和華夏領(lǐng)先基金和運(yùn)作績(jī)效評(píng)價(jià)模板

1、證券投資基金和運(yùn)作績(jī)效評(píng)價(jià)一、基金概況華夏領(lǐng)先股票型證券投資基金 （001042）成立于2015年5月15日?；鸸?理人是華夏基金管理有限公司，以工商銀行為基金托管人。截止至 2016年09月 30日基金總份額達(dá)2.3878億份，是開放式股票型基金?，F(xiàn)任基金經(jīng)理由林峰擔(dān) 任。林峰先生，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。曾任西部證券投資經(jīng)理，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司投資管理部、中國(guó)人保資產(chǎn)管理股份有限公司投資經(jīng)理，中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司投資經(jīng)理等。2013年7月加入華夏基金管理有限公司，曾任投資研究部研 究員、興和證券投資基金基金經(jīng)理（2014年3月17日至2014年5月29日期間） 等,現(xiàn)任股票投資部高級(jí)副總裁

2、，華復(fù)興和混合型證券投資基金基金經(jīng)理（2014年5 月30日起任職）。二、投資策略1、資產(chǎn)配置策略本基金通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策形勢(shì)、證券市場(chǎng)走勢(shì)的綜合 分析，主動(dòng)判斷市場(chǎng)時(shí)機(jī)，進(jìn)行積極的資產(chǎn)配置，合理確定基金在股票、債券等各類 資產(chǎn)類別上的投資比例，并隨著各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相對(duì)變化，適時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài) 調(diào)整。2、股票投資策略 在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的企業(yè)是主要的受益者。本 基金股票投資將重點(diǎn)關(guān)注具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和增長(zhǎng)潛力且估值合理的領(lǐng)先企業(yè)，更好地分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的成果。（1）領(lǐng)先企業(yè) 領(lǐng)先企業(yè)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)主要包括：經(jīng)營(yíng)領(lǐng)先：企業(yè)所在行業(yè)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中具有可持續(xù)增長(zhǎng)前景的行業(yè)；企業(yè)

3、的行業(yè)地位突出，在行業(yè)內(nèi)具有一定的代表性；企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)鮮明且具備核心 競(jìng)爭(zhēng)力；企業(yè)在資源、技術(shù)、品牌、效率、業(yè)務(wù)等方面具有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在較長(zhǎng)的時(shí) 間內(nèi)難以模仿的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)；企業(yè)富有創(chuàng)新精神及較強(qiáng)的研發(fā)能力，能夠不斷地向市 場(chǎng)提供新型的產(chǎn)品與服務(wù)，為企業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)提供動(dòng)力等。市場(chǎng)領(lǐng)先:企業(yè)的產(chǎn)品及服務(wù)在市場(chǎng)上處于領(lǐng)先地位，具有較高的市場(chǎng)占有率和先發(fā)優(yōu)勢(shì)；企業(yè)在生產(chǎn) 銷售過程中與供應(yīng)商和購(gòu)買商之間保持著較為穩(wěn)定的供需合作關(guān)系；企業(yè)具有較強(qiáng)的推廣能力和市場(chǎng)拓展能力；企業(yè)具有較高的品牌知名度，客戶忠誠(chéng)度較高等。 治理領(lǐng)先：企業(yè)具有完善的治理結(jié)構(gòu)，能夠?qū)崿F(xiàn)有效治理；企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，具 有豐富的經(jīng)驗(yàn)和進(jìn)取精神

4、、具備較強(qiáng)團(tuán)隊(duì)組織建設(shè)能力；企業(yè)內(nèi)部控制制度完善，運(yùn)作規(guī)范；具有良好的企業(yè)文化、有效的激勵(lì)約束機(jī)制；注重公眾股東利益和投資 人關(guān)系，信息披露及時(shí)規(guī)范等。戰(zhàn)略領(lǐng)先：企業(yè)具有明確、合理的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃 以及清晰、有效的經(jīng)營(yíng)策略、戰(zhàn)略執(zhí)行力較強(qiáng)；企業(yè)具有運(yùn)作良好的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，經(jīng) 營(yíng)穩(wěn)健等。財(cái)務(wù)領(lǐng)先：企業(yè)盈利能力較強(qiáng)，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)高于行業(yè)平均水平, 且具有良好的增長(zhǎng)潛力；企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)健，償債能力、周轉(zhuǎn)能力良好等。（2）估值分析基金將在領(lǐng)先企業(yè)分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合對(duì)企業(yè)股票估值水平的分析，精選具有 領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)且估值合理的公司。 估值分析主要采用市盈率、市凈率等指標(biāo)，通過企 業(yè)與同行業(yè)估值水平的比較，企業(yè)當(dāng)期與歷

5、史估值水平的比較、以及企業(yè)未來估 值水平的預(yù)期，分析企業(yè)股票估值是否合理、是否具有估值吸引力。3、債券投資策略結(jié)合對(duì)未來市場(chǎng)利率預(yù)期運(yùn)用久期調(diào)整策略、收益率曲線配置 策略、債券類屬配置策略、利差輪動(dòng)策略等多種積極管理策略 ，通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯?發(fā)現(xiàn)價(jià)值被低估的債券和市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)構(gòu)建收益穩(wěn)定、流動(dòng)性良好的債券組合。4、中小企業(yè)私募債券投資策略在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯?，綜合 考慮中小企業(yè)私募債券的安全性、收益性和流動(dòng)性等特征 ，并與其他投資品種進(jìn) 行對(duì)比后，選擇具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的類屬和個(gè)券進(jìn)行投資。同時(shí)，通過期限和品種的分 散投資降低基金投資中小企業(yè)私募債券的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

6、5、權(quán)證投資策略本基金將在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，主動(dòng)進(jìn)行權(quán)證投資?；?權(quán)證投資將以價(jià)值分析為基礎(chǔ)，在采用數(shù)量化模型分析其合理定價(jià)的基礎(chǔ)上，把握 市場(chǎng)的短期波動(dòng)，進(jìn)行積極操作，追求在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的超額收益。6、資產(chǎn)支持證券投資策略 通過對(duì)資產(chǎn)支持證券的發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及 質(zhì)量等基本面研究，結(jié)合相關(guān)定價(jià)模型評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值，謹(jǐn)慎參與資產(chǎn)支持證券投 資。7、股指期貨投資策略 本基金將在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，本著謹(jǐn)慎原則，適度參與股 指期貨投資。通過對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究，結(jié)合基金股票組合的 實(shí)際情況及對(duì)股指期貨的估值水平、基差水平、流動(dòng)性等因素的分析，選擇合適的期貨合約構(gòu)

7、建相應(yīng)的頭寸，以調(diào)整投資組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?；?還將利用股指期貨作為組合流動(dòng)性管理工具，降低現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性不足導(dǎo)致的沖 擊成本過高的風(fēng)險(xiǎn)，提高基金的建倉(cāng)或變現(xiàn)效率。8、國(guó)債期貨投資策略本基金 投資國(guó)債期貨，將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，充分考慮國(guó)債期貨的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)收益特征,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，適度參與國(guó)債期貨投資。本基金在證監(jiān)會(huì)允許的范圍內(nèi)適度投資權(quán)證，權(quán)證投資策略主要從價(jià)值投資 的角度出發(fā)，將權(quán)證作為套利和鎖定風(fēng)險(xiǎn)的工具，采用如下策略進(jìn)行權(quán)證投資：(1)套利投資策略在權(quán)證和標(biāo)的股票之間出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)時(shí)，對(duì)權(quán)證進(jìn)行套利 投資。(2)風(fēng)險(xiǎn)鎖定策略根據(jù)認(rèn)沽權(quán)證和標(biāo)的股票之間的價(jià)差，在投資標(biāo)的

8、股票的 時(shí)候，同時(shí)投資認(rèn)沽權(quán)證，鎖定投資風(fēng)險(xiǎn)。(3)股票替代策略 在價(jià)值投資的基礎(chǔ)上，根據(jù)權(quán)證的溢價(jià)率和隱含波動(dòng)率等 指標(biāo),尋找溢價(jià)率低(甚至折價(jià))的權(quán)證，利用權(quán)證替代股票，以期降低風(fēng)險(xiǎn)或提高潛 在收益。由于權(quán)證市場(chǎng)的高波動(dòng)性，本基金在投資權(quán)證時(shí)還需要重點(diǎn)考察權(quán)證的 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，尋找流動(dòng)性與基金投資規(guī)模相匹配的、成交活躍的權(quán)證進(jìn)行適量配 置。投資目標(biāo)分析：通過研究股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的估值水平和價(jià)格波動(dòng)，調(diào)整股票、固定收益資產(chǎn)的投資比例，優(yōu)先投資于滬深300指數(shù)的成份股和備選成份 股中權(quán)重較大、基本面較好、流動(dòng)性較高、價(jià)值相對(duì)低估的上市公司以及收益率 相對(duì)較高的固定收益類品種，適當(dāng)配置部分具備核

9、心優(yōu)勢(shì)和高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)，兼顧資本利得和當(dāng)期利息收益，謀求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。2014年上半年A股整體指數(shù)下跌明顯，上證綜合指數(shù)上半年下跌3.14%,滬8深300指數(shù)下跌6.01%,中小板指數(shù)下跌3.07%,而創(chuàng)業(yè)板指大漲8.53%。 創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)明顯好于滬深300指數(shù)。整體上半年表現(xiàn)比較好的行業(yè)是計(jì)算機(jī)、通 信和傳媒；表現(xiàn)較差的行業(yè)是食品飲料、非銀金融和采掘。在上半年末期，由于 新股上市，次新股、參股新股的個(gè)股和新股表現(xiàn)突出，出現(xiàn)大幅度上漲，加之近 期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所回暖，帶動(dòng)整體市場(chǎng)情緒回暖?；仡櫿麄€(gè)上半年，本基金一直堅(jiān)持成長(zhǎng) +主題的投資策略，在配置了能夠保 持持續(xù)增長(zhǎng)的成長(zhǎng)股的前提下，

10、積極參與一些有一定持續(xù)性的主題性投資機(jī)會(huì)。三、各類資產(chǎn)投資組合分析2013年下半年至2014上半年中海藍(lán)籌靈活基金不同時(shí)期在各類資產(chǎn)上的投資比例如下圖表1至表4所示表12013年第三季度凈資產(chǎn)（1.32億）資產(chǎn)配置金額（元）占基金凈資產(chǎn)的比例（）股票8982600068.05%債芬2651880020.09%現(xiàn)金2538360019.23%表22013年第四季度凈資產(chǎn)（1.24億）資產(chǎn)配置金額（元）占基金凈資產(chǎn)的比例（）股票8310480067.02%債券2928880023.62%現(xiàn)金112344009.06%表32014年第一季度凈資產(chǎn)（1.87億）資產(chǎn)配置金額（元）占基金凈資產(chǎn)的比例（）

11、股票11539770061.71%債券3811060020.38%現(xiàn)金3476330018.59%表42014年第二季度凈資產(chǎn)（2.45億）資產(chǎn)配置金額（元）占基金凈資產(chǎn)的比例（）股39%債券5054350020.63%現(xiàn)金30870001.26%雖然基金投資策略里沒有硬性規(guī)定不同種類資產(chǎn)的投資上下限，但由上述4張表中我們可以判斷出該基金股票投資比例約占60%75%之間，債券占20%25%,現(xiàn)金占1%20%左右。由于該基金設(shè)定為中等風(fēng)險(xiǎn)的品種，其長(zhǎng) 期平均的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)高于債券基金，低于股票基金，所以股票投資與債券投 資的比例還是比較適中的，接近 3: 1的股票債券

12、投資比很大程度上很容易迎合 許多投資者追求收益的偏好。眾所周知金融資產(chǎn)往往存在風(fēng)險(xiǎn)與收益同比例變化 的情況，股票比例占大表明了其謀求比債券更高收益的想法，而一定比例的債券則是風(fēng)險(xiǎn)控制的手段。在證券市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)最小化與收益最大化這是個(gè)永恒不變的 矛盾，基金組合所帶來的風(fēng)險(xiǎn)與收益的最優(yōu)化模式是許多投資者進(jìn)行基金投資的 主要因素，所以中海藍(lán)籌靈活基金最近一年不同資產(chǎn)投資比例還是比較符合既定 的投資策略和目標(biāo)的。因?yàn)楣善蓖顿Y占基金投資比例的三分之二以上，所以對(duì)于 A股市場(chǎng)的把握 和個(gè)股分析走勢(shì)判斷乃至相關(guān)行業(yè)形勢(shì)都要有相當(dāng)大的了解和掌握程度， 持倉(cāng)股 票的選擇就尤為重要。當(dāng)前中海藍(lán)籌靈活基金持股前 10

13、的股票如表5所示。表5廳P股票名稱股票代碼股票數(shù)量（股）股票市值占凈值比例1浙江龍盛60035273620011889630.004.852海南橡膠60111815198009331572.003.803廈門港務(wù)00090512195209134204.803.72指標(biāo)（單位:元）14第二季度14第一季度13第四季度13第三季度4建發(fā)股份60015316723019114040.453.715立訊精密0024752289987506554.443.066中金嶺南00006010202006937360.002.837奧飛動(dòng)漫0022921828006708760.002.738比亞迪00259

14、41392036610750.472.699全通教育300359892006362636.002.5910上汽集團(tuán)6001043985726098151.602.49基金持股比例中浙江龍盛居首，今年上半年浙江龍盛整體走勢(shì)先升后降，鑒于3季度染料需求的超預(yù)期下滑，調(diào)低了給公司公司14年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，但染料行業(yè)未來在環(huán)保趨嚴(yán)、龍頭企業(yè)對(duì)中間體、專利的控制格局下，染料的價(jià)格和盈利能 力將維持穩(wěn)定，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)的 PE為7倍，預(yù)計(jì)公司2014/2015年分別實(shí)現(xiàn)凈 利27億元，31億元。低廉的股價(jià)也一定程度上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失有一定的控制。市場(chǎng) 總體的看好使建設(shè)銀行股價(jià)在未來有很好的成長(zhǎng)上升空間。下面是龍盛前4

15、個(gè)季 度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)情況，可以看出雖然受整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)拖累， 但依舊還是在穩(wěn)定發(fā)展 中，其經(jīng)營(yíng)狀況和資產(chǎn)收益率有不小的提升。表6最新季度財(cái)務(wù)指標(biāo)每股收益0.55000.45970.28930.2434銷售凈利率(%)20.2217.0113.6410.09凈資產(chǎn)收益舉8.117.104.794.25每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量(元)0.67360.16160.3009-0.1660主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)()16.1611.7285.63108.93凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)(%)164.75204.8014.86103.69主營(yíng)收入環(huán)比增長(zhǎng)(%)0.6628.41-10.560.47凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)(%)19.6560.1320

16、.9314.26處于第二位的是海南橡膠，在 2014年第一季度其凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率、每股收益分別為0.08%、0.37%、0.19元,第二季度為-0.04%、-0.13%、-0.09元。 由于量增價(jià)降，凈利潤(rùn)下滑明顯，大膠價(jià)格下跌也導(dǎo)致業(yè)績(jī)大幅下滑，但考慮今年業(yè)績(jī)對(duì)應(yīng)價(jià)格低谷，未來漲價(jià)空間較大，公司業(yè)績(jī)彈性高而且公司及大股東擁 有大量土地、林地未來隱含增值潛力大，預(yù)計(jì)公司13-15年?duì)I業(yè)收入 117.8/150.5/167.2億元，凈利潤(rùn)分別為 3.95/6.22/7.88億元，每股收益 0.10/0.16/0.20 元。位于第三位是廈門港務(wù)，14年第二季度與第一季度相比每股收益和凈資產(chǎn)

17、收益率，但與13年相比其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下跌明顯，伴隨國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)觸底回升、廈門地區(qū) 旅游會(huì)展業(yè)增長(zhǎng)恢復(fù)廈門空港航空主業(yè)和非航業(yè)務(wù)仍將保持穩(wěn)步快速增長(zhǎng)。T4在14年下半年注入上市公司，預(yù)測(cè)公司 2014-2016年EPS為1.60、1.54、1.73 元。從總體看，在以大盤藍(lán)籌為主的基礎(chǔ)上，也兼顧到成長(zhǎng)類個(gè)股的投資機(jī)會(huì)， 股票 的選擇風(fēng)格相對(duì)均衡。在市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換不定的當(dāng)下，可準(zhǔn)確把握市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換， 可攻可守。在該基金投資中，投資比例占前 5位的行業(yè)如下圖表7所示中海藍(lán)籌靈活基金投資行業(yè)行業(yè)投資持倉(cāng)市值（萬元）占凈資產(chǎn)比例（）制造業(yè)11,016.0344.90交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)1,813.267.3

18、9批發(fā)和零售業(yè)1,348.815.50農(nóng)、林、牧、漁業(yè)933.163.80米礦業(yè)857.283.49居首的制造業(yè)中，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 9.27日發(fā)布：今年前8個(gè)月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè) 企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額超過38330億元，同比增長(zhǎng)10%,增速比1-7月份回落1.7個(gè) 百分點(diǎn)，汽車制造業(yè)等行業(yè)出現(xiàn)年內(nèi)首次負(fù)增長(zhǎng)。受工業(yè)生產(chǎn)、銷售增速放緩影響成本、費(fèi)用由降轉(zhuǎn)升，導(dǎo)致投資收益增速下降。預(yù)計(jì)未來制造業(yè)同比下滑趨勢(shì) 將會(huì)趨穩(wěn)。在工業(yè)制造業(yè)方面，我國(guó)正在進(jìn)入經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中， 傳統(tǒng)工業(yè)比重雖 然下降，但新型工業(yè)的發(fā)展帶來了機(jī)遇。其次是交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，由于前期海運(yùn)需求復(fù)蘇、海運(yùn)上升為國(guó)家戰(zhàn)略 影響下的補(bǔ)漲。板塊

19、繼續(xù)跑贏大盤，航空板塊漲幅居前：上周，交通運(yùn)輸行業(yè)指數(shù)漲 幅為2.1%,跑贏滬深300指數(shù)2.5個(gè)百分點(diǎn)。此外根據(jù)中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)發(fā)展報(bào)告 （2014）顯示，到2013年底，全國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)2.44萬家，從業(yè)人員71萬人，國(guó) 內(nèi)物流發(fā)展速度明顯提高。2013年底，全國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)2.44萬家，比同期增加7%; 從業(yè)人員71萬人，同比增長(zhǎng)8.4%;行業(yè)資產(chǎn)總額1.7萬億元，同比增長(zhǎng)11.8%。 全國(guó)營(yíng)業(yè)性通用倉(cāng)庫(kù)面積8.6億平方米，比上年增長(zhǎng)23%o對(duì)中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)來說， 機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。由于倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)大部分領(lǐng)域全面對(duì)外開放， 市場(chǎng)準(zhǔn)入方面的障礙 已經(jīng)不再存在，大量外資進(jìn)入中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)領(lǐng)域，獨(dú)資企業(yè)林立。未來倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)將

20、進(jìn)入 一個(gè)高速發(fā)展期，且在設(shè)施建設(shè)、業(yè)務(wù)發(fā)展、經(jīng)營(yíng)管理三個(gè)方面繼續(xù)突破，倉(cāng)儲(chǔ) 業(yè)的固定資產(chǎn)投資與業(yè)務(wù)規(guī)模將會(huì)繼續(xù)大幅增長(zhǎng)， 倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益將隨增值 服務(wù)的發(fā)展逐年提高。在郵政業(yè)中新興的快遞服務(wù)，在整個(gè)“十一五”期間，面 對(duì)金融危機(jī)帶來的困難局面，還能每年以30%以上的高速發(fā)展，表現(xiàn)出了強(qiáng)勁的 發(fā)展勢(shì)頭，可以說快遞服務(wù)是個(gè)前景無限的朝陽產(chǎn)業(yè)。四、基金運(yùn)作績(jī)效中海藍(lán)籌靈活基金近3個(gè)月的單位資產(chǎn)凈值、周投資收益率和上證綜指周變化律如表8所小表8時(shí)間單位凈值（元）周投資收益率上證綜指周變化率（%）2014-7-41.0352014-7-111.027-0.78%-0.60%2014-7-181.0

21、24-0.29%0.59%2014-7-251.0563.08%3.23%2014-8-11.0751.78%2.72%2014-8-81.072-0.28%0.42%2014-8-151.1194.29%1.46%2014-8-221.141.86%0.63%2014-8-291.094-4.12%-1.06%2014-9-51.1353.68%4.81%2014-9-121.1471.05%0.24%2014-9-191.144-0.26%-0.11%2014-9-261.1742.59%0.78%2014-9-301.168-0.51%0.69%2014-10-91.1720.34%0.

22、45%從上表中比較基金周投資收益率與上證綜指變化律，可以看到該基金基本與大盤走勢(shì)一致，多數(shù)情況下大盤下跌時(shí)基金的損失略大于大盤下跌率，而大盤盈利時(shí)基金盈利也高于大盤。直觀上看該基金風(fēng)險(xiǎn)大于大盤， 和所持股票密切相關(guān)，也 基本達(dá)到了預(yù)期的投資目標(biāo)。晨星評(píng)級(jí)（三年）對(duì)中海藍(lán)籌靈活基金評(píng)級(jí)為五星。說明該基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益 率較高，表現(xiàn)優(yōu)秀。這里與同類也幾乎同時(shí)發(fā)行的基金銀河穩(wěn)健做比較：表9收益與風(fēng)險(xiǎn)中海藍(lán)籌靈活 中郵中小盤配置最近一周增長(zhǎng)率-0.49%2.61%最近一月增長(zhǎng)率 最近一季增長(zhǎng)率 最近一年增長(zhǎng)率 今年以來增長(zhǎng)率 成立以來增長(zhǎng)率1.75%13.88%17.97%26.26%106.19%8.97%20.69%36.33%37.03%33.60%可以看到，與當(dāng)前同類基金中表現(xiàn)最優(yōu)者相比，中海藍(lán)籌靈活基金的收益并沒有表10回歸數(shù)據(jù)與方差分析太大的差距，值得一提的是中海藍(lán)籌靈活成立以來的增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于該同類基金, 表明其潛力還是巨