公司理財(cái)習(xí)題集

1、公司理財(cái)習(xí)題集第一章 總 論一、單選題1.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)的是 ( )。A.購(gòu)買股票 B.償還債券本息 C.支付股利 D.收回貨款2.( )是利潤(rùn)最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)。A.考慮到利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間因素 B.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素C.財(cái)務(wù)決策者帶有長(zhǎng)期行為傾向 D.利潤(rùn)概念通俗易懂且能根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等進(jìn)行有效計(jì)量。3.股東利益最大化的不足是（ ）。A.沒(méi)有考慮時(shí)間因素 B.沒(méi)有考慮未來(lái)收益在不同時(shí)點(diǎn)上的風(fēng)險(xiǎn)性 C.過(guò)于關(guān)注股東，而公司管理利益可能得不到尊重和體現(xiàn)，可能導(dǎo)致兩者目標(biāo)相背而引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)和代理成本增長(zhǎng)。 D.股東財(cái)富最大化目標(biāo)不容易量化，不便于考核和獎(jiǎng)懲。4.每股收益最大化相對(duì)于利

2、潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)是( )。A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值 B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C.有利于企業(yè)提高投資效率，降低投資風(fēng)險(xiǎn) D.反映了投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系5.企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要，采取短期借款的方式籌措所需資金，屬于（ ）。A.籌資活動(dòng) B.投資活動(dòng) C.營(yíng)運(yùn)活動(dòng) D.分配活動(dòng)6.某公司將企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，下列理由中，難以成立的是（ ）。A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為 B.有利于量化考核和評(píng)價(jià)C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力 D.有利于均衡風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系7.下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，能夠同時(shí)考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)因素的是（ ）。A.產(chǎn)值最大化 B.

3、利潤(rùn)最大化 C.每股收益最大化 D.企業(yè)價(jià)值最大化8.下列觀點(diǎn)中，既能夠考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)，又有利于克服管理上的片面性和短期行為的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（ ）。A.利潤(rùn)最大化 B. 企業(yè)價(jià)值最大化 C.每股收益最大化 D.資本利潤(rùn)率最大化二、多項(xiàng)選擇題1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的原則有( )。A.風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡原則 B.資源優(yōu)化配置原則C.責(zé)權(quán)利相結(jié)合原則 D.動(dòng)態(tài)平衡原則2.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要觀點(diǎn)有( )。A利潤(rùn)最大化 B.股東財(cái)富最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化 D.企業(yè)發(fā)展最大化3.財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要包括( )。A.經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期 B.通貨膨脹 C.經(jīng)濟(jì)政策 D.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)4.股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)( )。A

4、.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素 B.在一定程度上有利克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為C.容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲 D.適合所有公司5.下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的有（ ）。A.經(jīng)濟(jì)周期B.宏觀經(jīng)濟(jì)政策C. 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平D.金融工具6. 下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有（ ）。A. 金融市場(chǎng)B.公司法C.金融工具D.稅收法規(guī)第二章 財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念一、單選題1.下列指標(biāo)中不能反映單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)只能反映單項(xiàng)資產(chǎn)報(bào)酬的是（）。A.預(yù)期報(bào)酬率 B.概率 C.標(biāo)準(zhǔn)差 D.方差2.假設(shè)以10%的年利率借得50 000元，投資于某個(gè)壽命為10年的項(xiàng)目，為使該項(xiàng)目成為有利的項(xiàng)目，每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)

5、額為（）元。A.10 000 B.8 137 C.5 000 D.3 1373.企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1 000萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為300萬(wàn)元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1 200萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為330萬(wàn)元。則甲方案的單位風(fēng)險(xiǎn)（）乙方案。A.大于 B.小于 C.等于 D.無(wú)法確定4.在沒(méi)有通貨膨脹的條件下，純利率是指()。 A.投資期望收益率 B.銀行貸款基準(zhǔn)利率 C.社會(huì)實(shí)際平均收益率 D.沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率 5.某公司股票的系數(shù)為2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為12%，則該公司股票的必要報(bào)酬率為()。A.8% B.15%

6、 C.11% D.20% 6.在投資收益率不確定的情況下，按估計(jì)的各種可能收益率水平及其發(fā)生概率計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)是()。 A.實(shí)際投資收益率B.期望投資收益率 C.必要投資收益率D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 7.如果某單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)，則可以判定該項(xiàng)資產(chǎn)的值()。 A.等于1 B.小于1 C.大于1 D.等于08.某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項(xiàng)，若按復(fù)利制用最簡(jiǎn)便算法計(jì)算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應(yīng)選用的時(shí)間價(jià)值系數(shù)是()。 A.復(fù)利終值數(shù) B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) C.普通年金終值系數(shù) D.普通年金現(xiàn)值系數(shù) 9.在下列各項(xiàng)中，無(wú)法計(jì)算出確切結(jié)果的是()。 A.

7、后付年金終值 B.先付年金終值 C.遞延年金終值 D.永續(xù)年金終值 10.在10%利率下，一至五年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209，則五年期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)為()。 A.2.5998 B.3.7907 C.5.2298 D.4.1694 11.有甲、乙兩個(gè)付款方案：甲方案在五年中每年年初付款6 000元，乙方案在五年中每年年末付款6 000元，若利率相同，則兩者在第五年末的終值()。A.相等 B.前者大于后者 C.前者小于后者 D.可能會(huì)出現(xiàn)上述三種情況中的任何一種 12.某項(xiàng)年金前4年沒(méi)有流入，后6年每年年初流入1 000元，利率為

8、10%，則該項(xiàng)年金的現(xiàn)值為()元。A.2 974.70 B.3 500.01 C.3 020.21 D.3 272.13 13.企業(yè)發(fā)行債券，在名義利率相同的情況下，對(duì)其最不利的復(fù)利計(jì)息期是（）。A.1年 B.半年 C.1季 D.1月14.企業(yè)某新產(chǎn)品開發(fā)成功的概率為80%，成功后的投資報(bào)酬率為40%，開發(fā)失敗的概率為20%，失敗后的投資報(bào)酬率為-100%，則該產(chǎn)品開發(fā)方案的預(yù)期投資報(bào)酬率為（）。A.18% B.20% C.12% D.40%二、多選題1.下列各項(xiàng)中，屬于普通年金形式的有（）。A.零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額 B.定期定額支付的養(yǎng)老金C.按直線法計(jì)提的年折舊費(fèi) D.償債基金2.如果

9、將若干種股票組成投資組合，下列表述正確的有（）。 A.不可能達(dá)到完全正相關(guān)，也不可能完全負(fù)相關(guān) B.可以降低風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn) C.投資組合包括的股票種類越多，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越小 D.當(dāng)投資組合包括全部股票，則只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不承擔(dān)公司特有風(fēng)險(xiǎn)3.若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙的標(biāo)準(zhǔn)離差，下列表述不正確的是（）。A.甲的風(fēng)險(xiǎn)小，應(yīng)選擇甲方案 B.乙的風(fēng)險(xiǎn)小，應(yīng)選擇乙方案C.甲的風(fēng)險(xiǎn)與乙的風(fēng)險(xiǎn)相同 D.兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小難以確定4.投資決策中用來(lái)衡量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的，可以是項(xiàng)目的（）。A.報(bào)酬率的期望值 B.預(yù)期報(bào)酬率的方差C.預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差 D.預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差率5. 當(dāng)利

10、率大于0，計(jì)息期大于等于一期的情況下，下列表述正確的是（）。A.年金現(xiàn)值系數(shù)一定小于1 B.年金終值系數(shù)一定大于1C.復(fù)利終值系數(shù)一定大于1 D.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)一定小于16.下列關(guān)于普通年金現(xiàn)值，表述正確的有（）。A.為每期期末取得相等金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在需要投入的金額B.未來(lái)一定時(shí)間的特定資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)值C.為在一定時(shí)期內(nèi)每期期初取得相等金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在需要投入的金額D.一定時(shí)期內(nèi)每期期末收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和三、計(jì)算分析題1.假設(shè)銀行存款利率為5%，請(qǐng)分別就以下情況幫助購(gòu)房者選擇付款方案。（1）開發(fā)商提出兩種付款方案：一是現(xiàn)在一次性支付60萬(wàn)元，另一方案是5年后付80萬(wàn)元，應(yīng)如何付款？（2）

11、兩種方案：一是5年后付120萬(wàn)元，另一種方案是現(xiàn)在起每年末支付20萬(wàn)，連續(xù)5年，應(yīng)如何付款？（3）兩種方案：一是現(xiàn)在一次性支付90萬(wàn)元，另一方案是從現(xiàn)在起每年初付20萬(wàn)，連續(xù)5年，應(yīng)如何付款？（4）兩種方案：一是從現(xiàn)在起，每年末支付20萬(wàn)，連續(xù)5次；二是從第3年開始，每年末支付22萬(wàn)元，連續(xù)支付5次。2.預(yù)計(jì)一項(xiàng)為期10年的投資項(xiàng)目的收益情況：前4年每年均為8萬(wàn)元，后5年每年10萬(wàn)元，最后一年為11萬(wàn)元，若利率為6，則該投資現(xiàn)在的投資限額為多少？3.假設(shè)以10的年利率借得40萬(wàn)元，投資于某個(gè)壽命為8年的項(xiàng)目，為使該投資項(xiàng)目為有利項(xiàng)目，每年應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額為多少？（結(jié)果保留整數(shù)）4.現(xiàn)在向銀行存

12、入100 000元，問(wèn)年利率為多少時(shí)，才能保證在以后10年中每年得到15 000元本利。5.某投資者持有三種股票構(gòu)成的證券組合，它們的系數(shù)分別為1.2、1.4和0.7，它們?cè)谧C券組合中所占的比重分別為20%、50%和30%，股票的市場(chǎng)報(bào)酬率為15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為7%。要求計(jì)算該證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和必要報(bào)酬率。6.已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率為14%。要求計(jì)算：（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；（2）某=1.5的股票的必要報(bào)酬率；（3）某股票的必要報(bào)酬率為12.4%，其值為多少？7. 根據(jù)收付的次數(shù)和支付的時(shí)間，判斷下列圖示的年金類型：（1） （2） （3）（4） 第三章 資金籌措與預(yù)測(cè)

13、一、單項(xiàng)選擇題1.按照資金的來(lái)源渠道不同，可將籌資分為（ ）。A.內(nèi)部籌資和外部籌資 B.直接籌資和間接籌資C.權(quán)益籌資和負(fù)債籌資 D.表內(nèi)籌資和表外籌資2.（ )是間接籌資的基本方式。A.發(fā)行股票籌資 B.發(fā)行債券籌資C.銀行借款籌資 D.投入資本籌資3.相對(duì)于負(fù)債融資方式，吸收直接投資方式籌集資金的優(yōu)點(diǎn)是( )。A.有利于降低資金成本 B.有利于集中企業(yè)控制權(quán)C.有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用4.采用投入資本方式籌集股權(quán)資本的企業(yè)不可能是( )。A.股份制企業(yè) B.國(guó)有企業(yè) C.合資或合營(yíng)企業(yè) D.集體企業(yè) 5.下列各項(xiàng)中，能夠引起企業(yè)自有資金增加的籌資方式是( )。A.發(fā)

14、行公司債券 B.吸收直接投資C.利用商業(yè)信用 D.留存收益轉(zhuǎn)增資本6.按股東的權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)大小，股票分為( )。A.記名股票和無(wú)記名股票 B.國(guó)家股、法人股、個(gè)人股和外資股C.普通股和優(yōu)先股 D.舊股和新股7.普通股和優(yōu)先股籌資方式共有的缺點(diǎn)是（ ）。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 B.籌資成本高 C.容易分散控制權(quán) D.籌資限制多8.公司發(fā)行優(yōu)先股籌資可以克服普通股籌資（ ）的不足。A.資本成本高 B.容易分散公司股權(quán) C.資本成本低 D.需到期還本付息9.相對(duì)于股票籌資而言，長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn)是( )。A.借款彈性差 B.籌資成本高 C.籌資速度慢 D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大10.貸款銀行具有法律義務(wù)地承諾提供某一

15、限額的貸款保證，被稱為（ ）。A.信用額度 B.周轉(zhuǎn)信用協(xié)議 C.補(bǔ)償性余額 D.借款抵押11.在以下幾種籌資方式中，兼具籌資速度快、籌資費(fèi)用和資本成本低、對(duì)企業(yè)有較大靈活性的籌資方式是( )。A.融資租賃 B.發(fā)行股票 C.發(fā)行債券 D.長(zhǎng)期借款12.相對(duì)于發(fā)行股票，發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)點(diǎn)為( )。A.籌資風(fēng)險(xiǎn)小 B.資金成本低 C.籌資額度大 D.限制條款少13.按照有無(wú)抵押擔(dān)保，可將債券分為( )。A.記名債券和無(wú)記名債券 B.不動(dòng)產(chǎn)抵押債券和證券抵押債券C.信用債券和抵押債券 D.可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券14.根據(jù)公司法的規(guī)定，累計(jì)債券總額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的( )。A.60% B.

16、40% C.50% D.30%15.下列各項(xiàng)中，屬于預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債法所稱的敏感項(xiàng)目的是( )。A.對(duì)外投資 B.應(yīng)收賬款 C.短期借款 D.長(zhǎng)期負(fù)債16.下列籌資方式中不屬于債務(wù)籌資的是（ ）。A.融資租賃 B.發(fā)行債券 C.向金融機(jī)構(gòu)借款 D. 利用留存收益17.某公司2011年預(yù)計(jì)銷售收入為50 000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測(cè)算出該公司2011年內(nèi)部資金來(lái)源的金額為（ ）萬(wàn)元。A.2 000 B.3 000 C.5 000 D.8 00018.一般而言，與融資租賃籌資相比，發(fā)行債券的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小 B.限制條件較少 C.資本成本低 D. 籌

17、資速度快二、多項(xiàng)選擇題1.企業(yè)的籌資動(dòng)機(jī)主要包括( )。A.擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī) B.調(diào)整籌資動(dòng)機(jī) C.對(duì)外投資動(dòng)機(jī) D.混合籌資動(dòng)機(jī) E.經(jīng)營(yíng)管理動(dòng)機(jī)2.企業(yè)進(jìn)行籌資時(shí)，應(yīng)遵循的基本原則包括( )。A.效益性原則 B.及時(shí)性原則 C.合法性原則 D.合理性原則 3.股票按股東權(quán)利和義務(wù)不同，分為( )。A.始發(fā)股 B.新股 C.普通股 D.優(yōu)先股 E.B股4.以下不屬于普通股籌資缺點(diǎn)的是( )。A.降低公司的信譽(yù) B.容易分散控制權(quán)C.有固定到期日，需要定期償還 D財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高5.下列各項(xiàng)中，屬于“發(fā)行普通股”與“吸收直接投資”籌資方式共同缺點(diǎn)的是( )。A.資金成本較高 B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大C.容易分散

18、公司控制權(quán) D.限制條件多6.關(guān)于長(zhǎng)期借款籌資，下列說(shuō)法正確的有( )。A.籌資風(fēng)險(xiǎn)較高 B.籌資成本較高C.可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用 D.借款彈性較大7.補(bǔ)償性余額的存在，對(duì)借款企業(yè)的影響有( )。A.減少了可用資金 B.增加了應(yīng)付利息C.提高了籌資成本 D.減少了應(yīng)付利息8.債券籌資的優(yōu)點(diǎn)主要包括( )。A.資本成本較低 B.保障股東的控制權(quán) C.籌資數(shù)量不受限制 D.可利用財(cái)務(wù)杠桿 9.公司股票上市的不利影響主要有（ ）。A.使公司失去隱私權(quán)B.限制經(jīng)理人員操作的自由度C.公開上市需要很高的費(fèi)用D.不利于改善財(cái)務(wù)狀況10.相對(duì)于股權(quán)融資而言，長(zhǎng)期銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)有（ ）。A.籌資風(fēng)險(xiǎn)小

19、B.籌資速度快 C.資本成本低 D.籌資數(shù)額大三、計(jì)算分析題1.某企業(yè)按年利率5.8%向銀行借款1 000萬(wàn)元，銀行要求維持15%的補(bǔ)償性余額，計(jì)算這項(xiàng)借款的實(shí)際利率。2.宏大公司擬發(fā)行面值為1 000元、年利率為10、期限為10年的債券一批，每年末付息一次。要求：測(cè)算該債券在下列市場(chǎng)利率下的發(fā)行價(jià)格： （1）市場(chǎng)利率為10； （2）市場(chǎng)利率為8；（3）市場(chǎng)利率為12。3.永達(dá)公司預(yù)計(jì)2014年需要增加外部籌資49萬(wàn)元。該公司敏感負(fù)債與銷售收入的比率為18%，稅前利潤(rùn)占銷售收入的比率為8%，所得稅稅率為25%，企業(yè)稅后利潤(rùn)的留用比例為50%。2013年銷售收入為15 000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2014年

20、銷售收入增長(zhǎng)15。要求測(cè)算該公司2014年如下指標(biāo)：（1）銷售收入（2）稅后利潤(rùn)（3）留用利潤(rùn)增加額（4）敏感負(fù)債增加額 （5）資產(chǎn)增加額。第四章 資本成本和資本結(jié)構(gòu)一、單項(xiàng)選擇題1.可以作為比較各種籌資方式優(yōu)劣尺度的指標(biāo)是（ ）。A.個(gè)別資本成本 B.綜合資本成本 C.邊際資本成本 D.資本總成本2.可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的指標(biāo)是（ ）。A.個(gè)別資本成本 B.綜合資本成本 C.邊際資本成本 D.資本總成本 3.某公司股票預(yù)計(jì)第一年股利為每股1.2元，股利年增長(zhǎng)率為6%，據(jù)目前的市價(jià)計(jì)算出的股票資本成本為18%，則該股票目前的市價(jià)為（ ）元。A.10  

21、60;   B.12      C.15      D.164.下列籌資方式中，通常情況下資本成本最低的是（ ）。A.留用利潤(rùn) B.發(fā)行債券 C.長(zhǎng)期借款 D.發(fā)行股票5.已知企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期債務(wù)的比重為20，債務(wù)資本的增加額在020 000元范圍內(nèi)時(shí)，其資本成本率5不變，該企業(yè)與此相關(guān)的籌資總額分界點(diǎn)為（ ）元。A.4 000 B.20 000 C.40 000 D.100 0006.企業(yè)在籌資活動(dòng)中，對(duì)資本成本固定的債務(wù)資本的利用稱為（ ）。A.

22、綜合杠桿 B.財(cái)務(wù)杠桿 C.營(yíng)業(yè)杠桿 D.融資杠桿7.普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)率的倍數(shù)表示的是（ ）。A.營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù) B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) C.綜合合杠桿系數(shù) D.邊際資本成本8.如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定生產(chǎn)營(yíng)業(yè)成本和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用均不為零，則由上述因素共同作用而導(dǎo)致的杠桿效應(yīng)屬于（ ）。A.經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng) B.風(fēng)險(xiǎn)杠桿效應(yīng) C.復(fù)合杠桿效應(yīng) D.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)9.假定某企業(yè)的股權(quán)資本與債權(quán)資本的比例為7：3，據(jù)此可斷定該企業(yè)（ ）。A.只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B.只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) D.同時(shí)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)10.某企業(yè)2010年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，息稅前利潤(rùn)的計(jì)劃增長(zhǎng)

23、率為20，假定其他因素不變，則2010年普通股每股利潤(rùn)的增長(zhǎng)率為（ ）。A.4 B.10 C.40 D.2011.當(dāng)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于1時(shí)，下列說(shuō)法正確的是（ ）。A.息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率為零 B.普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率為零C息稅前利潤(rùn)為零 D普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率等于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率12.某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2.5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 1.2，則該公司銷售額每增長(zhǎng)1倍，就會(huì)造成每股收益增加（ ）倍。 A.3 B.2.5 C.1.2 D.3.713.某公司經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，該公司目前每股收益為0.6元，若銷售量增加30，則每股收益將增長(zhǎng)至（ ）元。A.0.9  &

24、#160; B.0.54    C.1.14    D.0.614.運(yùn)用每股收益無(wú)差別點(diǎn)法確定最佳資本結(jié)構(gòu)時(shí)，需要計(jì)算的指標(biāo)是（ ）。 A.息稅前利潤(rùn) B.凈利潤(rùn) C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn) D.利潤(rùn)總額 15.某公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，準(zhǔn)備采取系列措施降低經(jīng)營(yíng)杠桿程度，下列措施中，無(wú)法達(dá)到這一目的的是（ ）。A.降低利息費(fèi)用 B.降低固定成本水平 C.降低變動(dòng)成本水平 D.提高產(chǎn)品銷售單價(jià)16.已知甲公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)的增長(zhǎng)率為10%，假定其他因素不變，則預(yù)計(jì)該年普通股每股收益的增長(zhǎng)率為（ ）。A.4% B.5% C.

25、20% D.25%17.假定某企業(yè)的權(quán)益資本與債務(wù)資本的比例為60:40，據(jù)此可斷定該企業(yè)（ ）。A.只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.同時(shí)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)二、多項(xiàng)選擇題1.在計(jì)算資本成本時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有（ ）。A.銀行借款 B.長(zhǎng)期債券 C.普通股 D.留存收益2.下列各項(xiàng)會(huì)直接影響企業(yè)加權(quán)平均資本成本的有（ ）。A.個(gè)別資金成本 B.各種資本在資本總額中占的比重 C.籌資規(guī)模 D.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿 3.在計(jì)算綜合資本成本率時(shí)，常見的價(jià)值基礎(chǔ)包括（ ）。A.票面價(jià)值 B.賬面價(jià)值 C.市場(chǎng)價(jià)值 D.目標(biāo)價(jià)值4.如果經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為

26、2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，則下列說(shuō)法正確的有（ ）。A.如果銷量增加10，息稅前利潤(rùn)將增加20B.如果息稅前利潤(rùn)增加20，每股利潤(rùn)將增加60C.如果銷量增加10，每股利潤(rùn)將增加60D.如果每股利潤(rùn)增加30，銷量需要增加5 5.影響經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有（ ）。A.產(chǎn)品需求的變動(dòng) B.產(chǎn)品售價(jià)的變動(dòng)C.單位產(chǎn)品變動(dòng)成本的變化 D.利率水平的變動(dòng)6.下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的敘述，不正確的有（ ）。A.降低經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的措施有增加銷售額、降低單位變動(dòng)成本和固定成本 B.固定成本不變，銷售額越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)就越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就越小C.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)表明經(jīng)營(yíng)杠桿是利潤(rùn)不穩(wěn)定的根源 D.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)等于基期息稅前利

27、潤(rùn)與基期固定成本之和除以基期息稅前利潤(rùn)7.影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素主要包括（ ）。A.息稅前利潤(rùn) B.所得稅稅率 C.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu) D.長(zhǎng)期資本規(guī)模 8.在企業(yè)息稅前利潤(rùn)大于0且其他條件不變的情況下，可以降低企業(yè)的綜合杠桿系數(shù)，進(jìn)而降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)的途徑包括（ ）。A.提高單價(jià) B.降低銷量 C.降低資產(chǎn)負(fù)債率 D.提高利息率 9.在計(jì)算下列各項(xiàng)資金的籌資成本時(shí)，需要考慮籌資費(fèi)用的有（ ）。A.普通股 B.債券 C.長(zhǎng)期借款 D.留存收益10.在計(jì)算個(gè)別資本成本率時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有（ ）。A.銀行借款 B.長(zhǎng)期債券 C.留存收益 D.普通股11.降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑一般用（

28、）。 A.增加銷售量 B.增加自有資本 C.降低變動(dòng)成本 D.增加固定成本比例三、計(jì)算分析題1.某上市公司計(jì)劃建造一項(xiàng)固定資產(chǎn)，壽命期為5年，需要籌集資金600萬(wàn)元，公司所得稅稅率為25。相關(guān)資料如下。資料一：普通股目前的市價(jià)為20元股，籌資費(fèi)率為6，剛剛支付的股利為2元，股利固定增長(zhǎng)率為3。資料二：如果向銀行借款，則手續(xù)費(fèi)率為1，年利率為6，期限為5年，每年結(jié)息一次，到期一次還本。資料三：如果發(fā)行債券，債券面值1 000元、期限5年、票面利率為10，每年結(jié)息一次，發(fā)行價(jià)格為1 200元，發(fā)行費(fèi)率為5。要求： （1）根據(jù)資料一計(jì)算留存收益和普通股籌資成本； （2）根據(jù)資料二計(jì)算長(zhǎng)期借款籌資成本

29、； （3）根據(jù)資料三計(jì)算債券籌資成本。2.X公司資本構(gòu)成如下表4-1所示。 表4-1 X公司資本構(gòu)成 單位：萬(wàn)元資本種類資本賬面價(jià)值資本市場(chǎng)價(jià)值資本目標(biāo)價(jià)值個(gè)別資本成本率(%)長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期債券優(yōu)先股普通股留存收益15 00020 00010 00030 00025 00015 00025 00015 00060 00035 00050 00070 00010 00040 00030 00067101413合計(jì)100 000150 000200 000要求：分別計(jì)算按賬面價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、目標(biāo)價(jià)值確定的該企業(yè)綜合資本成本。3.A公司相關(guān)資料如下表4-2所示，其中2010年的資料為預(yù)計(jì)數(shù)。表 4-2

30、 A公司資料一 單位：萬(wàn)元年度銷售收入邊際貢獻(xiàn)（銷售收入-變動(dòng)成本）固定成本息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用稅前利潤(rùn)稅后利潤(rùn)20092 6001 0408002401509067.520103 0001 200800400150250187.5 資料二：產(chǎn)量和銷量相等，稅后利潤(rùn)的增加是因?yàn)楫a(chǎn)銷量的增加引起的；資料三：稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率等于每股收益增長(zhǎng)率；資料四：該公司無(wú)融資租賃和優(yōu)先股。要求： （1）用定義公式計(jì)算A公司2009年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和綜合杠桿系數(shù)； （2）用簡(jiǎn)化公式計(jì)算A公司2009年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和綜合杠桿系數(shù)； （3）如果A公司預(yù)計(jì)2010年的銷售量最多可以增長(zhǎng)20，

31、計(jì)算稅后利潤(rùn)的最大增長(zhǎng)率。4.B公司年?duì)I業(yè)收入為500萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為40%，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。要求： （1）分別計(jì)算固定成本和利息費(fèi)用； （2）如果固定成本增加50萬(wàn)元，計(jì)算綜合杠桿系數(shù)。5.A公司2010年資產(chǎn)平均總額為1 000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率60%，負(fù)債平均利息率為10%，普通股為60萬(wàn)股，所得稅稅率為25%，息稅前利潤(rùn)為150萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2011年息稅前利潤(rùn)將增長(zhǎng)15%。要求：計(jì)算2011年每股利潤(rùn)的增加額。 6. 甲公司2013年銷售商品5萬(wàn)件，每件銷售單價(jià)為100元，單位變動(dòng)成本為40元，全年固定經(jīng)營(yíng)成本為100萬(wàn)元。該公司資產(chǎn)總額為600萬(wàn)元，負(fù)債占55%

32、，債務(wù)資本的平均利息率為8%，每股凈資產(chǎn)為4.5元。該公司適用的所得稅稅率為25%。要求計(jì)算：（1）單位邊際貢獻(xiàn)；（2）邊際貢獻(xiàn)總額；（3）息稅前利潤(rùn)；（4）利潤(rùn)總額；（5）凈利潤(rùn)；（6）每股收益；（7）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；（8）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；（9）總杠桿系數(shù)。7. 在其他條件相同的條件下，公司發(fā)行普通股增資和發(fā)行債券會(huì)有不同的每股收益線，如下圖所示。要求：（1）分別指出圖中發(fā)行普通股、發(fā)行債券的每股收益線位置，并注明橫坐標(biāo)名稱。 EPS0B A C（2）解釋圖中A點(diǎn)的含義（3）B、C兩點(diǎn)所處的狀態(tài)，其籌資決策的選擇有何不同，為什么？第五章 項(xiàng)目投資管理一、單項(xiàng)選擇題1.下列投資屬于對(duì)內(nèi)投資的是（

33、）。A.股票投資 B.債券投資 C.固定資產(chǎn)投資 D.聯(lián)營(yíng)投資2.對(duì)油田的投資與對(duì)輸油管的投資，二者屬于（ ）。A.常規(guī)項(xiàng)目 B.非常規(guī)項(xiàng)目 C.互斥項(xiàng)目 D.相關(guān)項(xiàng)目3一個(gè)項(xiàng)目需要使用企業(yè)原有的廠房、機(jī)器設(shè)備等，屬于決策相關(guān)成本的是固定資產(chǎn)的（ ）。A.原值 B.賬面折余價(jià)值 C.折舊價(jià)值 D.變現(xiàn)價(jià)值4.下列項(xiàng)目中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量?jī)?nèi)容的是（ ）。A.固定資產(chǎn)投資 B.固定資產(chǎn)折舊 C.新增的付現(xiàn)成本 D.無(wú)形資產(chǎn)投資5.某投資項(xiàng)目初始投資為200萬(wàn)元，使用壽命10年，已知該項(xiàng)目第10年的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金凈流量為50萬(wàn)元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值凈收入為6萬(wàn)元，回收流動(dòng)資金10萬(wàn)元，則該項(xiàng)目第

34、10年的凈現(xiàn)金流量為（ ）萬(wàn)元。A.16 B.60 C.66 D.69.46.當(dāng)項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率大于貼現(xiàn)率時(shí)，其凈現(xiàn)值（ ）。A.大于零 B.小于零 C.等于零 D.不一定7.如果項(xiàng)目的獲利指數(shù)小于1，說(shuō)明折現(xiàn)后的現(xiàn)金流入（ ）現(xiàn)金流出。A.大于 B.小于 C.等于 D.不一定8.在其他因素不變的前提下，（ ）指標(biāo)將隨著折現(xiàn)率的提高而降低。A.凈現(xiàn)值 B.內(nèi)部報(bào)酬率 C.投資報(bào)酬率 D.投資回收期9.如果某一項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則下列結(jié)論正確的是（ ）。A.內(nèi)含報(bào)酬率大于100% B.獲利指數(shù)大于1C.營(yíng)運(yùn)期年均現(xiàn)金凈流量大于原始投資額 D.投資回收期在1年之內(nèi)10.某投資項(xiàng)目的原始投資為18

35、萬(wàn)元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，運(yùn)營(yíng)期3年，每年可獲得營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量6.9萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率是（ ）。A.6.68% B.7.33% C.7.68% D.8.32%11.某企業(yè)按13%的投資報(bào)酬率對(duì)一項(xiàng)獨(dú)立的常規(guī)項(xiàng)目進(jìn)行投資決策，所計(jì)算的凈現(xiàn)值為85萬(wàn)元，若投資的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，則以下說(shuō)法不正確的是（ ）。A.該項(xiàng)目的獲利指數(shù)大于1 B.該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率大于13%C.該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率小于7% D.企業(yè)應(yīng)采納該項(xiàng)目12.已知某投資項(xiàng)目的原始投資額為1 200萬(wàn)元，建設(shè)期為1年，投產(chǎn)后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量在第1至5年每年為216萬(wàn)元，第6至10年每年為192萬(wàn)元，則該項(xiàng)目包括建設(shè)期的投資回收期為（

36、）。A.6.375 B.5.375 C.5.625 D.6.62513.如果一個(gè)獨(dú)立項(xiàng)目的主要指標(biāo)處于可行區(qū)間，但是有次要指標(biāo)或輔助指標(biāo)處于不可行區(qū)間，則可以判定該項(xiàng)目（ ）。A.完全具備財(cái)務(wù)可行性 B.基本上具備財(cái)務(wù)可行性C.基本不具備財(cái)務(wù)可行性 D.完全不具備財(cái)務(wù)可行性14.在新舊設(shè)備使用壽命不同的固定資產(chǎn)更新決策中，如果新舊設(shè)備的未來(lái)收益相同，但準(zhǔn)確數(shù)字不好估計(jì)時(shí)，可采用的決策方法是（ ）。A.凈現(xiàn)值法 B.年均凈現(xiàn)值法 C.年均成本法 D.最小公倍壽命法15.對(duì)于組合或排隊(duì)項(xiàng)目的投資決策，當(dāng)資金總量受到限制時(shí)，應(yīng)在資金總量范圍內(nèi)選擇（ ）的投資組合。A.累計(jì)凈現(xiàn)值最大 B.累計(jì)獲利指數(shù)

37、最大C.累計(jì)內(nèi)含報(bào)酬率最大 D.累計(jì)現(xiàn)金凈流量最大16.如果一個(gè)獨(dú)立項(xiàng)目的主要指標(biāo)處于不可行區(qū)間，但是有次要指標(biāo)或輔助指標(biāo)處于可行區(qū)間，則可以判定該項(xiàng)目（ ）。A.完全具備財(cái)務(wù)可行性 B.基本上具備財(cái)務(wù)可行性C.基本不具備財(cái)務(wù)可行性 D.完全不具備財(cái)務(wù)可行性17.如果一個(gè)獨(dú)立項(xiàng)目的主要指標(biāo)和次要指標(biāo)或輔助指標(biāo)均處于不可行區(qū)間，則可以判定該項(xiàng)目（ ）。A.完全具備財(cái)務(wù)可行性 B.基本上具備財(cái)務(wù)可行性C.基本不具備財(cái)務(wù)可行性 D.完全不具備財(cái)務(wù)可行性18.如果一個(gè)獨(dú)立項(xiàng)目的主要指標(biāo)和次要指標(biāo)或輔助指標(biāo)均處于可行區(qū)間，則可以判定該項(xiàng)目（ ）。A.完全具備財(cái)務(wù)可行性 B.基本上具備財(cái)務(wù)可行性C.基本不

38、具備財(cái)務(wù)可行性 D.完全不具備財(cái)務(wù)可行性二、多項(xiàng)選擇題1.根據(jù)現(xiàn)金流動(dòng)的方向，可將項(xiàng)目投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分為（ ）。A.現(xiàn)金流入量 B.現(xiàn)金流出量 C.凈現(xiàn)金流量 D.初始現(xiàn)金流量 E.終結(jié)現(xiàn)金流量2.項(xiàng)目投資的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量包括（ ）。A.繳納的稅金 B.折舊 C.墊支的營(yíng)運(yùn)資金 D.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入 E.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出3.在下列評(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于非折現(xiàn)指標(biāo)的是（ ）。 A.凈現(xiàn)值 B.內(nèi)含報(bào)酬率 C.獲利指數(shù) D.投資回收期 E.平均報(bào)酬率4.在新舊設(shè)備使用壽命不同的固定資產(chǎn)更新決策中，可采用的決策方法是（ ）。A.凈現(xiàn)值法 B.年均凈現(xiàn)值法 C.內(nèi)含報(bào)酬率法 D.差量分析法 E.最小公倍壽命法5.

39、內(nèi)含報(bào)酬率法的特點(diǎn)是（ ）。A.考慮資金的時(shí)間價(jià)值 B.反映項(xiàng)目本身的獲利水平 C.反映投資的回收速度D.計(jì)算過(guò)程比較復(fù)雜 E.可能出現(xiàn)多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率6.下列關(guān)于投資回收期的說(shuō)法中，正確的是（ ）。A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值 B.主要用來(lái)測(cè)定投資項(xiàng)目的流動(dòng)性而非盈利性C.反映投資的回收速度 D.沒(méi)有考慮回收期滿之后的現(xiàn)金流量狀況7.某公司有五個(gè)可供選擇的項(xiàng)目A、B、C、D、E，其中B與C互斥，D與E互斥，下列的項(xiàng)目組合中，不存在的項(xiàng)目組合是（ ）。A.ABC B.ABD C.ACE D.BDE E.BCE三、計(jì)算與分析題1.某公司有一投資項(xiàng)目。該項(xiàng)目需設(shè)備投資54萬(wàn)元，墊付營(yíng)運(yùn)資金6萬(wàn)元，預(yù)計(jì)該

40、項(xiàng)目投產(chǎn)后年銷售收入為：第一年為30萬(wàn)元，第二年為45萬(wàn)元，第三年為60萬(wàn)元；各年付現(xiàn)成本為：第一年為10萬(wàn)元，第二年為15萬(wàn)元，第三年為10萬(wàn)元；第三年年末該項(xiàng)目報(bào)廢，設(shè)備無(wú)殘值，回收營(yíng)運(yùn)資金6萬(wàn)元；公司設(shè)備采用平均年限法計(jì)提折舊，資金成本為10%，所得稅稅率為25%。要求：用凈現(xiàn)值法作出項(xiàng)目投資決策。2.J公司擬進(jìn)行一項(xiàng)完整工業(yè)項(xiàng)目投資，其各年的現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù)見下表：表5-1 各年的現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù) 單位：萬(wàn)元n（年）0123-1112現(xiàn)金凈流量1 2003000375420已知公司所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為16%。要求：計(jì)算該項(xiàng)目不包括建設(shè)期的投資回收期、包括建設(shè)期的投資回收期及凈現(xiàn)值，并判斷

41、項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。3.力能公司擬投資建設(shè)一條新生產(chǎn)線。現(xiàn)有三個(gè)方案可供選擇：B1方案的原始投資為2 500萬(wàn)元，項(xiàng)目計(jì)算期為11年，凈現(xiàn)值為1 917萬(wàn)元；B2方案的原始投資為2 200萬(wàn)元，項(xiàng)目計(jì)算期為10年，凈現(xiàn)值為1 850元；B3方案的凈現(xiàn)值為-20萬(wàn)元。資本成本為11%。要求：（1）根據(jù)凈現(xiàn)值判斷各方案是否具有財(cái)務(wù)可行性；（2）用年均凈現(xiàn)值法作出最終的投資決策。4.某公司打算用一臺(tái)新的數(shù)控機(jī)床來(lái)代替原來(lái)的普通機(jī)床，有關(guān)數(shù)據(jù)如下表：表5-2 不同機(jī)床相關(guān)數(shù)據(jù) 單位：元項(xiàng)目新設(shè)備舊設(shè)備原價(jià)140 000100 000可用年限（年）810已用年限（年）06尚可使用年限（年）84預(yù)計(jì)殘值00

42、目前變現(xiàn)價(jià)值140 00040 000每年可獲收入90 00080 000每年付現(xiàn)成本36 00040 000企業(yè)采用直線法計(jì)提折舊，企業(yè)所得稅稅率25%，資本成本為10%。要求：分別采用年均現(xiàn)值法和最小公倍壽命法作出是否更新設(shè)備的決策。5.北方公司有五個(gè)非互斥項(xiàng)目A、B、C、D、E，可供企業(yè)任意選擇組合，但公司資本的最大限量是600萬(wàn)元。有關(guān)原始投資額、凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)數(shù)據(jù)如下表所示。表5-3 投資項(xiàng)目資料 單位：萬(wàn)元投資項(xiàng)目原始投資凈現(xiàn)值獲利指數(shù)A4501801.4B300601.2C3001501.5D15033 1.22E150451.3要求：確定資本限量條件下的最佳投資組合。第六章

43、證券投資管理一、單項(xiàng)選擇題1.在其他因素相同的情況下，當(dāng)債券的市場(chǎng)利率下降時(shí)，債券價(jià)值將相應(yīng)（ ）。A.上升 B.下降 C.不變 D.不確定2.在其他因素不變的情況下，對(duì)于分期付息的債券，當(dāng)票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，隨著債券到期日的接近，債券價(jià)值將相應(yīng)（ ）。A.上升 B.下降 C.不變 D.不確定3.某股票每年現(xiàn)金股利為2元/股，三年后市價(jià)為30元，若企業(yè)要求的投資報(bào)酬率為10%，則該股票的內(nèi)在價(jià)值是（ ）元/股。A.20 B.27.51 C.30 D.604.已知甲股票的預(yù)期報(bào)酬率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%，乙股票的預(yù)期報(bào)酬率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為16%，下列結(jié)論正確的是（ ）。A.甲股票優(yōu)于乙股

44、票 B.甲股票的風(fēng)險(xiǎn)大于乙股票C.甲股票的風(fēng)險(xiǎn)小于乙股票 D.兩只股票的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法進(jìn)行比較5.關(guān)于股票的除權(quán)和除息，下列說(shuō)法不正確的是（ ）。A.除權(quán)除息日購(gòu)入股票的股東不可以享有本次分紅派息或配股B.股權(quán)登記日的前一天為除權(quán)除息日C.股票除權(quán)除息后需要對(duì)股價(jià)作出調(diào)整D.除權(quán)除息價(jià)通常要低于前一日的收盤價(jià)6.關(guān)于契約型基金，下列說(shuō)法正確的是（ ）。A.契約型基金不具有法人資格B.契約型基金的投資者對(duì)基金如何運(yùn)用具有投資決策權(quán)C.契約型基金設(shè)立的依據(jù)是公司法D.契約型基金依據(jù)公司章程來(lái)經(jīng)營(yíng)7.基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并在一定時(shí)期內(nèi)不再接受新的

45、投資，這種基金稱為（ ）。A.契約式基金 B.公司型基金 C.封閉式基金 D.開放式基金9.某公司發(fā)行每張面值為100元的可轉(zhuǎn)換債券，規(guī)定在今后10年內(nèi)的任何時(shí)間，債券持有者可按5元的價(jià)格轉(zhuǎn)換成普通股，該債券的轉(zhuǎn)換比率為（ ）。A.10 B.50 C.5 D.209.下列關(guān)于期權(quán)的論述正確的是（ ）。A.期權(quán)交易的標(biāo)的物是商品或期貨合約B.期權(quán)的賣方不承擔(dān)必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)C.期權(quán)合同是雙向合約，買賣雙方具有對(duì)等的權(quán)利和義務(wù)D.期權(quán)費(fèi)是買方在出現(xiàn)最不利的變動(dòng)時(shí)所需承擔(dān)的最高損失金額二、多項(xiàng)選擇題1.按投資對(duì)象的不同，證券投資可分為（ ）。A.債券投資 B.股票投資 C.基金投資D.衍生金融資

46、產(chǎn)投資 E.單個(gè)證券投資 F.證券組合投資2.相對(duì)于實(shí)物投資而言，證券投資的特點(diǎn)是（ ）。A.較強(qiáng)的流動(dòng)性 B.較弱的流動(dòng)性 C.價(jià)格的不穩(wěn)定性 D.價(jià)格的穩(wěn)定性 E.信息的可獲取性3.以下各項(xiàng)屬于衍生金融工具的有（ ）。A.股票 B.期權(quán) C.認(rèn)股權(quán)證 D.期貨 E.公司債券4.根據(jù)標(biāo)的物的不同，期貨合約可分為（ ）。A.股票期貨 B.利率期貨 C.外匯期貨 D.金融期貨 E.商品期貨三、計(jì)算分析題1興廣公司2011年9月1日購(gòu)買A公司2010年3月1日發(fā)行的面值為1 000元的債券，票面利率6%，期限為5年，每半年付息一次，同等風(fēng)險(xiǎn)債券的市場(chǎng)利率為8%。要求：計(jì)算該債券的價(jià)值，并判斷當(dāng)該債券的市價(jià)為935元時(shí)，是否值得購(gòu)買？2.假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，市場(chǎng)組合的預(yù)期報(bào)酬率為15%。某股票的系數(shù)為0.9，上年發(fā)放的股利為每股0.8元，預(yù)計(jì)股利每年遞增8%。要求：（1）計(jì)算該股票的必要報(bào)酬率；（2）計(jì)算該股票目前的價(jià)值。3.某投資者準(zhǔn)備從證券市場(chǎng)購(gòu)買A、B、C三種股票組成投資組合。已知三種股票的系數(shù)分別為0.8、1.5、2?，F(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的收益率為8%，市場(chǎng)平均的必要報(bào)酬率為15%。要求：（1）計(jì)算三種股票的必要報(bào)酬率；（2）假設(shè)該投資者準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有A股票，該股票去年的每股股利是0.5元，預(yù)計(jì)每年股利增長(zhǎng)率為6%，如果當(dāng)前每股市價(jià)為6元， 該股