人民幣私募股權(quán)基金現(xiàn)狀解讀

1、目 錄人民幣私募股權(quán)基金募集現(xiàn)狀解讀 1 2 4 6 10 10 15 25 26 28 34 34 36 1.1人民幣私募股權(quán)基金在中國的發(fā)展概況 1.1.1人民幣私募股權(quán)基金發(fā)展歷程簡述 1.1.2人民幣私募股權(quán)基金募集情況 1.1.3幾種特殊類型的人民幣私募股權(quán)基金發(fā)展情況 1.2人民幣私募股權(quán)基金的法律架構(gòu) 1.2.1人民幣私募股權(quán)基金的設(shè)立 1.2.2人民幣私募股權(quán)基金的組織形式 1.3本土 LP市場發(fā)展解析 1.3.1國外 LP市場發(fā)展簡述 1.3.2本土 LP市場現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢 1.4人民幣私募股權(quán)基金募集中主要障礙及幾點建議 1.4.1人民幣私募股權(quán)基金募集中主要障礙 1.4.

2、2關(guān)于人民幣私募股權(quán)基金募集的幾點建議發(fā)行人執(zhí)行編輯報告撰寫數(shù)據(jù)收集創(chuàng)辦人暨首席執(zhí)行官倪正東副總裁鄭杏果分析師段寧寧錢洋研究助理毛俊瑾宋斗妍版面設(shè)計美術(shù)編輯冀鴻研究聯(lián)系86-10-84580476轉(zhuǎn)8824 銷售聯(lián)系86-10-84580478轉(zhuǎn) 8014 圖目錄圖1.1.2.1 2006年以來中國私募股權(quán)市場人民幣和外幣私募5股權(quán)基金的募集情況對比 圖1.2.2.2.1信托制人民幣私募股權(quán)基金運作模式之一 20圖1.2.2.2.2信托制人民幣私募股權(quán)基金運作模式之二 20圖1.3.2.2.1 2008年全球 LP投入到 PE基金當中的資金類別及30比例 圖1.4.2.1全球 FOF基金歷年基

3、金募集情況（1992-2008） 39表目錄表1.1.2.1 2006年以來中國私募股權(quán)市場人民幣和外幣私募5股權(quán)基金的募集情況對比 表1.1.2.2部分 10.00億元人民幣以上（包括 10.00億元人民6幣）的人民幣私募股權(quán)基金募集情況 表1.1.3.1部分中國政府引導基金設(shè)立情況 7表1.1.3.2券商直投業(yè)務(wù)試點準入門檻部分調(diào)整情況 9表1.2.1.1本土人民幣私募股權(quán)基金與外資人民幣私募股權(quán)12基金設(shè)立要求對比 表1.2.2.1.1設(shè)立有限責任制 /股份有限制人民幣私募股權(quán)基金16各項規(guī)定比較 表1.2.2.2.1設(shè)立信托制人民幣私募股權(quán)基金核心條款 19表1.2.2.3.1設(shè)立有限

4、合伙制人民幣私募股權(quán)基金的核心條款 23表1.3.2.2.1中國部分 /潛在本土 LP現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析 32表1.3.2.2.2中國部分 /潛在本土 LP參與人民幣私募股權(quán)基金33投資相關(guān)政策 表1.4.2.1部分國際大型 FOF設(shè)立一覽表 40表1.4.2.2中國部分 QFII資格統(tǒng)計情況表 43版權(quán)說明 本研究報告由清科集團清科研究中心撰寫。本研究報告的最終解釋權(quán)和所有權(quán)屬于清科集團。本研究報告只限于購買者本人或者本公司內(nèi)部使用。未經(jīng)允許，不得擅自復制或者翻譯成其它語言版本。違反版權(quán)者，本公司將追究其法律責任。 調(diào)研簡介及報告說明為及時、持續(xù)和深入研究中國創(chuàng)投業(yè)的季度特征和發(fā)展軌跡，清科

5、研究中心自2001年開始開展中國創(chuàng)業(yè)投資調(diào)查，以在中國大陸地區(qū)從事創(chuàng)業(yè)投資活躍的50家創(chuàng)業(yè)投資基金或公司為調(diào)查對象；并分別自2003年、2006年起開展中國企業(yè)上市與中國私募股權(quán)及兼并收購調(diào)查研究服務(wù)；目前調(diào)查對象已經(jīng)擴展到300家在中國大陸地區(qū)從事創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)的基金或公司，以及進行相關(guān)上市與兼并收購活動的跨國或本國企業(yè)。 本報告以季度調(diào)查數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，為讀者提供詳實的統(tǒng)計信息、扼要分析與客觀判斷。本報告中的數(shù)據(jù)最多只保留小數(shù)點后兩位，因此可能出現(xiàn)合計百分比不等于100%或合計數(shù)與總數(shù)稍有偏差的情況，特此說明。 關(guān)于清科研究中心清科研究中心于2001年11月創(chuàng)立，致力于為大中華區(qū)的創(chuàng)業(yè)投資

6、及私募股權(quán)基金、政府機關(guān)、中介機構(gòu)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供專業(yè)的研究報告和各種行業(yè)定制研究。研究范圍涉及創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)、新股上市、兼并收購以及高新技術(shù)行業(yè)市場研究。目前，清科研究中心已成為中國最專業(yè)權(quán)威的研究機構(gòu)。 此外，本中心亦推出Zero2IPODatabase（清科數(shù)據(jù)庫）。本數(shù)據(jù)庫收集了自2000年開始的有關(guān)中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的詳盡數(shù)據(jù)，包括中國并購市場、中國私募股權(quán)市場、中國創(chuàng)業(yè)投資市場和中國企業(yè)海外上市等等信息。我們對該數(shù)據(jù)庫保持著快速的更新，同時還推出在線數(shù)據(jù)庫服務(wù)項目，為訂閱客戶提供及時、深入、全面的綜合信息，用戶可以根據(jù)需求隨時訪問。 關(guān)于清科集團清科集團成立于1999年，是中國領(lǐng)先

7、的創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)投資領(lǐng)域綜合服務(wù)及投資機構(gòu)，主要業(yè)務(wù)涉及：領(lǐng)域內(nèi)的專業(yè)研究、會展、投資銀行服務(wù)及直接投資。 集團每年協(xié)助20多家企業(yè)完成資金募集和并購，交易金額超過2億美元。行業(yè)涵蓋互聯(lián)網(wǎng)、通信、教育、健康醫(yī)療、消費、零售及服務(wù)業(yè)等方面。依托于具有豐富實踐經(jīng)驗的專業(yè)團隊、深厚的行業(yè)知識、廣泛的投資人關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，我們致力于為中國高成長企業(yè)提供全方位融資、并購和重組方案，幫助企業(yè)共同成就創(chuàng)業(yè)夢想；同時協(xié)助創(chuàng)投機構(gòu)尋找優(yōu)秀項目，實現(xiàn)投資項目退出和在境內(nèi)外募集投資基金。 集團研究中心定期發(fā)布中國創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資、并購及海內(nèi)外上市的季度/中期/年度研究報告，是目前創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)投資領(lǐng)域內(nèi)發(fā)布

8、報告種類及頻率最多的研究中心，并掌握著領(lǐng)域內(nèi)最全的數(shù)據(jù)庫資源。我們的用戶包括國內(nèi)外投資人、基金投資者、投資銀行、各大券商、政府機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、企業(yè)家等等。另外集團從2001年起連續(xù)發(fā)布中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資年度排名榜單，現(xiàn)已成為業(yè)界廣泛認可的最權(quán)威的參考指標。 集團現(xiàn)已成功在海內(nèi)外舉辦了20多次中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資論壇，以及超過60期的投資俱樂部活動，每年參會人數(shù)總合超過5000人次。由集團組織的清科創(chuàng)業(yè)投資俱樂部擁有200余家投資人會員及200多家企業(yè)會員，是目前國內(nèi)影響力最大的投資人及企業(yè)家交流平臺，并擁有國內(nèi)最強的投資人關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。 集團于2006年募集成立創(chuàng)業(yè)投資基金，專注于投資具有高增長潛質(zhì)中國企業(yè)。