應(yīng)用層次分析法評價風(fēng)險投資問習(xí)題

1、歡迎共閱系統(tǒng)工程論文應(yīng)用層次分析法評價風(fēng)險投資問題摘要：層次分析法是一種強(qiáng)有力的系統(tǒng)分析方法，對多因素，多標(biāo)準(zhǔn)，多方案的綜合評價及趨勢預(yù)測相當(dāng)有效。層次分析法可以處理定性和定量相結(jié)合的問題， 可以將決策者的主觀判斷與經(jīng)驗(yàn)到人 模型，并加以量化處理。本文通過對我國某一跨國公司的的項(xiàng)目風(fēng)險投資進(jìn)行評價，采用層次分析法對各指標(biāo)進(jìn)行分析，然后總結(jié)出兩種方案的相對風(fēng)險及其合理性。 借此來闡述層次分析法的應(yīng)用。 關(guān)鍵詞：層次分析法風(fēng)險投資評價 一：引言：在現(xiàn)今的風(fēng)險投資中，有很多風(fēng)險分析方法可以讓各大公司采用，各種方法不盡相同，但都是對影響風(fēng)險的各個指標(biāo)進(jìn)行分析，然后得出結(jié)論的。層次分析法可以是從定性和定

2、量兩個角度出發(fā) 來對風(fēng)險投資進(jìn)行分析，其在項(xiàng)目風(fēng)險評價中運(yùn)用靈活、易于理解，而又有一定的精度。其評價的基本思路是：評價者將復(fù)雜的風(fēng)險問題分解為若干層次和若干要素，并在同一層次的各個要素之間簡單地進(jìn)行比較、判斷和計(jì)算，得到不同方案風(fēng)險的水平，從而為方案的選擇提供決策依據(jù)。 該方 法既可以用于評價工程項(xiàng)目標(biāo)段劃分、工程投標(biāo)風(fēng)險、報(bào)價風(fēng)險等單向風(fēng)險水平，又可以評價工程 項(xiàng)目不同方案等綜和風(fēng)險水平。二：層次分析法概述層次分析法（AnalyticHierarchyProcess簡稱AHP），是由美國著名運(yùn)籌學(xué)家、匹茲堡大學(xué)教授 于二十世紀(jì)80年代創(chuàng)立的，它是一種強(qiáng)有力的系統(tǒng)分析和運(yùn)籌學(xué)方法，對多因素、多

3、標(biāo)準(zhǔn)、多方 案的綜合評價及趨勢預(yù)測相當(dāng)有效。 其基本原理是根據(jù)問題的性質(zhì)和所要達(dá)到的總目標(biāo)， 將其分解 為不同的組成因素，依照因素之間的相互影響以及隸屬關(guān)系，按不同層次聚集組合，形成一個多層 次的分析結(jié)構(gòu)模型。其本質(zhì)是試圖使人們的思維條理化和層次化，它充分利用人的經(jīng)驗(yàn)判斷，對決策發(fā)難優(yōu)劣進(jìn)行排序，具有實(shí)用性、 系統(tǒng)性、簡潔性等優(yōu)點(diǎn)。運(yùn)用層次分析法可以將復(fù)雜系統(tǒng)問題 中的各種因素劃分成相互關(guān)聯(lián)的有序?qū)哟?，通過專家較客觀的判斷給出每一層次個因素相對重要性 的定量表示，確定每一層次全部因素相對重要性的權(quán)值， 通過對排序結(jié)果進(jìn)行分析研究， 提出解決 方案。它特別適用于那些難于完全定量分析的問題。（一）

4、層次分析法的產(chǎn)生背景定量分析方法對于社會科學(xué)的發(fā)展產(chǎn)生了巨大的促進(jìn)作用， 因此越來越受到重視，特別是最優(yōu) 化模型，曾一度在決策問題中得到非常廣泛應(yīng)用。但在應(yīng)用過程中，也出現(xiàn)了一些問題， 主要體現(xiàn) 在以下幾個方面。第一，社會問題的復(fù)雜性決定了難以構(gòu)造合適的模型。即使構(gòu)造出數(shù)學(xué)模型，有時也難以準(zhǔn)確 說明問題或者難以執(zhí)行。第二，決策問題帶有相當(dāng)多的主觀性，而這很難體現(xiàn)在最優(yōu)化模型中第三，龐大的模型成本太大，難以理解由于存在上述問題，人們重新思考數(shù)量方法在社會科學(xué)中的作用， 特別是對于決策問題，如何 既考慮數(shù)學(xué)分析的精確性，又考慮人類決策思維過程及思維規(guī)律， 即定性與定量相結(jié)合，正是在這 種背景下，產(chǎn)

5、生了層次分析法。層次分析法圖解：（二）層次分析法基本原理層次分析法的基本原理是排序的原理，即最終將各方法（或措施）排出優(yōu)劣次序，作為決策的 依據(jù)。具體可描述為：層次分析法首先將決策的問題看作受多種因素影響的大系統(tǒng)，這些相互關(guān)聯(lián)、相互制約的因素可以按照它們之間的隸屬關(guān)系排成從高到低的若干層次，叫做構(gòu)造遞階層次結(jié)構(gòu)。 然后請專家、學(xué)者、權(quán)威人士對各因素兩兩比較重要性，再利用數(shù)學(xué)方法，對各因素層層排序，最 后對排序結(jié)果進(jìn)行分析，輔助進(jìn)行決策。（三）層次分析法的特點(diǎn)它的主要特點(diǎn)是定性與定量分析相結(jié)合，將人的主觀判斷用數(shù)量形式表達(dá)出來并進(jìn)行科學(xué)處 理，因此，更能適合復(fù)雜的社會科學(xué)領(lǐng)域的情況，較準(zhǔn)確地反映

6、社會科學(xué)領(lǐng)域的問題。同時，這一 方法雖然有深刻的理論基礎(chǔ)，但表現(xiàn)形式非常簡單，容易被人理解、接受，因此，這一方法得到了 較為廣泛的應(yīng)用。（四）層次分析法的關(guān)鍵一一準(zhǔn)確構(gòu)造遞階層次結(jié)構(gòu)構(gòu)造遞階層次結(jié)構(gòu)是層次分析法的基礎(chǔ)，因此深入分析問題、找出影響因素及其相互關(guān)系，從 而準(zhǔn)確構(gòu)造遞階層次結(jié)構(gòu)就顯得十分重要。準(zhǔn)確構(gòu)造遞階層次結(jié)構(gòu)一般有以下要點(diǎn)。第一，合理確定因素及相互關(guān)系。在深入分析問題后，首先詳細(xì)找出各個影響因素。這時目標(biāo) 層因素和措施層因素一般都比較明確， 而準(zhǔn)則層因素通常較多，需要仔細(xì)分析它們的相互關(guān)系， 及 上下層次關(guān)系和同組關(guān)系，如果對于有關(guān)因素及因素間的相互關(guān)系不能明確， 通常是對決策冋

7、題缺 乏深入認(rèn)識，這時需要重新分析問題。這里，真正認(rèn)識問題、把握問題是關(guān)鍵。第二，合理分組（每一因素所支配的元素不超過9個）。在層次分析法中，對于因素總個數(shù)及總層次數(shù)沒有要求，即復(fù)雜的問題也能用多層次解決。但一般要求每一因素所支配的元素不超過9個，這是因?yàn)樾睦韺W(xué)研究表明，只有一組事物個數(shù)在9個以內(nèi)，普通人對其屬性進(jìn)行辨別時才較為 清晰。因此，當(dāng)同一層次因素較多時，就需要進(jìn)行分組歸類，在增加層次數(shù)的同時減少每組個數(shù)， 保證后面兩兩判斷的準(zhǔn)確性。三：用應(yīng)層次分析法評價風(fēng)險（一）:層次分析法風(fēng)險評價模型用層次分析法評價工程項(xiàng)目風(fēng)險， 首先是確定評價的目標(biāo)，再明確方案評價的準(zhǔn)則和各指標(biāo)，然后 把目標(biāo)、

8、評價準(zhǔn)則連同各方案構(gòu)成一個層次結(jié)構(gòu)模型，如圖3-1所示。在這個模型中，評價目標(biāo)、評價準(zhǔn)則和評價方案處于不同的層次 目標(biāo)層準(zhǔn)則層L項(xiàng)目外風(fēng)（二）:因素兩兩比較評分和判斷矩陣m 十請具有項(xiàng)分。兩兩比較評分，則以表治3-2衢示的分值表工呈項(xiàng)目風(fēng)險評價模曙定表1-2項(xiàng)目風(fēng)險評價表 分值135792,4,6,8倒數(shù)圖事1層次分析法風(fēng)險評價模型i因素與j因素同樣重要i因素比j因素略重要i因素比j因素稍重要i因素比j因素重要得多_i因素比j因素重要的很多萬案1理經(jīng)驗(yàn)分可他得若險的人人織干風(fēng)險進(jìn)行兩兩比較評 見表 3-3。i與j兩因素重要性比較結(jié)果處于以上結(jié)果的中間i與j兩因素重要性比較結(jié)果是j與i兩因素重要

9、性比較結(jié)果的倒數(shù)子準(zhǔn)則層表3-3兩兩判斷矩陣表AA2A、Ar、Anan、a12'、a1na21'、a22an1'、an2（三）計(jì)算各判斷矩陣權(quán)重、排序，并作一致性檢驗(yàn)1求判斷矩陣每行所有元素的幾何平均值皿：nWi “ i【aj（3-1）2. 將w歸一化，計(jì)算w :w（ 3-2）：Wi 43. 計(jì)算判斷矩陣的最大特征值命:max ='"（ 3-3）i 二 n i上式中，（A ）為向量3國）的第i個元素。4. 計(jì)算CI ,進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。在算出九 后，可計(jì)算CI，進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，其公式如下：nCl =亠（3-4）n -11 i 上式中n為判斷矩陣階數(shù)，由表

10、3-5，查隨機(jī)一致性指標(biāo)RI ,并計(jì)算比值Cl RI ,當(dāng)Cl RI :：: 0.1時,1I I判斷矩陣一致性達(dá)到了要求。否則重新進(jìn)行判斷，寫出新的判斷矩陣。表3-3 RI取值表1 234567890 00.580.901.121.241.321.411.455.為獲得層次目標(biāo)中每-指標(biāo)或評價方案的相對權(quán)重，必須進(jìn)行各層次的綜合計(jì)算,然后對相對權(quán)重進(jìn)行總排序。對某一評價方案的某一評價指標(biāo)而言，設(shè)各層次評價的相對權(quán)重為Wi , Wij , Wijk , Wijki則該評價指標(biāo)的相對權(quán)重為：w（i）二 WiWjWjkWjki更一般地可寫為： w（i）二側(cè)）wijk（3-5）（四）:計(jì)算綜合總評分獲

11、得各評價方案各指標(biāo)的評分后，計(jì)算加權(quán)平均值，即得綜合總評分?？傇u分最高者即為風(fēng)險 最大的方案。四：結(jié)合具體例子說明層次分析法在評價項(xiàng)目風(fēng)險水平中的應(yīng)用。【案例背景】：我國某跨國公司擬向我國周邊分別在兩個國家的甲、乙施工項(xiàng)目投標(biāo)。該公司根據(jù)具體情況，擬在這兩個標(biāo)中投一個標(biāo)。投標(biāo)前，該公司對不同施工標(biāo)進(jìn)行風(fēng)險評價，以確定投標(biāo)對象。投標(biāo)人首先進(jìn)行調(diào)查研究，進(jìn)行風(fēng)險識別。認(rèn)為主要的風(fēng)險因素有：（1）政治方面。這兩個工程與我國接壤，國家關(guān)系較好；工程所在國的政局雖有小的波動，但大 的動亂的可能性不大，經(jīng)濟(jì)政策較連貫， 政治對其經(jīng)濟(jì)影響不大；從軍事角度看，發(fā)生戰(zhàn)爭的可能性也較小，因此政治風(fēng)險較小。(2)

12、經(jīng)濟(jì)方面。工程所在國有不同程度的通貨膨脹；在外匯方面，雖均未實(shí)行壟斷，但資金轉(zhuǎn)移 困難較大；稅收等方面的風(fēng)險因素在這兩國也略有不同。(3) 自然環(huán)境和投標(biāo)競爭環(huán)境方面。自然條件均較差；兩個標(biāo)的競爭均較激烈，但程度不一。(4) 工程技術(shù)方面。兩工程的規(guī)模有所不同，施工技術(shù)的復(fù)雜等距離也有差別。在供水、供電方 面的條件總體較差，不同程度上得不到保障。總體而言，其投標(biāo)的主要風(fēng)險因素有：通貨膨脹、稅收、匯率、供水能力、供電能力、氣候條件、公司企業(yè)競爭和法規(guī)制約等 8個方面，其可歸納為：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和環(huán)境風(fēng)險3大類經(jīng)濟(jì)風(fēng)險包括：通貨膨脹、稅收和匯率；技術(shù)風(fēng)險包括：供水能力和供電能力；環(huán)境風(fēng)險包括：

13、氣 候條件、公司企業(yè)競爭和法規(guī)制約。經(jīng)分析后，可以建立起如圖4-1所示層次分析結(jié)構(gòu)圖。顯然系統(tǒng)分 A B C和D四個層次。 在調(diào)查分析研究的基礎(chǔ)上，采用對不同因素兩兩比較的方法，構(gòu)造不同層次的判斷矩陣，并分 別計(jì)算他們的最大特征根、與此相對應(yīng)的特征向量、各層次的單排序以及進(jìn)行判斷矩陣的一致性檢 驗(yàn)。設(shè)X-Y為X層下屬丫層的多個因素的判斷矩陣。下面首先分析計(jì)算各判斷矩陣。1)2)3)0135技術(shù)風(fēng) 險環(huán)境風(fēng) 險風(fēng)險最大的投標(biāo)層次結(jié)構(gòu)分析圖(1)A - B層次判斷矩陣計(jì)算。方RA - B層次判斷矩陣如下：1/51/3陣匯相關(guān)經(jīng)濟(jì)風(fēng) 險通貨膨?qū)?求判斷矩陣2參數(shù)供計(jì)算如供:每行所有元率幾何平12氣候

14、企業(yè)競 爭電5 3 =2.2 =0.460.874將幽歸計(jì)算判斷矩陣的最大特征值A(chǔ)，則有:而有:層方案甲RI =0.58。因陣為方案乙W二 3 1。記 A Bmax466， w查表3-3得：因此，A B層次判斷矩陣滿足一致性檢驗(yàn)要求。(2) B1 C層次判斷矩陣計(jì)算。B1 C層次判斷矩陣如下:11/31/4311/2421與B1 C層次判斷矩陣相對應(yīng)的參數(shù)計(jì)算結(jié)果為:歡迎共閱（3）B2 C層次判斷矩陣。B2 C層次判斷矩陣如下:121/21與B2 C層次判斷矩陣相對應(yīng)的參數(shù)計(jì)算結(jié)果為：此為二階判斷矩陣，易知它滿足一致性檢驗(yàn)。（4）B3 C層次判斷矩陣。B3 C層次判斷矩陣如下:11/21/32

15、11/232i11與B3 C層次判斷矩陣相對應(yīng)的參數(shù)計(jì)算結(jié)果為：I_）I I（5）G -D、C2-D、C3-D、C4-D、C5-D、C6-D、C7 - D、D 層次判斷矩陣。各 判斷矩陣具體如下：(6)C層次的排序。1結(jié)果女層次層次BC1/8648 ”1 8W2W =0.889, W2W=°.1110.3W2oWWO'O=0.8890.12211111j51-廠 0 230T151151：0.500，W2 -0.5000滬Wi=°167，W20Q0330.558000.36200.66700.08100.33300.041000.1630.0370歡迎共閱000.2970.068000.5400.124C層次排序一致性檢驗(yàn):nCI 八 BjCI j =0.648 0.009 0.122 0 0.230 0.005 = 0.007j 4nRl =' BjR|j =0.648 0.58 0.122 0 0.230 0.58 = 0.509= 0.014<0.1G - D的CI均為j 4層 次b 層次0.0790.2070.3620.0810.0410.0370.0680.1240.1110.50.50.1670.8890.50.1110.1670.3900.88