證券投資分析作業(yè)

1、一、簡答題1.何為證券？證券(Securities)是商品經(jīng)濟和社會化大生產(chǎn)發(fā)展的產(chǎn)物，其含義非常廣泛，包括紙幣、存單、股票、債券、基金、印花稅票、本票、匯票、信用證、支票、房產(chǎn)證、汽車行駛證、加油票、郵票、購物券、提貨單、運貨單、倉庫棧單、期權(quán)、遠期合約、掉期合約、金融期貨合約、ABS、MBS、CDO、CDS、結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品、指數(shù)產(chǎn)品等。從法律意義上說，證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證的統(tǒng)稱，用以證明持券人有權(quán)依其所持證券記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。由于大多數(shù)的權(quán)益都體現(xiàn)為經(jīng)濟權(quán)益，所以，證券是一種代表持有人或第三者對商品、貨幣、資產(chǎn)或服務(wù)擁有的債權(quán)、所有權(quán)及派生權(quán)益等私權(quán)的法律證明

2、文件，或證明其持有人或第三方曾經(jīng)發(fā)生過購買的行為。2. 何為資格證券？第三層級上的資格證券（Qualification Securities，Eligible Securities）也稱為免責證券，是指可以表明持有人具有行使一定權(quán)利之資格的證券，凡是持有并出示資格證券者，即可被推定為享有并有資格行使權(quán)利的人；拒絕向持券人履行義務(wù)者，須提供確切證據(jù)。若法律有特別規(guī)定的，且證券持有人能以其他方式證明其權(quán)利人資格者，亦無須持有證券即可行使權(quán)利。例如：銀行存折、銀行存單、借據(jù)、存車票、行李票、車船機票、門票、電影票、食堂飯票、購物卡等3. 何為股票？股票(Stock)通常是股份有限公司按照法定程序，通

3、過承銷發(fā)行商售與投資者的一紙所有權(quán)憑證，它賦予其合法持有者享有如下部分或全部權(quán)利：對股份有限公司的所有權(quán)；經(jīng)營管理參與權(quán)；股息紅利分享權(quán)；剩余財產(chǎn)分配權(quán)；新股優(yōu)先認股權(quán)；股票流通、轉(zhuǎn)讓、繼承、抵押、饋贈權(quán)。4. 除息報價和除權(quán)報價如何計算？由于在除息日其及之后，購股一方無權(quán)而售股一方仍有權(quán)領(lǐng)取最近一次派發(fā)的股息，所以要對交易中的股票進行除息。除息就是除去交易中股票領(lǐng)息的權(quán)利，除息日前股票為含息股票，價格要高一些；而除息日后股票為除息股票，價格要低一些。通常在除息日當天，證券交易所公布除息報價，該價格為這種股票上一天的收盤價減掉它即將派發(fā)的每股股息，這只是一種引導價格，并非除息日當天的開盤價。

4、除息報價除息日前一天收盤價每股將派發(fā)的股息與除息相類似，當公司發(fā)放股票股利時就要對交易中的股票進行除權(quán)了。含權(quán)股票與除權(quán)股票相比，價格同樣要高些，因此在除權(quán)日交易所要給出除權(quán)報價。由于股票股利的配發(fā)有無償送股和有償配股這兩種基本形式，所以： 除權(quán)報價= 或者是：5. 何為OTC市場？ 又被稱為店頭市場或OTC市場(Over The Counter Market)，是指那些由券商開設(shè)的不在有組織的證券交易所內(nèi)進行證券交易的市場。場外交易在美國已有很長時間的歷史，但也是在近十幾年里才出現(xiàn)較大發(fā)展的。與紐約股票交易所同在華爾街的美國股票交易所AMEX (American Exchange的

5、縮寫)便是典型的場外交易市場。6. 何為超值權(quán)益？投資者權(quán)益中使實際保證金比率超出初始要求的那部分，數(shù)量上它等于兩部分的代數(shù)和，其一是利潤那部分，其二是由于時值變動所需要追加（或所溢出）的保證金部分，這部分錢可以取出或挪做它用的。7.何為保證金追加通知單？追加保證金通知指結(jié)算所或經(jīng)紀行在客戶的保證金水平低于最低保證金要求時，通知客戶增加保證金二、計算題    1.每股10元價位的股票，派發(fā)現(xiàn)金股利每10股1元，同時派發(fā)股票股利10送5，此外，還同時按照每股6元配股，10配4，問除息除權(quán)報價為何？除權(quán)除息價=（ 收盤價-現(xiàn)金股息 + 新股每股配股價*新股配股率）/（

6、1+新股配股率 +無償配股率）=（10-1 + 6*0.4）/（1+0.4 + 0.5）=6    2.某投資者按每股10元價格購進1000股某股票，3個月后按每股12元賣出，保證金比率為50%，期間派發(fā)現(xiàn)金股利每10股1元，問：（1）初始市值為何？（2）初始保證金為何？（3）墊頭為何？（4）賣出時投資者的利損為何？（5）賣出時投資者的權(quán)益為何？（6）賣出時投資者的超額權(quán)益為何？（7）賣出時投資者的實際保證金比例為何？（8）賣出后投資者的投資收益率為何？（9）投資收益的杠桿倍數(shù)等于多少？（10）賣出后投資的年化收益率為何？1，初始市值 = 買入價*買入數(shù)量 = 10*1000=100002，初始保證金=初始市值*保證金比率=10000*0.5=50003，墊頭 = 證券的初始市場價值 - 初始保證金 = 10*1000 - 5000 =50004，利損 = 股價變動*數(shù)量 = （12-10）*1000 = 20005，投資者權(quán)益 = 初始保證金+利損 = 5000 + 2000 = 70006，超額權(quán)益 = 2000*0.5 = 1000 7，實際保證金比例 = 投資者權(quán)益 / 市值 = 7000