財(cái)務(wù)管理學(xué)課后練習(xí)題

1、第一章 總論第一部分 內(nèi)容提要與學(xué)習(xí)目的、內(nèi)容提要本章共分為四節(jié)。第一節(jié)“財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)” ，主要講述財(cái)務(wù)管理的概念、 對象、內(nèi)容以及特點(diǎn)。第二節(jié)“企業(yè)組織形式” ，主要講述企業(yè)組織形式及類型、 公司企業(yè)組織形式以。 我國公司的組織形式有三種， 即有限責(zé)任公司、 股份有限 公司和國有獨(dú)資公司。第三節(jié)“財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與原則” ，介紹了財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 的特征、選擇，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)和財(cái)務(wù)管理的原則。第四節(jié)“財(cái)務(wù)管理 方法體系”，主要講述財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析。、學(xué)習(xí)目的與要求本章是總論，具體來說，需要掌握以下幾個(gè)問題：1財(cái)務(wù)管理的概念及特點(diǎn)。2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。3財(cái)

2、務(wù)管理方法體系的內(nèi)容。第二部分 練習(xí)題、術(shù)語解釋1企業(yè)財(cái)務(wù)管理2企業(yè)3企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系4控股公司制5事業(yè)部制6企業(yè)價(jià)值7財(cái)務(wù)預(yù)測8財(cái)務(wù)計(jì)劃9每股盈余10.財(cái)務(wù)控制二、填空題1. 財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)有、和信息反饋靈敏性。2.企業(yè)的資金運(yùn)動過程，可以分為三個(gè)階段。A 長期借款B.應(yīng)付長期債券3. 無論企業(yè)收集資金的來源渠道和籌集方式如何，其取得資金的途徑不外乎兩種：一種是所接受的投資者投入的資金,即企業(yè)的;另一種是向債權(quán)人借入的資金，即企業(yè)的4. 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本特征是5.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的原則一般包括、資金合理配置原則、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則、和分級分權(quán)管理原則。6.按企業(yè)的法律地位，可將企業(yè)劃分為。這種劃分能

3、明確地反映出企業(yè)的法律地位及能力， 不僅有利于國家管理，而且有利于企業(yè)間的經(jīng) 濟(jì)交往。、違反7.稅后利潤，除國家另有規(guī)定者外，按一定順序進(jìn)行分配。即稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款、提取法定公積金;8營運(yùn)資金是指企業(yè)對全部流動資產(chǎn)的投資，而凈營運(yùn)資金是指后的余額。9.企業(yè)內(nèi)部組織形式常見的有三種:10.財(cái)務(wù)管理方法體系主要包括財(cái)務(wù)預(yù)測、和財(cái)務(wù)分配等一系列專門方法。三、選擇題（含單選、多選）1我國財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（B.利潤最大化A .總產(chǎn)值最大化C. 股東財(cái)富最大化D .企業(yè)價(jià)值最大化E.每股盈余最大化2. 企業(yè)的長期負(fù)債包括（c.應(yīng)付款項(xiàng)D 應(yīng)收款項(xiàng)E.應(yīng)付長期債券3. 下列對企業(yè)資金運(yùn)動和物質(zhì)

4、運(yùn)動的關(guān)系表達(dá)正確的有（A 物質(zhì)運(yùn)動是資金運(yùn)動的基礎(chǔ)B. 物質(zhì)運(yùn)動是資金運(yùn)動的價(jià)值表現(xiàn)形式C. 資金運(yùn)動反映著物質(zhì)運(yùn)動D. 物質(zhì)運(yùn)動是資金運(yùn)動的條件E. 物質(zhì)運(yùn)動是借助于資金運(yùn)動來實(shí)現(xiàn)的4. 企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系稱為企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān) 系，企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系主要表現(xiàn)在（ ）A 企業(yè)與主權(quán)投資者和被投資者的財(cái)務(wù)關(guān)系B. 企業(yè)與債權(quán)人和債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系C. 企業(yè)與國家稅務(wù)機(jī)關(guān)的財(cái)務(wù)關(guān)系D. 企業(yè)與國家工商管理部門的財(cái)務(wù)關(guān)系E. 企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)關(guān)系5. 企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)關(guān)系表現(xiàn)在（）A .企業(yè)內(nèi)部各職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系B. 企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門與企業(yè)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系C. 企業(yè)內(nèi)部單位與各

5、職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D. 企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系E. 企業(yè)與職工的財(cái)務(wù)關(guān)系6.財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容包括（）A 資金籌集管理B 投資管理C.營運(yùn)資金管理D利潤及其分配管理E.成本費(fèi)用管理7. 按企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，在我國目前可將企業(yè)分為（A 全民所有制企業(yè)B .集體所有制企業(yè)C. 私營企業(yè)D .合伙企業(yè)E.混合所有制企業(yè)8由于一年一度的股東大會無法適應(yīng)及時(shí)做出經(jīng)營決策的需要，通常選舉出（ ）代表股東大會行使經(jīng)營管理權(quán)。A .董事長B .董事會C.監(jiān)事會D .股東代表E.總經(jīng)理9建立現(xiàn)代企業(yè)制度是我國國有企業(yè)改革的一項(xiàng)重要措施，現(xiàn)代企業(yè)制度的特點(diǎn)是（ ）A .產(chǎn)權(quán)明晰B .產(chǎn)權(quán)明確C權(quán)責(zé)明確D. 管

6、理科學(xué)E. 政企分開10根據(jù)財(cái)務(wù)目標(biāo)的層次性，可以把財(cái)務(wù)目標(biāo)分為（）。A .產(chǎn)值最大化目標(biāo)和利潤最大化目標(biāo)B.主導(dǎo)目標(biāo)和輔助目標(biāo)C. 整體目標(biāo)和分部目標(biāo)D 總目標(biāo)和具體目標(biāo)E.籌資目標(biāo)和投資目標(biāo)11企業(yè)財(cái)務(wù)控制是保證財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)計(jì)劃實(shí)施的重要環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)控制的方法是多種多樣的，其中按控制標(biāo)準(zhǔn)可分為（）：B.計(jì)劃法C.定額法A .制度法D .目標(biāo)法E.責(zé)任法四、問答題1簡述企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系2簡述按投資主體分類的企業(yè)的幾種組織形式3試問與合伙企業(yè)相比，公司制企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)4論述企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)5財(cái)務(wù)預(yù)測的主要功能和步驟6財(cái)務(wù)管理中的籌資決策、投資決策和利潤分配決策三者的關(guān)系第二章 財(cái)

7、務(wù)管理環(huán)境第一部分 內(nèi)容提要與學(xué)習(xí)目的、內(nèi)容提要本章內(nèi)容主要是關(guān)于對影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動的環(huán)境進(jìn)行分析。 一般來說財(cái) 務(wù)管理環(huán)境包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境和資本市場環(huán)境。 宏觀經(jīng)濟(jì)政策又包含有政府 財(cái)稅政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策等。第三節(jié)是金融市場，主要講述金 融市場的概念、 主體、利率和工具，以及金融市場的類型、 與企業(yè)的關(guān)系及作用。財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)善于研究理財(cái)環(huán)境， 能夠科學(xué)預(yù)測理財(cái)環(huán)境的變化， 從而采取有 效措施。、學(xué)習(xí)目的與要求本章主題是分析影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動的環(huán)境，一般來說，我們必須掌握 以下幾個(gè)問題：1財(cái)務(wù)管理的概念2宏觀經(jīng)濟(jì)政策的種類，以及各自的特點(diǎn)、類型和作用。3金融市場的概

8、念，金融市場的主體、金融市場的工具、利率、類型。4理解金融市場的作用。第二部分 練習(xí)題、術(shù)語解釋1企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境2貨幣政策3財(cái)政政策4購買性支出5轉(zhuǎn)移性支出6預(yù)算7國債的流動性效應(yīng)A .票據(jù)B .債券&票據(jù)9.外匯10.債券、填空題1. 宏觀經(jīng)濟(jì)政策包括政府、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)政策等,A .國家長期公債和中長期國庫券B.企業(yè)股票是財(cái)務(wù)管理環(huán)境的重要組成部分。2.財(cái)政政策一般由三個(gè)要素構(gòu)成：一是，二是，三是財(cái)政政策工具。3. 貨幣政策的目標(biāo)是通過運(yùn)用貨幣政策工具來實(shí)現(xiàn)的。成熟的市場經(jīng)濟(jì)國家主要運(yùn)用三大政策工具:、公開市場業(yè)務(wù)和4. 財(cái)政政策工具，就是財(cái)政政策主體所選擇的用以達(dá)到政策目標(biāo)的手

9、段和、貼息等。方法。財(cái)政政策工具主要包括稅收、經(jīng)常支出、資本支出、5. 擴(kuò)張性財(cái)政政策是指通過財(cái)政分配活動來增加和刺激社會總需求，在總需求不足時(shí)，擴(kuò)張性財(cái)政政策主要通過進(jìn)而擴(kuò)大赤字的方式實(shí)現(xiàn)總需求與總供給的差額縮小以至平衡。6. 在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，政府或直接調(diào)高國債利率，或拋售國債，使國債價(jià)，從而使利率水平，產(chǎn)生緊縮性效應(yīng)。7.預(yù)算從差額上看，有三種形態(tài)即、盈余預(yù)算和，它們各具不同的調(diào)節(jié)功能。三、選擇題（含單選、多選）1.下列那些是屬于財(cái)政政策工具（）A .稅收C.公債B .公開市場業(yè)務(wù)D .轉(zhuǎn)移性支出2. 財(cái)政政策的基本特征表現(xiàn)在（）A .穩(wěn)定性與變動性相統(tǒng)一B .集經(jīng)濟(jì)、法律等手段于一體C.長

10、期性與短期性的統(tǒng)一D .間接性與直接性相結(jié)合C.股票D .外匯4.下面屬于金融市場主體的有（）A .企業(yè)B .政府C.金融機(jī)構(gòu)D .機(jī)構(gòu)投資者5.下面屬于票據(jù)的是（）A .匯票B .本票C.股票D .支票6.下列說法正確的是（）A .債券按發(fā)行主體的不同，分為政府債券、公司債券和金融債券;B.按利息支付方式，分為定息債券和無息票定息債券;C.按有無擔(dān)保，可分為信用債券和擔(dān)保債券;D.按本金償還方式，可分為設(shè)償債基金債券、分期償還債券、通知償還債券、延期償還債券、永久債券和可轉(zhuǎn)換債券；7.債券按投資人的收益，可分為（A .固定利率債券B. 分紅公司債券D .免稅債券C. 參與公司債券E.收益?zhèn)?/p>

11、和附新股認(rèn)購權(quán)債券8. 財(cái)政政策在調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟(jì)總量方面的不同功能， 財(cái)政政策的種類有（ ）A .擴(kuò)張性財(cái)政政策B. 緊縮性財(cái)政政策C.轉(zhuǎn)移性的財(cái)政政策D.中性財(cái)政政策9.貨幣市場上的信用流通工具主要有 （）A .中央政府發(fā)行的短期國庫券和其他短期債券B. 銀行承兌匯票C. 銀行發(fā)出的可轉(zhuǎn)讓定期存單D. 商業(yè)本票E. 支票10.長期資金市場上的信用流通工具主要有 （）C .企業(yè)債券D. 地方市政建設(shè)公債E. 銀行可轉(zhuǎn)讓定期存單四、問答題1.財(cái)務(wù)管理活動的特征有那些？2.金融市場有那些作用？3.簡述金融市場與企業(yè)的關(guān)系？4.簡述國債的利息率效應(yīng)？5.當(dāng)全國總供給不均衡時(shí)，怎樣利用稅收政策進(jìn)行調(diào)節(jié)？

12、五、計(jì)算題假設(shè)純利率為 3.2%，通貨膨脹溢價(jià)為 1.3%，違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為 0.5%，流動性 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為 1.1%，到期日風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為 0.3%，求名義利率？第三章 價(jià)值衡量第一部份 內(nèi)容提要與學(xué)習(xí)目的內(nèi)容提要 :財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念包括時(shí)間價(jià)值觀念和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念。 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理 的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化， 因此，欲實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化， 必須首先準(zhǔn)確把 握企業(yè)價(jià)值的內(nèi)涵，樹立正確的價(jià)值觀念，并正確地度量價(jià)值。所以，時(shí)間價(jià)值 觀念和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)理念。本章分為兩節(jié)。 第一節(jié)“貨幣時(shí)間價(jià)值”，主要講述什么是貨幣時(shí)間價(jià)值以 及貨幣時(shí)間價(jià)值如何計(jì)算， 其中，貨幣時(shí)間價(jià)值介紹了兩種不

13、同的計(jì)算貨幣時(shí)間 價(jià)值的方法；年金和短期復(fù)利計(jì)算問題。第二節(jié)“風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬” ，主要介紹風(fēng)險(xiǎn)和 報(bào)酬的含義，風(fēng)險(xiǎn)如何衡量，風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的關(guān)系。其中，風(fēng)險(xiǎn)衡量包括確定 概率分布；計(jì)算期望值；計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差；計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率；計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率等問 題。、學(xué)習(xí)目的與要求：本章主題是闡述貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的一般理論。 具體來說， 需要掌握 以下幾個(gè)問題：1什么是貨幣時(shí)間價(jià)值？如何計(jì)算貨幣時(shí)間價(jià)值。2貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用。3什么是風(fēng)險(xiǎn)？如何衡量風(fēng)險(xiǎn)。4風(fēng)險(xiǎn)的種類。第二部分 練習(xí)題、術(shù)語解釋1貨幣時(shí)間價(jià)值2復(fù)利3. 年金4 .風(fēng)險(xiǎn)5. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率6. 必要報(bào)酬率7. 實(shí)際報(bào)酬率&名義利率

14、9. 市場利率二、填空題1.時(shí)間價(jià)值可以有兩種表現(xiàn)形式：其相對數(shù)即.是指扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是資金在和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤或平均報(bào)酬率；其絕對數(shù)即生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實(shí)增值額，即一定數(shù)量的資金與時(shí)間價(jià)值率的乘積。2.年金按付款方式可分為后付年金、先付年金0其中后付年金又稱為3某企業(yè)將貨幣資金10000元存入銀行定期存款戶，存期5年，年利率6%,5年后企業(yè)可得到的本利和為丿元04. 每年年初存入銀行100元，每年年末提息轉(zhuǎn)存，年利率為 4%,共存10和.年，其即付年金的終值為5.必要報(bào)酬率是投資者要求得到的最低報(bào)酬率，它等于之和。6.投資的全部風(fēng)險(xiǎn)按是否可分散性，分為風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)兩部7按風(fēng)險(xiǎn)的程

15、度，可把企業(yè)財(cái)務(wù)決策分為三種類型：確定性決策、8根據(jù)利率變動與市場的關(guān)系，可把利率分為9.純利率是指沒有情況下的均衡點(diǎn)利率。三、選擇題（含單選、多選）1. 將100元錢存入銀行，利息率為10%，計(jì)算5年后的終值應(yīng)用（）來計(jì)算。A .復(fù)利終值系數(shù)B. 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C. 年金終值系數(shù)D. 年金現(xiàn)值系數(shù)B.后付年金D.永續(xù)年金年利率為 10%，其現(xiàn)值為（）萬元。A1994.59B1565.68C1813.48D1423.214假設(shè)以 10%的年利率借得 500000 元，投資于某個(gè)壽命為10 年的項(xiàng)目，為使該投資項(xiàng)目成為有利的項(xiàng)目，每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額為（）。A100000B50000C8956

16、7D 813675關(guān)于投資者要求的投資報(bào)酬率，下列說法中正確的有（）。A .風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的報(bào)酬率越低B.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的報(bào)酬率越高C.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越低，要求的報(bào)酬率越高D.風(fēng)險(xiǎn)程度、無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的報(bào)酬率越高6投資于國庫券時(shí)可以不必考慮的風(fēng)險(xiǎn)是（）。A. 違約風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.購買力風(fēng)險(xiǎn)D .再投資風(fēng)險(xiǎn)7關(guān)于衡量投資風(fēng)險(xiǎn)的下列說法中，正確的有（）。2下列項(xiàng)目中的（ ）稱為普通年金。A .先付年金C. 延期年金3有一項(xiàng)年金，前 3 年無現(xiàn)金流入，后 5 年每年年初流入 500萬元，架設(shè)A .預(yù)期報(bào)酬率的概率分布越窄，投資風(fēng)險(xiǎn)越小B. 預(yù)期報(bào)酬率的概率分布越窄，投資風(fēng)險(xiǎn)越大

17、C. 預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越大D. 預(yù)期報(bào)酬率的變異系數(shù)越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越大8兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，則把這兩種股票合理的組合在一起時(shí)，（ ）。A .能適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn)B. 不能分散風(fēng)險(xiǎn)c.能分散掉一部分風(fēng)險(xiǎn)D.能分散掉全部非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)9.對于資金的時(shí)間價(jià)值來說，下列中（ ）表述是正確的。A 資金的時(shí)間價(jià)值不可能由時(shí)間創(chuàng)造，而只能由勞動創(chuàng)造B. 只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營中，才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值，即時(shí)間價(jià)值 是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的C 時(shí)間價(jià)值的相對數(shù)是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率 或平均報(bào)酬率D. 時(shí)間價(jià)值是對投資者推遲消費(fèi)的耐心給予的報(bào)酬10.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬包括（）。A .純利率

18、B. 通貨膨脹補(bǔ)償C. 違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬D. 流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬E. 期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬四、問答題1.貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中有哪些作用？2.簡述年金的概念和種類。3.什么是風(fēng)險(xiǎn)？如何衡量？4.按風(fēng)險(xiǎn)程度，可把財(cái)務(wù)決策分為哪三類？5.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)可分為哪兩種？6.簡述風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的概念及其表示方法。五、計(jì)算題1.某人在 1999年 1月1日存入銀行 1000元，年利率為 10%，要求計(jì)算：1）每年復(fù)利一次， 2002年1月 1日存款賬戶余額是多少？ 2）假設(shè)分 4 年存入相等金額，為達(dá)到第一問所得賬戶余額，每期應(yīng)存入多少金額？2. 假設(shè) A 證券的預(yù)期報(bào)酬率為 10%，標(biāo)準(zhǔn)差為 15%；B 證券的預(yù)期報(bào)酬

19、率 為 16%，標(biāo)準(zhǔn)差為 20%；C 證券的預(yù)期報(bào)酬率為 18%，標(biāo)準(zhǔn)差為 24%，它們在 組合中所占的比例分別為 30%， 50%， 20%，若 A、B 之間的相關(guān)系數(shù)為 0.4， A、C 之間的相關(guān)系數(shù)為 0.25，C 、B 之間的相關(guān)系數(shù)為 0.3，計(jì)算三種證券組合的預(yù) 期報(bào)酬率和三種證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差。第四章財(cái)務(wù)分析第一部分 內(nèi)容提要與學(xué)習(xí)目的、內(nèi)容提要財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其它資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法，系統(tǒng)分 析和評價(jià)企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動，目的是了解過去、 評價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理工作的 一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在實(shí)際工作中

20、有重大的意義。本章將在介紹財(cái)務(wù)分析的基本概念、 目的的基礎(chǔ)上，分析講解財(cái)務(wù)分析的基本工具、基本內(nèi)容，最后將以杜邦分析體 系為企業(yè)勾勒出財(cái)務(wù)管理的核心和重點(diǎn)。本章共分七節(jié)。第一節(jié)“財(cái)務(wù)分析的意義”，主要介紹了財(cái)務(wù)分析的基本概念、產(chǎn)生與發(fā)展、目的和步驟等內(nèi)容。第二節(jié)“財(cái)務(wù)報(bào)表與信息資料”，主要是 介紹與財(cái)務(wù)分析相關(guān)的主要分析工具和資料，包括企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債 表、利潤表和現(xiàn)金流量表）、財(cái)務(wù)報(bào)表附注、財(cái)務(wù)情況說明書以及企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù) 報(bào)表等內(nèi)容。第三節(jié)“企業(yè)償債能力分析”，從短期和長期兩個(gè)角度分析企業(yè)的 償債能力，運(yùn)用流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動比率和現(xiàn)金到期債務(wù)比率等指標(biāo) 分析企業(yè)的短期償債

21、能力，運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債率和已獲利息倍數(shù)等指標(biāo)分析企業(yè)的長 期償債能力。第四節(jié)“企業(yè)營運(yùn)能力分析”，主要介紹了如何通過計(jì)算應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)對企業(yè)的營運(yùn)能力進(jìn)行分析。第五節(jié)“企業(yè)盈利能力分析”，主要介紹了如何通 過計(jì)算銷售利潤率、資產(chǎn)利潤率和權(quán)益資本利潤率等指標(biāo)分析企業(yè)的盈利能力。第六節(jié)“上市公司信息披露”，主要介紹了上市公司分析的一些重要的財(cái)務(wù)指標(biāo), 包括每股收益、市盈率、每股股利、股得支付率、留存收益比率、股利收益率、 每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率等。第七節(jié)“杜邦分析體系”，主要介紹了杜邦分析 體系及其所體現(xiàn)的財(cái)務(wù)管理信息。二、學(xué)習(xí)目的與

22、要求本章介紹了財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容、 工具和方法，是財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。通過本章的學(xué)習(xí)，要掌握以下幾個(gè)問題:1. 財(cái)務(wù)分析的基本概念、目的、方法和步驟。2 .財(cái)務(wù)報(bào)表與信息資料在財(cái)務(wù)分析中的作用。3. 各項(xiàng)基本財(cái)務(wù)比率的含義、計(jì)算和分析方法。4. 上市公司的財(cái)務(wù)比率分析。5. 利用杜邦分析體系分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。第二部分練習(xí)題、術(shù)語解釋1. 財(cái)務(wù)分析2. 比較分析法3. 比率分析法4. 現(xiàn)金等價(jià)物5. 財(cái)務(wù)情況說明書6. 現(xiàn)金流動比率7. 平均收現(xiàn)期&權(quán)益乘數(shù)9.市盈率二、填空題1. 財(cái)務(wù)分析是依據(jù)一定的財(cái)務(wù)報(bào)表以及其他有關(guān)財(cái)務(wù)資料，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、狀況進(jìn)行的分析。2. 財(cái)務(wù)分析的方法

23、主要有原則編3. 現(xiàn)金流量表在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中具有重要作用，它是按照制的。4.已獲利息倍數(shù)又稱為,指的是與.之間的比率關(guān)系，它是反映企業(yè)能力的指標(biāo)。5.營運(yùn)能力分析主要用來分析企業(yè)的水平，在實(shí)務(wù)中，主要是通過計(jì)算五項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析。6.市盈率是指與其的比值。7.股利支付率與的乘積為1。8衡量資產(chǎn)投資報(bào)酬率的兩個(gè)指標(biāo)是三、選擇題（含單選、多選）1.如果企業(yè)速動比率很小，下列結(jié)論成立的是（A .企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多B. 企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)C. 企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大D. 企業(yè)資產(chǎn)流動性很強(qiáng)2. 資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)，對其正確的評價(jià)是（A .從債權(quán)人考慮，負(fù)債比率越大越好B. 從債權(quán)人

24、角度看，負(fù)債比率越小越好C. 從股東角度看，負(fù)債比率越咼越好D. 從股東角度看，當(dāng)全部資本利潤率高于債務(wù)利息率時(shí)，負(fù)債比率越高越3. 某公司無優(yōu)先股，去年每股盈余為 4元，每股發(fā)放股利2元，保留盈余 在過去一年增加了 500萬元，年底每股帳面價(jià)值為 30元，負(fù)債總額為5000萬 元，則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為（B. 33%C. 40%D. 44%4. 不影響應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)利用價(jià)值利用的因素是（A .銷售折讓與折扣的波動B.季節(jié)性經(jīng)營引起的銷售額波動C. 大量使用分期付款結(jié)算方式D. 大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售5.在其他條件不變的條件下,會引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上升的業(yè)務(wù)是 （）。A 用現(xiàn)金償還負(fù)債B

25、.借入一筆短期貸款C. 用銀行存款購入一臺設(shè)備D. 用銀行存款支付一年的電話費(fèi)6.下列指標(biāo)在商業(yè)零售和批發(fā)企業(yè)最常用的是（）。A.銷售利潤率C.銷售毛利率B.銷售凈利潤率D.銷售息稅前利潤率7按照我國上市公司信息披露的有關(guān)規(guī)定，對于上市公司最重要的財(cái)物指標(biāo)是（ ）。A .每股收益C.每股股利B.每股凈資產(chǎn)8下列因素中，可以提高收益質(zhì)量的有（）。A 在物價(jià)上漲的情況下，采用后進(jìn)先出法B.進(jìn)入高新技術(shù)行業(yè)，提高收益能力C.采用加速折舊法D.少計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備9.某公司年末會計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動負(fù)債 60 萬元，流動比率為 2，速動比率為 1.2，銷售成本 100萬元， 年初存貨為 52 萬元，

26、 則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（ ）。A. 1.65 次B. 2 次C. 2.3 次D. 1.45 次10.權(quán)益資本凈利潤率在杜邦分析體系中是個(gè)綜合性最強(qiáng)、 最具有代表性的指標(biāo)。通過對系統(tǒng)的分析可知，提高權(quán)益資本凈利潤率的途徑不包括（）。A 加強(qiáng)銷售管理，提高銷售凈利潤率B.加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高其利用率和周轉(zhuǎn)率C.加強(qiáng)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)負(fù)債率D.加強(qiáng)負(fù)債管理，提高產(chǎn)權(quán)比率四、問答題1.簡述財(cái)務(wù)分析的目的。2.財(cái)務(wù)分析應(yīng)遵循哪些程序？3.管理型的資產(chǎn)負(fù)債表如何編制，它對企業(yè)的財(cái)務(wù)管理有什么作用？4.按收付實(shí)現(xiàn)制原則編制的現(xiàn)金流量表在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中有什么作用？5.分別從企業(yè)經(jīng)營者、投資人和債權(quán)人的角度談

27、談對資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的認(rèn)識和評價(jià)。6.為什么說存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好？D.凈資產(chǎn)收益率7.試述杜邦分析體系及其所揭示的企業(yè)財(cái)務(wù)信息。五、計(jì)算題 根據(jù)伊利股份2003年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，伊利股份有關(guān)資料如下:資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)2003 年12月31日2002 年12月31日負(fù)債及 所有者權(quán)益2003 年12月31日2002 年12月31日流動資產(chǎn)：流動負(fù)債：貨幣資金776,278,026780,308,529短期借款238,355,34252,300,000短期投資290,757,88415,001,453應(yīng)付票據(jù)80,356,50595,278,413應(yīng)收票據(jù)59,633,5223,9

28、30,000應(yīng)付帳款665,955,288429,680,476應(yīng)收股利預(yù)收賬款96,497,44754,095,067應(yīng)收利息應(yīng)付工資110,529,42781,655,998應(yīng)收賬款125,548,07190,993,943應(yīng)付福利費(fèi)52,216,33343,527,621其他應(yīng)收款250,545,813192,149,639應(yīng)付股利10,300,46910,592,325預(yù)付帳款97,250,23946,540,219應(yīng)交稅金27,749,8694,665,099應(yīng)收補(bǔ)貼款其他應(yīng)交款1,686,138497,662存貨656,341,466377,156,843其他應(yīng)付款308,546,

29、699160,046,405待攤費(fèi)用40,177,42812,829,253預(yù)提費(fèi)用358,5502,821,884一年內(nèi)到期的長期債權(quán)投資預(yù)計(jì)負(fù)債其他流動資產(chǎn)一年內(nèi)到期的長期負(fù)債13,000,0004,220,000流動資產(chǎn)合計(jì)2,296,532,4481,653,919,879其他流動負(fù)債長期投資：流動負(fù)債合計(jì)1,605,552,068939,380,949長期股權(quán)投資-7,098,138-8,376,035長期負(fù)債：長期債權(quán)投資長期借款168,979,53159,450,808長期投資合計(jì)-7,098,138-8,376,035應(yīng)付債券固定資產(chǎn)：長期應(yīng)付款固定資產(chǎn)原價(jià)2,042,250,

30、0421,270,976,596專項(xiàng)應(yīng)付款33,533,3651,640,000減：累計(jì)折舊471,475,589331,532,008其他長期負(fù)債固定資產(chǎn)凈值1,570,774,453939,444,588長期負(fù)債合計(jì)202,512,89561,090,808減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備24,766,1812,423,977遞延稅項(xiàng)：固定資產(chǎn)凈額1,546,008,272937,020,611遞延稅款貸項(xiàng)1,926,2351,943,858工程物資36,318,71459,902,450負(fù)債合計(jì)1,809,991,1981,002,415,615在建工程55,046,686173,371,743少數(shù)

31、股東權(quán)益265,212,368114,370,557固定資產(chǎn)清理所有者權(quán)益（或股東編制單位：內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司單位：人民幣元權(quán)益）固定資產(chǎn)合計(jì)1,637,373,6721,170,294,803實(shí)收資本（或股本）391,264,988195,632,494無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)：減：己歸還投資無形資產(chǎn)86,422,56371,160,347實(shí)收資本（或股本）凈額391,264,988195,632,494長期待攤費(fèi)用13,035,29211,544,745資本公積999,201,0551,185,790,997其他長期資產(chǎn)盈余公積281,754,002221,947,365無形資產(chǎn)及其

32、他資產(chǎn)合計(jì)99,457,85582,705,092其中：法定公益金93,962,19566,992,893遞延稅項(xiàng)：未分配利潤278,842,225178,386,710遞延稅款借項(xiàng)其中：擬分配現(xiàn)金股利129,117,44639,126,499所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計(jì)1,951,062,2701,781,757,566資產(chǎn)總計(jì)4,026,265,8362,898,543,738負(fù)債及所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計(jì)4,026,265,8362,898,543,738利潤表項(xiàng)目2003年度2002年度一、主營業(yè)務(wù)收入6,299,333,4984,010,092,387減：主營業(yè)務(wù)成本4,273,

33、893,1572,675,384,012主營業(yè)務(wù)稅金及附加28,234,26816,098,916二、主營業(yè)務(wù)利潤（虧損以“一”號填列）1,997,206,0731,318,609,458力口：其他業(yè)務(wù)利潤（虧損以“一”號填列）9,278,4609,729,875減：營業(yè)費(fèi)用1,390,616,526903,031,395管理費(fèi)用296,219,530202,085,444財(cái)務(wù)費(fèi)用11,333,2202,604,386三、營業(yè)利潤（虧損以“一”號填列）308,315,257220,618,109力口：投資收益（損失以“一”號填列）265,051-490,949補(bǔ)貼收入10,898,0054,5

34、91,876營業(yè)外收入11,485,6478,389,230減：營業(yè)外支出12,072,49319,769,827四、利潤總額（虧損總額以“一”號填列）318,891,467213,338,439減：所得稅70,535,44652,028,203少數(shù)股東收益48,766,09719,361,830五、凈利潤（凈虧損以“一”號填列）199,589,923141,948,405編制單位：內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司單位：人民幣元另外，假定該公司銷售收入中賒銷比例為75% ;財(cái)務(wù)費(fèi)用中利息支出為21343139元，并且無資本化利息。要求：1) 根據(jù)以上資料計(jì)算伊利股份 2003年度下列財(cái)務(wù)指標(biāo)：

35、流動比率、 速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)、平均收現(xiàn)期、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售毛利率、資產(chǎn)息稅前利潤率、權(quán)益資本凈利潤率。2)2002年 12月 31日，伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司的總股本為 195632494股， 2003 年報(bào)告期內(nèi)，公司以總股本 195632494為基數(shù)，向全體股東按 10：10比例進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本， 轉(zhuǎn)增后， 公司總股本數(shù)為 391264988股，股份變動時(shí)間為 2003年 5 月末。根據(jù)以上有關(guān)資料用全面攤薄法和加權(quán)平均法分別計(jì)算下列財(cái)務(wù)指標(biāo)： 每股收益、每股凈資產(chǎn)、 調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)、 凈資產(chǎn)收益率。第五章 企業(yè)融

36、資決策第一部分 內(nèi)容提要與學(xué)習(xí)目的、內(nèi)容提要融資決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容， 其對于企業(yè)的設(shè)立、 生存、發(fā)展乃至企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)都具有十分重要的作用。本章共分為五節(jié)。第一節(jié)“企業(yè)融資的動因和要求” ，主要介紹了企業(yè)融資的動因、幾種主要類型和必須遵循的要求。第二節(jié)“企業(yè)融資數(shù)量的預(yù)測” ，主要介紹了銷售百分比法的計(jì)算和應(yīng)用。第三節(jié)“股票融資決策” ，主要介紹了普通股融資的優(yōu)缺點(diǎn)，股票發(fā)行條件、程序、方式和價(jià)格。第四節(jié)“長期債務(wù)融資決策”，主要介紹了長期借款融資和長期債券融資的優(yōu)缺點(diǎn)及各自的融資條件和程序等，其中詳細(xì)闡述了可轉(zhuǎn)換債券的相關(guān)概念， 包括基本要素、 發(fā)行條件和優(yōu)缺點(diǎn)。第五節(jié)“租

37、賃融資決策” ，主要介紹了租賃融資的類型、優(yōu)缺點(diǎn)及現(xiàn)金流的計(jì)算。二、學(xué)習(xí)目的與要求 本章主題是闡述企業(yè)融資的一般理論。具體來說，需要掌握以下幾個(gè)問題： 1企業(yè)融資的動因及要求。2企業(yè)融資數(shù)量的預(yù)測。3各種融資方式的優(yōu)缺點(diǎn)。4股票、債券各自的發(fā)行條件、程序、方式和定價(jià)。5可轉(zhuǎn)換債券的概念、基本要素、發(fā)行條件等。第二部分 練習(xí)題、術(shù)語解釋1融資租賃 2可轉(zhuǎn)換債券 3權(quán)益資金4. 內(nèi)部融資5. 間接融資6. 敏感項(xiàng)目7. 配股 &公募發(fā)行二、填空題 1 企業(yè)融資的動因概括起來主要有四個(gè)方面：依法籌集資本金、償還債務(wù)。2.股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣丿元。7%3. 預(yù)測企業(yè)融資數(shù)量的

38、方法一般可分為定性預(yù)測法和定量預(yù)測法兩類，其 中定量預(yù)測主要包括4. 按投資主體的不同劃分，股票可分為個(gè)人股。5.按照銀行發(fā)放貸款的形式，長期借款可分為、抵押借款和6.企業(yè)若預(yù)測市場利率將上升，應(yīng)與銀行簽定利率合同。7.企業(yè)資金按照所融資的來源渠道，可分8市場利率作為影響債券發(fā)行價(jià)格的因素之一，其對債券發(fā)行價(jià)格的影響, 表現(xiàn)為市場利率越低，債券發(fā)行價(jià)格越三、選擇題（含單選、多選）1上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件是A .最近三年連續(xù)盈利，且最近三年凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上。屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司最近三年的凈資產(chǎn)收益率可以略低，但不能低于B. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，公司的資產(chǎn)負(fù)債率不能高

39、于70%C. 可轉(zhuǎn)換債券的利率不低于同期銀行存款利率的水平D. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，公司的累計(jì)債券余額不能超過公司凈資產(chǎn)的40%2以公開、間接方式發(fā)行股票的特點(diǎn)是（）。A 發(fā)行范圍廣，易募足資本B.股票變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好c.有利于提高公司知名度D.發(fā)行成本低3.按照現(xiàn)行法規(guī)的規(guī)定， 公司制企業(yè)必須經(jīng)過股東大會作出決議才能 （ ）。A 增發(fā)新股B. 發(fā)行長期債券C. 提高留存收益比率，擴(kuò)大內(nèi)部融資D. 舉借短期銀行借款4.在長期借款合同的保護(hù)性條款中，屬于一般性條款的是（ ）。A 限制資本支出規(guī)模B. 限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模C. 貸款專款專用D. 限制資產(chǎn)抵押5.與股票籌資方式相比，銀行借款籌資的

40、優(yōu)點(diǎn)包括（）。A .籌資速度快B. 借款彈性大C. 使用限制少D. 籌資費(fèi)用低6.某債券面值為 10000元，票面年利率為 5%，期限 5 年，每半年支付一次利息。若市場實(shí)際年利率為5%，則其發(fā)行時(shí)的價(jià)格將（ ）A .高于 10000B .低于 10000C.等于 10000D 無法計(jì)算7.從籌資的角度，下列籌資方式中籌資風(fēng)險(xiǎn)較小的是（）。A .債券B.長期借款C.融資租賃D.普通股四、問答題1.企業(yè)融資的要求是什么？2.怎樣進(jìn)行企業(yè)融資數(shù)量預(yù)測？3.試分析股票融資的優(yōu)缺點(diǎn)。4.試分析長期債務(wù)融資的優(yōu)缺點(diǎn)。5試分析可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點(diǎn)。6租賃融資的類型有哪些？分析租賃融資的優(yōu)缺點(diǎn)。7可轉(zhuǎn)換債券的

41、基本要素都是什么？五、計(jì)算題1某國有企業(yè)擬在明年初改制為獨(dú)家發(fā)起的股份有限公司?，F(xiàn)有凈資產(chǎn)經(jīng)評估價(jià)值為 6000 萬元，全部投入新公司，折股比率為 1，按其計(jì)劃經(jīng)營規(guī)模需要總資產(chǎn) 3 億元，合理的資產(chǎn)負(fù)債率為 30%。預(yù)計(jì)明年稅后利潤為 4500 萬元。 請回答下列互不關(guān)聯(lián)的問題：1）通過發(fā)行股票應(yīng)籌集多少股權(quán)資金？如果市盈率不超過 15 倍，每股盈利按 0.40 元規(guī)劃，最高發(fā)行價(jià)格是多少？若按每股 5 元發(fā)行，至少要發(fā)行多少社會公眾股？發(fā)行后，每股盈余是多少 ?市盈率是多少？4）不考慮資本結(jié)構(gòu)要求，按公司法規(guī)定，至少要發(fā)行多少社會公眾股？2. A公司需要籌集990萬元資金，使用期5年，籌資

42、方案如下：委托XX證券公司公開發(fā)行債券，債券面值為1000元，承銷差價(jià)（留給證券公司的發(fā)行費(fèi)用）每張票據(jù)是 51.60 元，票面利率 14%，每年付息一次， 5 年到期一次還本。發(fā)行價(jià)格根據(jù)當(dāng)時(shí)的預(yù)期市場利率確定。假定當(dāng)時(shí)的預(yù)期市場利率 （資金的機(jī)會成本） 為 10%，不考慮所得稅的影響。要求：1）甲方案的債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)該是多少？ 2）根據(jù)得出的價(jià)格發(fā)行債券，假設(shè)不考慮時(shí)間價(jià)值，計(jì)算籌資方案的成本（指總的現(xiàn)金流出） 。3）如果考慮時(shí)間價(jià)值，計(jì)算籌資方案的成本。第六章資本成本與資本結(jié)構(gòu)第一部分 內(nèi)容提要與學(xué)習(xí)目的、內(nèi)容提要資本是企業(yè)經(jīng)營活動的一種基本要素， 是企業(yè)創(chuàng)建和生存發(fā)展的一個(gè)必要條 件。

43、一個(gè)企業(yè)從創(chuàng)建到生存發(fā)展的整個(gè)過程都需要籌集資本。 而籌集資本就必然 涉及到了資本成本與資本結(jié)構(gòu)的問題，因?yàn)槠髽I(yè)必須合理選擇籌資方式與渠道， 降低資金成本， 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)， 降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)， 從而增加企業(yè)的當(dāng)期利潤和長期 的獲利能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)。 本章共分為倆節(jié)， 將重點(diǎn)對各種籌資方式的 資金成本的計(jì)算方法及有關(guān)最佳資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)理論作一介紹。一）資本成本這一節(jié)簡要介紹了資本成本的概念、 資本成本的意義。 重點(diǎn)介紹了不同融資 方式的資本成本的計(jì)算，主要包括：長期借款成本、債券成本、優(yōu)先股成本、普 通股成本、 留存收益成本的計(jì)算。 還介紹了綜合資本成本的概念及計(jì)算方法， 及綜合資本成本計(jì)算

44、中資金權(quán)數(shù)的選擇。二）最佳資本結(jié)構(gòu)這一節(jié)簡要介紹了資本結(jié)構(gòu)的含義， 資本結(jié)構(gòu)的類型。 重點(diǎn)介紹了具有代表 性的凈營業(yè)收益理論、 凈收益理論和傳統(tǒng)理論三種早期資本結(jié)構(gòu)理論以及以 MM 理論為代表的現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論。還重點(diǎn)介紹了財(cái)務(wù)杠桿的概念與財(cái)務(wù)杠桿系 數(shù)。對于確定最佳資本結(jié)構(gòu)的每股收益分析法、 比較資本成本法和比較公司價(jià)值 法這三種常用的定量分析方法也作了重點(diǎn)介紹。、學(xué)習(xí)目的與要求本章重點(diǎn)要求掌握不同融資方式資本成本的計(jì)算， 主要包括：長期借款成本、 債券成本、優(yōu)先股成本、普通股成本、 留存收益成本的計(jì)算以及綜合資本成本的 計(jì)算。難點(diǎn)在于對財(cái)務(wù)杠桿原理的理解及利用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)確定最佳資本結(jié)構(gòu)和

45、選擇最優(yōu)融資方案。第二部份練習(xí)題、術(shù)語解釋1. 資本成本2. 綜合資本成本3. 資本結(jié)構(gòu)4. 財(cái)務(wù)杠桿利益5. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)6. 財(cái)務(wù)杠桿7. 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)&每股收益無差別點(diǎn)、填空題兩部分。1. 資本成本包括2.長期資金的融資方式主要包括長期借款、發(fā)行股票和3.估算普通股成本的方法主要有股利增長模型、和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法。4.資金權(quán)數(shù)主要有三種選擇:、市場價(jià)值和目標(biāo)價(jià)值。5 .資本結(jié)構(gòu)理論就是通過研究、資本結(jié)構(gòu)和.之間的關(guān)系,2.長期債務(wù)成本包括長期借款成本和（）。以闡述財(cái)務(wù)杠桿或負(fù)債融資對企業(yè)的綜合資本成本和總價(jià)值的影響。、比較資本6. 目前，確定最佳資本結(jié)構(gòu)常用的定量分析方法包括成本法和7.公

46、司市場總價(jià)值V等于和債務(wù)市場價(jià)值B之和。B.股票發(fā)行費(fèi)D .利息費(fèi)三、選擇題（含單選、多選）1.資金籌集費(fèi)是企業(yè)在籌集資金過程中支付的各種費(fèi)用，主要包括（ 等。A .銀行借款手續(xù)費(fèi)C. 債券發(fā)行費(fèi)A .優(yōu)先股成本B.債券成本C.留存收益成本D.普通股成本3.留存收益是企業(yè)稅后利潤扣除所分配的股利后形成的，包括（）。A 未分配利潤B.法定公益金C.盈余公積金D.留存利潤4.資金結(jié)構(gòu)中的負(fù)債比例對企業(yè)有重要影響，表現(xiàn)在（）。A .負(fù)債比例影響財(cái)務(wù)杠桿作用的大小B.適度負(fù)債有利于降低企業(yè)資金成本C.負(fù)債有利于提高企業(yè)凈利潤D.負(fù)債比例反應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小5.下列籌資活動不會加大財(cái)務(wù)杠桿作用的是（）

47、。A 增發(fā)普通股B.增發(fā)優(yōu)先股C.增發(fā)公司債券D. 增加銀行借款6.某公司擬發(fā)行普通股票 600 萬元，上年股利率為 14%，預(yù)計(jì)股利每年增長 5%，所的得稅率為 33%，預(yù)計(jì)籌資費(fèi)用率為5%，則該普通股的資本成本率為（）。A. 14.74%B.9.87%C. 20.47%D.14.87%7.一般來講，以下四項(xiàng)中（）成本最低。A .長期借款B.優(yōu)先股C.債券D.普通股8.某企業(yè)平價(jià)發(fā)行一批債券，其票面利率12%，籌資費(fèi)用率為 2%，所得稅率為 33%，則此債券成本為（）。A.8.7%B.12%C.8.2%D.10%9.在個(gè)別資金成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（）。A.長期借款成本B

48、.留存收益成本C.債券成本D.普通股成本10.更適用于企業(yè)籌措新資金的綜合資金成本是按（）計(jì)算的。A .賬面價(jià)值B.市場價(jià)值D.任意價(jià)值C .目標(biāo)價(jià)值四、問答題1.資本成本是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的重要概念，那么確定資本成本對企業(yè)有什 么重要意義呢？2. 簡述股份有限公司長期資金的五種融資方式各自的資本成本分別如何確 定？3. 簡述西方國家的財(cái)務(wù)管理理論中具有代表性的資本結(jié)構(gòu)理論。4. 按照現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論，以股份公司為例分述三種常用的確定最佳資本 結(jié)構(gòu)的定量分析方法。五、計(jì)算題1.某企業(yè)擬籌資 2500萬元。其中發(fā)行債券 1000 萬元，籌資費(fèi)率 2%，債券 年利率為 10%，所得稅率為 33%；優(yōu)

49、先股 500 萬元，年股息率 7%，籌資費(fèi)率為 3%；普通股 1O00 萬元，籌資費(fèi)率為 4%，第一年預(yù)期股利率為 10%，以后每年 增長 4%，試計(jì)算該籌資方案的綜合資金成本。2.某公司目前的資本來源包括每股面值 1 元的普通股 800 萬股和平均利率 為 10的 3000 萬元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一個(gè)新產(chǎn)品， 該項(xiàng)目需要投資 4000 萬元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加營業(yè)利潤（息稅前收益） 400 萬元。該項(xiàng)目備選的 籌資方案有三個(gè)：1）按 11的利率發(fā)行債券； 2）按面值發(fā)行股利率為 12的優(yōu)先股； 3）按 20 元股的價(jià)格增發(fā)普通股。該公司目前的息稅前收益為 1600 萬元；公司適用的所得

50、稅率為 40；證券 發(fā)行費(fèi)可忽略不計(jì)。要求：1）計(jì)算按不同方案籌資后的普通股每股收益。2）計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股（指普通股，下同）收益無差別點(diǎn)用營業(yè)利潤表示， 下同），以及增發(fā)普通股和優(yōu)先股籌資的每股收益無差別點(diǎn)。計(jì)算籌資前的財(cái)務(wù)杠桿和按三個(gè)方案籌資后的財(cái)務(wù)杠桿。根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果分析，該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方式？理由是什么？5）如果新產(chǎn)品可提供 1000 萬元或 4000 萬元的新增營業(yè)利潤，在不考慮 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，公司應(yīng)選擇哪一種籌資方式？第七章 內(nèi)部長期投資決策第一部分 內(nèi)容提要和學(xué)習(xí)要求、內(nèi)容提要本章屬于財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)章節(jié)， 本章主要介紹了固定資產(chǎn)折舊方法和固定資 產(chǎn)投資決

51、策方法， 從章節(jié)上看， 投資決策的基本方法是基礎(chǔ)， 重點(diǎn)是投資項(xiàng)目的 現(xiàn)金流量的確定。本章共分四節(jié)。第一節(jié)“固定資產(chǎn)投資概述” ，主要闡述固定資產(chǎn)和固定資 產(chǎn)投資的內(nèi)容、特點(diǎn)和分類；固定資產(chǎn)折舊的方法。第二節(jié)“現(xiàn)金流量”講述了 現(xiàn)金流量的概念；估算現(xiàn)金流量應(yīng)注意的問題以及現(xiàn)金流量與會計(jì)利潤的差異。第三節(jié)“固定資產(chǎn)投資決策方法” ，固定資產(chǎn)投資決策方法分為非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量 的方法和貼現(xiàn)現(xiàn)金流量的方法。 非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量方法包括投資回收期法、 投資回 收率法。 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量方法包括凈現(xiàn)值法、 現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報(bào)酬率法。 第四節(jié)無形資產(chǎn)投資” 介紹了無形資產(chǎn)的內(nèi)容、 特點(diǎn)和分類以及無形資產(chǎn)投資決策應(yīng)注意的問題。二、學(xué)習(xí)目的和要求本章主要闡述了固定資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資的方法和應(yīng)用。 要求掌握以下 內(nèi)容：1固定資產(chǎn)的概念、特點(diǎn)及分類。2投資項(xiàng)目的可行性研究。3固定資產(chǎn)折舊的方法。4現(xiàn)金流量的計(jì)算。5固