中級財管公式匯總

1、2014年中級財管教材公式匯總第二章財務管理基礎貨幣時間價值P27:復利終值：F=PX(1+i)nP27:復利現(xiàn)值：P=FX(1+i)nP28:普通年金終值：P30:普通年金現(xiàn)值：P29:預付年金終值：F=AX(F/A,i,n)x(1+i)或=AX(F/A,i,n+1)-1P31:預付年金現(xiàn)值：P=AX(P/A,i,n)x(1+i)或=AX(P/A,i,n-1)+1【要求】掌握教材例題，能根據(jù)題意判斷是年金還是一次支付，并且能夠列出式子(具體的系數(shù)計算公式不要求)?！居洃洝坑涀「鞣N系數(shù)的表達式即可，對丁預付年金來說，是普通年金基礎上“x(1+i)”或者通過“期終加一，期現(xiàn)減一”來予以記憶。P3

2、132遞延年金現(xiàn)值：P=AX(P/A,i,n)x(P/F,i,m或AX(P/A,i,時n)(P/A,i,而或P=AX(F/A,i,n)x(P/F,i,n)P32:永續(xù)年金現(xiàn)值：P=A/i【要求】建議畫出現(xiàn)金流量圖，根據(jù)現(xiàn)金流量圖來明確三種計算公式的思路?！緜渥ⅰ窟f延期的確定是計算遞延年金現(xiàn)值的關鍵，舉例：第一期的支付時間是第三年期初，那么該遞延年金的遞延期是一期?！疽蟆孔⒁夂推胀杲瓞F(xiàn)值系數(shù)，普通年金終值系數(shù)的關系?！緜渥ⅰ磕陜攤鸷推胀杲鸾K值互為逆運算；年資本回收額和普通年金現(xiàn)值互為逆運算。年資本回收額計算是項目投資決策中年金成本，年金凈流量的計算基礎。插值法P34:利率的推算：i=L

3、+-B-Br&i。B2Dl【要求】把握教材【例2-14】(P34)【備注】不必死記公式，列出等式，兩端分別是折現(xiàn)率和對應的系數(shù)，只要一一對應起來，就能得到最終的結果。利率的計算P36:有效年利率的推算：i=(1+r/m)m1P36:實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)一1【要求】上述第一個公式必須掌握，第二個公式需要明確名義利率、通貨膨脹率和實際利率之間的關系。證券資產(chǎn)組合的風險與收益P38：證券資產(chǎn)組合的預期收益率E(RP)=WE(R)【要求】不要記憶公式，直接記住證券資產(chǎn)組合的預期收益率等于各項資產(chǎn)收益率的加權平均數(shù)。P45:bp2=WG12+Wb22+2VWVp(TM2

4、【要求】需要注意的是，對于相關系數(shù)的不同范圍，兩項資產(chǎn)的組合風險如何變化。P47：6=Cov(R,Rn)/(Tm2=i,mX(fiX(fm/(T1=i,mXbi/(Tm【要求】重要公式，必須記憶并靈活運用，注意i,mXbiXbm即為兩項資產(chǎn)收益率的協(xié)方差?！疽?不婆黑憶%)式，直接記住證券資產(chǎn)組合的貝塔系數(shù)等于各項資產(chǎn)貝塔系數(shù)的加權平均數(shù)。資本資產(chǎn)定價模型P49:R=R+6X(RnR)證券資產(chǎn)組合的必要收益率=R+6Px(RR)【備注】重要公式，必須記憶并靈活運用，如果考題中告訴的收益率前面有“風險”定語，如市場股票的平均風險收益率，市場上所有資產(chǎn)的平均風險收益率，那么這個收益率即為“(Rl

5、R)”(風險溢酬)。高低點法P58:單位變動成本=(最高點業(yè)務量成本-最低點業(yè)務量成本)/(最高點業(yè)務量-最低點業(yè)務量)固定成本總額=最高點業(yè)務量成本-單位變動成本X最高點業(yè)務量或=最低點業(yè)務量成本-單位變動成本X最低點業(yè)務量【備注】選擇高低點一定是業(yè)務量的高低點，而不是資金(成本)的高低點?！居洃洝坎槐厮烙浻脖常鶕?jù)高低點，結合成本性態(tài)公式，列出二元一次方程組，解之即可?；貧w直線法P59:【記憶】考試之前進行瞬間記憶即可?！緜渥ⅰ勘竟胶徒滩?92頁的公式本質上是一致的，只不過表現(xiàn)形式有所區(qū)別，計算出來的結果是完全一致的。總成本模型P59:總成本=固定成本總額+變動成本總額=固定成本總額+單

6、位變動成本X業(yè)務量【要求】公式簡單，但是必須掌握，這是量本利分析的基礎。第三章預算管理業(yè)務預算的編制生產(chǎn)預算P73:預計生產(chǎn)量=預計銷售量+預計期末產(chǎn)成品存貨-預計期初產(chǎn)成品存貨【記憶】等式右邊前兩者是需求量，第三項是存貨來源之一，差值即為當期的生產(chǎn)量（來源之二）P73:直接材料預算編制預計采購量=生產(chǎn)需用量+期末存量一期初存量P78:可供使用現(xiàn)金=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金-現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運用=期末現(xiàn)金余額【記憶】注意利息的支付屆于現(xiàn)金籌措及運用范疇，計算現(xiàn)金余缺的時候不考慮利息支出。第五章籌資管理（下）可轉換債券：P118:轉換比率=債券面值/轉換價格【

7、注意】轉換比率是指“每張”債券可以轉成普通股的股數(shù)。需要關注三個指標之間的關系。資金需要量預測：P123:資金需要量=（基期資金平均占用額不合理資金占用額）X（1土預測期銷售增減率）X（1-預測期資金周轉速度增長率）【注意】如果周轉速度增加，用減號，反之用加號（周轉速度越快，資金占用越少）P124:外部融資額=敏感性資產(chǎn)增加額-敏感性負債增加額-預期利潤留存P124:預計利潤留存=預測期銷售收入X預測期銷售凈利率X（1預計股利支付率）【注意】如果題目涉及到固定資產(chǎn)的投入，在外部籌資額中還需要加上固定資產(chǎn)購買的資金需求。【記憶】對于敏感性資產(chǎn)和負債，考試會直接告訴，或者告訴哪些資產(chǎn)負債和銷售收入

8、成正比例變化（這就是敏感性資產(chǎn)和負債）。P125:資金總額（V=不變資金（a）+變動資金（bX）【記憶】和成本性態(tài)表現(xiàn)公式一致。資本成本：P130:資本成本率=年資金占用費/（籌資總額一籌資費用）【注意】如果是銀行籌資，或者是發(fā)行公司債券籌資，那么該公式中分子應該計算的是稅后利息費用。銀行借款資本成本率計算：P130:一股模式：*=年利率X(1一所得稅稅率)/(1-手續(xù)費率)P130：貼現(xiàn)模式：借款額x(1一手續(xù)費率)=年利息x(1一所得稅稅率)x(P/A,K>,n)+借款額X(P/F,4,n)【注意】在貼現(xiàn)模式下，利息需要計算稅后，得出來的資本成本率即為稅后資本成本率。公司債券資本成本

9、率計算：P131:一股模式：Kb=年利息X(1一所得稅稅率)/(債券籌資總額一手續(xù)費)P131:貼現(xiàn)模式(每年支付一次利息)：籌資總額x(1一手續(xù)費率)=年利息x(1一所得稅稅率)x(P/A,Kb,n)+債券面值X(P/F,Kb,n)【記憶】對于貼現(xiàn)模式，其實就是現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的折現(xiàn)率。列出式子，然后用試誤法，內(nèi)插法解出資本成本率。融資租賃資本成本率計算：P131:年末支付租金：設備價款一殘值X(P/F,Kb,n)=年租金X(P/A,Kb,n)P131:年初支付租金：設備價款一殘值x(P/F,Kb,n)=年租金X(P/A,Kb,n-1)+1【記憶】可以站在出租人的角度來考慮這個

10、問題?？傮w思想是現(xiàn)金流出現(xiàn)值和現(xiàn)金流入現(xiàn)值相等，建立方程，求解租金。普通股資本成本率計算：P132:股利增長模型法：KS=預計第一期股利/當前股價X(1一籌資費率)+股利增長率P132:資本資產(chǎn)定價模型法：假定無風險報酬率為R，市場平均報酬率為岳，某股票貝塔系數(shù)為6,則普通股資本成本率為：K=R+(RnR)【注意】第一期的股利一定是未發(fā)放的，發(fā)放的股利不能納入資本成本的計算范疇，也不能納入證券價值的計算范疇。杠桿效應P135:經(jīng)營杠桿系數(shù)：DO(EBIT/EBIT)/(Q/Q)=(SV)/(SVF)=(EBIT+F)/EBITP136:財務杠桿系數(shù)：DF(EPS/EPS/(EBIT/EBIT)

11、=EBIT/(EBIT-I)P139:總杠桿系數(shù)：DT(EPS/EPS)/(Q/Q)=(SV)/(SV-F-I)=DO成DFL【注意】用基期的數(shù)據(jù)計算的是下一期的杠桿系數(shù)?！疽蟆繉τ谶@幾個公式，兩個要求：1.是哪兩項變化率之比；2.給出基期數(shù)據(jù)，能否計算當期的杠桿系數(shù)。第六章投資管理投資項目財務評價指標項目現(xiàn)金流量P154155營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=收入X（1-所得稅稅率）一付現(xiàn)成本X（1一所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本X所得稅稅率【注意】很重要的公式，建議自己推導一下幾個公式之間的關聯(lián)性。P157:凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值（NPV=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資

12、額現(xiàn)值【注意】互斥性方案評價的重要指標，用于計算期相同方案決策。P160:年金凈流量（ANCF年金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)【注意】是評價互斥性方案的最優(yōu)指標，計算期相同與否均可適用。P161:現(xiàn)值指數(shù)（PVI）現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值【注意】和年投資回收額的計算思路一樣。P162:內(nèi)含報酬率未來每年現(xiàn)金凈流量X年金現(xiàn)值系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=0,計算出年金現(xiàn)值系數(shù)對應的貼現(xiàn)率i,就是方案的內(nèi)含報酬率?！居洃洝窟@個思路可以計算證券的報酬率，計算項目投資的實際收益率?；厥掌赑164:靜態(tài)回收期未來每年現(xiàn)金凈流量相等時：靜態(tài)回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量P165:動態(tài)回收期

13、未來每年現(xiàn)金凈流量相等時：（P/A,i,n）=原始投資額現(xiàn)值/每年現(xiàn)金凈流量，計算出現(xiàn)值系數(shù)中的n即為動態(tài)回收期?！居洃洝坎槐貐^(qū)分是否相等，只需要把握未來現(xiàn)金凈流量（現(xiàn)值）補償投資額（現(xiàn)值）這一基本思路即可，計算上難度并不大。證券投資管理P180:債券投資債券價值=債券各年利息現(xiàn)值之和+債券到期日面值現(xiàn)值P184:股票投資股票的價值=未來第一期股利/（折現(xiàn)率-增長率）當增長率=0時，股票的價值=股利/折現(xiàn)率【記憶】價值就是未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值之和，對于證券價值適合，甚至對于項目價值，企業(yè)價值均適合。第七章營運資金管理目標現(xiàn)金余額的確定P199:隨機模型H（最高控制線）=3R2L【注意】對于第二

14、個公式，記住最高限到回歸線的距離為回歸線到最低限的距離的兩倍即可，即H-R=2（R-L）。涉及到現(xiàn)金轉換，只有達到或超出控制線才予以轉換，轉換后現(xiàn)金為回歸線數(shù)值。P202:現(xiàn)金收支日常管理經(jīng)營周期=存貨周轉期+應收賬款周轉期現(xiàn)金周轉期=經(jīng)營周期-應付賬款周轉期存貨周轉期=平均存貨/每天的銷貨成本應收賬款周轉期=平均應收賬款/每天的銷貨收入應付賬款周轉期=平均應付賬款/每天的銷貨成本【注意】應收賬款周轉期還有另一個公式（教材P335）,應收賬款周轉期=計算期/應收賬款周轉次數(shù)，這個公式和上面第四個公式等同，推導如下：應收賬款周轉期=計算期/應收賬款周轉次數(shù)=計算期/（銷售收入/平均應收賬款），分

15、子分母同時乘以“平均應收賬款/計算期”，得到平均應收賬款/（銷售收入/計算期）=應收賬款周轉期=平均應收賬款/每天的銷貨收入P204:應收賬款的功能收益的增加=增加的銷售量X單位邊際貢獻P205:應收賬款的成本應收賬款平均余額=日銷售額X平均收現(xiàn)期應收賬款占用資金=應收賬款平均余額X變動成本率應收賬款占用資金的應計利息=應收賬款占用資金X資本成本=應收賬款平均余額x變動成本率X資本成本=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動成本率X資本成本=全年銷售額/360X平均收現(xiàn)期x變動成本率x資本成本=（全年銷售額x變動成本率）/360X平均收現(xiàn)期x資本成本=全年變動成本/360x平均收現(xiàn)期x資本成本【注意】加粗

16、的公式需要熟練掌握。存貨管理P221:訂貨成本=固定的訂貨成本+存貨年需要量/每次進貨量X每次訂貨變動成本P221:取得成本=訂貨成本+購置成本=訂貨固定成本+訂貨變動成本+購置成本P221:儲存成本=儲存固定成本+單位儲存變動成本X每次進貨量/2P222:總成本=取得成本+儲存成本+缺貨成本P222:變動訂貨成本=年訂貨次數(shù)X每次訂貨成本=（D/Q）XKP222:變動儲存成本=年平均庫存X單位儲存成本=（Q/2）XKcP222:年度最佳訂貨批次N=D/QP222:經(jīng)濟訂貨量經(jīng)濟訂貨模型：（D/Q）XK=（Q/2）XK一、.、一_1/2P222:經(jīng)濟訂貨量EO金（2KD/K）P222:存貨相關

17、總成本=（2KDI1/2P224:再訂貨點=平均交貨時間X每日平均需用量P224:送貨期=每批訂貨數(shù)/每日送貨量P224:送貨期耗用量=每批訂貨數(shù)/每日送貨量X每日耗用量P226:保險儲備的再訂貨點=預計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備=交貨時間X平均日需求量+保險儲備【注意】保險儲備的確定有以下幾步：1. 確定交貨期（一般會涉及到加權）；確定交貨期的存貨耗用量（每日耗用X交貨期）；區(qū)別不同情況下的保險儲備（從保險儲備為0開始，然后逐一增加每天的耗用量）；計算成本，涉及到保險儲備的儲存成本和缺貨成本（缺貨成本的計算需要特別注意，缺貨成本平均缺貨量x單位缺貨成本X訂貨次數(shù)）流動負債管理P230:補償性余

18、額實際利率=名義利率/（1-補償性余額比例）P230:貼現(xiàn)法實際利率=名義利率/（1-名義利率）P233:放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=折扣率/（1-折扣率）X360/（信用期一折扣期）【注意】上述第三個公式，如果實際付款期不等于信用期，應該用實際付款期計算。比如信用期為30天，實際付款期是50天，此時公式中的信用期應該用50而不是30。第八章成本管理量本利分析概述P242243:息稅前利潤=銷售收入一總成本=銷售收入一（變動成本+固定成本）=銷售量x單價-銷售量X單位變動成本-固定成本=銷售量X（單價一單位變動成本）一固定成本P243:邊際貢獻總額=銷售收入一變動成本=銷售量x單位邊際貢獻=銷售

19、收入x邊際貢獻率P243:單位邊際貢獻=單價-單位變動成本=單價x邊際貢獻率P243:邊際貢獻率=邊際貢獻總額/銷售收入=單位邊際貢獻/單價另外，還可以根據(jù)變動成本率計算邊際貢獻率：P243:變動成本率=變動成本總額/銷售收入=單位變動成本/單價邊際貢獻率=1-變動成本率息稅前利潤=邊際貢獻一固定成本=銷售量X單位邊際貢獻-固定成本=銷售收入X邊際貢獻率一固定成本【記憶】上述加粗的公式必須記住，后面的公式可以由此推導得出。如計算保本點，令利潤=0即可；如計算特定的利潤，把等式左面用特定的數(shù)值替代即可。單一產(chǎn)品量本利分析利潤=銷售量X單價一銷售量X單位變動成本一固定成本P244:保本銷售量=F/

20、（P-V）=固定成本/單位邊際貢獻P244:保本銷售額=保本銷售量X單價=固定成本/單位變動成本=固定成本/邊際貢獻率P244:保本作業(yè)率=保本點銷售量/正常經(jīng)營銷售量X100壽保本點銷售額/正常經(jīng)營銷售額X100%安全邊際量=實際或預計銷售量-保本點銷售量安全邊際額=實際或預計銷售額-保本點銷售額=安全邊際量X單價安全邊際率=安全邊際量/實際或預計銷售量X100壽安全邊際額/實際或預計銷售額x100%保本銷售量+安全邊際量=正常銷售量上述公式兩端同時除以正常銷售量，便得到：保本作業(yè)率+安全邊際率=1息稅前利潤=邊際貢獻一固定成本=銷售收入X邊際貢獻率-保本銷售額X邊際貢獻率所以：息稅前利潤=

21、安全邊際額X邊際貢獻率若將上式兩端同時除以銷售收入，便得到：銷售息稅前利潤率=安全邊際率X邊際貢獻率多種產(chǎn)品量本利分析P249：加權平均邊際貢獻率=£（某種產(chǎn)品銷售啊增恩額）/£各種產(chǎn)品銷售額x100%P249:綜合保本點銷售額=固定成匕W、額、/加權平均邊際貢獻率聯(lián)合保本量=聯(lián)含頓合單位變動成本某產(chǎn)品保本量=聯(lián)合保本量X該產(chǎn)品的銷售量比重P254:目標利潤分析目標利潤=（單價一單位變動成本）X銷售量一固定成本目標利潤銷售量=（固定成本+目標利潤）/單位邊際貢獻目標利潤銷售額=（固定成本+目標利潤）/邊際貢獻率或目標利潤銷售額=目標利潤銷售量x單價P256:利潤敏感性分析敏

22、感系數(shù)=利潤變動白分比/因素變動白分比【注意】是變動率之比，而不是變動額之比。另，分析指標在分子，影響因素在分母；用敏感系數(shù)的絕對值判斷敏感性，絕對值越大越敏感，反之亦然。P26426&標準成本及成本差異計算單位產(chǎn)品的標準成本=直接材料標準成本+直接人工標準成本+制造費用標準成本=£（價格標準X用量標準）直接材料標準成本=£（材料價格標準X單位產(chǎn)品材料用量標準）標準工資率=標準工資總額/標準總工時制造費用分配率標準=標準制造費用總額/標準總工時總差異=實際用量X實際價格一標準用量X標準價格=（實際用量X實際價格一實際用量X標準價格）+（實際用量x標準價格一標準用量X

23、標準價格）=（實際用量一標準用量）X標準價格+實際用量x（實際價格一標準價格）=用量差異+價格差異直接材料成本差異=實際產(chǎn)量下實際成本實際產(chǎn)量下標準成本=實際用量X實際價格一標準用量X標準價格=直接材料用量差異+直接材料價格差異直接材料用量差異=（實際用量-實際產(chǎn)量下標準用量）X標準價格直接材料價格差異=實際用量X（實際價格一標準價格）直接人工成本差異=實際總成本-實際產(chǎn)量下標準成本=實際人工工時X實際工資率標準人工工時X標準工資率=直接人工效率差異+直接人工工資率差異直接人工效率差異=（實際工時實際產(chǎn)量下標準工時）X標準工資率直接人工工資率差異=實際工時X（實際工資率工資率標準）變動制造費用

24、成本差異=實際總變動制造費用一實際產(chǎn)量下標準變動制造費用=實際工時X實際變動制造費用分配率一標準工時X標準變動制造費用分配率=變動制造費用效率差異+變動制造費用耗費差異變動制造費用效率差異=（實際工時一實際產(chǎn)量下標準工時）X變動制造費用標準分配率變動制造費用耗費差異=實際工時X（變動制造費用實際分配率一變動制造費用標準分配率）【注意】材料差異、人工差異、變動制造費用差異計算實質是一致的，把握兩點：計算分析的對象都是實際產(chǎn)量；括號外面乘以的數(shù)值用“價標量實”（涉及到價用標準單價；量用實際耗用量）。P267267:固定制造費用成本差異=實際產(chǎn)量下實際固定制造費用一實際產(chǎn)量下標準固定制造費用=實際工

25、時X實際分配率-實際產(chǎn)量下標準工時X標準分配率其中，標準分配率=固定制造費用預算總額士預算產(chǎn)量下標準總工時固定制造費用兩差異分析法耗費差異=實際固定制造費用一預算產(chǎn)量下標準固定制造費用=實際固定制造費用-標準工時X預算產(chǎn)量X標準分配率=實際固定制造費用-預算產(chǎn)量下標準工時x標準分配率能量差異=預算產(chǎn)量下標準固定制造費用-實際產(chǎn)量下標準固定制造費用=預算產(chǎn)量下標準工時x標準分配率-實際產(chǎn)量下標準工時x標準分配率=（預算產(chǎn)量下標準工時-實際產(chǎn)量下標準工時）x標準分配率固定制造費用三差異分析法耗費差異=實際固定制造費用一預算產(chǎn)量下標準固定制造費用=實際固定制造費用-預算產(chǎn)量X工時標準X標準分配率=實

26、際固定制造費用-預算產(chǎn)量下標準工時X標準分配率產(chǎn)量差異=（預算產(chǎn)量下標準工時-實際產(chǎn)量下實際工時）X標準分配率效率差異=（實際產(chǎn)量下實際工時一實際產(chǎn)量下標準工時）X標準分配率【記憶】記住下面的圖，上述的五個公式可以不用死記硬背了：1. 固定制造費用的實際數(shù)會告訴；預算工時X標準分配率，也就是標準的固定制造預算數(shù)；最后的兩個列式的基礎是“實際產(chǎn)量”。固豌賽用雌8腱邠向一Z7一i餌產(chǎn)蝦觥總功標腳率一里差巳:成本差異P278:成本中心預算成本節(jié)約額=實際產(chǎn)量預算責任成本（實際產(chǎn)量下的預算成本）-實際責任成本預算成本節(jié)約率=預算成本節(jié)約額/實際產(chǎn)量預算責任成本X100%P279:利潤中心邊際貢獻=銷售

27、收入總額-變動成本總額可控邊際貢獻（也稱部門經(jīng)理邊際貢獻）=邊際貢獻一該中心負責人可控固定成本部門邊際貢獻（乂稱部門毛利）=可控邊際貢獻一該中心負責人不可控固定成本【注意】可控邊際貢獻考核部門經(jīng)理，部門邊際貢獻考核利潤中心。P280:投資中心投資報酬率=息稅前利潤/平均經(jīng)營資產(chǎn)平均經(jīng)營資產(chǎn)=（期初經(jīng)營資產(chǎn)+期末經(jīng)營資產(chǎn)）/2剩余收益=息稅前利潤-（經(jīng)營資產(chǎn)X最低投資報酬率）第九章收入與分配管理P289:銷售預測分析算術平均法：銷售量預測值=（£第i期的實際銷售量）/期數(shù)加權平均法：銷售量預測值=E（第i期的權數(shù)x第i期的實際銷售量）移動平均法：Yn+1=（X（m1）+X_（m2）+.

28、+X.i+X）/mYn+1=Yi+1+（Yn+1Yn）指數(shù)平滑法：Yn+1=aXi+（1a）YnP292:因果預測分析法（回歸直線法）：銷售定價管理全部成本費用加成定價法P296:成本利潤率定價成本利潤率=預測利潤總額/預測成本總額單位產(chǎn)品價格=單位成本X（1+成本利潤率）/（1-適用稅率）P296:銷售利潤率定價銷售利潤率=預測利潤總額/預測銷售總額單位產(chǎn)品價格=單位成本/（1-銷售利潤率適用稅率）P296:保本點定價法單位產(chǎn)品價格=（單位固定成本+單位變動成本）/（1-適用稅率）=單位完全成本/（1-適用稅率）目標利潤法單位產(chǎn)品價格=（目標利潤總額+完全成本總額）/產(chǎn)品銷量X（1適用稅率）

29、=（單位目標利潤+單位完全成本）/（1-適用稅率）P297:變動成本定價法（特殊情況下的定價方法）單位產(chǎn)品價格=單位變動成本X（1+成本利潤率）/（1-適用稅率）【注意】以上的幾個公式可以由量本利基本模型的核心公式推導得出，即利潤=銷售收入-成本。比如銷售利潤率定價法，假設單價為A,那么應該有：AX銷售利潤率=A-AX適用的稅率-單位成本；推導得出上述公式。EQ/QoP/P。(1/|E|)PoQoP298:以市場需求為基礎的定價方法需求價格彈性系數(shù)定價法亦某種產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù) P價格變動量Po基期單位產(chǎn)品價格 Q需求變動量Q基期銷售數(shù)量Q預計銷售數(shù)量第十章財務分析與評價【備注】本章的財務

30、指標比較多，記憶的時候可以“望名生義”，通過名字來記住公式。P318:財務分析的方法定基動態(tài)比率=分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額環(huán)比動態(tài)比率=分析期數(shù)額/前期數(shù)額構成比率=某個組成部分數(shù)值/總體數(shù)值P325:短期償債能力分析營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債流動比率=流動資產(chǎn)士流動負債速動比率=速動資產(chǎn)士流動負債現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）士流動負債P328:長期償債能力分析資產(chǎn)負債率=負債總額士資產(chǎn)總額X100%產(chǎn)權比率=負債總額士所有者權益權益乘數(shù)=總資產(chǎn)士所有者權益利息保障倍數(shù)=息稅前利潤士全部利息費用=（凈利潤+利潤表中的利息費用+所得稅）士全部利息費用P331335營運能力分析應收賬款

31、周轉率（應收賬款周轉次數(shù)）=銷售收入士應收賬款平均余額=銷售收入+（期初應收賬款+期末應收賬款）-2應收賬款周轉天數(shù)=計算期天數(shù)+應收賬款周轉次數(shù)=計算期天數(shù)X應收賬款平均余額+銷售收入存貨周轉率（次數(shù)）=銷售成本+存貨平均余額存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）+2存貨周轉天數(shù)=計算期天數(shù)+存貨周轉次數(shù)=計算期天數(shù)X存貨平均余額+銷售成本流動資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）=銷售收入+流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉天數(shù)=計算期天數(shù)+流動資產(chǎn)周轉次數(shù)=計算期天數(shù)X流動資產(chǎn)平均余額+銷售收入式中：流動資產(chǎn)平均余額=（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）+2固定資產(chǎn)周轉次數(shù)=銷售收入+固定資產(chǎn)平均凈值式中：固定資產(chǎn)平均凈

32、值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）+2總資產(chǎn)周轉次數(shù)=銷售收入+平均資產(chǎn)總額如果企業(yè)各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定，波動不大，貝U:平均資產(chǎn)總額=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）-2【注意】如果某項指標是兩個參數(shù)的比值，其中一個是時期數(shù)（利潤表中的數(shù)字，如銷售收入），另一個是時點數(shù)（資產(chǎn)負債表中的數(shù)字，如總資產(chǎn)），如果沒有特別說明，那么時點數(shù)需要求期初期末的平均。P335:盈利能力分析銷售毛利率=銷售毛利-銷售收入X100%其中：銷售毛利=銷售收入一銷售成本銷售凈利率=凈利潤+銷售收入X100%總資產(chǎn)凈利率=凈利潤+平均總資產(chǎn)X100%凈資產(chǎn)收益率=凈利潤+平均所有者權益X100%總資產(chǎn)凈利率=凈利潤

33、+平均總資產(chǎn)=凈利潤+銷售收入X銷售收入+平均總資產(chǎn)=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤+平均凈資產(chǎn)=凈利潤+平均總資產(chǎn)x平均總資產(chǎn)-平均凈資產(chǎn)=資產(chǎn)凈利率X權益乘數(shù)P338：發(fā)展能力分析銷售收入增長率=本年銷售收入增長額/上年銷售收入x100%其中：本年銷售收入增長額=本年銷售收入-上年銷售收入總資產(chǎn)增長率=本年資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額X100%其中：本年資產(chǎn)增長額=年末資產(chǎn)總額-年初資產(chǎn)總額營業(yè)利潤增長率=本年營業(yè)利潤增長額/上年營業(yè)利潤總額x100%其中：本年營業(yè)利潤增長額=本年營業(yè)利潤-上年營業(yè)利潤資本保值增值率=期末所有者權益士期初所有者權益X100%資本積累率=本年所有者

34、權益增長額/年初所有者權益X100%本年所有者權益增長額=年末所有者權益-年初所有者權益（積三保二）【注意】資本保值增值率和資本積累率不要混淆。P340:現(xiàn)金流量分析銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額士含稅銷售收入每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額士普通股股數(shù)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額士平均總資產(chǎn)X100%凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益士凈利潤其中：經(jīng)營凈收益=凈利潤-非經(jīng)營凈收益現(xiàn)金營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額士經(jīng)營所得現(xiàn)金上市公司特殊財務分析指標P342:基本每股收益=歸屆丁公司普通股股東的凈利潤/發(fā)行在外的普通股加權平均數(shù)P344:每股股利=普通股現(xiàn)金股利總額/年末普通

35、股股數(shù)（股數(shù)為年末數(shù)）P344:市盈率=每股市價/每股收益P345:每股凈資產(chǎn)=股東權益總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)（股數(shù)為年末數(shù)）P346:市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)【注意】基本每股收益的分母調(diào)整需要注意，如果是分發(fā)股票股利，雖然股數(shù)增加，但是不增加新的資本，此時不考慮時間權重；如果是發(fā)行普通股籌資，股數(shù)增加，資本也一并增加，此時才考慮普通股股數(shù)增加的時間權重。P349:企業(yè)綜合績效分析的方法凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉率X權益乘數(shù)=凈利潤/銷售收入x銷售收入/平均總資產(chǎn)x平均總資產(chǎn)/平均股東權益1. 【注意】核心公式，務必掌握2014年中級財務管理-學派老師總結最后關注點2014年

36、中級財務管理主觀題十大考點預測資產(chǎn)收益率風險的衡量指標的計算（期望值、標準差、標準離差率）及決策，資本資產(chǎn)定價模型的運用銷售預算（現(xiàn)金收入、期末應收賬款）、直接材料預算（采購材料現(xiàn)金支出、期末應付賬款）、現(xiàn)金預算（可供使用現(xiàn)金、現(xiàn)金余缺、現(xiàn)金籌措與運用、期末現(xiàn)金余額）編制。2. 個別資本成本率（公司債券、普通股票等）的計算；杠桿系數(shù)（經(jīng)營杠桿、財務杠桿、總杠桿）的計算及管理策略；銷售百分比法預測外部資金需要，每股收益無差別法決策最優(yōu)資本結構投資項目現(xiàn)金流量的估計、凈現(xiàn)值指標、年金凈流量、內(nèi)含報酬率、回收期指標的計算及互斥方案的決策債券內(nèi)在價值、內(nèi)部收益率的計算及決策；固定成長型股票的內(nèi)在價值、收益率的計算及決策存貨模型決策最佳現(xiàn)金持有量，最優(yōu)經(jīng)濟訂貨量的決策本量利分析（保本分析、邊際貢獻分析、利潤分析、敏感分析）作業(yè)成本法計算