影響美元指數(shù)及現(xiàn)貨白銀的因素1-16

1、 影響美元指數(shù)走勢(shì)的影響美元指數(shù)走勢(shì)的 - -經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)( (消息面消息面) ) 1 1 、國內(nèi)生產(chǎn)總值（、國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDPGDP） 是指某一國在一定時(shí)期其境內(nèi)生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的總值。反映一個(gè)國家總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好壞，與經(jīng)濟(jì)增長密切相關(guān)，被大多數(shù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家視為“最富有綜合性的經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)指標(biāo)”。主要由消費(fèi)、私人投資、政府支出、凈出口額四部分組成。數(shù)據(jù)穩(wěn)定增長，表明經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，國民收入增加，有利于美元匯率；反之，則利淡。一般情況下，如果一般情況下，如果GDPGDP連續(xù)兩連續(xù)兩個(gè)季度下降，則被視為衰退。個(gè)季度下降，則被視為衰退。 發(fā)達(dá)國家居民收入占發(fā)達(dá)國家居民收入占GDPGDP比重

2、一般為比重一般為50%70%50%70%。例。例如美國為如美國為65%65%，日本為，日本為60%60%，英國則高達(dá)，英國則高達(dá)71%71%，中國僅，中國僅為為8%8%。 因此，歐美國家的因此，歐美國家的GDPGDP數(shù)據(jù)變化，對(duì)其匯率走勢(shì)數(shù)據(jù)變化，對(duì)其匯率走勢(shì)影響極大。影響極大。 2、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI） 主要衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價(jià)格變化主要衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價(jià)格變化的情形。數(shù)據(jù)上升說明生產(chǎn)旺盛、通脹有上升的可的情形。數(shù)據(jù)上升說明生產(chǎn)旺盛、通脹有上升的可能，聯(lián)儲(chǔ)傾向于提高利率，有利于美元；反之，則能，聯(lián)儲(chǔ)傾向于提高利率，有利于美元；反之，則不利于美元。不利于美元。 此數(shù)據(jù)

3、由美國勞工局編制，每月第二個(gè)周五的此數(shù)據(jù)由美國勞工局編制，每月第二個(gè)周五的2121：3030分公布分公布。 3 3、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPICPI） 以與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品以與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品, ,及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來的物價(jià)變及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來的物價(jià)變動(dòng)指針，是討論通脹時(shí)最主要的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)上升，則通脹可動(dòng)指針，是討論通脹時(shí)最主要的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)上升，則通脹可能上升，聯(lián)儲(chǔ)趨于調(diào)高利率，對(duì)美元有利；反之，則不利美能上升，聯(lián)儲(chǔ)趨于調(diào)高利率，對(duì)美元有利；反之，則不利美元。但是，通脹應(yīng)保持在一定的幅度里，太高（惡性通脹）元。但是，通脹應(yīng)保持在一定的幅度里，太高（惡性通脹）或太低（通縮），都不

4、利于匯率。數(shù)據(jù)由美國勞工局編制，或太低（通縮），都不利于匯率。數(shù)據(jù)由美國勞工局編制，每月第三個(gè)星期某日每月第三個(gè)星期某日2323：0000公布。公布。注：現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)（控制）通脹率為注：現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)（控制）通脹率為2% 2% 以下。以下。 4 4、利率（、利率（Interest RateInterest Rate） 利率是借出資金的回報(bào)或使用資金的代價(jià)。一國利率的高低對(duì)貨幣匯率有著直接影響。高利率的貨幣由于回報(bào)率較高，則需求上升，匯率升值；反之，則貶值。美國的聯(lián)邦基金利率由美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議來決定。 5 5、失業(yè)率（、失業(yè)率（Unemployment RateUnemployment Rate） 經(jīng)濟(jì)發(fā)展的

5、晴雨表，與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。失業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。失業(yè)率數(shù)據(jù)上升說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻，反之則看好。對(duì)于大率數(shù)據(jù)上升說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻，反之則看好。對(duì)于大多數(shù)西方國家來說，失業(yè)率在多數(shù)西方國家來說，失業(yè)率在4%4%左右為正常水平，但左右為正常水平，但如果超過如果超過9%9%，則說明經(jīng)濟(jì)處于衰退。，則說明經(jīng)濟(jì)處于衰退。 數(shù)據(jù)由美國勞工部編制，每月第一個(gè)周五數(shù)據(jù)由美國勞工部編制，每月第一個(gè)周五2121：3030公布公布6 6、初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)是反映其國內(nèi)勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況的指標(biāo)之一。初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的增加反映了被解雇的人數(shù)增加或?qū)ふ倚鹿ぷ鞯碾y度有所增大。該指標(biāo)是

6、反映勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況的第二指標(biāo)，之后由勞工統(tǒng)計(jì)局公布的月度就業(yè)人數(shù)報(bào)告更受關(guān)注。 失業(yè)救濟(jì)金的發(fā)放不是面對(duì)所有的失業(yè)人員，而失業(yè)救濟(jì)金的發(fā)放不是面對(duì)所有的失業(yè)人員，而是是“按條件發(fā)放按條件發(fā)放”的。的。 關(guān)于失業(yè)率關(guān)于失業(yè)率 美國失業(yè)率是一個(gè)極其中性的數(shù)據(jù)，一是因生產(chǎn)美國失業(yè)率是一個(gè)極其中性的數(shù)據(jù)，一是因生產(chǎn)崗位減少而造成的失業(yè)數(shù)，此為負(fù)面數(shù)據(jù)；崗位減少而造成的失業(yè)數(shù)，此為負(fù)面數(shù)據(jù)； 而另一個(gè)是個(gè)人自動(dòng)失業(yè)數(shù)（轉(zhuǎn)換崗位等原因）而另一個(gè)是個(gè)人自動(dòng)失業(yè)數(shù)（轉(zhuǎn)換崗位等原因），為中性數(shù)據(jù)。因此要特別注意區(qū)別！，為中性數(shù)據(jù)。因此要特別注意區(qū)別！7、ADPADP就業(yè)人數(shù)預(yù)估就業(yè)人數(shù)預(yù)估 ADP全美就業(yè)報(bào)告由

7、ADP贊助，Macroeconomic Advisers公司負(fù)責(zé)制定和維護(hù)。本報(bào)告采集自約50萬家匿名美國企業(yè)，是美國就業(yè)情況的反映。在2008年前六個(gè)月，采樣取自約美國私營領(lǐng)域中39.9萬家企業(yè)，涵蓋近2400萬美國員工。 被稱為小非農(nóng)數(shù)據(jù)被稱為小非農(nóng)數(shù)據(jù)8 8、非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)變化、非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)變化 它能反映出制造行業(yè)和服務(wù)行業(yè)的發(fā)展及其增長，數(shù)字減少便代表企業(yè)減低生產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)步入蕭條。當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)較快時(shí)，消費(fèi)自然隨之而增加，消費(fèi)性以及服務(wù)性行業(yè)的職位也就增多。 非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)為就業(yè)報(bào)告中的一個(gè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目主要統(tǒng)計(jì)從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以外的職位變化情形。此數(shù)據(jù)由美國勞工部編制，每月第一個(gè)周五21：30

8、公布。 關(guān)于數(shù)據(jù)解讀關(guān)于數(shù)據(jù)解讀1、市場(chǎng)預(yù)期數(shù)值； 2、實(shí)際公布數(shù)值（初值）；3、上月修正數(shù)值（終值）； 解讀重要數(shù)據(jù)的三重性解讀重要數(shù)據(jù)的三重性 1、必然性； 2、時(shí)效性； 3、欺騙性；9 9、耐用商品訂單、耐用商品訂單(Durable Good Orders)(Durable Good Orders) 所謂耐用商品是指不易耗損的財(cái)物，如汽車、飛機(jī)等重工業(yè)產(chǎn)品和制造業(yè)資本。其它諸如電器用品等也是。耐用商品訂單代表未來一個(gè)月內(nèi)制造商生產(chǎn)情形的好壞, 數(shù)據(jù)與貨幣匯率呈正相關(guān)，但需要注意，但需要注意其國防定單所占的比重。其國防定單所占的比重。耐用商品訂單由美國商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，一般在每月的22號(hào)至25號(hào)

9、晚上21：30或23：00公布。10-110-1、貿(mào)易收支平衡數(shù)字、貿(mào)易收支平衡數(shù)字 貿(mào)易赤字貿(mào)易赤字 國際間的貿(mào)易是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)。當(dāng)一國出口大于進(jìn)口時(shí)稱為貿(mào)易順差；反之，稱逆差。美國的貿(mào)易數(shù)據(jù)一直處于逆差狀態(tài)，重點(diǎn)是在赤字的擴(kuò)大或縮小。赤字?jǐn)U大不利于美元，反之則有利。 此數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部編制，此數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部編制，每月中、下旬某日晚每月中、下旬某日晚間間2121：3030公布前一個(gè)月數(shù)字。公布前一個(gè)月數(shù)字。 10-2 10-2貿(mào)易收支平衡數(shù)字貿(mào)易收支平衡數(shù)字 經(jīng)常項(xiàng)目收支經(jīng)常項(xiàng)目收支 經(jīng)常帳為一國收支表上的主要項(xiàng)目，內(nèi)容記載一國與外國包括因?yàn)樯唐?勞務(wù)進(jìn)出口、投資所得、其他商品與

10、勞務(wù)所得以及片面轉(zhuǎn)移等因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。如果為正數(shù)，為順差，有利本國貨幣；反之，則不利于本國貨幣。 此數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部編制，每月中旬某日此數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部編制，每月中旬某日2121：3030公布。公布。 1212、工業(yè)生產(chǎn)月率、工業(yè)生產(chǎn)月率 指某國工業(yè)生產(chǎn)部門在一定時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)的全部工業(yè)產(chǎn)品的總價(jià)值。在國內(nèi)生產(chǎn)總值中占有很大比重。由于工業(yè)部門雇傭了大量工人，其變動(dòng)對(duì)整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)有著重大影響，與匯率呈正相關(guān)。尤其以制造業(yè)為尤其以制造業(yè)為代表代表。 數(shù)據(jù)由美聯(lián)儲(chǔ)統(tǒng)計(jì)并在每月15日左右晚間21：15或22：15發(fā)布1212、采購經(jīng)理人指數(shù)、采購經(jīng)理人指數(shù)n 是衡量制造業(yè)在生產(chǎn)、新訂單、

11、商品價(jià)格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進(jìn)口等八個(gè)范圍的狀況。采購經(jīng)理人指數(shù)是以百分比來表示，常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)：即當(dāng)指數(shù)高于50%時(shí)，被解釋為經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的訊號(hào)。當(dāng)指數(shù)低于50%，尤其是非常接近40%時(shí)，則有經(jīng)濟(jì)蕭條的憂慮。它是領(lǐng)先指標(biāo)中一項(xiàng)非常重要的附屬指針，市場(chǎng)較為看重美國采購經(jīng)理人指數(shù)，它是美國制造業(yè)的體檢表，在全美采購經(jīng)理人指數(shù)公布前，還會(huì)公布芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)，這是全美采購經(jīng)理人指數(shù)的一部分，市場(chǎng)往往會(huì)就芝加哥采購經(jīng)理人的表現(xiàn)來對(duì)全國采購經(jīng)理人指數(shù)做出預(yù)期。n 數(shù)據(jù)由供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）編制，每月初某日23：00公布。1313、房屋開工率、房屋開工率 一般新屋興建分

12、為兩種，個(gè)別住屋與群體住屋。新屋開工率與建筑許可的增加，理論上對(duì)于美元來說，偏向利多 ，不過仍須合并其它經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一同作考量。 每月的16-19號(hào)間公布。1414、新屋銷售（季調(diào)）、新屋銷售（季調(diào)） 新屋銷售數(shù)據(jù)（NewHomeSales）由商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局每月28日-下個(gè)月的4日之間公布一次。它是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的先行指標(biāo)。 新屋銷售也叫預(yù)售屋銷售，它是指簽訂出售合約的房屋數(shù)量，美國新屋銷售每月由商務(wù)部月底公布上月銷售情況。 15 15、ISMISM制造業(yè)指數(shù)制造業(yè)指數(shù) ISM制造業(yè)指數(shù)：是考察制造業(yè)在生產(chǎn)、新定單、商品價(jià)格、存貨、雇員、定單交貨、新出口定單和進(jìn)口等方面的情況得出結(jié)論，以描述經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)

13、的指數(shù)。數(shù)據(jù)由美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)每月公布數(shù)據(jù)由美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)每月公布1616、ISMISM服務(wù)業(yè)指數(shù)服務(wù)業(yè)指數(shù) ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)反映的是美國非制造業(yè)商業(yè)活動(dòng)的繁榮程度，當(dāng)其數(shù)值連續(xù)位于50以上水平時(shí)，表明非制造業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張，價(jià)格上升，往往預(yù)示著整體經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)擴(kuò)張狀態(tài)；反之，當(dāng)其數(shù)值連續(xù)位于50以下水平時(shí)，往往預(yù)示著整體經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)收縮狀態(tài)。數(shù)據(jù)由美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)每月公布。數(shù)據(jù)由美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)每月公布。PCEPCE物價(jià)指數(shù)（個(gè)人消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（個(gè)人消費(fèi)） 個(gè)人消費(fèi)支出平減指數(shù)的計(jì)算可以采用某一基期（基準(zhǔn)年份）的一組價(jià)格來估算出本期的個(gè)人消費(fèi)支出，再用現(xiàn)期價(jià)格估算出本期的個(gè)人消費(fèi)支出，然后用前

14、者除以后者，即：個(gè)人消費(fèi)支出平減指數(shù)按當(dāng)期價(jià)格計(jì)算的個(gè)人消費(fèi)支出按當(dāng)期價(jià)格計(jì)算的個(gè)人消費(fèi)支出/ /按按基期價(jià)格計(jì)算的個(gè)人消費(fèi)支出。基期價(jià)格計(jì)算的個(gè)人消費(fèi)支出。 按照美聯(lián)儲(chǔ)的說法，PCE之所以優(yōu)于CPI，主要是因?yàn)樗芊从超F(xiàn)實(shí)，因?yàn)橄M(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣會(huì)隨著商品和服務(wù)價(jià)格的變化而變化。CPI追蹤的是商品和服務(wù)的固定籃子指數(shù)，而PCE提供的則是替代品。按照這一理論，如果一種商品或服務(wù)的價(jià)格過高，那你就會(huì)選擇另外一種商品或服務(wù)。預(yù)期因素是短期內(nèi)影響匯率預(yù)期因素是短期內(nèi)影響匯率變動(dòng)的最主要因素變動(dòng)的最主要因素市場(chǎng)預(yù)期市場(chǎng)預(yù)期A A貨幣貶值貨幣貶值人們出售人們出售A A貨幣貨幣市場(chǎng)上市場(chǎng)上A A貨幣供給貨

15、幣供給 需求需求A A貨幣市場(chǎng)價(jià)格貨幣市場(chǎng)價(jià)格（匯率）下降（匯率）下降全球央行黃金儲(chǔ)備占比變化全球央行黃金儲(chǔ)備占比變化央行黃金協(xié)議央行黃金協(xié)議(CentralBankGoldAgreement,CBGA) “央行售金協(xié)定”(CentralBankGoldAgreement，CBGA)又稱華盛頓協(xié)議，是1999年9月26日歐洲14個(gè)國家央行加上歐盟央行聯(lián)合簽署的一個(gè)協(xié)定。當(dāng)時(shí)由于金價(jià)處于歷史低谷，而各個(gè)歐洲央行為了解決財(cái)政赤字紛紛拋售庫存的黃金，為了避免無節(jié)制的拋售將金價(jià)徹底打垮，這個(gè)協(xié)議規(guī)定在此后的5年中，簽約國每年只允許拋售400噸黃金。央行黃金協(xié)議央行黃金協(xié)議 5 5年后的年后的20042

16、004年的年的9 9月月2727日，央行售金協(xié)定第二日，央行售金協(xié)定第二期期(CBGA2)(CBGA2)被續(xù)簽，而且考慮到當(dāng)時(shí)金價(jià)復(fù)蘇，因被續(xù)簽，而且考慮到當(dāng)時(shí)金價(jià)復(fù)蘇，因此每年限售數(shù)量被提高為此每年限售數(shù)量被提高為500500噸。噸。19991999年簽約央行：年簽約央行： 歐洲央行、奧地利國民銀行、比利時(shí)國民銀行、芬蘭銀行、歐洲央行、奧地利國民銀行、比利時(shí)國民銀行、芬蘭銀行、法國央行、德國央行、愛爾蘭央行、意大利央行、盧森堡央行、法國央行、德國央行、愛爾蘭央行、意大利央行、盧森堡央行、荷蘭央行、葡萄牙央行、西班牙央行、瑞典央行、瑞士國民銀荷蘭央行、葡萄牙央行、西班牙央行、瑞典央行、瑞士國民銀行、英格蘭銀行行、英格蘭銀行20042004年簽約央行：年簽約央行： 歐洲央行、意大利央行、西班牙央行、葡萄牙央行、希臘歐洲央行、意大利央行、西班牙央行、葡萄牙央行、希臘央行、盧森堡央行、法國央行、比利時(shí)國民銀行、愛爾蘭央行、央行、盧森堡央行、法國央行、比利時(shí)國民銀行、愛爾蘭央行、荷蘭央行、德國央行、奧地利國民銀行、芬蘭銀行、瑞士國民荷蘭央行、德國央行、奧地利國民銀行、芬蘭銀行、瑞士