國泰君安君得寶集合資產(chǎn)管理計劃風(fēng)險揭示書

1、國泰君安君得寶集合資產(chǎn)管理計劃風(fēng)險揭示書尊敬的委托人:首先感謝您基于對上海國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“國泰君安證券資產(chǎn)管理”或“管理人”的信任,參與國泰君安君得寶集合資產(chǎn)管理計劃(以下簡稱“集合計劃”并簽署國泰君安君得寶集合資產(chǎn)管理合同(以下簡稱“資產(chǎn)管理合同”及相關(guān)文件。為了維護(hù)您自身的利益,國泰君安證券資產(chǎn)管理特別提示您在簽署資產(chǎn)管理合同及相關(guān)文件前,請仔細(xì)閱讀國泰君安君得寶集合資產(chǎn)管理計劃說明書(以下簡稱“說明書”、資產(chǎn)管理合同以及風(fēng)險揭示書和其他相關(guān)信息,充分考慮風(fēng)險承受能力后獨立做出是否簽署資產(chǎn)管理合同及相關(guān)文件的決定。集合計劃管理人經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)具有證券資

2、產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格(證監(jiān)許可2010631號。集合計劃托管人中國工商銀行股份有限公司經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)具有證券投資基金托管人資格(證監(jiān)基金字【1998】3號。委托人在參與集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)前,請了解本集合資產(chǎn)管理計劃的產(chǎn)品特點、投資方向、風(fēng)險收益特征等內(nèi)容,并認(rèn)真聽取證券公司對相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、計劃說明書和集合資產(chǎn)管理合同等的講解。委托人在參與集合資產(chǎn)管理計劃前,應(yīng)綜合考慮自身的資產(chǎn)與收入狀況、投資經(jīng)驗、風(fēng)險偏好,選擇與自身風(fēng)險承受能力相匹配的集合資產(chǎn)管理計劃。委托人投資于本集合計劃可能面臨以下風(fēng)險,有可能因下述風(fēng)險導(dǎo)致委托人本金或收益損失。管理人承諾以誠實信用,謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運用集合計

3、劃資產(chǎn),管理人與托管人均制定并執(zhí)行相應(yīng)的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險管理制度,以降低風(fēng)險發(fā)生的概率。但這些制度和方法不能完全防止風(fēng)險出現(xiàn)的可能,管理人不保證集合計劃一定盈利,也不保證最低收益。本計劃面臨的風(fēng)險包括但不限于以下風(fēng)險:1.市場風(fēng)險本集合計劃主要投資于證券市場,而證券市場中的投資品價格因受各種因素的影響而引起的波動將對本集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)產(chǎn)生潛在風(fēng)險,主要包括:A、宏觀經(jīng)濟(jì)層面的風(fēng)險政策風(fēng)險貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等國家政策的變化對證券市場產(chǎn)生一定的影響,導(dǎo)致市場價格波動,影響集合資產(chǎn)管理計劃收益而產(chǎn)生風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險證券市場是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表,而經(jīng)濟(jì)運行具有周期性的特點

4、。宏觀經(jīng)濟(jì)運行狀況將對證券市場的收益水平產(chǎn)生影響,從而產(chǎn)生風(fēng)險。利率風(fēng)險金融市場利率波動會導(dǎo)致股票市場及債券市場的價格和收益率的變動,同時直接影響企業(yè)的融資成本和利潤水平。集合計劃投資于股票和債券,收益水平會受到利率變化的影響,從而產(chǎn)生風(fēng)險。購買力風(fēng)險本集合計劃投資的目的是使集合計劃資產(chǎn)保值增值,如果發(fā)生通貨膨脹,集合計劃投資于證券所獲得的收益可能會被通貨膨脹抵消,從而影響集合計劃資產(chǎn)的保值增值。再投資風(fēng)險由于金融市場利率下降造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險。B、上市公司的經(jīng)營風(fēng)險上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素影響,如市場、技術(shù)、競爭、管理、財務(wù)等都會導(dǎo)致公司盈利發(fā)生變化,從而導(dǎo)致集合計

5、劃投資收益變化。C、基金的業(yè)績風(fēng)險所投資的證券投資基金由于其管理人的投資失誤,造成業(yè)績下降,也會影響到集合計劃的收益率。D、債券的市場風(fēng)險(1交易品種的信用風(fēng)險投資于公司債券等固定收益類產(chǎn)品,存在著發(fā)行人不能按時足額還本付息的風(fēng)險;此外,當(dāng)發(fā)行人信用評級降低時,計劃所投資的債券可能面臨價格下跌風(fēng)險。(2債券收益率曲線風(fēng)險債券收益率曲線風(fēng)險是指與收益率曲線非平行移動有關(guān)的風(fēng)險,單一的久期指標(biāo)并不能充分反映這一風(fēng)險的存在。E、權(quán)證的市場風(fēng)險權(quán)證與股票不同,權(quán)證交易具有財務(wù)杠桿效應(yīng),投資權(quán)證雖然有機(jī)會以有限的成本獲取較大的收益,但也有可能在短時間內(nèi)蒙受較大的損失。因此投資權(quán)證應(yīng)充分了解以下事項:1權(quán)

6、證上市前,由發(fā)行人確定其行權(quán)價格、行權(quán)比例、行權(quán)日期等要素(權(quán)證的行權(quán)價格和行權(quán)比例將隨著標(biāo)的證券除權(quán)除息而調(diào)整。權(quán)證上市交易后,權(quán)證價格將受到市場供求關(guān)系等多種市場因素的影響。2權(quán)證實行T+0交易。3權(quán)證是一種高杠桿投資工具,在存續(xù)期間均會與標(biāo)的證券的市場價格發(fā)生互動關(guān)系,標(biāo)的證券市價的微小變化可能會引起權(quán)證價格的劇烈波動。4權(quán)證與絕大多數(shù)標(biāo)的證券不同,有一定的存續(xù)期間,且時間價值會隨著到期日的臨近而遞減。即使標(biāo)的證券市場價格維持不變,權(quán)證價格仍有可能隨著時間的變化而下跌甚至?xí)兊煤翢o價值。5當(dāng)權(quán)證交易出現(xiàn)重大異常交易或涉嫌違規(guī)行為時,交易所可能采取包括臨時停牌、公布相關(guān)帳戶交易信息、限制交

7、易等監(jiān)管措施。2.投資股指期貨的特有風(fēng)險A、強(qiáng)制平倉和強(qiáng)制減倉風(fēng)險股指期貨實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度,對資金管理要求非常高。價格波動劇烈的時候可能面臨追加保證金的問題,如果沒有在規(guī)定的時間內(nèi)補足保證金,按規(guī)定將被強(qiáng)制平倉,投資者可能會因此導(dǎo)致虧損。強(qiáng)制減倉是當(dāng)市場出現(xiàn)連續(xù)兩個及兩個以上交易日的同方向漲停(跌等特別重大的風(fēng)險時,中金所為迅速、有效化解市場風(fēng)險,防止會員大量違約而采取的措施,即,中金所將當(dāng)日以漲跌停板價申報的未成交平倉報單,以當(dāng)日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利投資者按持倉比例自動撮合成交。由上述減倉造成的經(jīng)濟(jì)損失由會員及其投資者承擔(dān)。強(qiáng)制平倉和強(qiáng)制減倉都有可能導(dǎo)致集合計劃的多空頭寸的市值

8、不匹配,從而使集合計劃面臨股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險暴露。B、信用風(fēng)險對于股指期貨交易而言,信用風(fēng)險發(fā)生的概率極小,原因是在進(jìn)行股指期貨交易時,交易所有一套獨特的交易體系,如設(shè)立一系列的保證金制度,最低資金要求,逐日盯市結(jié)算措施及強(qiáng)行平倉制度等,使整個市場的信用風(fēng)險下降。但這種由結(jié)算公司充當(dāng)所有投資者的交易對手,并承擔(dān)履約責(zé)任,一旦結(jié)算公司出現(xiàn)風(fēng)險暴露,由于其風(fēng)險過度集中,在重大風(fēng)險事件發(fā)生時,或風(fēng)險監(jiān)控制度不完善時也會發(fā)生信用風(fēng)險。C、結(jié)算風(fēng)險投資者金融期貨投資的結(jié)算及投資者金融期貨資金賬戶項下的資產(chǎn)保管由期貨經(jīng)紀(jì)公司負(fù)責(zé)。證券投資者如果選擇了不具有合法證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的證券及期貨經(jīng)紀(jì)公司從事證券

9、交易,投資者權(quán)益將無法得到法律保護(hù);或者所選擇的證券及期貨經(jīng)紀(jì)公司在交易過程中存在違法違規(guī)經(jīng)營行為或破產(chǎn)清算,也可能給投資者帶來損失。對從事股指期貨的投資者來說,為投資者進(jìn)行結(jié)算的結(jié)算會員或同一結(jié)算會員下的其他投資者出現(xiàn)保證金不足、又未能在規(guī)定的時間內(nèi)補足,或因其他原因?qū)е轮袊鹑谄谪浗灰姿鶎υ摻Y(jié)算會員下的經(jīng)紀(jì)賬戶強(qiáng)行平倉時,投資者的資產(chǎn)可能因被連帶強(qiáng)行平倉而遭受損失。3.模型風(fēng)險量化投資策略依賴各種量化投資模型,因為模型不能完全的刻畫市場運行中的真實狀況,模型在測算、評估時存在誤差(歷史表現(xiàn)不保證未來表現(xiàn),模型中的參數(shù)估計存在誤差,或者市場條件突然發(fā)生改變等因素,數(shù)量模型的可靠性將對投資組合

10、的收益產(chǎn)生影響。4.流動性風(fēng)險指集合計劃資產(chǎn)不能迅速轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金,或者轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金會對資產(chǎn)價格造成重大不利影響的風(fēng)險。在計劃存續(xù)期間,可能會發(fā)生個別偶然事件,如出現(xiàn)巨額退出的情形,短時間委托人大量退出或出現(xiàn)集合計劃到期時,證券資產(chǎn)無法變現(xiàn)的情況,上述情形的發(fā)生在特殊情況時可能會出現(xiàn)交易量急劇減少的情形,此時出現(xiàn)巨額退出,則可能會導(dǎo)致計劃資產(chǎn)變現(xiàn)困難,從而產(chǎn)生流動性風(fēng)險,甚至影響本計劃份額凈值。流動性風(fēng)險按照其來源可以分為兩類:外生流動性風(fēng)險和內(nèi)生流動性風(fēng)險。外生流動性風(fēng)險外生流動性風(fēng)險指的是由于來自資產(chǎn)管理人外部沖擊造成證券流動性的下降,這樣的外部沖擊可能是影響所有證券的事件,也可能只是影響個別證

11、券的事件,但是其結(jié)果都是使得所有證券、某類證券或者單只證券的流動性發(fā)生一定程度的降低,造成證券持有者可能增加變現(xiàn)損失或者交易成本。內(nèi)生流動性風(fēng)險所謂內(nèi)生流動性風(fēng)險是指由于本集合計劃組合的資產(chǎn)需要及時調(diào)整倉位而面臨的不能按照事前期望價格成交的風(fēng)險,該風(fēng)險可以以本集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)變現(xiàn)(或購買證券時成交價格小于(或大于事前期望價格所產(chǎn)生的最大成本來度量。內(nèi)生流動性風(fēng)險在一定程度上是可控的,但其可控程度取決于流動性風(fēng)險的來源及外部沖擊。5.管理風(fēng)險本集合計劃為動態(tài)管理的投資組合,存在管理風(fēng)險。在集合計劃管理運作過程中,可能因管理人對經(jīng)濟(jì)形勢和證券市場等判斷有誤、獲取的信息不全等影響集合計劃的收益水

12、平。管理人和托管人的管理水平、管理手段和管理技術(shù)等對集合計劃收益水平存在影響。管理人在管理本集合計劃,做出投資決定的時候,會運用其投資技能和風(fēng)險分析方法,但是這些技能和方法不能保證一定會達(dá)到預(yù)期的結(jié)果。管理人在管理本計劃時,管理人的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險管理制度可能沒有被嚴(yán)格執(zhí)行而對集合計劃資產(chǎn)產(chǎn)生不利影響,特別是可能出現(xiàn)本集合計劃資產(chǎn)與管理人自有資產(chǎn)、或管理人管理的其他集合計劃資產(chǎn)之間產(chǎn)生利益輸送。6.信用風(fēng)險信用風(fēng)險是指證券投資中存在的交易對手在交收過程中的違約風(fēng)險。本集合計劃在固定收益類證券投資過程中,所直接或間接投資的公司債、企業(yè)債、金融債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資

13、券、資產(chǎn)支持受益憑證等,存在發(fā)行人無法支付到期本息的風(fēng)險。我國目前處于信用債券發(fā)展的初級階段,由于缺乏歷史數(shù)據(jù),難以準(zhǔn)確估計信用債的違約率和違約損失率,本集合計劃投向的債券首發(fā)申購仍然存在發(fā)行人無法支付到期本息的風(fēng)險。集合計劃在交易過程中可能發(fā)生交收違約或者所投資債券的發(fā)行人倒閉、 信用評 級被降低、違約、拒絕支付到期本息的情況，從而導(dǎo)致集合計劃財產(chǎn)損失。 7. 合規(guī)性風(fēng)險 指集合計劃管理或運作過程中，違反國家法律、法規(guī)的規(guī)定，或者集合計劃 投資違反法規(guī)及集合資產(chǎn)管理計劃管理合同有關(guān)規(guī)定的風(fēng)險。 8. 操作風(fēng)險 指相關(guān)當(dāng)事人在業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)操作過程中， 因內(nèi)部控制存在缺陷或者人為因素 造成操作失誤

14、或違反操作規(guī)程等所引致的風(fēng)險，例如，越權(quán)違規(guī)交易、會計部門 欺詐、交易錯誤、IT系統(tǒng)故障等風(fēng)險。 9. 合同變更風(fēng)險 管理人經(jīng)托管人同意后可以對本合同做出調(diào)整和補充的， 管理人應(yīng)當(dāng)及時通 過管理人網(wǎng)站或書面形式（由管理人）就合同變更內(nèi)容向委托人征詢意見，委托 人應(yīng)當(dāng)在20個工作日內(nèi)明確意見。 同意的， 按照征詢意見函規(guī)定的方式回復(fù)意見； 不同意的， 有權(quán)在管理人發(fā)出征詢意見函后的20個工作日或最近一個開放期內(nèi)退 出計劃；不同意的，也未在管理人發(fā)出征詢意見函后的20個工作日或最近一個開 放期內(nèi)退出計劃的， 管理人有權(quán)在期限屆滿后將相關(guān)份額選擇為其辦理退出計劃 手續(xù)；未在征詢意見函發(fā)出后的20個工

15、作日內(nèi)回復(fù)意見或回復(fù)意見不明確的，也 未在管理人發(fā)出征詢意見函后的20個工作日或最近一個開放期內(nèi)提出退出計劃 的，視為同意合同變更。 10. 電子合同簽約風(fēng)險 本集合計劃采用經(jīng)中國證券登記結(jié)算責(zé)任有限公司等中國證監(jiān)會認(rèn)可的機(jī) 構(gòu)驗證的電子合同簽約方式，同所有網(wǎng)上交易一樣存在操作的風(fēng)險。 11. 對賬單風(fēng)險 本集合計劃以郵寄或者電子郵件等方式向委托人提供對賬單，可能由于委 托人提供的聯(lián)系信息不準(zhǔn)確，或者投遞系統(tǒng)出現(xiàn)故障，導(dǎo)致無法正常獲得對賬單 信息。委托人應(yīng)向管理人提供正確、有效的郵寄地址或者電子郵箱，采用電子郵 件方式的，電子對賬單自管理人系統(tǒng)出發(fā)出即視為送達(dá)；采用郵寄方式的，對賬 單自郵局寄

16、出即視為送達(dá)。 12. 其它風(fēng)險 6 （1） 計劃管理人、托管人因重大違法、違規(guī)行為，被中國證監(jiān)會取消業(yè)務(wù)資 格等而導(dǎo)致本集合計劃終止的風(fēng)險； （2） 計劃管理人、托管人因停業(yè)、解散、破產(chǎn)、撤銷等原因不能履行相應(yīng)職 責(zé)導(dǎo)致本集合計劃終止的風(fēng)險； （3） 突發(fā)偶然事件的風(fēng)險：指超出集合計劃管理人自身直接控制能力之外的 風(fēng)險，可能導(dǎo)致集合計劃或集合計劃委托人利益受損。 其中“突發(fā)偶然事件”指任何無法預(yù)見、不能避免、無法克服的事件或因素， 包括但不限于以下情形： 1 發(fā)生可能導(dǎo)致集合計劃短時間內(nèi)發(fā)生巨額退出的情形； 2 集合計劃終止時，證券資產(chǎn)無法變現(xiàn)的情形； 3 相關(guān)法律法規(guī)的變更，直接影響集合計

17、劃運行； 4 交易所停市、上市證券停牌，直接影響集合計劃運行； 5 無法預(yù)測或無法控制的系統(tǒng)故障、設(shè)備故障、通訊故障。 （4） 管理人操作或者技術(shù)風(fēng)險、電力故障等都可能對本集合計劃的資產(chǎn)凈值 造成不利影響； （5） 因集合計劃業(yè)務(wù)快速發(fā)展而在人員配備、內(nèi)控機(jī)制建立等方面不完善而 產(chǎn)生的風(fēng)險； （6） 因人為因素而產(chǎn)生的風(fēng)險，如內(nèi)幕交易、欺詐行為等產(chǎn)生的風(fēng)險； （7） 對主要業(yè)務(wù)人員如投資主辦人的依賴而可能產(chǎn)生的風(fēng)險； （8） 在現(xiàn)行股指期貨交易結(jié)算模式下，集合計劃資產(chǎn)進(jìn)行股指期貨投資相關(guān) 交易及結(jié)算數(shù)據(jù)由期貨公司負(fù)責(zé)發(fā)送，管理人及托管人據(jù)以履行股指期 貨相關(guān)會計核算、估值等職責(zé)。若因期貨公司、

18、中金所或其他原因造成 期貨公司向管理人、托管人傳送的集合計劃在中金所的交易及結(jié)算數(shù)據(jù) 不準(zhǔn)確、不完整或不真實，將為集合計劃資產(chǎn)帶來風(fēng)險； （9） 因業(yè)務(wù)競爭壓力而可能產(chǎn)生的風(fēng)險； （10）金融市場危機(jī)、行業(yè)競爭、代理商違約、托管銀行違約等超出集合計劃 管理人自身直接控制能力外的風(fēng)險可能導(dǎo)致集合計劃或者集合計劃委托 人利益受損； 7 （11）戰(zhàn)爭、 自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)， 將會嚴(yán)重影響證券市場的運行， 可能導(dǎo)致集合計劃資產(chǎn)的損失。 （12）委托人部分退出集合計劃份額時，如其該筆退出完成后在該推廣機(jī)構(gòu)剩 余的集合計劃份額低于 1000 份時， 則管理人自動將該委托人在該推廣機(jī) 構(gòu)的全部份額退出給委托人。 13、業(yè)務(wù)特點 （1）管理人以自有資金參與份額對應(yīng)的資產(chǎn)為限為符合條件的委托人彌補 本金損失并補償收益最高至約定年化收益率 d。符合條件的委托人為：從收益補 償期期初持有本集合計劃并持有至收益補償期期末，不含補償期期間參與或退 出的委托人。 （2）當(dāng)集合計劃凈值達(dá)到 0.92 元時，本集合計劃提前終止。 （3）本集合計劃約定