基金基礎(chǔ)知識培訓(xùn)

1、1.證券投資基金的概念2.證券投資基金的起源與發(fā)展3.證券投資基金的分類4.證券投資基金的凈值5.證券投資基金的投資回報(bào) 是通過發(fā)行基金份額，把眾多投資人的是通過發(fā)行基金份額，把眾多投資人的資金集中起來，形成獨(dú)立資產(chǎn)，由基金托管人（資金集中起來，形成獨(dú)立資產(chǎn)，由基金托管人（）托）托管，由基金管理人（管，由基金管理人（）負(fù)責(zé)管理和投資運(yùn)作，）負(fù)責(zé)管理和投資運(yùn)作，通過投資于通過投資于投資標(biāo)的，獲得投資收益的一種投資標(biāo)的，獲得投資收益的一種投資工具。投資工具。證券投資基金是一種的投資工具!基金組成構(gòu)架基金組成構(gòu)架2.1 證券投資基金的起源證券投資基金的起源基金最早的萌芽，荷蘭國王威廉一世在基金最早的

2、萌芽，荷蘭國王威廉一世在18221822年創(chuàng)立年創(chuàng)立了第一個(gè)私人基金了第一個(gè)私人基金, ,投資于外國政府證券投資于外國政府證券。真正意義上的基金誕生于工業(yè)文明的發(fā)祥地真正意義上的基金誕生于工業(yè)文明的發(fā)祥地英國英國。 2.2 證券投資基金的發(fā)展證券投資基金的發(fā)展 20世紀(jì)初基金傳入美國后，得到了蓬勃發(fā)展。世紀(jì)初基金傳入美國后，得到了蓬勃發(fā)展。1924年，波士頓年，波士頓的馬薩諸塞州金融服務(wù)公司設(shè)立了的馬薩諸塞州金融服務(wù)公司設(shè)立了“馬薩諸塞州信托投資公司馬薩諸塞州信托投資公司”，成，成為美國第一個(gè)共同基金，掀開了基金在美國的新篇章。為美國第一個(gè)共同基金，掀開了基金在美國的新篇章。 我國內(nèi)地基金業(yè)發(fā)

3、展較晚我國內(nèi)地基金業(yè)發(fā)展較晚!1998年年3月，月，開元、金泰兩只封閉式證券投資基金公開發(fā)行上市。開元、金泰兩只封閉式證券投資基金公開發(fā)行上市。2001年年9月，我國第一支開放式證券投資基金月，我國第一支開放式證券投資基金華安創(chuàng)新基金華安創(chuàng)新基金截至截至2006年底，基金數(shù)目超過年底，基金數(shù)目超過300只只，基金資產(chǎn)凈值合計(jì)超過，基金資產(chǎn)凈值合計(jì)超過8500億元億元。截至截至2011年年10月，基金月，基金1040只只，資產(chǎn)凈值合計(jì)超過，資產(chǎn)凈值合計(jì)超過26256億元億元3.1 基金按運(yùn)作方式的不同基金按運(yùn)作方式的不同 封閉式基金：封閉式基金：基金份額在基金合同期限內(nèi) 固定不變開放式基金：開放

4、式基金：基金份額不固定基金類別基金類別 開放式基金開放式基金 封閉式基金封閉式基金 基金期限基金期限 無期限無期限有期限有期限基金規(guī)模基金規(guī)模 不固定不固定 固定固定 買賣場所買賣場所 基金公司及其代銷機(jī)構(gòu)基金公司及其代銷機(jī)構(gòu) 在證券交易所交易在證券交易所交易( (和股票類似和股票類似) ) 價(jià)格形成價(jià)格形成方式方式 交易價(jià)格以基金單位凈值為基礎(chǔ)，交易價(jià)格以基金單位凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求影響不受市場供求影響 交易價(jià)格受二級市場供求關(guān)系影響交易價(jià)格受二級市場供求關(guān)系影響 激勵(lì)約束激勵(lì)約束機(jī)制與投機(jī)制與投資策略資策略 基金業(yè)績表現(xiàn)直接影響基金規(guī)模基金業(yè)績表現(xiàn)直接影響基金規(guī)模和基金公司收入，基金面

5、臨贖回和基金公司收入，基金面臨贖回壓力，基金經(jīng)理須在短期業(yè)績和壓力，基金經(jīng)理須在短期業(yè)績和長期投資策略之間取得平衡長期投資策略之間取得平衡 規(guī)模固定，基金經(jīng)理投資運(yùn)作無需面規(guī)模固定，基金經(jīng)理投資運(yùn)作無需面對贖回壓力，可實(shí)施長期投資策略對贖回壓力，可實(shí)施長期投資策略 3.1 開放式基金和封閉式基金的比較開放式基金和封閉式基金的比較3.2 基金按照投資對象的不同（投資類型）基金按照投資對象的不同（投資類型）股票型基金股票型基金：60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票 混合型基金：混合型基金：同時(shí)投資于股票、債券市場債券型基金：債券型基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券 貨幣市場基金：貨幣市場基金：投資于安

6、全且具有流動性的貨幣市場3.2 基金按照投資對象的不同（投資類型）基金按照投資對象的不同（投資類型）3.3 基金按照投資目標(biāo)不同（投資風(fēng)格）基金按照投資目標(biāo)不同（投資風(fēng)格） 成長型基金成長型基金：以追求資本增值為目的，主要投資于具備良好成長潛力的上市公司股票，較少考慮當(dāng)期收入。(500006基金裕陽) 價(jià)值型基金價(jià)值型基金：以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)，主要以大盤藍(lán)籌股、政府債券、公司債券等穩(wěn)定收益證券為投資對象。 （540006匯豐晉信大盤基金） 平衡型基金平衡型基金：以兼顧資本增值和當(dāng)期穩(wěn)定收益為目標(biāo)。（200001長城久恒平衡型基金） 小提示： 一般而言，成長型基金的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平

7、最高，價(jià)值型基金的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平最低，而平衡型基金介于二者之間。 3.4 基金按照投資理念的不同基金按照投資理念的不同主動型基金：主動型基金：力圖超越業(yè)績比較基準(zhǔn)表現(xiàn)的基金，預(yù) 期風(fēng)險(xiǎn)收益水平高于被動型基金 被動型基金：被動型基金：不主動尋求取得超越市場的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)，并且一般選取特定的指數(shù)作為跟蹤的對象，因此通常被稱為“指數(shù)型基金指數(shù)型基金” 3.5 根據(jù)募集方式的不同根據(jù)募集方式的不同公募基金：公募基金：面向不特定的投資者公開發(fā)行的一類基金私募基金：私募基金：只能采取非公開方式，面向特定投資者募集 發(fā)售的基金 基金類別基金類別 公募基金公募基金 私募基金私募基金 募集對象

8、募集對象 社會不特定的投資者社會不特定的投資者 少數(shù)特定的投資者，少數(shù)特定的投資者，包括機(jī)構(gòu)和個(gè)人包括機(jī)構(gòu)和個(gè)人 募集方式募集方式公開發(fā)售公開發(fā)售 非公開發(fā)售非公開發(fā)售 信息披露信息披露 非常嚴(yán)格的要求，非常嚴(yán)格的要求，其投資目標(biāo)、投資組合其投資目標(biāo)、投資組合 較強(qiáng)的保密性較強(qiáng)的保密性 投資限制投資限制 嚴(yán)格的限制嚴(yán)格的限制完全由協(xié)議約定完全由協(xié)議約定 業(yè)績報(bào)酬業(yè)績報(bào)酬 不提取業(yè)績報(bào)酬，不提取業(yè)績報(bào)酬，只收取管理費(fèi)只收取管理費(fèi) 收取業(yè)績報(bào)酬，收取業(yè)績報(bào)酬，一般不收管理費(fèi)一般不收管理費(fèi) 3.5 公募基金和私募基金的比較公募基金和私募基金的比較3.6 特殊類型基金特殊類型基金傘型基金：傘型基金：多

9、個(gè)基金共享一個(gè)基金合同，子基金的投資管理工作均獨(dú)立進(jìn)行，通常不須額外負(fù)擔(dān)費(fèi)用的基金結(jié)構(gòu)形式。保本基金：保本基金：運(yùn)用特殊的投資技術(shù)，在鎖定基金下跌風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，力爭有機(jī)會獲得潛在的高回報(bào)。ETF（交易所交易基金）：（交易所交易基金）：在交易所上市交易的，基金份額可變的一種開放式基金。 LOF（上市開放式基金）：（上市開放式基金）：既可以在場外市場進(jìn)行基金份額申購贖回，又可以在交易所（場內(nèi)市場）進(jìn)行基金份額交易的開放式基金。 FOF (基金中的基金基金中的基金,Fund of Fund ）：）：投資對象就是基金，又被稱為組合基金。QDII基金：基金：一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場

10、的股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。 基金擁有的資產(chǎn)，包括股票、債券、貨幣市場工具等，這基金擁有的資產(chǎn)，包括股票、債券、貨幣市場工具等，這些資產(chǎn)的價(jià)值會隨著市場每天的波動而變化，所以基金資些資產(chǎn)的價(jià)值會隨著市場每天的波動而變化，所以基金資產(chǎn)價(jià)值也會有所變化。產(chǎn)價(jià)值也會有所變化?；鹳Y產(chǎn)凈值基金資產(chǎn)凈值 總資產(chǎn)總資產(chǎn) 總負(fù)債總負(fù)債 基金單位凈值基金單位凈值 基金凈值基金凈值 / / 基金總份額基金總份額 例如，截至例如，截至20112011年年1010月月2727日，日，“南宮基金南宮基金”的基金資產(chǎn)凈值為的基金資產(chǎn)凈值為4545億元，億元，總份額為總份額為3030億份，億份，“南宮基金南

11、宮基金”的單位凈值計(jì)算如下：的單位凈值計(jì)算如下： 單位凈值單位凈值45/3045/30（元）（元） 查詢基金凈值的時(shí)候，經(jīng)常會碰到兩個(gè)凈值查詢基金凈值的時(shí)候，經(jīng)常會碰到兩個(gè)凈值單位凈值和累計(jì)凈值單位凈值和累計(jì)凈值累計(jì)凈值累計(jì)凈值 單位凈值單位凈值 基金成立后每份額累計(jì)分紅基金成立后每份額累計(jì)分紅 例如，截至例如，截至20112011年年1010月月2727日，日，“南宮基金南宮基金”的單位凈值為元，累計(jì)凈值為元。的單位凈值為元，累計(jì)凈值為元。這說明這說明“南宮基金南宮基金”成立以來每份額累計(jì)分紅成立以來每份額累計(jì)分紅1 1元（可能是多次分紅）。如果元（可能是多次分紅）。如果在在20112011

12、年年1010月月2727日收盤前申購該基金，是按元的單位凈值成交。日收盤前申購該基金，是按元的單位凈值成交。 累計(jì)凈值包含了基金過往分紅的信息，能夠較充分說明該基金成立之后的投累計(jì)凈值包含了基金過往分紅的信息，能夠較充分說明該基金成立之后的投資運(yùn)作成果。因此，看一只基金的過往業(yè)績，不能單看單位凈值，還應(yīng)結(jié)合資運(yùn)作成果。因此，看一只基金的過往業(yè)績，不能單看單位凈值，還應(yīng)結(jié)合累計(jì)凈值來看。累計(jì)凈值來看。 例如：例如：“解北基金解北基金”和和“南宮基金南宮基金”同時(shí)成立，一年后兩只基金的單位凈同時(shí)成立，一年后兩只基金的單位凈值均為元。不同的是，值均為元。不同的是， “ “解北基金解北基金”的累計(jì)凈值

13、為元，的累計(jì)凈值為元， “ “南宮基金南宮基金”的累的累計(jì)凈值為元。假如過去一年同時(shí)持有兩只基金，顯然計(jì)凈值為元。假如過去一年同時(shí)持有兩只基金，顯然“南宮基金南宮基金”帶來了更帶來了更高的收益。高的收益。5.1 投資收益來源投資收益來源 基金投資者的投資收益主要來源于兩個(gè)部分， 即分紅收益和價(jià)差收益 分紅收益：基金將已實(shí)現(xiàn)收益的一部分拿出來分配時(shí)，給投資者帶來的收益 價(jià)差收益：因基金單位凈值增長帶來的收益5.2 分紅收益分紅收益基金分紅有現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種方式。 如果選擇現(xiàn)金分紅 例如：例如：2010年年10月月27日，日，“南宮基金南宮基金”單位凈值元，小強(qiáng)單位凈值元，小強(qiáng)申購了申購了

14、10000份份A基金，并選擇現(xiàn)金分紅的方式?；?，并選擇現(xiàn)金分紅的方式。2011年年10月月27日，日，“南宮基金南宮基金”每份額分紅元，小強(qiáng)可獲得的每份額分紅元，小強(qiáng)可獲得的分紅收益計(jì)算如下：分紅收益計(jì)算如下： 分紅收益分紅收益0.5100005000（元）（元） 如果選擇紅利再投資，那么分紅所得的現(xiàn)金紅利將按紅利派發(fā)日的單位凈值自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資，紅利再投資獲得的基金份額是免申購費(fèi)的。 5.3 價(jià)差收益價(jià)差收益對股票型基金來說，價(jià)差收益通常是獲利的主要來源。 例如：例如：2010年年9月月1日，日，“南宮基金南宮基金”單位凈值元，小強(qiáng)申購了單位凈值元，小強(qiáng)申購了10000份份“南宮基金南宮基金”。2011年年10月月27日，日，“南宮基金南宮基金”單位凈值為元，小單位凈值為元，