三季度薄板價(jià)格走勢(shì)分析報(bào)告

1、三季度薄板價(jià)格走勢(shì)分析進(jìn)入 2007 年以來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)熱軋薄板以及冷軋薄板價(jià)格走勢(shì)令人充滿(mǎn)失望，人們的市場(chǎng)信心逐漸在等待中消磨殆盡。 直到進(jìn)入 6 月份，薄板價(jià)格不僅沒(méi)有任何走向高位的機(jī)會(huì)， 反而更加“正式”地進(jìn)入跌價(jià)軌道。 筆者認(rèn)為，三季度薄板市場(chǎng)價(jià)格重新規(guī)模幅度上挺的可能性比較小， 但是囿于成本因素， 繼續(xù)大幅度下跌的趨勢(shì)也不會(huì)出現(xiàn)，更多地將表現(xiàn)為窄幅振蕩走勢(shì)。一、上半年國(guó)內(nèi)薄板價(jià)格走勢(shì)特點(diǎn)是熱軋薄板漲跌幅度大于冷軋薄板，熱軋薄板與冷軋薄板的價(jià)格差呈現(xiàn)縮小的趨勢(shì)， 自二季度開(kāi)始市場(chǎng)總體表現(xiàn)為下降趨勢(shì)。三季度薄板價(jià)格走勢(shì)分析1 、從圖列數(shù)字分析， 上半年熱軋薄板價(jià)格的起伏度相對(duì)明顯，華東地區(qū)

2、3.0mm的熱軋薄板價(jià)格最大漲跌幅度為300 元/ 噸左右，而同區(qū)間1.0mm冷軋薄板價(jià)格為 230 元 / 噸；華北地區(qū) 3.0mm的熱軋薄板價(jià)格最大漲跌幅度為400 元/噸左右，而同區(qū)間1.0mm冷軋薄板價(jià)格為 120 元/ 噸；華南地區(qū) 3.0mm的熱軋薄板價(jià)格最大漲跌幅度為200 元/ 噸左右，而同區(qū)間1.0mm冷軋薄板價(jià)格也為200元/ 噸。2、從薄板價(jià)格的運(yùn)行趨勢(shì)觀(guān)察，熱軋薄板和冷軋薄板的價(jià)格差呈縮小的趨勢(shì)，目前華東地區(qū)3.0mm的熱軋薄板與 1.0mm冷軋薄板價(jià)格價(jià)格差為700-750 元 / 噸，比年初價(jià)格差縮小了300-350 元/ 噸。而華北地區(qū)和華南地區(qū)則差距較小在 15

3、0 元/ 噸左右。華東地區(qū)是國(guó)內(nèi)薄板資源流動(dòng)的主要市場(chǎng)，其他地區(qū)薄板資源的流動(dòng)數(shù)量和速度都不如華東地區(qū)。二、今年以來(lái)熱軋薄板和冷軋薄板國(guó)內(nèi)資源增長(zhǎng)迅速， 特別是熱軋薄板產(chǎn)量增速明顯快于冷軋薄板。 今年前 4 個(gè)月熱板和冷板的產(chǎn)量盡管占全部鋼材產(chǎn)量的比重同比上年僅上升了 1 個(gè)百分點(diǎn)，但增速均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)長(zhǎng)材增速。 并且薄板產(chǎn)量的集中度也有所提高。1、今年前 4 個(gè)月，國(guó)內(nèi)熱軋薄板和冷軋薄板的累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到了744 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了 64.3%。而同期長(zhǎng)材產(chǎn)量增速均低于 20%。前 4 個(gè)月熱軋薄板和冷軋薄板的合計(jì)增量為 291 萬(wàn)噸。其中熱軋薄板同比增速達(dá)到了 1.5 倍，冷軋薄板增速雖也有 34%

4、，但明顯低于熱軋薄板的產(chǎn)量增速。2、國(guó)內(nèi)薄板資源集中度提高，華北地區(qū)資源增長(zhǎng)尤為迅速。(1) 熱軋薄板方面，根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)字， 1-4 月華北地區(qū)的熱軋薄板產(chǎn)量達(dá)到了 139 萬(wàn)噸，比上年同期增長(zhǎng)了 4.8 倍；產(chǎn)量占全部熱軋薄板產(chǎn)量的 47%，超過(guò)去年同期近 27 個(gè)百分點(diǎn)；增量達(dá) 115 萬(wàn)噸，占全部增量的 65%。特別是河北省，成為冠絕全國(guó)的熱軋薄板產(chǎn)量第一大省，不僅熱軋薄板產(chǎn)量同比增長(zhǎng)了9.9 倍，并且 117 萬(wàn)噸的產(chǎn)量也占了全國(guó)產(chǎn)量的40%。如此大的薄板產(chǎn)量增速，大大超過(guò)了本區(qū)域的薄板消費(fèi)和短時(shí)間內(nèi)的分流能力，河北熱軋薄板價(jià)格就此一蹶不振。項(xiàng)目07年 1-4 月06 年同期同比同比

5、產(chǎn)量比重產(chǎn)量比重增量比重增長(zhǎng)合計(jì)294 萬(wàn)噸118 萬(wàn)噸176 萬(wàn)噸1501河北117 萬(wàn)噸40%11 萬(wàn)噸9%106 萬(wàn)噸60%9942山東60 萬(wàn)噸20%5 萬(wàn)噸4%56 萬(wàn)噸32%12333廣東46 萬(wàn)噸16%54 萬(wàn)噸46%-9 萬(wàn)噸-5%-16 4江蘇29 萬(wàn)噸10%17 萬(wàn)噸15%11 萬(wàn)噸6%655天津21 萬(wàn)噸7%13 萬(wàn)噸11%9 萬(wàn)噸5%686遼寧6 萬(wàn)噸2%5 萬(wàn)噸4%1 萬(wàn)噸0%127湖北5 萬(wàn)噸2%2 萬(wàn)噸2%3 萬(wàn)噸2%1158上海2 萬(wàn)噸1%2 萬(wàn)噸1%1 萬(wàn)噸0%409浙江2 萬(wàn)噸1%2 萬(wàn)噸2%-0.10%-4 10河南2 萬(wàn)噸1%2 萬(wàn)噸2%-0.10%-7

6、 表列今年 1-4 月 10 省市熱軋薄板產(chǎn)量占全部熱軋薄板產(chǎn)量的98%。在上年 1-4 月熱軋薄板產(chǎn)量排名前兩名的廣東和江蘇， 在今年分別讓位與河北、 山東，在去年全國(guó) 61%的熱軋薄板產(chǎn)量在粵蘇兩省，而今年恰好也有 60%的熱軋薄板產(chǎn)量分布在冀魯兩省，不僅如此，冀魯兩省甚至還全攬了 90%以上的增量。從表列數(shù)據(jù)分析，藍(lán)鯨鋼工作室認(rèn)為全國(guó)的熱軋薄板資源分布已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了自南向北的轉(zhuǎn)移，北方熱軋薄板資源的迅速增加， 使本區(qū)域的熱軋薄板價(jià)格走勢(shì)倍感壓力。(2) 冷軋薄板方面，今年前 4 個(gè)月浙江、山東和四川三省增長(zhǎng)最快，產(chǎn)量分別同比增長(zhǎng)了 1.22 倍、 1.63 倍和 1.38 倍。熱板大省河北省

7、冷軋薄板產(chǎn)量卻呈下降趨勢(shì)。項(xiàng)目07 年 1-4月06 年同期同比同比產(chǎn)量比重產(chǎn)量比重增量比重增長(zhǎng)合計(jì)450 萬(wàn)噸335 萬(wàn)噸115 萬(wàn)噸341江蘇106 萬(wàn)噸23%100 萬(wàn)噸30%6 萬(wàn)噸5%62浙江62 萬(wàn)噸14%28 萬(wàn)噸8%34 萬(wàn)噸30%1223遼寧55 萬(wàn)噸12%46 萬(wàn)噸14%9 萬(wàn)噸8%214廣東54 萬(wàn)噸12%31 萬(wàn)噸9%23 萬(wàn)噸20%725山東52 萬(wàn)噸12%20 萬(wàn)噸6%32 我28%1636上海24 萬(wàn)噸5%29 萬(wàn)噸9%-4 萬(wàn)噸-4%-167天津24 萬(wàn)噸5%19 萬(wàn)噸6%4 萬(wàn)噸4%238湖北20 萬(wàn)噸4%15 萬(wàn)噸4%5 萬(wàn)噸4%309河北17 萬(wàn)噸4%21

8、 萬(wàn)噸6%-4 萬(wàn)噸-3%-1710四川13 萬(wàn)噸3%6 萬(wàn)噸2%8 萬(wàn)噸7%138表列今年 1-4 月 10 省市冷軋薄板產(chǎn)量占全部冷軋薄板產(chǎn)量的95%。特別值得關(guān)注的是華東地區(qū)的蘇、滬、浙、魯四省合計(jì)冷軋薄板產(chǎn)量為244 萬(wàn)噸，占全部冷軋薄板產(chǎn)量的54%，集中度比上年提高了2 個(gè)百分點(diǎn)。華北地區(qū)的津冀產(chǎn)量合計(jì)占全部冷軋薄板產(chǎn)量的9%，集中度較上年同期下降了3 個(gè)百分點(diǎn)。這些數(shù)字同華東地區(qū)、華北地區(qū)冷軋薄板的價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)也形成了對(duì)應(yīng)的關(guān)系。三、薄板資源出口增長(zhǎng)迅速， 其中冷軋薄板出口增速明顯快于熱軋薄板，同時(shí)冷軋薄板進(jìn)口量降低。1、進(jìn)口方面， 今年前 4 個(gè)月國(guó)內(nèi)累計(jì)進(jìn)口熱軋薄板 4.16

9、萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了 1.19 倍；同期進(jìn)口冷軋薄板 23.36 萬(wàn)噸，同比降低了 7.6%；2、出口方面，今年前 4 個(gè)月國(guó)內(nèi)累計(jì)出口熱軋薄板 35.39 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了 77.1%，同期出口冷軋薄板 24.95 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了近 3 倍。根據(jù)以上數(shù)字，今年前 4 個(gè)月凈出口熱軋薄板 31.22 萬(wàn)噸，凈出口冷軋薄板 1.59 萬(wàn)噸。以上數(shù)據(jù)表明，出口薄板數(shù)量增長(zhǎng)迅速，出口量已占國(guó)內(nèi)累計(jì)增量的 20%以上。同時(shí)，冷軋薄板出口增長(zhǎng)明顯快于熱軋薄板的出口數(shù)量增長(zhǎng)。四、國(guó)際市場(chǎng)扁平材價(jià)格走勢(shì)不如長(zhǎng)材， 雖也呈持續(xù)攀升的態(tài)勢(shì)， 但還沒(méi)有達(dá)到上年同期的價(jià)格水平。CRU價(jià)格指數(shù)在 6 月上旬達(dá)到了 17

10、5.3 點(diǎn)，達(dá)到了近兩年以來(lái)的最高點(diǎn)，但主要拉動(dòng)力量卻是長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)。三季度薄板價(jià)格走勢(shì)分析目前的長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)已經(jīng)達(dá)到了創(chuàng)記錄的194.4 點(diǎn)，比扁平材價(jià)格指數(shù)高出近 30 點(diǎn)，這是近年來(lái)從未有過(guò)的差距。長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)的高位區(qū)間，襯托出扁平材價(jià)格指數(shù)運(yùn)行趨勢(shì)的“平庸”。 并且預(yù)計(jì) CRU指數(shù)接近峰值， 藍(lán)鯨鋼工作室對(duì)三季度國(guó)際市場(chǎng)薄板價(jià)格的走勢(shì)也不看好。五、冷軋薄板二季度內(nèi)庫(kù)存呈現(xiàn)逐月下降的趨勢(shì)，而熱軋薄板庫(kù)存則在6 月份形成二季度內(nèi)最高的庫(kù)存水平，同時(shí)也是上半年的第二高度。三季度薄板價(jià)格走勢(shì)分析從圖列庫(kù)存指標(biāo)分析，二季度熱軋薄板庫(kù)存指標(biāo)高于一季度，但冷軋薄板的庫(kù)存自 3 月份起就一直呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。 相對(duì)于冷軋薄板價(jià)格的相對(duì)平穩(wěn)， 熱軋薄板價(jià)格持續(xù)降低反映了庫(kù)存對(duì)價(jià)格影響。華東地區(qū)上海周邊區(qū)域熱軋薄板庫(kù)存上升更為明顯一些， 如果加上這些庫(kù)存增長(zhǎng)因素， 華東地區(qū)的庫(kù)存 6 月初比 5 月初已經(jīng)上升了 5 萬(wàn)噸左右，幅度在7%左右。華北地區(qū)、 華南地區(qū)也庫(kù)存分別上升了 2 萬(wàn)噸和 3 萬(wàn)噸。冷軋薄板庫(kù)存方面，盡管華東地區(qū)上海市場(chǎng)呈下降趨勢(shì)， 但周邊地區(qū)的庫(kù)存卻呈上升趨勢(shì)， 持續(xù)對(duì)上海市場(chǎng)形成壓力。華南地區(qū)廣州市場(chǎng)庫(kù)存