eg金利取引動(dòng)機(jī)例

1、1e.g.金利取引動(dòng)機(jī)例 A社：金利低下見(jiàn)込固定金利受取変動(dòng)金利支払利益得（投機(jī)） B社：元変動(dòng)金利銀行借入（金利：LIBOR+0.8%）、A社B社LIBOR銀行借入利払LIBOR+0.8%2金利：契約日1996年3月1日金利交換6月単位行：変動(dòng)金利支払6月前計(jì)算金額3銀行取引仲介仲介銀行利益：(5.015%4.985%)想定元本銀行仲介業(yè)務(wù)（cf.金融仲介業(yè)務(wù)）行。A社B社LIBOR銀行LIBOR5.015%4.985%銀行多顧客間取引行。4取引市場(chǎng)概念図仲介業(yè)者銀行A銀行B顧客：abcdef対顧客取引銀行、固定金利支払（変動(dòng)金利受?。┕潭ń鹄苋。▔鋭?dòng)金利支払）一致訳。、金利変動(dòng)銀行自體抱

2、。金利変動(dòng)、顧客金利取引注文応（）。（業(yè)者間）取引 cf. 外國(guó)為替市場(chǎng)同市場(chǎng)構(gòu)造5日経新聞20100618金利（東京市場(chǎng)）2010年6月17日6取引様式取引所取引店頭取引取引所売買集中金融機(jī)関顧客金融機(jī)関同士相対取引標(biāo)準(zhǔn)化商品（型）顧客応柔軟商品設(shè)計(jì)可能（型）受渡期日前反対売買差金決済受渡期日原資産受渡決済原則7 先物先物全體全體為替為替3.83.81.61.62.72.78 8金利金利8.48.47.97.956.856.873.273.2株式：先物含株式：先物含0.30.30.80.8 1.11.1商品：先物含商品：先物含 0.30.3 0.10.1 0.50.5信用信用 5.35.3全

3、體全體11.111.111.311.357.957.9 世界取引（2009年末）：単位店頭取引取引所取引殘高：店頭取引 11.9先物先物全體全體通貨通貨 0.2 0.2 0.4金利金利 28.2 63.5 91.7株価指數(shù)株価指數(shù) 0.1 0.7 0.8全體全體 29.7 70.3取引所取引8新商品登場(chǎng) （：為替、金利、株価等）扱。 新動(dòng)： ：（債務(wù)不履行損失保証）CDS代表的商品：天候異変伴企業(yè)収益減少扱気溫、降雨降雪量、臺(tái)風(fēng)等9CDS取引仕組參照組織破綻等（）発生場(chǎng)合売手買手損失額（參照組織債務(wù)額面時(shí)価（清算価格） ）支払企業(yè)債務(wù)、証券化商品対象CDS近年活発取引行。10巖田規(guī)久男金融危機(jī)

4、経済學(xué) p.6711FRB, Report to Congress, Feb. 2010, p.22米國(guó)金融機(jī)関CDS（対価）推移12IMFGlobal Financial Stability Report, April 2008 p.7913CDS損失保証例 2008年10月：米國(guó)住宅金融公社 清算価格：元本91.51%、：94% CDS殘高：5000億 2008年10月： 清算価格：8.6% CDS殘高：4000億、実際損失保証支払金額：6080億（ 4000億0.914 1.62.2%） 2009年6月：GM 清算価格：社債：11%、：97.25% CDS殘高：20億 2010年4月：日

5、本航空 清算価格：20%14GM社債GM社債価格推移GM社債利回推移15American International GroupCDS取引 CDS保証提供（売） 2008年6月末時(shí)點(diǎn)、4000億超（AIG自己資本倍以上） CDS保証履行伴損失増大、CDS契約追加擔(dān)保提供 AIG経営危機(jī) 2008年9月：米國(guó)政府AIG救済 AIG破綻、CDS保証受多金融機(jī)関等大損失発生、金融大混亂陥可能性。16 CDS取引規(guī)制動(dòng) CDS：相対取引 相対取引問(wèn)題點(diǎn) 解決策 全取引清算機(jī)関相手 取引參加者保有CDS応証拠金積 CDS取引、相対場(chǎng)合取引所場(chǎng)合17BIS金融危機(jī)後：商品信用落込激金利外國(guó)為替関連回復(fù)傾向18銀行取引規(guī)制動(dòng) 米國(guó)金融規(guī)制改革法案 上院案：銀行事業(yè)分離。分離FRB支援受。 上下両院修正協(xié)議：內(nèi)別會(huì)社手掛容認(rèn)？ 國(guó)際的規(guī)制調(diào)和問(wèn)題 規(guī)制背景 金融機(jī)関取引大抱込危険性 AIG例19第章（）參考文獻(xiàn) 現(xiàn)代論第14、15章 第1章金融財(cái)政事情研究會(huì) 野口悠紀(jì)夫藤井真理子金融工學(xué)第9、10章社2000 日本証