會計報表的綜合分析

1、會計報表的綜合分析單獨分析會計報表中任何一項財務(wù)指標(biāo)，難以全面評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。 為了全方位地了解企業(yè)經(jīng)營理財狀況， 并對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出系統(tǒng)的、 合理的評價， 就必須進(jìn)行相互關(guān)聯(lián)的綜合性分析，采用適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)進(jìn)行綜合性評價。一、標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率：指特定國家、特定時期、特定行業(yè)的平均財務(wù)比率。如標(biāo)準(zhǔn)的流動比率、標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)負(fù)債率、標(biāo)準(zhǔn)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。1. 標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的作用。在進(jìn)行會計報表分析時，如果計算出來 的財務(wù)比率與本企業(yè)的歷史資料比較， 只能看出自身的變化， 無法知 道在激烈競爭中企業(yè)所處的地位； 與同行業(yè)或其行業(yè)的個別企業(yè)進(jìn)行 比較，只能看出與對方的區(qū)別，而對方并不一定最

2、好，與之不同也未 必不好。有了標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率， 可以作為評價一個企業(yè)財務(wù)比率優(yōu)勢的 參照物。 以標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率作為基礎(chǔ)進(jìn)行比較分析， 更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)的 異常情況，以便于揭示企業(yè)存在的問題。2. 標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的確定方法。通常有兩種方法，一是采用統(tǒng)計方 法，即以大量歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計結(jié)果作為標(biāo)準(zhǔn)。 這種方法是假設(shè)大多數(shù) 是正常的，社會平均水平是反映標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)的，脫離了平均水平，就是 脫離了正常的狀態(tài)。 二是采用工業(yè)程序法， 即以實際觀察和科學(xué)計算 為基礎(chǔ)， 推算出一種理想狀態(tài)作為評價標(biāo)準(zhǔn)。 這種方法假設(shè)各變量之 間有其內(nèi)在的比例關(guān)系， 并且這種關(guān)系是可以被認(rèn)識的。 在實際操作 中，經(jīng)常綜合使用上述兩種方法，

3、互相補充，互相驗證。目前，標(biāo)準(zhǔn) 財務(wù)比率的建立主要采用統(tǒng)計方法，工業(yè)程序法處于次要地位。3. 標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的資料收集。美國、日本等一些工業(yè)發(fā)達(dá)國家的 某些政府機(jī)構(gòu)定期公布各行業(yè)的財務(wù)方面的統(tǒng)計指標(biāo)， 為報表使用者 進(jìn)行分析提供幫助， 我國目前尚無這方面的正式刊物。 在各種統(tǒng)計年 鑒上可以找到一些財務(wù)指標(biāo)， 但行業(yè)劃分較粗， 且是新會計制度實施 前的指標(biāo)口徑， 不適合當(dāng)前的報表口徑。 因此，可用中國證券報 、 金融時報 定期據(jù)供的某些上市公司的財務(wù)比率， 包括一些行業(yè)的 平均數(shù)據(jù)， 作為企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率參考數(shù)據(jù)。 對于行業(yè)的平均財務(wù)比 率，在使用時應(yīng)注意兩個問題： 一是行業(yè)平均指標(biāo)是根據(jù)部分企業(yè)

4、抽 樣調(diào)查來的， 不一定能真實反映整個行業(yè)的實際情況； 二是計算平均 數(shù)的每個企業(yè)所采用的會計方法和程序不一定相同， 資本密集型和勞 動密集型企業(yè)可能加在一起平均。 因此，在進(jìn)行報表分析時往往需要 對行業(yè)平均財務(wù)比率進(jìn)行修正，盡可能建立一個理想可比的參照物。二、理想會計報表： 是指根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率和企業(yè)規(guī)模確定的會 計報表，它代表企業(yè)理想的財務(wù)狀況， 為報表分析提供更方便的依據(jù)。1.理想資產(chǎn)負(fù)債表。 理想資產(chǎn)負(fù)債表的百分比結(jié)構(gòu)來自于行業(yè)平 均水平，同時進(jìn)行必要的推理分析和調(diào)整。 表 1 是一張以百分比表示 的簡化理想資產(chǎn)負(fù)債表。表一 理想資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)60%負(fù)債40%速動資產(chǎn)30%流動負(fù)債

5、30%盤存資產(chǎn)30%長期負(fù)債10%固定資產(chǎn)40%所有者權(quán)益60%實收資本20%公積金30%未分配利潤10%總計100%總計100%(1) 確定負(fù)債百分率。以資產(chǎn)總計為 100% ，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率， 確定負(fù)債百分類和所有者權(quán)益百分類。通常認(rèn)為負(fù)債應(yīng)小于自有資 本，這樣的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化時能保持穩(wěn)定。但是，過小的負(fù)債率 會使企業(yè)失去經(jīng)濟(jì)繁榮時獲取額外利潤的機(jī)會， 即反映出企業(yè)管理當(dāng) 局的經(jīng)營策略比較保守。 一般而言，自有資本占 60% ，負(fù)債占 40%， 是比較理想的， 當(dāng)然這個比率會因不同國家、 不同歷史時期和行業(yè)而 異。高負(fù)債的舉債經(jīng)營，是高度成長時期企業(yè)體質(zhì)弱的表現(xiàn)，并非理 想狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)稍

6、有不景氣，由于利息負(fù)擔(dān)過重，會使企業(yè)利潤爭速下降，因此，很不穩(wěn)定。我國目前上市公司的負(fù)債率大多在 40% 左右， 也是好現(xiàn)象，比較理想。(2) 確定固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分率。一般情況下，固定資產(chǎn)的 數(shù)額應(yīng)小于自有資本，占自有資本的 2/3 為好，這種比例關(guān)系，可使 企業(yè)自有資本中有 1/3 用于流動資產(chǎn)，不至于靠拍賣固定資產(chǎn)來償 債。在固定資產(chǎn)占 40%的情況下，當(dāng)然流動資產(chǎn)要占 60% 。(3) 確定流動負(fù)債的百分率。一般認(rèn)為流動比率以 200% 為宜， 那么流動資產(chǎn)占 60% 的情況下，流動負(fù)債是其一半即占 30% 。既然 總負(fù)債 40% 左右，流動負(fù)債又占 30% ，財長期負(fù)債占 10%

7、 。(4) 確定所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。其基本要求是實收資本應(yīng)小于 各項積累， 以積累為投入資本的兩倍相宜。 這種比例可以減少分紅的 壓力，使企業(yè)有可能重視長遠(yuǎn)發(fā)展， 每股凈資產(chǎn)達(dá)到 3 元左右， 可在 股市上樹立良好的公司形象。因此，實收資本為所有者權(quán)益 (60%) 的 1/3，即 20% ，公積金和未來分配利潤為所有者權(quán)益的 2/3，即 40%。 至于公積金和未分配利潤之間的比例， 并非十分重要， 因為未分配利 潤數(shù)字經(jīng)常變化。公積金與未分配利潤結(jié)構(gòu)應(yīng)為 3:1 ，即公積金占總 資產(chǎn)的 30% ，未分配利潤占總資產(chǎn)的 10% 。(5) 確定流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。由于速動比率以 100% 為最佳

8、， 因此，速動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率與流動負(fù)債相同，即 30% 。余額的盤存資產(chǎn)（主要是存貨）占總資產(chǎn)的 30% ，這符合存貨占流動資產(chǎn)的一半的一般情況。在確定了以百分率表示的理想資產(chǎn)負(fù)債后， 可以根據(jù)具體企業(yè)的 資產(chǎn)總額建立絕對數(shù)的理想資產(chǎn)負(fù)債表。 然后再將企業(yè)報告期的實際 資料與之進(jìn)行比較分析，以判斷企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)劣。2. 理想損益表。理想損益表的百分率是以銷售收入為基礎(chǔ)。 一般來講， 毛利率因行業(yè)而異。周轉(zhuǎn)快的企業(yè)奉行薄利多銷方針，毛利率低；周 轉(zhuǎn)慢的企業(yè)毛利率定得比較高。 實際上每行業(yè)都有一個自然形成的毛 利率水平。表 2 是一張以百分率表示的理想損益表。表 2 理想損益表100%減：產(chǎn)

9、品銷售成本75%毛利25%減：期間費用13%營業(yè)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤12%減：營業(yè)外凈損失1%產(chǎn)品銷售收入11%利潤總額減：所得稅 6%5%稅后利潤表2 所示理想損益表是假設(shè)某公司所在行業(yè)的毛利率為 25%， 則銷售成本為 75% 。在毛利當(dāng)中可用于期間費用的約占一半，也可 以稍多一點，即按 13% ，余下的 12%為營業(yè)利潤。營業(yè)外收支凈額 一般不大，并且通常支出大于收入，即按 1% 處理。雖然所得稅率為 33% ，但由于納稅調(diào)整等因素的實際稅負(fù)在一半左右， 即按稅前利潤 (11%) 的一半多一點 6% 來處理，這樣，余下的稅后利潤則為 5% 。在確定了以百分比表示的理想損益表之后， 就可以

10、根據(jù)企業(yè)某期 間的銷售收入數(shù)額來設(shè)計絕對數(shù)額表示的理想損益表， 然后再與企業(yè) 的實際損益表進(jìn)行比較，以判斷其優(yōu)劣。三、會計報表的綜合分析：指將相互關(guān)聯(lián)、相互補充的分析方法 和分析程序所得出的個別結(jié)果，運用一個簡潔的綜合系統(tǒng)予以判斷、 融合、平衡、分析并作出概括性的結(jié)論，借以衡量一個企業(yè)財務(wù)管理 各方面活動的綜合績效，判斷其財務(wù)狀況的優(yōu)劣。1.會計報表綜合分析的目的。是評價企業(yè)的財務(wù)狀況。而企業(yè)財 務(wù)狀況作為企業(yè)財務(wù)實力的綜合表現(xiàn)， 在許多情況下， 很難予以定量 揭示，這就給綜合分析造成了很大的困難。不進(jìn)行定量分析，其結(jié)論往往主觀性較強(qiáng)，說服力不夠，進(jìn)行定量分析，又會使分析結(jié)論不切 合實際，很難

11、具有理想的實標(biāo)價值。解決這一矛盾，一方面有待于財 務(wù)分析技術(shù)方法的改進(jìn)和補充； 另一方面也依賴于財務(wù)狀況理論的突 破性進(jìn)展。另外， 在企業(yè)財務(wù)管理的實際工作中，普遍看中的是某些 重要的、單一的財務(wù)指標(biāo)，如流動比率、總資產(chǎn)利潤率、應(yīng)收賬款周 轉(zhuǎn)率等，而對綜合的財務(wù)狀況并不重視，也很少進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析。 因此，企業(yè)會計報表綜合分析是財務(wù)分析體系中極為重要的組成部 分，也是難度較大的財務(wù)分析。2.會計報表綜合分析的方法。會計報表綜合分析貴在綜合，它利 用各種定量或定性方法， 將企業(yè)財務(wù)運行視作一個完整的、 不可分割 的系統(tǒng)， 并對之進(jìn)行全方位的考察和評價。 會計報表綜合分析的基本 方法是財務(wù)比率分析

12、法和綜合定性分析。(1)財務(wù)比率分析。它是運用財務(wù)比率進(jìn)行分析企業(yè)財務(wù)狀況的 方法，它不但是會計報表重點分析的基本方法， 而且也是進(jìn)行會計報 表綜合分析的重要前提。在運用財務(wù)比率時，要注意兩點：一是計算 財務(wù)比率所依據(jù)的會計報表資料不一定反映企業(yè)真實情況。 盡管會計 報表是按企業(yè)會計準(zhǔn)則和企業(yè)財務(wù)通則設(shè)計的，它們合乎規(guī) 范，但不一定反映企業(yè)的客觀實際。如：報表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物 價水平調(diào)整；非流動資產(chǎn)的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計算的， 不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值； 無形資產(chǎn)和開辦費的攤銷等是主觀估計 的，未必正確； 財產(chǎn)盤盈或壞賬損失等非?；蚺既坏氖马?，可能會歪 曲本期的凈收益。 二是不同

13、企業(yè)對同一會計事項處理可能選擇不同的 會計處理方法和程序， 使它們的財務(wù)比率可比口徑有誤差。 介于上述 兩方面原因，只能在限定意義上使用財務(wù)比率，不可將其絕對化，這也是在運用財務(wù)比率進(jìn)行報表分析時所必須注意的問題。(2) 指數(shù)分析方法。它是對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行綜合評價的重要方 法之一， 是對各種財務(wù)比率標(biāo)注重要性的等級， 以便定量地判斷企業(yè) 財務(wù)狀況的優(yōu)劣。 在評價財務(wù)狀況時， 根據(jù)各項指標(biāo)對財務(wù)狀況的決 定程度不同，標(biāo)注重要性等級，并在此基礎(chǔ)上對財務(wù)狀況進(jìn)行分析。 指數(shù)分析法的基本步驟是：一是選定影響企業(yè)財務(wù)狀況的各項指標(biāo)。 通?？蛇x擇流動比率、速動比率、資本利潤率、負(fù)債比率、應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、利息保障倍數(shù)、銷售增長率等。因企業(yè)的具體 情況不同， 在選擇評價指標(biāo)時也應(yīng)有所不同， 對分析期財務(wù)狀況影響 較大的指標(biāo)都應(yīng)選入。 二是根據(jù)重要性程度， 對各種比率標(biāo)注重要性 系數(shù)，并使各系數(shù)之和等于 1。三是確定各項指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值。如果企 業(yè)各項財務(wù)比率的實際數(shù)達(dá)到了標(biāo)準(zhǔn)值， 便意