杜邦財務(wù)分析體系(The Dupont System)_備注

1、杜邦財務(wù)分析評價體系（The Du Pont System）今天參加我們這個會議來賓有不少是在企業(yè)里面從事著財務(wù)工作。那我們知道在企業(yè)的管理里面，被利用最多的最有用的分析指標(biāo)及模型是什么？那就是大家所熟知的杜邦分析體系。杜邦財務(wù)分析評價體系（The Du Pont System）是由美國杜邦公司創(chuàng)造的財務(wù)分析方法。同時杜邦財務(wù)分析體系也是一種系統(tǒng)的企業(yè)績效評價體系，它通過將企業(yè)績效評價核心指標(biāo)“凈資產(chǎn)收益率（ROE， Return of Equity）ROE，又叫權(quán)益凈利率,它是所有比率中綜合性最強、最具有代表性的一個指標(biāo)，不斷地向下層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用、成本與費用的構(gòu)成和企業(yè)風(fēng)

2、險，揭示指標(biāo)變動的原因和趨勢，為企業(yè)經(jīng)營決策和投資決策指明方向。通過揭示分析“樹根狀”財務(wù)指標(biāo)體系各種財務(wù)比率之間的層次關(guān)系，達到綜合評價企業(yè)績效和為改進企業(yè)績效指明方向的目的。杜邦財務(wù)分析體系的作用是解釋指標(biāo)變動的原因和變動趨勢，為采取措施指明方向。要利用杜邦財務(wù)分析體系幫助我們企業(yè)進行決策，首先要結(jié)合企業(yè)經(jīng)營實際，分析影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率（ROE）的最主要的財務(wù)指標(biāo)，進而分析其產(chǎn)生原因。例如；我國近來服裝行業(yè)凈資產(chǎn)收益率（ROE）較低，究其原因銷售凈利率較低。銷售凈利率反映了企業(yè)利潤總額與銷售收入的關(guān)系，從這個意義上看提高銷售凈利率是提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵所在。要提高企業(yè)銷售凈利率，一是要

3、提高企業(yè)銷售收入；二是降低成本費用。銷售收入銷售價格×銷售數(shù)量。通過市場分析我們知道，國內(nèi)服裝與國際品牌服裝相比，主要差距在銷售價格上，另外，由于缺少品牌很難進入國際高檔市場，無法提高在國際高檔市場上的銷售數(shù)量。結(jié)合我國實際，再靠“薄利多銷”擴大低檔服裝數(shù)量很難大幅度提高銷售收入，反而會降低總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、加大管理成本。因此，必須做出創(chuàng)造品牌的決策。所以近些年來我們發(fā)現(xiàn)一些服裝、制鞋等企業(yè)紛紛實行品牌戰(zhàn)略，打造自己的品牌。應(yīng)用杜邦財務(wù)分析體系出除了橫向比較找出財務(wù)指標(biāo)差距外，還可以時間為基軸進行縱向比較，這就是管理學(xué)里的PDCA循環(huán)，它反映了管理活動的規(guī)律。PDCA是由美國統(tǒng)計學(xué)家戴明

4、博士提出來。P（Plan）表示計劃；D（Do）表示執(zhí)行；C（Check）表示檢查；A（Action）表示處理。 PDCA循環(huán)是改善企業(yè)經(jīng)營管理的重要方法。我們在企業(yè)經(jīng)營管理中制定了各種財務(wù)指標(biāo)，就需要在執(zhí)行中和執(zhí)行后檢查執(zhí)行情況，看是否符合計劃的預(yù)期結(jié)果。在處理階段，主要是根據(jù)檢查結(jié)果，采取相應(yīng)的措施。鞏固成績，把成功的經(jīng)驗盡可能納入標(biāo)準(zhǔn)，進行標(biāo)準(zhǔn)化，遺留問題則轉(zhuǎn)入下一個PDCA循環(huán)去解決。它包括兩個步驟：鞏固措施和下一步的打算。每經(jīng)過一個循環(huán)財務(wù)管理水平均提高一步。因此通過用友ERPU8BI實現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營關(guān)鍵經(jīng)營指標(biāo)動態(tài)監(jiān)控，分析財務(wù)指標(biāo)的發(fā)展趨勢，通過U8BI指標(biāo)預(yù)警提示，及時找出變化的原

5、因，幫助企業(yè)做出正確的決策，保證企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。 杜邦財務(wù)分析體系在各類企業(yè)中都得到廣泛認(rèn)可和運用，其原因在于，首先，它是一種相對來說十分簡便實用的分析方法；其次，企業(yè)可以根據(jù)績效評價視角或重點的不同，有針對性地對傳統(tǒng)的杜邦分析體系加以改造，對ROE指標(biāo)進行不同形式的分解，創(chuàng)造出不同形式的財務(wù)比率的關(guān)聯(lián)組合，達到特定的分析目的。用友ERPU8BI就是在通過對中國50萬中小企業(yè)的最佳業(yè)務(wù)實踐，將杜邦分析體系模型進行拓展應(yīng)用；如，要想獲得較高的ROE無外乎利用財務(wù)杠桿或者提高資產(chǎn)收益，而提高資產(chǎn)收益率可以通過提高企業(yè)的銷售利潤率；那我們就可以利用U8BI系統(tǒng)對產(chǎn)品、區(qū)域、客戶、銷售成本結(jié)構(gòu)、費用結(jié)構(gòu)等來發(fā)掘出提高利潤率的潛力在哪里。提高資產(chǎn)收益率，還可以通過提高資產(chǎn)經(jīng)營效率；那我們就還可以利用U8BI系統(tǒng)對應(yīng)收賬款的趨勢、結(jié)構(gòu)、賬齡進行分析，對各地區(qū)、不同客戶產(chǎn)品銷售分析，找出提高應(yīng)