金融工程概論第一階段作業(yè)

1、金融工程概論課程作業(yè)第1階段（201610）交卷時間：2019-01-19 16:04:49一、單選題1.(2分)假設當前市場上長期國債期貨的報價為93-08，下列債券中交割最便宜的債券為：（     ）·  A. 債券市場報價99-16，轉換因子1.0382·  B. 債券市場報價118-16，轉換因子1.2408·  C. 債券市場報價119-24，轉換因子1.2615·  D. 債券市場報價143-16，轉換因子1.51

2、88糾錯得分： 0知識點： 8.1 利率期貨收起解析答案C解析2.(2分)某個持有大量分散化股票投資的養(yǎng)老基金預期股市長期看好，但在未來的三個月內將會下跌，根據(jù)這一預期，基金管理者可以采取的策略包括： （     ）·  A. 買入股指期貨·  B. 購買股指期貨的看漲期權·  C. 賣出股指期貨·  D. 賣出股指期貨的看跌期權糾錯得分： 2知識點： 6.2 股價指數(shù)期貨展開

3、解析3.(2分)一般來說，期權的執(zhí)行價格與期權合約標的物的市場價格差額越大，則時間價值就（    ）。·  A. 越大·  B. 不變·  C. 穩(wěn)定·  D. 越小糾錯得分： 2知識點： 4.4 遠期與期貨定價展開解析4.(2分)2020年，對沖基金經理胡先生面對A股不支付紅利股票MM股份遠期價格為10元，屆時市場上6月到1年的利率為10%，求該股票1年期的遠期價格（    

4、）。·  A. 10·  B. 10.5·  C. 10.75·  D. 11糾錯得分： 2知識點： 4.4 遠期與期貨定價展開解析5.(2分)金融工具創(chuàng)新，以及其程序設計、開發(fā)和運用并對解決金融問題的創(chuàng)造性方法進行程序化的科學是（    ）。·  A. 金融工程·  B. 金融制度·  C. 金融理論·  

5、D. 金融經濟學糾錯得分： 2知識點： 1.1 現(xiàn)代金融概況、金融學理論發(fā)展與金融工程實踐展開解析6.(2分)某股票預計在2個月和5個月后每股分別派發(fā)1元股息,該股票目前市價等于30,所有期限的無風險連續(xù)復利年利率均為6%,某投資者剛取得該股票6個月期的遠期合約空頭。3個月后,該股票價格漲到38元,無風險利率仍為6%,此時遠期價格為（    ）。·  A. 36·  B. 36.21·  C. 36.46·  D.&

6、#160;36.83糾錯得分： 2知識點： 4.4 遠期與期貨定價展開解析7.(2分)某股票預計在2個月和5個月后每股分別派發(fā)1元股息,該股票目前市價等于30,所有期限的無風險連續(xù)復利年利率均為6%,某投資者剛取得該股票6個月期的遠期合約空頭。該遠期價格等于（    ）。·  A. 27.6·  B. 28.9·  C. 29.2·  D. 29.7糾錯得分： 2知識點： 4.4 遠期與期貨定價展

7、開解析8.(2分)（    ）指數(shù)的編制不是采用市值加權法。·  A. 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)·  B. 標注普爾500指數(shù)·  C. 富時100指數(shù)·  D. 恒生指數(shù)糾錯得分： 2知識點： 6.1 股價指數(shù)展開解析9.(2分)金融期貨中產生的最晚的一個品種是（    ）。·  A. 外匯期貨·  B. 利率期貨

8、3;  C. 國債期貨·  D. 股票價格指數(shù)期貨糾錯得分： 2知識點： 6.2 股價指數(shù)期貨展開解析10.(2分)只能采用現(xiàn)金結算方式的金融期權是（    ）。·  A. 股票期權·  B. 利率期權·  C. 貨幣期權·  D. 股票指數(shù)期權糾錯得分： 2知識點： 6.2 股價指數(shù)期貨展開解析11.(2分)（   

9、 ）風險可以通過多樣化來消除。·  A. 預想到的風險·  B. 系統(tǒng)性風險·  C. 市場風險·  D. 非系統(tǒng)性風險糾錯得分： 2知識點： 1.3 金融工程的應用展開解析12.(2分)CBOT市政債券始于（    ）年。·  A. 1965·  B. 1975·  C. 1985·  D.

10、60;1995糾錯得分： 2知識點： 8.1 利率期貨展開解析13.(2分)在芝加哥交易所按2005年10月的期貨價格購買一份美國中長期國債期貨合約，如果期貨價格上升2個基點，到期日你將盈利（損失）（    ）。·  A. 損失2000美元·  B. 損失20美元·  C. 盈利20美元·  D. 盈利2000美元糾錯得分： 2知識點： 8.1 利率期貨展開解析14.(2分)某公司以某固定利率借入

11、一筆資金，但是擔心未來市場利率會下降，可利用利率期貨進行（    ）。·  A. 空頭套期保值·  B. 多頭套期保值·  C. 空頭投機·  D. 多頭投機糾錯得分： 0知識點： 8.1 利率期貨收起解析答案A解析15.(2分)根據(jù)有收益資產的歐式看漲和看跌期權平價關系，下列說法正確的是：（·  A. 當標的資產收益的現(xiàn)值增加時，意味著歐式看漲期權的價值會上升·  

12、B. 當標的資產收益的現(xiàn)值增加時，意味著歐式看跌期權的價值會下降·  C. 當標的資產收益的現(xiàn)值增加時，意味著歐式看漲期權的價值會下降·  D. 以上說法都不對糾錯得分： 2知識點： 4.4 遠期與期貨定價展開解析16.(2分)全球最著名、最普及的股指期貨合約是（    ）。·  A. 道-瓊斯指數(shù)期貨合約·  B. 金融時報指數(shù)期貨合約·  C. 紐約證交所綜合指數(shù)期貨合約&

13、#183;  D. 標準普爾500指數(shù)期貨合約糾錯得分： 2知識點： 6.2 股價指數(shù)期貨展開解析17.(2分)某公司三個月后有一筆100萬美元的現(xiàn)金流入，為防范美元匯率風險，該公司可以考慮做一筆三個月期金額為100萬美元的（    ）。·  A. 買入期貨·  B. 賣出期貨·  C. 買入期權·  D. 互換糾錯得分： 2知識點： 4.4 遠期與期貨定價展開解析18.(2分

14、)認為長期利率與短期利率產生于不同的期限的利率市場之間關系不大的理論是（    ）。·  A. 預期假說·  B. 期限偏好假說·  C. 流動性偏好假說·  D. 市場分割理論糾錯得分： 2知識點： 5.1 利率的期限結構展開解析19.(2分)世界上大多數(shù)股價指數(shù)都采用的計算是（    ）。·  A. 加權平均法·  B.&#

15、160;幾何平均法·  C. 算術平均法·  D. 加和法糾錯得分： 2知識點： 6.1 股價指數(shù)展開解析20.(2分)認為長期利率與短期利率之間的關系取決于現(xiàn)期短期利率與未來預期短期利率之間的關系的假說是（    ）。·  A. 預期假說·  B. 期限偏好假說·  C. 流動性偏好假說·  D. 利率獨立化假說糾錯得分： 2知識點： 

16、5.1 利率的期限結構展開解析二、多選題1.(3分)股票指數(shù)編制實踐中使用的方法有（    ）。·  A. 算術平均法·  B. 市值加權法·  C. 相等權重法·  D. 價格加權法糾錯得分： 0知識點： 6.1 股價指數(shù)收起解析答案B,C,D解析2.(3分)金融工程的作用有（    ）。·  A. 增加市場流動性·  B.&

17、#160;投資多樣化選擇·  C. 提供風險管理工具·  D. 提高市場效率糾錯得分： 3知識點： 1.3 金融工程的應用展開解析3.(3分)無套利定價主要特征（    ）。·  A. 套利活動無風險進行·  B. 用一組證券復制另一證券組合·  C. 理論上初始不需要投入資金·  D. 套利活動有風險糾錯得分： 3知識點： 1.2 金融

18、工程的核心思想展開解析4.(3分)風險溢價是哪兩個數(shù)值之差（    ）。·  A. 金融資產未來現(xiàn)金流的期望值·  B. 確定性等值·  C. 金融資產未來現(xiàn)金流折現(xiàn)值·  D. 不確定等值糾錯得分： 3知識點： 4.1 定價的一般框架與絕對定價展開解析5.(3分)與其他金融期貨和股票交易相比較，股價指數(shù)期貨的特性有（    ）。·  A. 特殊的

19、交易形式·  B. 特殊的合約規(guī)模·  C. 特殊的避險功能·  D. 特殊的結算方式和交易結果。糾錯得分： 0知識點： 6.2 股價指數(shù)期貨收起解析答案A,B,C,D解析6.(3分)股價指數(shù)期貨合約選擇考慮（    ）。·  A. 合適的標的資產·  B. 合適的交割月份·  C. 標的資產市值·  D. 標的資產的換手率糾錯

20、得分： 3知識點： 6.2 股價指數(shù)期貨展開解析7.(3分)金融工程的三個核心思想（    ）。·  A. 現(xiàn)金流交換·  B. 現(xiàn)金流分解與組合·  C. 無套利均衡·  D. 現(xiàn)金流貼現(xiàn)糾錯得分： 3知識點： 1.2 金融工程的核心思想展開解析8.(3分)金融市場上無套利定價理論要求（    ）。·  A. 市場交易行為無稅

21、·  B. 市場交易無費用·  C. 允許賣空·  D. 無風險利率借貸糾錯得分： 3知識點： 4.2 無套利均衡與相對定價展開解析9.(3分)股票指數(shù)編制的方法有（    ）。·  A. 算術平均法·  B. 市值加權法·  C. 相等權重法·  D. 價格加權法糾錯得分： 0知識點： 6.1 股價指數(shù)收起

22、解析答案B,C,D解析10.(3分)遠期和期貨定價模型有（    ）。·  A. 持有成本模型·  B. 無風險收益模型·  C. 因子模型·  D. 凱文杰套利模型糾錯得分： 0知識點： 4.4 遠期與期貨定價收起解析答案A,B解析三、判斷題1.(2分)s&p500指數(shù)合約時美式合約。··糾錯得分： 2知識點： 6.2 股價指數(shù)期貨收起解析答案錯誤解析2.(2分)中期

23、國債期貨合約屬于按時間分類的長期利率期貨范疇。··糾錯得分： 0知識點： 8.1 利率期貨收起解析答案正確解析3.(2分)假設銀行存款的5年期年利率為6%，按單利計算，則1000元的存款到期利息為300元，本利和為1300元。··糾錯得分： 2知識點： 5.1 利率的期限結構收起解析答案正確解析4.(2分)利用利率期貨進行空頭套期保值的目的主要是規(guī)避因市場利率下降而帶來的風險。··糾錯得分： 2知識點： 8.1 利率期貨收起解析答案錯誤解析5.(2分)在CBOT交易的長期利率

24、期貨合約的最小變動價位為1/64點，計15.625美元。··糾錯得分： 2知識點： 8.1 利率期貨收起解析答案錯誤解析6.(2分)到期日前無利息的債券，面值與當前價格比值反映的收益率越高越不好。··糾錯得分： 2知識點： 5.1 利率的期限結構收起解析答案錯誤解析7.(2分)因為持有債券期限越久獲利更高，所以收益收益率曲線和即期利率曲線均表現(xiàn)為向右上傾斜。··糾錯得分： 0知識點： 5.1 利率的期限結構收起解析答案正確解析8.(2分)對于固定利率的債券，市場年利率與現(xiàn)值之

25、間具有同比例關系。··糾錯得分： 0知識點： 5.1 利率的期限結構收起解析答案錯誤解析9.(2分)盡管利率期貨的產生比外匯期貨晚了三年多，但其發(fā)展速度卻比外匯期貨快得多。··糾錯得分： 2知識點： 8.1 利率期貨收起解析答案正確解析10.(2分)某交易者認為英鎊對美元會升值，為了獲得利潤，現(xiàn)在需要建造相應數(shù)量的英鎊期貨合約多頭。··糾錯得分： 2知識點： 6.3 基于股價指數(shù)期貨的金融工程技術收起解析答案正確解析11.(2分)股價指數(shù)，用于反應股市總體股價或者某類股價變動

26、和走勢情況的相對指標。··糾錯得分： 2知識點： 6.1 股價指數(shù)收起解析答案正確解析12.(2分)根據(jù)流動性偏好理論，利率期限結構曲線向上傾斜多于向下傾斜。··糾錯得分： 2知識點： 5.1 利率的期限結構收起解析答案正確解析13.(2分)債券期貨的發(fā)票價格隨轉換因子變化而發(fā)生變化。··糾錯得分： 2知識點： 8.1 利率期貨收起解析答案正確解析14.(2分)如果預期1年后的即期利率等于現(xiàn)在時刻的即期利率，那么在連續(xù)復利條件下，現(xiàn)在時刻的2年期即期利率要大于此時的1年期即期

27、利率，才能保證資金具有正的時間價值。··糾錯得分： 0知識點： 5.1 利率的期限結構收起解析答案錯誤解析15.(2分)GE用6個月S&P500指數(shù)期貨為其價值1500萬元的股票組合進行套期保值，組合貝塔值為2，現(xiàn)在的期貨價格為2，500,GE需要賣出100份期貨合約。··糾錯得分： 2知識點： 6.2 股價指數(shù)期貨收起解析答案錯誤解析金融工程概論課程作業(yè)第1階段（201610）交卷時間：2019-01-19 16:40:30一、單選題1.(2分)1975年10月20日，芝加哥期貨交易所開辦政府國民抵押協(xié)會

28、的抵押債券期貨取得成功，這標志著（    ）的正式產生。·  A. 外匯期貨·  B. 利率期貨·  C. 貨幣期貨·  D. 匯率期貨糾錯得分： 2知識點： 8.1 利率期貨展開解析2.(2分)利率期貨交易中，期貨價格與未來利率的關系是（    ）。·  A. 利率上漲時，期貨價格上升·  B. 利率下降時，期貨價格

29、下降·  C. 利率上漲時，期貨價格下降·  D. 不能確定糾錯得分： 2知識點： 5.1 利率的期限結構展開解析3.(2分)金融工程中，通常用（    ）來衡量風險。·  A. 收益率·  B. 標準差·  C. 到期收益率·  D. 市場風險糾錯得分： 2知識點： 1.3 金融工程的應用展開解析4.(2分)股價指數(shù)期貨合約包含不限于以

30、下（    ）。·  A. 最大變動價位·  B. 標的資產的比率·  C. 最小變動價位·  D. 合約的無關方糾錯得分： 2知識點： 6.2 股價指數(shù)期貨展開解析5.(2分)認為長期利率與短期利率之間的關系取決于現(xiàn)期短期利率與未來預期短期利率之間的關系的假說是（    ）。·  A. 預期假說·  B. 期限偏好假

31、說·  C. 流動性偏好假說·  D. 利率獨立化假說糾錯得分： 2知識點： 5.1 利率的期限結構展開解析6.(2分)（    ）指數(shù)的編制不是采用市值加權法。·  A. 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)·  B. 標注普爾500指數(shù)·  C. 富時100指數(shù)·  D. 恒生指數(shù)糾錯得分： 2知識點： 6.1 股價指數(shù)展開解析7.(2分)一份遠期多頭

32、合約是由：一份標的資產多頭和（    ）組合。·  A. 一份無風險負債·  B. N份無風險負債·  C. 單位短期國債·  D. 單位企業(yè)債糾錯得分： 0知識點： 4.4 遠期與期貨定價收起解析答案A解析8.(2分)假定某無紅利支付股票的預期收益率為15%（1年計一次復利的年利率），其目前的市場價格為100元，已知市場無風險利率為5%（1年計一次復利的年利率），那么基于該股票的一年期遠期合約價格應該等于：（

33、60;     ）·  A. 115元·  B. 105元·  C. 109.52元·  D. 以上答案都不正確糾錯得分： 2知識點： 4.4 遠期與期貨定價展開解析9.(2分)下列哪種指數(shù)的編制不是采用市值加權法？（    ）。·  A. 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)·  B. 標準普爾500指數(shù)·

34、60;C. 富時100指數(shù)·  D. 滬深300指數(shù)糾錯得分： 2知識點： 6.1 股價指數(shù)展開解析10.(2分)當期貨合約愈臨近交割日時，現(xiàn)期價格與期貨價格漸趨縮小。這一過程就是所謂（    ）現(xiàn)象。·  A. 轉換因子·  B. 基差·  C. 趨同·  D. Delta中性糾錯得分： 2知識點： 4.4 遠期與期貨定價展開解析11.(2分)金融期貨中產

35、生的最晚的一個品種是（    ）。·  A. 外匯期貨·  B. 利率期貨·  C. 國債期貨·  D. 股票價格指數(shù)期貨糾錯得分： 2知識點： 6.2 股價指數(shù)期貨展開解析12.(2分)股指期貨合約包含以下哪一點（    ）。·  A. 最大變動價位·  B. 標的資產的比率·  C. 

36、每日價格波動限制·  D. 合約的國家糾錯得分： 2知識點： 6.2 股價指數(shù)期貨展開解析13.(2分)（    ）風險可以通過多樣化來消除。·  A. 預想到的風險·  B. 系統(tǒng)性風險·  C. 市場風險·  D. 非系統(tǒng)性風險糾錯得分： 2知識點： 1.3 金融工程的應用展開解析14.(2分)2020年，對沖基金經理胡先生面對A股不支付紅利股票MM股份遠期價格為

37、10元，屆時市場上6月到1年的利率為10%，求該股票1年期的遠期價格（    ）。·  A. 10·  B. 10.5·  C. 10.75·  D. 11糾錯得分： 2知識點： 4.4 遠期與期貨定價展開解析15.(2分)本息分離抵押支持證券主要體現(xiàn)了金融工程中的哪種核心思想？（    ）。·  A. 現(xiàn)金流交換·  B.&#

38、160;風險與收益匹配·  C. 無套利均衡·  D. 現(xiàn)金流的分解組合糾錯得分： 2知識點： 1.2 金融工程的核心思想展開解析16.(2分)在芝加哥交易所按2005年10月的期貨價格購買一份美國中長期國債期貨合約，如果期貨價格上升2個基點，到期日你將盈利（損失）（    ）。·  A. 損失2000美元·  B. 損失20美元·  C. 盈利20美元·  D.&#

39、160;盈利2000美元糾錯得分： 2知識點： 8.1 利率期貨展開解析17.(2分)世界上大多數(shù)股價指數(shù)都采用的計算是（    ）。·  A. 加權平均法·  B. 幾何平均法·  C. 算術平均法·  D. 加和法糾錯得分： 2知識點： 6.1 股價指數(shù)展開解析18.(2分)2020年，張經理面對A股不支付紅利股票MM股份遠期價格為15元，屆時市場上6月到1年的利率為10%，求該股票1年期的遠

40、期價格（    ）。·  A. 16.01·  B. 15.77·  C. 15.66·  D. 14糾錯得分： 2知識點： 4.4 遠期與期貨定價展開解析19.(2分)某股票預計在2個月和5個月后每股分別派發(fā)1元股息,該股票目前市價等于30,所有期限的無風險連續(xù)復利年利率均為6%,某投資者剛取得該股票6個月期的遠期合約空頭。該遠期價格等于（    ）。·  

41、;A. 27.6·  B. 28.9·  C. 29.2·  D. 29.7糾錯得分： 2知識點： 4.4 遠期與期貨定價展開解析20.(2分)標準普爾500指數(shù)期貨結算方式（    ）。·  A. 現(xiàn)金結算·  B. 標的資產結算·  C. 股票組合結算·  D. 混合結算糾錯得分： 2知識點： 

42、6.1 股價指數(shù)展開解析二、多選題1.(3分)債券定價常見的思路有（    ）。·  A. 未來各期利息流逐期貼現(xiàn)·  B. 未來各期利息流按當前相應期限的利率貼現(xiàn)·  C. 到期收益率法·  D. 比較法定價糾錯得分： 3知識點： 6.2 股價指數(shù)期貨展開解析2.(3分)金融工程的作用有（    ）。·  A. 增加市場流動性·

43、60;B. 投資多樣化選擇·  C. 提供風險管理工具·  D. 提高市場效率糾錯得分： 3知識點： 1.3 金融工程的應用展開解析3.(3分)股票指數(shù)編制的方法有（    ）。·  A. 算術平均法·  B. 市值加權法·  C. 相等權重法·  D. 價格加權法糾錯得分： 3知識點： 6.1 股價指數(shù)展開解析4.(3分)股價

44、指數(shù)期貨合約選擇考慮（    ）。·  A. 合適的標的資產·  B. 合適的交割月份·  C. 標的資產市值·  D. 標的資產的換手率糾錯得分： 3知識點： 6.2 股價指數(shù)期貨展開解析5.(3分)與其他金融期貨和股票交易相比較，股價指數(shù)期貨的特性有（    ）。·  A. 特殊的交易形式·  B. 特殊的合約規(guī)模

45、·  C. 特殊的避險功能·  D. 特殊的結算方式和交易結果。糾錯得分： 3知識點： 6.2 股價指數(shù)期貨展開解析6.(3分)金融市場上無套利定價理論要求（    ）。·  A. 市場交易行為無稅·  B. 市場交易無費用·  C. 允許賣空·  D. 無風險利率借貸糾錯得分： 3知識點： 4.2 無套利均衡與相對定價展開解析7.(3分

46、)小王對于不確定現(xiàn)金流的偏好高于確定等值偏好，說明小王的情況是（    ）。·  A. 效用函數(shù)為凸·  B. 為風險偏好型·  C. 為風險規(guī)避型·  D. 效用函數(shù)為凹糾錯得分： 3知識點： 4.1 定價的一般框架與絕對定價展開解析8.(3分)金融工程的三個核心思想（    ）。·  A. 現(xiàn)金流交換·  B. 現(xiàn)

47、金流分解與組合·  C. 無套利均衡·  D. 現(xiàn)金流貼現(xiàn)糾錯得分： 3知識點： 1.2 金融工程的核心思想展開解析9.(3分)風險溢價是哪兩個數(shù)值之差（    ）。·  A. 金融資產未來現(xiàn)金流的期望值·  B. 確定性等值·  C. 金融資產未來現(xiàn)金流折現(xiàn)值·  D. 不確定等值糾錯得分： 3知識點： 4.1 定價的一般框架與絕對定價展開解析10.(3分)無套利定價主要特征（    ）。·  A. 套利活動無風險進行·  B. 用一組證券復制另一證券組合·  C. 理論上初始不需要投入資金·  D. 套利活動有風險糾錯得分： 3知識點： 1.2 金融工程的核心思想展開解析三、判斷題1.(