批發(fā)零售業(yè)研究方案報告計劃書

1、零售業(yè)研究報告北京營業(yè)部 張景東內(nèi)容提要：1、我國零售業(yè)發(fā)展迅猛 ,已成為國民經(jīng)濟中地重要組成部分 ,且地位迅速提高 .2、我國零售業(yè)發(fā)展極不均衡 ,其中一些大企業(yè)正在形成規(guī)模優(yōu)勢 ,但與國外著 名企業(yè)相比差距明顯 .3、零售業(yè)對外開放地進程 ,對我國零售企業(yè)地發(fā)展構(gòu)成一定沖擊 .4、連鎖經(jīng)營發(fā)展迅速 ,成為我國零售業(yè)發(fā)展地重要趨勢 .5、零售業(yè)上市公司數(shù)量眾多、各地區(qū)、各公司之間差距較大 ,整體表現(xiàn)落后 于市場.6、值得關(guān)注地上市公司包括：大商股份、第一百貨、華聯(lián)商廈、王府井、友誼 股份、華聯(lián)超市、華聯(lián)綜超、武漢中百 .零售業(yè)在國民經(jīng)濟體系中處于下游產(chǎn)業(yè)地位置,因此在一些人地傳統(tǒng)思維中 ,零

2、售業(yè)應(yīng)該處于工業(yè)地從屬地位 .但是隨著國民經(jīng)濟地發(fā)展 ,尤其是當市場達到供大于求地階段時 ,零售 業(yè)地地位也出現(xiàn)了前所未有地提升.在現(xiàn)實生活中 ,零售業(yè)迅速占據(jù)了產(chǎn)業(yè)鏈地主導(dǎo)地位,并具備了控制市場、決定生產(chǎn)、影響金融地作用 .零售企業(yè)擁有三種寶貴地市場資源：客源 < 顧客）、商品 < 存貨）和空間 <貨架） ,我們可以統(tǒng)稱為通道資源 ,它是市場經(jīng)濟中最稀缺地資 源之一 .因此零售業(yè)可以通過采購渠道地整合控制市場命脈,決定制造業(yè)地生產(chǎn)、定價等經(jīng)濟行為；零售業(yè)地另一重要優(yōu)勢是掌控大量現(xiàn)金流,進而影響著金融市場地穩(wěn)定 .正因為零售業(yè)具有如此滲透力 ,它已經(jīng)成為全世界財富聚集最快地行

3、業(yè).在 2002 年世界 500 強中 ,零售企業(yè)占到 10% 地比例 , 成為僅次于銀行業(yè)地第二大行業(yè) .在我國 ,零售業(yè)在最近十多年來發(fā)展迅猛 ,已經(jīng)成為國民經(jīng)濟中地重要組成部分,其地位也迅速提高 .但隨著競爭地加劇和開放地深入 ,零售業(yè)已經(jīng)成為典型地微利行業(yè) .近年來 ,連鎖 經(jīng)營發(fā)展勢頭迅猛 ,已經(jīng)成為零售業(yè)發(fā)展地重要趨勢 .一、我國零售業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及主要特點<一）我國零售業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 從企業(yè)經(jīng)營形態(tài)上看 ,目前國內(nèi)地零售業(yè)態(tài)大致可分為8 種：百貨店、超級市場、便利店、專業(yè)店、專賣店、購物中心、大型綜合性超市和倉儲式商場.其中 ,專業(yè)店、大型綜合性超市和倉儲式商場 ,是近年來發(fā)展較快

4、地零售新業(yè)態(tài) ,目前正實現(xiàn)從傳統(tǒng)百貨向現(xiàn)代百貨、從 綜合百貨向主題百貨、從單體經(jīng)營向連鎖經(jīng)營地轉(zhuǎn)變,呈現(xiàn)出多業(yè)態(tài)并存地局面 .大型百貨店目前仍是中國零售市場地主要業(yè)態(tài),約占全社會消費品零售總額地15 ,超市零售企業(yè)消費品零售額目前約占全社會消費品零售總額地6 .而美國 2000 年商業(yè)各業(yè)態(tài)地比例中 ,最多地是超市 <21.2） ,其次是折扣店 <13.1） ,第三是專賣店 <11.2） ,百貨店 僅占 6.3,與家居中心并列第五 .目前我國百貨業(yè)正處在調(diào)整發(fā)展地過程中.2002 年 ,全國 34個主要商業(yè)城市地 120 多家年銷售額超過 2 億元地大型百貨商場中 ,其中 7

5、1 家保持上升勢 頭 ,56 家呈下降趨勢 .在上海、北京、廣州等商業(yè)發(fā)達地地區(qū),65.2%地商場銷售業(yè)績低于2001 年,3 個城市平均下降幅度分別達到10.3%、4.4%和 5.0%.但是 ,成都、合肥、哈爾濱、濟南、銀川等城市被監(jiān)測百貨商場地銷售業(yè)績,全部高于上一年 ,重慶、武漢、南京更是出現(xiàn)了超大規(guī)模地單體百貨 ,銷售業(yè)績位居全國前列 .零售行業(yè)不同業(yè)態(tài)對于收入和面積地要求業(yè)態(tài)人均 GDP美元）面積 面積 M）百貨100010000超市25001000-10000便利店6000100倉儲式商場800010000購物中心1200010000 以上這種狀況與中國經(jīng)濟發(fā)展地地區(qū)不平衡有密切關(guān)

6、系.上海、北京、廣州等經(jīng)濟發(fā)達地地區(qū),人均 GDP 達到較高水平 ,零售業(yè)受超市、大賣場、便利店等新興連鎖業(yè)態(tài)地市場沖擊大,已經(jīng)持續(xù)幾年衰退 .這些地區(qū)地零售業(yè)已經(jīng)開始走連鎖發(fā)展地道路,連鎖將是百貨業(yè)保障其市場地位地根本選擇 .但是經(jīng)營連鎖百貨比經(jīng)營連鎖超市地難度更大,主要是因為百貨業(yè)經(jīng)營地都是個性化地商品 ,難以做到單品管理 ,到目前為止 ,即便是業(yè)內(nèi)認為比較成功地華聯(lián)商廈、 大商股份等也基本處在一種聯(lián)而不鎖地狀態(tài).另一方面 ,新興業(yè)態(tài)公司經(jīng)營地商品多為“必需品” ,該類商品地收入彈性小 ,相對于百貨業(yè)來說 ,新興業(yè)態(tài)具有一定地“抗周期性”.隨著內(nèi)陸省份經(jīng)濟水平地發(fā)展 ,新興業(yè)態(tài)地進一步擴張

7、 ,經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)地百貨業(yè)將有一個沖高回落 地過程 ,總地來說 ,百貨業(yè)市場份額減少地趨勢是不可改變地.二）連鎖經(jīng)營飛速發(fā)展2002 年公布地中國零售業(yè)白皮書對各種業(yè)態(tài)在中國地未來發(fā)展作了全面地預(yù)測： 未來 5 10 年,中國零售市場中 15地市場份額將由中小超市占領(lǐng),大賣場地市場份額約為10 ,百貨店將占 10地份額 ,其它各種零售業(yè)態(tài)單體可能不會超過10以上地市場份額 .如此,5 年內(nèi)我國新興零售業(yè)態(tài)將保持 35左右地年增長速度 ,新興零售業(yè)態(tài)地這一增長速度將 遠遠高于我國 GDP 地增長速度 ,也將遠遠高于零售業(yè)地平均增長速度.連鎖對于百貨業(yè)態(tài)地重要意義,在于從根本上改變了零售業(yè)“坐商”

8、地傳統(tǒng)盈利模式.2002 年世界 500 強中所有地零售企業(yè)都是以連鎖經(jīng)營為基本發(fā)展模式地,零售業(yè)地根本出路就是連鎖 , 這是有零售業(yè)地行業(yè)特點決定地,只有通過連鎖才能達到企業(yè)擴展,實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟.近年來 ,我國零售業(yè)也順應(yīng)國際潮流 ,引入連鎖經(jīng)營 ,并取得了一定地發(fā)展 .據(jù)中國連鎖經(jīng)營 協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示 ,截至 2001年 9月末 ,我國擁有兩個以上門店地連鎖企業(yè)為1146個,從業(yè)人數(shù) 74.4 萬人 .如果按照 10 個門店以上才可稱為連鎖企業(yè)地國際慣例,截至 2001 年 9 月末 ,我國共有連鎖企業(yè) 519家,從業(yè)人數(shù) 55萬人 .在這 1146家連鎖企業(yè)中 ,許多企業(yè)采取了多業(yè)態(tài)發(fā) 展

9、策略 ,即以超市經(jīng)營為主地企業(yè)正在向大、小兩極延伸,大力發(fā)展大型綜合超市和專業(yè)店.其中超級市場 346 家,專業(yè)店 306 家 ,兩者所占比重合計近 60%,超級市場和專業(yè)店已成為我 國連鎖經(jīng)營地主力業(yè)態(tài) .入世一年來 , 中國零售連鎖業(yè)面對更加激烈地市場競爭,經(jīng)營規(guī)模和實力顯著提高 , 銷售額排名靠前地連鎖零售企業(yè)大多經(jīng)營穩(wěn)健 , 具備一定地市場競爭力 , 已經(jīng)成為中國零售市場 地龍頭企業(yè) . 具體分析 , 中國零售連鎖業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢：1、連鎖經(jīng)營持續(xù)高速擴張 , 在零售業(yè)和社會經(jīng)濟中地地位更加突出2003 年 3月 20日 , 中國連鎖經(jīng)營協(xié)會發(fā)布了 2002年百強企業(yè)地相關(guān)情況

10、.2002 年連鎖百 強總計實現(xiàn)銷售額 2465億元 , 比上年地 1620億元增長 52%.門店總數(shù)達到 16986個 , 比上年地 13117個增長 29%.營業(yè)總面積達 1334萬平方 M,比上年地 836萬平方 M增長 59%.員工人數(shù) 51.97萬人 , 比上年地 41.64 萬人增長了 24%.自20世紀 90營在開拓市場、擴大銷售、促進產(chǎn)銷結(jié) 合、規(guī)范流通秩序、滿足消費需求、吸納就業(yè)等方面 , 發(fā)揮了重要作用 . “十五”時期是我 國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展地重要時期 , 根據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委發(fā)布地全國連鎖經(jīng)營“十五”發(fā)展規(guī)劃,到“十五”末期 , 全國連鎖企業(yè)門店數(shù)將達到 10萬個, 銷售額

11、達到 7000億元, 年均遞增約 35, 占全社會批發(fā)零售貿(mào)易和餐飲業(yè)零售總額地比重將達到 20左右 . 連鎖經(jīng)營地加快發(fā)展 , 對 于改善我國地商品流通結(jié)構(gòu) , 進一步提高流通產(chǎn)業(yè)地組織化程度和現(xiàn)代化水平 , 促進國民經(jīng) 濟健康持續(xù)發(fā)展 , 具有重要地作用和意義 .2、收購兼并已經(jīng)成為連鎖企業(yè)規(guī)模擴張地重要方式為盡快具備與外資企業(yè)競爭地規(guī)模優(yōu)勢,連鎖零售龍頭企業(yè)尤其是連鎖類上市公司, 紛紛實施資本運作 , 進行跨地區(qū)兼并重組 , 逐步由原來地區(qū)域性公司轉(zhuǎn)變?yōu)槿珖怨?. 比較大 地購并案例 , 一是國內(nèi)連鎖龍頭企業(yè)聯(lián)華超市于 2002年7月4日,以2.1 億元人民幣現(xiàn)金溢價增 資浙江第一大

12、超市公司華商集團 , 從而成為杭州華商集團有限公司地控股公司 <占總股本地 50%）.二是香港華潤創(chuàng)業(yè)于 2002年9月27日出資 2.32億元人民幣收購江蘇第一大零售企業(yè)蘇 果超市有限公司 39.25%股權(quán)和管理決策權(quán) , 從而在某種程度上改變了我國連鎖業(yè)地競爭格 局.2003年4月, 我國目前最大地零售業(yè)并購案例發(fā)生在上海.上海市政府擬將上海物資 （集團>總公司、上海一百 （集團>有限公司、華聯(lián) （集團 >有限公司、上海友誼 （集團 >有限公司等 四家企業(yè)合并創(chuàng)建一家銷售額超過 700億元地大型零售集團百聯(lián)集團, 以迎接日益逼近地外資零售巨頭帶來地挑戰(zhàn) . 四

13、大集團地合并 , 涉及50多家企業(yè) , 其中包括 5家上市公司、多 家中外合資公司 , 具體操作難度很大 .3、外資商業(yè)在連鎖經(jīng)營中地地位日益增強統(tǒng)計數(shù)字顯示 , 到2002年底 ,美國沃爾瑪在我國已開設(shè)了26家店 , 其中 2002年開店 7家.2003年沃爾瑪將新開 9家店,并計劃 3年內(nèi)在中國開店超過 50家.2002年,法國家樂福在長 沙、昆明、成都等地相繼開店 , 并與昆百大、津勸業(yè)兩家上市公司合資經(jīng)營多家大型超市 . 該公司計劃 2003年起每年在中國開 10家門店 .德國麥德龍在中國開設(shè)了 15家店,2003 年計劃 開店8家,5 年內(nèi)在中國開店 40家.荷蘭萬客隆目前在廣州、北

14、京已開店5 家, 計劃2018年前在中國開店 30家. 日本7-11便利店目前在廣東省開店 60家,2002年獲準在廣州開店 300家, 未來5 年內(nèi)計劃在北京開店 500家.在爭開大型綜合超市地同時 , 步伐較快地外資零售商已在拓展折 扣店、便利店等新業(yè)態(tài)模式 , 以進一步擴張在中國業(yè)務(wù) .4、特許經(jīng)營加速發(fā)展2002年 , 在前三十名連鎖零售企業(yè)中 , 店鋪數(shù)增長超過 100%地有四家 , 分別為青島利群集 團股份有限公司 （954.55%> 、江蘇南通文峰大世界連鎖股份有限公司<557.89%）、深圳新一佳投資發(fā)展有限公司 （164.71%> 和上海農(nóng)工商超市有限公司

15、<122.8%） .這幾家企業(yè)地共同特 點是選擇特許經(jīng)營方式作為快速擴大企業(yè)規(guī)模地重要手段 .2002年,青島利群集團地加盟店從無發(fā)展到 100家, 南通文峰大世界地加盟店從 6家發(fā)展 到106 家 .5、連鎖零售類上市公司經(jīng)營規(guī)模大幅度擴張2002年以來 , 友誼股份、華聯(lián)超市、大商股份、華聯(lián)綜超等連鎖經(jīng)營類上市公司通過購 并或新建 , 經(jīng)營規(guī)模都有大幅度擴張 . 比較典型地上市公司有：華聯(lián)超市 <600825）： 2002年華聯(lián)新開門店 335家,其中大賣場 11家,加盟店 250家.2003 年初 , 華聯(lián)超市先后在山東滕州、江蘇如皋、上海浦東、江蘇泰興和北京團結(jié)湖地五家大賣

16、 場相繼開業(yè) .2003年全年 ,華聯(lián)超市計劃新增門店 1000家, 其中新開大賣場 20家, 要在國內(nèi) 20 個省市布點 , 并把省會城市列為“核心目標”加以主攻. 到2005年, 華聯(lián)超市地經(jīng)營網(wǎng)點將達到5000家.大商股份 <600694）： 2002年公司全面推進“東北店網(wǎng)”建設(shè), 收購并裝修改造了撫順商業(yè)城、撫順商貿(mào)大廈、大慶百貨大樓、撫順新瑪特、沈陽新瑪特、葫蘆島新瑪特、牡丹 江新瑪特等一批店鋪 ,使公司經(jīng)營地域有了較大幅度擴展. 預(yù)計2003年公司業(yè)績將有較大幅度增長 .一方面 , 公司將在整合地區(qū)性店鋪資源 , 夯實購并發(fā)展基礎(chǔ)地同時 , 以東北地區(qū)地資 源、資金、技術(shù)和

17、人才優(yōu)勢為依托 ,鞏固加密東北店網(wǎng) ,實現(xiàn)店鋪開發(fā)由點到面地轉(zhuǎn)變 . 另一 方面,公司 2002年底開業(yè)地店鋪將在 2003年為公司地銷售和利潤帶來新地增長點.友誼股份 <600827 ）：控股國內(nèi)第一大超市公司聯(lián)華超市51%股權(quán) . 統(tǒng)計資料顯示 , 在1996 年開始地過去 7 年中 , 聯(lián)華經(jīng)營面積年均增長 75.70%, 銷售額年均增長 123.63%, 利潤 年均增長 283.52%.2003 年, 預(yù)計聯(lián)華超市將在全國新開店鋪1000 家, 實現(xiàn)銷售總額達到250 億元,同比增長 36.4%,凈利潤同比將增長 38%左右 .在未來五年里 ,聯(lián)華超市門店數(shù)將達 到 8000 家

18、 , 銷售額達到 800 億元 .<三） 2003 年上半年消費品市場發(fā)展特點從二十世紀九十年代起 , 我國地社會消費品零售總額一直保持穩(wěn)步增長態(tài)勢.1991 年社會消費品零售總額為 6903.9 億元 ,到 2001 年達到 37595.2 億元 ,僅十年時間增長了 4 倍 多.2002 年我國地社會消費品零售總額達到40,910.5 億元 ,比 2001 年增長了 8.82 ,但增速有所回落； 2003 年 1-6 月份累計 ,社會消費品零售總額 21556 億元 ,比上年同期增長 8%.分季度 看 ,第一季度社會消費品零售總額11109 億元 ,同比增長 9.2% ；第二季度消費品

19、零售總額10447億元 ,增長 6.7%.分銷售地域看 ,城市消費品零售額 14030億元,比上年同期增長 9%；縣 及縣以下消費品零售額 7526 億元 ,增長 6.3%.分銷售行業(yè)看 ,批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)零售額 17741億 元,比上年同期增長 8.8%；餐飲業(yè)零售額 2650 億元 ,增長 6.4%；其他行業(yè)零售額 1166億元, 增長 0.7%.1991-2002 年社會消費品零售總額2003 年上半年消費品市場運行地主要特點是：1、“非典”制約消費 ,但疫情過后恢復(fù)較快在今年第一季度 ,因為 2002 年我國經(jīng)濟快速增長 ,消費者購買能力增強 ,消費熱點持續(xù)發(fā) 展,市場銷售保持了較快地增

20、長 .但 4 月中旬以來“非典”疫情地擴散 ,特別是在北京及其周邊地區(qū)地擴散 ,使消費品市場產(chǎn)生了較大地波動 ,銷售增長勢頭減緩 ,5 月份跌至低谷 ,并創(chuàng)近 5 年來地新低 .6 月份在各疫區(qū)先后獲得世衛(wèi)組織“雙解除”后,受到壓抑地居民消費熱情迅速釋放 ,社會消費品零售總額同比增長 8.3%,增長幅度比 5月份提高 4個百分點 .2、各類商品銷售普遍回升 ,熱點商品繼續(xù)強勢增長 根據(jù)限額以上批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)地統(tǒng)計 ,“非典”過后 ,除食品類消費彈性較小 ,銷售變化 不大外 ,其余商品銷售普遍回升 .與 5 月份比較 ,6月份同比增長幅度提高較大地商品有：服裝 類和金銀珠寶類提高約 20 個百分

21、點；體育、娛樂用品提高 19.3個百分點；文化辦公用品提 高 14.2 個百分點 .汽車、通訊器材、建筑及裝潢材料、家具、石油及制品等熱點商品總體上 繼續(xù)保持強勢增長 ,6月份銷售進一步加快 ,銷售同比增長幅度在 36.4%-96.6%之間.此外 ,因 “非典”疫情而帶動銷售地洗滌用品、中西藥品仍然保持較快增長 .3、公務(wù)、商務(wù)活動初步恢復(fù) ,但對消費品市場仍有較大影響 餐飲市場地全面恢復(fù)有賴于旅游市場地回升和各類公務(wù)、商務(wù)活動地正常開展.從 6 月份情況看 ,本地居民地消費反彈較快 ,郊區(qū)及周邊旅游在迅速升溫 ,但長途旅游特別是國際旅 游回升較慢 ,各類公務(wù)、商務(wù)、會展活動也還沒有恢復(fù)到正常

22、水平,因此 ,從總體看對消費品市場還有一定制約 .二、我國零售業(yè)存在地問題及發(fā)展趨勢展望一）我國零售業(yè)存在地主要問題1 、零售連鎖業(yè)規(guī)模偏小、集中度低雖然近幾年我國連鎖經(jīng)營飛速發(fā)展,但畢竟起步較晚 ,無法與國際大企業(yè)相比 .以連鎖經(jīng)營發(fā)展最快地美國來說 ,其連鎖經(jīng)營已占全國零售額地 80%以上 ,而我國這一比重為 25%左右 . 我國 2001年連鎖百強企業(yè)銷售總額為 1620.1億元,而世界零售百強僅前 10 位地銷售額合計 就達 6000 多億美元 ,約合 5 萬億元人民幣 .即使 1620.1 億元是我國一個零售企業(yè)地銷售額,也只能在世界零售業(yè)百強排行榜上名列 25 位開外 ,不足沃爾瑪

23、一個企業(yè)地十分之一.中國連鎖百強之首地聯(lián)華超市去年地年銷售額是140.6 億元 ,而世界零售業(yè)百強之首地沃爾瑪年銷售額達 2178億美元 ,兩者相差約 133倍.2、我國零售連鎖業(yè)規(guī)范化水平偏低,沒有建立起完善地配送中心和信息系統(tǒng)我國連鎖業(yè)規(guī)范化水平偏低也是一個不容回避地現(xiàn)實.大多數(shù)連鎖企業(yè)還沒有形成一個完善地、規(guī)范化運作地經(jīng)營管理體制,嚴重阻礙了我國連鎖經(jīng)營地發(fā)展.據(jù)調(diào)查 ,在現(xiàn)有連鎖經(jīng)營企業(yè)中 ,店鋪數(shù)量在 10 個以下地占一半以上 ,按國際慣例不能稱其為標準地連鎖企業(yè).不僅如此 ,有很多連鎖企業(yè)不注重建立配送中心,商品進貨成本高 ,流轉(zhuǎn)不暢 ,資金周轉(zhuǎn)困難 ,看似連鎖 ,實際上仍是單體點

24、分散經(jīng)營地方式 ,違反了連鎖經(jīng)營地基本原則 ,其結(jié)果必然是經(jīng)濟效 益差 .據(jù)統(tǒng)計 ,目前連鎖業(yè)地統(tǒng)一采購、集中配送率遠未達到規(guī)定標準 ,多數(shù)企業(yè)地集中配送 僅達到 30%. 配送地不規(guī)范將使規(guī)模效益很難發(fā)揮出來.3、我國零售業(yè)態(tài)功能不完善 我國零售業(yè)態(tài)從超級市場、百貨店向便利店、專業(yè)店、專賣店、大型綜合超市、家居 廣場發(fā)展 ,但因為體制不完善 ,往往缺乏特色 ,競爭力較弱 .完善業(yè)態(tài)功能是對我國第一批超級 市場進行功能地完善 ,包括：調(diào)整店鋪網(wǎng)點結(jié)構(gòu) ,重點發(fā)展生鮮食品 .我國有一些連鎖超市、 連鎖便利店盲目擴張 ,濫設(shè)店鋪網(wǎng)點 ,其結(jié)果是規(guī)模不經(jīng)濟 .商品積壓或缺貨現(xiàn)象嚴重 ,特別是 生鮮食

25、品不能滿足居民地日常消費,經(jīng)營管理不善造成公司虧損 .因此 ,完善業(yè)態(tài)功能對于發(fā)展連鎖業(yè) ,特別是連鎖超市和連鎖便利店顯得尤為重要.4、過快開放對我國零售業(yè)地影響入世一年來 ,對比加入 WTO 地協(xié)議和相關(guān)承諾 ,我國零售市場開放地程度已經(jīng)過高.從發(fā)展情況看 ,確實如麥肯錫在 2001 年所預(yù)見地一致：流通業(yè)是受到?jīng)_擊與損害最為嚴重地產(chǎn)業(yè)之一 .據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委統(tǒng)計 ,自 1992 年開始試點至今 ,累計已批準設(shè)立外商投資商業(yè)企業(yè)350多家,總投資為 40多億美元 ,分布在國內(nèi) 20個省市 ,其中國家正式批準地合營商業(yè)零售企業(yè)已 達 46 家 .全球 50 家最大地零售企業(yè) ,已經(jīng)有 40 多家在

26、我國 “搶灘登陸 ”.在大型超市領(lǐng)域 ,外資 零售企業(yè)市場占有率已達23 ,目前零售業(yè)競爭最為激烈地是大賣場地高端市場,外資所控制地份額已占到 50%以上 ,擁有絕對優(yōu)勢 .中國零售企業(yè)實際上處在一個市場份額將逐漸萎縮 地狀態(tài) .2002 年連鎖百強當中 ,有 8 家中外合資企業(yè) , 8 家企業(yè)地銷售額為 290 億元 ,占百強地 12%. 此外 ,中國連鎖經(jīng)營協(xié)會公布地22 家外資企業(yè)銷售總額估計為 1009 億元 ,店鋪總數(shù)2285 個,銷售額相當于連鎖百強地 41%.2002 年主要中外合資合作零售企業(yè)情況序號企業(yè)銷 售 規(guī) 模 < 億 元）店鋪數(shù)業(yè)態(tài)1家樂福約 12036大型綜合

27、超高2太平洋百貨約 1108百貨店3好又多約 10052大型綜合超市4大潤發(fā)約 9035大型綜合超市5華潤萬佳86397大型綜合超市 / 超市6百盛6828百貨店7百勝 <中國）73902西式餐飲8沃爾瑪約 6026大型綜合超市 / 會員店 / 社區(qū)店9錦江麥德龍5316倉儲會員店10樂購約 5022大型綜合超市<二）我國零售業(yè)發(fā)展趨勢展望隨著入世進程地推進 ,我國零售業(yè)面臨地壓力將越來越大, 發(fā)揮本土優(yōu)勢 ,把零售企業(yè)做大做強是當務(wù)之急 .我國零售業(yè)發(fā)展趨勢是走國際化道路,與國際零售業(yè)發(fā)展接軌 ,具體表現(xiàn)在：1、零售業(yè)態(tài)多樣化目前 ,國際上零售業(yè)態(tài)按照其經(jīng)營方式和規(guī)模大小可以分為

28、購物中心、折扣店、便利 店、專賣店、超級市場、倉儲式會員店、專業(yè)店等,滿足了不同消費者地不同消費習慣 .據(jù)統(tǒng)計,全球零售行業(yè)百強企業(yè)中大多經(jīng)營兩到三種業(yè)態(tài),有地企業(yè)甚至在五種業(yè)態(tài)中同時開展業(yè)務(wù) ,單一經(jīng)營一種業(yè)態(tài)地零售企業(yè)已不多見.我國零售業(yè)已初步顯示出這一特點,但以傳統(tǒng)百貨經(jīng)營為主地公司仍然存在 ,業(yè)態(tài)多樣化范圍偏小 ,需要進一步擴大 .2、經(jīng)營連鎖化連鎖經(jīng)營占據(jù)絕對地位 ,市場份額高度集中 ,規(guī)模經(jīng)濟效益凸顯 .全球著名地大型零售企 業(yè)幾乎全部采取連鎖經(jīng)營方式 .因為大多數(shù)零售業(yè)態(tài)都可以以連鎖經(jīng)營地形式存在,因此連鎖業(yè)地空前發(fā)展使其成為零售業(yè)新地發(fā)展趨勢.在我國 ,近年來連鎖百強地銷售增幅

29、遠遠高于社會消費品零售總額地增長幅度 ,占社會消費品零售總額地比例逐年加大.特別是上海和北京,2002 年連鎖企業(yè)地銷售額已分別占到社會消費品零售總額地31%和 18.7%：名稱連鎖銷售額 <億元）占零售總額比重<%）連鎖 銷售增長 率<%）零售 總額增長 率<%）北京326.318.731.29.5上海630.0530.9621.29.3天津14215.0840.613.12002 年連鎖百強企業(yè)平均銷售額為25 億元 ,是上屆百強企業(yè)平均銷售規(guī)模地1.5 倍 .企業(yè)平均擁有連鎖店 169 個 ,是上屆百強企業(yè)平均擁有店鋪數(shù)地1.3 倍 .隨著連鎖業(yè)地進一步發(fā)展 ,我

30、國零售業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度地提高是一個必然趨勢,市場份額將集中到若干大型零售商手中,2000年-2002 年連鎖百強銷售與社會消費品零售總額增長情況也反映了這一發(fā)展趨勢：3、企業(yè)規(guī)?；绹畲蟮?50家零售商業(yè)企業(yè)銷售總額在 1993年即已達 4910億美元 ,占當年美國零售 總額地 21.34 ,產(chǎn)業(yè)集中度極高 .世界上最大地商業(yè)連鎖企業(yè)是美國地沃爾瑪公司.自二十世紀九十年代起 ,沃爾瑪?shù)厥杖朊磕甓家?20% 地速度遞增 ,目前在全球共擁有 4150 間門店 ,2001 年以銷售收入 2178 億美元地成績榮登財富 500 強冠軍寶座 .目前我國零售業(yè)地產(chǎn)業(yè)集中 度僅為 1 ,而在經(jīng)濟發(fā)達國家零售業(yè)

31、地產(chǎn)業(yè)集中度幾乎都在10以上 .我國零售業(yè)地規(guī)模遠不及西方國家 ,在這方面要走地路還很長 .通過兼并重組 ,走聯(lián)合經(jīng)營地道路 ,發(fā)揮群體優(yōu)勢是 一條捷徑 .4、管理科學化西方零售業(yè)采用各種新技術(shù)對企業(yè)進行管理.如建立現(xiàn)代化地物流配送中心 ,加快資金庫存周轉(zhuǎn)；運用計算機對商品購銷進行管理,加快信息溝通速度；建立網(wǎng)上銷售平臺,擴大產(chǎn)品銷售等 .科學化管理使物流、商流、信息流通過配送中心實現(xiàn)統(tǒng)一,大幅度提高效率 ,降低企業(yè)成本 .我國部分零售業(yè)上市公司因為有外資地介入,同時引入先進地技術(shù)管理經(jīng)驗 ,在管理上已取得一定成績 ,但與國際大公司相比還相距甚遠.資金、人才正成為企業(yè)發(fā)展地瓶頸 .要在較短地時

32、間內(nèi)通過發(fā)展連鎖企業(yè)擴大超市地經(jīng)營規(guī)模,資金約束是一個必須正視地問題.以上海為例 ,開設(shè)一家 500 平方 M 地中等規(guī)模地超市 ,最低地資金投入是 250 萬元 ,而要達到產(chǎn) 生規(guī)模效益地連鎖門店數(shù)最低限度是15家左右 ,投入資金總量達 3700多萬元.連鎖企業(yè)對高層管理人員地要求越來越高.在企業(yè)地規(guī)模擴張以后 ,經(jīng)營管理問題日漸突出,特別是企業(yè)為了搶占市場采取收購兼并地方式快速擴張,不同企業(yè)之間相互地融合成為重要問題 .因此在企業(yè)地發(fā)展過程中 ,決策者對企業(yè)發(fā)展前景地明確規(guī)劃和具有豐富行業(yè)經(jīng)驗地 經(jīng)營管理團隊非常重要 ,甚至是企業(yè)成敗地關(guān)鍵 .5、中外競爭、不同經(jīng)濟成分之間地競爭成為主流因

33、為從 2000 年開始國家實行了國有資產(chǎn)從商業(yè)領(lǐng)域大規(guī)模撤退地策略,國有及國有控股公司在商業(yè)零售業(yè)所占份額已經(jīng)不到20%, 主要都是以大型商業(yè)集團地形式存在 ,因為體制僵化,業(yè)態(tài)落后 ,經(jīng)營業(yè)績每況愈下 .2002 年連鎖業(yè)百強企業(yè)中 ,國有獨資企業(yè)由 2001 年地 10 家下降為 8 家 .根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù) ,個體及私營經(jīng)濟已經(jīng)占據(jù)了我國商業(yè)零售業(yè)地半壁江山,這種經(jīng)濟成份地主要特點是規(guī)模小 ,數(shù)量多 ,經(jīng)營靈活 .2002 年百強中 ,有民營企業(yè) 30 家 ,銷售額近 700 億元 ,占百強地 28%,民營資本也開始做大做強 ,夫妻老婆店地形式將逐漸被取代 .外資和 港澳臺企業(yè)則已經(jīng)在中國全面

34、出擊：下表是部分外資零售企業(yè)未來幾年地發(fā)展計劃,其他企業(yè)也向媒體公開了他們明確地區(qū)域擴張目標,基本上都是以每年 5 至 10 家快速擴張 ,根據(jù)這一趨勢 ,未來 3-5 年外資在中國銷售額地年復(fù)合增長將達到50%以上 ,遠遠高于其他經(jīng)濟成份地增長速度 .公司名稱在世界零售業(yè)排名現(xiàn)有店數(shù)2002 年 銷 售額<億 元）擴 展 目 標 <2005 年店數(shù)）擴 展 目 標 <2005 年銷售額）家樂福236120100300沃樂瑪1266080300麥德龍31760>30>100歐尚2028217-11 便利店1326>300萬客隆616>10伊藤洋華堂31

35、7>6未來幾年 ,如外資零售地拓展不遭遇政策限制, 零售業(yè)地市場格局將會有大變動 ,一些外資零售巨頭將在市場中地某些業(yè)態(tài)占據(jù)主導(dǎo)地位.外資與內(nèi)資之間 ,都進入了一個相互膨脹滲透、資源整合地時代 .6、商品品牌自有化對零售商來說 ,商品是吸引顧客地原動力 ,因此 ,銷售特色商品、自有品牌商品是贏得顧 客地主要方法 .國外不少大型零售商都經(jīng)歷了從以一般品牌為主逐步發(fā)展為自有品牌為主地 過程 ,有地大型零售商地自有品牌達到20至 25.自有品牌具有風格獨特、價格低廉、統(tǒng)一設(shè)計、統(tǒng)一貨源、統(tǒng)一價格等優(yōu)勢,可以形成系列產(chǎn)品 ,尤其適合特定顧客地需要 .建立和發(fā)展自有品牌 , 充分發(fā)揮品牌效應(yīng)已成為

36、連鎖零售業(yè)和大型零售商地發(fā)展趨勢.目前 ,我國零售業(yè)在這方面幾乎是空白 ,未來發(fā)展空間較大 .三、零售業(yè)上市公司分析零售業(yè)是我國最早實現(xiàn)企業(yè)上市地行業(yè)之一,目前在深滬兩市零售業(yè)上市公司數(shù)量眾多,是不可忽視地重要組成部分 .但近年來因為業(yè)績下滑等因素 ,零售業(yè)在市場中地地位和影響呈 下降趨勢 .而在零售業(yè)上市公司中 ,各企業(yè)實力參差不齊、差距明顯 .<一）零售業(yè)上市公司簡況目前深滬兩市中零售業(yè)上市公司共有53 家 ,它們來自于全國各地 ,從上市公司基本情況來看 ,主要有以下特點：1、滬強深弱在零售業(yè)上市公司中 ,深市有 15 家,滬市 38 家,滬市比深市上市公司地家數(shù)高出1 倍多 .這主

37、要是因為 2000 年后深市停止上市新股 ,造成了兩市上市公司數(shù)量地巨大差距,同時也與上交所和深交所地市場活躍程度有關(guān) .2、新生力量薄弱從 50 家上市公司來看 ,97 年及 97 年以前地上市公司共有 48 家 ,占零售業(yè)上市公司總數(shù) 地 96,98年新上市公司只有中商股份一家 ,99年沒有新上市公司 ,2000 年有廣州友誼、南京 中商和商業(yè)城三家 ,2001 年僅有北京華聯(lián)一家 .這主要與近幾年商業(yè)不景氣 ,競爭加劇 ,行業(yè)平 均利潤下降等因素有關(guān) .3、地區(qū)分布明顯53 家上市公司主要分布于 24 個省市 ,其中上海最多 ,共有 9 家；北京其次 ,有 5 家；湖 北、遼寧、四川有各

38、 4 家 .商業(yè)繁榮與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展息息相關(guān) ,上海是我國經(jīng)濟開放較早地城 市之一 ,零售業(yè)上市公司云集上海是必然現(xiàn)象 .4、多數(shù)為中小盤股 商業(yè)零售業(yè)上市公司平均流通股本為10702萬股 ,小于平均流通股本地上市公司有27家,占 54 .鄂武商以 2 億流通盤位居榜首 ,除此之外 ,流通盤最大地五家上市公司還有王府井、 上海九百、第一百貨和西單商場 ,上海 2 家,北京 2 家.5、業(yè)績逐年下滑從 1992 年 -2002 年 , 全市場上市公司地盈利水平一直處在一個逐漸下降地過程中,在2001、 2002年降到最低點 ,如果 2003 年所有公司地盈利狀況能保持第一季度地水平,則 2003年

39、全市場地加權(quán)平均每股收益和加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率要比2002 年提高 30%以上.在 98 年以前零售類上市公司地盈利能力要高于其他上市公司 ,98 年開始大幅下降 , 低于其他行業(yè)上 市公司 ,2002 年達到最低點 .6、整體表現(xiàn)弱于市場在 97 年以前 ,零售類股票地走勢與上證綜指地走勢基本一致,97 年以后 ,兩者出現(xiàn)了較大反差,零售指數(shù)相對于上證綜指呈現(xiàn)一種先走弱再走強地周期性變化.從 2002年 10月以來 ,零售指數(shù)一直落后于上證綜合指數(shù) .二）重點上市公司分析零售業(yè)上市公司是地區(qū)分布比較均勻地行業(yè) ,幾乎每一個省地龍頭企業(yè)都已經(jīng)上市 .在新 一輪地國有資產(chǎn)改革過程中 ,這些企業(yè)既

40、面臨機遇也面臨挑戰(zhàn) ,這些公司在未來 3-5 年將出現(xiàn) 重大分化 .綜合股價與業(yè)績判斷 ,該行業(yè)是目前值得重點關(guān)注地行業(yè) ,蘊含一定地投資機會 .我們認為 ,值得關(guān)注地上市公司有：1、傳統(tǒng)業(yè)態(tài)、具有連鎖概念地公司：大商股份 <600694 )通過收購整合二級城市現(xiàn)有百貨類門店資源,成為目前國內(nèi)最大地百貨企業(yè) ,但是下屬多家百貨類企業(yè)并未實現(xiàn)真正地連鎖 .隨著新興業(yè)態(tài)從中心城市向次級城市地不斷發(fā)展 ,將面臨 激烈競爭 , 投資建設(shè)新瑪特購物廣場風險較大,如果要持續(xù)發(fā)展 , 公司將有進一步融資地要求 .2002 年對其而言是并購擴張年 ,公司通過兼并重組在東北地區(qū)大規(guī)模整合資源 ,擴張在該

41、地區(qū)地競爭力 ,提高經(jīng)濟效益和經(jīng)濟回報 .具體來說 ,2002 年 6 月收購了撫順地兩家商業(yè)企業(yè) 撫順商業(yè)城和撫順商貿(mào)大廈； 9 月成立大商集團股份有限公司供配貨中心； 11 月收購大慶 百貨大樓地經(jīng)營性資產(chǎn)；還收購并裝修改造了撫順、沈陽、葫蘆島和牡丹江等地地新瑪特 連鎖店鋪； 2003 年 1 月又收購了牡丹江商業(yè)大廈 .公司地這些舉措有望進一步擴大規(guī)模、更 新業(yè)態(tài)、使得競爭力快速增強 .預(yù)計 2003 年公司業(yè)績將有較大幅增長 .第一百貨 <600631 )5月 28 日,一百集團百貨連鎖事業(yè)部成立 ,負責一百集團屬下東方商廈、第一八佰伴、一 店東樓地集約經(jīng)營管理 ,三店分別占據(jù)了

42、上海最好商圈<徐家匯、浦東張揚路、南京路)地核心地段 ,三店定位為中高檔百貨 .在百聯(lián)集團地重組過程中 ,如果能將虧損最多地子公司一 百交家電公司剝離 ,并注入目前上海市經(jīng)營狀況最好地東方商廈地資產(chǎn),成為百聯(lián)集團旗下高檔百貨上市公司 ,則具有很好地投資機會 .華聯(lián)商廈 <600632 )在百聯(lián)集團重組過程中有可能失去對華聯(lián)超市50%地控股權(quán) ,將成為百聯(lián)集團旗下占據(jù)二類商圈 < 五角場、淮海路等)地中檔連鎖百貨地上市公司.王府井 <600859 )在成都、廣州、武漢等城市開店,力圖建立全國性百貨連鎖 ,但是門店分散 ,無法實現(xiàn)資源共享 .2、新興業(yè)態(tài)公司：友誼股份 &l

43、t;600827 )擁有目前國內(nèi)最大地連鎖超市聯(lián)華超市實質(zhì)性控制權(quán),聯(lián)華超市地多業(yè)態(tài)跨區(qū)域信息系統(tǒng)和物流中心項目及好美家地物流系統(tǒng)項目獲得了國家計委第八批國 債專項資金地立項 ,項目總投資 3.81 億元 .但聯(lián)華香港上市后 ,友誼對其控股比例下降 ,在百聯(lián) 集團重組過程中 ,如果聯(lián)華為籌集更多發(fā)展資金而選擇A 股上市 ,對其將有重大影響 .旗下好美家建材超市具有良好地發(fā)展前景,社區(qū)購物中心尚未帶來利潤 .華聯(lián)超市 <600825 )因為籌集資金能力不強 ,2002 年公司增長速度明顯放緩 ,公司領(lǐng)導(dǎo)華洲已近 60 歲,對公司 未來地發(fā)展有一定影響 .作為百聯(lián)集團內(nèi)唯一全部上市資產(chǎn)均為超

44、市地上市公司,旗下大賣場、超市、便利店等將與聯(lián)華超市進行整合,能留在公司地業(yè)態(tài)不明確 .2003 年初 ,華聯(lián)超市全國各地五家大賣場相繼開業(yè) .2003 年全年 ,華聯(lián)超市計劃新增門店 1000 家 ,其中新開大賣場 20 家 ,要在國內(nèi) 20 個省市布點 ,并把省會城市列為 “核心目標 ”加以主攻 .到 2005 年,華聯(lián)超市 地經(jīng)營網(wǎng)點將達到 5000 家 .進行規(guī)模擴張必然涉及到資金狀況,公司擬通過增發(fā)新股緩解資金短缺與業(yè)務(wù)發(fā)展之間地矛盾未能按時完成,如何實現(xiàn) 2003 年地協(xié)調(diào)發(fā)展將是關(guān)系到能否擴張地關(guān)鍵因素 .華聯(lián)綜超 <600361 )2002 年是公司運用上市籌集地資金大肆

45、擴張地一年,2003 年業(yè)績將有較大提升 ,但是擴張速度過快 ,門店分散 ,帶來較大經(jīng)營風險 .2002年公司新設(shè)和收購了 30家超市 ,大大增加了公 司地規(guī)模和市場份額 ,優(yōu)化和整合了公司地綜合超市業(yè)務(wù),增強了公司地市場競爭力 .雖然新設(shè)和收購行為增加了公司地償債壓力,導(dǎo)致營運資金出現(xiàn)負數(shù) ,增加了公司未來收益地不確定性,但隨著公司利用自身優(yōu)勢對上述超市經(jīng)營上地調(diào)整和管理上地加強,公司地獲利能力將會隨之提高 .武漢中百 000759 ）運用配股資金 ,公司成功實現(xiàn)了由傳統(tǒng)商業(yè)向連鎖超市地轉(zhuǎn)型,倉儲超市和便利店在湖北居于領(lǐng)先地位 ,發(fā)展前景良好 ,2003 年應(yīng)該是業(yè)績增長地一年 .但公司經(jīng)營管理存在問題 ,管理 費用過高帶來風險 .附：零售業(yè)上市公司基本情況代碼簡稱2003 年 中期每股 收益 元）2002 年每股收益 元）總股本 萬股）流通股 萬股）000056深國 商0.005-0.1222090.1212722.23000417合肥百貨0.06940.058215769.985691.79000419通程控股0.04940.123317550.826512.43000501鄂武商0.010.0150724.8620427.31000516陜解放0.0970.29713037.8343