星湖公司現(xiàn)金流量表分析

1、2009-2010年第二學(xué)期財務(wù)報表分析專業(yè)：班級：任課教師：姓名：學(xué)號：成績：廣東肇慶星湖生物科技股份有限公司財務(wù)報表分析報告現(xiàn)金流量表 水平分析單位:元幣種:人民幣項目2009 年2008 年增減%一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,161,704,457.70779,240,473.1049.08%收到的稅費返還16,529,756.086,981,783.11136.76%收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金17,701,970.8114,888,771.2118.89%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計1,195,936,184.59801,111,027.4249.28%購買商品

2、、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金P 571,459,286.30P 418,979,727.2736.39%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金111,110,374.1374,338,195.3049.47%支付的各項稅費111,033,762.9956,754,123.9695.64%支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金P 85,604,206.46P 102,104,534.61-16.16%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計879,207,629.88652,176,581.1434.81%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額316,728,554.71148,934,446.28112.66%二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到

3、的現(xiàn)金1,571,010.4021,364,025.24-92.65%取得投資收益收到的現(xiàn)金16,099,217.1920,114,369.50-19.96%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn) 收回的現(xiàn)金凈額709,171.461,570,926.00-54.86%收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金48,403,993.38投資活動現(xiàn)金流入小計P 66,783,392.43P 43,049,320.7455.13%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn) 支付的現(xiàn)金62,598,264.5449,968,688.7925.27%投資支付的現(xiàn)金1,606,510.4029,502,048.12-94.5

4、5%投資活動現(xiàn)金流出小計64,204,774.9479,470,736.91-19.21%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,578,617.49-36,421,416.17-107.08%三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金20,170,000.00400,000.004942.50%其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金20,170,000.00400,000.004942.50%取得借款收到的現(xiàn)金P 232,319,088.40320,417,888.60-27.49%籌資活動現(xiàn)金流入小計252,489,088.40320,817,888.60-21.30%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金364,

5、311,895.60399,767,340.01-8.87%分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金P 23,078,281.11P 32,464,990.16-28.91%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計P 387,390,176.71P 432,232,330.17-10.37%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-134,901,088.31P -111,414,441.5721.08%四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額:184,406,083.89:1,098,588.5416685.73%力卩：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余

6、額P 128,743,433.93127,644,845.390.86%六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額313,149,517.82128,743,433.93143.24%從上表可以看出，星湖公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為18440萬，較2008年上升了 16685.73%。其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為31672萬，較2008年上升了 112.66%；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 257萬，而2008年 為-3642萬；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-13490萬，而2008年為-11141萬。不難看出，公司經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金 的能力在增強(qiáng)，投資活動創(chuàng)造現(xiàn)金的能力也提升了，籌資活動創(chuàng)造現(xiàn)金的能力

7、下降了。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額之所以上升，是因為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入增長了49.28%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出也增長了 34.81%,現(xiàn)金流出增長幅度小于現(xiàn)金流入幅度，增長的具體原因還應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表進(jìn)行分析。在經(jīng)營 活動現(xiàn)金流入中，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金上漲了49.08%,從前面資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的分析中，我們知道，公司的營業(yè)收入增長了 39.08%,應(yīng)收票據(jù)增長了 283.731%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了營業(yè)收入增長的速度，而應(yīng)收賬款只上漲了30.290%。由此說明，公司銷售產(chǎn)品主要采用商業(yè)匯票結(jié)算方式，盡管此商業(yè)匯票為銀行承兌匯票，不擔(dān)心收不到貨 款，但就 2009 年來說應(yīng)收票據(jù)并沒有真金

8、白銀流入。在經(jīng)營活動流出中，購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金上漲了 34.81%，從前面資產(chǎn)負(fù)債表的分析中知道，存貨同比卻下降了28.116%，應(yīng)付賬款同比減少了 20.589%，而預(yù)付賬款同比卻增加了 248.049%?？梢?，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增長的主要原因。 在經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金充足的情況下，應(yīng)結(jié)合經(jīng)營活動的實際情況，關(guān)注公司應(yīng)收票據(jù)的及時性，保持公司經(jīng)營活動創(chuàng) 造現(xiàn)金的能力持續(xù)增長，與資產(chǎn)負(fù)債表的分析結(jié)論一致。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由上年的負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)變?yōu)檎龜?shù)， 且金額達(dá)到了 257 萬，是因為投資活動現(xiàn)金流入上漲了 55.13%，而投資活動現(xiàn)金流出下降了

9、19.21%。投資活動現(xiàn)金流入中，收回投資收到的現(xiàn)金比上年下降了92.65%，表明企業(yè)投資收益的質(zhì)量下降了。但是，收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金有 4840 萬，主要原因是公司本期收到廣東省 肇慶高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)返還本公司以前年度支付的大旺土地購地款所致，而該項目上年為0，使得投資活動現(xiàn)金流入總體上漲了。在投資活動現(xiàn)金流出中，購建固定資產(chǎn)的現(xiàn)金流出增長了25.27%，投資支付的現(xiàn)金下降了 94.55%，表明公司改變了以往只注重對外投資的做法，加大了對內(nèi)投資力度?？梢?，收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金是投資活 動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由上年的負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)變?yōu)檎龜?shù)的主要原因?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由上年的

10、-11141 萬持續(xù)下降到今年的 -13490 萬，金額下降達(dá)到了 2349 萬，是因為 籌資活動現(xiàn)金流出數(shù)額大于籌資活動現(xiàn)金流入數(shù)額。籌資活動現(xiàn)金流入下降了21.30%，主要是取得借款收到的現(xiàn)金由 2008 年的 32041 萬下降到 2009 年的 23231 萬，下降幅度達(dá) 27.49%。結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表，可以看出主要是短期借款、 長期借款大幅度下降，原因是本期現(xiàn)金流情況良好 , 歸還長期借款及轉(zhuǎn)入一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債所致。雖然吸收投資收到的現(xiàn)金上升了 4942.50%,但上升數(shù)額為1977萬，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于下降數(shù)額。另外籌資活動現(xiàn)金流出也下降了 10.37%, 其中償還債務(wù)支付的現(xiàn)金下降了

11、8.87%,分配股利、禾U潤或償付利息支付的現(xiàn)金下降了 28.91%,分配金額為2307萬, 而經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 31672 萬,由此可見，公司當(dāng)年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額足以支付股利和利息。 再結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表，公司當(dāng)年應(yīng)付股利為減幅100%主要原因是本年支付了前期應(yīng)付股東肇慶市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會的股利所致，表明公司流量狀況良好。綜上所述，星湖公司經(jīng)營狀況良好，經(jīng)營、投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金能力較強(qiáng)，而籌資活動的下降表明公司采取保守籌 資戰(zhàn)略，公司現(xiàn)金流量充足，可減少對外籌資風(fēng)險，以提高公司信用評級?，F(xiàn)金流量表垂直分析單位:元幣種:人民幣項目內(nèi)部結(jié)構(gòu)%流入結(jié)構(gòu)%流出結(jié)構(gòu)%流入流出比2

12、0092008200920082009200820092008一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的 現(xiàn)金97.14%97.27%收到的稅費返還1.38%0.87%收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的 現(xiàn)金1.48%1.86%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計100.00%100.00%78.93%68.76%購買商品、接受勞務(wù)支付的 現(xiàn)金65.00%64.24%支付給職工以及為職工支付的 現(xiàn)金12.64%11.40%支付的各項稅費12.63%8.70%支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的 現(xiàn)金9.74%15.66%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計100.00%100.00%66.07%56.03%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1.

13、360241.22837二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金2.35%49.63%取得投資收益收到的現(xiàn)金24.11%46.72%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和 其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額1.06%3.65%收到其他與投資活動有關(guān)的 現(xiàn)金72.48%0.00%投資活動現(xiàn)金流入小計100.00%100.00%4.41%3.70%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和 其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金97.50%62.88%投資支付的現(xiàn)金2.50%37.12%投資活動現(xiàn)金流出小計100.00%100.00%4.82%6.83%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額:1.040160.54170三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收

14、到的現(xiàn)金7.99%0.12%其中：子公司吸收少數(shù) 股東投資收到的現(xiàn)金7.99%0.12%取得借款收到的現(xiàn)金92.01%99.88%籌資活動現(xiàn)金流入小計100.00%100.00%16.66%27.54%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金94.04%92.49%分配股利、利潤或償付利息支 付的現(xiàn)金5.96%7.51%其中：子公司支付給少數(shù)股東 的股利、利潤0.00%0.00%支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn) 金0.00%0.00%籌資活動現(xiàn)金流出小計100.00%100.00%29.11%37.14%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額0.651770.74223合計100.00% '100.00%100.00%100

15、.00%四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等 價物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加 額184,406,083.891,098,588.54力卩：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余 額128,743,433.93127,644,845.39六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余 額313,149,517.82128,743,433.93從上表可以看出，星湖公司2009年的現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入由2008年的68.76%上升為78.93%,投資活動現(xiàn)金流入也由2008年的3.70%上升為4.41%，籌資活動現(xiàn)金流入?yún)s由2008年的27.54%下降為16.66%。不 難看出，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入是公司的現(xiàn)金流入的主要來源，而

16、銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金是經(jīng)營活動現(xiàn)金流入 的主要來源，雖然它由2008年的97.27%下降為97.14%,但兩年變化不大。星湖公司2009年的現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出為66.07%高于2008年的56.03%,投資活動現(xiàn)金流出為4.82%低于2008年的6.83%，籌資活動現(xiàn)金流出為29.11%低于2008年的37.14。兩年現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)的變化，顯示公 司的現(xiàn)金除了保持正常的籌資活動現(xiàn)金需要外，主要用于經(jīng)營活動，而經(jīng)營活動流出的現(xiàn)金主要用于購買商品、接受 勞務(wù)支付的現(xiàn)金，表明公司經(jīng)營狀況良好，為保持良好的經(jīng)營活動需大量的人力物力來維持。星湖公司 2009 年的現(xiàn)金流量表流入流出比

17、顯示，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量流入流出比為1.36024，高于 2008年的1.22837 ，且都大于一，表明公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額仍為現(xiàn)金凈增加額貢獻(xiàn)了一部分現(xiàn)金；而比上年增加了，說 明公司經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金的能力在增強(qiáng)。投資活動現(xiàn)金流量流入流出比 2009年為1.04016 大于2008年為0.54170， 是 2008 年的 0.9 倍，表民公司投資活動現(xiàn)金流量凈額為現(xiàn)金凈增加額貢獻(xiàn)了較多現(xiàn)金， 說明公司的投資能力在增強(qiáng)。 籌資活動現(xiàn)金流量流入流出比 2009年為 0.65177 ，2008年為 0.74223 ，兩年均小于 1，原因是公司兩年都償還了銀行 借款及期末銀行借款凈額減少所致。尤其是 2009 年比值更小，表現(xiàn)出籌資活動現(xiàn)金流入不足，侵蝕了現(xiàn)金凈增加額。 由于經(jīng)營活動、投資活動為現(xiàn)金凈增加額貢獻(xiàn)的現(xiàn)金大于 2009年籌資的需要