《證券投資學(xué)》期末試題

1、證券投資學(xué)期末試題一、是非判斷題（請(qǐng)?jiān)诶ㄌ?hào)內(nèi)寫上“對(duì)”或“錯(cuò)” ， 16 分）1普通股票持有者一般享有投票權(quán)。 （）2公司股票的市場(chǎng)價(jià)格決定公司資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值。（）3認(rèn)股權(quán)證換股價(jià)值的大小取決于換股比率和換股價(jià)格。（）4影響公司股票價(jià)值的因素是公司未來的收益。（）5股票價(jià)格提高了，市盈率隨之下降。（）6系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)引起的股票收益率的變化具有同向性。（）7證券交易所的證券價(jià)格從直接因素看，取決于市場(chǎng)的供求狀況。（）8在市場(chǎng)均衡的狀態(tài)下，只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才有收益上的補(bǔ)貼。（）9處于證券市場(chǎng)線下方的證券為過高定價(jià)的證券。（）10若實(shí)際保證率高于初始保證率，保證金帳戶的交易不受限制。（）11 股票的每股經(jīng)

2、濟(jì)收益是估計(jì)股票的正常每股收益的基礎(chǔ)。 （）12證券買賣的轉(zhuǎn)手交易成本包括傭金和買賣差價(jià)。（）13證券組合風(fēng)險(xiǎn)的大小取決于各種證券收益的差異性。（）14支撐線與壓力線可以相互轉(zhuǎn)化。（）15一般地說，三角形形態(tài)是一種看漲的持續(xù)整理形態(tài)。（）16 債券的主動(dòng)投資策略指的是購買持有策略，適合于利率風(fēng)險(xiǎn)較低的情況。 （）二、 填空題：本大題共 10 個(gè)小題，每小題 1 分，共 10 分。請(qǐng)把題中缺少的文字填在 橫線上。1、 對(duì)公司的分析可以分為 分析和 分析兩大部分。2、 計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型主要有經(jīng)濟(jì)變量、 以及 三大要素。3、 債券有六個(gè)方面的基本特性影響其定價(jià)，它們是 、利率提前贖回規(guī)定、 、市場(chǎng)性、拖

3、欠的可能性。4、 公司基本素質(zhì)分析包括公司 分析、公司盈利能力及增長性分析和公司 分析。5、 根據(jù)其與經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)性,行業(yè)可分為 型行業(yè)、周期型行業(yè)與 型行業(yè)。6、 資產(chǎn)負(fù)債表反映的是公司資產(chǎn)與（包括股東權(quán)益）之間的平衡關(guān)系。7、 反映償債能力的指標(biāo)有 、 、 和 。8、 技術(shù)分析的三大假設(shè)是：市場(chǎng)行為涵蓋一切信息、 、歷史會(huì)重演。9、 波浪理論中，一個(gè)完整的下降周期由 浪組成，其中 浪是主浪， 浪是調(diào)整浪。10、 在預(yù)期市場(chǎng)收益率高于無風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)，市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇者將選擇 （高、低）b 值的證券組合。答案：1.公司素質(zhì)、公司財(cái)務(wù)；2.參數(shù)、隨機(jī)誤差； 3.期限、稅收待遇；4.競(jìng)爭地位、經(jīng)營管

4、理能力；5.增長、防御； 6.負(fù)債；7.流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、利息支付倍數(shù)、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率；8.價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)；9. 8、5 、 3；10 .高三、多項(xiàng)選擇題（每題 2 分，共 14 分）1,按投資主體劃分，我國的股票有以下幾種類型A.國有股 B .法人股 C .公眾股 D .外資股2,按計(jì)息的方式分類，債券可分為。A 附息債券 B 貼現(xiàn)債券 C 單利債券D 復(fù)利債券3 .股票發(fā)行方式中，屬于無償增資發(fā)行方式的有A.積累轉(zhuǎn)增資B .紅利增資C .股份分割 D .第三者配股4 .下列各項(xiàng)中屬于 MA的特點(diǎn)的有A.助漲助跌型 B .支撐線和壓力線C .滯后性與穩(wěn)定性D .追蹤趨勢(shì)5 . K線的形態(tài)分

5、為.6 .上市公司必須遵守財(cái)務(wù)公開的原則，定期公開財(cái)務(wù)報(bào)表，這些財(cái)務(wù)報(bào)表包括A.資產(chǎn)負(fù)債表B.現(xiàn)金流量表C.利潤表 D.財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表7 .影響行業(yè)興衰的主要因素有。答案：1 ABCD 2 AB 3 ABC 4 ABCD 5 ABC 6 ABCD 7 ABE四、計(jì)算題（20分）1 .某投資者以900元價(jià)格買入一筆年利率為8%（一年支付一次利息 卜面值為1000元、期限為5年的債券，并預(yù)計(jì)1年后價(jià)格將上漲到 980元，到時(shí)候準(zhǔn)備拋出，求持有 期的收益率。（6分）解：由于支付利息與資本利得的期限一致，而且都是一年，所以本題可采用單利公 式計(jì)算（單、復(fù)利計(jì)算公式相同）。公式：HPRt P上1 .（2

6、 分）R已知Pt 1980元,Pt 900元,It 11000 8% 80元，代入公式得:HPRt980 900 800,=17.78%900(4分)2.假設(shè)A公司目前股息為每股 0.2元，預(yù)期回報(bào)率為11%,未來2年中超常態(tài)增長率為20以后時(shí)期的正常增長水平為10%,則股票理論價(jià)格應(yīng)為多少？ （6分）其中，D0 0.2元，g120%, g2 10%, n 2, k 11%由于g2 k,所以公式可以寫成:n D°(1g1)tDn11V0tt 1(1 k)t k g2(1 k)將上述變量代入公式得：（2分）2 t2 0.2(1 0.20)V0t-t 1 (1 0.11)O' 0

7、.20)2(1 0.10)1226.16(元)0.11 0.10(1 0.11)2（4 分）3.某投資者持有一由 A、B兩種證券構(gòu)成的證券組合，它們各自的收益情況如下表:概率P證券A的收益率（%）證券B的收益率（%）576假設(shè)投資者對(duì) A、B兩種證券的持有比例分別60%和40%,求該證券組合的期望收益和方差。（8分）公式（2分）已知：WA=60% ; WB=40%XXX 6%=6.1%XXX 1.0%=1.03%E(RA+B) =60%X6.1%+40%X 1.03%=4.07% (2 分)X (5%6.1%) 2X (7%6.1%) 2X (6%6.1%) 2=0.0069%x （2.5%1

8、.03%） 2+X（%1.03%）2+X（%1.03%）22%X （5%6.1%） （2.5% 1.03%） +X（7%）（% 1.03%）X （6%）（% 1.03%）=-0.0087%VA+B=60% 2X 0.0069%+40%2X 0.0112%+2 X 60%X 40% X -0.0087%=0.0001% .（2 分）五 簡答題（ 20 分）1 、 述證券二級(jí)市場(chǎng)的構(gòu)成與作用。 （ 6 分）答： 證券二級(jí)市場(chǎng)又叫證券流通市場(chǎng)或證券交易市場(chǎng)， 是有價(jià)證券流通交易的場(chǎng)所。 其 作用主要體現(xiàn)為：1）與一級(jí)市場(chǎng)相輔相成.（1分）2）轉(zhuǎn)移與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) （1分）3）投資功能（1分）證券二級(jí)市場(chǎng)白

9、構(gòu)成為：1）場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)一一證券交易所.（2分）2）場(chǎng)外交易市場(chǎng).（1分）2 、技術(shù)分析的假設(shè)前提是什么？（6 分）1）市場(chǎng)行為涵蓋一切信息（ 2 分）2）價(jià)格沿趨勢(shì)變動(dòng)（2 分）3）歷史會(huì)重演（2 分）3 行業(yè)的生命周期分為那幾個(gè)階段，并就不同階段舉1 例說明？（ 8 分）1 ）創(chuàng)業(yè)階段（2 分）2 ）成長階段（2 分）3 ）成熟階段（ 2 分）4）衰退階段（ 2分）六 論述題（ 20 分）聯(lián)系我國證券市場(chǎng)現(xiàn)狀， 試論述宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)一國證券市場(chǎng)的影響效應(yīng)。 并結(jié)合我國當(dāng)前證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀說明面臨的主要問題和解決思路答： 主要思路： 1 、 理論闡述宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)一國經(jīng)濟(jì)因素的影響， 主要從經(jīng)濟(jì)周

10、期 （增長） 、通脹、國際收支、失業(yè)率、政策、等因素分析 （8分）2 我國證券市場(chǎng)面臨的主要問題（ 6 分）3 主要措施（ 6 分）注；在理論分析過程中，將實(shí)際情況穿插于其中分析也可。證券投資學(xué)模擬試題及答案一一、填空題（每空1 分，共 20 分）1、有價(jià)證券可分為：債券股票 基金2、投資基金按運(yùn)作和變現(xiàn)方式分為: 封閉型基金開放型基金3、期貨商品一般具有套期保值投機(jī) 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 和三大功能。4、 4 、期權(quán)一般有兩大類：即看漲期權(quán)（買進(jìn)期權(quán)）看跌期權(quán)（賣進(jìn)期權(quán)）5、牛市的時(shí)候，因?yàn)榭吹跈?quán)被執(zhí)行的可能性不大，因此可買入看漲期權(quán)賣出看跌期權(quán)6、證券投資風(fēng)險(xiǎn)有兩大類：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)7、 公

11、司法中規(guī)定，購并指吸收合并新設(shè)合并8、 我國目前上市公司的重組主要有以下三種方式股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式 資產(chǎn)置換方式收購兼并方式1、 證券發(fā)行審核制度包括兩種，即：證券發(fā)行注冊(cè)制度證券發(fā)行核準(zhǔn)制度二、判斷題（每題 5 分，判斷對(duì)錯(cuò)2 分，理由 3 分，共 30 分）1、國際游資由于其投機(jī)性很大，因此其對(duì)市場(chǎng)并沒有積極的成份。 （ 錯(cuò)）2、買進(jìn)期貨或期權(quán)同樣都有權(quán)利和義務(wù)。 （錯(cuò)）3、股東權(quán)益比率越高越好。 （錯(cuò)）4、企業(yè)實(shí)行購并后，一般都會(huì)產(chǎn)生1+1 大于 2 的效果。 （錯(cuò)）5、市盈率是衡量證券投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。 （對(duì)）（錯(cuò)）6、我國目前實(shí)行的是證券發(fā)行注冊(cè)制度。三、計(jì)算題（每題 12 分，共 2

12、4 分）1、某人持有總市值約 100 萬元的 5 種股票，他擔(dān)心股票價(jià)格會(huì)下跌，因此決定以恒指期貨對(duì)自己手中的股票進(jìn)行保值，當(dāng)日恒指為 9000 點(diǎn)，并且得知，這五種股票的貝塔值分別為 1.05、 1.08、 0.96、 1.13、 1.01 ， 每種股票的投資比重分別為 20%、 10%、 15%、 25%、 30%。請(qǐng)判斷期貨市場(chǎng)應(yīng)如何操作？假定3 個(gè)月后，投資者手中的股票損失了 7 萬元，恒指跌到8300 點(diǎn)，請(qǐng)計(jì)算投資者盈虧情況。XX XXX 則賣出合約的份數(shù) =1000000/（50 X 9000） X 取整數(shù)為2份。3個(gè)月后，每份合約價(jià)值為 50X 8300=415000 （元），

13、對(duì)沖盈利2份合名勺為7萬元，即（450000 415000）X 2=70000 （元）由于在現(xiàn)貨市場(chǎng)上其損失了 7 萬元，而在期貨市場(chǎng)上盈利了 7 萬元，總體不盈不虧。2、某人手中有10 000 元，他看好市價(jià)為 20 元的某種股票，同時(shí)該品種的看漲期權(quán)合約價(jià)格為：期權(quán)費(fèi)1 元，協(xié)定價(jià) 21 元，假設(shè)他有兩種投資方法可以選擇：一是全部錢購買5 手股票； 另一是用全部錢購買期貨合約， 一個(gè)合約代表100 股該股票。 現(xiàn)假定該股行情上升到26 元，試計(jì)算這兩種投資方式操作的結(jié)果，并且就其收益率進(jìn)行比較。 答：第一種方法盈利為：（26 20） X 500=3000 元 收益率=3000/10000

14、X 100%=30%第二種方法：每個(gè)合約期權(quán)費(fèi)為100X 1=100 （元）， 則10000元可購合約數(shù)為 10000 +100=100 （份） 則盈利為（2621）X 100X 100 10000=40000 （元） 收益率=40000/10000 X100%=400%四、綜合運(yùn)用題： （共26 分）1、國際資本與國際游資的區(qū)別？（6 分）（ 1 ）投資目的（2 ）投資對(duì)象（ 3 ）投資手段2、試述我國信息披露存在的問題。（ 6 分）（ 1 ）信息披露未能及時(shí)有效（2）信息披露未能完整詳盡（3 ）信息披露未必真實(shí)準(zhǔn)確（ 4 ）信息披露未能前后一致3、如何理解財(cái)務(wù)狀況分析的局限性。（ 7 分）

15、（ 1 ）財(cái)務(wù)報(bào)告的信息不完備性（2）財(cái)務(wù)報(bào)表中非貨幣信息的缺陷（3）財(cái)務(wù)報(bào)告分期的缺陷（4）歷史成本數(shù)據(jù)的局限性（5 ）會(huì)計(jì)方法的局限性4、我國上市公司購并存在的問題。 （ 7 分）（ 1 ）購并法規(guī)問題（ 2 ）資產(chǎn)評(píng)估問題（3）政府行為問題（4 ）信息披露與股價(jià)異常波動(dòng)問題（5）購并風(fēng)險(xiǎn)控制問題（6）購并創(chuàng)新問題（7 ）社會(huì)保障體系的完善問題證券投資學(xué)模擬試卷二一、判斷題（每題 1 分，共 10 分）1、壟斷競(jìng)爭市場(chǎng)行業(yè)的企業(yè)對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格沒有控制權(quán)。（X）2、優(yōu)先股即具有優(yōu)先購買權(quán)的股票。（X）3、價(jià)格優(yōu)先原則表現(xiàn)為：價(jià)格較高的買進(jìn)申報(bào)優(yōu)先于價(jià)格較低的買進(jìn)申報(bào)，價(jià)格較低的賣出申報(bào)優(yōu)先于價(jià)

16、格較高的賣給出申報(bào)。（，）4、如果?（貝塔系數(shù)）值小于1，說明它的風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平。5、通過有效的投資組合可以將非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)消除。（，）6、一般來說，機(jī)構(gòu)的操作分為吸貨、洗盤、拉升和出貨四個(gè)階段。（X）7、 利用 MACD 指標(biāo)進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)， DIF 上交叉 DEA 線， 形成黃金交叉， 同時(shí)，BAR （綠色柱狀線）縮短，發(fā)出賣出信號(hào)。（X）8、證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)成反比例互換關(guān)系，這種關(guān)系表現(xiàn)為：預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。（X）9、頭肩頂形態(tài)中，右肩形成時(shí)股價(jià)下跌突破頸線是一個(gè)賣出信號(hào)。（，）10、看漲期權(quán)亦稱為買入期權(quán)。（，）二、單項(xiàng)選擇題（每題 1 分，共 10 分）

17、1、我們常用以下哪個(gè)概念表示股票的真正投資價(jià)值：（C、股票的內(nèi)在價(jià)值）2、以下哪種風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：（A 、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）3、經(jīng)濟(jì)周期屬于以下哪類風(fēng)險(xiǎn)：（ B 、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）4、以下哪個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是進(jìn)行經(jīng)濟(jì)周期分析的先行指標(biāo)：（ B 、貨幣政策）5、以下哪種貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)影響最為直接和迅速的金融因素：（ D 、利率政策） 6、鋼鐵、汽車和石油等行業(yè)屬于哪種市場(chǎng)類型： （ B 、寡頭壟斷）7、甲股票的每股收益為1 元,市盈率水平為15,那么該股票的價(jià)格是（ C.20 元）8、 k 線理論起源于： （日本）9、連接連續(xù)下降的高點(diǎn)，得到：（ D 、下降趨勢(shì)線）10、就單枝 K 線而言,反映多方占據(jù)絕對(duì)

18、優(yōu)勢(shì)的K 線形狀是 （D. 光頭光腳大陽線 ）三、多項(xiàng)選擇題（每題 2 分，共 20 分）1、股票屬于 （BD） B、有價(jià)證券；D、資本證券2、股份公司的設(shè)立，分為：（AC） A、發(fā)起設(shè)立；C、募集設(shè)立；3、我國的股東大會(huì)分為：（ ABD ）A、創(chuàng)立大會(huì)；B、年度股東大會(huì)；C、季度股東大會(huì)；D、臨時(shí)股東大會(huì)4、下列指標(biāo)中反映公司經(jīng)營效率的有（ACDE ） 。A、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 B、凈資產(chǎn)收益率 C、存貨周轉(zhuǎn)率 D、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 E、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率5、衡量風(fēng)險(xiǎn)方法有：（ABCD ） A、價(jià)差率法；B、3系數(shù)法C、標(biāo)準(zhǔn)差b法； D、收益率 法6、股份公司的變更包括：（ABD ） A、合并B、分立

19、D、轉(zhuǎn)換7、我國境外上市外資股包括：（BCD） B、H股C、S股D、N股8、證券投資分析的基本要素包括：（ABC） A、信息B、步驟C、方法9、KDJ指標(biāo)的數(shù)值分析中，可以分為哪幾個(gè)區(qū)域： （AB） A、超買區(qū)B、超賣區(qū)10、證券 變現(xiàn)性又叫做： （ AB ） A 、流動(dòng)性B 、可兌換性四、簡答題（每題 5 分，共 20 分）1、我國刑法主要規(guī)定了哪五種證券犯罪行為？答：第一，擅自發(fā)行股票和公司、企業(yè)債券罪。第二、內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕交易罪。第三、編造并傳播證券交易虛假信息罪。第四、 誘騙投資者買賣證券罪。 第五、操縱證券交易價(jià)格罪。2、股市上通常的解套策略主要哪五種？ 答：通常的解套策略主要有

20、以下五種：（一）以快刀斬亂麻的方式停損了結(jié)（二）棄弱擇強(qiáng)，換股操作（三）采用撥檔子的方式進(jìn)行操作 （四）采取向下平攤的操作方法（五）采取以不變應(yīng)萬變的“不賣不賠”方法3、證券投資基金的目標(biāo)一般有哪五種類型？答： 1）積極成長型基金2）成長型基金3 ）穩(wěn)健成長型基金4 ）平衡型基金5）收入型基金4、證券投資過程通常包括哪五個(gè)基本步驟？答：（一）確定證券投資政策（二）進(jìn)行證券投資分析（三）組建證券投資組合 （四）投資組合的修正 （ 五 ） 投資組合業(yè)績?cè)u(píng)估五、論述題（每題 20 分，共 40 分；任選兩題）1、請(qǐng)論述股票與債券的聯(lián)系與區(qū)別？ 答：一）債券與股票的相同點(diǎn)1、兩者都屬于有價(jià)證券。 2

21、、兩者都是籌措資金的手段。 3、兩者的收益率相互影響二）債券與股票的不同點(diǎn)1、兩者權(quán)利不同。2 、兩者的目的不同。3 、兩者期限不同。4、兩者收益不同。5、兩者風(fēng)險(xiǎn)不同2、證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析主要包括哪些方面？答：宏觀經(jīng)濟(jì)分析是考察一些客觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)證券投資的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)分析最主要的指標(biāo)包括國民經(jīng)濟(jì)狀況指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)， 通貨膨脹率、 市場(chǎng)利率、貨幣政策、財(cái)政政策等因素。（一）國民生產(chǎn)總值分析（4 分 ）一般來說， 真實(shí)國民生產(chǎn)總值持續(xù)增長， 表明國民經(jīng)濟(jì)繁榮景氣， 大多數(shù)公司、企業(yè)經(jīng)營狀況較好， 盈利較多， 人們對(duì)未來產(chǎn)生好的預(yù)期， 投資于普通股的收益將大大提高； 反之亦然。國民生產(chǎn)總

22、值按支出可劃分為私人投資、 私人消費(fèi)、 政府購買和凈出口四部分。 投資者可根據(jù)國民生產(chǎn)總值及其構(gòu)成等信息資料判斷整個(gè)經(jīng)濟(jì)總的前景以及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)， 從而為證券投資奠定基礎(chǔ)。持續(xù)穩(wěn)定高速的 GNP 增長， 證券市場(chǎng)總體呈上升趨勢(shì)。 高通貨膨脹下的 GNP 增長最終將導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格的下跌。宏觀調(diào)控下的 GNP 減速增長將使證券市場(chǎng)呈平穩(wěn)漸升的態(tài)勢(shì)。我們?cè)谧C券投資中進(jìn)行GNP 變動(dòng)分析時(shí)必須著眼于未來。 （二）經(jīng)濟(jì)周期分析 （4 分 ）經(jīng)濟(jì)周期對(duì)證券價(jià)格有極其重要的影響。經(jīng)濟(jì)周期與股價(jià)之間存在著相當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)性。 經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)可以通過很多指標(biāo)來衡量和預(yù)測(cè)， 按時(shí)間劃分可分為先行指標(biāo)、 重合指標(biāo)和后續(xù)指標(biāo)。（三）通貨膨脹因素分析（3 分 ）通貨膨脹對(duì)證券投資的影響很大， 它既有刺激推動(dòng)證券市場(chǎng)價(jià)格的作用， 又有相反的壓抑作用，而且這種影響也較復(fù)雜，完全可能同時(shí)產(chǎn)生相反方向的影響。 （四）市場(chǎng)利率因素分析（