移動平均線買賣系統(tǒng)在中國股市中的應(yīng)用

1、山 東 工 商 學(xué) 院SHANDONG INSTITUTE OF BUSINESS AND TECHNOLOGY學(xué)年論文(設(shè)計(jì))GRADUATIONTHESIS（DESIGN）論文（設(shè)計(jì)）題目Title Of Thesis（Design）移動平均線買賣系統(tǒng)在我國股市中的應(yīng)用分院（系別）Department 數(shù)學(xué)學(xué)院 專業(yè)Specialty 數(shù)理金融 班 級Class應(yīng)數(shù)082學(xué) 號Number08112215 081122040811221108112225論文（設(shè)計(jì)）作者Author of Thesis（Design）李志平丁云聰胡聰聰楊金論文完成日期Date2010年12月14日論文（設(shè)計(jì)

2、）指導(dǎo)教師Advisor羅文聯(lián)指導(dǎo)教師職稱The Title of advisor 講師 摘要 研究移動平均線買賣系統(tǒng)的原理機(jī)制，并對它在我國股市中的應(yīng)用實(shí)證進(jìn)行分析，從而增加我們對移動平均線買賣系統(tǒng)的掌握并希望能運(yùn)用這一原理對未來的股市變化進(jìn)行分析。論文主要的研究內(nèi)容分為三個(gè)方面：第一個(gè)方面的內(nèi)容是研究移動平均線的主要參數(shù)設(shè)置、基本特點(diǎn)、基本種類、基本特性、基本法則和測試方法；第二個(gè)方面是各從國內(nèi)和國外提取幾個(gè)具有代表性的案例進(jìn)行分析并得出結(jié)論；第三方面利用我們自己獲得的結(jié)論預(yù)測股市的發(fā)展。本課題核心研究方法為理論研究方法，同時(shí)伴有文獻(xiàn)研究、調(diào)查法、網(wǎng)絡(luò)討論等方法，充分利用學(xué)校圖書館、網(wǎng)絡(luò)資

3、源和所學(xué)專業(yè)課知識，與老師和同學(xué)交流討論，借助互聯(lián)網(wǎng)的便利條件，順利完成論文。關(guān)鍵詞移動平均線 我國股市 技術(shù)分析 目 錄一、準(zhǔn)備知識3（一）移動平均線參數(shù)設(shè)置3二、移動平均線的介紹4（一）簡介4（二）移動平均線的基本種類（3） 移動平均線的基本特點(diǎn)（4） 移動平均線的基本法則（5） 移動平均線的計(jì)算公式（6） 移動平均線的測市方法4三、對移動平均線模型的分析.5（一）中國股市分析案例5四、參考文獻(xiàn)18附錄191、 準(zhǔn)備知識（一）移動平均線的參數(shù)設(shè)置3日均線，尋找超級短線介入點(diǎn)。 5日均線，一周交易天數(shù)，短線。 10日均線，短線止損位。 20日均線，一月交易天數(shù)，波段止蝕位。 30日均線，行情

4、由盛而衰，由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。 60日均線，中線牛熊分界。 120日均線，半年線，中線多空。 250日均線，年線，長線多空。 二、移動平均線的介紹（一）簡介1、移動平均線的定義移動平均線(MA)是以道·瓊斯的：平均成本概念為理論基礎(chǔ)，采用統(tǒng)計(jì)學(xué)中“移動平均”的原理，將一段時(shí)期內(nèi)的股票價(jià)格平均值連成曲線，用來顯示股價(jià)的歷史波動情況，進(jìn)而反映股價(jià)指數(shù)未來發(fā)展趨勢的技術(shù)分析方法。它是道氏理論的形象化表述。 移動平均線是將某一段時(shí)間股指或股價(jià)的平均值畫在坐標(biāo)圖上所連成的曲線，用它可以研判股價(jià)未來的運(yùn)動趨勢。 移動平均線常用線有5天、10天、30天、60天、120天和240天的指標(biāo)。其中，5天和

5、10天的短期移動平均線。是短線炒作的參照指標(biāo)，稱做日均線指標(biāo)；30天和60天的是中期均線指標(biāo)，稱做季均線指標(biāo)；120天、240天的是長期均線指標(biāo)，稱做年均線指標(biāo)。對移動平均線的考查一般從幾個(gè)方面進(jìn)行。 （3） 移動平均線中的術(shù)語介紹轉(zhuǎn)點(diǎn)：移動平均線運(yùn)行一段時(shí)間后，會出現(xiàn)波峰和波谷，這就是轉(zhuǎn)點(diǎn)。移動平均線的轉(zhuǎn)點(diǎn)非常重要，它通常預(yù)示著趨勢的轉(zhuǎn)變。當(dāng)一種移動平均線向上運(yùn)行，無法再創(chuàng)新高，并顯示波峰狀，即是股價(jià)無力創(chuàng)新高并可能轉(zhuǎn)變趨勢下行的征兆，這種轉(zhuǎn)點(diǎn)通常又稱為賣點(diǎn)。在下跌過程中，移動平均線向下運(yùn)行，曲線轉(zhuǎn)平并調(diào)頭時(shí)，波谷就出現(xiàn)了，即人們所說的買點(diǎn)。投資者應(yīng)緊跟移動平均線，及時(shí)發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)點(diǎn)（波峰和波谷）

6、來尋找買賣點(diǎn)。 轉(zhuǎn)點(diǎn)的圖示形態(tài)：當(dāng)移動平均線在底部出現(xiàn)雙底形態(tài)或三重底形態(tài)，就是最佳買入時(shí)機(jī)。而當(dāng)移動平均線在頂部出現(xiàn)雙頂形態(tài)或三重頂形態(tài)，就是最佳賣出時(shí)機(jī)。 形態(tài)的圖示黃金交叉：以5日移動平均線和10日移動平均線為例，將每日的5日移動平均線相連，得出一條運(yùn)行曲線。將10日移動平均線相連，得出另一條運(yùn)行曲線。在底位5日移動平均線上穿10日移動平均線產(chǎn)生的交叉點(diǎn)，叫黃金交叉，這通常就是較好的買入點(diǎn)，即進(jìn)貨點(diǎn) 黃金交叉的圖示死亡交叉：以5日移動平均線和10日移動平均線為例，5日移動平均線在高位從上向下穿10日移動平均線，所得到的交叉點(diǎn)叫死亡交叉。死亡交叉出現(xiàn)時(shí)，通常是個(gè)較好的出貨點(diǎn)。意味著明確的離

7、場信號。 死亡交叉的圖示移動平均線多頭排列和空頭排列： （1）當(dāng)股指或股價(jià)上漲時(shí)，移動平均線托著線上升，也就是線在均線的左上方，這現(xiàn)象叫多頭排列。多頭排列發(fā)生的時(shí)候，是投資者的持股期。 （2）當(dāng)股價(jià)或股指下跌時(shí)，移動平均線由大到小自然排列，從線的右上方壓制線向右下方行進(jìn)，這種現(xiàn)象叫空頭排列?？疹^排列發(fā)生時(shí)，是投資者的持幣期（4） 總結(jié)移動平均線簡單實(shí)用、易于掌握，很受投資人的喜愛。但同時(shí)，它也有缺點(diǎn)。主要是在股指、股價(jià)窄幅整理或莊家進(jìn)行震蕩洗盤時(shí)，短期移動平均線會過多，出現(xiàn)買賣信號，這類信號不易辨別，容易造成誤導(dǎo)。另外，投資者的持倉成本對了解移動平均線也很重要。不是所有的黃金交叉和死亡交叉都是

8、進(jìn)貨點(diǎn)和出貨點(diǎn)。原因是莊家有時(shí)會進(jìn)行騙線。尤其是在上升途中或者下跌途中，莊家可能會進(jìn)行震蕩洗盤或震蕩出貨。此時(shí)，黃金交叉和死亡交叉所指示的買賣點(diǎn)是非常不可靠的，這種情況下，投資者應(yīng)該小心。（2） 移動平均線的基本種類（一）短期移動平均線：一般都以五天及十天為計(jì)算期間，代表一周的平均價(jià)，可做為短線進(jìn)出的依據(jù)。 （二）中期移動平均線：大多以三十日為準(zhǔn)，稱為月移動平均線，代表一個(gè)月的平均價(jià)或成本，亦有扣除四個(gè)星期日以二十六天來做月移動平均線。另有七十二日移動平均線，俗稱季線。大致說來月移動平均線有效性極高，尤其在股市尚未十分明朗前，預(yù)先顯示股價(jià)未來變動方向。(三)長期移動平均線： 在歐美股市技術(shù)分析

9、所采用的長期移動平均線，多以二百天為準(zhǔn)。因?yàn)榻?jīng)過美國投資專家葛南維，研究與試驗(yàn)移動平均線系統(tǒng)后，認(rèn)為二百日移動平均線最具代表性，在國內(nèi)則是超級大戶，實(shí)戶與做手操作股票時(shí)考慮的重要指標(biāo)，投資人將未來一年世界與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣動向，各行業(yè)的展望，股票發(fā)行公司產(chǎn)銷狀況與成長率仔細(xì)研究后，再與其他投資環(huán)境（例如銀行利率變動，房地產(chǎn)增值比率，以及投資設(shè)廠報(bào)酬率）做一比較，若投資股票利潤較高，則進(jìn)行市場操作。由于進(jìn)出數(shù)量龐大，炒作期間長，必須要了解平均成本變動情形，故以此樣本大小最能代表長期移動平均線。 （3） 移動平均線的基本特點(diǎn)移動平均線：MA的最基本的思想是消除偶然因素的影響，另外還稍微有一點(diǎn)平均成本價(jià)

10、格的涵義。它具有以下幾個(gè)特點(diǎn)。(1) 追蹤趨勢。注意價(jià)格的趨勢，并追隨這個(gè)趨勢，不輕易放棄。如果從股價(jià)的圖表中能夠找出上升或下降趨勢線，那么，MA的曲線將保持與趨勢線方向一致，能消除中間股價(jià)在這個(gè)過程中出現(xiàn)的起伏。原始數(shù)據(jù)的股價(jià)圖表不具備這個(gè)保持追蹤趨勢的特性。(2) 滯后性。在股價(jià)原有趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，由于MA的追蹤趨勢的特性，MA的行動往往過于遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢。這是MA的一個(gè)極大的弱點(diǎn)。等MA發(fā)出反轉(zhuǎn)信號時(shí)，股價(jià)調(diào)頭的深度已經(jīng)很大了。(3) 穩(wěn)定性。由MA的計(jì)算方法就可知道，要比較大地改變MA的數(shù)值，無論是向上還是向下，都比較困難，必須是當(dāng)天的股價(jià)有很大的變動。因?yàn)镸A的變動不是一

11、天的變動，而是幾天的變動，一天的大變動被幾天一分?jǐn)?，變動就會變小而顯不出來。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點(diǎn)，也有缺點(diǎn)， 市盈率反映了在每股盈利不變的情況下,當(dāng)派息率為100時(shí)及所得股息沒有進(jìn)行再投資的條件下,經(jīng)過多少年投資可以通過股息全部收回。一般情況下,一只股票市盈率越低,市價(jià)相對于股票的盈利能力越低,表明投資回收期越短,投資風(fēng)險(xiǎn)就越小,股票的投資價(jià)值就越大;反之亦然。(4) 助漲助跌性。當(dāng)股價(jià)突破了MA時(shí)，無論是向上突破還是向下突破，股價(jià)有繼續(xù)向突破方面再走一程的愿望，這就是MA的助漲助跌性。 (5) 支撐線和壓力線的特性。由于MA的上述四個(gè)特性。使得它在股價(jià)走勢中起支撐線和壓力線的作用。 （四）移動平

12、均線的基本法則1、移動平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而股價(jià)從移動平均線下方向上方突破，為買進(jìn)信號。 2、股價(jià)位于移動平均線之上運(yùn)行，回檔時(shí)未跌破移動平均線后又再度上升時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。 3、股價(jià)位于移動平均線之上運(yùn)行，回檔時(shí)跌破移動平均線，但短期移動平均線繼續(xù)呈上升趨勢，此時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。 均線以下運(yùn)4、股價(jià)位于移動平行，突然暴跌，距離移動平均線太遠(yuǎn)，極有可能向移動平均線靠近(物極必反，下跌反彈)，此時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。 5、股價(jià)位于移動平均線之上運(yùn)行，連續(xù)數(shù)日大漲，離移動平均線愈來愈遠(yuǎn)，說明近期內(nèi)購買股票者獲利豐厚，隨時(shí)都會產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，應(yīng)暫時(shí)賣出持股。 6、移動平均線從上升逐漸走平，而股價(jià)

13、從移動平均線上方向下跌破移動平均線時(shí)說明賣壓漸重，應(yīng)賣出所持股票。 7、股價(jià)位于移動平均線下方運(yùn)行，反彈時(shí)未突破移動平均線，且移動平均線跌勢減緩，趨于水平后又出現(xiàn)下跌趨勢，此時(shí)為賣出時(shí)機(jī)。 8、股價(jià)反彈后在移動平均線上方徘徊，而移動平均線卻繼續(xù)下跌，宜賣出所持股票。 （五）移動平均線的計(jì)算公式計(jì)算方法將某一時(shí)間段的收盤股價(jià)或收盤指數(shù)相加的總和，除以時(shí)間周期，即得到這一時(shí)間的平均線，如日移動平均線，就是將近日的收盤價(jià)相加除以5，得到的就是第一個(gè)5日平均線，再將第一個(gè)5日平均線乘以5減去第一日的收盤價(jià)加上第6日的收盤價(jià)，其總和除以5得到的就是第二個(gè)5日平均線，將計(jì)算得到的平均數(shù)畫在坐標(biāo)圖上連成線，

14、即是5日平均線。其他移動平均線的計(jì)算方法以此類推。 MA=（C1+C2+C3+.+Cn)/N C:某日收盤價(jià) N:移動平均周期 移動平均線依計(jì)算周期分為短期(如5日、10日)、中期(如30日) 和長期(如60日、120日)移動平均線。 移動平均線依算法分為算術(shù)移動平均線、線型加權(quán)移動平均線、階梯形移動平均線、平滑移動平均線等多種，最為常用的是下面介紹的算術(shù)移動平均線。所謂移動平均，首先是算術(shù)平均數(shù)，如1到10十個(gè)數(shù)字，其平均數(shù)便是5.5；而移動則意味著這十個(gè)數(shù)字的變動。假如第一組是1到10，第二組變動成2到11，第三組又變?yōu)?到12，那么，這三組平均數(shù)各不相同。而這些不同的平均數(shù)的集合，便統(tǒng)稱

15、為移動平均數(shù) 舉例說明：某股連續(xù)十個(gè)交易日收盤價(jià)分別為：（單位：元） 8.15、 8.07、 8.84、 8.10、 8.40、 9.10、 9.20、 9.10、 8.95、 8.70 以五天短期均線為例： 第五天均值=（8.15+8.07+8.84+8.10+8.40）/5=8.31 第六天均值=（8.07+8.84+8.10+8.40+9.10）/5=8.50 第七天均值=（8.84+8.10+8.40+9.10+9.20）/5=8.73 第八天均值=（8.10+8.40+9.10+9.20+9.10）/5=8.78 第九天均值=（8.40+9.10+9.20+9.10+8.95）/5=

16、8.95 第十天均值=（9.10+9.20+9.10+8.95+8.70）/5=9.01 （6） 移動平均線的測試方法1股市進(jìn)入多頭市場時(shí)，股價(jià)從下向上依次突破5日、10日、30日、60日移動平均線。 2當(dāng)多頭市場進(jìn)入穩(wěn)定上升時(shí)期時(shí)，5日、10日、30日、60日移動平均線均向右上方移動，并依次從上而下的順序形成多頭排列。 3當(dāng)10日移動平均線由上升移動而向右下方反折下移時(shí)，30日移動平均線卻仍向右上方移動，表示此段下跌是多頭市場的技術(shù)性回檔，漲勢并未結(jié)束。 4如果30日移動平均線也跟隨10日移動平均線向右下方反折下跌，而60日移動平均線仍然向右上方移動，表示此波段回檔較深，宜采取出局觀望為主。

17、 5如果60日移動平均線也跟隨10日、30日移動平均線向右下方反轉(zhuǎn)而下跌，表示多頭市場結(jié)束，空頭市場來臨。 6盤整時(shí)，5日、10日、30日移動平均線會糾纏在一起，如盤局時(shí)間延長，60日移動平均線也會與之粘合在一起。 7大勢處于盤局時(shí)，如5日、10日移動平均線向右上方突破上升，則后市必然盤高；如5日、10日移動平均線向右下方下行，則后市必然盤跌。 8當(dāng)股市由多頭市場轉(zhuǎn)入空頭市場時(shí)，股價(jià)首先跌破5日、10日移動平均線，接著依次跌破30日、60日移動平均線。 9空頭市場中移動平均線反壓在股價(jià)之上并向右下方移動，其排列順序從下向上依次為股價(jià)、5日、10日、30日、60日移動平均線，即呈空頭排列。 10

18、空頭市場中，如股價(jià)向上突破5日、10日移動平均線并站穩(wěn)，是股價(jià)在空頭市場中反彈的征兆。 11空頭市場中，如股價(jià)向上突破5日、10日移動平均線后又站上30日移動平均線，且10日與30日移動平均線形成黃金交叉，則反彈勢將轉(zhuǎn)強(qiáng)，后市有一定上升空間。 12空頭市場中，如股價(jià)先后向上突破了5日、10日、30日移動平均線，又突破了60日移動平均線，則后市會有一波強(qiáng)力反彈的中級行情，甚至空頭市場就此結(jié)束，多頭市場開始。 2、研究市凈率的意義一般來說市凈率較低的股票,投資價(jià)值較高,相反,則投資價(jià)值較低。但在判斷投資價(jià)值時(shí)還要考慮當(dāng)時(shí)的市場環(huán)境以及公司經(jīng)營情況、盈利能力等因素。另外，市凈率說明市場對公司資產(chǎn)質(zhì)量

19、的評價(jià)。市凈率可用于投資分析。每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價(jià)值，它是用成本計(jì)量的，而每股市價(jià)是這些資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)值，它是證券市場上交易的結(jié)果。市價(jià)高于賬面價(jià)值時(shí)企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量較好，有發(fā)展?jié)摿?，反之則資產(chǎn)質(zhì)量差，沒有發(fā)展前景。 一般來說，市價(jià)越是高于其賬面價(jià)值，公司資產(chǎn)的質(zhì)量越是好，優(yōu)質(zhì)股票的市凈率普遍較高。優(yōu)質(zhì)股票的市價(jià)都超出每股凈資產(chǎn)許多，一般說來市凈率達(dá)到3可以樹立較好的公司形象。市價(jià)低于每股凈資產(chǎn)的股票，就像售價(jià)低于成本的商品一樣，屬于“處理品”。當(dāng)然，“處理品”也不是沒有購買價(jià)值，問題在于該公司今后是否有轉(zhuǎn)機(jī)，或者購入后經(jīng)過資產(chǎn)重組能否提高獲利能力。市凈率能夠較好地反映出“有所付出，即有回報(bào)”，它能夠幫助投資者尋求哪個(gè)上市公司能以較少的投入得到較高的產(chǎn)出，對于大的投資機(jī)構(gòu)，它能幫助其辨別投資風(fēng)險(xiǎn)。這里要指出的是：市凈率不適用于短線炒作，提高獲利能力。3、 對移動平均線模型的分析（1）當(dāng)移動平均線從下降轉(zhuǎn)為盤局或上升，股價(jià)從移動平均線的下方向上移動并突破平均線時(shí)，是買入信號圖示（測市結(jié)果）（2） 股價(jià)連續(xù)上升走在平均線之上，遠(yuǎn)離平均線又突然下跌，但跌破平均線又再度上升，是買入信號 圖示（測市結(jié)果）（3）股價(jià)一時(shí)跌破平均線，但又立刻回升到平均線以上，