持續(xù)督導(dǎo)中的突出問(wèn)題-1104

1、持續(xù)督導(dǎo)中的突出問(wèn)題持續(xù)督導(dǎo)中的突出問(wèn)題廣發(fā)證券廣發(fā)證券 林敏林敏2016年年11月月10日日目錄一二三32016年自律監(jiān)管概況年自律監(jiān)管概況p2016年年4月月28日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司制定了全日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司制定了全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施辦法（試行）國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施辦法（試行）p截至2016年10月31日，2016年全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)共發(fā)布了161條實(shí)施自律監(jiān)管措施的決定。42016年自律監(jiān)管概況年自律監(jiān)管概況5主辦券商、律師事務(wù)所主辦券商、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、其他、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、其他證

2、券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員人員投資者投資者（申請(qǐng)）掛牌公司（申請(qǐng)）掛牌公司（申請(qǐng)）（申請(qǐng)）董監(jiān)高董監(jiān)高、控、控股股東、實(shí)際控制人股股東、實(shí)際控制人2016年自律監(jiān)管概況年自律監(jiān)管概況自律監(jiān)管措施的適用種類(lèi)6案例案例1 1A公司公司在取得股份登記函前在取得股份登記函前提前使提前使用募集資金用募集資金、違規(guī)改變募集資金用途違規(guī)改變募集資金用途、違規(guī)對(duì)外拆借資金、違規(guī)對(duì)外投資、遺違規(guī)對(duì)外拆借資金、違規(guī)對(duì)外投資、遺漏披露年度股東大會(huì)決議公告、公司董漏披露年度股東大會(huì)決議公告、公司董事長(zhǎng)違規(guī)資金占用，股轉(zhuǎn)公司對(duì)公司采事長(zhǎng)違規(guī)資金占用，股轉(zhuǎn)公司對(duì)公司采取出具警示函、要求提交書(shū)面承諾的自取出

3、具警示函、要求提交書(shū)面承諾的自律監(jiān)管措施，對(duì)董事長(zhǎng)采取出具警示函律監(jiān)管措施，對(duì)董事長(zhǎng)采取出具警示函的自律監(jiān)管措施，對(duì)董事會(huì)秘書(shū)采取約的自律監(jiān)管措施，對(duì)董事會(huì)秘書(shū)采取約見(jiàn)談話的自律監(jiān)管措施。見(jiàn)談話的自律監(jiān)管措施。案例案例2 2B 公司明知在取得股票發(fā)行股份登公司明知在取得股票發(fā)行股份登記函之前使用募集資金違反相關(guān)規(guī)定，記函之前使用募集資金違反相關(guān)規(guī)定，仍故意而為之，股票發(fā)行存在違規(guī)行為仍故意而為之，股票發(fā)行存在違規(guī)行為，對(duì)其采取出具警示函的監(jiān)管措施。，對(duì)其采取出具警示函的監(jiān)管措施。另有多家掛牌公司在向全國(guó)股轉(zhuǎn)公另有多家掛牌公司在向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提交股票發(fā)行備案材料前就使用了募司提交股票發(fā)行備案材料

4、前就使用了募集資金，股轉(zhuǎn)公司對(duì)其采取約見(jiàn)談話的集資金，股轉(zhuǎn)公司對(duì)其采取約見(jiàn)談話的監(jiān)管措施。監(jiān)管措施。文字文字（一）違規(guī)使用募集資金7（一）違規(guī)使用募集資金 相關(guān)規(guī)定相關(guān)規(guī)定：全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)指南全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)指南：掛牌公司：掛牌公司在取得股份登記函之前，不得使用本次股票發(fā)行募集的資金。在取得股份登記函之前，不得使用本次股票發(fā)行募集的資金。掛牌公司股票發(fā)行常見(jiàn)問(wèn)題解答（三）掛牌公司股票發(fā)行常見(jiàn)問(wèn)題解答（三）募集資金管理、募集資金管理、認(rèn)購(gòu)協(xié)議中特殊條款、特殊類(lèi)型掛牌公司融資認(rèn)購(gòu)協(xié)議中特殊條款、特殊類(lèi)型掛牌公司融資規(guī)定：掛牌公司應(yīng)規(guī)定：掛牌公司應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行

5、方案中披露的募集資金用途使用募集資金，改變募集資當(dāng)按照發(fā)行方案中披露的募集資金用途使用募集資金，改變募集資金用途的，應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)審議后及時(shí)披露，并提交股東大會(huì)審議。金用途的，應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)審議后及時(shí)披露，并提交股東大會(huì)審議。8（一）違規(guī)使用募集資金 相關(guān)規(guī)定相關(guān)規(guī)定：掛牌公司應(yīng)當(dāng)防止募集資金被控股股東、實(shí)際控制人或其關(guān)聯(lián)掛牌公司應(yīng)當(dāng)防止募集資金被控股股東、實(shí)際控制人或其關(guān)聯(lián)方占用或挪用，并采取有效措施避免控股股東、實(shí)際控制人或其關(guān)方占用或挪用，并采取有效措施避免控股股東、實(shí)際控制人或其關(guān)聯(lián)方利用募集資金投資項(xiàng)目獲取不正當(dāng)利益。聯(lián)方利用募集資金投資項(xiàng)目獲取不正當(dāng)利益。掛牌公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)每半年度對(duì)募

6、集資金使用情況進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)核掛牌公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)每半年度對(duì)募集資金使用情況進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)核查，出具查，出具公司募集資金存放與實(shí)際使用情況的專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告公司募集資金存放與實(shí)際使用情況的專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告，并在，并在披露掛牌公司年度報(bào)告及半年度報(bào)告時(shí)一并披露。披露掛牌公司年度報(bào)告及半年度報(bào)告時(shí)一并披露。9（二）違規(guī)申請(qǐng)停牌 案例案例1：C公司在申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓的過(guò)程中，沒(méi)有按照公司在申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓的過(guò)程中，沒(méi)有按照全國(guó)中全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)指引（試行）指引（試行）第八條規(guī)定的時(shí)間與方式申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓第八條規(guī)定的時(shí)間與方式申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓?zhuān)l(fā)緊急停牌操作

7、，對(duì)其采取約見(jiàn)談話的監(jiān)管措施。，引發(fā)緊急停牌操作，對(duì)其采取約見(jiàn)談話的監(jiān)管措施。10（二）違規(guī)申請(qǐng)停牌 案例案例2：D公司在未履行股票暫停轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)程序的情況下就披公司在未履行股票暫停轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)程序的情況下就披露了露了重大事項(xiàng)停牌公告重大事項(xiàng)停牌公告，違反了，違反了全國(guó)中小企業(yè)股全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司暫停與恢復(fù)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)指南（試行）份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司暫停與恢復(fù)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)指南（試行），且披露的內(nèi)容與事實(shí)不符，對(duì)公司、董事會(huì)秘書(shū)和，且披露的內(nèi)容與事實(shí)不符，對(duì)公司、董事會(huì)秘書(shū)和主辦券商采取約見(jiàn)談話及提交書(shū)面承諾的監(jiān)管措施。主辦券商采取約見(jiàn)談話及提交書(shū)面承諾的監(jiān)管措施。11（二）違規(guī)申請(qǐng)停牌 相關(guān)規(guī)定

8、相關(guān)規(guī)定：全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)指引全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)指引T-1日 15:30-16:30保密傳真機(jī)（傳真號(hào)，原則上不超過(guò)三個(gè)月T-1日發(fā)停牌公告至少每月披露一次重大資產(chǎn)重組進(jìn)展公告,更為詳細(xì)相關(guān)證明材料+恢復(fù)轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)表（公司券商公章）T-2日15:30 發(fā)送至ywbl郵箱（一）交易雙方初步達(dá)成實(shí)質(zhì)性意向（二）未達(dá)成實(shí)質(zhì)意向，在相關(guān)董事會(huì)決議公告前，相關(guān)信息已在媒體傳播或者預(yù)計(jì)該信息難以保密或證券轉(zhuǎn)讓價(jià)格出現(xiàn)異常波動(dòng)（三）本次重組需向有關(guān)部門(mén)進(jìn)行政策咨詢(xún)12（二）違規(guī)申請(qǐng)停牌 相關(guān)規(guī)定相關(guān)規(guī)定：全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓

9、系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則T-1日 15:30-16:30保密傳真機(jī)（傳真號(hào)，時(shí)間原則上不超過(guò)3個(gè)月T-1日發(fā)停牌公告每10個(gè)工作日公告進(jìn)展（一）重大事項(xiàng)難以保密、泄密、傳聞（披露或澄清）（二）無(wú)先例重大事項(xiàng)或掛牌公司合理要求T-1日15:30前前發(fā)送至ywbl郵箱T-1日發(fā)停牌公告每10個(gè)工作日公告進(jìn)展（三）申請(qǐng)IPO（證明文件）-證監(jiān)會(huì)受理后（四）申請(qǐng)終止掛牌（不晚于提交摘牌材料日）（五）未在規(guī)定時(shí)間披露定期報(bào)告（六）與主辦券商解除督導(dǎo)協(xié)議（空缺）（七）解散、破產(chǎn)清算（法院受理）13（三）違規(guī)信息披露財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)報(bào)告報(bào)告年報(bào)修改財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后未及時(shí)披露

10、更正公告年報(bào)修改財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后未及時(shí)披露更正公告年報(bào)修改財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后未披露存在前期差錯(cuò)更正，年報(bào)修改財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后未披露存在前期差錯(cuò)更正，也未列示調(diào)整前后數(shù)據(jù)也未列示調(diào)整前后數(shù)據(jù)年報(bào)中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與審計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)存在多處不一致年報(bào)中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與審計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)存在多處不一致年報(bào)披露過(guò)程中未披露財(cái)務(wù)報(bào)表附注等，出現(xiàn)重年報(bào)披露過(guò)程中未披露財(cái)務(wù)報(bào)表附注等，出現(xiàn)重大遺漏大遺漏未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)披露季度報(bào)告未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)披露季度報(bào)告14（三）違規(guī)信息披露資金資金占用占用關(guān)聯(lián)方資金占用事項(xiàng)未經(jīng)內(nèi)部決策程序、未及時(shí)履關(guān)聯(lián)方資金占用事項(xiàng)未經(jīng)內(nèi)部決策程序、未及時(shí)履行信息披露義務(wù)行信息披露義務(wù)公司控股股東或?qū)嶋H控制人占用公司資金未經(jīng)內(nèi)公司

11、控股股東或?qū)嶋H控制人占用公司資金未經(jīng)內(nèi)部決策程序、未及時(shí)履行信息披露義務(wù)部決策程序、未及時(shí)履行信息披露義務(wù)15（三）違規(guī)信息披露其其他他未提交股票轉(zhuǎn)讓方式變更申請(qǐng)材料，未取得同意做市函未提交股票轉(zhuǎn)讓方式變更申請(qǐng)材料，未取得同意做市函的情況下發(fā)布股票轉(zhuǎn)讓方式變更的提示性公告的情況下發(fā)布股票轉(zhuǎn)讓方式變更的提示性公告在未通過(guò)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)指定信息披露平臺(tái)披露融資在未通過(guò)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)指定信息披露平臺(tái)披露融資具體方案的情況下，向媒體透漏融資的具體細(xì)節(jié)具體方案的情況下，向媒體透漏融資的具體細(xì)節(jié)重大事項(xiàng)未披露（對(duì)外投資、關(guān)聯(lián)交易、股權(quán)質(zhì)押、涉重大事項(xiàng)未披露（對(duì)外投資、關(guān)聯(lián)交易、股權(quán)質(zhì)押、涉訴事項(xiàng)、境外

12、居留權(quán)、合并事宜等）訴事項(xiàng)、境外居留權(quán)、合并事宜等）公告披露不規(guī)范（未加蓋公章、欠缺簽字等）公告披露不規(guī)范（未加蓋公章、欠缺簽字等）各公告披露內(nèi)容存在不一致，披露內(nèi)容與事實(shí)不符各公告披露內(nèi)容存在不一致，披露內(nèi)容與事實(shí)不符16（三）違規(guī)信息披露 案例案例1：E公司于公司于2015年年11月補(bǔ)充審議與披露掛牌后多項(xiàng)對(duì)外月補(bǔ)充審議與披露掛牌后多項(xiàng)對(duì)外投資、關(guān)聯(lián)交易、關(guān)聯(lián)擔(dān)保事項(xiàng)，且相關(guān)信息在投資、關(guān)聯(lián)交易、關(guān)聯(lián)擔(dān)保事項(xiàng)，且相關(guān)信息在2014年年年報(bào)與年報(bào)與2015年半年報(bào)中未進(jìn)行準(zhǔn)確、完整披露，公司治年半年報(bào)中未進(jìn)行準(zhǔn)確、完整披露，公司治理不規(guī)范、信息披露違規(guī)。被采取約見(jiàn)談話、出具警示理不規(guī)范、信息

13、披露違規(guī)。被采取約見(jiàn)談話、出具警示函、責(zé)令改正的監(jiān)管措施。函、責(zé)令改正的監(jiān)管措施。17（三）違規(guī)信息披露 案例案例2：2015年年10月，月，F(xiàn)公司披露了經(jīng)董事會(huì)審議的重大資產(chǎn)公司披露了經(jīng)董事會(huì)審議的重大資產(chǎn)重組報(bào)告書(shū)等文件。披露的重大資產(chǎn)報(bào)告書(shū)顯示擬向重組報(bào)告書(shū)等文件。披露的重大資產(chǎn)報(bào)告書(shū)顯示擬向16名自然人及機(jī)構(gòu)投資者募集配套資金。經(jīng)核查，名自然人及機(jī)構(gòu)投資者募集配套資金。經(jīng)核查，F(xiàn)公司公司實(shí)際擬向?qū)嶋H擬向14名投資者募集配套資金。名投資者募集配套資金。F公司披露的重大公司披露的重大資產(chǎn)報(bào)告書(shū)不準(zhǔn)確，構(gòu)成信息披露違規(guī)。資產(chǎn)報(bào)告書(shū)不準(zhǔn)確，構(gòu)成信息披露違規(guī)。18（三）違規(guī)信息披露 案例案例3：

14、G公司公司8月在產(chǎn)品發(fā)布會(huì)中向現(xiàn)場(chǎng)媒體透露月在產(chǎn)品發(fā)布會(huì)中向現(xiàn)場(chǎng)媒體透露“即將完即將完成成B+輪和輪和C輪的融資輪的融資”。但但C輪融資僅處于融資方案探討和初步磋商階段，公輪融資僅處于融資方案探討和初步磋商階段，公司對(duì)此尚未履行內(nèi)部決策程序，也未在全國(guó)股轉(zhuǎn)公司信司對(duì)此尚未履行內(nèi)部決策程序，也未在全國(guó)股轉(zhuǎn)公司信息披露平臺(tái)上披露相關(guān)信息。騰訊財(cái)經(jīng)等多家媒體對(duì)此息披露平臺(tái)上披露相關(guān)信息。騰訊財(cái)經(jīng)等多家媒體對(duì)此進(jìn)行了廣泛報(bào)道，極可能誤導(dǎo)市場(chǎng)投資者。為此對(duì)進(jìn)行了廣泛報(bào)道，極可能誤導(dǎo)市場(chǎng)投資者。為此對(duì)G公公司采取約見(jiàn)談話措施。司采取約見(jiàn)談話措施。19（三）違規(guī)信息披露 相關(guān)規(guī)定相關(guān)規(guī)定：非上市公眾公司監(jiān)督

15、管理辦法非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法規(guī)定，公司及其他信息披露規(guī)定，公司及其他信息披露義務(wù)人依法披露的信息，應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露平臺(tái)公義務(wù)人依法披露的信息，應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露平臺(tái)公布。公司及其他信息披露義務(wù)人可在公司網(wǎng)站或者其他公眾媒體上布。公司及其他信息披露義務(wù)人可在公司網(wǎng)站或者其他公眾媒體上刊登依本辦法必須披露的信息，但披露的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完全一致，且不刊登依本辦法必須披露的信息，但披露的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完全一致，且不得早于在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露平臺(tái)披露的時(shí)間。得早于在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露平臺(tái)披露的時(shí)間。20（三）違規(guī)信息披露 相關(guān)規(guī)定相關(guān)規(guī)定：信息披露細(xì)則（試行）信息披露細(xì)則

16、（試行）第四條第四條 掛牌公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時(shí)、公平地披露所有對(duì)公掛牌公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時(shí)、公平地披露所有對(duì)公司股票及其他證券品種轉(zhuǎn)讓價(jià)格可能產(chǎn)生較大影響的信息，并保證信息披露司股票及其他證券品種轉(zhuǎn)讓價(jià)格可能產(chǎn)生較大影響的信息，并保證信息披露內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。第八條第八條 掛牌公司披露重大信息之前，應(yīng)當(dāng)經(jīng)主辦券商審查，公司不得披掛牌公司披露重大信息之前，應(yīng)當(dāng)經(jīng)主辦券商審查，公司不得披露未經(jīng)主辦券商審查的重大信息。露未經(jīng)主辦券商審查的重大信息。掛牌公司在其他媒體披露信

17、息的時(shí)間不得早于指定披露平臺(tái)的披露時(shí)間。掛牌公司在其他媒體披露信息的時(shí)間不得早于指定披露平臺(tái)的披露時(shí)間。21（四）董監(jiān)高違規(guī)減持 案例案例1：H公司、公司、I公司董事于一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓的股份超過(guò)所持有公公司董事于一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓的股份超過(guò)所持有公司股份總數(shù)的百分之二十五，構(gòu)成違規(guī)減持，被要求提司股份總數(shù)的百分之二十五，構(gòu)成違規(guī)減持，被要求提交書(shū)面承諾。交書(shū)面承諾。J公司原董事、公司原董事、K公司原董事離職后半年內(nèi)，轉(zhuǎn)讓所公司原董事離職后半年內(nèi)，轉(zhuǎn)讓所持有的公司股份，構(gòu)成違規(guī)減持，分別被采取約見(jiàn)談話持有的公司股份，構(gòu)成違規(guī)減持，分別被采取約見(jiàn)談話、提交書(shū)面承諾的監(jiān)管措施。、提交書(shū)面承諾的監(jiān)管措施。22（四）

18、董監(jiān)高違規(guī)減持 相關(guān)規(guī)定相關(guān)規(guī)定：對(duì)董監(jiān)高的規(guī)定：在職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不能超過(guò)其當(dāng)對(duì)董監(jiān)高的規(guī)定：在職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不能超過(guò)其當(dāng)年所持股份的年所持股份的25%；并且離職半年內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓其所持股份；并且離職半年內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓其所持股份對(duì)發(fā)起人的規(guī)定：股改到掛牌不滿一年的，不能解限對(duì)發(fā)起人的規(guī)定：股改到掛牌不滿一年的，不能解限公司法公司法業(yè)務(wù)規(guī)則業(yè)務(wù)規(guī)則辦理時(shí)點(diǎn)辦理時(shí)點(diǎn)對(duì)控股股東、實(shí)際控制人的規(guī)定對(duì)控股股東、實(shí)際控制人的規(guī)定:掛牌前所持股票（包括掛牌前所持股票（包括掛牌前十二個(gè)月以?xún)?nèi)掛牌前十二個(gè)月以?xún)?nèi)已轉(zhuǎn)讓的）分三批進(jìn)入系統(tǒng)已轉(zhuǎn)讓的）分三批進(jìn)入系統(tǒng)批次進(jìn)入：分別不早于掛牌之日、掛牌滿一年、掛牌滿二

19、年批次進(jìn)入：分別不早于掛牌之日、掛牌滿一年、掛牌滿二年董監(jiān)高每年：每年董監(jiān)高每年：每年1月份月份董監(jiān)高新增：新增股票董監(jiān)高新增：新增股票3個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)董監(jiān)高離任：離職生效后董監(jiān)高離任：離職生效后2個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)23（五）違規(guī)權(quán)益分派 案例案例1：L公司于公司于 2016 年年 3 月月 30 日召開(kāi)董事會(huì)啟動(dòng)利潤(rùn)分配事項(xiàng)，日召開(kāi)董事會(huì)啟動(dòng)利潤(rùn)分配事項(xiàng)，2016 年年 4 月月 23 日召開(kāi)日召開(kāi) 2015 年年度股東大會(huì)審議通過(guò)年年度股東大會(huì)審議通過(guò)2015 年年利潤(rùn)分配方案利潤(rùn)分配方案。之后，。之后，L公司公司未向中國(guó)券登記結(jié)算有限公司北京未向中國(guó)券登記結(jié)算有限公司北京分公司提

20、交權(quán)益分派申請(qǐng)，辦理權(quán)益分派相關(guān)手續(xù)分公司提交權(quán)益分派申請(qǐng)，辦理權(quán)益分派相關(guān)手續(xù)，即向全體股東，即向全體股東直接派送現(xiàn)金紅利，直接派送現(xiàn)金紅利之前直接派送現(xiàn)金紅利，直接派送現(xiàn)金紅利之前L公司未披露權(quán)益分派公司未披露權(quán)益分派實(shí)施公告。董事長(zhǎng)、董事會(huì)秘書(shū)被約見(jiàn)談話。實(shí)施公告。董事長(zhǎng)、董事會(huì)秘書(shū)被約見(jiàn)談話。24（五）違規(guī)權(quán)益分派 案例案例2：M公司在公司在2015年度權(quán)益分派中存在年度權(quán)益分派中存在超額分派超額分派資本公積資本公積的違規(guī)行為，相關(guān)信息披露不準(zhǔn)確，被采取責(zé)令改正、的違規(guī)行為，相關(guān)信息披露不準(zhǔn)確，被采取責(zé)令改正、提交書(shū)面承諾的監(jiān)管措施。提交書(shū)面承諾的監(jiān)管措施。N公司在公司在未履行內(nèi)部決策

21、程序以及信息披露義務(wù)未履行內(nèi)部決策程序以及信息披露義務(wù)的情的情況下，對(duì)況下，對(duì)2015年利潤(rùn)進(jìn)行分配。對(duì)公司、董事長(zhǎng)及董事年利潤(rùn)進(jìn)行分配。對(duì)公司、董事長(zhǎng)及董事會(huì)秘書(shū)采取出具警示函的監(jiān)管措施。會(huì)秘書(shū)采取出具警示函的監(jiān)管措施。25（五）違規(guī)權(quán)益分派 相關(guān)規(guī)定相關(guān)規(guī)定：信息披露細(xì)則第三十八條信息披露細(xì)則第三十八條 掛牌公司應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)審掛牌公司應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)審議通過(guò)利潤(rùn)分配或資本公積轉(zhuǎn)增股本方案后，及時(shí)披露議通過(guò)利潤(rùn)分配或資本公積轉(zhuǎn)增股本方案后，及時(shí)披露方案具體內(nèi)容，并于實(shí)施方案的股權(quán)登記日前披露方案方案具體內(nèi)容，并于實(shí)施方案的股權(quán)登記日前披露方案實(shí)施公告。實(shí)施公告。26（五）違規(guī)權(quán)益分派 相關(guān)規(guī)定相

22、關(guān)規(guī)定：股東大會(huì)通過(guò)后股東大會(huì)通過(guò)后2月內(nèi)實(shí)施完畢；月內(nèi)實(shí)施完畢；權(quán)益分派預(yù)案不宜確定股權(quán)登記日，股權(quán)登記日為未來(lái)的某一權(quán)益分派預(yù)案不宜確定股權(quán)登記日，股權(quán)登記日為未來(lái)的某一天，除權(quán)除息日為股權(quán)登記日的次一轉(zhuǎn)讓日（權(quán)益分派日）；天，除權(quán)除息日為股權(quán)登記日的次一轉(zhuǎn)讓日（權(quán)益分派日）；需以處于有效期內(nèi)的定期報(bào)告為分派依據(jù)；需以處于有效期內(nèi)的定期報(bào)告為分派依據(jù)；自派僅限于現(xiàn)金分派，只有截止權(quán)益分派股權(quán)登記日全體股東自派僅限于現(xiàn)金分派，只有截止權(quán)益分派股權(quán)登記日全體股東的持股時(shí)間都在的持股時(shí)間都在1年以上，后續(xù)無(wú)需進(jìn)行股息紅利差別化跟蹤扣稅年以上，后續(xù)無(wú)需進(jìn)行股息紅利差別化跟蹤扣稅的才可以選擇全部自派

23、。的才可以選擇全部自派。27（六）交易違規(guī) 案例案例1：2016年年6月月1日周某以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持其所持有日周某以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持其所持有O公司的公司的300萬(wàn)股股票，持股比例由萬(wàn)股股票，持股比例由90.00%變?yōu)樽優(yōu)?4.09%，并于并于6月月2日披露了權(quán)益變動(dòng)公告。日披露了權(quán)益變動(dòng)公告。2016年年6月月3日周某再日周某再次以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓其所持有的次以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓其所持有的200萬(wàn)股股票，持股萬(wàn)股股票，持股比例由比例由84.09%變?yōu)樽優(yōu)?0.16%，屬于交易違規(guī)行為。對(duì)周，屬于交易違規(guī)行為。對(duì)周某采取要求提交書(shū)面承諾的自律監(jiān)管措施。某采取要求提交書(shū)面承諾的自律監(jiān)管措施。28（六

24、）交易違規(guī) 相關(guān)規(guī)定相關(guān)規(guī)定：非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法第十三條規(guī)定，有下列情形之一的，投資者及第十三條規(guī)定，有下列情形之一的，投資者及其一致行動(dòng)人應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起其一致行動(dòng)人應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起2日內(nèi)日內(nèi)編制并披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)，報(bào)送全國(guó)編制并披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)，報(bào)送全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，同時(shí)通知該公眾公司；自該事實(shí)發(fā)生之日起至股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，同時(shí)通知該公眾公司；自該事實(shí)發(fā)生之日起至披露后披露后2日內(nèi)日內(nèi)，不得再，不得再行買(mǎi)賣(mài)該公眾公司的股票。行買(mǎi)賣(mài)該公眾公司的股票。（一）通過(guò)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的做市方式、競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行證券轉(zhuǎn)讓?zhuān)顿Y者及其（一）通過(guò)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的

25、做市方式、競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行證券轉(zhuǎn)讓?zhuān)顿Y者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到公眾公司已發(fā)行股份的一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到公眾公司已發(fā)行股份的10%；（二）通過(guò)協(xié)議方式，投資者及其一致行動(dòng)人在公眾公司中擁有權(quán)益的股份擬達(dá)（二）通過(guò)協(xié)議方式，投資者及其一致行動(dòng)人在公眾公司中擁有權(quán)益的股份擬達(dá)到或者超過(guò)公眾公司已發(fā)行股份的到或者超過(guò)公眾公司已發(fā)行股份的10%。投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到公眾公司已發(fā)行股份的投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到公眾公司已發(fā)行股份的10%后，其擁后，其擁有權(quán)益的股份占該公眾公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少有權(quán)益的股份占該公眾公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少

26、5%（即其擁有權(quán)益的股（即其擁有權(quán)益的股份每達(dá)到份每達(dá)到5%的整數(shù)倍時(shí)），應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行披露。自該事實(shí)發(fā)生之日起至披露的整數(shù)倍時(shí)），應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行披露。自該事實(shí)發(fā)生之日起至披露后后2日內(nèi)，不得再行買(mǎi)賣(mài)該公眾公司的股票。日內(nèi)，不得再行買(mǎi)賣(mài)該公眾公司的股票。目錄一二三（一）新三板掛牌公司資金占用法律法規(guī)30 1、公司法公司法p第第115條：公司不得直接或者通條：公司不得直接或者通過(guò)子公司向董監(jiān)高提供借款。過(guò)子公司向董監(jiān)高提供借款。 2、非上市公眾公司監(jiān)督非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法管理辦法p第第14條：公眾公司應(yīng)當(dāng)采取條：公眾公司應(yīng)當(dāng)采取有效措施防止股東及其關(guān)聯(lián)方有效措施防止股東及其關(guān)聯(lián)

27、方以各種形式占用或轉(zhuǎn)移公司的以各種形式占用或轉(zhuǎn)移公司的資金、資產(chǎn)或其他資源。資金、資產(chǎn)或其他資源。（一）新三板掛牌公司資金占用法律法規(guī)31 3、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）則（試行）p第第4.1.4條：條：“控股股東、實(shí)際控制控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)應(yīng)切實(shí)保證掛人及其控制的其他企業(yè)應(yīng)切實(shí)保證掛牌公司的獨(dú)立性，牌公司的獨(dú)立性，不得利用其股東權(quán)不得利用其股東權(quán)利或者實(shí)際控制能力，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易利或者實(shí)際控制能力，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易、墊付費(fèi)用、提供擔(dān)保及其他方式直、墊付費(fèi)用、提供擔(dān)保及其他方式直接或者間接侵占掛牌公司資金、資產(chǎn)接或者間接侵占掛牌公司資金

28、、資產(chǎn)，損害掛牌公司及其他股東的利益。，損害掛牌公司及其他股東的利益?！?4、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）指引（試行）p“公司報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在股東公司報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形?；蚱渌Y源的情形。如有，應(yīng)如有，應(yīng)在申請(qǐng)掛牌前予以歸還或規(guī)范在申請(qǐng)掛牌前予以歸還或規(guī)范。”（一）新三板掛牌公司資金占用法律法規(guī)325、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)

29、則（試行）p第四十八條第（十三）項(xiàng)第四十八條第（十三）項(xiàng)“關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人或其關(guān)聯(lián)方占用資金的定義關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人或其關(guān)聯(lián)方占用資金的定義”：掛牌公司為控股股東、實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)墊付的工資、福利、保險(xiǎn)、廣告等費(fèi)掛牌公司為控股股東、實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)墊付的工資、福利、保險(xiǎn)、廣告等費(fèi)用和其他支出；用和其他支出；代控股股東、實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)償還債務(wù)而支付的資金；代控股股東、實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)償還債務(wù)而支付的資金；有償或者無(wú)償、直接或者間接拆借給控股股東、實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)的資金；有償或者無(wú)償、直接或者間接拆借給控股股東、實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)的資金；為控股股東

30、、實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任而形成的債權(quán)；為控股股東、實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任而形成的債權(quán)；其他在沒(méi)有商品和勞務(wù)對(duì)價(jià)情況下提供給控股股東、實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)使用的其他在沒(méi)有商品和勞務(wù)對(duì)價(jià)情況下提供給控股股東、實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)使用的資金或者全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司認(rèn)定的其他形式的占用資金情形。資金或者全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司認(rèn)定的其他形式的占用資金情形。p第四十六條第（二）和（十二）項(xiàng)第四十六條第（二）和（十二）項(xiàng)“關(guān)于臨時(shí)報(bào)告的披露要求關(guān)于臨時(shí)報(bào)告的披露要求”：“掛牌公司應(yīng)當(dāng)在控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用資金的掛牌公司應(yīng)當(dāng)在控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用資金的事實(shí)

31、發(fā)生之日起兩個(gè)事實(shí)發(fā)生之日起兩個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)予以披露轉(zhuǎn)讓日內(nèi)予以披露，并且應(yīng)當(dāng)，并且應(yīng)當(dāng)每月發(fā)布一次提示性公告，披露資金占用的解決進(jìn)展情況每月發(fā)布一次提示性公告，披露資金占用的解決進(jìn)展情況。此處資金占用指的是此處資金占用指的是非經(jīng)營(yíng)性資金占用非經(jīng)營(yíng)性資金占用。”（一）新三板掛牌公司資金占用法律法規(guī)336、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司年度報(bào)告內(nèi)容與格統(tǒng)掛牌公司年度報(bào)告內(nèi)容與格式指引（試行）式指引（試行）p第二十三條第二十三條定期報(bào)告披露要定期報(bào)告披露要求求：“本年度內(nèi)發(fā)生股東及其本年度內(nèi)發(fā)生股東及其關(guān)聯(lián)方以各種形式占用或者轉(zhuǎn)關(guān)聯(lián)方以各種形式占用或者轉(zhuǎn)移公司的資金、資產(chǎn)及其他

32、資移公司的資金、資產(chǎn)及其他資源的，掛牌公司應(yīng)當(dāng)源的，掛牌公司應(yīng)當(dāng)說(shuō)明發(fā)生說(shuō)明發(fā)生原因及整改情況原因及整改情況，其中發(fā)生控，其中發(fā)生控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用資金情形的，方占用資金情形的，應(yīng)當(dāng)充分應(yīng)當(dāng)充分披露相關(guān)的決策程序，以及占披露相關(guān)的決策程序，以及占用資金的期初金額、發(fā)生額、用資金的期初金額、發(fā)生額、期末余額、占用資金原因、預(yù)期末余額、占用資金原因、預(yù)計(jì)歸還方式及時(shí)間。計(jì)歸還方式及時(shí)間。”7、關(guān)于開(kāi)展掛牌公司資金占用關(guān)于開(kāi)展掛牌公司資金占用情況專(zhuān)項(xiàng)自查的通知情況專(zhuān)項(xiàng)自查的通知（2015.12.23）p控股股東、實(shí)際控制人或其關(guān)控股股東、實(shí)際控制人或其關(guān)聯(lián)方

33、指的是掛牌公司控股股東、聯(lián)方指的是掛牌公司控股股東、實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)、前控實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)、前控股股東、實(shí)際控制人及其附屬企股股東、實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)。業(yè)。p附屬企業(yè)是指控股股東、實(shí)際附屬企業(yè)是指控股股東、實(shí)際控制人直接控制的企業(yè)，但不包控制人直接控制的企業(yè)，但不包括掛牌公司及其子公司。資金占括掛牌公司及其子公司。資金占用的定義同信息披露細(xì)則，其他用的定義同信息披露細(xì)則，其他資金占用情形包括虛構(gòu)關(guān)聯(lián)交易資金占用情形包括虛構(gòu)關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)讓資金、通過(guò)非關(guān)聯(lián)方的交易轉(zhuǎn)讓資金、通過(guò)非關(guān)聯(lián)方的交易轉(zhuǎn)供資金、逾期未收回應(yīng)收款項(xiàng)轉(zhuǎn)供資金、逾期未收回應(yīng)收款項(xiàng)等。等。34（二）資金占用主體（三）資

34、金占用類(lèi)型經(jīng)營(yíng)性資金占用經(jīng)營(yíng)性資金占用非經(jīng)營(yíng)性資金占用非經(jīng)營(yíng)性資金占用以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為基礎(chǔ)以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為基礎(chǔ) 是 否具體情形具體情形一般不認(rèn)定為資金占用，不合規(guī)關(guān)聯(lián)交易除外日常經(jīng)營(yíng)以外的資金往來(lái)具體行為具體行為例如公司銷(xiāo)售產(chǎn)品予關(guān)聯(lián)方，但是并未取得貨款，并且關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)期未予歸還應(yīng)收款項(xiàng)。（1）墊付工資、福利、保險(xiǎn)、廣告等費(fèi)用和其他支出；（2）代為償還債務(wù)而支付的資金；（3）有償或無(wú)償、直接或間接拆借資金；（4）承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任而形成的債權(quán)；（5）其他在沒(méi)有商品和勞務(wù)對(duì)價(jià)情況下供給資金；（6）監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他非經(jīng)營(yíng)性資金占用。關(guān)注要點(diǎn)關(guān)注要點(diǎn)判斷關(guān)聯(lián)交易的合規(guī)性，關(guān)注是否具有故意占用的主觀傾向。更為直接的

35、反映了公司的治理缺陷，內(nèi)控缺失，屬于實(shí)質(zhì)性資金占用行為。p 根據(jù)是否有以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為基礎(chǔ)的資金往來(lái)，資金占用可以分為經(jīng)營(yíng)性資金占用和非經(jīng)營(yíng)性資金占用。3536（四）資金占用的具體形式資金占用的資金占用的具體形式具體形式出售股權(quán)、資產(chǎn)出售股權(quán)、資產(chǎn)給關(guān)聯(lián)方，交易給關(guān)聯(lián)方，交易款項(xiàng)未支付完畢款項(xiàng)未支付完畢虛構(gòu)關(guān)聯(lián)采購(gòu)合同虛構(gòu)關(guān)聯(lián)采購(gòu)合同或通過(guò)預(yù)付貨款提或通過(guò)預(yù)付貨款提供資金給關(guān)聯(lián)方供資金給關(guān)聯(lián)方公司免租提供辦公司免租提供辦公場(chǎng)所，無(wú)償許公場(chǎng)所，無(wú)償許可關(guān)聯(lián)方使用公可關(guān)聯(lián)方使用公司的商標(biāo)、專(zhuān)利司的商標(biāo)、專(zhuān)利關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售款關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售款長(zhǎng)期未收回長(zhǎng)期未收回資金占用形式包括對(duì)公司的資金、資資金占用形式包括對(duì)公司的

36、資金、資產(chǎn)和其他資源的占用。產(chǎn)和其他資源的占用。關(guān)聯(lián)方向公關(guān)聯(lián)方向公司借款司借款關(guān)聯(lián)方參與定向發(fā)關(guān)聯(lián)方參與定向發(fā)行時(shí)代收或挪用投行時(shí)代收或挪用投資者的募集資金資者的募集資金公司為關(guān)聯(lián)公司為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保方提供擔(dān)保關(guān)聯(lián)方代收公關(guān)聯(lián)方代收公司貨款形成的司貨款形成的債務(wù)債務(wù)37 （五）資金占用典型案例p 案例1：P公司掛牌公司實(shí)際控制人曹某因拆借1031.63萬(wàn)元用于歸還個(gè)人貸款等違規(guī)行為被給予通報(bào)批評(píng)的紀(jì)律處分措施并記入誠(chéng)信檔案。p 案例2：Q公司實(shí)際控制人王某通過(guò)指使員工借用備用金和以預(yù)付款形式向其控制的其他公司轉(zhuǎn)款等方式，累計(jì)占用公司資金不低于4000萬(wàn)元，已被當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管

37、措施，已被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，公安機(jī)關(guān)已對(duì)其涉嫌挪用資金刑事犯罪問(wèn)題進(jìn)行立案?jìng)刹椤?8 （五）資金占用典型案例p 案例3：R公司通過(guò)控股股東及其關(guān)聯(lián)方擔(dān)保獲得2.5億元銀行貸款，將銀行貸款視為合作貸款使用，累計(jì)向控股股東拆借1.7億元，已被當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局出具監(jiān)管關(guān)注函。p 案例4: 2014年7月25日，S公司代股東廖某繳納個(gè)人所得稅100萬(wàn)元，后于2014年8月20日歸還。2014年11月11日，公司代廖某繳納個(gè)人所得稅691.83萬(wàn)元，后于2014年11月12日歸還612.33萬(wàn)元，于2014年11月20日還清。公司控股股東、實(shí)際控制人存在資金占用情況且未作臨時(shí)公告。證監(jiān)局對(duì)公司董事長(zhǎng)、董事會(huì)

38、秘書(shū)及財(cái)務(wù)總監(jiān)采取監(jiān)管談話措施。39（六）資金占用相關(guān)問(wèn)題p 1、有償支付利息的、經(jīng)過(guò)審議的借款屬于資金占用行為嗎？公司能否向董監(jiān)高提供、有償支付利息的、經(jīng)過(guò)審議的借款屬于資金占用行為嗎？公司能否向董監(jiān)高提供借款？借款？答：根據(jù)信息披露細(xì)則第48條， “有償”或“無(wú)償”借出均屬于資金占用。根據(jù)公司法第116條的規(guī)定，公司不得直接或者通過(guò)子公司向董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員提供借款。p 2、與控股子公司、參股子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)的借款及經(jīng)營(yíng)性往來(lái)是不是資金占用？、與控股子公司、參股子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)的借款及經(jīng)營(yíng)性往來(lái)是不是資金占用？答：原則上不認(rèn)為是資金占用，但屬于關(guān)聯(lián)交易。根據(jù)信披細(xì)則36條，掛牌公司與

39、其合并報(bào)表范圍內(nèi)的控股子公司發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易可以豁免按照關(guān)聯(lián)交易的方式進(jìn)行審議和披露外，其他關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)履行一定的審議程序并披露。p 3、員工備用金是否為資金占用？、員工備用金是否為資金占用？答：通常情況下不認(rèn)定為占用，但會(huì)關(guān)注大額備用金的合理性。p 4、持股持股5%以下的小股東未作為關(guān)聯(lián)方列示，但有較大金額的關(guān)聯(lián)資金拆借，需要作以下的小股東未作為關(guān)聯(lián)方列示，但有較大金額的關(guān)聯(lián)資金拆借，需要作為資金占用披露嗎？董監(jiān)高可以經(jīng)內(nèi)部審議后向公司借款嗎？為資金占用披露嗎？董監(jiān)高可以經(jīng)內(nèi)部審議后向公司借款嗎？答：根據(jù)重要性原則，需要作為關(guān)聯(lián)方往來(lái)和資金占用披露。目錄一二三41（一）材料質(zhì)量問(wèn)題 主要問(wèn)題主

40、要問(wèn)題：模板錯(cuò)誤，尤其模板錯(cuò)誤，尤其2-12-1、2-22-2的報(bào)告；的報(bào)告；格式錯(cuò)誤，如格式錯(cuò)誤，如wordword版本文檔不可編輯；版本文檔不可編輯；文字錯(cuò)誤；文字錯(cuò)誤；表述錯(cuò)誤，如與事實(shí)、材料前后不一致；表述錯(cuò)誤，如與事實(shí)、材料前后不一致；計(jì)算錯(cuò)誤，如募集資金總額、持股比例；計(jì)算錯(cuò)誤，如募集資金總額、持股比例；遺漏內(nèi)容；遺漏內(nèi)容；42（一）材料質(zhì)量問(wèn)題 案例案例： 5月，月，U公司股票發(fā)行備案材料因募集資金總額不等于股票數(shù)量公司股票發(fā)行備案材料因募集資金總額不等于股票數(shù)量*發(fā)行價(jià)發(fā)行價(jià)格；格；發(fā)行情況報(bào)告書(shū)發(fā)行情況報(bào)告書(shū)中未明確發(fā)行對(duì)象之間及發(fā)行對(duì)象與公司主要中未明確發(fā)行對(duì)象之間及發(fā)行對(duì)

41、象與公司主要股東之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系；股東之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系；2-2股票發(fā)行備案報(bào)告中的股票認(rèn)購(gòu)時(shí)與認(rèn)購(gòu)公告股票發(fā)行備案報(bào)告中的股票認(rèn)購(gòu)時(shí)與認(rèn)購(gòu)公告不一致；未使用新模板等問(wèn)題被出具問(wèn)題清單。不一致；未使用新模板等問(wèn)題被出具問(wèn)題清單。 9月，月，V公司股票發(fā)行方案因發(fā)行價(jià)格區(qū)間不完整的，董事會(huì)重新審議股公司股票發(fā)行方案因發(fā)行價(jià)格區(qū)間不完整的，董事會(huì)重新審議股票發(fā)行方案。票發(fā)行方案。43（二）特殊約定條款 主要問(wèn)題主要問(wèn)題：掛牌公司作為特殊條款的義務(wù)承擔(dān)主體；掛牌公司作為特殊條款的義務(wù)承擔(dān)主體；對(duì)賭條款未披露清楚；對(duì)賭條款未披露清楚；對(duì)賭條款違反公司章程的規(guī)定；對(duì)賭條款違反公司章程的規(guī)定；對(duì)賭條款違反相關(guān)法

42、律法規(guī)的規(guī)定；對(duì)賭條款違反相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定；對(duì)賭條款不具備可操作性；對(duì)賭條款不具備可操作性；44（二）特殊約定條款 案例案例1：W 公司，在股票發(fā)行前期的公司，在股票發(fā)行前期的2016年年1月月12日，公司、日，公司、實(shí)際控制人與機(jī)構(gòu)投資者分別簽訂了實(shí)際控制人與機(jī)構(gòu)投資者分別簽訂了投資協(xié)議投資協(xié)議投投資協(xié)議的補(bǔ)充協(xié)議一資協(xié)議的補(bǔ)充協(xié)議一。投資協(xié)議的補(bǔ)充協(xié)議一投資協(xié)議的補(bǔ)充協(xié)議一約約定了業(yè)績(jī)承諾、股份回購(gòu)、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)及反稀釋等條款，定了業(yè)績(jī)承諾、股份回購(gòu)、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)及反稀釋等條款，但主辦券商與律師僅就業(yè)績(jī)承諾條款發(fā)表了意見(jiàn)。隨后，但主辦券商與律師僅就業(yè)績(jī)承諾條款發(fā)表了意見(jiàn)。隨后，股轉(zhuǎn)公司要求主

43、辦券商、律師就該協(xié)議相關(guān)條款的合法股轉(zhuǎn)公司要求主辦券商、律師就該協(xié)議相關(guān)條款的合法合規(guī)性補(bǔ)充發(fā)表意見(jiàn)，具體意見(jiàn)如下：合規(guī)性補(bǔ)充發(fā)表意見(jiàn)，具體意見(jiàn)如下：45（二）特殊約定條款 案例案例1：1）第）第1.2.3、1.2.4、1.2.6、1.2.7條約定了乙方向甲方提條約定了乙方向甲方提供財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告、業(yè)務(wù)計(jì)劃、年度預(yù)算、預(yù)測(cè)的供財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告、業(yè)務(wù)計(jì)劃、年度預(yù)算、預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)報(bào)表等材料，請(qǐng)主辦券商與律師核實(shí)乙方是否有資財(cái)務(wù)報(bào)表等材料，請(qǐng)主辦券商與律師核實(shí)乙方是否有資格單方向甲方提供上述材料、是否符合非上市公眾公格單方向甲方提供上述材料、是否符合非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法第司監(jiān)督管理辦法第2

44、9條關(guān)于條關(guān)于信息披露平臺(tái)與披露時(shí)間信息披露平臺(tái)與披露時(shí)間的規(guī)定的規(guī)定，并補(bǔ)充發(fā)表意見(jiàn)。，并補(bǔ)充發(fā)表意見(jiàn)。2）第）第2.4.2條約定了條約定了“回購(gòu)股份回購(gòu)股份”條款，在公司股票轉(zhuǎn)條款，在公司股票轉(zhuǎn)變?yōu)樽鍪修D(zhuǎn)讓時(shí)，該回購(gòu)條款存在無(wú)法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)變?yōu)樽鍪修D(zhuǎn)讓時(shí)，該回購(gòu)條款存在無(wú)法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)協(xié)議各方明確回購(gòu)無(wú)法實(shí)現(xiàn)時(shí)是否存在替代措施。同時(shí)協(xié)議各方明確回購(gòu)無(wú)法實(shí)現(xiàn)時(shí)是否存在替代措施。同時(shí)，請(qǐng)主辦券商與律師確認(rèn)協(xié)議各方知曉前述風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)，請(qǐng)主辦券商與律師確認(rèn)協(xié)議各方知曉前述風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)可能存在的替代措施的合法合規(guī)性補(bǔ)充發(fā)表意見(jiàn)?？赡艽嬖诘奶娲胧┑暮戏ê弦?guī)性補(bǔ)充發(fā)表意見(jiàn)。46（二）特殊約定條款 案

45、例案例1：3）“第第2.7條如果乙方不能按照本補(bǔ)充協(xié)議第條如果乙方不能按照本補(bǔ)充協(xié)議第2.4、2.5、2.6條要求給予甲方補(bǔ)償，甲方還可以選擇向第三方轉(zhuǎn)條要求給予甲方補(bǔ)償，甲方還可以選擇向第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)，讓股權(quán)，甲方因此向第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，根據(jù)買(mǎi)方甲方因此向第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，根據(jù)買(mǎi)方需要，甲方可要求乙方也必須按甲方本次轉(zhuǎn)讓的同等條需要，甲方可要求乙方也必須按甲方本次轉(zhuǎn)讓的同等條件向買(mǎi)方轉(zhuǎn)讓一部分股權(quán)，乙方不得拒絕此要求。件向買(mǎi)方轉(zhuǎn)讓一部分股權(quán)，乙方不得拒絕此要求。”該該條款為條款為領(lǐng)售權(quán)領(lǐng)售權(quán)，請(qǐng)主辦券商與律師就其合法合規(guī)性補(bǔ)充，請(qǐng)主辦券商與律師就其合法合規(guī)性補(bǔ)充發(fā)表意見(jiàn)。發(fā)表意見(jiàn)。4）“第第

46、4.2條如甲方書(shū)面同意乙方轉(zhuǎn)讓其直接或間接持條如甲方書(shū)面同意乙方轉(zhuǎn)讓其直接或間接持有的公司股份的，則甲方有權(quán)選擇以同等價(jià)格、同等條有的公司股份的，則甲方有權(quán)選擇以同等價(jià)格、同等條件按持股比例向擬受讓方出讓其股份件按持股比例向擬受讓方出讓其股份”該條款為該條款為隨售隨售權(quán)權(quán)，請(qǐng)主辦券商與律師就其合法合規(guī)性補(bǔ)充發(fā)表意見(jiàn)。，請(qǐng)主辦券商與律師就其合法合規(guī)性補(bǔ)充發(fā)表意見(jiàn)。47（二）特殊約定條款 案例案例1：5）“第第5.1條投資協(xié)議及本補(bǔ)充協(xié)議簽署完成后，條投資協(xié)議及本補(bǔ)充協(xié)議簽署完成后，如公司進(jìn)行新的增資，甲方有按屆時(shí)其持有的公司股份如公司進(jìn)行新的增資，甲方有按屆時(shí)其持有的公司股份比例優(yōu)先認(rèn)繳該等增資

47、的權(quán)利比例優(yōu)先認(rèn)繳該等增資的權(quán)利”，根據(jù)法律意見(jiàn)書(shū)等材，根據(jù)法律意見(jiàn)書(shū)等材料，公司章程規(guī)定公司增發(fā)新股時(shí)原股東無(wú)料，公司章程規(guī)定公司增發(fā)新股時(shí)原股東無(wú)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，請(qǐng)主辦券商與律師就該條款是否違反公司章程、是否，請(qǐng)主辦券商與律師就該條款是否違反公司章程、是否合法合規(guī)補(bǔ)充發(fā)表意見(jiàn)。合法合規(guī)補(bǔ)充發(fā)表意見(jiàn)。48（二）特殊約定條款 案例案例1：6）“第第5.2條自投資協(xié)議及本補(bǔ)充協(xié)議簽署完成后條自投資協(xié)議及本補(bǔ)充協(xié)議簽署完成后至首期發(fā)行完成的期間，公司以任何方式引進(jìn)新投資者至首期發(fā)行完成的期間，公司以任何方式引進(jìn)新投資者的，應(yīng)確保公司的整體估值不低于首期發(fā)行時(shí)對(duì)應(yīng)的公的，應(yīng)確保公司的整體估值不

48、低于首期發(fā)行時(shí)對(duì)應(yīng)的公司整體估值，即司整體估值，即8,900萬(wàn)元；首期發(fā)行完成后，公司以任萬(wàn)元；首期發(fā)行完成后，公司以任何形式引進(jìn)新投資者的，應(yīng)確保公司的整體估值不低于何形式引進(jìn)新投資者的，應(yīng)確保公司的整體估值不低于二次發(fā)行時(shí)對(duì)應(yīng)的公司整體估值，即二次發(fā)行時(shí)對(duì)應(yīng)的公司整體估值，即12,150萬(wàn)元萬(wàn)元”請(qǐng)主請(qǐng)主辦券商與律師核實(shí)辦券商與律師核實(shí)掛牌公司在該條款下是否承擔(dān)對(duì)賭義掛牌公司在該條款下是否承擔(dān)對(duì)賭義務(wù)務(wù)。7）請(qǐng)主辦券商與律師就除以上之外的其他條款補(bǔ)充發(fā)表）請(qǐng)主辦券商與律師就除以上之外的其他條款補(bǔ)充發(fā)表意見(jiàn)，主要包括但不限于意見(jiàn)，主要包括但不限于“第第2條業(yè)績(jī)承諾條業(yè)績(jī)承諾”、“第第3條條股

49、份回購(gòu)股份回購(gòu)”、“第第4條轉(zhuǎn)讓股份條轉(zhuǎn)讓股份/資產(chǎn)限制資產(chǎn)限制”、“第第5條優(yōu)條優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)及反稀釋權(quán)先認(rèn)購(gòu)權(quán)及反稀釋權(quán)”條款。條款。49（二）特殊約定條款 案例案例1：2016年年6月月22日，公司、實(shí)際控制人與投資者簽訂了補(bǔ)日，公司、實(shí)際控制人與投資者簽訂了補(bǔ)充協(xié)議三，終止了全部估值調(diào)整條款，投資者不再基于充協(xié)議三，終止了全部估值調(diào)整條款，投資者不再基于上述任何協(xié)議向上述任何協(xié)議向W公司、向?qū)嶋H控制人主張任何權(quán)利。公司、向?qū)嶋H控制人主張任何權(quán)利。同日，公司與投資者重新簽署了投資協(xié)議，該協(xié)議僅就同日，公司與投資者重新簽署了投資協(xié)議，該協(xié)議僅就本次投資及定向發(fā)行事項(xiàng)進(jìn)行約定，協(xié)議中不涉及任何本

50、次投資及定向發(fā)行事項(xiàng)進(jìn)行約定，協(xié)議中不涉及任何與對(duì)賭相關(guān)的內(nèi)容。投資者同時(shí)出具與對(duì)賭相關(guān)的內(nèi)容。投資者同時(shí)出具承諾函承諾函，承諾，承諾將不要求將不要求W公司承擔(dān)任何對(duì)賭義務(wù)，不會(huì)損害公司承擔(dān)任何對(duì)賭義務(wù)，不會(huì)損害W公司的公司的利益利益。50（二）特殊約定條款 相關(guān)規(guī)定相關(guān)規(guī)定：掛牌公司股票發(fā)行常見(jiàn)問(wèn)題解答（三）掛牌公司股票發(fā)行常見(jiàn)問(wèn)題解答（三）51（三）股份回購(gòu)問(wèn)題 案例案例1：股轉(zhuǎn)公司向股轉(zhuǎn)公司向X公司出具問(wèn)題清單：公司出具問(wèn)題清單：“掛牌公司實(shí)際控掛牌公司實(shí)際控制人與投資人簽訂了附帶回購(gòu)條款的協(xié)議。目前公司為制人與投資人簽訂了附帶回購(gòu)條款的協(xié)議。目前公司為協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，若公司今后轉(zhuǎn)為做市或

51、其他交易方式，協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，若公司今后轉(zhuǎn)為做市或其他交易方式，將導(dǎo)致股東間的直接回購(gòu)無(wú)法實(shí)施。請(qǐng)公司說(shuō)明補(bǔ)救措將導(dǎo)致股東間的直接回購(gòu)無(wú)法實(shí)施。請(qǐng)公司說(shuō)明補(bǔ)救措施及責(zé)任分配，請(qǐng)主辦券商和律師說(shuō)明補(bǔ)救安排的合法施及責(zé)任分配，請(qǐng)主辦券商和律師說(shuō)明補(bǔ)救安排的合法合規(guī)性。合規(guī)性。” 處理方式：取消回購(gòu)條款處理方式：取消回購(gòu)條款52（三）股份回購(gòu)問(wèn)題 案例案例2：Y公司的股票發(fā)行，投資者與控股股東、實(shí)際控制人公司的股票發(fā)行，投資者與控股股東、實(shí)際控制人簽署的收益調(diào)整協(xié)議合同中部分內(nèi)容可能涉及損害掛牌簽署的收益調(diào)整協(xié)議合同中部分內(nèi)容可能涉及損害掛牌公司利益，或不具有操作性，被要求修改。公司利益，或不具有操作

52、性，被要求修改。 處理方式：修改回購(gòu)條款的條件處理方式：修改回購(gòu)條款的條件修改后的收益調(diào)整協(xié)議將回購(gòu)條款調(diào)整為修改后的收益調(diào)整協(xié)議將回購(gòu)條款調(diào)整為“Y公司在公司在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的股票轉(zhuǎn)讓方式為做市轉(zhuǎn)讓全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的股票轉(zhuǎn)讓方式為做市轉(zhuǎn)讓方式時(shí)方式時(shí)第三條第三條 股份贖回條款股份贖回條款無(wú)效無(wú)效”。53（三）股份回購(gòu)問(wèn)題 案例案例3：Z公司針對(duì)核心員工的股票發(fā)行，公司和各認(rèn)購(gòu)對(duì)象公司針對(duì)核心員工的股票發(fā)行，公司和各認(rèn)購(gòu)對(duì)象約定了公司回購(gòu)股份的條款。但因公司股票采取做市轉(zhuǎn)約定了公司回購(gòu)股份的條款。但因公司股票采取做市轉(zhuǎn)讓方式，該條款不具備可操作性。讓方式，該條款不具備可操作性。 處理方式：取消回購(gòu)條款處理方式：取消回購(gòu)條款并約定了認(rèn)購(gòu)人并約