第一章財務(wù)報表分析的基本范疇

1、財務(wù)報表分析方法教案 陳少華 廈門大學(xué)出版社第 11 頁 共 11 頁 財務(wù)報表分析方法 第一篇 導(dǎo)論l 第一章 財務(wù)報表分析的基本范疇l 第二章 財務(wù)報表分析方法理論 第二篇 分析視角 l 第三章 財務(wù)報表的分析視角l 第四章 財務(wù)比率 第三篇 定性分析方法 l 第五章 財務(wù)報表比較分析法l 第六章 財務(wù)報表指標(biāo)分解方法 第四篇 擬定量分析方法l 第七章 綜合評分法 第五篇 定量分析方法l 第八章 財務(wù)報表指標(biāo)測度分析法 l 第九章 因子分析與主成分分析 l 第十章 財務(wù)報表因素分析法 l 第十一章財務(wù)報表趨勢分析方法 第一章 財務(wù)報表分析的基本范疇 第一節(jié) 財務(wù)報表分析的含義 第二節(jié) 財務(wù)

2、報表分析的發(fā)展 第三節(jié) 財務(wù)報表分析的對象 第四節(jié) 財務(wù)報表分析的目標(biāo) 第五節(jié) 財務(wù)報表分析的作用第六節(jié) 財務(wù)報表分析的一般程序信息分析的定義（一）信息分析的實質(zhì)l 信息分析的實質(zhì)就是通過對數(shù)據(jù)的分析而形成信息。 （二）信息分析中的“信息”l “信息”是指對感覺（被告知）的某種認(rèn)識給出物理形式（數(shù)據(jù)）的表述。信息是被告知的狀態(tài)及對刺激感官的數(shù)據(jù)產(chǎn)生某種意識。信息的特征： 一是信息具有相對性或指向性，只對原來沒有該信息的人產(chǎn)生新的刺激（信息）； 二是信息的價值在于存在信息差，能使獲得信息的人改善決策的環(huán)境而獲得預(yù)期收益。 此外，信息在再傳遞過程中絕對會損失，即有噪音、信息失真、誤差等的存在。（三

3、）信息分析中的“分析”l “分析”是指“系統(tǒng)分析”（system analysis），其核心是通過揭示復(fù)雜對象各組成部分的內(nèi)在聯(lián)系，研究和認(rèn)識作為完整系統(tǒng)的整體。（四）關(guān)于“信息分析”若干較具代表性的定義l 聯(lián)合國教科文組織出版的手冊中，對信息分析所下的定義:l （1）搜集與某一明確規(guī)定的專門主題范圍有關(guān)的所有信息；l （2）分析并評析這些信息；l （3）將信息濃縮、儲存在資料文檔、數(shù)據(jù)表和述評報告中，并通過近期文獻(xiàn)速報服務(wù)、出版物和對咨詢的答復(fù)，將其傳送給用戶。l 美國科技情報委員會對信息分析中心的理解是：信息中心是為了獲取、選擇、存儲、檢索、評估分析和綜合一個明確規(guī)定的專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的大量信息

4、，或者為了某種特定任務(wù)，旨在以最權(quán)威、最及時、最有效的方式為同行協(xié)會和管理部門搜集、消化、重組，亦即整理和提供相關(guān)信息而專門（但不排除例外）建立起來的一個正式組織機構(gòu)。 財務(wù)報表分析的定義 注冊會計師全國統(tǒng)一考試指定輔導(dǎo)教材財務(wù)成本管理對財務(wù)報表分析所下的定義是：財務(wù)報表分析是指以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助利益關(guān)系集團改善決策。 杜勝利在企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價一書中指出：財務(wù)報表分析是根據(jù)企業(yè)定期編制的會計報表等資料，應(yīng)用專門的分析方法，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行剖析，其目的在

5、于確定并提供會計報表數(shù)字中包含的各種趨勢和關(guān)系，為各有關(guān)方面特別是為股東提供企業(yè)盈利能力、財務(wù)狀況、償債能力等財務(wù)信息，使報表使用者據(jù)以判斷并作出相應(yīng)的決策，從而為財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控制提供依據(jù)。 謝志華在會計報表結(jié)構(gòu)分析一書中把財務(wù)報表分析定義為：會計報表結(jié)構(gòu)分析是指通過對會計報表相關(guān)項目、同一會計報表各項 目間的依存關(guān)系以及各項目在總體中的比重進(jìn)行對比分析，以深入了解企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況（或理財結(jié)構(gòu)和經(jīng)營結(jié)構(gòu)），發(fā)現(xiàn)其存在的問題，預(yù)測其發(fā)展趨勢的一種經(jīng)濟活動分析。 Leopold A.Bernstein所著的財務(wù)報表分析：理論、應(yīng)用與解釋以及Clyde P.Stickney所

6、著的財務(wù)報表分析：一種戰(zhàn)略展望都將財務(wù)報表分析界定為：對企業(yè)的財務(wù)狀況與成果進(jìn)行分析，通常包括對企業(yè)投資收益、盈利能力、短期支付能力、長期償債能力、企業(yè)價值等進(jìn)行分析與評價，從而得出對企業(yè)財務(wù)狀況及成果的評價。 本書對財務(wù)報表分析作出如下定義：財務(wù)報表分析是信息分析在會計信息領(lǐng)域的應(yīng)用，是通過搜集并系統(tǒng)地分析財務(wù)報表數(shù)據(jù)及其他相關(guān)資料，為使用者（包括分析者）提供其原先不具備的信息的過程。換言之，它是以企業(yè)的財務(wù)報表為主要研究對象, 應(yīng)用一定的方法、手段或工具進(jìn)行加工，以得到有關(guān)企業(yè)的經(jīng)營效益、風(fēng)險狀態(tài)、發(fā)展前景等方面的信息，并將獲得的信息傳遞給使用者的過程。財務(wù)報表分析的起源與學(xué)派 （一）財務(wù)

7、報表分析的起源l 對財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)的分析主要與以下兩個因素 有關(guān)：l 第一，隨著資本市場的形成與發(fā)展，作為企業(yè)擴展的主要資本提供者的金融機構(gòu)（如商業(yè)銀行、投資公司、保險公司），其作用日益增強，這些機構(gòu)需要一個正規(guī)的分析系統(tǒng)對申請借款企業(yè)的經(jīng)營與財務(wù)狀況進(jìn)行系統(tǒng)的評估。 l 第二，股份有限公司的出現(xiàn)，使企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，股東由于沒有直接參與企業(yè)的經(jīng)營管理，需要對由管理人員提供的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以便作出相關(guān)的投資決策。 （二）財務(wù)報表分析的主要學(xué)派l 1.實用比率學(xué)派 實用比率學(xué)派是財務(wù)報表分析史上最早出現(xiàn)的學(xué)派。主要關(guān)注企業(yè)償還短期債務(wù)的能力以及與其有關(guān)的營運資本和短期負(fù)債的

8、比率，如流動比率和速動比率等。 2.財務(wù)失敗預(yù)測學(xué)派l 1968 年10 月，威廉 比弗（William Beaver ）在 會計評論 上提出了單一比率模型，即利用單一的財務(wù)比率來預(yù)測企業(yè)的財務(wù)失敗。根據(jù)比弗的研究，下列財務(wù)比率對預(yù)測財務(wù)失敗是最有效的： （1 ）現(xiàn)金流量債務(wù)總額； （2 ）凈收益資產(chǎn)總額（資產(chǎn)收益率）； （3 ）債務(wù)總額資產(chǎn)總額（資產(chǎn)負(fù)債率）。 3.資本市場學(xué)派l 該學(xué)派認(rèn)為，財務(wù)報表分析的作用在于解釋和預(yù)測證券投資報酬及其風(fēng)險水平。這一學(xué)派的顯著特點是，從事該學(xué)派研究活動的人員絕大多數(shù)是學(xué)術(shù)研究人員，而其他學(xué)派則由實務(wù)工作者和學(xué)術(shù)研究人員共同組成。 （三）小結(jié)與評價l 根據(jù)

9、財務(wù)報表分析目標(biāo)而進(jìn)行的關(guān)于財務(wù)報表分析方法的研究，給財務(wù)報表分析方法的發(fā)展帶來了正反兩方面的影響。 一方面，隨著這些學(xué)派的產(chǎn)生與發(fā)展，財務(wù)報表的分析方法也得以逐步發(fā)展。 另一方面，依照目標(biāo)的指引來發(fā)展財務(wù)報表的分析方法也有其不利之處。 財務(wù)報表分析的未來發(fā)展 財務(wù)報表面臨著一些重要變革，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：l 從內(nèi)容上看，需要補充人力資源方面的報告，以單獨報告職工招聘成本、職工培訓(xùn)費、企業(yè)管理者能力等有關(guān)人力資源因素。l 從投資者決策需要來看，財務(wù)報表中將會包含管理當(dāng)局對未來的預(yù)測信息。l 從財務(wù)報表的計價基礎(chǔ)上看，財務(wù)報表會更加重視結(jié)合公允價值與原始成本來合理反映企業(yè)所擁有的資產(chǎn)，盡量

10、避免因通貨膨脹或物價變動而使報表數(shù)據(jù)失真。l 從環(huán)境因素來看，目前信息技術(shù)、尤其是計算機的普及，將為財務(wù)數(shù)據(jù)的計算、存取、加工和傳送等發(fā)揮無限的潛能。財務(wù)報表分析的未來發(fā)展 未來的財務(wù)報表分析將可能朝以下方面發(fā)展：l 1. 未來財務(wù)報表的分析將充分利用現(xiàn)代化的技術(shù)手段。 l 2. 財務(wù)報表分析的內(nèi)容將有所增加和擴充。 l 3. 對即時的財務(wù)報表分析的需求將成為一個必然。 l 4. 計算機的普及和軟件技術(shù)的廣泛開發(fā)，為解決財務(wù)報表分析的各種困難問題提供了非常強大的技術(shù)手段，同時為逐步實現(xiàn)財務(wù)報表分析過程的高效化、自動化和智能化開辟了廣闊的前景。 財務(wù)報表數(shù)據(jù)的生成過程 財務(wù)會計信息在其生成過程中

11、的載體及它們之間的基本遞進(jìn)關(guān)系為：l 會計憑證賬簿財務(wù)報表。l 會計循環(huán)通過這些載體獲取必需的財務(wù)信息，必須經(jīng)過以下這些基本步驟：l 第一，對企業(yè)發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務(wù)進(jìn)行分析，根據(jù)會計準(zhǔn)則的要求和企業(yè)管理當(dāng)局的會計政策選擇，采用適當(dāng)?shù)臅嬘嬃糠椒?，對?jīng)濟業(yè)務(wù)進(jìn)行貨幣計量后，按復(fù)式記賬原理編制會計分錄，并將之記入記賬憑證。l 第二，在會計信息系統(tǒng)內(nèi)，將記賬憑證內(nèi)的會計分錄分別過入總分類賬和明細(xì)分類賬，必要時，先登記特種日記賬，再過入總分類賬。l 第三，會計信息系統(tǒng)根據(jù)總分類賬進(jìn)行試算平衡并編制調(diào)整后的試算資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，然后將試算平衡后的試算資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表按會計準(zhǔn)則的要求編制企業(yè)財務(wù)報表。l

12、總而言之，財務(wù)會計的程序具體表現(xiàn)為從反映經(jīng)濟業(yè)務(wù)的記賬憑證，到分類反映經(jīng)濟業(yè)務(wù)的賬簿，再到總括反映企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的財務(wù)報表的一系列數(shù)據(jù)處理的過程。該過程最后生成的“產(chǎn)成品”財務(wù)報表數(shù)據(jù)，正是財務(wù)報表分析的對象。影響財務(wù)報表數(shù)據(jù)的因素 （一）會計技術(shù) (這里的會計技術(shù)指的就是財務(wù)會計確認(rèn)、計量的具體手段)的影響l 一方面，企業(yè)管理當(dāng)局不可能對經(jīng)濟業(yè)務(wù)的未來影響進(jìn)行百分之百精確的預(yù)測。 l 另一方面，現(xiàn)代社會經(jīng)濟活動日趨復(fù)雜，經(jīng)濟業(yè)務(wù)日新月異，會計準(zhǔn)則顯得有些疲于應(yīng)付，不可避免地出現(xiàn)滯后性，從而產(chǎn)生了會計計量的不確定性。 l 此外，由于計量技術(shù)的限制，目前會計數(shù)據(jù)將企業(yè)許多尚不能

13、貨幣化的重要信息排除在外。 （二）會計準(zhǔn)則(這里的會計準(zhǔn)則是廣義的概念，泛指會計規(guī)范)的影響l 一方面，企業(yè)具體的經(jīng)濟業(yè)務(wù)千差萬別，如果會計準(zhǔn)則過于嚴(yán)格，在統(tǒng)一性提高的同時，會限制管理當(dāng)局利用其地位和知識進(jìn)行判斷。 l 另一方面，過于寬松的會計準(zhǔn)則留給了企業(yè)管理當(dāng)局過多的會計政策選擇空間，導(dǎo)致了財務(wù)報表數(shù)據(jù)的不可比。 （三）管理當(dāng)局會計政策選擇的影響l 1管理報酬契約與企業(yè)債務(wù)契約l 2監(jiān)管因素l 3影響股東的意見l 4爭因素及其他 （四）會計信息監(jiān)管的影響l 財務(wù)報表數(shù)據(jù)在提供給各相關(guān)利益關(guān)系方之前，一般必須經(jīng)過外部監(jiān)管機制的監(jiān)督。外部監(jiān)管機制包括獨立的審計機構(gòu)、證券監(jiān)管部門和媒體等等。外部

14、監(jiān)管力量的強弱在很大程度上會對財務(wù)報表數(shù)據(jù)的質(zhì)量產(chǎn)生影響財務(wù)報表數(shù)據(jù)質(zhì)量的評估 （一）評估會計政策選擇的自由度對財務(wù)報表數(shù)據(jù)質(zhì)量的影響l 評估企業(yè)會計政策選擇對最終會計數(shù)據(jù)的整體影響，最重要的是把握企業(yè)的關(guān)鍵會計政策，評估管理當(dāng)局在關(guān)鍵會計政策的選擇和會計估計方面的自主權(quán)大小。所謂關(guān)鍵會計政策是指反映企業(yè)的關(guān)鍵成功因素和主要風(fēng)險的會計政策。 （二）評價具體會計政策對財務(wù)報表數(shù)據(jù)質(zhì)量的影響l 評價方法一般包括： l 1 與同行業(yè)比較； l 2 與歷史比較； l 3 判斷是否存在盈余管理。 （三）根據(jù)披露質(zhì)量來評估財務(wù)報表數(shù)據(jù)的質(zhì)量l 各種披露形式l 1披露的時間性；l 2重大非正常項目；l 3關(guān)

15、聯(lián)交易； l 4分部報告；l 5會計報表附注；l 6審計報告。l 7非財務(wù)信息； l 8企業(yè)的競爭戰(zhàn)略及其經(jīng)濟預(yù)期；l 9企業(yè)對當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績的說明l 對各種披露形式的質(zhì)量進(jìn)行評價，成為判斷財務(wù)報表數(shù)據(jù)質(zhì)量的一個重要方面。 （四）根據(jù)財務(wù)報表數(shù)據(jù)本身評價財務(wù)報表數(shù)據(jù)的質(zhì)量l 通過財務(wù)報表數(shù)據(jù)本身分析潛在可疑點，評價其質(zhì)量。常見的可疑點有： l 1 會計數(shù)據(jù)的變動程度。 l 2 應(yīng)收賬款的大量增加。 l 3 存貨的大量增加。 l 4 會計收益與經(jīng)營現(xiàn)金流量之間的差異增大。 l 5 會計收益與納稅收益之間的差距增大。 l 6 表外融資。 l 7 大額資產(chǎn)沖銷。 財務(wù)報表數(shù)據(jù)的調(diào)整 現(xiàn)金流量表以及財務(wù)

16、報表附注常常是進(jìn)行財務(wù)報表數(shù)據(jù)調(diào)整的非常有用的資料。以間接法編制的現(xiàn)金流量表提供了以應(yīng)計制為基礎(chǔ)的收益數(shù)與以現(xiàn)金制為基礎(chǔ)的收益數(shù)之間存在差異的原因。這樣，現(xiàn)金流量表為利潤表中每個項目與現(xiàn)金流量之間的差異提供了調(diào)節(jié)依據(jù)。而且，現(xiàn)金流量表作為權(quán)責(zé)發(fā)生制會計信息的替代，也可作為一種業(yè)績衡量基礎(chǔ)。此外，財務(wù)報表附注也為調(diào)整會計收益的偏差提供了許多有用的信息。 我們針對會計政策選擇，簡述幾種進(jìn)行財務(wù)報表數(shù)據(jù)調(diào)整的方法：財務(wù)報告的目標(biāo)l （一）反映經(jīng)管責(zé)任l 企業(yè)管理人員是受資金提供者股東和債權(quán)人的委托，對一部分財務(wù)資源進(jìn)行管理和經(jīng)營的“管家”。財務(wù)報告主要為資金提供者提供借以評估管理人員管家職能（ste

17、wardship）情況的依據(jù)。l 報告責(zé)任或受托責(zé)任（accountability）有時被用來代替經(jīng)管責(zé)任概念。l 代理人理論（agency theory）也被用來修正傳統(tǒng)的經(jīng)管責(zé)任目標(biāo)。 （二）提供決策有用的信息l 財務(wù)報告所必須做到的是，保證信息的真實性、公允性，并在不同程度上對所有使用者都有一定的相關(guān)性，財務(wù)報告只能幫助使用者減少決策中的不確定性，而不可能是消除所有的不確定性。 （三）增進(jìn)社會財富l 會計與財務(wù)報告政策應(yīng)該在沒有損害其他人利益的情況下，使某些人的利益或財產(chǎn)得到提高。 （四）如實表述l 如實表述是指計量或表述本身與它意欲表述的現(xiàn)象是一致或相符的。如實表述概念不要求采納哪一種

18、計量屬性、哪一種會計程序，它強調(diào)的是反映資產(chǎn)、負(fù)債及其變化的基本現(xiàn)象。 從根本上說，上述財務(wù)報告目標(biāo)之間并不存在根本的沖突，各個目標(biāo)只是側(cè)重點有所不同而已，但都是相互聯(lián)系、相互補充的。財務(wù)報表分析的抽象目標(biāo) （一）從投資者的角度看財務(wù)報表分析的目標(biāo)l 股東和其他投資者是公司對外財務(wù)報告的主要使用者，股東的投資決策需要以公司提供的財務(wù)信息為依據(jù)。為了評估企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，股東至少需要擁有以下信息：盈利額、投資報酬率、每股盈利額、每股股利、銷售收入和所占的市場份額等。 （二）從債權(quán)人的角度 看財務(wù)報表分析的目標(biāo) l 債權(quán)人是指那些向企業(yè)提供貸款或持有企業(yè)債券的個人或組織。債權(quán)人分為短期債權(quán)人和長期債權(quán)

19、人。短期債權(quán)人關(guān)注的是企業(yè)在短期內(nèi)的償債能力，因此需要獲得企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的信息，如流動比率、速動比率、應(yīng)收賬款債權(quán)人需要了解企業(yè)長期償債的能力，即企業(yè)在未來支付本金和周轉(zhuǎn)率等等。長期利息的能力。這種能力反映在企業(yè)預(yù)期的財務(wù)狀況上，亦即企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)流動性、資產(chǎn)的市場價值和長期的盈利前景。 （三）從政府及其有關(guān)部門的角度看財務(wù)報表分析的目標(biāo)l 政府及其有關(guān)部門之所以需要企業(yè)提供財務(wù)報表，主要是為了以下目的：1用來實行宏觀經(jīng)濟調(diào)控。2用于課征企業(yè)稅收（特別是所得稅）。3用于管制某些特定行業(yè)。 （四）從企業(yè)職工的角度 看財務(wù)報表分析的目標(biāo) l 財務(wù)報表能夠幫助職工評估企業(yè)的經(jīng)濟地位、存在的風(fēng)

20、險和發(fā)展的潛力 （五）從供應(yīng)商和顧客的角度看財務(wù)報表分析的目標(biāo)l 財務(wù)報表在幫助供應(yīng)商評估企業(yè)長期生存能力、償債能力等方面發(fā)揮著重大的作用。財務(wù)報表信息能夠幫助顧客預(yù)測企業(yè)生存與發(fā)展的可能性，評估產(chǎn)品價格的合理性和售后繼續(xù)提供維修、調(diào)換等服務(wù)的能力等。 綜上所述，財務(wù)報表的使用者集團是多種多樣的，他們對財務(wù)報表的需求也是各不相同的，可以簡單歸納如表1-1所示。財務(wù)報表分析的具體目標(biāo) （一）了解企業(yè)常規(guī)性的基本信息l 企業(yè)常規(guī)性的基本信息主要包括： （1）企業(yè)的短期償債能力； （2）資產(chǎn)經(jīng)營效率； （3）收益能力； （4）資本結(jié)構(gòu)或企業(yè)的長期償債能力l 兩類企業(yè)常規(guī)性基本信息引人注目： （1）企

21、業(yè)現(xiàn)金流量表的相關(guān)信息； （2）隨著資本市場的蓬勃發(fā)展，結(jié)合資本市場價值的相關(guān)信息。 （二）有關(guān)特殊性或?qū)ｎ}性的目標(biāo)l 1 企業(yè)財務(wù)失敗預(yù)測 l 2 企業(yè)業(yè)績評價 l 3 信貸分析。 l 4 企業(yè)價值評估 l 5 辨析會計信息失真 財務(wù)報表分析的一般作用 （一）兩種不同的觀點l 財務(wù)報表分析的結(jié)果是一種信號，對這些信號需作進(jìn)一步研究以確定其原因。l 財務(wù)報表分析的結(jié)果是一種信息，分析所得的數(shù)據(jù)本身是有意義的，能夠為信息使用者提供決策依據(jù)。 （二）財務(wù)報表分析的主要作用l 第一，評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，揭示財務(wù)活動過程中存在的矛盾和問題，為改進(jìn)經(jīng)營管理提供方向和線索。l 第二，預(yù)測企業(yè)未來

22、的報酬和風(fēng)險，為債權(quán)人、投資者和經(jīng)營者的決策提供幫助。l 第三，檢查企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的完成情況，考核經(jīng)營管理人員的業(yè)績，為完善合理的激勵機制提供幫助。 （三）報表使用者不同的需求l 在分析企業(yè)財務(wù)報表時，要看股東、債權(quán)人、潛在投資者、管理當(dāng)局或職工等不同信息使用者的具體需求。財務(wù)報表分析應(yīng)有足夠的綜合性和靈活性，以利于滿足不同使用者的信息需要。例如： l 短期債權(quán)人主要關(guān)心企業(yè)的償債能力，考察企業(yè)的流動資產(chǎn)和與之相關(guān)的流動負(fù)債，評估企業(yè)的流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。 l 債券持有人則更看重長期指標(biāo)，如企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、過去和預(yù)期的收益及財務(wù)狀況的變化。 l 投資者，亦即股票持有者，比較關(guān)注企業(yè)的未

23、來收益和現(xiàn)金流量情況，同時，他們也會關(guān)心企業(yè)的財務(wù)狀況。l 企業(yè)管理當(dāng)局則關(guān)注企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的構(gòu)成、收益變化及其發(fā)展趨勢。此外，企業(yè)管理當(dāng)局也發(fā)現(xiàn)財務(wù)分析信息對于資本預(yù)算、保本點分析、變動分析、邊際分析及內(nèi)部控制都是相當(dāng)有用的。l 就會計師而言，其職能主要有兩個：（1）計量經(jīng)濟交易和事項，（2）向企業(yè)管理人員和外部有利益關(guān)系的集團傳遞有關(guān)的經(jīng)濟信息。他們也需要對財務(wù)報表進(jìn)行解釋與分析。財務(wù)報表分析在證券市場的作用 （一）會計信息是上市公司信息最穩(wěn)定的來源 （二）財務(wù)報表分析在有效市場中的作用l 證券市場按效率程度一般可以分為弱式有效、半強式有效及強式有效。這里所提及的有效市場假設(shè)是指半強式有效市

24、場，它內(nèi)含這樣的假設(shè)：證券市場上有很好的信息分析者，會利用各種分析工具對不斷變化著的進(jìn)入市場的新信息流立即進(jìn)行估價和行動。 l 1.財務(wù)報表分析的首要作用是使市場消化會計信息，達(dá)到競爭平衡。與有效市場理論形成“矛盾”，對此作出如下解釋： EMH是建立在基于總體評價基礎(chǔ)的證據(jù)上，而不是個別投資者的行為上。 EMH說明證券市場是信息的快速處理器。 即使一種證券在某一時點上可獲得的所有信息均已包括在價格上，該價格也不一定反映價值（value），它仍可能被低估或高估。市場有效性不僅依賴于信息的可獲得性，而且依賴于其是否得到正確的解釋。l 2.在有效市場中，財務(wù)分析師需要對可獲得的信息作出分析并形成決策

25、，根據(jù)預(yù)測作出建議或買賣行為，財務(wù)報表分析應(yīng)注重發(fā)展和使用預(yù)測模型，不斷創(chuàng)造出新的分析方法，發(fā)掘尚未公開的內(nèi)部信息。l 3.財務(wù)報表分析需要時間和資源的投入，如何降低信息消化的時間和成本，這也是財務(wù)報表分析的重要作用或目的。l 4.財務(wù)報表分析除可用于證券投資決策外，也可用于企業(yè)破產(chǎn)預(yù)測等方面。財務(wù)報表分析對我國證券市場的特殊作用 證券管理體系，要求上市公司公布中期報告和年度報告等，財務(wù)報表信息成為上市公司在證券市場上最穩(wěn)定的信息來源。 財務(wù)報表分析可以透過財務(wù)報表的會計數(shù)據(jù)來了解企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績?nèi)?，識別企業(yè)的優(yōu)劣。 財務(wù)報表分析的作用還包括對上市公司進(jìn)行價值估計，有助于對上市公司的合理定價。

26、明確財務(wù)報表信息開發(fā)與分析的目標(biāo)l 財務(wù)報表分析的目標(biāo)是報表分析的最終歸宿，沒有目標(biāo)的財務(wù)報表分析不可能是一個有效的分析；財務(wù)報表分析的目標(biāo)不同，財務(wù)報表分析所需要的資料及采用的分析方法也有所不同。l 財務(wù)報表分析的目標(biāo)隨著特定使用者所處的層次不同而不同。使用者的層次越高，對細(xì)節(jié)的要求越少；使用者的層次越低，對細(xì)節(jié)的要求越多。l 在確定報表分析目標(biāo)時，僅模糊地確定財務(wù)報表分析的目標(biāo)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，需要對分析目標(biāo)作進(jìn)一步的細(xì)化明確，財務(wù)報表分析的目標(biāo)越具體越清晰，分析過程就能越簡單有效。制定財務(wù)報表開發(fā)和分析的方案 在確定財務(wù)報表分析目標(biāo)以后，就要制定財務(wù)報表分析方案。分析方案包括財務(wù)報表分析的范圍、資料來源、收集方法、分析方法、工作分工、進(jìn)度安排等。分析方案是財務(wù)報表分析的行動指南，詳細(xì)而具體的行動指南保證了報表分析的準(zhǔn)確性和及時性。收集分析所需的相關(guān)資料 在進(jìn)行財務(wù)報表分析時，除需要企業(yè)的財務(wù)報表以外，還需要收集以下