建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)三版比較和勘誤表

1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）（以下簡稱方法與參數(shù)）包括關(guān)于建設(shè)項目經(jīng)濟評價工作的若干規(guī)定、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法和建設(shè)項目經(jīng)濟評價參數(shù)三個文件。它已由國家發(fā)改委和建設(shè)部于2006年7月3日以發(fā)改投資 20061325號文批準發(fā)布，要求在開展投資建設(shè)項目經(jīng)濟評價工作中使用，這是我國投資建設(shè)、工程咨詢和工程建設(shè)領(lǐng)域里的一件大事。筆者結(jié)合從事建設(shè)項目經(jīng)濟評價工作實踐對方法與參數(shù)作如下解讀。一、方法與參數(shù)是2004年國務院關(guān)于投資體制改革的決定的一個配套文件，更是對“社會主義市場經(jīng)濟條件下經(jīng)濟評價工作已無必要”錯誤觀點的矯正。1、過去我國實行不分投資主體、不分資金來源、不分項目性質(zhì)，一律按投資規(guī)

2、模大小分別由各級政府及有關(guān)部門審批的企業(yè)投資管理辦法，企業(yè)沒有投資自主權(quán)，經(jīng)濟評價工作往往流于形式，致力于作表面文章以謀求項目的“可批性”，對于經(jīng)濟評價的主旨項目的經(jīng)濟可行性分析反而不夠深入，投資效果不好。國務院關(guān)于投資體制改革的決定規(guī)定，對于政府投資項目實行審批制，對于企業(yè)不使用政府投資建設(shè)的項目，一律不再實行審批制，區(qū)別不同情況實行核準制和備案制，以貫徹“誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔風險”的基本原則，落實企業(yè)投資自主權(quán)。投資決策權(quán)的下放，增強了企業(yè)投資決策的謹慎程度，甚至導致一些企業(yè)無所適從，迫切需要相關(guān)指導性文件。正是在這種背景下，有關(guān)部門對1993年發(fā)布的建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（

3、第二版）進行了修訂。它對于審批制項目經(jīng)濟評價起著規(guī)范的作用，對于企業(yè)投資項目則起著參考文獻的作用，“對于實行審批制的政府投資項目，應根據(jù)政府投資主管部門的要求，按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與建設(shè)項目經(jīng)濟評價參數(shù)執(zhí)行；對于實行核準制和備案制的企業(yè)投資項目，可根據(jù)核準機關(guān)或備案機關(guān)以及投資者的要求，選用建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法和相應的參數(shù)”。同時，十分重視市場這只“看不見的手”對經(jīng)濟評價工作的影響，強調(diào)“項目評價人員應認真做好市場預測”，項目經(jīng)濟評價參數(shù)“應進行定期測算、動態(tài)調(diào)整、適時發(fā)布”。2、方法與參數(shù)借鑒了世界銀行、亞洲開發(fā)銀行和英國財政部等機構(gòu)發(fā)布的經(jīng)濟評價指導手冊和研究成果，表明了市場經(jīng)濟條件下

4、，經(jīng)濟評價工作仍是必要的，并且仍然項目前期工作中的一項重要工作。二、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)的具體內(nèi)容也有許多改進之處，一方面充分吸取了國內(nèi)外經(jīng)濟評價各個環(huán)節(jié)的成功經(jīng)驗和先進理念，并明確了過去實踐中的模糊觀點；另一方面也使得經(jīng)濟評價與國家財稅制度相匹配，經(jīng)濟評價工作更具操作性。主要體現(xiàn)以下方面：1、在“總則”部分除了對經(jīng)濟評價的目的，作用、適用范圍，評價原則、項目計算期和價格體系進行說明外，重點論述了建設(shè)項目的不同分類方法，并指出“建設(shè)項目經(jīng)濟評價的內(nèi)容及側(cè)重點，應根據(jù)項目性質(zhì)、項目目標、項目投資者、項目財務主體以及項目對經(jīng)濟與社會的影響程度等具體情況選擇確定”，“建設(shè)項目經(jīng)濟評價的深度，應

5、根據(jù)項目決策工作不同階段的具體要求確定”，表明經(jīng)濟評價工作應按需而取。2、強化財務效益與費用估算的準確性對于提高項目經(jīng)濟評價結(jié)論準確性的重要性，專門安排獨立章節(jié)對此進行分析，細化并補充了財務費用流和效益流的識別和估算方法，強調(diào)項目目標市場的有效需求分析是項目經(jīng)濟評價的重要組成部分，特別指出費用效益估算具有很強的行業(yè)特性，各行業(yè)應針對本行業(yè)特點進行估算，進一步表明經(jīng)濟評價工作應按需而取。同時，注意到投資主體多元化和資本市場逐步形成的條件下，資金來源多渠道，但融資風險可能增加，特別突出融資主體和融資方案的選擇，以選擇合適的資金結(jié)構(gòu)，確保資金來源的可靠性。3、財務分析較之以前有很大調(diào)整：1）明確指出

6、了不同類型項目的財務分析內(nèi)容可以不同，繼續(xù)表明經(jīng)濟評價工作應按需而取，并分別對經(jīng)營性項目和非經(jīng)營性項目的財務分析內(nèi)容做了明確規(guī)定。2）明確指出財務分析包括了融資前分析和融資后分析兩個層次，指出融資前分析為考慮融資方案前的項目現(xiàn)金流量分析，分析項目自身的盈利能力，考查項目是否具有投資價值；融資后分析是在通過融資前分析的檢驗后，考慮融資方案，分析項目的生存能力、項目投資人的盈利能力等。3）引入了“項目投資現(xiàn)金流量表”代替“全投資財務現(xiàn)金流量表”，并在該表引入了“調(diào)整所得稅”項，以實現(xiàn)項目投資現(xiàn)金流量分析排除融資方案變化的影響，從項目投資總獲利能力的角度，考察項目方案設(shè)計合理性的初衷。4）對于償債能

7、力分析，弱化了“資產(chǎn)負債率”，引入了更能明確表明項目償債能力的“償債備付率”和“利息備付率”指標。5）刪除了“損益表”，取而代之的是“利潤與利潤分配表”，在該表中列入了“息稅前利潤”、“息稅前折舊攤銷利潤”，用于計算“調(diào)整所得稅”，“利息備付率”和“償債備付率”。6）新增“財務計劃現(xiàn)金流量表”，用于項目的財務生存能力分析。7）依據(jù)財政部關(guān)于<公司法>施行后有關(guān)企業(yè)財務處理問題的通知（財企200667號），在財務報表中刪除了“公益金”項目。4、針對部分項目效果難于或不能貨幣化，或貨幣化的效果不是項目目標的主體的實際情況，在經(jīng)濟評價中引入了“費用效果分析”，一方面可以解決具體問題，另一

8、方面也使得經(jīng)濟評價方法體系更趨完整。5、在保留盈虧平衡分析和敏感性分析的基礎(chǔ)上，增加了敏感度系數(shù)和臨界點兩個指標，使得分析量化程度進一步加強，有利于指導決策。增加風險分析的過程和方法，確實指導經(jīng)濟評價的風險分析。6、國內(nèi)外近年來一些特別重大建設(shè)項目經(jīng)濟評價的實踐表明該類投資建設(shè)項目一般不是由項目業(yè)主獨立決策的，往往是由中央政府決策，不能僅從項目層面考慮項目本身的經(jīng)濟性，因而增加了“區(qū)域經(jīng)濟與宏觀經(jīng)濟影響分析”，從區(qū)域或國家層面考慮項目對區(qū)域經(jīng)濟或宏觀經(jīng)濟的影響，尤其是對財政收支的影響。7、強調(diào)了技術(shù)方案比選與經(jīng)濟方案比選的協(xié)同性，提出了進行方案經(jīng)濟比選的項目應達到的基本條件，規(guī)范了從效益和費用

9、兩個方面比較方案優(yōu)劣的方法；刪除了在理論上爭議較大的凈現(xiàn)值率等方法，提高了操作性。并提出項目不確定性因素和風險因素對項目方案必選的影響，要求項目決策時不能只考慮效益，而應兼顧風險。8、針對“項目評價明明可行，可是項目一上馬，企業(yè)就虧損，經(jīng)濟評價沒有什么用”的觀點，就常見的改擴建項目和并購項目經(jīng)濟評價特點進行了分析，指出項目融資主體和盈利主體可能不一致的實際要求對此類項目作經(jīng)濟評價應分為項目層次與企業(yè)層次分別進行財務分析，以確實分清項目的經(jīng)濟合理性。9、重申和完善了建設(shè)項目經(jīng)濟評價參數(shù)的體系，增加了參數(shù)測定的方法和計算模型，重新測定了部分參數(shù)同時明確指出參數(shù)起著基準和參考的作用即對政府投資項目起

10、基準判據(jù)作用，對企業(yè)投資項目起著參考作用。三、方法與參數(shù)作為一個面向各行各業(yè)的指導性文件，仍然十分重視和關(guān)注各行業(yè)實際，要求和鼓勵各行業(yè)編寫相應的實施細則。它指出“有關(guān)部門（行業(yè)）應根據(jù)國家發(fā)布的建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與建設(shè)項目經(jīng)濟評價參數(shù)，結(jié)合行業(yè)特點制定實施細則”。綜上所述，方法與參數(shù)既總結(jié)了國內(nèi)投資建設(shè)項目經(jīng)濟評價的經(jīng)驗，又與國際投資建設(shè)項目經(jīng)濟評價做法接軌，既有繼承，又有創(chuàng)新，使原有的經(jīng)濟評價方法與參數(shù)體系更加完善，它內(nèi)容全面、理論嚴謹、方法科學、簡便易行，有利實施，指導性更強，能滿足各類建設(shè)項目經(jīng)濟評價工作的需要一、基本背景國家經(jīng)濟體制與財務稅收制度第二版：1993年 國家的改革尚處于

11、探索階段，1994年才正式宣布建立社會主義市場經(jīng)濟1993年處于國家稅制改革前夕。1994年正式實行新的增值稅等。 第三版： 1、1993年-2006年 逐步健全社會主義市場經(jīng)濟體系、大部分商品價格由市場決定。2、2007年執(zhí)行新的財務會計準則（與國際接軌）。二、基本目的為全社會提供建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法參數(shù)。主要為政府投資項目制訂經(jīng)濟評價方法參數(shù)，其他投資主體可參照執(zhí)行。三、投資管理模式1、2004年以前包括第二版制訂發(fā)布前和發(fā)布后11年各級政府主要按投資規(guī)模管理審批投資項目。2、2004年國家投資體制改革以后，各級政府按職能分工和投資主體以及對國民經(jīng)濟和國家經(jīng)濟安全的重要程度實施不同的管理方

12、式，審批、核準以及備案。四、適用范圍第二版：原則適用全國各類投資主體、各種資金來源、各種籌資方式興辦的大中型和限額以上的建設(shè)項目。國內(nèi)投資項目經(jīng)濟評價、中外合資經(jīng)營項目經(jīng)濟評價分別制訂。 第三版：對于實行審批制的政府投資項目，應根據(jù)政府投資主管部門的要求，按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)執(zhí)行；對于實行和準制和備案制的企業(yè)投資項目，可根據(jù)核準機關(guān)或備案機關(guān)以及投資者的要求，選用建設(shè)項目經(jīng)濟評價的方法和參數(shù)。各類項目包括中外合資項目均采用統(tǒng)一的評價方法，除個別報表的個別項不同以外。五、適用階段第二版：項目建議書、可行性研究第三版：投資項目的各階段包括中間評價合后評價六、主要服務對象全社會各類投資者的

13、各類投資建設(shè)項目。兩類：1）主要是政府投資和需要政府審批與核準的項目，重點是政府投資項目。2）社會其他投資主體投資的各類項目。七、發(fā)布方式與要求1、第二版：國家計劃委員會、建設(shè)部政府文件要求試行。2、第三版：國家發(fā)展和改革委員會、建設(shè)部政府文件要求，借鑒和使用政府審批項目執(zhí)行。八、基本章節(jié)組成1、第二版：共九章七十一條 2、第三版：共十一章一百二十六條 九、主要章節(jié)基本內(nèi)容變化第二版：主要變化將原財務評價部分中效益與費用估算單獨成章。增加資金來源與融資方案一章。原國民經(jīng)濟評價部分的內(nèi)容改為經(jīng)濟費用與效益分析。 增加費用效果分析一章。原不確定性分析改為不確定性分析與風險分析。增加區(qū)域經(jīng)濟與宏觀經(jīng)

14、濟影響分析一章。將原交通運輸項目經(jīng)濟評價特點和其他非工業(yè)項目經(jīng)濟評價特點兩章合并為部分行業(yè)項目經(jīng)濟評價特點一章。十、判斷項目是否可行的原則第二版與第三版的提法沒有顯著區(qū)別。十一、評價范圍的劃分1、第二版：財務評價 國民經(jīng)濟評價2、第三版：財務分析（評價） 經(jīng)濟分析（國民經(jīng)濟評價）增加區(qū)域經(jīng)濟分析十二、新增內(nèi)容的重點資金籌措、風險分析、宏觀區(qū)域經(jīng)濟分析、判據(jù)參數(shù)的選用、判據(jù)參數(shù)的測算方法十三、財務評價指標第二版：財務分析文字部分取消的指標：投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率資本金利潤率、借款償還期、流動比率、速動比率。第三版：財務分析中新增的指標：總投資利潤率、項目資本金凈利潤率、利息備付率、

15、償債備付率。保留的兩個版本一致的指標：內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、投資回收期、資產(chǎn)負債率十四、評價報表一）財務評價部分第二版：分一般項目、改擴建項目、中外合資項目三套報表。第三版：不再區(qū)分，給出一套報表，僅在相關(guān)報表需要處進行局部調(diào)整。取消的報表有：資金來源與運用表、財務外匯平衡表、單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算表、主要產(chǎn)出物和投入物使用價格依據(jù)表。改名的報表有：原現(xiàn)金流量表（全部投資）改為項目投資現(xiàn)金流量表；原現(xiàn)金流量表（自有資金）改為項目資本金現(xiàn)金流量表；原損益表改為利潤與利潤分配表；無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷表改為無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷表；產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入和銷售稅金及附加估算表改為營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加

16、和增值稅估算表。增加財務計劃現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表、建設(shè)投資估算表（形成資產(chǎn)法）、總成本費用表（生產(chǎn)成本加期間費用法）、外購原材料費估算表、外購燃料和動力費估算表、工資及福利費估算表、建設(shè)期利息估算表二）國民經(jīng)濟評價部分1、取消的報表：國民經(jīng)濟效益費用流量表（國內(nèi)投資）、經(jīng)濟外匯流量表、出口（替代進口）產(chǎn)品國內(nèi)資源流量表。2、增加的報表：項目間接費用估算表、項目間接效益估算表改名的報表：國民經(jīng)濟效益費用流量表（全部投資）改為項目投資經(jīng)濟費用效益流量表；國民經(jīng)濟評價投資調(diào)整計算表改為經(jīng)濟費用效益分析投資費用估算調(diào)整表；國民經(jīng)濟評價經(jīng)營費用調(diào)整計算表改為經(jīng)濟費用效益分析經(jīng)營費用估算調(diào)整表；

17、國民經(jīng)濟評價銷售收入調(diào)整計算表改為項目直接效益估算調(diào)整表。十五、敏感分析、風險分析增加敏感分析表、敏感度系數(shù)和臨界點分析表、綜合風險等級分類表。十六、主要評價參數(shù)的變化一）財務評價參數(shù)1、第二版：給出133門類的基準收益率、基準投資回收期、平均投資利潤率、平均投資利稅率。第三版：正式給出51個行業(yè)門類的融資前稅前財務基準收益率、資本金稅后財務基準收益率、非正式給出100個行業(yè)門類的融資前稅前財務基準收益率、資本金稅后財務基準收益率。非正式給出100個行業(yè)門類的資產(chǎn)負債率合理區(qū)間、利息備付率最低可接受值、償債備付率最低可接受值、流動比率合理區(qū)間、速動比率合理區(qū)間。二）國民經(jīng)濟評價參數(shù) 1、第二版

18、：社會折現(xiàn)率12%；影子匯率換算系數(shù)1.08；影子工資換算系數(shù)0.5，<1 或>1；農(nóng)用土地影子費用，給出不同經(jīng)濟區(qū)域的耕地、水果、園地以及不同品種牲畜牧草地的年凈效益；建筑工程、鐵路運輸、公路運輸、沿海運輸?shù)挠白觾r格、各城市的煤炭影子價格、全國七大電網(wǎng)兩部制電力影子價格；300余種常用貨物影子價格、78種外貿(mào)貨物進口到岸價統(tǒng)計值及預測參考值。2、第三版：社會折現(xiàn)率8%和6%；影子匯率換算系數(shù)1.08；影子工資換算系數(shù)非熟練勞動力0.250.8，其余按市場價格；土地影子價格給出測定原則與方法；非正式給出全國29個有代表性城市2000年不同級別土地的商業(yè)、住宅、工業(yè)等用途的土地影子價

19、格。十七、參數(shù)測算制定的依據(jù)、原則與方法第二版：給出部分經(jīng)濟評價參數(shù)測算依據(jù)、原則與方法第三版：給出測算財務評價判據(jù)參數(shù)和其他參數(shù)的測算依據(jù)、原則、主要方法十八、參數(shù)的執(zhí)行效力1、第二版：試用2、第三版：對于項目分析評價的判據(jù)參數(shù)政府投資項目和政府審批項目要求按分布的參數(shù)執(zhí)行， 其他參數(shù)可參考選用。 對于項目分析評價的判據(jù)參數(shù)其他各類項目可參考選用，也可自行制定，其他各類參數(shù)供參考。十九、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)的制定、發(fā)布及解釋權(quán)限第二版：國家計劃委員會委托建設(shè)部組織制定、修改經(jīng)濟評價方法、測算評價參數(shù)以及日常性的管理工作。規(guī)定及方法參數(shù)由建設(shè)部標準定額研究所負責解釋。第三版：建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與建設(shè)項目經(jīng)濟評價參數(shù)由國家發(fā)展和改革委員會與建設(shè)部共同組織制定；建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與建設(shè)項目經(jīng)濟評價參數(shù)的具體解釋工作由建設(shè)部標準定額所負責，關(guān)于建