《籌資渠道與方式》演示課件

1、主講人：于靈敏威海機械工程高級技工學校想一想：這些現(xiàn)金從哪來的？渠道渠道 怎么來的？方式方式第二節(jié)第二節(jié) 籌資渠道與方式籌資渠道與方式一、企業(yè)籌資的渠道一、企業(yè)籌資的渠道 從哪來從哪來 一國家財政資金一國家財政資金二銀行信貸資金二銀行信貸資金 三非銀行金融機構(gòu)資金三非銀行金融機構(gòu)資金 外國投資者及港、澳、臺外國投資者及港、澳、臺 四其他企業(yè)資金四其他企業(yè)資金五職工和民間資金五職工和民間資金六企業(yè)自留資金六企業(yè)自留資金七外商資金七外商資金指企業(yè)內(nèi)部形成的資金，包括從指企業(yè)內(nèi)部形成的資金，包括從稅后利潤中提取的盈余公積金和稅后利潤中提取的盈余公積金和未分配利潤，以及通過計提折舊未分配利潤，以及通過

2、計提折舊費形成的固定資產(chǎn)更新改造資金。費形成的固定資產(chǎn)更新改造資金。二、籌資方式二、籌資方式怎么來怎么來籌資方式籌資方式吸收直接投資發(fā)行股票銀行借款商業(yè)信用發(fā)行債券融資租賃三、籌資渠道與籌資方式的對應(yīng)關(guān)系三、籌資渠道與籌資方式的對應(yīng)關(guān)系同一渠道的資金往往采用不同的方式取得。同一籌資方式往往適用于不同的籌資渠道。一定的籌資方式可能適用于某一特定的籌資渠道。 3、同一渠道的資金往往可以采用不同的方式取得，同一籌資方式又往往適用于不同的籌資渠道，因此企業(yè)在籌資時應(yīng)實現(xiàn)兩者的合理配合。 1、以下屬于來源于國家財政資金渠道的資金 。a.國家政策性銀行提供的政策性貸款形成的資金b.國家財政直接撥款形成的資

3、金c.國家給予企業(yè)的“稅前還貸優(yōu)惠形成的資金d.國家對企業(yè)減免各種稅款形成的資金bcd2、目前我國企業(yè)籌集資金的渠道主要有 國家財政資金銀行信貸資金非銀行金融機構(gòu)資金其他企業(yè)資金職工和民間資金企業(yè)自留資金外商資金田大媽借錢難田大媽借錢難 位于成都市近郊新津縣，擁有位于成都市近郊新津縣，擁有2 2億多資產(chǎn)，占有全國泡菜市場億多資產(chǎn)，占有全國泡菜市場60%60%份額的新蓉新公司，近年來卻被流動資金的份額的新蓉新公司，近年來卻被流動資金的“失血折磨得失血折磨得困苦不堪。企業(yè)創(chuàng)始人，總經(jīng)理田玉文人稱困苦不堪。企業(yè)創(chuàng)始人，總經(jīng)理田玉文人稱“田大媽目田大媽目前在由成都市委宣傳部、統(tǒng)戰(zhàn)部和市工商聯(lián)聯(lián)合召開的

4、一次座前在由成都市委宣傳部、統(tǒng)戰(zhàn)部和市工商聯(lián)聯(lián)合召開的一次座談會上大倒苦水。這位宣稱談會上大倒苦水。這位宣稱“除了除了田玉文田玉文認不到多少字認不到多少字的企業(yè)家當場發(fā)問：的企業(yè)家當場發(fā)問：“我始終弄不懂：像我們這樣的企業(yè)，一我始終弄不懂：像我們這樣的企業(yè)，一年上稅三四百萬，解決了附近十幾個縣的蔬菜出路，安排了六年上稅三四百萬，解決了附近十幾個縣的蔬菜出路，安排了六七千農(nóng)民就業(yè)，從來沒有爛帳，為啥就貸不到款？！。七千農(nóng)民就業(yè)，從來沒有爛帳，為啥就貸不到款？！。新蓉新最近的流動資金狀況確實很成問題。四、五月份正是蔬新蓉新最近的流動資金狀況確實很成問題。四、五月份正是蔬菜收購和泡菜出廠的旺季，該公

5、司這段時間每天從農(nóng)民手中購菜收購和泡菜出廠的旺季，該公司這段時間每天從農(nóng)民手中購進價值進價值7070余萬元的大蒜、蘿卜等蔬菜，但田大媽坦言，她已經(jīng)余萬元的大蒜、蘿卜等蔬菜，但田大媽坦言，她已經(jīng)向農(nóng)民打了向農(nóng)民打了400400多萬元的多萬元的“白條。白條。 這種狀況讓田大媽非常苦惱。她能有今天這種狀況讓田大媽非常苦惱。她能有今天據(jù)她自己說據(jù)她自己說全靠她一諾千金。在她看來，全靠她一諾千金。在她看來，“白條所帶來的信譽損失是難白條所帶來的信譽損失是難以接受的。新蓉新從零開始做到如今的以接受的。新蓉新從零開始做到如今的2 2億多，歷史上只有工行億多，歷史上只有工行的少量貸款，大局部資金是的少量貸款，

6、大局部資金是“向朋友借的。也正是為了維護向朋友借的。也正是為了維護這種民間信用關(guān)系，田大媽近日一氣歸還了這種民間信用關(guān)系，田大媽近日一氣歸還了“朋友的借款共朋友的借款共20002000多萬元。據(jù)說，現(xiàn)在，新蓉新的民間借款幾乎已經(jīng)償清。多萬元。據(jù)說，現(xiàn)在，新蓉新的民間借款幾乎已經(jīng)償清。案例分析一這也正是新蓉新目前面臨流動資金困境的主要原因之一。此外，為了引進設(shè)備建一個無菌車間，田大媽新近花100多萬元，購進土地110畝。近日，田大媽同她的長子、新蓉新董事長陳衛(wèi)東為此發(fā)愁：如果弄不到800萬元貸款，下一步收購四季豆就沒法了。田大媽說，一周前，公司已向工商行提出了800萬元貸款申請，但目前還沒有動靜

7、。據(jù)田大媽說，新蓉新現(xiàn)有資產(chǎn)億元，資產(chǎn)負債率10%左右。另據(jù)新津縣委辦公室負責人介紹，該公司目前已簽了3億多供貨合同，在國內(nèi)增加了幾百個網(wǎng)點，預(yù)計年內(nèi)市場份額能到達80%。像這樣的企業(yè)，銀行為何借貸呢？案例來源于?成都商報?新聞報道 面對田大媽借錢難，你有何感想？1、中小企業(yè)存活率低，自有資金缺乏，信譽度參差不齊，企業(yè)制度不標準等。近年破產(chǎn)、改制的95%以上是中小企業(yè)。向這樣的企業(yè)放貸，銀行債務(wù)常常被落空或形成不良資產(chǎn)。2、銀行信貸政策的影響。前兩年為配合“抓大放小的政策，各行業(yè)銀行信貸資金集中投向了大行業(yè)、大企業(yè)，中小企業(yè)得到的信貸資金就少了。濟南市引黃供水鵲山蓄水庫工程籌資決策濟南市引黃供

8、水鵲山蓄水庫工程籌資決策 濟南市引黃供水鵲山蓄水庫工程是濟南市大型城市根底設(shè)施濟南市引黃供水鵲山蓄水庫工程是濟南市大型城市根底設(shè)施建設(shè)重點工程，建設(shè)重點工程，1998年年5月份開工建設(shè)，月份開工建設(shè)，2000年年4月底建成投入使月底建成投入使用。工程總投資億元，從資金市場上成功籌集到億元資金用于工程用。工程總投資億元，從資金市場上成功籌集到億元資金用于工程建設(shè)，其中包括世界銀行貸款億元，濟南市城建投資開發(fā)總公司投建設(shè)，其中包括世界銀行貸款億元，濟南市城建投資開發(fā)總公司投資借款資借款6000萬元，國內(nèi)商業(yè)銀行貸款億元，發(fā)行供水企業(yè)債券億元。萬元，國內(nèi)商業(yè)銀行貸款億元，發(fā)行供水企業(yè)債券億元。 1.

9、利用世界銀行貸款利用世界銀行貸款 該工程是世界銀行資助建設(shè)的山東環(huán)境工程子工程，據(jù)世行的該工程是世界銀行資助建設(shè)的山東環(huán)境工程子工程，據(jù)世行的貸款原那么只資助工程總額的貸款原那么只資助工程總額的30%40%，從，從1999年年2002年上半年上半年利率情況來看，平均借款本錢率為年利率情況來看，平均借款本錢率為3.18% 2.發(fā)行供水企業(yè)債券發(fā)行供水企業(yè)債券 由于當時國內(nèi)銀行存款利率逐年走低、貸款利率相對偏高的實由于當時國內(nèi)銀行存款利率逐年走低、貸款利率相對偏高的實際情況，按照我國際情況，按照我國?公司法公司法?和和?企業(yè)債券管理條例企業(yè)債券管理條例?的規(guī)定，經(jīng)中的規(guī)定，經(jīng)中國人民銀行的批準，以

10、濟南市自來水公司為主體發(fā)行供水企業(yè)債券國人民銀行的批準，以濟南市自來水公司為主體發(fā)行供水企業(yè)債券15000萬元，供水企業(yè)債券本錢率萬元，供水企業(yè)債券本錢率3.95% 3.使用國內(nèi)商業(yè)銀行貸款使用國內(nèi)商業(yè)銀行貸款 國內(nèi)商業(yè)銀行貸款億元，根據(jù)國內(nèi)商業(yè)銀行的管理規(guī)定，平均國內(nèi)商業(yè)銀行貸款億元，根據(jù)國內(nèi)商業(yè)銀行的管理規(guī)定，平均借款本錢率為借款本錢率為4.35% 4.濟南市城建投資開發(fā)總公司投資借款濟南市城建投資開發(fā)總公司投資借款 本工程利用濟南市城建投資開發(fā)總公司投資借款本工程利用濟南市城建投資開發(fā)總公司投資借款6000萬元，使萬元，使用該項投資借款需在用該項投資借款需在22年內(nèi)分年內(nèi)分45期按每年固

11、定匯報率期按每年固定匯報率14.86%支付支付資金占用費，其借款本錢率為資金占用費，其借款本錢率為6.968%。本想籌資方式回報率較高，。本想籌資方式回報率較高，加大了工程籌資本錢，因此只有在工程資金非常困難時可適當采用加大了工程籌資本錢，因此只有在工程資金非常困難時可適當采用該種籌資方式。該種籌資方式。案例分析二案例分析二思考與討論題思考與討論題 1.該項目運用了哪幾種籌資方式？哪種籌資方式成本最低，哪種籌資方式成本最高，為什么？ ？我來回答我來回答2.該工程能否全部利用發(fā)行企業(yè)債券或商業(yè)貸款籌資？為什么 ？借款，貸款，債券三種。 世界銀行貸款本錢最低，因為政策優(yōu)惠。 借款本錢最高。 不可以

12、全部用企業(yè)債券想知道答案嗎？那就趕快預(yù)習吧一、籌資渠道一、籌資渠道 二、籌資方式二、籌資方式 1 123456 2 3 4 5 6 7 三、籌資渠道與籌資方式的對應(yīng)關(guān)系三、籌資渠道與籌資方式的對應(yīng)關(guān)系 以借養(yǎng)借做成大生意20世紀60年代，28歲的阿克森還在紐約自己的律師事務(wù)所工作。面對眾多的大富翁，阿克森不禁對自己的清貧處境感到失落。這種日子不能再過下去了，他決定要闖蕩社會。有什么好方法呢？左思右想，他想到了借貸。他來到律師事務(wù)所，處理完幾件事后，關(guān)上大門到鄰街的一家銀行去。找到這家銀行的借貸部經(jīng)理，阿克森聲稱要借一筆錢，修繕律師事務(wù)所。在美國，律師人頭熱，關(guān)系廣，有很高的社會地位。因此，當他

13、走出銀行大門的時候，他的手中已握有1萬美元的現(xiàn)金支票了。阿克森又進入了另一家銀行，在那里存進了剛剛拿到手的一萬美元。完成這一切，前后總共不到1小時。之后，阿克森又走了兩家銀行，重復了剛剛的做法。這兩筆共2萬美元的借款利息用他的存款利息相抵，大體上也差不了多少。幾個月后，阿克森就把存款取了出來，還了債。這樣的一出一進阿克森便在4家銀行建立了初步信譽。此后阿克森便在更多的銀行玩弄這種短期借貸和提前還債的把戲，而且數(shù)額越來越大，不到一年光景，阿克森的銀行信用已十分可靠了。憑著他的一紙簽條，就能一次借出10萬美元。信譽就這樣出來了。有了可靠的信譽。還愁什么呢？不久以后，阿克森又借錢了，他用借來的錢買下

14、了費城一家瀕臨倒閉的公司。60年代的美國，充滿著大好的時機，只要你用心，賺錢是絲毫沒有問題的。8年以后，阿克森擁有的資產(chǎn)到達了億美元。阿克森的智慧在于完全利用了無形資產(chǎn)阿克森的智慧在于完全利用了無形資產(chǎn)信用信用的力量，有心經(jīng)營自己的信用，取得銀行的信任，的力量，有心經(jīng)營自己的信用，取得銀行的信任，從而能從銀行調(diào)動更多的錢來滿足自己事業(yè)上資從而能從銀行調(diào)動更多的錢來滿足自己事業(yè)上資金的要求，從而走向成功。金的要求，從而走向成功。 中國移動香港公司是中國移動通訊集團下屬的全資子公司，1997年成立，注冊地為香港。在1997年10月，中國移動香港公司在香港和紐約上市，融資億美元；在1999年11月，

15、公司增發(fā)新股，又融資20億美元。2000年10月7日，中國移動香港公司通過其全資子公司中國移動深圳，與由中國建設(shè)銀行和中國銀行聯(lián)合牽頭的8家國內(nèi)外銀行簽署了125億元人民幣的銀團貸款協(xié)議，用于中國移動香港向其控股母公司中國移動通信集團公司收購內(nèi)地7個省份移動通信資產(chǎn)的局部資金需要。此次銀團貸款是迄今中國最大規(guī)模的人民幣銀團貸款，也是中國移動香港首次嘗試國內(nèi)融資。采用這種融資方式，主要是考慮到通過人民幣融資不僅能降低資金綜合本錢，進一步優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，也能有效地躲避外匯風險，同時也借此加強與國內(nèi)金融機構(gòu)的合作。2000年11月，中國移動香港公司通過其全資內(nèi)地子公司中國移動廣東公司發(fā)行50億元人民幣的十年期的浮動利率公司債券，創(chuàng)下當時企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模新紀錄。董事會認為，本期債券的發(fā)行能使中國移動香港公司拓寬融資渠道及投資者根底，有助于優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，減低資金本錢及躲避風險。2002年，又通過中國移動廣東公司發(fā)行80億人民幣、期限分別為五