互助互利共同發(fā)展

1、應用化學，應用于生活漢高公司宗旨互助互利 共同發(fā)展?jié)h高公司增資擴股案透視 說起漢高公司（Henkel），很多人可能不熟悉，但一提到寶瑩洗衣粉，恐怕多數(shù)人都不會陌生。其實，寶瑩只不過是漢高公司眾多品牌中的一種，漢高與中方合資生產的洗衣粉還有天津加酶、威白、Fa（花）、桂林、天天、海鷗等許多品種。除日用化學用品外，漢高還以生產工業(yè)清洗劑和粘合劑聞名世界。漢高進入中國市場較晚，開始也比較謹慎，但公司采取蠶食政策，通過增資擴股，由小到大，由弱到強，在中國市場上占有份額不斷擴大。據(jù)中國化工報報道，1997年漢高生產的洗滌用品在中國市場的銷售額達到22.2萬噸，占據(jù)中國洗滌劑市場的10%，在四平漢高的所在

2、地東北，漢高洗滌產品的市場占有率已達到35%-40%。擴張之路 說起來，漢高公司的歷史可以追溯到120多年前。1876年，德國人弗里茨·漢高建立了一家日用化學工廠，生產清潔劑和洗滌劑產品。1907年，漢高公司以硼酸鹽和硫酸鹽為主要原料，在世界上首次發(fā)明了自作用洗衣粉，公司取兩種化學原料的字頭，將其命名為寶瑩（Persil）。實踐證明，寶瑩具有見效快、洗滌效果強的特點，能夠大大減輕家庭主婦的勞動，因而受到公眾的歡迎。寶瑩為漢高帶來了滾滾利潤，漢高的聲譽日勝一日。 經過一個多世紀的發(fā)展，漢高的研究與開發(fā)能力不斷增強，產品范圍不斷擴大。到目前為止，漢高已能生產1萬多種產品，這些產品涉及6大

3、類：家用洗滌清潔劑金屬化學用品民用及工業(yè)用粘合劑美容護膚用品油脂化學品工業(yè)（機構）衛(wèi)生用品 漢高集團的投資遍及世界60多個國家，投資企業(yè)超過300家，雇員5萬多人，其中海外員工3萬多人。漢高集團的主要市場在歐洲、南北美洲和亞太地區(qū)，其海外收入占集團總收入的70%以上。1997年，漢高集團的總銷售額達到201億馬克，被財富雜志評為世界同行業(yè)最受推崇的公司。 漢高公司注重走收購兼并之路，這是它迅速發(fā)展壯大的一個重要原因。19世紀末，漢高通過收購萊茵硅酸鈉廠，進入化工原料生產領域。1917年收購了Matthes Weber公司的一家生產碳酸鈉的工廠，進入碳酸鈉生產領域。30年代，漢高分別收購了兩家生

4、產合成洗滌劑的工廠，這使它成為世界最大的合成洗滌劑生產廠家。進入80年代以后，漢高的收購兼并活動不減當年。1980年和1987年，漢高收購了美國化學品公司（Amchem Products）和美國帕卡化學公司（Parker Chemical Co.），這兩家公司加入漢高后，與原3部合并，組成金屬化學部，從事金屬表面處理產品的研究、開發(fā)、生產和服務，一躍成為該領域的世界頭號廠家。1991年，漢高集團收購了德國泰羅松（Teroson）有限公司的粘合劑、密封劑和抗腐蝕劑業(yè)務，成為世界上該行業(yè)的最大制造商?；钴S在中國 憑借自身優(yōu)勢，看準市場空白，漢高把目光瞄準了中國。也許是出于日耳曼民族的小心謹慎心理，

5、漢高起初在中國的投資規(guī)模不是很大。作為試探性行動，漢高于1990年分別在上海和廣州，投資成立了兩家小型合資生產企業(yè)，生產金屬表面處理劑。大眾汽車公司、標致汽車公司以及美特容器公司成為它們的忠實用戶。這兩家企業(yè)投產之后，開始效益不是很高，但產量上得很快，銷售額連年遞增，超出了漢高的預料。于是，一個更加大膽的投資計劃在漢高管理層中悄然醞釀。 漢高在中國開始大規(guī)模投資的標志，是1993年與天津合成洗滌劑廠合資，成立了天津漢高洗滌劑有限公司，該公司的總投資額為3000萬美元，漢高出資45%。由此開始，漢高在中國各地相繼進行大規(guī)模投資活動，將一個個著名品牌推向市場。除生產性企業(yè)外，漢高還于1995年成立

6、了從事貿易活動的漢高（天津）國際貿易公司、從事投資活動的漢高（中國）投資有限公司。迄今為止，漢高在中國先后投資了15家企業(yè)，投資額超過3億美元，漢高在中國投資企業(yè)的員工超過5000人。據(jù)稱，中國是除歐洲外，引進漢高全部6大類產品的惟一國家。 漢高（中國）投資有限公司的成立，標志著漢高在中國投資系統(tǒng)化的開始。該公司負責協(xié)調指導漢高在中國的業(yè)務，向合資企業(yè)提供財務、人事、信息管理、公關和法律方面的支持，實際上是在發(fā)揮漢高在中國的“前線指揮部”的作用。漢高希望借助該公司的力量，調整在中國的生產、市場銷售和技術開發(fā)活動，使其在中國的十幾家企業(yè)形成一個統(tǒng)一的、具有強大競爭力的經營整體。漢高公司有一句名言

7、，叫做“應用化學，應用于生活”，這是漢高前輩留給后人的創(chuàng)業(yè)宗旨。進入中國市場以后，漢高本著這一宗旨，憑借其先進的技術、科學的分銷網絡以及高級專業(yè)人才的優(yōu)勢，不斷把優(yōu)良產品推向市場。漢高不僅將其國際名牌“寶瑩”、“Fa花”引入中國，還投入大量資金發(fā)展國內品牌，如“光明”、“可蒙”、“孩兒面”、“天津加酶”等，受到中國百姓的喜愛。漢高通過市場調查了解客戶的需求，研制符合客戶要求的產品，以高質量的服務贏得了客戶的信賴。增資擴股 盡管漢高進入中國市場較晚，開始時投資額也很小，但近年來市場占有規(guī)模迅速擴大，其原因之一，就是走增資擴股之路。通過以下兩個案例，我們可以看出漢高是如何增資擴股的。 案例一：上海

8、漢高化學品有限公司（簡稱上海漢高） 上海漢高是漢高集團在中國投資的第一個合資企業(yè)。中方是上海桃浦化工廠，主要生產清潔劑、雙氧水、合成樟腦和松節(jié)油，有職工1100人。該企業(yè)是老廠，但由于缺乏資金，技術水平長期上不去，產品形不成氣候，工廠希望尋找有實力的大公司，通過合資擺脫困境。漢高公司則希望利用上海桃浦生產金屬表面處理產品的能力，為就近的大眾汽車生產金屬表面處理劑，于是雙方一拍即合，走合資之路！ 上海漢高總投資330萬馬克，中方投資者除上海桃浦化工廠外，還有上?；みM出口公司。三家的股權結構為：上海桃浦45%，上?；?%，漢高集團50%。上海桃浦的資金來源主要是銀行貸款。 新公司于1990年7

9、月成立，1992年5月投產。公司投產后，銷售額逐年遞增，當年達到630萬人民幣，1993年達到850萬，1994年達到1160萬。但由于新公司開辦之初投入較多，企業(yè)一直處于虧損狀態(tài)，雙方在這一問題上出現(xiàn)分歧。漢高的目標是開拓市場，打開產品銷路，所以認為必要的投入是應當?shù)?，開始階段虧損是正常的。但中方的意圖是，通過合資搞活企業(yè)，迅速分紅贏利，還上銀行貸款，否則每年30多萬的利息就吃不消。 如何解決這一矛盾？雙方經商議，決定采取轉讓股權的辦法，由漢高集團收購上海桃浦的部分股權。經過多次談判，1995年8月，上海桃浦向漢高轉讓35%的股權，轉讓價格為900萬元人民幣。股權轉讓后，漢高在公司中的股份達

10、到了85%，上海桃浦尚余10%，上?；と耘f是5%。（見表6） 表6 上海漢高股權構成中方漢高集團合計原始構成50%50%100%轉讓后構成15%85%100% 雙方對這次轉讓行為均表示滿意。上海桃浦手頭有了寬裕資金，減輕了壓力，不僅支付了銀行本息，還可用這筆錢進行其他項目的投資。漢高通過收購，掌握了公司控股權，今后基本上可以按照自己的意圖進行獨立決策了。 案例二：天津漢高洗滌劑有限公司（簡稱天津漢高） 天津漢高是漢高集團在中國投資的第一個大型項目。中方合作伙伴是天津合成洗滌劑廠（簡稱天津合成）。天津合成在國內洗滌劑行業(yè)具有一定的聲望，1992年的銷售額在全國化工行業(yè)排名第58位。但隨著90年

11、代以后市場競爭的激烈，該廠希望能同外方合資，以引進先進技術，提高產品檔次，增加企業(yè)發(fā)展后勁。漢高集團看中天津合成在國內的實力和地位，希望通過合資將漢高品牌與中國品牌結合起來，走一條迅速占領中國市場的捷徑，于是雙方決定合資。 新公司總投資2999萬美元，天津合成出資比例為70%，漢高集團為20%，另10%為德國國家發(fā)展銀行持有。天津合成主要以廠房、設備等有形資產投入，德方均以現(xiàn)金形式投入。 合資企業(yè)于1993年初成立，當年投產，主要生產改進型的天津加酶洗衣粉和引進的寶瑩洗衣粉。投產后，產量和銷售額連年遞增，但贏利卻比以前下降，主要原因是，廣告費投入過多，以前天津合成每年廣告費不過數(shù)百萬元，現(xiàn)在每

12、年要拿出3000萬元的廣告費。另外，中方提出，廣告費主要用于寶瑩，而不是天津加酶。漢高認為，要想讓產品占領市場，必須大力宣傳。關于“偏愛”問題，德方的解釋是，用老產品掙的錢為新產品做廣告是正常的經營方式。 經過協(xié)商，雙方都同意通過轉讓股權的方式來解決這一矛盾。1994年，漢高集團投入750萬美元，收購中方25%的股權。1995年，雙方開始探討第二次轉讓股權問題，經過近一年的談判后，漢高集團出資1200萬美元，又購去中方25%的股份，從而使自己在合資企業(yè)中的股權達到了70%，天津合成還剩下20%，德國發(fā)展銀行仍持有10%。（見表7） 表7 天津漢高股權構成天津合成德方合計原始構成70%30%10

13、0%第一次收購后45%55%100%第二次收購后20%80%100% 天津合成通過兩次轉讓，在合資企業(yè)中的股權比例下降到20%，但獲得了近2000萬美元的資金，根據(jù)轉讓協(xié)議，中方用這筆錢上新項目，為合資企業(yè)生產三氧化硫和苯磺酸等洗滌劑的上游產品，實際上是配套投資。漢高集團通過收購，獲得了企業(yè)的控股權，實現(xiàn)了“一個司機駕駛”的目的。 點 評 跨國公司在海外進行投資一般都傾向于控股，其目的，從根本上說，就是為了更好地實現(xiàn)自身的戰(zhàn)略意圖。這一點在中國當然也不例外，而且有統(tǒng)計資料表明，近年來跨國公司在華投資企業(yè)中，實行控股的越來越多。 具體說，跨國公司在華投資控股的目的有以下幾方面的考慮： 一是跨國公

14、司投資項目金額大、合作期限長，相應的，風險也大。它們一方面希望通過與中方合資來降低風險，另一方面又希望能夠控制企業(yè)的發(fā)展方向，保證最佳收益。 二是對其技術進行有效控制。特別是在高新技術產業(yè)中，跨國公司進行控股的比較多。這樣做可以達到有步驟轉移技術的目的，同時保證核心技術不外泄。 三是減少文化沖突。在合資企業(yè)中，由于存在文化差異，易發(fā)生沖突?？鐕緸榱擞行ж瀼刈约旱囊鈭D，希望通過控股來解決這一矛盾。文化差異越大，控股的意愿越強烈。有調查表明，歐美公司要求控股的比較多，而屬于東方文化的日、韓、港澳臺企業(yè)實行控股的相對較少。 漢高公司與中方合資，是希望利用中方已有的陣地，轉移技術，開發(fā)新產品，擴大

15、產品在中國市場的份額。但在企業(yè)運行過程中，發(fā)現(xiàn)自己的意圖不能很好貫徹實施，于是提出增資擴股方案。在漢高的案例中，上述三種因素都存在。 至于跨國公司控股的方式，一般說來有以下幾種： 一步到位方式。絕大多數(shù)跨國公司都采取這種方式。其要點是，中外雙方在合資時，就股權比例問題進行協(xié)商，達成一致意見后寫進合資協(xié)議中，具有法律效力，不能隨意變動?？毓砂ń^對控股和相對控股兩種，前者指控股比例在51%以上，后者是指在股東眾多情況下，一方股權比例最大，占據(jù)相對優(yōu)勢。 追加投資方式。即通過逐步蠶食股權而達到控股的目的。在一些成立較早的合資企業(yè)里，中方控股的比較多，經過一段時間的發(fā)展，企業(yè)前景顯露，外方要求增加投

16、資，中方由于資金緊張，不能同比例增資，只有出讓部分股權，讓外方擴股。漢高公司采取的就是這種方式。分析起來，漢高公司一開始只占有少數(shù)股權，原因恐怕還是謹慎心理在起作用。但企業(yè)運作起來以后，比較理想，于是漢高就動起了增資擴股的念頭。 純粹的收購兼并活動。近幾年，跨國公司通過純粹的收購活動進行控股的日漸增多。人們熟知的香港黃鴻年收購案即屬此例。1992年，黃鴻年的中策公司在內地分別收購了太原橡膠廠和杭州橡膠廠55%和51%的股權，然后在百慕大注冊了一家“中國輪胎控股公司”，在紐約上市。又將募集的資金用來收購控股重慶、大連、銀川三個橡膠廠。還有，1995年，日本五十鈴和伊藤忠聯(lián)合購入北京北旅4200萬法人股，達到控股目的。與此同時，美國福特汽車公司通過認購江鈴股80%的股權，實現(xiàn)了對該企業(yè)的控股。在幾年前的“利用外資大討論”中，有人曾指責跨國公司在華投資控股是“居心不良”，并舉例說跨國公司占領了某行業(yè)多少多少市場，致使洋貨泛濫、國貨萎縮。應當說，這些人的指責不是沒有道理的。但問題是，在世界經濟一體化的今天，再拿民族工業(yè)的擋箭牌來抵御外資是沒有用的?？鐕疽A利，就要到世界各地去投資，為了實現(xiàn)自己的戰(zhàn)略意圖就要謀求控股，這是符合經濟規(guī)律的，是理所當然的事。對中國企業(yè)來說