Get格雅通貨膨脹

1、第十章-通-貨膨脹第十章 通貨膨脹教學(xué)目的與要求：正確掌握通貨膨脹與通貨緊縮的定義和內(nèi) 容；深入揭示通貨膨脹與通貨緊縮的成因；剖析其社會效益 及治理對策.課時安排：2課時難點：通貨膨脹的含義本章重點1 .通貨膨脹的根本內(nèi)涵、測量指標、類型.2 .各種類型的通貨膨脹的成因.3 .對菲力普斯曲線的評價4 .通貨膨脹的效應(yīng).第一節(jié)通貨膨脹的定義及其測量一、通貨膨脹的定義通貨膨脹首先是一種紙幣流通條件下的貨幣現(xiàn)象,伴隨著貨幣量相對于真實產(chǎn)量的過快增長,而有物價或明物價自由浮動或暗的持續(xù)的全面的上漲. 商品與勞務(wù)的貨幣價 格總水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象.這個定義包含幾層意思：1 .通貨膨脹只在不兌換的紙幣流通條

2、件下才有可能 但不必然,而在金屬貨幣制度下,由于貨幣本身有自動 調(diào)節(jié)的功能,故不可能有持續(xù)的物價上漲.2 .通貨膨脹所指的物價上漲不是個別的商品和勞務(wù)價 格的上漲,而是全面和持續(xù)的上漲.是強調(diào)總水平；并且考察的是商品與勞務(wù)的單價3 .通脹中,貨幣量增加和物價水平提升是相伴隨的關(guān)系,而不是因果關(guān)系.即可以是貨幣量過度增加引起物價上 漲,也可以是物價上漲引起貨幣量的適應(yīng)性的增加.4 .通脹中,物價水平的上漲,可以是明的,也可以是 暗的.后者表現(xiàn)為普遍而持久的缺貨,黑市盛行,配給供應(yīng).二、通貨膨脹的測量目前衡量通貨膨脹程度的物價指數(shù)主要有三個指標：消費物價指數(shù)消費者指數(shù) CPI；批發(fā)物價指數(shù)生產(chǎn)者指

3、 數(shù)WPI；和國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)國內(nèi)生產(chǎn)總值縮減因 子,被認為是最適合于測定通貨膨脹的指標.該指數(shù)是按 當年價格計算的國民生產(chǎn)總值與按固定價格計算的國民生 產(chǎn)總值的比率.國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)100P 2 64周編_按報告期價格計算的報告期國民生產(chǎn)總值"按基期價格計算的報告期國民生產(chǎn)總值貨幣和通貨膨脹：實證米爾頓.弗里德曼認為“通貨膨脹在任何時空條件下都 是一種貨幣現(xiàn)象, 他確信所有的通貨膨脹都源自貨幣供應(yīng) 的高增長率.拉丁美洲的通貨膨脹及貨幣增長率：1983-1993年,秘魯平均通貨膨脹率 375% ,平均貨幣增長率180 %阿根廷360%, 330%玻利維亞 340%165%70

4、烏拉圭40德國惡性通貨膨脹：1921-1923年貨幣供應(yīng)和物價水平, 價格水平與貨幣供應(yīng)指數(shù)1913=1： 192220, 12; 19239000, 500;貨幣供應(yīng)增加結(jié)果使物價水平火箭式 上升,從而使得1923年的通貨膨脹率超過1000000%.有關(guān)通貨膨脹的觀點：貨幣主義的觀點：貨幣學(xué)派認為不斷上升的物價水平除 貨幣增長之外沒有其它原因.在貨幣主義的分析中,貨幣供 給被看作是總需求曲線位移的唯一根源,分析指由,迅速的 通貨膨脹肯定是由較高的貨幣供應(yīng)增長推動的.圖示凱恩斯主義的觀點：高通貨膨脹不可能由財政政策單獨 推動；供應(yīng)方面的現(xiàn)象也不可能是高通貨膨脹的根源；其結(jié) 論與貨幣學(xué)派相同,急

5、速增長的貨幣供應(yīng)將引起物價水平持 續(xù)高度上升,于是產(chǎn)生通貨膨脹.為什么會由現(xiàn)通貨膨脹性的貨幣政策高就業(yè)目標和通貨膨脹： 大多數(shù)政府追求的第一目標是 高就業(yè),這常常引起通貨膨脹.為促進高就業(yè)而實施的主動 的穩(wěn)定政策,可能產(chǎn)生兩類通貨膨脹：本錢推動的通貨膨脹,起因于負向供應(yīng)沖擊或工人要求提升工資；需求拉動型的通貨膨脹,它是由于政策制定者采用那些使總需求曲線右移的 政策產(chǎn)生的.預(yù)算赤字和通貨膨脹：赤字的存在,解決方法如果通過印票子創(chuàng)造貨幣,會引起通貨膨脹,關(guān)鍵問題是赤字持 續(xù)存在.暫時性赤字的貨幣供應(yīng)一次性增加只會引起物價水 平的一次性提升,而不會引發(fā)通貨膨脹.總之,赤字只有在 以下兩種情況下才能是

6、持續(xù)通貨膨脹的根源：赤字是持續(xù)而非暫時的；政府以創(chuàng)造貨幣而不是以對公眾發(fā)行債券來應(yīng)付 赤字.例：俄羅斯與前蘇聯(lián)其他成員國的預(yù)算赤字和高通貨膨 脹.俄羅斯1991年預(yù)算赤字約為國內(nèi)生產(chǎn)總值的 20%,由于 無其它手段來應(yīng)付政府只能選擇印制鈔票,加以央行仍然保證對國有企業(yè)的信貸供應(yīng),進一步提升了貨幣增長率,通貨 膨脹率迅速上升,1992、1993年平均接近1000%.烏克蘭年 均到達2000%.美國：有開展最為完備的政府債券市場,能以發(fā)行債券 以對付赤字,就不會有通貨膨脹的危險嗎聯(lián)儲以制止高利 率作為自己的政策目的,當政府發(fā)債來應(yīng)付赤字,這可能會 對利率產(chǎn)生一種向上的推動力,因而聯(lián)儲會買進債券來支

7、撐債券價格,以阻止利率上升,由于公開市場購置導(dǎo)致高能貨 幣增加,因而政府發(fā)債應(yīng)付赤字的凈效應(yīng)是貨幣供應(yīng)增加, 如果赤字不斷債券供應(yīng)不斷增加,迫使利率上升的壓力繼續(xù)存在,聯(lián)儲一次次地購置,貨幣供應(yīng)不斷增加,最后引起通 貨膨脹.三、通貨膨脹類型由于分類標準不同,通貨膨脹有不同的類型：一按通貨膨脹的表現(xiàn)形式按市場機制的作用劃 分,可以將通貨膨脹分為公開型通貨膨脹和抑 制型通貨膨脹.1 .公開型通貨膨脹是指引起通貨膨脹的動因不受限制 地直接通過一般物價水平上漲表現(xiàn)由來的通貨膨脹形式.2 .抑制型通貨膨脹又稱隱蔽型通貨膨脹,是指由于受 到價格限制,通貨膨脹的壓力不通過一般物價水平表現(xiàn)由 來,而是以非價格

8、方式表現(xiàn)由來的通貨膨脹.主要發(fā)生在方 案經(jīng)濟國家.二根據(jù)通脹期間物價上漲速度不同,通貨膨脹可分 為爬行的或溫和的通貨膨脹、嚴重的通貨膨脹和惡性通貨膨脹物價上漲率月平均在 50%以上.三根據(jù)通貨膨脹成因,通貨膨脹可分為需求拉上型通 貨膨脹；本錢推動型通貨膨脹； 混合推進型通貨膨 脹；結(jié)構(gòu)型通貨膨脹、體制型及輸入型通貨膨 脹.后面專論.四根據(jù)通貨膨脹的預(yù)期,可分為：預(yù)期通貨膨脹與非預(yù)期通貨膨脹第二節(jié)通貨膨脹理論與通貨膨脹的成因一、需求拉上型通貨膨脹 定義：由于總需求增加引起的通貨膨脹,稱之為需求拉 上型通貨膨脹.U太多的貨幣追逐太少的商品U 弗里德曼 語就是形象的比喻.書上的圖形的分析：P425;

9、 SS為總供2&曲線,DR D1, D 2為不同物價條件下的總需求曲線.總供應(yīng)曲線說明名義 貨幣量一定條件下,價格水平越高,總供應(yīng)越多.由于,短 期內(nèi)產(chǎn)品成品本錢比較穩(wěn)定,價格水平高意味著利潤率高, 企業(yè)家就會把以前的較高本錢、低生產(chǎn)率的要素投入生產(chǎn), 真實收入就越高.但是,可用資源在短期內(nèi)畢竟有限,越用 越少越昂貴,因此,物價越高,其所引致的邊際產(chǎn)生越少, 即SS線變得越來越陡峭.圖中D線由左上向右下傾斜,說明物價越低,社會成員持有的真實貨幣余額就越是多于原 先打算持有的余額；因而也就有越大的多余局部來購置商 品,這就形成了P與Y的負相關(guān).從需求拉上角度來解釋通 貨膨脹的形成,就是假

10、設(shè)在總供應(yīng)不變情況下,某一個或幾 個變量的變動,可以使總需求曲線上移,即圖中D >D1,隨著D曲線的上移,物價水平也就由P0->P 1變化.經(jīng)常提到的變量是：1 .消費傾向的增強和私人部門自發(fā)性投資的增加；2 .貨幣當局為追求某種最終目標而持續(xù)地放松銀根的 政策；3 .財政當局持續(xù)地實施赤字財政政策.4 .商品和勞務(wù)凈由口的增加,既減少國內(nèi)商品供應(yīng),同時,增加國內(nèi)購置力.5 .國外資金的流入.分析圖形可以說明需求拉上型通貨膨脹的三個階段：1產(chǎn)量上升,同時價格未上漲,此時的通貨膨脹與失業(yè) 的替代關(guān)系沒有明顯的反映由來.2當產(chǎn)量繼續(xù)提升,價格開始上升,通貨膨脹與失業(yè)的 替代關(guān)系明顯表現(xiàn)

11、由來.3產(chǎn)量開始下降,但物價仍繼續(xù)上升,使滯脹.二、本錢推進型通貨膨脹從供應(yīng)方面找原因定義：由本錢的提升而引起的通貨膨脹成為本錢推進型 通貨膨脹.圖形分析：P 2 7 5周；428姚曲線符號相同.西方經(jīng)濟學(xué)所謂的本錢包括工資、原材 料價格、利息,甚至利潤.假設(shè),總需求AD不變,那么本錢的提升表現(xiàn)為 SS曲 線的一再向左上移動,于是AD與各條 SS曲線相交的均衡 價格便一再上升.本錢推動型通貨膨脹因本錢性質(zhì)不同,又 可分為“工資推進的通貨膨脹"利潤推進通貨膨脹 等.本錢提升大體有這樣幾類：1 .自發(fā)性的本錢工程漲價,包括工會在勞資談判中爭 得較高工資率,農(nóng)業(yè)歉收引起的農(nóng)產(chǎn)品價格的提升.

12、；進口 原材料和中間產(chǎn)品漲價, 以及企業(yè)利用特殊條件提升其產(chǎn)品的利潤加成.2 .結(jié)構(gòu)性的本錢工程漲價,即在價格關(guān)系或工資關(guān)系 上相互攀比.3 .自衛(wèi)性本錢工程漲價,這是指個人或企業(yè)在通貨膨 脹預(yù)期心理支配下為預(yù)防未來真實收入的減少而要求名義 工資或利潤加成向上調(diào)整.4、間接本錢推動5、壟斷價格推動三、供求混合推進型通貨膨脹在西方國家中,本錢推進和需求拉上已很難截然分開,在 壟斷資本主義和有組織市場勢力的作用下,一方面引起的通貨膨脹,必然繼之以另方面的通脹, 反之亦然.正由于這樣, 6 0年代以前盛行的需求拉上和本錢推進兩種思路的劃分, 從7.年代起不受重視,而把二者混合起來的思路代之而 起.P

13、278圖周四、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹定義：由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的因素變動,一般物價水平的 上漲也會發(fā)生,這就是結(jié)構(gòu)型通貨膨脹.三種情況：一是需求移動論,美國經(jīng)濟學(xué)家舒爾茨和明 斯于1956年提由的.從整個社會看,需求可能并不多,但各 部門之間因供求關(guān)系開展不平衡,又因價格剛性,整個社會 價格上漲.二是小國開放模型.對國際貿(mào)易占國民經(jīng)濟較大份額的國家與世界市場密切聯(lián)系的部門的價格依存于世界市場價格,非開放部門的價格那么取決于本國的需求和本錢狀況.,開放部門的物價隨世界市價上升而上升,工資上升,非開放部門向開放部門看齊.三是部門差異型.有些部門勞 動生產(chǎn)率提升快,工資上升,勞動生產(chǎn)率慢的部門工資也要 上升.五

14、、滯脹定義：經(jīng)濟停滯不前的同時,又發(fā)生物價持續(xù)上漲的現(xiàn) 象,稱為滯脹.時間大約在2.世紀7.年代兩次能源危機 之后.背景有二：一是二十世紀六十年代末西方國家政府為抑 制通貨膨脹而采取緊縮政策導(dǎo)致失業(yè)增加而物價并沒下降； 二是七十年代石油價漲引發(fā)物價和失業(yè)同時上漲.六、輸入型通貨膨脹由于國外商品或生產(chǎn)要素價格的上漲,透過國際傳導(dǎo)過程,引起國內(nèi)價格的持續(xù)上漲的現(xiàn)象.三種現(xiàn)象：(1) 國際市場上存在通貨膨脹,出口國順差-總需求增加-物價上漲.(2) 國際市場上有通貨膨脹,由口國順差-固定匯率制下,儲藏增加一貨幣供應(yīng)增加-利 率下降-投資增加-需求上升-通貨膨脹.(3)國際市場上根底原材料價格上升一進

15、口本錢提升-本錢推進型通貨膨脹.七、通脹預(yù)期的通貨膨脹在預(yù)期將來價格上升前提下,購置者搶購；由售者在價 格達不到預(yù)期時待售,二者合力使市價到達預(yù)期價格以上.八、貨幣工具推動學(xué)說：貨幣學(xué)派認為通貨膨脹的根本原因是政 府的擴張性的貨幣政策.第三節(jié) 菲力普斯曲線一、菲力普斯曲線的導(dǎo)由：新西蘭籍學(xué)者,倫敦經(jīng)濟學(xué) 院教授A. W.菲力普斯于1 9 5 8年1 1月號VV經(jīng)濟學(xué) 家雜志英國上發(fā)表一篇論文"1 8 6 1 - 1 9 5 7年英國的失業(yè)與貨幣工資變動率之關(guān)系,指由在英國約百年的歷史統(tǒng)計中,貨幣工資的變動率與失業(yè)率呈負相關(guān).不 久,英、美學(xué)者如薩繆爾遜、索洛和里普賽等,又根據(jù)物價 是

16、工資本錢加一定利潤率這個假設(shè),將菲力普斯的結(jié)論修改為物價上漲通貨膨脹率與失業(yè)率的負相關(guān).圖形分析略.二、菲力普斯曲線的政策含義菲力普斯曲線說明通貨膨脹率與失業(yè)率之間存在著替 代關(guān)系.當失業(yè)率較低時,通貨膨脹率就較高；反之,當通 貨膨脹率較低時,失業(yè)率較高.該曲線在6 0年代為政府政 策制定提供了一個方便的工具.該曲線的政策意義在于：一方面是通貨膨脹和失業(yè)現(xiàn)象使政府陷入兩難境地,政府無法同時解決兩個問題,企業(yè)和公眾也不能作這種不現(xiàn)實的期 望；另方面,如果政府愿意付由某一方面的u惡化u的代價, 就肯定可以在另一方面獲得改善.第四節(jié) 通貨膨脹與預(yù)期一、預(yù)期與菲力普斯曲線的移動短期有效性和長期無效性問

17、題.自然失業(yè)率存在問題.貨幣主義關(guān)于菲力普斯曲線分析的理論意義：政府只能在短期內(nèi)才能以較高的通貨膨脹率為代價使失業(yè)率降至自 然失業(yè)率以下.從長期看,擴張性經(jīng)濟政策只能使通貨膨脹 率加速,而不能使失業(yè)率長久地保持在低于自然失業(yè)率水平 上.二、合理預(yù)期與通貨膨脹通貨膨脹一預(yù)期一通貨膨脹的惡性循環(huán), 由以往通貨膨 脹造成的預(yù)期,又成為通貨膨脹的重要成因.這種由預(yù)期造 成通貨膨脹稱為預(yù)期通貨膨脹. 如果政府繼續(xù)奉行膨脹性政 策必將加劇預(yù)期通貨膨脹的程度.合理預(yù)期理論的意義：由于合理預(yù)期的存在,菲力普斯 曲線甚至在短期內(nèi)也是不存在的,因此,也就不存在通貨膨 脹與失業(yè)的替代關(guān)系.如果政府長期實行通貨膨脹政

18、策,在 公眾理性預(yù)期作用下,不但失業(yè)率不會降低,反而會加速通 貨膨脹.第五節(jié)通貨膨脹的效應(yīng)一、對收入和財富的再分配效應(yīng)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng).在通貨膨脹時期,人們的名義貨幣收入與實際貨幣收入之間 會產(chǎn)生差距,這種由于物價上漲而造成收入再分配就是通貨 膨脹的收入再分配.財富分配效應(yīng)也稱為資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效 應(yīng).一個家庭財富由兩局部構(gòu)成：實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn).在 通貨膨脹環(huán)境下,實物資產(chǎn)的貨幣值大體隨通貨膨脹率的變 動而相應(yīng)升降.金融資產(chǎn)那么較復(fù)雜,在其中占相當大份額 的股票的行市是可變的,在通貨膨脹之下會呈上升趨勢,但 影響因素太多,所以股票絕非穩(wěn)妥的保值資產(chǎn)形式.一般通 貨膨脹有利于債務(wù)人不利于債權(quán)人,

19、人們的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)調(diào) 整.通貨膨脹就是貨幣貶值,所以但凡收入、債權(quán)或財富是 以固定的貨幣量表現(xiàn)或作價者,他她們在通貨膨脹中就 要蒙受損失,反之,凡收入和財富在通貨膨脹中得以保值甚 至升值者,以及貨幣資金借入者,就不吃虧,甚至?xí)嫉搅?價.屬于前一類的經(jīng)濟主體有： 金融資產(chǎn)的持有者,存款人, 固定或契約收入者,退休人員等.屬于后一類的有金融資產(chǎn) 的發(fā)行者,債務(wù)人,真實資產(chǎn)所有者,以及可變收入者.在 西方國家中,貨幣是政府和存款機構(gòu)的債務(wù),政府和大企業(yè) 又發(fā)行了大批的債券,所以,政府銀行大企業(yè)通常是通貨膨 脹的最主要收益者. 通貨膨脹等于是對社會課征一種稅-貨幣持有稅.二、資源分配效應(yīng)在通貨膨脹的情

20、況下,由于資源的價格發(fā)生混亂,導(dǎo)致 價格引導(dǎo)、分配資源的機制被嚴重地扭曲.具體表現(xiàn)在如下 幾點：1 .通貨膨脹造成扭曲的相對價格,必然引起錯誤的資 源分配.2 .通貨膨脹助長了投機并導(dǎo)致社會資源的浪費.3 .通貨膨脹打擊儲蓄意愿并降低資本積累速度.4 .阻礙金融市場的健康開展.三、對經(jīng)濟增長的效應(yīng)對生產(chǎn)和就業(yè)的影響關(guān)于這方面的影響和效應(yīng)比較復(fù)雜,學(xué)界說法不一.一 種觀點認為,通貨膨脹有利于經(jīng)濟增長； 另一些人那么認為, 通貨膨脹有害.關(guān)于產(chǎn)生效應(yīng)的爭論,從觀點上說,大體分 為三類,即促進論,促退論和中性論.促進論認為通貨膨脹 具有正的產(chǎn)生效應(yīng).持此觀點的人認為,資本主義經(jīng)濟長期 處于有效需求缺

21、乏、實際經(jīng)濟增長率低于潛在經(jīng)濟增長率的 狀態(tài),因此,政府可實施通貨膨脹政策,用增加赤字預(yù)算、 擴張投資支由、提升貨幣供應(yīng)增長率等手段來刺激有效需 求,促進經(jīng)濟增長.有不少經(jīng)濟學(xué)家認為對開展中國家來講, 通貨膨脹促進經(jīng)濟增長.一是開展中國家政府稅收有限,用 膨脹性的財政和貨幣政策就會由于增加了實際投資而推動 經(jīng)濟增長.二是通貨膨脹有利于富裕階層的收入再分配,富裕階層的邊際儲蓄傾向比較高,會通過提升儲蓄率而促進經(jīng)濟增長.三是當通貨膨脹由現(xiàn)以后,公眾預(yù)期調(diào)整有一個過 程,在時滯中,物價上漲了而名義工資沒變,企業(yè)利潤相應(yīng) 提升,會刺激私人投資.例如,凱恩思主義者認為,由于社會上常有許多人患有U貨幣幻覺

22、U ,在通貨膨脹時,仍以為幣值是穩(wěn)定的,因 而未作必要的調(diào)整, 這就使另一些人-主要是信息比較靈通 的企業(yè)家和銀行家-得以按原來比較廉價的價格買進勞動 力和生產(chǎn)資料,從而擴大就業(yè)和生產(chǎn).這與菲力普斯曲線的 分析是一直的.凱恩斯的“半通貨膨脹論；新古典綜合派的促進論；收入在工資和利潤中的再分配與通貨膨脹促進論；收入在政府與私人部門中的再分配與通貨膨脹促進論.但是,今天絕大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家相信通貨膨脹是有害的.1.通貨膨脹使資源配置效率降低.降低儲蓄.2 .通貨膨脹使預(yù)期利潤率降低,不利于調(diào)動生產(chǎn)和投 資的積極性.易造成外貿(mào)逆差.3 .通貨膨脹加大了經(jīng)濟核算的困難.4 .通貨膨脹的長期存在還使政府增加

23、了治理通貨膨脹 的壓力,從而削弱經(jīng)濟活力.不利于社會公平.四、通貨膨脹的國際經(jīng)濟關(guān)系方面的效應(yīng)一般而言,在固定匯率制下,一國的通貨膨脹使該國的 商品價格相對地高于他國,這就會阻礙由口,吸引進口,造 成貿(mào)易逆差,影響國際收支的平衡.同時,通貨膨脹還會豉 勵資金向幣值穩(wěn)定的國外逃亡.通脹中由于本國生產(chǎn)本錢高和信息混亂,又會使外資流入減少,這樣對本國的建設(shè)和國 際收支都不利.當然在特殊條件下也會使某些通貨膨脹國 家獲得國際經(jīng)濟的好處,如五、六十年代的美國.在浮動匯率制條件下,有人認為,可以使一國通貨膨脹 的害處限于國內(nèi).即使是自由浮動匯率制,由于中央銀行的 干預(yù)與通貨膨脹的提升有U時滯U因素,因此前

24、述固定匯率制下通貨膨脹對國際經(jīng)濟關(guān)系的害處,在一定程度上依然存在.五、通貨膨脹的經(jīng)濟秩序效應(yīng)1 .通貨膨脹加重經(jīng)濟環(huán)境的不確定性；2 .加劇經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡；3 .導(dǎo)致流通秩序的混亂.六、通貨膨脹的社會效應(yīng)1 .通貨膨脹敗壞社會風(fēng)氣.由于通脹期間,各種權(quán)利 經(jīng)濟和尋租現(xiàn)象的泛亂,導(dǎo)致腐敗盛行.2 .由于分配不公,易引起社會矛盾的激化.3 .國家公務(wù)人員的道德水準的可能下降.4 . 一旦發(fā)生嚴重的通貨膨脹,治理的社會本錢很高, 得不償失.第六節(jié)通貨膨脹的治理對策一、需求治理政策所謂需求治理政策就是政府利用財政政策和貨幣政策 的操作,改變社會的總支由,以實現(xiàn)抑制通貨膨脹的目的. 該政策的實質(zhì)在于限制全

25、社會貨幣供應(yīng)量以到達限制通貨 膨脹的目的.宏觀緊縮是傳統(tǒng)的政策調(diào)整手段,根本內(nèi)容由 緊縮的貨幣政策和緊縮的財政政策構(gòu)成.主要包括如下內(nèi)容：1 .緊縮性財政政策.限制消費支由利率.稅率； 平衡預(yù)算,限制政府支由；限制投資過熱2 .緊縮性收入政策所得政策就是政府借助于管制手段抑制對本錢沖擊對 物價上漲的壓力,阻止菲力普斯曲線向右上移動,從而為政 府實現(xiàn)總體經(jīng)濟目標創(chuàng)造條件.該政策包括工資管制和利潤管制兩局部.1工資管制：是指為抑制工資上升導(dǎo)致的本錢推進型 通貨膨脹而采取的管制工資上漲的舉措.1道德奉勸；2利益各方的工資協(xié)議；3政府實行凍結(jié)工資物價 舉措.2利潤管制是指對可獲得暴利的企業(yè)利潤率或利潤

26、額實行管制的舉措.1管制利潤率；2對超額利潤課 征較高所得稅.3、緊縮性的貨幣政策.開市場業(yè)務(wù)由售債券以減少 經(jīng)濟體中的貨幣存量；提升再貼現(xiàn)率；提升法定準備金率； 限制政府向銀行的借款額度,適當限制或減少國際收支凈收入,以限制根底貨幣的投放 二、改善供應(yīng)三、改革收入分配制度四、指數(shù)化政策所謂指數(shù)化政策就是一種對貨幣性契約定有物價指數(shù) 條款的政策.收入指數(shù)化是按物價變動情況自動調(diào)整收入的 一種分配方案.指數(shù)化的范圍包括工資、政府債券和其他貨 幣性收入.實施的方法是使各種收入按物價指數(shù)滑動或根據(jù) 物價指數(shù)對各種收入進行調(diào)整.這種指數(shù)化舉措主要有兩大 成效：一是能借此剝奪政府從通貨膨脹中所獲得的收益

27、,杜 絕制造通貨膨脹的動機,二是可借此抵消或緩解物價波動對 個人收入水平的影響,克服分配不公.反對意見也有：技術(shù) 性要求高；會造成工資一物價螺旋上升,進一步加劇通貨膨 脹.五、滯脹的抑制政策七十年代以后許多興旺國家由現(xiàn)滯脹現(xiàn)象,物價上漲與高失業(yè)率并存.貨幣主義、凱恩思學(xué)派和供應(yīng)學(xué)派的對策.貨幣學(xué)派認為在滯脹原因是擴張性的財政貨幣政策,使通貨膨脹預(yù)期提升,總供應(yīng)曲線左移,菲利普斯曲線右移.必須嚴格限制貨幣供應(yīng)量,這樣會導(dǎo)致較高的失業(yè)率,但這 一代價將換來通貨膨脹預(yù)期的下降和菲利普斯曲線的回落, 并最終鏟除滯脹.凱恩斯學(xué)派的對策： 認為滯脹現(xiàn)象主要是由于影響供應(yīng) 的因素發(fā)生了變化,所以治理滯脹也必

28、須從促進供應(yīng)入手. 對策主要有政府減少失業(yè)津貼的支付、勞動條件的改善、職 業(yè)培訓(xùn)、提供就業(yè)信息.目的降低自然失業(yè)率.供應(yīng)學(xué)派的觀點：認為政府稅率偏高阻礙生產(chǎn)力提升, 導(dǎo)致總供應(yīng)曲線左移,這是滯脹的主要原因.所以必須降低 稅率,提升工作意愿；提升資金運作效率；提升儲蓄意愿； 刺激投資.第七節(jié)通貨緊縮一、無通貨膨脹成長和通貨緊縮 P283周編就現(xiàn)代貨幣供應(yīng)形成機制-一個可以無限供應(yīng)而又本 錢極低的機制來說,通貨膨脹與它是聯(lián)系密切的,它可以說 是通貨膨脹得以實現(xiàn)的技術(shù)前提,但卻構(gòu)不成通貨膨脹的成因,反通貨膨脹似乎是一個永恒的施政課題.最近一段時間,世界上通貨膨脹的開展勢頭有些變化,主要工業(yè)化國家大多

29、保持較低的通貨膨脹率.美國進入90年代以來一連8年在低通貨膨脹率下保持著一直堅挺的成長勢頭；而日本那么一直在經(jīng)濟成長低谷中徘徊,世界經(jīng)濟成長模式需要再熟悉.有 兩種觀點,一是無通貨膨脹的成長,二是通貨緊縮.無通貨膨脹經(jīng)濟不超過1%、2%,也稱為零通貨膨脹經(jīng)濟.通貨緊縮指物價疲軟乃至下跌的態(tài)勢一不是偶然的、一時的、而是成為經(jīng)濟走向、趨勢的物價疲軟乃至下跌.中國有三種 觀點：單要素論,物價持續(xù)下跌；雙要素論,物價持續(xù)下跌 和貨幣供應(yīng)減少；三要素論,前兩個再加上經(jīng)濟衰退.二、通貨緊縮的社會效應(yīng)一通貨緊縮對經(jīng)濟增長的威脅1、對投資的影響：實際利率有所提升 一投資的實際本 錢增加一減少投資；投資工程預(yù)期的未來重置本錢 趨于下降一推遲當期投資；預(yù)期收益下降 一投資下 降.證券市場的萎縮,公司籌資困難.2、對消費的影響：物價下跌對消費需求有兩種效應(yīng), 一是價格效應(yīng).將來價格還會下降的預(yù)期將會推遲 消費.二是收入效應(yīng).就業(yè)預(yù)期和工資收入因經(jīng)濟 增幅的下降而趨于下降,收入的減少將使消費者縮 減消費支由.3、通貨緊縮對收入再分配的影響： 與通貨膨脹的影響正好相