航空發(fā)動機(jī)行業(yè)分析報告文案

1、 . . . 1 / 47航空發(fā)動機(jī)行業(yè)航空發(fā)動機(jī)行業(yè)分析報告分析報告 . . . 2 / 47目目 錄錄1 1 全球航空發(fā)動機(jī)制造技術(shù)狀況全球航空發(fā)動機(jī)制造技術(shù)狀況 3 31.1 航空發(fā)動機(jī)技術(shù)特點(diǎn) 41.2 國外航空發(fā)動機(jī)應(yīng)用 71.2.1 軍用航空發(fā)動機(jī)國外仍具有代差 71.2.2 民用航空發(fā)動機(jī)：國外企業(yè)壟斷、國企業(yè)起步 111.2.3 工業(yè)用燃?xì)廨啓C(jī)應(yīng)用廣泛 152 2 航空發(fā)動機(jī)需求狀況航空發(fā)動機(jī)需求狀況 18182.1 軍用航空發(fā)動機(jī)需求在于更換、升級和裝備擴(kuò) 182.2 民用航空發(fā)動機(jī)需求在于通用航空、干線和支線航空市場 223 3 國外航空發(fā)動機(jī)發(fā)展道路國外航空發(fā)動機(jī)發(fā)展道路

2、 24243.1 航空發(fā)動機(jī)強(qiáng)國從國家層面都高度重視航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè) 243.2 國外航空發(fā)動機(jī)研發(fā)的技術(shù)基礎(chǔ)：獨(dú)立于特定型號之外的基礎(chǔ)研究和預(yù)先研究 253.3 核心機(jī)的研發(fā)是發(fā)動機(jī)研發(fā)的重要一環(huán) 294 4 國航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈狀況國航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈狀況 32324.1 國發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈 324.2 國外發(fā)動機(jī)研制主要公司對比 335 5 國航空發(fā)動機(jī)制造主要公司國航空發(fā)動機(jī)制造主要公司 38385.1 航空動力 385.2 中航動控 395.3 成發(fā)科技 425.4 中航重機(jī) 435.5 鋼研高納 45 . . . 3 / 471 1 全球航空發(fā)動機(jī)制造技術(shù)狀況全球航空發(fā)動機(jī)制造技術(shù)狀況航空制

3、造是制造業(yè)中高新技術(shù)最集中的領(lǐng)域，整個制造過程對材料、工藝、加工手段、試驗(yàn)測試等都有極高的要求，而航空發(fā)動機(jī)技術(shù)則是高新技術(shù)中的尖端代表。美國國家關(guān)鍵技術(shù)計(jì)劃說明文件將航空發(fā)動機(jī)技術(shù)描繪成“是一個技術(shù)精深得使新手難以進(jìn)入的領(lǐng)域，它需要國家充分保護(hù)并利用該領(lǐng)域的成果，長期數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)的積累，以與國家大量的投資。 ”航空發(fā)動機(jī)是為飛行器提供動力的裝置。按照發(fā)動機(jī)的工作原理分，主要為活塞式發(fā)動機(jī)、燃?xì)鉁u輪發(fā)動機(jī)和沖壓式發(fā)動機(jī)，其中，活塞式發(fā)動機(jī)主要是早期低速飛機(jī)上使用，沖壓式發(fā)動機(jī)主要應(yīng)用在導(dǎo)彈、火箭等飛行器上，目前廣泛應(yīng)用在飛機(jī)上的發(fā)動機(jī)主要是燃?xì)鉁u輪發(fā)動機(jī)。航空用燃?xì)鉁u輪發(fā)動機(jī)根據(jù)其結(jié)構(gòu)和用途又分

4、為渦噴、渦扇、渦槳、渦軸等，廣泛應(yīng)用于軍民用飛機(jī)與直升機(jī)。 . . . 4 / 47航空發(fā)動機(jī)主要包括了壓氣機(jī)、燃燒室、渦輪3大部件和發(fā)動機(jī)控制系統(tǒng)、發(fā)動機(jī)附件等。 兩次世界大戰(zhàn)期間，活塞式發(fā)動機(jī)發(fā)展迅速，到了第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束時已經(jīng)達(dá)到其發(fā)展的頂峰，以它為動力的螺旋槳飛機(jī)的飛行速度從16km/h提高到近800 km/h，飛行高度達(dá)到15000 m。在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，活塞式發(fā)動機(jī)開始由頂峰逐步退出主要航空領(lǐng)域，但仍廣泛應(yīng)用在輕型低速飛機(jī)和直升機(jī)上，如行政機(jī)、農(nóng)林機(jī)、勘探機(jī)、體育運(yùn)動機(jī)、私人飛機(jī)和各種無人機(jī)。 60 年來，航空燃?xì)鉁u輪發(fā)動機(jī)逐步取代了活塞式發(fā)動機(jī)，開創(chuàng)了噴氣時代，居航空動力

5、的主導(dǎo)地位。在技術(shù)發(fā)展的推動下，渦輪噴氣發(fā)動機(jī)、渦輪風(fēng)扇發(fā)動機(jī)、渦輪螺旋槳發(fā)動機(jī)和渦輪軸發(fā)動機(jī)等在不同的飛行領(lǐng)域發(fā)揮著各自的作用。 . . . 5 / 471.11.1 航空發(fā)動機(jī)技術(shù)特點(diǎn)航空發(fā)動機(jī)技術(shù)特點(diǎn)航空發(fā)動機(jī)的特點(diǎn)在于其工作狀況復(fù)雜、制造要求高、研制周期長、研制費(fèi)用高。經(jīng)過半個多世紀(jì)的發(fā)展，全球航空渦輪發(fā)動機(jī)技術(shù)取得了較大的進(jìn)步：國外的航空發(fā)動機(jī)制造已經(jīng)達(dá)到了相當(dāng)高的技術(shù)水平，其發(fā)展 . . . 6 / 47趨勢主要體現(xiàn)在戰(zhàn)斗機(jī)、運(yùn)輸機(jī)和直升機(jī)這三種類型的發(fā)動機(jī)上：我們可以從前文所述中看到，戰(zhàn)斗機(jī)發(fā)動機(jī)和運(yùn)輸機(jī)發(fā)動機(jī)在性能的要求上是各有不同的，戰(zhàn)斗機(jī)發(fā)動機(jī)追求的是極限性能和高負(fù)荷；而運(yùn)

6、輸機(jī)發(fā)動機(jī)則要求的是可靠性、經(jīng)濟(jì)性等指標(biāo)。而越來越顯著的特點(diǎn)就是高性價比則是軍用和民用發(fā)動機(jī)都追求的目標(biāo)。 處于航空發(fā)動機(jī)技術(shù)前列的國家不斷實(shí)施各種技術(shù)發(fā)展計(jì)劃，推動著發(fā)動機(jī)各項(xiàng)性能的提高，在實(shí)施這些技術(shù)發(fā)展計(jì)劃的過程中，不斷涌現(xiàn)著新技術(shù)。這些新技術(shù)的趨勢顯示出高效和經(jīng)濟(jì)性是發(fā)動機(jī)未來發(fā)展方向。 . . . 7 / 471.21.2 國外航空發(fā)動機(jī)應(yīng)用國外航空發(fā)動機(jī)應(yīng)用1.2.11.2.1 軍用航空發(fā)動機(jī)國外仍具有代差軍用航空發(fā)動機(jī)國外仍具有代差軍用航空發(fā)動機(jī)整機(jī)研制生產(chǎn)的國家不多，這與航空發(fā)動機(jī)技術(shù)在各國之間市場化交流相對較少，處于較封閉的狀態(tài)有關(guān)。為了戰(zhàn)略考慮，一般各國戰(zhàn)斗機(jī)所裝配的發(fā)動機(jī)

7、在各國國或聯(lián)盟采購。 . . . 8 / 47相比全球先進(jìn)的發(fā)動機(jī)研制水平，我國的航空發(fā)動機(jī)研制水平仍然有較大差距。我國第 3 代戰(zhàn)斗機(jī)發(fā)動機(jī)“太行”于 2005 年底通過設(shè)計(jì)定型，與美國第 3 代戰(zhàn)斗機(jī)配置的 F100 發(fā)動機(jī) 1973 年 10 月定型的時間名義差距為 32 年，美國的第 4 代戰(zhàn)斗機(jī)發(fā)動機(jī)已于2005 年 12 月裝備飛機(jī)，具備初始作戰(zhàn)能力；第 5 代飛機(jī)已經(jīng)試飛。我國原有第一、二代戰(zhàn)斗機(jī)所用發(fā)動機(jī)基本是仿制或改裝研制生產(chǎn)，近幾年來，我國發(fā)動機(jī)事業(yè)在過去50年的技術(shù)積累下取得了較大進(jìn)展；目前我國第 . . . 9 / 47三代戰(zhàn)斗機(jī)開始裝備部隊(duì)，對應(yīng)的發(fā)動機(jī)原來采用的進(jìn)口

8、俄羅斯產(chǎn)品，但目前研制成功的太行發(fā)動機(jī)將實(shí)現(xiàn)第三代戰(zhàn)機(jī)的國產(chǎn)化；用于配套高級教練機(jī)的岷山發(fā)動機(jī)、用于配套通用飛機(jī)的九寨發(fā)動機(jī)均在研制中；第四代戰(zhàn)斗機(jī)已經(jīng)在研制，還有艦載機(jī)等等，相配套的發(fā)動機(jī)也處于研制之中。嶺發(fā)動機(jī)是中等推力（6-9噸）雙轉(zhuǎn)子加力式渦輪風(fēng)扇發(fā)動機(jī)，是英國斯貝(SPEY)MK202發(fā)動機(jī)的國產(chǎn)衍生型，而MK202發(fā)動機(jī)曾經(jīng)給60-70年代第2代戰(zhàn)斗機(jī)F-4“鬼怪”式戰(zhàn)斗機(jī)配套。西航集團(tuán) . . . 10 / 471975年12月通過中國技術(shù)進(jìn)口總公司與英國羅爾斯羅伊斯公司簽訂了專利許可權(quán)和生產(chǎn)合同進(jìn)行引進(jìn)，一開始采購英國材料、附件等進(jìn)行裝配，后來進(jìn)行材料、附件等國產(chǎn)化，同時吸取了

9、更多的先進(jìn)技術(shù)對其進(jìn)行改進(jìn)、提升性能，2003年開始批量生產(chǎn)。 嶺發(fā)動機(jī)主要給西飛集團(tuán)的飛豹戰(zhàn)斗機(jī)配套發(fā)動機(jī)，西航是嶺發(fā)動機(jī)的主要部件生產(chǎn)和總裝負(fù)責(zé)單位。飛豹戰(zhàn)斗機(jī)，西飛80年代開始研制，1988年首飛，1994年開始量產(chǎn)，是我國第一個完全自行研制的超音速殲擊轟炸機(jī)。該機(jī)主要裝備海軍航空兵，2000年后其改進(jìn)型開始裝備空軍。飛豹戰(zhàn)斗機(jī)需求較穩(wěn)定。昆侖發(fā)動機(jī)是發(fā)動機(jī)設(shè)計(jì)研究所按照國軍標(biāo)自行研制的第一臺具有全部知識產(chǎn)權(quán)的中等推力加力渦輪噴氣發(fā)動機(jī)，80年代開始研制，經(jīng)過259項(xiàng)嚴(yán)格考核，2002年7月通過國家設(shè)計(jì)定型，可以滿足殲7、殲8改進(jìn)型推力增大的需求。昆侖的研制標(biāo)志著我國的航空發(fā)動機(jī)從測繪仿

10、制、改進(jìn)改型跨入了自行研制的新階段。西航是昆侖發(fā)動機(jī)的協(xié)作單位，主要負(fù)責(zé)研制高壓壓氣機(jī)單元體。 以昆侖發(fā)動機(jī)為基礎(chǔ)改型研制的中等功率的QD128燃?xì)廨啓C(jī)，功率等級為120m千瓦，熱效率約30%。首臺QD128燃機(jī)和發(fā)電機(jī)組于1999年3月開始研制，首臺QD128燃機(jī)和發(fā)電機(jī)組已交付中原油田安裝調(diào)試。 太行發(fā)動機(jī)是我國自主研制的大推力渦輪風(fēng)扇發(fā)動機(jī)，為了配合殲10飛機(jī)的研制，我國80年代開始立項(xiàng)研制大推力渦扇發(fā)動機(jī)，05年底完成定型審查，目前已部分列裝殲10、殲11。太行發(fā)動機(jī)的 . . . 11 / 47總裝單位是中航工業(yè)下屬單位，西航是主要協(xié)作單位之一。 太行發(fā)動機(jī)的研制成功在中國航空發(fā)動機(jī)

11、研制歷史上是一次重要跨越，使中國跨入了第三代航空發(fā)動機(jī)研制國家的行列，在自主研制航空發(fā)動機(jī)方面，實(shí)現(xiàn)了從中等推力到大推力的跨越；從渦噴發(fā)動機(jī)到渦扇發(fā)動機(jī)的跨越；從第二代發(fā)動機(jī)到第三代發(fā)動機(jī)的跨越。由太行發(fā)動機(jī)衍生的船用燃?xì)廨啓C(jī)還可以作為驅(qū)逐艦等大型水面艦只的主動力，為我國海軍國產(chǎn)主站裝備提供國產(chǎn)動力裝置。1.2.21.2.2 民用航空發(fā)動機(jī)：國外企業(yè)壟斷、國企業(yè)起步民用航空發(fā)動機(jī)：國外企業(yè)壟斷、國企業(yè)起步全球民用航空發(fā)動機(jī)市場幾乎全被國外 GE、PW、RR 與 SNECMA等幾大巨頭或者是這幾大巨頭設(shè)立的一些合資公司所占領(lǐng)。這幾大巨頭同時也是全球除前聯(lián)體系國家外軍用飛機(jī)發(fā)動機(jī)的主要供應(yīng)商。 .

12、 . . 12 / 47我國在軍用發(fā)動機(jī)研制領(lǐng)域有了跨越式的進(jìn)展，但在民用航空發(fā)動機(jī)領(lǐng)域則幾乎是空白，甚至我國的新舟支線飛機(jī)以與自主在研的 ARJ 支線飛機(jī)目前也只能選擇國外的發(fā)動機(jī)進(jìn)行配套。我國的民用飛機(jī)制造（主要是大型商用飛機(jī)）以中國商飛為總承單位，以中航工業(yè)集團(tuán)為重要的協(xié)作單位，并向全球發(fā)包。我國目前尚無大型民用飛機(jī)產(chǎn)品，只有少量支線飛機(jī)。據(jù)悉，我國自主研發(fā)的80噸級的C919客機(jī)計(jì)劃在2014年底至2015年年中首飛，投入市場將在2016年左右。 . . . 13 / 47對于民用發(fā)動機(jī)，中航工業(yè)集團(tuán)下單獨(dú)設(shè)立了中航商發(fā)公司。根據(jù)商發(fā)公司擬定的商用發(fā)動機(jī)發(fā)展規(guī)劃中初定的時間表，預(yù)計(jì)第一

13、批國產(chǎn)商用飛機(jī)的發(fā)動機(jī)在 2016 年取得適航證，這主要是與國產(chǎn)大飛機(jī)時間匹配。商發(fā)公司已經(jīng)與 CFM 公司簽訂了 C919 客機(jī)項(xiàng)目推進(jìn)系統(tǒng)協(xié)議，明確 CFM 公司將是 C919 集成推進(jìn)系統(tǒng)（發(fā)動機(jī)、短艙、反推裝置）的供應(yīng)商，LEAP-X1C 發(fā)動機(jī)將是對應(yīng)的發(fā)動機(jī)型號，這款發(fā)動機(jī)同時也為空客 A320neo 飛機(jī)提供動力。LEAP 研發(fā)項(xiàng)目目前正在順利進(jìn)行，并將按計(jì)劃于 2016 年投入運(yùn)營。在民用航空制造領(lǐng)域，由于航空產(chǎn)品系統(tǒng)性和復(fù)雜性，整機(jī)供應(yīng)商和發(fā)動機(jī)供應(yīng)商控制著核心的研發(fā)和集成環(huán)節(jié)，在眾多的零部 . . . 14 / 47件制造環(huán)節(jié)則是執(zhí)行著核心的標(biāo)準(zhǔn)在全球圍廣泛采購。目前空客有

14、1,500 多家供應(yīng)商，分布在 27 個國家，波音的 60 以上的零部件也都轉(zhuǎn)包給其他供應(yīng)商。全球航空制造業(yè)全部市場規(guī)模約為 2,900億美元，其中以波音和空客為代表的干線飛機(jī)市場規(guī)模約為 780 億美元，每年的對外轉(zhuǎn)包生產(chǎn)總額約有 290 億美元，而這其中，日本每年要承擔(dān) 100 億美元轉(zhuǎn)包生產(chǎn)額，國也有超過 6 億美元的轉(zhuǎn)包合同。GE、RR、PW 等發(fā)動機(jī)制造寡頭生產(chǎn)的民用航空發(fā)動機(jī)每年有 70%以上的零部件依靠外部采購。我國航空發(fā)動機(jī)制造企業(yè)在整個民用航空發(fā)動機(jī)制造鏈中處于低端環(huán)節(jié)。根據(jù)DMS（美國防務(wù)市場服務(wù)公司）的預(yù)測，2005-2008年僅發(fā)動機(jī)零部件轉(zhuǎn)移生產(chǎn)的產(chǎn)值就達(dá)220-25

15、0億美元，每年年均約60億美元，預(yù)計(jì)未來10年，世界航空發(fā)動機(jī)零部件轉(zhuǎn)移生產(chǎn)年均產(chǎn)值將達(dá)100億美元。 中國一直是未來也將繼續(xù)是飛機(jī)和發(fā)動機(jī)的最大買家。雖然中國為國產(chǎn)商用大飛機(jī)C919設(shè)立了專門的商業(yè)發(fā)動機(jī)公司，但短期我國尚無能力研制出能通過適航認(rèn)證的民用大涵道比渦扇發(fā)動機(jī)，僅能參與航空發(fā)動機(jī)轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)。 2008 年我國航空發(fā)動機(jī)零部件外貿(mào)轉(zhuǎn)包生產(chǎn)約占全球市場份額 . . . 15 / 47的 7%，近年來該比例有所上升，目前有近百種關(guān)鍵零部件被國外發(fā)動機(jī)公司確定為唯一的供應(yīng)商。我國主要的航空發(fā)動機(jī)轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)約有 80%以上集中于中航工業(yè)集團(tuán)。1.2.31.2.3 工業(yè)用燃?xì)廨啓C(jī)應(yīng)用廣泛工業(yè)用燃

16、氣輪機(jī)應(yīng)用廣泛工業(yè)用燃?xì)廨啓C(jī)與航空用燃?xì)鉁u輪發(fā)動機(jī)基本原理相似，只是輸出功率用途更加廣泛。 . . . 16 / 47石油化工：包括油田、海上平臺、氣田的發(fā)電、增長、注水、注汽，我國已經(jīng)開工的西氣東輸輸氣管線增壓站需要2萬千瓦等級燃?xì)廨啓C(jī)作為壓縮機(jī)的動力。已經(jīng)完工的一線工程中所用到的燃機(jī)大多為GE、RR的產(chǎn)品。 艦船、機(jī)車動力：美、英、俄等國的水面艦艇已基本上實(shí)現(xiàn)了燃?xì)廨啓C(jī)化，現(xiàn)代化的坦克用燃?xì)廨啓C(jī)為動力。我國艦船多用柴油機(jī)、蒸汽輪機(jī)等，所用的不多的燃?xì)廨啓C(jī)也大多為進(jìn)口。 據(jù)了解，西方海軍有各種艦只1300余艘，采用了3000余臺燃?xì)廨啓C(jī)作動力。我國艦船多用柴油機(jī)、蒸汽輪機(jī)等，所用不多的燃?xì)廨?/p>

17、機(jī)也大多為進(jìn)口。但是艦船用燃汽輪機(jī)國產(chǎn)化率將會進(jìn)一步提升，國產(chǎn)的燃機(jī)型號將越來越多的出現(xiàn)在我國的海軍艦船上。據(jù)媒體報道，QC185、QC70、R010 等燃?xì)廨啓C(jī)已經(jīng)陸續(xù)由中航工業(yè)集團(tuán)推出，這標(biāo)志著我國在裝備國產(chǎn)艦用燃?xì)廨啓C(jī)道路上邁出了關(guān)鍵一步。 發(fā)電：發(fā)達(dá)國家燃?xì)鉁u輪發(fā)動機(jī)用于地面燃機(jī)和航空用途的比例約為2：3，而這一比例仍在不斷上升。與傳統(tǒng)燃煤發(fā)電機(jī)組相比，燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組具有供電效率高、投資低、建設(shè)周期短、占地面積小、用水節(jié)約、調(diào)峰性能和環(huán)保性能好等諸多優(yōu)點(diǎn)，成為潔凈燃煤發(fā)電技術(shù)中的關(guān)鍵技術(shù)，也是繼蒸汽輪機(jī)后的主要動力裝置。 最近幾年世界上新增加的發(fā)電機(jī)組中，燃?xì)廨啓C(jī)與其聯(lián)合循環(huán)機(jī)組在美

18、國和西歐已占大多數(shù)，亞洲平均也已達(dá) 36%。簡單循環(huán)和 . . . 17 / 47聯(lián)合循環(huán)燃機(jī)電站占世界發(fā)電機(jī)組的比重將呈現(xiàn)上升趨勢。近幾年，美國、日本、英國的燃?xì)廨啓C(jī)市場規(guī)模年均增長均超過了15%。而我國2008-2010 年燃?xì)廨啓C(jī)行業(yè)年進(jìn)口量均超過了8,000 萬千瓦，2011 年進(jìn)口量同比增長16%，預(yù)計(jì)2012 年進(jìn)口量還將同比增長17%。 2010 年，中航工業(yè)與中國海洋石油總公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在國產(chǎn)重型燃汽輪機(jī)與航改型燃?xì)廨啓C(jī)領(lǐng)域開展全面戰(zhàn)略合作，以填補(bǔ)中國燃?xì)廨啓C(jī)領(lǐng)域的空白。中航工業(yè)發(fā)動機(jī)公司作出了“十年規(guī)劃”燃?xì)廨啓C(jī)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值于2015 年將達(dá)到50 億元，2020 年

19、達(dá)100 億元。 目前，全球燃?xì)廨啓C(jī)設(shè)計(jì)和制造技術(shù)形成了高度壟斷的格局，僅有GE、西門子/西屋、ABB、三菱等五六家企業(yè)掌握了重型燃?xì)廨啓C(jī)的設(shè)計(jì)和制造技術(shù)，輕型燃?xì)廨啓C(jī)則以GE、PW、RR 三家為主導(dǎo)企業(yè)。 . . . 18 / 47我國重型燃?xì)廨啓C(jī)制造主要以汽輪機(jī)廠、汽輪機(jī)廠、汽輪機(jī)廠、汽輪機(jī)廠、汽輪機(jī)廠等為主要單位，并聯(lián)合各科研院所單位進(jìn)行；輕型燃?xì)廨啓C(jī)的研制則集中在航空發(fā)動機(jī)制造單位，但總體上，研制技術(shù)水平與世界先進(jìn)水平差距較大，主要的燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組進(jìn)口比重占90%以上。2 2 航空發(fā)動機(jī)需求狀況航空發(fā)動機(jī)需求狀況根據(jù)RR公司董事會主席對未來20年航空發(fā)動機(jī)市場的論述，全球民用航空發(fā)動

20、機(jī)整機(jī)市場需求將達(dá)到8000億美元，民用航空發(fā)動機(jī)服務(wù)需求達(dá)6000億美元；而軍用航空發(fā)動機(jī)整機(jī)需求達(dá)1550億美元，軍用航空發(fā)動機(jī)服務(wù)需求達(dá)2600億美元；此外，與航空發(fā)動機(jī)技術(shù)同源的燃?xì)廨啓C(jī)作為艦船動力未來20年全球的需求將達(dá)2150億美元，相應(yīng)的服務(wù)業(yè)務(wù)需求達(dá)1250億美元。 2.12.1 軍用航空發(fā)動機(jī)需求在于更換、升級和裝備擴(kuò)軍用航空發(fā)動機(jī)需求在于更換、升級和裝備擴(kuò)軍用航空發(fā)動機(jī)需求主要來自于：（1）各國軍力的維持，即軍用飛機(jī)的循環(huán)小時數(shù)決定發(fā)動機(jī)的更換和大修周期， 保有的飛機(jī)對發(fā)動機(jī)的更新需求；（2）軍用飛機(jī)的不斷更新?lián)Q代帶來新的發(fā)動機(jī)產(chǎn)品的推出和老產(chǎn)品的退出；（3）更多國家近年來

21、空軍裝備擴(kuò)的傾向。 中國東邊近鄰朝日、南邊接近年?duì)巿?zhí)不斷的南海諸島以與爭端不斷的印巴、西邊是爭議熱點(diǎn)的中東地區(qū)，北面是大國俄羅斯。處 . . . 19 / 47于這樣的局勢之下，強(qiáng)國已經(jīng)不是一句空口號，強(qiáng)國已經(jīng)關(guān)系到國家的經(jīng)濟(jì)利益和外向發(fā)展的前途。中國的軍費(fèi)開支占比水平已經(jīng)由歷史最低水平（1.03%左右）有所回升，但與其他國對比還是處于較低水平。按 08 年的軍費(fèi)開支水平和軍隊(duì)規(guī)模，中國軍人平均軍費(fèi)大概為 3 萬美元，美國約 50 萬美元，英國約 35 萬美元，日本約 20 萬美元。在目前局勢下，我們判斷，中國的軍費(fèi)開支總體增速仍將趨于穩(wěn)定。從軍費(fèi)開支結(jié)構(gòu)上，與美國相比，中國的軍費(fèi)中人員開支占

22、比明顯較大，而美國的軍費(fèi)中訓(xùn)練維持費(fèi)用占比則明顯較大。從軍費(fèi)的不同兵種結(jié)構(gòu)來看，據(jù)估計(jì)中國陸軍所獲得經(jīng)費(fèi)份額大約占國防費(fèi)的 2/3， 海、空軍則不到國防費(fèi)的 1/3。近年來經(jīng)過 . . . 20 / 47不斷調(diào)整，我國軍兵種結(jié)構(gòu)有所改善，但陸軍經(jīng)費(fèi)占國防費(fèi)的比重仍然偏高。美國則各兵種軍費(fèi)結(jié)構(gòu)相對均衡。陸軍海、空軍2012 年1 月公布的美國新國防戰(zhàn)略中提出戰(zhàn)略要求保持美軍的全球存在，強(qiáng)調(diào)在亞太地區(qū)和中東地區(qū)的安全利益，同時繼續(xù)保持對歐洲和北約的防務(wù)承諾，并加強(qiáng)所有其他地區(qū)的同盟與伙伴關(guān)系，總的來說就是重亞太、穩(wěn)中東、平歐洲、放美非；將拋棄冷戰(zhàn)時期的系統(tǒng)，并將資金重點(diǎn)用于“情報、偵察、監(jiān)視、反恐

23、、對抗大規(guī)模殺傷性武器以與在敵對環(huán)境中作戰(zhàn)的能力等”方面。我們判斷美國的各軍種費(fèi)用結(jié)構(gòu)上，陸軍費(fèi)用占比可能將會有一定幅度的下降。 而從我軍和美軍的軍費(fèi)結(jié)構(gòu)和兵力結(jié)構(gòu)可以看到，我國軍隊(duì)的陸軍比例需要進(jìn)一步下降，陸軍裝備需要精良化、信息化；海、空軍比例仍有提升空間，對應(yīng)的裝備也需要增加，需要繼續(xù)優(yōu)化結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步縮小技術(shù)差距。 據(jù)Aviation Week & Space Technology 預(yù)測，全球軍用航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)量將在未來幾年趨于穩(wěn)定，主要是由于目前各國戰(zhàn)斗機(jī)正逐 . . . 21 / 47步進(jìn)行著更新?lián)Q代。PW 公司研制的配套美國第五代飛機(jī)的F119 和F135 發(fā)動機(jī)在研制過程之

24、中，F(xiàn)/A-18E/F 所配的GE 公司的F414 在飛機(jī)換代之前仍將繼續(xù)生產(chǎn)。隨著全球軍用教練機(jī)也在逐步淘汰落后教練機(jī)隊(duì)，將給軍用教練機(jī)配套的低涵道比渦扇發(fā)動機(jī)市場帶來機(jī)會。 我國的軍用航空發(fā)動機(jī)需求主要來源于：（1）第三代飛機(jī)發(fā)動機(jī)國產(chǎn)化率進(jìn)一步提高； （2）第三代飛機(jī)的列裝量逐步加大或其他新型飛機(jī)列裝量產(chǎn)； （3）各類在役飛機(jī)發(fā)動機(jī)的正常更換和維修； 中國的國防新白皮書曾指出，我國空軍著眼于建設(shè)一支攻防兼?zhèn)涞男畔⒒罩凶鲬?zhàn)力量，重點(diǎn)發(fā)展新型戰(zhàn)斗機(jī)、防空反導(dǎo)武器，加強(qiáng)指揮控制系統(tǒng)建設(shè)。 中國空軍已初步建成高、中、低三層配置的作戰(zhàn)力量，空中預(yù)警機(jī)、空中加油機(jī)、電子戰(zhàn)飛機(jī)等新機(jī)種的陸續(xù)服役，戰(zhàn)

25、斗力水平有質(zhì)的飛躍；但我國第二代飛機(jī)數(shù)量仍占較大比重，按照發(fā)展趨勢來看，第二代飛機(jī)短期仍將維持規(guī)模，我國第三代飛機(jī)從俄羅斯的SU27進(jìn)口開始逐步裝備部隊(duì)，到目前殲10、殲11列裝，但占比仍然較?。坏谒拇w機(jī)還處于研制階段，2011年初國媒體披露了國產(chǎn)四代機(jī)的首飛，而到正式定型量產(chǎn)估計(jì)至少要5年以上。 殲10是我國自主研發(fā)的飛機(jī)，實(shí)現(xiàn)了第二代飛機(jī)向第三代飛機(jī)的跨越，而太行發(fā)動機(jī)的研制成功在中國航空發(fā)動機(jī)研制歷史上是一次重要跨越：使中國跨入了第三代航空發(fā)動機(jī)研制國家的行列， . . . 22 / 47使中國在第三代飛機(jī)在大批列裝時有配置基礎(chǔ)；在自主研制航空發(fā)動機(jī)方面，實(shí)現(xiàn)了從中等推力到大推力的跨越

26、；從渦噴發(fā)動機(jī)到渦扇發(fā)動機(jī)的跨越；從第二代發(fā)動機(jī)到第三代發(fā)動機(jī)的跨越。 據(jù)媒體報道，我國第三代飛機(jī)的發(fā)動機(jī)目前主要還是以前期進(jìn)口發(fā)動機(jī)為主，因此國產(chǎn)發(fā)動機(jī)替代進(jìn)口發(fā)動機(jī)是必然趨勢；國防白皮書上介紹，目前我國第三代飛機(jī)已經(jīng)開始作為骨干裝備，但第二代與二代半飛機(jī)仍為主體。我們認(rèn)為未來第三代與第三代以上的飛機(jī)數(shù)量擴(kuò)充也將是趨勢，配套的發(fā)動機(jī)也將會是國產(chǎn)發(fā)動機(jī)。 我國大型軍用運(yùn)輸機(jī)、特種飛機(jī)載機(jī)依賴進(jìn)口，國自主研制生產(chǎn)的中型運(yùn)輸機(jī)只有使用了幾十年的運(yùn) 8 與其改型載機(jī)等。大型運(yùn)輸機(jī)對遠(yuǎn)程軍力投放、物資供給等具有重大作用，是具有戰(zhàn)略意義的機(jī)型；以此為載機(jī)衍生的預(yù)警機(jī)、電子偵察機(jī)等特種飛機(jī)對于戰(zhàn)略海、空軍

27、的建設(shè)、打贏電子戰(zhàn)、信息戰(zhàn)的目標(biāo)同樣具有重大意義。這些大型軍用運(yùn)輸機(jī)、特種飛機(jī)的發(fā)動機(jī)一般都配置大涵道比渦扇發(fā)動機(jī)。我國想要突破這些飛機(jī)的研制難點(diǎn)，重點(diǎn)之一就在于發(fā)動機(jī)的突破。 . . . 23 / 472.22.2 民用航空發(fā)動機(jī)需求在于通用航空、干線和支線航空市場民用航空發(fā)動機(jī)需求在于通用航空、干線和支線航空市場對于航空產(chǎn)業(yè)來說，軍用產(chǎn)品的需求量并不能真正體現(xiàn)出這一高端技術(shù)的全部價值，民用方向才能真正使技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)品規(guī)?；?。 空中客車公司預(yù)測：未來20年的客運(yùn)周轉(zhuǎn)量將從2009年的4.76兆客公里增長至2029年的12.03兆客公里，年均復(fù)合增長率4.8%；貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量（FTKs）也復(fù)合增

28、長率也將達(dá)到5.9%； 波音預(yù)計(jì)，2012-2031 年全球乘機(jī)客運(yùn)周轉(zhuǎn)量復(fù)合增速約 5%，貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量復(fù)合增速約 5.2%。航空運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量的持續(xù)穩(wěn)定增長將直接帶來對民用客機(jī)的需求，波音公司預(yù)計(jì)未來 20 年，全球?qū)⑿枰?3.4萬架新民用飛機(jī)，總價值達(dá) 4.5 萬億美元。 . . . 24 / 47中國商飛預(yù)測2011-2030年將有價值約37,000億美元（以2011年目錄價格為基礎(chǔ)）的超過30,900架新機(jī)交付，其部分仍為單通道噴氣客機(jī)。全球航空旅客周轉(zhuǎn)量（RPK）將以平均每年4.9%的速度遞增。預(yù)計(jì)到2030年，全球航空旅客需求量將是現(xiàn)在的2.5倍，全球客機(jī)機(jī)隊(duì)規(guī)模將近36,000架，是現(xiàn)

29、有機(jī)隊(duì)（17,600架）的兩倍多；未來20年，中國的航空公司將有約4700架新飛機(jī)交付，市場價值超過5000億美元。到2030年，中國占全球客機(jī)機(jī)隊(duì)比例將從現(xiàn)在的9%增至15%。 根據(jù)世界航空發(fā)動機(jī)制造商羅羅公司發(fā)布的 2012-2031 年市場展望報告預(yù)測，未來 20 年中全球?qū)π旅裼蔑w機(jī)（包括通用航空飛機(jī)、支線和干線飛機(jī)）的購買需求將達(dá)到 6.8 萬架，形成一個 14.9 萬臺發(fā)動機(jī)、總價值達(dá) 9750 億美元的巨大市場。 . . . 25 / 473 3 國外航空發(fā)動機(jī)發(fā)展道路國外航空發(fā)動機(jī)發(fā)展道路3.13.1 航空發(fā)動機(jī)強(qiáng)國從國家層面都高度重視航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)航空發(fā)動機(jī)強(qiáng)國從國家層面都高

30、度重視航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)美國對航空發(fā)動機(jī)一直非常重視，其國防部制定的2010 年聯(lián)合構(gòu)想和2020 年聯(lián)合構(gòu)想中，都凸顯了航空發(fā)動機(jī)的重要戰(zhàn)略地位：“航空平臺成功的關(guān)鍵是推進(jìn)系統(tǒng)，燃?xì)鉁u輪發(fā)動機(jī)有著無與倫比的優(yōu)點(diǎn)，在增強(qiáng)航空平臺性能、機(jī)動性、武器控制和任務(wù)靈活性的同時，能實(shí)現(xiàn)最小的綜合成本”。并將發(fā)動機(jī)列為構(gòu)成美國軍事戰(zhàn)略基礎(chǔ)的九大優(yōu)勢技術(shù)之一（優(yōu)于核技術(shù)）。 2000 年之后美國政府對推進(jìn)技術(shù)的研究和技術(shù)計(jì)劃的投資銳減，2006 年AIAA （美國航空航天學(xué)會）推進(jìn)技術(shù)委員會經(jīng)AIAA 理事會的批準(zhǔn)發(fā)表了一份關(guān)于VAATE計(jì)劃的立場報告，呼吁政府從財(cái)政上支持VAATE計(jì)劃，他們在報告中指出“飛機(jī)

31、渦輪發(fā)動機(jī)多年來在美國武裝部隊(duì)建立和保持空中優(yōu)勢方面作出了卓越的貢獻(xiàn)。未來的軍事要求繼續(xù)追求能力更強(qiáng)、更耐久、成本效益更好的飛機(jī)系統(tǒng)；然而這些系統(tǒng)只有在推進(jìn)系統(tǒng)的能力繼續(xù)提高時才能實(shí)現(xiàn)。為了以經(jīng)濟(jì)可 . . . 26 / 47承受和與時的方式實(shí)現(xiàn)這些進(jìn)步，必須有一項(xiàng)健全的航空推進(jìn)系統(tǒng)研究計(jì)劃。這樣的一項(xiàng)計(jì)劃對國家安全利益是具有關(guān)鍵性的減少推進(jìn)系統(tǒng)的科學(xué)和技術(shù)的投資是要冒風(fēng)險的，因?yàn)橥纯嘁苍S不會馬上感覺到。然而，如果今天的決定導(dǎo)致美國渦輪發(fā)動機(jī)領(lǐng)導(dǎo)地位的喪失，在下一個十年將會感到極其的痛苦?！?羅羅公司在70 年代由于三轉(zhuǎn)子發(fā)動機(jī)這樣的新技術(shù)的研發(fā)，經(jīng)營陷入絕境時， 英國政府全力注資救助收歸國有

32、，將同一品牌下的汽車業(yè)務(wù)分拆出去，后來羅羅發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)恢復(fù)正常重新私有化后，國家仍保留優(yōu)先股以阻止超過15%的股權(quán)落入外國投資者手中。我們認(rèn)為國航空發(fā)動機(jī)的發(fā)展也應(yīng)該從國家、軍隊(duì)和企業(yè)整個產(chǎn)業(yè)鏈共同努力，發(fā)動機(jī)重大專項(xiàng)的實(shí)施也是要全產(chǎn)業(yè)鏈的配合和努力。 3.23.2 國外航空發(fā)動機(jī)研發(fā)的技術(shù)基礎(chǔ)：獨(dú)立于特定型號之外的基礎(chǔ)國外航空發(fā)動機(jī)研發(fā)的技術(shù)基礎(chǔ)：獨(dú)立于特定型號之外的基礎(chǔ)研究和預(yù)先研究研究和預(yù)先研究國外會花費(fèi)大量財(cái)力和精力在預(yù)研工作上，預(yù)研工作到達(dá)一定程度時才會轉(zhuǎn)入研制的工程制造與發(fā)展階段。美國軍方、政府和企業(yè)1988年聯(lián)合組織實(shí)施了“高性能渦輪發(fā)動機(jī)綜合技術(shù)”(IHPTET)計(jì)劃，之后又從2

33、006年開始實(shí)施IHPTET計(jì)劃的后續(xù)計(jì)劃“經(jīng)濟(jì)可承受的通用先進(jìn)渦輪發(fā)動機(jī)”(VAATE)計(jì)劃，這兩個計(jì)劃的共同特點(diǎn)是不針對具體發(fā)動機(jī)型號，而是注重于關(guān)鍵技術(shù)的研究和試驗(yàn)驗(yàn)證，為型號發(fā)展提供技術(shù)基礎(chǔ)和直接的技術(shù)支持。比如IHPTET計(jì)劃下的 . . . 27 / 47子計(jì)劃分別針對不同類型的發(fā)動機(jī)比如渦軸/渦槳發(fā)動機(jī)、渦噴/渦扇發(fā)動機(jī)和短壽命發(fā)動機(jī)，包括結(jié)構(gòu)、材料、基礎(chǔ)件、仿真技術(shù)、控制等等各方面，這些技術(shù)成果很多已經(jīng)用于現(xiàn)有軍民用發(fā)動機(jī)的改進(jìn)改型和新型號發(fā)展中，使現(xiàn)有航空推進(jìn)系統(tǒng)的性能達(dá)到了更高水平。 美國從 20 世紀(jì) 50 年代就開始探索發(fā)展預(yù)研計(jì)劃。初期預(yù)研計(jì)劃由軍方與企業(yè)制定；后來預(yù)

34、研計(jì)劃由政府 NASA 主持，企業(yè)與高等院校制定；80 年代后期預(yù)研計(jì)劃由軍方與政府 NASA 聯(lián)合主持，企業(yè)制定。1988年美國空軍發(fā)起制訂實(shí)施高性能渦輪發(fā)動機(jī)技術(shù) . . . 28 / 47（IHPTET）計(jì)劃，海軍、陸軍、國防部、NASA和七家主要發(fā)動機(jī)制造商都參與了這項(xiàng)計(jì)劃。計(jì)劃目標(biāo)是2005年使航空推進(jìn)系統(tǒng)能力翻一番，即推重比或功率重量比增加100%120%，耗油率下降15%30%，生產(chǎn)和維修成本降低35%60%。以1995、2000和2005年為三個階段的截止點(diǎn)，分別達(dá)到總目標(biāo)的30%、60%和100%。這個計(jì)劃在不同階段主承包單位和備選承包單位都推出了采用新技術(shù)的核心機(jī)以期達(dá)到各

35、階段目標(biāo)。 20世紀(jì)70年代，英國國防部、皇家飛機(jī)和國家燃?xì)鉁u輪研究院發(fā)起了一個長期的軍用航空發(fā)動機(jī)技術(shù)綜合驗(yàn)證計(jì)劃（ACME計(jì)劃），計(jì)劃的主要資助方為英國國防部和羅羅公司，其次還有德國的MTU公司和意大利的FIAT公司。迄今為止，ACME計(jì)劃是英國和歐洲投資最多、規(guī)模最大的一個軍用發(fā)動機(jī)技術(shù)發(fā)展計(jì)劃。 ACME計(jì)劃的總目標(biāo)是提供未來先進(jìn)戰(zhàn)斗機(jī)發(fā)動機(jī)所需技術(shù)，但該計(jì)劃的目標(biāo)并不是研制一種發(fā)動機(jī)，而是有最終的技術(shù)目標(biāo)：推力達(dá)到889611120daN，推重比達(dá)到10和12，總壓氣機(jī)級數(shù)減少到67級，總增壓比達(dá)到24左右。 美國和歐洲為了不斷保持航空發(fā)動機(jī)的世界領(lǐng)先地位，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略壟斷，每隔幾年就出

36、臺一個航空發(fā)動機(jī)發(fā)展計(jì)劃，在相關(guān)技術(shù)研發(fā)上投入幾百億到幾千億美元。例如，IHPTET計(jì)劃在15年總經(jīng)費(fèi)為50億美元，平均每年為3億多美元，政府撥款和工業(yè)部門投資各占一半。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國航空發(fā)動機(jī)的研究和發(fā)展費(fèi)用(包括型號研制和改 . . . 29 / 47進(jìn)、改型)約占整個航空發(fā)展經(jīng)費(fèi)的 1/31/4。其中不針對特定型號的發(fā)動機(jī)預(yù)研費(fèi)約占全部發(fā)動機(jī)研究和發(fā)展費(fèi)用的 3035甚至更高。美、英、法發(fā)動機(jī)技術(shù)發(fā)展較均衡的國家每年的科研投資在 10 億甚至幾十億美元；我國近幾年也出臺了發(fā)動機(jī)發(fā)展計(jì)劃，經(jīng)費(fèi)在幾千萬到幾億元人民幣。相形之下，研發(fā)經(jīng)費(fèi)差距甚遠(yuǎn)。0.005.0010.0015.0020.00

37、25.0030.00億美元美英 法中國外發(fā)展航空發(fā)動機(jī)一般走的都是“應(yīng)用研究-先進(jìn)部件-核心機(jī)-驗(yàn)證機(jī)”發(fā)展道路，美國國防部將科研階段劃分為應(yīng)用基礎(chǔ)、探索發(fā)展研究、預(yù)先發(fā)展、工程發(fā)展和使用發(fā)展等五個階段,又將預(yù)先發(fā)展分為技術(shù)驗(yàn)證機(jī)和型號驗(yàn)證機(jī)階段。國也逐步開始按照這條發(fā)展道路，但用于預(yù)研的費(fèi)用仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。國航空發(fā)動機(jī)的研發(fā)多還是從屬于飛機(jī)，要有一種型號的飛機(jī)研制，才能有一種相應(yīng)型號的發(fā)動機(jī)立項(xiàng)。立項(xiàng)之后，才能有經(jīng)費(fèi)支持，以開展相關(guān)研制和建設(shè)。因此發(fā)動機(jī)的研發(fā)多從完成具體型號的角度考慮和安排，這導(dǎo)致了基礎(chǔ)技術(shù)不成體系，技術(shù)儲備不足，制約發(fā)動機(jī)發(fā)展；研制經(jīng)費(fèi)投入不足，致使一些耗時、耗錢項(xiàng)目的關(guān)鍵

38、試驗(yàn)沒有完成，一些 . . . 30 / 47關(guān)鍵技術(shù)和實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)缺失。3.33.3 核心機(jī)的研發(fā)是發(fā)動機(jī)研發(fā)的重要一環(huán)核心機(jī)的研發(fā)是發(fā)動機(jī)研發(fā)的重要一環(huán)核心機(jī)是燃?xì)鉁u輪發(fā)動機(jī)中由高壓壓氣機(jī)、燃燒室和高壓渦輪組成的發(fā)動機(jī)核心部分。航空強(qiáng)國的航空發(fā)動機(jī)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)是進(jìn)行核心機(jī)預(yù)研，然后在同一個核心機(jī)上再衍生出航空發(fā)動機(jī)和艦用燃?xì)廨啓C(jī)。在 60 年代初美國 GE 和 PW 首先發(fā)展出了各自的第一代核心機(jī) GE1 和 STF200，隨后又發(fā)展出了各自的第二代核心發(fā)動機(jī) GE9 和 JTF22，JTF22 經(jīng)過發(fā)展就是著名的 F100， GE9 核心機(jī)衍生出了諸如 F110、CFM56、LM2500等眾多的

39、發(fā)動機(jī)，解決了如 F15、F16、F14、F18 的眾多飛機(jī)和以伯克級驅(qū)逐艦為代表的各類艦艇乃至民航客機(jī)眾多動力選型問題。 . . . 31 / 47國行業(yè)專家多年來在航空發(fā)動機(jī)研制發(fā)展思路等方面提出了多項(xiàng)建議。發(fā)動機(jī)專家、工程院院士大響指出發(fā)展航空發(fā)動機(jī)必須堅(jiān)持動力先行，加強(qiáng)預(yù)先研究，切實(shí)打好基礎(chǔ)，提高自主創(chuàng)新能力，培養(yǎng)鍛煉一支高水平的科技人才隊(duì)伍。航空發(fā)動機(jī)本身是一個獨(dú)立復(fù)雜的系統(tǒng)工程。由于研制難度大、投資多、周期長、風(fēng)險高，為了滿足飛機(jī)的研制進(jìn)度，發(fā)動機(jī)必須先行立項(xiàng)，才能趕上飛機(jī)的進(jìn)度要求?！皠恿ο刃小敝饕前l(fā)動機(jī)的關(guān)鍵技術(shù)預(yù)研、材料工藝技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)備條件建設(shè)先行，還要提前進(jìn)行核心機(jī)/驗(yàn)

40、證機(jī)的綜合技術(shù)驗(yàn)證，航空發(fā)動機(jī)研制發(fā)展的重要技術(shù)途徑是核心機(jī)派生系列化發(fā)展，在核心機(jī)基礎(chǔ)上形成應(yīng)用圍寬廣的發(fā)動機(jī)系列，在其轉(zhuǎn)入型號研制后，就需要飛機(jī)與發(fā)動機(jī)的一體化設(shè)計(jì)、匹配與協(xié)調(diào)。 . . . 32 / 474 4 國航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈狀況國航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈狀況4.14.1 國發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈國發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈面對巨大的需求市場和我國技術(shù)水平的差距，在我國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展十一五規(guī)劃中，提出了推進(jìn)工業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的目標(biāo)，在十一五期間實(shí)施的重大專項(xiàng)中，大型飛機(jī)專項(xiàng)重點(diǎn)實(shí)施的容和目標(biāo)是以國產(chǎn)大型飛機(jī)的系統(tǒng)集成、動力系統(tǒng)和試驗(yàn)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、開發(fā)和制造為重點(diǎn)，突破核心關(guān)鍵技術(shù)，為研制大型客機(jī)做好技術(shù)儲備。如果發(fā)

41、動機(jī)列為我國的重大專項(xiàng)，這將為我國航空動力技術(shù)的提升提供了機(jī)遇，也給國航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)創(chuàng)造了發(fā)展的機(jī)會。 我國的航空發(fā)動機(jī)研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造單位多集中于中航工業(yè)集團(tuán)下航空發(fā)動機(jī)公司。 . . . 33 / 474.24.2 國外發(fā)動機(jī)研制主要公司對比國外發(fā)動機(jī)研制主要公司對比由于國外發(fā)動機(jī)技術(shù)較先進(jìn)，發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)化程度較高，發(fā)動機(jī)產(chǎn)品不僅僅在軍用領(lǐng)域上多樣化、系列化，在民用領(lǐng)域的批量化使國外發(fā)動機(jī)制造公司真正能夠規(guī)模化，國公司與國外相比，發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利能力等指標(biāo)差異較大。 . . . 34 / 47國外從事發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)的公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)一般都多元，發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)只占總業(yè)務(wù)收入的一部分；發(fā)動機(jī)業(yè)

42、務(wù)不僅僅是制造業(yè)務(wù)，售后服務(wù)收入也是有很大空間的業(yè)務(wù)，國外公司制造和服務(wù)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較均衡；中航發(fā)動機(jī)公司的服務(wù)業(yè)務(wù)包括物流、貿(mào)易、房地產(chǎn)和發(fā)動機(jī)保障服務(wù)業(yè)務(wù)等，其中發(fā)動機(jī)保障服務(wù)業(yè)務(wù)收入還不到 5%。 . . . 35 / 47國外從事發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)的公司也多為在國外的上市公司或?yàn)樯鲜泄镜囊徊糠帧膺@些公司的市值、市盈率水平等等差異也較大。國外航空發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)的公司市盈率水平多在 15 倍左右，國靜態(tài)市盈率水平多在 45 倍以上；從市值上看，國外公司最少的也有國公司的5 倍以上；從 PS 上看，國外公司基本上是在 1.2 倍左右，最低的Safran 的 PS 還要更低，而國公司一般在 2 倍以上。

43、除了單純的市場因素外，我們認(rèn)為造成國公司與國外公司在市場表現(xiàn)上的差異有幾個因素： （1）業(yè)務(wù)規(guī)模和結(jié)構(gòu)差異，國外航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)的成長階段不同，國航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)仍處于成長期，國外發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)相對成熟； （2）體制上的差異，所謂體制不僅僅是所有者，還包括管理體 . . . 36 / 47系、企業(yè)機(jī)制、約束機(jī)制等。目前國航空發(fā)動機(jī)上市公司僅僅是國發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上很有限的局部，發(fā)動機(jī)整機(jī)業(yè)務(wù)的上市仍然會受到軍品、資質(zhì)等方面的限制，已經(jīng)上市的資產(chǎn)也僅僅是局部的；而國外公司沒有所謂的剝離和部分上市。此外，國外公司所處的體制和機(jī)制環(huán)境是相對市場化的環(huán)境。這種體制上的成熟對于產(chǎn)業(yè)發(fā)展是一種正向力，即對于前面一個因

44、素是基礎(chǔ)和環(huán)境。這種體制實(shí)質(zhì)上就是軍民結(jié)合、軍民一體化的體制，也是國防工業(yè)發(fā)展的趨勢。 美國的軍民一體化目標(biāo)是將其國防科技工業(yè)基礎(chǔ)與民用科技工業(yè)基礎(chǔ)結(jié)合，完成軍民一體化目標(biāo)后，形成一個富有彈性和更大活力的國家科技工業(yè)基礎(chǔ)。美國新修訂的國防生產(chǎn)法已將政策重點(diǎn)轉(zhuǎn)向兩用型軍事和經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。國會也開始增加了兩用科研的經(jīng)費(fèi)預(yù)算。美國為實(shí)現(xiàn)軍民一體化目標(biāo)設(shè)置了專門的國防技術(shù)轉(zhuǎn)移辦公室，制定了國防技術(shù)轉(zhuǎn)移計(jì)劃體系，這個體系由國防部為主導(dǎo)，分別由聯(lián)邦機(jī)構(gòu)、國防部和海陸空兵種三個層次構(gòu)成。 美國政府針對國防科技工業(yè)不同階段提出了不同的發(fā)展策略達(dá)到相應(yīng)的發(fā)展目標(biāo)。 . . . 37 / 47資源集約、產(chǎn)業(yè)規(guī)?；?、市

45、場化方向推動軍民結(jié)合，而軍民結(jié)合的大背景又促進(jìn)國國防科技工業(yè)的經(jīng)營機(jī)制、投資體制改革。正是有這樣的機(jī)制變革帶來了軍工資產(chǎn)上市的機(jī)遇，也促發(fā)了國航空發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)由分拆上市到整體上市，在這樣的大背景下，國航空發(fā)動機(jī)上市公司的估值包含了未來整體上市的預(yù)期、產(chǎn)業(yè)由成長期到成熟期的發(fā)展預(yù)期以與這些公司成長為大市值公司的成長預(yù) . . . 38 / 47期。 5 5 國航空發(fā)動機(jī)制造主要公司國航空發(fā)動機(jī)制造主要公司5.15.1 航空動力航空動力公司隸屬于中航工業(yè)集團(tuán)發(fā)動機(jī)公司，未來航空發(fā)動機(jī)整機(jī)制造整合平臺，上市公司之外的航空發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)包括中航黎明公司、黎陽公司、南方動力公司等制造單位，我們認(rèn)為公司整合預(yù)期

46、較明確。軍用航空發(fā)動機(jī)整機(jī)和零部件：收入占比超過60%以上，短期嶺發(fā)動機(jī)趨于穩(wěn)定，增長在于第三代發(fā)動機(jī)的逐步批量，未來看軍用大涵道比發(fā)動機(jī)等新型發(fā)動機(jī)的推出； 民用航空發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)：收入占比約占20-25%，公司擁有國最大規(guī)模的航空轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)，與全球各大航空發(fā)動機(jī)制造商均有緊密協(xié)作， . . . 39 / 47近百種關(guān)鍵零部件被國外發(fā)動機(jī)公司確定為唯一的供應(yīng)商，過去5年復(fù)合增速約12%，12年轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)增長按年初計(jì)劃目標(biāo)將超過30%。 我們認(rèn)為公司作為航空發(fā)動機(jī)整機(jī)業(yè)務(wù)的唯一平臺地位已經(jīng)確定，軍用第三代發(fā)動機(jī)、艦船用與地面用燃機(jī)等產(chǎn)品將是看得見的增長點(diǎn)，大運(yùn)發(fā)動機(jī)等新型發(fā)動機(jī)乃至民用發(fā)動機(jī)將是未來的

47、新產(chǎn)品類型。 公司軍品和民用轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，但今年公司非航業(yè)務(wù)收縮幅度較大，因此我們預(yù)計(jì) 12 年全年業(yè)績個位數(shù)增長，預(yù)計(jì) 12-14年 EPS 為 0.25、0.28、0.32 元，估值約 44 倍左右。短期由于市場估值調(diào)整的因素，公司股價可能仍會受影響；長期看來，國軍民用航空發(fā)動機(jī)需求帶來的產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大，公司的重組預(yù)期仍然值得期待，國家的航空發(fā)動機(jī)專項(xiàng)也將是行業(yè)催化劑因素。5.25.2 中航動控中航動控公司于 09 年完成了重組，由原來的摩托車與汽車零部件業(yè)務(wù)變?yōu)楹娇瞻l(fā)動機(jī)控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)。公司的發(fā)動機(jī)控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)在國具有 . . . 40 / 47獨(dú)特性和唯一性，是航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上重

48、要的一環(huán)。目前航空發(fā)動機(jī)控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)約占 75%，轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)占比約為8%，非航產(chǎn)品約占 17%。 公司下屬的4家單位是我國航空發(fā)動機(jī)控制系統(tǒng)的主要生產(chǎn)單位，分別側(cè)重于不同的產(chǎn)品，國90%以上的發(fā)動機(jī)控制系統(tǒng)產(chǎn)品由公司研制。我們認(rèn)為二代機(jī)發(fā)動機(jī)的規(guī)模穩(wěn)定、控制系統(tǒng)的更新升級、三 . . . 41 / 47代機(jī)的交付量提升、直升機(jī)交付量提升均為發(fā)動機(jī)控制系統(tǒng)帶來了穩(wěn)定增長，我們預(yù)計(jì)這部分業(yè)務(wù)約有20%的增長。 對于轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)，公司控股的力威爾航空是Rolls-Royce 公司民用航空發(fā)動機(jī)搖臂的全球唯一供應(yīng)商，同時占有Snecma公司航空發(fā)動機(jī)搖臂80%的全球市場份額；西普目前主要為斯倫貝生產(chǎn)石油鉆探

49、機(jī)零件，已與漢勝公司建立戰(zhàn)略性合作關(guān)系，正在進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品的試制工作；凱迪轉(zhuǎn)包生產(chǎn)以碟軸類、套筒類、轉(zhuǎn)動組件類、小殼體類、活門組件類和精密異型件類零組件為主導(dǎo)產(chǎn)品，與HONEYWELL、GOODRICH、UTC、SLBG、EATON、SMITH、MD 等世界知名企業(yè)建立了良好的合作關(guān)系。我們預(yù)計(jì)12年這部分業(yè)務(wù)增速約20%。 對于未來的整合，未在上市公司的動力控制研究所這樣的事業(yè)單位改制是一個趨勢，動力控制研究所擁有國較強(qiáng)的發(fā)動機(jī)控制研制能力，引領(lǐng)動力控制領(lǐng)域的最新技術(shù)，但未來的整合進(jìn)度具有不確定性。 我們預(yù)計(jì)公司 12-14 年 EPS 分別為 0.22，0.25，0.30 元，EPS復(fù)合增長

50、率 17%左右，目前 PE 約 40 倍。 . . . 42 / 475.35.3 成發(fā)科技成發(fā)科技公司股權(quán)關(guān)系和業(yè)務(wù)管理均在中航發(fā)動機(jī)控股公司下，是航空發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)序列中的一部分，是中航工業(yè)發(fā)動機(jī)傳動系統(tǒng)平臺。公司主要業(yè)務(wù)是航空外貿(mào)轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)、航空發(fā)動機(jī)軍品業(yè)務(wù)以與非航業(yè)務(wù)。其中，外貿(mào)轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)約占收入55%左右，貿(mào)軍品業(yè)務(wù)約占30%。 2009-2011年公司外貿(mào)航空產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入的復(fù)合增長率達(dá)20%，公司外貿(mào)轉(zhuǎn)包從純粹的零部件供應(yīng)，轉(zhuǎn)型升級為部件組裝與供應(yīng)鏈管理，12年上半年公司已取得的外貿(mào)產(chǎn)品在手訂單量已基本達(dá)到全年計(jì)劃數(shù)，我們判斷公司的轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)12年的增長約15%-20%。 公司軍品中還是以

51、老產(chǎn)品為主，我們判斷老軍品規(guī)模基本沒增長，甚至?xí)邢禄厔?；公司積極研發(fā)新產(chǎn)品，重新進(jìn)入航空發(fā)動機(jī)研制“主戰(zhàn)場”，但新產(chǎn)品研制收益具有不確定性，未來新產(chǎn)品 . . . 43 / 47批產(chǎn)才會成為公司業(yè)務(wù)的增長點(diǎn)。 哈軸業(yè)務(wù)目前仍然處于管理調(diào)整期，由于技術(shù)、市場等原因，哈軸的業(yè)務(wù)將會是比較慢的增長趨勢，短期不會有爆發(fā)式增長。 公司非航業(yè)務(wù)中，法斯特公司取得國外石油設(shè)備零部件加工的訂單，與11年相比業(yè)務(wù)增長將會較顯著；普瑞瑪公司則由于加工業(yè)務(wù)偏低端，利潤率水平難有提升。 在中航工業(yè)集團(tuán)整合的大背景下，公司具有發(fā)動機(jī)傳動業(yè)務(wù)整合預(yù)期，這也是市場估值一直較高的原因之一，但推進(jìn)的進(jìn)度具有不確定性。 我們預(yù)測公司 12-14 年的 EPS 為 0.