有色股份有限公司的財務分析

1、題目有色股份有限公司的財務分析 畢業(yè)論文題目中色股份有限公司的財務分析畢業(yè)論文主要內(nèi)容和要求：主要內(nèi)容：伴隨著工商企業(yè)的發(fā)展，金融行業(yè)應運而生。面臨著不確定的金融借貸風險，金融行業(yè)創(chuàng)了財務報表分析這領域。本文選取財務分析為題進行研究，選題具有現(xiàn)實意義。本文以中色股份有限公司為例，建議以該公司財務分析為方向，對公司財務報表進行分析，從查找現(xiàn)有問題，給出解決建議等方面進行深入分析，最后結合所學的理論知識和自己的研究對發(fā)現(xiàn)的財務問題提出建議措施。要求：論文撰寫要求思路清晰、內(nèi)容充實、論點明確，論據(jù)充分，論證嚴密，語言通順。撰寫論文前應首先閱讀相關的研究資料，掌握學術前沿動態(tài)，對相關理論著作要很好的把

2、握，提高理論水平及思想深度。根據(jù)開題報告和老師提出的意見對論文提綱進行修改，確定大綱后認真撰寫畢業(yè)論文。撰寫論文結束后要根據(jù)老師的修改意見，認真反復的修改論文，并按照要求參加畢業(yè)論文的答辯，嚴格按照論文進度安排進行論文的寫作。論文的格式、字數(shù)等撰寫方面的要求參照中國地質(zhì)大學長城學院畢業(yè)論文（設計）撰寫規(guī)范。畢業(yè)論文主要參考資料：1 張桂芬. 公司外部治理對財務風險的影響研究D. 福州大學 2014 2 張肅琪. 企業(yè)財務分析的局限性及財會工作創(chuàng)新A. 第十三屆沈陽科學學術年會論文集（經(jīng)管社科)C. 2016 3 程盈. 財務分析在財務管理中的作用J. 知識經(jīng)濟. 2012(21)4 沈婷. 論

3、財務分析指標的局限性J. 經(jīng)濟研究導刊. 2013(01)5 朱新龍,劉哲,王虹. 企業(yè)綜合財務狀況評價方法的比較分析基于層次分析法與F計分模型J. 會計之友. 2012(33) 6 劉可. 企業(yè)財務分析存在的問題及策略J. 商場現(xiàn)代化. 2016(26)7 郭月紅,吳瓊. 論財務分析在企業(yè)中的意義J. 科技視界. 2016(10) 8 佟亮,王丹. 新會計準則對財務分析影響分析J. 新經(jīng)濟. 2016(12) 9 王臣. 論財務分析的管理與應用J. 信息記錄材料. 2016(03) 10 謝華. 探析財務分析存在的問題及對策思考J. 財經(jīng)界(學術版). 2015(04) 11 鮑雙雙. 基于

4、價值鏈的財務分析研究D. 財政部財政科學研究所 2013 12 袁國輝. 如何讓財務分析成為管理工具N. 企業(yè)家日報. 2015-10-15 (006) 13 M. Emin Oecal,Emel Laptali Oral,Ercan Erdis,Gamze Vural.Industry financial ratios-application of factor analysis in Turkish construction industry. Building and Environment . 2007 14 Pantelis Longinidis,Michael C Georgiad

5、is.Integration of financial statement analysis in the optimal design of supply chain networks under demand uncertainty. International journal of production economics . 2011 15Christian Gollier. Discounting an uncertain future .Journal of Public Economics, 2002畢業(yè)論文應完成的主要工作：1 利用中國知網(wǎng)、維普、萬方等數(shù)據(jù)庫完成與畢業(yè)論文相關

6、內(nèi)容的論文的檢索；利用圖書館的圖書資源查閱相關的理論內(nèi)容；充分的利用互聯(lián)網(wǎng)進行資料的檢索收集。2 與實習相關的選題要注意在實習過程中觀察收集相關的數(shù)據(jù)；要做實證方面的論文要多方面搜集相關的地區(qū)及國家發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。3 認真撰寫開題報告，并對開題報告中指導教師所提出的意見進行修改。4 認真撰寫論文，并根據(jù)指導教師的意見進行修改。5 論文定稿之后，按照要求進行畢業(yè)論文的答辯。畢業(yè)論文進度安排：序號畢業(yè)論文各階段內(nèi)容時間安排備注1確定畢業(yè)論文的選題，收集資料，整理資料，完成論文的任務書2016-10-15至2016-10-312編寫論文提綱，撰寫開題報告，進行開題。2016-11-1至2016-11

7、-203實習期間進行一步查找資料，作社會調(diào)查。2016-11-21至2016-11-304撰寫論文，完成第一稿，并交指導教師2016-12-1至2017-1-155指導教師閱改論文。2017-1-16至2017-1-316修改論文，完成第2稿，并交指導教師。2017-2-1至2017-2-297指導教師閱改論文，完成中期檢查表。2017-3-1至2017-3-158修改論文，完成第3稿，并交指導教師。2017-3-16至2017-4-109指導教師閱改論文，并返還學生，修改后立即交指導教師。2017-4-11至2017-4-3010專家評閱。2017-5-1至2017-5-1011畢業(yè)論文答辯

8、2017-5-11至2017-5-2412評定學生最終論文成績，評出院內(nèi)優(yōu)秀論文。2017-5-25至2017-5-31課題信息：課題性質(zhì)： 設計 論文 課題來源： 教學 科研 生產(chǎn) 其它發(fā)出任務書日期： 指導教師簽名： 年 月 日教研室意見：教研室主任簽名：年 月 日 學生簽名：開題報告（闡述課題的目的、意義、研究現(xiàn)狀、研究內(nèi)容、研究方案、進度安排、預期結果、參考文獻等）一、論文研究的目的、意義 1、研究目的：財務報表分析為報表使用者能夠判斷企業(yè)經(jīng)營能力、資本結構等提供了重要依據(jù)。我們能夠通過分析資產(chǎn)負債表，了解到公司的財務狀況，判斷出公司的償債能力、資本結構等是否合理、流動資金是否充足性等

9、。我們還可以通過分析損益表，分析得出公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營效率是否良好，判斷出公司在行業(yè)中是否占據(jù)競爭地位、并且是否有持續(xù)的發(fā)展能力。我們更可以通過分析現(xiàn)金流量表評價公司是否具有獲取現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價物的能力，同時能夠據(jù)此預測出公司未來的現(xiàn)金流量。 做好了財務報表分析工作，可以更加精確地評價企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，預測企業(yè)未來的報酬和風險；也可以檢驗企業(yè)預算完成情況，考核經(jīng)營管理人員的業(yè)績，為完善企業(yè)各項管理工作提供幫助。2、研究意義：（1）理論意義：目前我國有色金屬行業(yè)低迷，供給快速增長，需求表現(xiàn)一般，同時流動性收緊，有色金屬價格普跌，行業(yè)整體呈現(xiàn)量升、價跌、增收、不增

10、利的現(xiàn)象，行業(yè)景氣度下滑。公司要想立足市場，就必須加強財務管理，鑒于國內(nèi)有色金屬業(yè)發(fā)展緩慢，對企業(yè)財務分析不夠準確，企業(yè)現(xiàn)金流較低，通過對有色股份有限公司財務分析的研究，可以降低企業(yè)風險，規(guī)范有色業(yè)公司業(yè)務流程，促進公司良性發(fā)展。（2）現(xiàn)實意義：實際工作中,我們都是將財務報表的相關數(shù)據(jù)以及其他資料作為財務分析工作的主要依據(jù),通過計算評價指標與判斷,我們評估企業(yè)的經(jīng)營情況、資本結構等等,從而總結出企業(yè)在財務管理工作上的優(yōu)勢和不足,并且對在公司運營是出現(xiàn)的問題進行評價與總結,最終目的是幫助整個企業(yè)不斷的完善改進財務管理各項工作,與此同時對相關的經(jīng)濟決策進行優(yōu)化處理,并且在保證重要的財務信息提供的基

11、礎上,促進企業(yè)整體財務經(jīng)濟運營的改革和發(fā)展。所以我們看出,財務分析工作對整個企業(yè)的財務管理乃至整個企業(yè)的經(jīng)營管理都有著舉足輕重的作用。二、研究現(xiàn)狀 1、國外研究現(xiàn)狀：1991年英國和蘇格蘭特許會計師協(xié)會公布題為財務報告的未來模式指出“現(xiàn)行報告是向后看的報告，它雖能對企業(yè)過去的業(yè)績和財務狀況作出相當真實的公正的描述，但使用者卻希望預測企業(yè)未來的業(yè)績和財務狀況（特別是未來的現(xiàn)金流量）?！币虼耍幽么?、新西蘭、美國、英國都要求編制現(xiàn)金流量表，國際會計準則委員會也在年要求以現(xiàn)金流量表代替財務狀況變動表，而且美國的實證研究表明，在評價企業(yè)償債能力和預測財務失敗中，最好的比率是現(xiàn)金流量比負債總額。西方對財

12、務分析概念劃分特別詳細，分為：財務比率分析與財務報農(nóng)分析，兩者是相輔相成的。西方財務分析主要有三個比較重要要的體系，首先是杜邦公創(chuàng)立的杜邦分析體系，其次是思滕思特公司創(chuàng)立的經(jīng)濟增加值體系，最后是沃爾綜合評價模型。這三種體系都是在基本財務比率指標的基礎上，經(jīng)過分解重組后，對企業(yè)進行財務分析。特別是在returnratio中著重介紹杜邦分析法，可見西方真正的把杜邦分析法作為財務分析的核心來對待。 2、國內(nèi)研究現(xiàn)狀：我國財務報表分析的起步比西方國家稍晚一些。我國對財務報表分析的理解大同小異。葛家樹、劉峰、李保存、趙幗立等經(jīng)濟學家都對財務報表分析做出了自己的解釋?？傮w說來，財務報表分析就是對財務報表及

13、其有關資料提供的數(shù)據(jù)，運用一定的方法和手段，進行系統(tǒng)的比較、深入的分析研究，從而了解到企業(yè)的財務狀況，揭示出各相關指標之間的關系及其變化趨勢，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題，預測企業(yè)未來發(fā)展趨勢，對企業(yè)的財務活動和有關經(jīng)濟活動作出評價和預測，進而為報表使用者的經(jīng)濟決策提供依掘和幫助。胡奕明指出傳統(tǒng)的財務分析工具并不意味著任何時候都是“最佳”工具。財務指標在評價中也有一定的局限性，先財務分析的依據(jù)是財務報表的相關數(shù)據(jù)，但是如果數(shù)據(jù)的及時性和真實性存在問題，就是影響財務分析結果的打效性。其次財務分析的依據(jù)是記錄已經(jīng)發(fā)生經(jīng)濟業(yè)務的報表的數(shù)據(jù)，但是我們進行財務分析的主要的是為了預測未來的企業(yè)經(jīng)營成果，這

14、樣，計算得到的企業(yè)價值等就會存定的偏若甚至是錯誤的。最后不確定的市場環(huán)境以及資本市場的變幻多端，或片足復染的經(jīng)濟活動，都會足企業(yè)精英中的不可計最或存不能確的因素增多，純的財務指標的比較分析很難表述企業(yè)的方方面面。三、研究內(nèi)容1前言2財務分析概述2.1有色股份有限公司的經(jīng)營特點 2.1.1具有全球戰(zhàn)略目標和高度集中統(tǒng)一的經(jīng)營管理 2.1.2從事綜合多種經(jīng)營2.2財務分析的內(nèi)容 2.2.1償債能力 2.2.2營運能力 2.2.3盈利能力2.3財務分析中的注意事項 2.3.1財務分析應遵循一定的原則 2.3.2在分析財務比率的時候，應將同類指標聯(lián)系起來綜合分析3有色股份有限公司財務指標分析3.1公司

15、營運能力分析3.2公司償債能力分析 3.2.1短期償債能力分析 3.2.2長期償債能力分析3.3企業(yè)風險分析 3.3.1政治風險 3.3.2商業(yè)風險 3.3.3文化風險4有色股份有限公司存在的問題4.1公司營運能力評價4.2公司償債能力評價4.3公司應對風險能力評價4.4綜合評價5對有色股份有限公司的建議5.1優(yōu)化資產(chǎn)結構提高資產(chǎn)利用率5.2合理舉債提高償債能力5.3建立健全風險防控機制參考文獻致謝四、研究方案1、利用中國知網(wǎng)、維普、萬方等數(shù)據(jù)庫完成與畢業(yè)論文相關內(nèi)容的論文的檢索；利用圖書館的圖書資源查閱相關的理論內(nèi)容；充分的利用互聯(lián)網(wǎng)進行資料的檢索收集。2、運用調(diào)查法和文獻資料法撰寫了此文，

16、得出了從企業(yè)內(nèi)、外部等各種因素改善管理會計在我國的應用水平的結論，同時給出了從國家、企業(yè)到會計人員的建議。五、進度安排1、確定畢業(yè)論文的選題，收集資料，整理資料，完成論文的任務書。2015-10-15至2015-10-312、編寫論文提綱，撰寫開題報告，進行開題。2015-11-1至2015-11-203、實習期間進行一步查找資料，作社會調(diào)查。2015-11-21至2015-11-304、撰寫論文，完成第一稿，并交指導教師。2015-12-1至2016-1-155、指導教師閱改論文。2016-1-16至2016-1-316、修改論文，完成第2稿，并交指導教師。2016-2-1至2016-2-2

17、97、指導教師閱改論文。2016-3-1至2016-3-158、修改論文，完成第3稿，并交指導教師。2016-3-16至2016-4-109、指導教師閱改論文，并返還學生，修改后立即交指導教師。2016-4-11至2016-4-3010、專家評閱。2016-5-1至2016-5-1011、畢業(yè)論文答辯。2016-5-11至2016-5-2412、評定學生最終論文成績，評出院內(nèi)優(yōu)秀論文。2016-5-25至2016-5-31六、預期結果通過撰寫本篇論文，預期能為有色股份有限公司財務分析方面提供一些有價值的建議，從而為企業(yè)提高經(jīng)濟效益、優(yōu)化資源配置，實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標進行一系列的探索。七、參考文獻1

18、 張桂芬. 公司外部治理對財務風險的影響研究D. 福州大學 2014 2 張肅琪. 企業(yè)財務分析的局限性及財會工作創(chuàng)新A. 第十三屆沈陽科學學術年會論文集（經(jīng)管社科)C. 2016 3 程盈. 財務分析在財務管理中的作用J. 知識經(jīng)濟. 2012(21)4 沈婷. 論財務分析指標的局限性J. 經(jīng)濟研究導刊. 2013(01)5 朱新龍,劉哲,王虹. 企業(yè)綜合財務狀況評價方法的比較分析基于層次分析法與F計分模型J. 會計之友. 2012(33) 6 劉可. 企業(yè)財務分析存在的問題及策略J. 商場現(xiàn)代化. 2016(26)7 郭月紅,吳瓊. 論財務分析在企業(yè)中的意義J. 科技視界. 2016(10

19、) 8 佟亮,王丹. 新會計準則對財務分析影響分析J. 新經(jīng)濟. 2016(12) 9 王臣. 論財務分析的管理與應用J. 信息記錄材料. 2016(03) 10 謝華. 探析財務分析存在的問題及對策思考J. 財經(jīng)界(學術版). 2015(04) 11 鮑雙雙. 基于價值鏈的財務分析研究D. 財政部財政科學研究所 2013 12 袁國輝. 如何讓財務分析成為管理工具N. 企業(yè)家日報. 2015-10-15 (006) 13 M. Emin Oecal,Emel Laptali Oral,Ercan Erdis,Gamze Vural.Industry financial ratios-appl

20、ication of factor analysis in Turkish construction industry. Building and Environment . 2007 14 Pantelis Longinidis,Michael C Georgiadis.Integration of financial statement analysis in the optimal design of supply chain networks under demand uncertainty. International journal of production economics

21、. 201115Christian Gollier. Discounting an uncertain future .Journal of Public Economics, 2002指導教師意見：指導教師簽名：年 月 日教研室意見：審查結果： 同 意 不 同 意教研室主任簽名： 年 月 日WaterB Meigs認為：財務報表分析本質(zhì)在于搜集與決策有關的各種財務信息，應加以分析和解釋的一種技術。Leopold A Bernstein認為，財務報表分析是一種判斷過程，旨在評估企業(yè)過去或現(xiàn)在的財務狀況和經(jīng)營成果，對未來企業(yè)經(jīng)營狀況以及經(jīng)營業(yè)績作出最佳預測。哈佛大學教授配普在<運用財務報表

22、分析進行企業(yè)分析和估價書中把財務報表分析與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展聯(lián)系起來，將其分為框架、企業(yè)分析和案例分析三大部分。通過對企業(yè)財務報表進行分析，提出對評價結論對企業(yè)戰(zhàn)略管理和企業(yè)核心競爭力的構建產(chǎn)生的作用。英國柯藍菲兒管理學院講師盧斯班德在財務管理戰(zhàn)略書中認為：要進行企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和財務戰(zhàn)略的調(diào)整，必須在財務分析的基礎上，對企業(yè)狀況進行戰(zhàn)略分析，并且建立了具有持續(xù)競爭優(yōu)勢的財務戰(zhàn)略模型。企業(yè)財務報表分析是由多方面組成的有機整體，其基本結構包括財務報表分析的理論基礎，目標，方法和運用。傳統(tǒng)的財務報表分析理論以企業(yè)內(nèi)部價值為導向，注重企業(yè)內(nèi)部短期的財務指標分析以及過去財務數(shù)據(jù)的獲取和分析，通過價值驅動因素的相

23、互關系，建立財務報表分析模型。而現(xiàn)代財務報表分析理論對于傳統(tǒng)財務報表分析理論有所改進，側重于對于非財務指標的分析，以及企業(yè)外部環(huán)境和非財務指標對于企業(yè)財務數(shù)據(jù)和指標的影響程度。結合現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展特點，眾多學者提出了現(xiàn)代財務報表分析理論，具有典型代表的是羅小明、吳平萍，他們認為，財務報表分析要根據(jù)財務目標確定，完善我國財務報表分析理論應以目標為導向。綜上所述，現(xiàn)代企業(yè)財務報表分析首先應遵循目標導向的分析模型。李子伯在我國上市公司換股并購的績效評價中認為，“財務報表分析就是通過一定的分析方法使報表中的會計數(shù)據(jù)、資金流轉、財務狀況和盈利水平以及公司的經(jīng)營情況和發(fā)展趨勢轉化成投資決策的依據(jù)，是了解上市

24、公司表面情況的重要途徑”。它是運用會計報表數(shù)據(jù)對企業(yè)財務狀況和成果前景的一種評價。張新民、王秀麗（2006）現(xiàn)行財務分析的分析方法中，未考慮核心競爭力的影響因素。錢愛民、張新民（2008）在新會計準則頒布之前，利潤結構質(zhì)量分析考察如下幾點：利潤是否與企業(yè)戰(zhàn)略目標具有一致性；主營業(yè)務利潤對利潤總額的貢獻度；利潤結構自身合理性；利潤結構是否適應資產(chǎn)結構以及利潤結構能夠帶來現(xiàn)金流入。張曉慶、李蕓（2009）財務分析人員在對數(shù)據(jù)進行分析時，不考慮信息使用者的類別，所做的分析缺乏指向性。朱學義財務分析創(chuàng)新內(nèi)容與實踐體系（2009）現(xiàn)行財務分析體系都沒能很好的體現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略，突出“現(xiàn)金流”的核心作用。也未

25、能突出資本市場的分析，同時也忽視了對智力投資以及其產(chǎn)生的績效的計量。財務分析對于企業(yè)管理者發(fā)現(xiàn)管理紕漏和經(jīng)營的薄弱環(huán)節(jié)，以及債權人和股東做出正確的信貸、投資決策有至關重要的作用。李秉成、田笑豐、曹芳現(xiàn)金流量表指標體系的研究（2003）建立現(xiàn)金流量表分析體系與損益表分析體系相結合，實現(xiàn)資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表三大主表的有機結合。郭寧，沈劍飛在上市公司財務報表分析研究中認為，“會計報表與分析的內(nèi)容主要包括：償債能力分析、盈利能力分析、營運能力分析和投資價值分析四個方面”。償債能力分析是對企業(yè)償還各種短期負債和長期負債能力的分析。盈利能力分析是指對企業(yè)獲得利潤的能力和利潤分配情況所做的分析，包

26、括利潤的分析目標、構成分析和質(zhì)量分析等。營運能力分析是對企業(yè)總資產(chǎn)或部分資產(chǎn)的使用率和周轉情況所做的分析，常用周轉率來衡量。短期投資者關心企業(yè)股利支付能力和股票市價，而長期投資者更關心企業(yè)的發(fā)展能力。結合上述觀點我認為財務管理是企業(yè)管理的中心,可見財務管理在企業(yè)之中所處地位舉足輕重，而財務分析則又在財務管理中起舉足輕重的作用，強化財務管理理念、財務分析程序、財務分析方法，對提高企業(yè)經(jīng)營效率，為企業(yè)提升利潤加強企業(yè)競爭力，提高企業(yè)生命力有著重要作用。有色股份有限公司的財務分析摘 要中國有色股份有限公司屬于大型跨國公司，在國內(nèi)的有著舉足輕重的地位。相對于公司的發(fā)展和壯大來講，財務分析顯得很重要，它

27、能讓我們通過對財務數(shù)據(jù)的分析，運用相關的方法對公司數(shù)據(jù)指標進行準確的分析，從而為公司發(fā)展提供助力。把財務分析中的數(shù)據(jù)作為分析的依據(jù)，通過所得數(shù)據(jù)對企業(yè)的經(jīng)營的情況、資本結構等方面進行評價和判斷，從而得出公司在經(jīng)營發(fā)展中存在的問題和不足，并對公司運營中存在的問題給予意見和解決辦法，從而為整個企業(yè)在工作上保駕護航，提高公司的競爭力，讓公司更好的發(fā)展。關鍵詞：財務狀況；財務報告；財務分析ABSTRACT China nonferrous co., LTD. As a large state-owned enterprise, in the national economy plays an impo

28、rtant role. For China's economic development, is of great significance to strengthen financial management, in the process, we will be related to the financial and economic analysis, on the basis of the scientific statistics and analysis for the management of the enterprise to provide security. T

29、he financial statements of related data and other information as the main basis for financial analysis work evaluation index by calculation and judgment to evaluate the enterprise the management status, capital structure, etc., and sums up the advantages and disadvantages of enterprises in financial

30、 management work, and to evaluate the problems arising from the company's operating and summary, the ultimate goal is to help the enterprise constantly improve improve financial management, promote enterprise overall financial reform and development of the operation of the economy.Key words：fina

31、ncial condition; financial reports ; financial analysis 目 錄1前言12財務分析概述12.1有色股份有限公司的經(jīng)營特點12.1.1具有全球戰(zhàn)略目標和高度集中統(tǒng)一的經(jīng)營管理12.1.2從事綜合多種經(jīng)營12.2財務分析的內(nèi)容12.2.1償債能力12.2.2營運能力22.2.3盈利能力22.3財務分析中的注意事項22.3.1財務分析應遵循一定的原則22.3.2在分析財務比率的時候，應將同類指標聯(lián)系起來綜合分析23有色股份有限公司財務指標分析33.1公司營運能力分析33.2公司償債能力分析43.2.1短期償債能力分析43.2.2長期償債能力分析4

32、3.3企業(yè)風險分析53.3.1政治風險53.3.2商業(yè)風險53.3.3文化風險54有色股份有限公司存在的問題64.1公司營運能力評價64.2公司償債能力評價64.3公司應對風險能力評價64.4綜合評價75對有色股份有限公司的建議75.1優(yōu)化資產(chǎn)結構提高資產(chǎn)利用率75.2合理舉債提高償債能力75.3建立健全風險防控機制8參考文獻9致 謝10中國地質(zhì)大學長城學院2017屆畢業(yè)論文1前言有色股份有限公司屬于大型的跨國公司，它建立于1983年，總部在北京。主要從事國際工程承包和有色金屬礦業(yè)資源開發(fā)。公司所經(jīng)營的業(yè)務非常廣泛，覆蓋了多個方面其中包括設計、技術咨詢、試車投產(chǎn)、人員培訓等。公司以“誠信為本，

33、創(chuàng)新為實，追求卓越”的公司格言，和“讓業(yè)主滿意”的質(zhì)量態(tài)度，先后在多個國家承接有色金屬領域的重點工程。從公司財務數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)它在營業(yè)策略和財務結構存在著不穩(wěn)定和缺陷，它威脅公司運行的安全，在經(jīng)營中風險增加，收入減少。所以有必要針對公司現(xiàn)階段財務方面存在的問題進行研究和探討，從中找出解決方法并提出建議，從而提高公司在世界范圍內(nèi)的競爭力。2財務分析概述2.1有色股份有限公司的經(jīng)營特點2.1.1具有全球戰(zhàn)略目標和高度集中統(tǒng)一的經(jīng)營管理有色屬于大型跨國公司在境外擁有較多分支機構,它的目標是以國際市場為主體,以求實現(xiàn)利益最大化；它通過控股手段對境外子公司進行控制；公司在世界范圍內(nèi)多個領域全面進行資本、商品

34、，人才、技術、管理和信息等交易活動。2.1.2從事綜合多種經(jīng)營 公司屬于混合型多種經(jīng)營模式，經(jīng)營多種產(chǎn)品，母公司和子公司生產(chǎn)不同的產(chǎn)品，經(jīng)營不同的業(yè)務，而且它們之間互不銜接，沒有必然聯(lián)系。經(jīng)營范圍包括：向境外派遣各類勞務人員，承包本行業(yè)國外工程、境內(nèi)外資工程；國外有色金屬工程的咨詢、勘測和設計；資源開發(fā)；進出口業(yè)務；承擔有色工業(yè)及其它工業(yè)、能源、交通、公用建設項目的施工總承包承辦展覽（銷）會、倉儲、室內(nèi)裝修；批發(fā)零售汽車及零配件；經(jīng)批準的無線電通信產(chǎn)品的銷售；自有房屋租賃；機械電子設備、電子產(chǎn)品等。2.2財務分析的內(nèi)容2.2.1償債能力企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務能力，是企業(yè)能否生存和健康

35、發(fā)展的關鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務狀況和經(jīng)營能力的重要標志。償債能力是企業(yè)償還到期債務的承受能力或保證程度，包括償還短期債務和長期債務的能力。2.2.2營運能力企業(yè)營運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉率或周轉速度。企業(yè)營運資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出量與資產(chǎn)占用量之間的比率。通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運效率與效益的指標進行計算與分析，評價企業(yè)的營運能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟效益指明方向,營運能力分析可評價企業(yè)資產(chǎn)營運的效率,營運能力分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營運中存在的問題營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎與補充。2.2.3盈利能力利潤是企業(yè)內(nèi)外有關各方都關心的中心問題、利潤是投資者取得投資收益、債權

36、人收取本息的資金來源,是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn),也是職工集體福利設施不斷完善的重要保障。因此,企業(yè)盈利能力分析十分重要。盈利能力分析是指企業(yè)獲取利潤的能力,是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源,是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績的體現(xiàn),也是職工集體福利設施不斷完善的重要保障。2.3財務分析中的注意事項2.3.1財務分析應遵循一定的原則在面對問題時需要全面的對待，通過計算所得出的數(shù)據(jù)擁有不同的意義，這就需要經(jīng)營者結合所在公司的特點，通過多個方面進行分析，從全局出發(fā)避免和防止片面的看待問題。對跨國公司來說公司的償債能力、盈利能力等之間都存在著聯(lián)系，在對得到的數(shù)據(jù)進行分析時，應該將具有聯(lián)系的數(shù)據(jù)

37、綜合起來進行分析。在對公司的財務數(shù)據(jù)進行分析時，需要結合公司的過去和現(xiàn)在進行綜合分析。在分析數(shù)據(jù)過程中應該弄清數(shù)據(jù)的情況，對數(shù)據(jù)的情況進行分析了解，避免亂得結論，擁有數(shù)據(jù)支持。2.3.2在分析財務比率的時候，應將同類指標聯(lián)系起來綜合分析分析公司短期償債能力時，要把流動性的指標與公司特點、特色相結合。同時，在研究償債能力時，還要對公司性質(zhì)和其他經(jīng)營環(huán)境因素同時進行研究。在研究公司償債的能力的時候，需要把欠債指標與報酬指標同時研究研究。資產(chǎn)負債率是反映公司長期償債能力的指標，比率低，反映債務負擔輕，還本付息壓力小，財務狀況相對穩(wěn)定。但如果公司資產(chǎn)報酬率比較高，說明資產(chǎn)盈利能力強，資產(chǎn)的利用效率好，

38、適度舉債經(jīng)營對股東來說是有利的。這種資產(chǎn)負債率可相對高一些。分析它的盈利情況的時候，要把每股盈利和資產(chǎn)收益相結合進行研究。在公司股票存在溢價發(fā)行的情況下，凈資產(chǎn)收益更能反映公司的總體盈利水平以及經(jīng)營者運用資本的能力。3有色股份有限公司財務指標分析3.1公司營運能力分析表3.1有色股份有限公司營運能能力數(shù)據(jù)情況營運能力分析的各類指標2013年2014年2015年應收賬款周轉率應收賬款周轉次數(shù)28.678.557.08應收賬款周轉天數(shù)12.5642.1150.85存貨周轉率存貨周轉次數(shù)3.965.0811.15存貨周轉天數(shù)90.9170.8732.29流動資產(chǎn)周轉率流動資產(chǎn)周轉次數(shù)3.032.77

39、1.59流動資產(chǎn)周轉天數(shù)118.81129.96226.42固定資產(chǎn)周轉率固定資產(chǎn)周轉次數(shù)16.6111.9731.41固定資產(chǎn)周轉天數(shù)21.6730.0811.46總資產(chǎn)周轉率總資產(chǎn)周轉次數(shù)1.381.141.04總資產(chǎn)周轉天數(shù)260.87315.79346.15 從表3.1中可以得出公司的應收賬款周轉率降低，表明公司的資金再回收方面存在這問題，這說明公司的資金周轉情況不是很好，公司應該有所關注，做到早日發(fā)現(xiàn)早日解決，避免產(chǎn)生由資金周轉不利的情況而造成公司資金鏈的斷裂，使公司經(jīng)營狀況下降。從上表數(shù)據(jù)可以看出公司存貨周轉率正處在上升階段，表明公司的存貨周轉速度在上升，流動性較好，這說明公司的產(chǎn)

40、品質(zhì)量較好受大眾歡迎，銷量很好。從表3.1可以得出公司的流動周轉情況差，流動資產(chǎn)處在下降的趨勢，這對公司的發(fā)展有不利的影響，說明公司在獲取與上一年同樣多的收入是，所消耗的資產(chǎn)卻在提高，流動資產(chǎn)利用效率在下降，這使得公司在生產(chǎn)過程中對資產(chǎn)的利用不當，造成資產(chǎn)的浪費，也使得公司營業(yè)所得利潤減少。從表3.1中能夠得出固定資產(chǎn)周轉率下降后，又大幅度提高，表明了公司在發(fā)現(xiàn)問題后及時進行了調(diào)整，降低周轉天數(shù)，提升了對財務的管理，提高了營運能力。3.2公司償債能力分析表3.2有色股份有限公司償債能力分析情況比率2013年2014年2015年標準值流動比率83.0378.1473.25200速動比率122.3

41、3109.21105.41100資產(chǎn)負債率62.8566.3071.7940-70產(chǎn)權比率169.19196.74254.49現(xiàn)金比率1.935.349.8120已獲利息倍數(shù)2.412.112.1733.2.1短期償債能力分析從表3.2中可以得知流動比率呈下降趨勢，每年降約5個百分點，三年都低于標準值，說明企業(yè)償債壓力大。雖然流動性資產(chǎn)逐年增加，負債大量增加，說明短期性償債力不足。從表3.2中得知速動性比率呈下降趨勢，盡管速動性比率高于標準值，公司應有所警惕，避免速動性比率少過標準值，也說明短期性償債能力真正下降。公司的現(xiàn)金比率呈上升趨勢,但是仍然少過標準值,說明短期償債能力不足, 不善于充分

42、利用資產(chǎn)，沒有把現(xiàn)金投入經(jīng)營，影響了公司的盈利能力，公司的現(xiàn)金資產(chǎn)沒有得到合理的運用，同時也可以發(fā)現(xiàn)公司已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了問題,情況正在改善。公司正在成長期，產(chǎn)品銷售好，流動性較強，運用某個單一的數(shù)據(jù)來評價短期的償債能力就不是很恰當，現(xiàn)綜合三個數(shù)據(jù)分析。從資產(chǎn)的流動性方面研究，在短時間內(nèi)償還欠款的力度下降，計算出快速能動數(shù)值，它的值高于標準值，但還呈下降的形式，表示短時間內(nèi)能夠期償還債務的可能性不穩(wěn)定，有下降趨勢，再以現(xiàn)金及其等價物作為償付流動負債的基礎上計算現(xiàn)金比率，數(shù)值雖然呈上升趨勢，但低于標準值，綜合各項數(shù)據(jù)可以得到它在短時間內(nèi)的還債力不足。3.2.2長期償債能力分析 從表3.2中可以看出公司資

43、產(chǎn)負債率正處在上升的狀態(tài),并且在15年，資產(chǎn)負債率已經(jīng)略微超過了標準值，說明公司正在通過舉債經(jīng)營，從而擴大生產(chǎn)規(guī)模，提高產(chǎn)量，以達到增加收入的目的。但是由于欠債增高,使得長期的償債力不斷減弱。由表3.2可以得到產(chǎn)權比率不斷上升，表明在公司資產(chǎn)中欠款的數(shù)額在增長，造成風險上升，財務結構穩(wěn)定性下降。從表3.2中可以看出公司的已獲利息倍數(shù)浮動不大，在下降后有所回升，雖然低于標準值但高于1點，表明公司有長期償債能力，數(shù)值相對穩(wěn)定，但長期償債能力不強。從公司的資產(chǎn)負債率可以看出公司正在提高負債，增加資產(chǎn)負債率，通過舉債經(jīng)營，擴大生產(chǎn)規(guī)模，提高產(chǎn)量，從而提高公司的營業(yè)收入，數(shù)值略微超過標準值，債務值略高，

44、使長期償債壓力增大，又因為負債在資產(chǎn)中所占的比率增加，造成產(chǎn)權比率上升，公司對負債依賴度增加，造成公司財務結構不穩(wěn)定，風險上升，以獲利息倍數(shù)是衡量公司付借款的保障程度，數(shù)值穩(wěn)定卻并沒有超過標準值，綜上所屬，可以得出長期償債能力不足。3.3企業(yè)風險分析3.31政治風險公司屬于大型跨國公司,其總部位于國內(nèi),其他分公司位于其他國家, 這就面臨著政治風險,如東道國因種種原因，經(jīng)常采用對外國投資項目實行沒收政策，使其變成國內(nèi)項目，譬如東道國發(fā)生政權更迭，新政權不承認舊政權的對外政策，從而把外國資本實行國有化，又如東道國對投資方的行為不滿而采取強迫征收的政策。國有化政策帶來的風險于公司而言通常是致命的，公

45、司在跨國經(jīng)營的過程中，如果不能及時有效的窺探出東道國政府意圖，很可能會給公司帶來難以彌補的損失。3.32商業(yè)風險公司所需要對付的風險在營業(yè)方面是指因為所在地環(huán)境、公司發(fā)展攻略、高層決策等方面發(fā)生相對不同的情況，而產(chǎn)生投資發(fā)生虧損可能性。投資者在借款和貸款活動時的利率變化、不同國家的利率變化、不同市場和不同幣種的利率變化都會對企業(yè)的資本籌集和運用產(chǎn)生影響，引起國際投資者資產(chǎn)價值的變化。譬如，有一家公司在利息較高時借入大量資金，在之后市場利率降低，那么降低利潤率就會使得公司產(chǎn)出成本提高，從而影響企業(yè)的市場競爭力，如果公司以發(fā)行證券的方式籌集資本，因利率變化而承受經(jīng)濟損失的風險反而越大，一旦調(diào)控不力

46、，則可能會給企業(yè)帶來沉重的經(jīng)濟損失。所以完善的經(jīng)營計劃的提出需要從企業(yè)的宏觀角度著手開展詳細周密的調(diào)查研究，計劃的提出既要尊重市場失效的客觀規(guī)律，需要掌控好市面上經(jīng)濟情況，做好周密的經(jīng)營方案，以期達到相對較好的結果。3.3.3文化風險由于現(xiàn)在世界范圍內(nèi)的交流不斷增加,不同地區(qū)的消費習慣存在差異，不同地區(qū)的文化習俗各有千秋，不同地區(qū)的宗教理念和民族信仰也會因歷史政治等深層次因素存在迥異的情況，如果不能深刻了解受眾的消費需求，則很難生產(chǎn)出適銷對路的產(chǎn)品，自然難以在當?shù)厥袌稣碱I一席之地。在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，如果沒有及時的對所在國的人民的喜好和厭惡做出評估，就有可能引發(fā)一些不必要的矛盾和沖突，從而對生

47、產(chǎn)和經(jīng)營造成影響，所以只有尊重投資國的文化習俗，了解該國文化傳統(tǒng)，才能更好地開展經(jīng)營活動。4有色股份有限公司存在的問題4.1公司營運能力評價從文中資料和數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)公司在經(jīng)營方面存在一些問題,這些問題導致了公司營運能力下降,對公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營有所影響。在表中發(fā)現(xiàn)公司在財務結構上不穩(wěn)定，公司因為大量欠債，造成公司財務資產(chǎn)中的欠債數(shù)據(jù)占的較多，使得公司償債能力下降，使公司陷入財務困境，由于要承擔利息還要歸還高額的債務本金，如果公司經(jīng)營效益不好，可能會導致公司資不抵債，面臨破產(chǎn)。其次公司在應收賬款的周轉方面的能力下降，這會使公司應收賬款變現(xiàn)情況變得復雜，由于公司的產(chǎn)品在賣出后，無法及時讓賬款快速到

48、賬，造成資產(chǎn)的流動停滯，這會造成公司經(jīng)營情況發(fā)生變化對平時的生產(chǎn)產(chǎn)生負面影響。還有就是公司的流動資產(chǎn)周轉能力下降，這會導致公司資金浪費，降低公司的盈利能力，最后，公司的總資產(chǎn)周轉能力也有所下降，無法使公司資源合理有效的應用，導致公司盈利能力下降，對公司發(fā)展產(chǎn)生不利影響。4.2公司償債能力評價首先在短期償債能力方面，由于公司在執(zhí)行負債經(jīng)營，所欠外債較多，造成流動比率逐年下降，這會導致存貨和應收賬款的變現(xiàn)能力小，使公司償債能力減弱。其次速動比率也在呈逐年下降趨勢，雖然現(xiàn)階段未跌落標準值，但是公司應該提高警惕，使數(shù)值保持在標準值以上，否則就可對企業(yè)造成損失。最后就是現(xiàn)金比率雖然在上升，但是低于標準值

49、，這代表公司的現(xiàn)金資產(chǎn)沒有得到合理的運用，對公司的盈利造成影響。在長期償債能力方面，公司的資產(chǎn)負債率在逐漸提高，已經(jīng)超過了償債能力的范圍，這也說明公司負債過多資金不夠但是還得正常經(jīng)營生產(chǎn)。然而，過多的負債可能使公司產(chǎn)生財務危機，負債給企業(yè)增加了財務壓力，因為本金和利息的支付是企業(yè)必須承擔的合同義務。4.3公司應對風險能力評價由于公司的經(jīng)營場模式所限制，面臨的是國外在經(jīng)濟、文化、政治、等方面也與國內(nèi)的不一樣，如果缺乏及時的反應能力、敏感的識別能力、有力的控制能力，必然會導致風險擴散帶來的一系列這樣那樣的問題，對公司發(fā)展經(jīng)營造成困難。例如在文化方面，各個國家的信仰習俗不同，如果不充分了解這些文化習

50、俗，在該國經(jīng)營就會十分困難，對公司的盈利造成影響，還有在政治方面，有些國家奉行貿(mào)易保護主義政策，如果不與該國政府交流溝通，就會對公司發(fā)展造成影響。商業(yè)方面，公司可能會由于經(jīng)營環(huán)境、企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營決策等發(fā)生變化而導致投資經(jīng)濟發(fā)生損失。4.4綜合評價 經(jīng)過從公司經(jīng)營、負債、風險方面的分析，可以了解到公司現(xiàn)階段的情況，公司在經(jīng)營方面過于依賴負債，使資產(chǎn)結構發(fā)生偏移，造成資產(chǎn)不平衡，負債過多,這會對公司造成較大的財務風險,不利于公司的發(fā)展,而且公司在正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動對資產(chǎn)的利方面有待提高，公司的資產(chǎn)利用不充分會導致公司無法利潤最大化，對公司盈利造成影響。在負債方面因為公司需要提高盈利，從而大量獲

51、取債務,使公司的償債能力大幅下降，資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率等方面上升，造成公司長期償債能力以及短期償債能力不斷下降，如果公司的經(jīng)營一旦出現(xiàn)問題，就會導致整個公司資金鏈出現(xiàn)問題，陷入財務困境，最終令公司資不抵債，進而破產(chǎn)。在風險方面因為公司屬于跨國公司，子公司多設立在國外，由于國外與國內(nèi)之間在很多方面存在著差異，例如在政治方面公司所在國對公司在政策上差異，又或者所處環(huán)境不穩(wěn)定等條件的差異，在商業(yè)方面受生產(chǎn)技術、經(jīng)營環(huán)境以及經(jīng)營策略等差異，在文化方面在習俗和傳統(tǒng)等方面差異，正是由于這些差異可能會使公司的經(jīng)營情況復雜多變難以控制，使得公司在經(jīng)營方面困難加大甚至無法經(jīng)營。由于這些問題,造成公司財務分析方面

52、所得出的結論并不好,所以公司應正視這些問題,并爭取早日解決,從而使公司向更好的方向發(fā)展。機遇往往伴隨著風險，只要在積極應對這些問題和風險，未嘗不能將其化為公司發(fā)展的動力，為公司的發(fā)展提供能量，這就需要公司在經(jīng)營和發(fā)展中多注意公司情況，了解公司信息，讓公司向有力的方向發(fā)展。5對有色股份有限公司的建議5.1優(yōu)化資產(chǎn)結構提高資產(chǎn)利用率中國有色股份有限公司在對公司的發(fā)展中所采用的經(jīng)營策略，不夠平穩(wěn)，使得公司的債務在資產(chǎn)中所占比重過多,這使得公司在財務結構上失衡,提高了公司的運營風險。因此，公司應根據(jù)自身的發(fā)展情況，調(diào)整資產(chǎn)結構,減少負債率,制定合理的資產(chǎn)負債率方案，有效的進行負債，避免盲目舉債，盡可能

53、降低公司的資產(chǎn)負債率，在實現(xiàn)對公司資金補充的同時，又不至于負債過度，使公司的經(jīng)營生產(chǎn)步入良性循環(huán)中。在公司的經(jīng)營過程中，有著資產(chǎn)利用不足的問題，這就造成了公司的資源浪費，同時也說明公司對資產(chǎn)的管理力度不足，從而造成這種結果，這就需要加強公司對財務的管理，提高公司資源的利用率，建立和完善公司的財務管理制度。5.2合理舉債提高償債能力由由于公司現(xiàn)階段處在舉債經(jīng)營階段，導致公司在債務方面所欠賬款數(shù)量不斷增加，從而使公司的負債過高風險增加，一旦經(jīng)營出現(xiàn)問題，公司就有可能資不抵債，所以公司在債務方面，應該慎重，合理舉債科學舉債，在進行舉債經(jīng)營時，應根據(jù)公司實際需要，資金承受能力，可能產(chǎn)生的風險相預防，進

54、行合理籌劃與調(diào)整，選擇適合自身的經(jīng)濟規(guī)劃方案，預防風險方案，做到量出為入，有備無患，讓企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營計劃、償債計劃、資金鏈三者之間能充分銜接，相輔相成，讓企業(yè)有限的資金通過合理的安排調(diào)整，依次滿足日常經(jīng)營及每個償債時點的需要。只有這樣才能降低自身的償債風險，提高自身的償債能力。5.3建立健全風險防控機制公司經(jīng)營地點多在國外，在應對風險方面，要針對潛在的風險進行評估，制定好相關的風險防控機制，盡最大努力將風險所造成損失降到最低，首先在政治方面需要評估所在國潛在的風險，然后與其政府簽訂相關的協(xié)議，積極面對風險，降低風險損失，加強戰(zhàn)略思考，提高抵御風險能力。只有這樣才能最大程度減少或減輕政治風險所帶

55、來負擔，其次在商業(yè)方面，要走多元化的道路，利用分散投資，分散經(jīng)營，利用多種渠道，實行品牌戰(zhàn)略，與東道國企業(yè)積極合作，適當?shù)募娌⑴c收購東道國企業(yè)，完善銷售渠道，培養(yǎng)高素質(zhì)人才隊伍等通過這些手段和方法提高公司在應對經(jīng)營風險方面的能力。在文化方面，在公司經(jīng)營過程中應該融入當?shù)?，入鄉(xiāng)隨俗，尊重民族文化和當?shù)亓晳T。盡可能減少民族差異爭取得到合作者的最大配合，保證產(chǎn)品和經(jīng)營方式符合當?shù)氐奈幕曀缀土晳T，從而實現(xiàn)自身的目標利益，這樣才能避免和消除文化帶來的風險。做到這些要求，就需要公司應具備及時的反應能力、敏感的識別能力、有力的控制能力，只有這樣才能使公司在面對風險時有備無患，從而更好地面對解決。參考文獻1 張桂芬. 公司外部治理對財務風險的影響研究D