2018春季江南大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程教育會計貨幣銀行學(xué)

1、2018春季江南大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程教 育會計貨幣銀行學(xué)江南大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程教育大作業(yè)答案考試科目：貨幣銀行學(xué)大作業(yè)題目（內(nèi)容）：通貨膨脹（10分）答：通貨膨脹是在一定時間內(nèi)一般物價水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象。根據(jù)物價 上漲速度快慢劃分：爬行式通貨膨脹步行式通貨膨脹跑步式通貨 膨脹奔騰式通貨膨脹。根據(jù)表現(xiàn)形式劃分：公開型的通貨膨脹隱蔽型的通貨膨 脹。根據(jù)形成原因劃分：需求拉上型通貨膨脹成本推動型通貨膨脹供求混合型通 貨膨脹.結(jié)構(gòu)型通貨膨脹。、金融混業(yè)經(jīng)營（10分）答：所謂混業(yè)經(jīng)營是指商業(yè)銀行及其它金融企業(yè)以科學(xué)的組織方式在 貨幣和資本市場進(jìn)行多業(yè)務(wù)多品種多方式的交叉經(jīng)營和服務(wù)的總稱金融混業(yè) 經(jīng)營是世界金融發(fā)展的大

2、趨勢,也是中國金融改革的最終目標(biāo)之一。從國內(nèi)外的情況看，混業(yè) 經(jīng)營有諸多公認(rèn)的好處，比如：為資金更合理的使用、更快的流動創(chuàng)造了有利條件;有助于 金融各個領(lǐng)域之間發(fā)揮協(xié)同作用，減少或避免拮抗作用；有助于對風(fēng)險的系統(tǒng)監(jiān)管等。只有 混業(yè)經(jīng)營才有助于對風(fēng)險的系統(tǒng)監(jiān)管。三、商業(yè)銀行（10分）答:是以追求最大利潤為目標(biāo)，以多種金融負(fù)債籌集資金，以多種金融資產(chǎn)為其經(jīng)營對象， 能利用負(fù)債進(jìn)行信用創(chuàng)造，并向客戶提供多功能、綜合性服務(wù)的金融企業(yè)。首先，商業(yè)銀 行具有一般企業(yè)的特征。其次商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣資金的金融企業(yè)，是一種特殊的企業(yè)。第三， 商業(yè)銀行不同于非存款類金融機(jī)構(gòu)。四、貨幣乘數(shù)（10分）答:指貨幣貨幣供

3、應(yīng)量對基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系，亦即基礎(chǔ)貨幣每增加或減少一個單位所引 起的貨幣供應(yīng)量增加或減少的倍數(shù)，不同口徑的貨幣有各自不同的貨幣乘數(shù).五、論述題（60分）金融風(fēng)險如何防控十九大報告以及2017年年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議都把防范化解重大風(fēng)險放在了三大攻堅戰(zhàn)之首，強調(diào)防控金融風(fēng)險是防范化解重大風(fēng)險攻堅 戰(zhàn)的重點。專家表示，加強金融監(jiān)管、防范化解金融風(fēng)險作為當(dāng)前和今后一 段時期金融工作的中心任務(wù)之一。民生銀行首席研究員溫斌在接受金融時報記者采訪時表示，從金融 監(jiān)管環(huán)境來看，近期一個重大的變化就是金融監(jiān)管趨嚴(yán)，銀行業(yè)如何能夠在 新的監(jiān)管要求下，實現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展的要求值得探討。溫斌認(rèn)為?！霸趶姳O(jiān)管背景

4、下，部分商業(yè)銀行既有的經(jīng)營模式難以為繼， 迫切需要加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而適應(yīng)新時代和新環(huán)境的要求?！敖鹑诠ぷ饕o扣時代特點和社會主要矛盾變化，以服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)為己任， 深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，積極踐行區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展等重大 國家戰(zhàn)略?！彼麑Υ私o出的思路是，銀行業(yè)首先要大力支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改 革，包括提供針對性金融服務(wù)，助力“去產(chǎn)能”；堅持“房子是用來住的、 不是用來炒的”，定位服務(wù)房地產(chǎn)“去庫存”；發(fā)展直接融資“去杠桿”； 大力發(fā)展金融科技，提高銀行運營效率，積極降費讓利，降低企業(yè)融資成本; 發(fā)展普惠金融“補短板”。中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼對此認(rèn)為，防控金

5、融風(fēng) 險，要圍繞金融和實體經(jīng)濟(jì)、金融和房地產(chǎn)、金融體系內(nèi)部的良性循環(huán)做文 章。董希淼提及，一方面，實現(xiàn)金融與實體經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)，是防控金融風(fēng)險 的根本舉措。實體經(jīng)濟(jì)是金融業(yè)發(fā)展的根本，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)是金融業(yè)第一要 務(wù)，2018年金融業(yè)還要采取更多措施，加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持和服務(wù)力度。 另一方面，實現(xiàn)金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)，是防控金融風(fēng)險的重要內(nèi)容。金融 資源過于集中在房地產(chǎn)行業(yè)將產(chǎn)生較大風(fēng)險，在做好房地產(chǎn)調(diào)控的同時，要 注意防控房價下跌和債務(wù)違約的惡性循環(huán)。還要做好對房地產(chǎn)的合理支持， 住房信貸方面要創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，更好滿足居民合理的購房和租房需求。3思考分析以下三個現(xiàn)實問題 (字?jǐn)?shù)不超過3000)

6、O1.為什么在“在強監(jiān)管背景下，部分商業(yè)銀行既有的經(jīng)營模式難以為繼？2.如何實現(xiàn)金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)？3銀行如何發(fā)展普惠金融“補短板?1、當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)艱難復(fù)蘇，全球依然面臨通脹、熱錢、資產(chǎn)泡沫等問題，這給宏觀經(jīng)濟(jì) 環(huán)境帶來了很大的不確定性。比如過去鼓勵加大房地產(chǎn)投資和地方融資平臺貸款，目前就面臨著新的變化。原來銀行擴(kuò)規(guī)模搶速度傍大戶的經(jīng)營模式難以為繼，必須加快轉(zhuǎn)型、持續(xù)創(chuàng)新、提升管理。商業(yè)銀行因此制定了“發(fā)展零售、發(fā)展非利差收入、發(fā)展中小企業(yè) 的方針?！?. (1).防范泡沫風(fēng)險嚴(yán)控資金違規(guī)入房市2018年1月30日，全國社?；鹄硎聲硎麻L樓繼偉表示，房地產(chǎn)金融化是最重要 的宏觀風(fēng)險點之一。

7、過去一段時間以來，中低收入階層通過投機(jī)性買房導(dǎo)致“加杠桿”較 快，大量非住房貸款“暗度陳倉”流入房地產(chǎn)市場， 其中消費貸款變相房貸的問題最為突 出。同時總體看，涉 房貸款占到銀行業(yè)貸款總額的 40%以上，如此之高的集中度將給金 融體系帶來隱患。當(dāng)下，銀行系統(tǒng)著力防范房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險，具體措施分兩個方面：一是 抑制居民杠桿率，重點是控制居民杠桿率的過快增長， 打擊挪用消費貸款、違規(guī)透支信用 卡等行為，嚴(yán)控個人貸款違規(guī)流入樓市。二是繼續(xù)遏制房地產(chǎn)泡沫化，嚴(yán)肅查處各類違規(guī) 房地產(chǎn)融資行為。與此同時，為了滿足購房者合理的購房需求，實行差別化房貸政策。具體看，針對樓市需求方，也就是購房者，控制其貸款成本及

8、貸款的總體額度；對剛需、 合理的改善性需求應(yīng)予以適度支持；對投機(jī)性購房需求堅決抑制。住房信貸方面，在額度、 利率上采取差別化政策。針對樓市供給方，也就是在房地產(chǎn)業(yè)開發(fā)端，金融業(yè)將堅決貫徹 執(zhí)行房地產(chǎn)調(diào)控的相關(guān)政策，嚴(yán)控資金違規(guī)流入房地產(chǎn)領(lǐng)域，不得向不符合相關(guān)要求的房 地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)提供貸款。(2).支持租賃市場發(fā)揮金融工具匹配性黨的十九大報告指出，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，加快建立多主體供 給、多渠道保障、租購并舉的住房制度，讓全體人民住有所居。在這一基調(diào)下，中國房地 產(chǎn)市場轉(zhuǎn)型啟動。昔日“拿地賣房”模式舉步維艱， 越來越多的房地產(chǎn)企業(yè)選擇向“出售 與持有運營并舉”轉(zhuǎn)型。中國房地產(chǎn)市

9、場出現(xiàn)從增量向存量轉(zhuǎn)變的顯著變化。中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松認(rèn)為，房地產(chǎn)的長效機(jī)制是一個一攬子計劃，包含土地、金融、 稅收等一系列工具。中國房地產(chǎn)市場的變化，將對金融行業(yè)產(chǎn)生很大影響。通過在交易、 稅費、信貸等環(huán)節(jié)作適當(dāng)?shù)南拗?，來管控房地產(chǎn)市場中的過度投機(jī)行為。 同時房地產(chǎn)行業(yè) 的傳統(tǒng)商業(yè)模式面臨洗牌。房地產(chǎn)商有很大動力來探索新的融資方式。從金融角度看，銀 行業(yè)也在思考新的商業(yè)模式。2017年以來，以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)正加速搶灘住房租賃 市場。包括中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行、中國交通銀行、中信銀行在內(nèi)的多 家銀行“正規(guī)軍”已經(jīng)展開了對住房租賃市場的嘗試。中聯(lián)基金總經(jīng)理何亮宇接受

10、經(jīng)濟(jì)日 報記者采訪時表示，發(fā)展住房租賃市場，特別是長期租賃，需要發(fā)揮金融工具的匹配性。 實現(xiàn)金融與房地產(chǎn)市場良性循環(huán)的新要求， 核心就是從金融單邊支持房地產(chǎn)市場的擴(kuò)張增 長轉(zhuǎn)向支持租購并舉住房制度的建設(shè)。而在這個過程中，房地產(chǎn)健康發(fā)展的每一個環(huán)節(jié)， 都需要相應(yīng)的金融工具來匹配和支撐， 并通過資本市場形成閉環(huán)，用市場機(jī)制來倒逼，用 公開透明的信息披露以及持續(xù)的監(jiān)督和管理，來促使房地產(chǎn)業(yè)走向良性發(fā)展。4（3）.創(chuàng)新金融產(chǎn)品租賃住房 REITs走進(jìn)風(fēng)口2017年年末，上海證券交易所傳來好消息，重慶龍湖企業(yè)拓展有限公司申報的住房 租賃專項公司債券經(jīng)上交所預(yù)審核通過，獲證監(jiān)會核準(zhǔn)。這意味著全國首單公募住

11、房租 賃專項公司債券正式“落地”。上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，推動住房租賃企業(yè)發(fā)行公司債 券和資產(chǎn)支持證券是近期交易所債券市場發(fā)展的工作重點之一。何亮宇向記者解釋，由于租賃房建設(shè)，尚不符合現(xiàn)行有效的開發(fā)貸政策，因此，住房租賃專項公司債，就是在租賃 住房建設(shè)中替代開發(fā)貸的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。 國務(wù)院出臺關(guān)于加快培育和發(fā)展住房租賃市場 的若干意見，明確提出“支持符合條件的住房租賃企業(yè)發(fā)行債券、不動產(chǎn)證券化產(chǎn)品”。住房租賃專項公司債券的“落地”，可為資本市場服務(wù)住房租賃行業(yè)發(fā)展積累有益經(jīng)驗， 對加快推進(jìn)住房租賃市場建設(shè)起到積極的示范效應(yīng)。與此同時，保利地產(chǎn)租賃住房REITs（房地產(chǎn)信托投資基金）、旭輝地產(chǎn)租賃住

12、房REITs獲批發(fā)行，標(biāo)志著住房租賃市場與金 融市場銜接，租賃住房REITs走進(jìn)風(fēng)口。租賃住房REITs是不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。通俗 地講，就是以商業(yè)物業(yè)、住宅等不動產(chǎn)財產(chǎn)或不動產(chǎn)收益權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，以未來產(chǎn)生的運營現(xiàn)金流為投資人主要收益來源的金融產(chǎn)品。我國城市化經(jīng)過10余年的高速發(fā)展，在住宅開發(fā)的同時，沉淀了大量優(yōu)質(zhì)的持有型物業(yè)，包括辦公樓、零售物業(yè)、公寓、倉庫、 養(yǎng)老地產(chǎn)等，這些都是可以證券化的優(yōu)良基礎(chǔ)資產(chǎn)。據(jù)北京大學(xué)光華管理學(xué)院“光華思 力” REITs課題組測算，中國公募 REITs市場規(guī)模將達(dá)到4萬億元至12萬億元。何亮宇 告訴記者，不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化，是將這些持有型物業(yè)運營成熟后，進(jìn)

13、行證券化盤活，讓各 類資金來持有當(dāng)投資人，把過去的貸款變成今天的投資。這有三大好處：首先，不動產(chǎn)證 券化符合現(xiàn)代金融的方向，發(fā)揮資本市場優(yōu)勢，從簡單貸款向投資轉(zhuǎn)變，從相對封閉向公 開透明轉(zhuǎn)變，從個性非標(biāo)向標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)變，倒逼銀行不要做簡單的存款放貸業(yè)務(wù)， 而要進(jìn)行 投資考量。對于金融業(yè)來說，是打破剛兌的一個重要方向。其次，對于開發(fā)商而言，長時 間占用資金會降低資金效率。其資金一個重要盤活退出渠道就是資產(chǎn)證券化。租賃住房證 券化有利于租賃住房企業(yè)加快資金回籠， 解決租賃住房投資回收周期過長的憂慮。 而只要 退出渠道有了解決出口，前端的投入資金就能更好引導(dǎo)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)從“重拿地”投資 的開發(fā)銷售模式

14、，向“重管理運營”的持有經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型發(fā)展。最后，對于政府來說，有 利于加大租賃住房房源的供給，助力租賃住房市場快速發(fā)展。持有型物業(yè)從拿地到投入運 營相對穩(wěn)定后證券化退出，周期大概在3年左右。把不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化盤活是完成持有型 物業(yè)與金融實現(xiàn)良性循環(huán)的閉環(huán)的一個重要環(huán)節(jié)， 有利于把前期投入盡快盤活形成新的投 資能力。資產(chǎn)證券化為房地產(chǎn)企業(yè)提供創(chuàng)新融資渠道和投資退出路徑，同時，以租金作為收益來源的REITs安全性高，也能給社會資金提供比較好的投資渠道。北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授張崢認(rèn)為，REITs是金融服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要抓手。建設(shè) REITs市場， 將為PPP及基礎(chǔ)設(shè)施投資提供可行的金融戰(zhàn)略

15、，為雄安 新區(qū)的發(fā)展提供金融新思路，能夠推動不動產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級和盈利模式的轉(zhuǎn)變。3、改革開放40年，經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展帶來了總量的提升，新型城鎮(zhèn)化與農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程也在加速推進(jìn)，但結(jié)構(gòu)性不足與區(qū)域性失衡問題逐漸顯現(xiàn)，尤其是城鄉(xiāng)差距被進(jìn)一步拉大。 從中央提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，到鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的規(guī)劃，再到對中國社會主要矛盾的解讀 （即“我國社會的主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的 發(fā)展之間的矛盾”），這一切都說明，經(jīng)濟(jì)已從強調(diào)“量”和“速度”的階段，進(jìn)入到了 注重“質(zhì)”和“效率”的通道之中。解決不平衡、不充分的問題，就是要在社會、經(jīng)濟(jì)領(lǐng) 域的各個維度上“補短板”，這其中包括人、產(chǎn)

16、業(yè)、區(qū)域三個方面的問題。認(rèn)清短板是什 么，才能對癥下藥，有的放矢。2015年年底出臺的推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016 2020年），明確提出了“到 2020年，建立與全面建成小康社會相適應(yīng)的普惠金融服務(wù)和保障體系”的目標(biāo)。今年的 中央一號文件指出，普惠金融重點要放在鄉(xiāng)村。國務(wù)院總理李克強在政府工作報告中再次 強調(diào)，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展普惠金融業(yè)務(wù)。 這一切都表明，金融業(yè)支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度正在發(fā)生變化，特別是從國家層面對于普惠金融的發(fā)展不斷地提出并強化目標(biāo)與要求，普惠金融正在成為補短板的“利器”。從人的角度來看，普惠金融是推動精準(zhǔn)脫貧的中堅力量。貧困人群本身就是普惠金融 的重點服務(wù)對象，過去幾年來，金融支持精準(zhǔn)脫貧的各種創(chuàng)新舉措收到了較好的效果，同時，農(nóng)村金融供 給正向著多元化、多層次的架構(gòu)邁進(jìn)，特別是傳統(tǒng)金融供給主體與新型 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)主體優(yōu)勢互補性的融合發(fā)展正在成為一種必然趨勢，數(shù)字技術(shù)推動下的普惠金融成本將大大降低，效率將進(jìn)一步提升。從產(chǎn)業(yè)的角度來看，普惠金融對小微 企業(yè)的支持大有可為。金融業(yè)支持小微 企業(yè)的 發(fā)展在過去幾年呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，新舊產(chǎn)業(yè)的迭代會產(chǎn)生諸多產(chǎn)業(yè)鏈條之上的小微企 業(yè)，而