任、股東回報(bào), （五）進(jìn)一步強(qiáng)化“合規(guī)性審核、強(qiáng)制性信息披露”的要求（六）市場主體歸位盡責(zé)，強(qiáng)化發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)責(zé)任.（七）充分發(fā)揮監(jiān)管合力，簡化審批程序，提高融資效率（五）合規(guī)性審核與強(qiáng)制性信息披露合規(guī)性審核強(qiáng)化相關(guān)的信息披露要求緊緊圍繞發(fā)行條件和信息披露 要求對(duì)申報(bào)的財(cái)務(wù)資料進(jìn)行審核， 府確定位再融資審核：修訂的原則化繁為簡、突出重點(diǎn)、規(guī)范披露、強(qiáng)化責(zé)任追求的日標(biāo) 合規(guī)性審核和公

25、司價(jià)值判斷的 關(guān)系：通過合規(guī)性審核力爭做到公司 價(jià)值可判斷，而不是通過審核去對(duì)公 司價(jià)值做出判斷繁則感 簡則明募集說明書簡約不簡單讓投資者感覺：募集說明書。薄而不淺、重而不繁”所有再融資方式都存在信息披露要求發(fā)行條件和信息披露的關(guān)系： 珞本發(fā)行條件是紅線，信息披露是發(fā) 行條件的基礎(chǔ)和前提制定上市公司非公開發(fā)行股票預(yù)案和 發(fā)行情況報(bào)告書內(nèi)容與格式準(zhǔn)則，規(guī)范非 公開發(fā)行的信息披露行為強(qiáng)化和規(guī)范信息披露的工作任重道遠(yuǎn)二、再融資市場化改革的主要內(nèi)容金（-）適應(yīng)發(fā)行人的不同特點(diǎn)，對(duì)IPO和再融資進(jìn)行分類監(jiān)管 （二）在再融資品種不斷豐富和創(chuàng)新的情況下，針對(duì)不同品種 的特點(diǎn),叢財(cái)務(wù)魚度分別規(guī)定丕河的虞勺條件

26、 （三）在進(jìn)一步強(qiáng)化市場約束機(jī)制的同時(shí)，弱化行政管制 （四）強(qiáng)調(diào)募資管理、盈利預(yù)測(cè)披露義務(wù)與貢任、股東回報(bào) , （五）進(jìn)一步強(qiáng)化“合規(guī)性審核、強(qiáng)制性信息撥露”的耍求 （六）市場主體歸位盡責(zé)，強(qiáng)化發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)責(zé)任 . （七）充分發(fā)揮監(jiān)管合力，簡化審批程序，提扃融資效率三、市場化改革給再融資會(huì)計(jì)監(jiān)管帶來的變化再融資的公司類型呈現(xiàn)多樣化（行業(yè)多元化、盈利能力多元化）再融資公nJ為達(dá)到發(fā)行門檻而粉飾業(yè)績的沖動(dòng)有所緩解，但涉及大股東利 益而操縱業(yè)績的沖動(dòng)有所增強(qiáng)（例如與股改承諾、市大資產(chǎn)重組的業(yè)績承諾、 非公開發(fā)行底價(jià)確定等相關(guān)的業(yè)績操縱行為有所增加）I再融資會(huì)計(jì)監(jiān)管的角度、范圍和重點(diǎn)發(fā)生相應(yīng)變化（

27、隨著再融資監(jiān)管重心由環(huán)節(jié)監(jiān)管向過程監(jiān)管過渡，前次募集資金使用的監(jiān)管、內(nèi)部控制制度的監(jiān)管、 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露及時(shí)性和有效性的監(jiān)管成為再融資會(huì)計(jì)監(jiān)管新的重點(diǎn)內(nèi)容）“借力監(jiān)管”在再融資會(huì)計(jì)監(jiān)管中的作用和重要性日益顯現(xiàn)（,方面要借L|助三位一體的綜合監(jiān)管體系的力量,另 方面要借助包括保薦機(jī)構(gòu)、I師事'I務(wù)所在內(nèi)中介機(jī)構(gòu)的力量，實(shí)現(xiàn)主體歸位盡責(zé)）內(nèi)容提饕第一部分再融資迭規(guī)及相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)定I第一部分1反融更財(cái)務(wù)審核的關(guān)注亞虎和主要回題第三部分對(duì)再融資保薦工作的幾點(diǎn)建議二、再融資財(cái)務(wù)審核的關(guān)注重點(diǎn)和主要問題再融資財(cái)務(wù)審核的關(guān)注重點(diǎn),Li.在對(duì)申報(bào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料的齊備性、合規(guī)性以及主要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)

28、估計(jì)以及重大會(huì)計(jì)處理是否合規(guī)進(jìn)行審核的基礎(chǔ)上，判斷公司是否符合發(fā) 行條件：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平和有效涉及法定發(fā)行條件的財(cái)務(wù)指標(biāo)U最近三年非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見涉及的事項(xiàng)J發(fā)行人主要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更及最近三年會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的分析披露質(zhì)量一力次（包括前次）募集資金使用情況及本次募集資金運(yùn)用的市場前景關(guān)注募集資金投資進(jìn)度、投資項(xiàng)目變更情況、最近五年內(nèi)募 集資金實(shí)現(xiàn)效益情況及相關(guān)披露情況二、再融資財(cái)務(wù)審核的關(guān)注重點(diǎn)和主要問題再融資財(cái)務(wù)審核的關(guān)注重點(diǎn)2.發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績大幅變化的原因及影響最近一期經(jīng)營業(yè)績大幅下降但尚未出現(xiàn)虧損的情形口非公開發(fā)行（關(guān)注是否及時(shí)、

29、充分披露原因及對(duì)持續(xù)盈利能力的影響） 口公司債券和配股（關(guān)注是否會(huì)導(dǎo)致公司符合基本發(fā)仃條件存在不確定性） 口增發(fā)、可轉(zhuǎn)債和分離債（關(guān)注是否可能出現(xiàn)發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤下降超過L 50%,經(jīng)營業(yè)績的下降幅度是否超過同行業(yè)平均水平）最近一期出現(xiàn)虧損的情形口非公開發(fā)行（關(guān)注是否及時(shí)、充分披露原因及對(duì)持續(xù)盈利能力的影響）口公司債券（關(guān)注是否導(dǎo)致公司符合基本發(fā)行條件存在不確定性）口配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債和分離債（要求進(jìn)步提供證據(jù)證明發(fā)行當(dāng)年不會(huì)出現(xiàn)虧損）二、再融資財(cái)務(wù)審核的關(guān)注重點(diǎn)和主要問題再融資財(cái)務(wù)審核的關(guān)注重點(diǎn)3.施大資產(chǎn)收購中擬收購資產(chǎn)的質(zhì)量、評(píng)估定價(jià)及對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的影響以及盈利預(yù)測(cè)的可探性&

30、#187;原則上不直接對(duì)擬收購資產(chǎn)未來的盈利狀況進(jìn)行實(shí)質(zhì)性判斷但會(huì)關(guān)注擬收購資產(chǎn)歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，督促發(fā)行人全面、準(zhǔn)確、完整地我露資產(chǎn)質(zhì)量及盈利狀況：I 同時(shí)關(guān)注盈利預(yù)測(cè)的合理性和可靠性»原則上不對(duì)評(píng)估值的高低進(jìn)行實(shí)質(zhì)性判斷，但會(huì)關(guān)注評(píng)估方法的適用性、重I要評(píng)估參數(shù)的可能性、評(píng)估結(jié)果采用的合理性，并提出合理質(zhì)疑1>4.現(xiàn)金分紅_5.關(guān)聯(lián)交易公允性|>6.特殊交易安排的合理性（實(shí)質(zhì)是關(guān)注關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化等問題）二、再融資財(cái)務(wù)審核的關(guān)注重點(diǎn)和主要問題再融資財(cái)務(wù)審核的關(guān)注重點(diǎn)（續(xù)）再融資方案的合理性：融資的必要性和融資品種選擇的合理性使用大額募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金的關(guān)注補(bǔ)充流動(dòng)資金量

31、的具體測(cè)算依據(jù)、與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力指標(biāo)方面的同行業(yè) 比較、數(shù)量是否與公司業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃相適應(yīng)，采用不同渠道補(bǔ)充流動(dòng)資金對(duì)凈 資產(chǎn)收益率、每股收益率的影響，是否符合全體股東利益最大化原則關(guān)注還貸的具體安排及合理性、償債能力指標(biāo)的同行業(yè)比較、銀行授信及 I 實(shí)際使用，對(duì)凈資產(chǎn)收益率、每股收益率的影響，是否符合全體股東利益最大化 原則 工資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和貨幣性資產(chǎn)余額情況（需要結(jié)合行業(yè)狀況）、募集資金間 隔及前次募集資金使用情況、財(cái)務(wù)性投資和非主業(yè)投資情況、融資與凈資產(chǎn)規(guī) 模的比例關(guān)系、現(xiàn)有產(chǎn)能利用率較低的情況下繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能的情況二、再融資財(cái)務(wù)審核的關(guān)注重點(diǎn)和主要問題»再融資財(cái)務(wù)審核的關(guān)注重點(diǎn)（續(xù)

32、）與階段性政策引I, 導(dǎo)相關(guān)的財(cái)務(wù)審 | 核關(guān)注重點(diǎn) J |本次募集資金用途是否符合關(guān)于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款的要求原則上不鼓勵(lì)上市公司通過發(fā)行股票（包括定向增發(fā)）、可轉(zhuǎn)債和分尚債權(quán)證募 集資金用于償還貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金由于客觀原因確有必要性鋪底流動(dòng)資金或償還前期投入的專項(xiàng)貸款或替代前期投入的自有例外情形經(jīng)營模式或所處行業(yè)具有特殊性，募集資金難以與具體建設(shè)項(xiàng)目提請(qǐng)發(fā)審委關(guān)注事項(xiàng)掛鉤采用配股方式進(jìn)行股權(quán)融資采用非公開發(fā)行的方式且用于償還貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金的金額不超過30%全部向確定的投資者非公開發(fā)行且鎖定三年遇有上述例外情形,將補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款問題納入融資必要性和合理性的常規(guī)審核使

33、用大額募集資金償還貸款的二、再融資財(cái)務(wù)審核的關(guān)注重點(diǎn)和主要問題»再融資財(cái)務(wù)審核的關(guān)注重點(diǎn)（續(xù)）與階段性政策引導(dǎo)相關(guān)的財(cái)務(wù)審核關(guān)注重點(diǎn)是否存在直接或間接將（前次或本 次）募集資金用于非主業(yè)投資問題 O財(cái)務(wù)性投資情況：交易性金融 資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)金額及內(nèi)容、 性質(zhì)：投資收益的金額及內(nèi)容、性質(zhì) 0財(cái)務(wù)性投資以外的其他非主業(yè)投資及資金占用情況O歷次募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金（或臨時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金）的實(shí)際用途關(guān)于商業(yè)銀行補(bǔ)充資本的披露和 相關(guān)要求O及時(shí)披露中長期資本規(guī)劃o充分披露和說明貸款結(jié)構(gòu)及主 要風(fēng)險(xiǎn)（關(guān)注宏觀調(diào)控行業(yè)、限制性行業(yè)、地方政府融資平臺(tái)等貸款的風(fēng)險(xiǎn)情況）O內(nèi)源融資、股東責(zé)任、多渠道、 合適品種與選擇公司債券 1（包括分離債）】 風(fēng)險(xiǎn)因素的披露 及資信評(píng)級(jí)問題二、再融資財(cái)務(wù)審核的關(guān)注重點(diǎn)和主要問題»再融資財(cái)務(wù)審核的關(guān)注重點(diǎn)（續(xù)）償債能力及風(fēng)險(xiǎn)的披露）特殊風(fēng)險(xiǎn)的披露）信用評(píng)級(jí)及增信的合理性內(nèi)容提要第一部分再融資法規(guī)及相關(guān)財(cái)務(wù)令計(jì)規(guī)定第二部分再融資財(cái)務(wù)審核的關(guān)注重點(diǎn)和主要問題第三部分，對(duì)再融資保薦工作的兒點(diǎn)建議0山必一、保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人關(guān)注的問題 二、再融