2010企業(yè)集團財務(wù)管理期末練習(xí)答案

1、(X)企業(yè)集團財務(wù)管理期末綜合練習(xí)題（10秋）中央電大 石瑞芹一、判斷題：（正確的在括號內(nèi)劃“V”，錯誤的在括號內(nèi)劃“X”）1.以目前對企業(yè)集團的認識，協(xié)同運營應(yīng)成為維系企業(yè)集團的紐帶。（X）2.企業(yè)通過資本市場融資功能及其企業(yè)間并購重組等做大企業(yè)屬于內(nèi)源性發(fā)展。（X）3.西方國家經(jīng)濟發(fā)展經(jīng)驗表明，單一企業(yè)組織向企業(yè)集團化演進，既是內(nèi)源性發(fā)展的產(chǎn)物，但更 是并購性增長的結(jié)果。（V ）4.“先有子公司、后有母公司”是中國國有企業(yè)集團產(chǎn)生的主要特征。5.交易成本是把貨物和服務(wù)從一個經(jīng)營單位轉(zhuǎn)移到另一個單位所發(fā)生的成本。6.企業(yè)集團作為一個族群，協(xié)同運營是維系其生成與發(fā)展的紐帶紐帶。7.企業(yè)集團是由

2、母公司、子公司和其他成員企業(yè)等法人組成的企業(yè)群體。所以，也具有法人資格。（X）8.從母公司的角度，金融控股型企業(yè)集團的優(yōu)勢之一是具有高杠桿性。9.企業(yè)集團是一個多級法人聯(lián)合體，企業(yè)集團本身具有法人地位。10.提高母公司的未來融資能力，既是母公司成立集團初衷，也是母公司有能力吸引其他企業(yè)并入集團的前提，這兩者互為因果。（V ）.在企業(yè)集團的組建中，管理優(yōu)勢則是企業(yè)集團健康發(fā)展的保障。（V ）12.產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團在選擇成員企業(yè)時，主要依據(jù)母公司戰(zhàn)略定位、產(chǎn)業(yè)布局等因素。（V）13.從財務(wù)管控角度，集團總部與集團下屬單位之間不存在“上-下”級間的財務(wù)管理互動關(guān)系。（X ）14.從企業(yè)集團發(fā)展歷程看，

3、U型組織結(jié)構(gòu)主要適合于處于初創(chuàng)期、規(guī)模較大或業(yè)務(wù)繁多的企業(yè)集 團。（X ）15.在企業(yè)集團組織形式的選擇中，影響集團組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。（V ）16.企業(yè)集團最大優(yōu)勢體現(xiàn)在涉及的經(jīng)營領(lǐng)域比較繁多、復(fù)雜。（17.企業(yè)集團事業(yè)部本身并不具備法人資格。（V ）18.般認為，企業(yè)集團財務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度可分為集權(quán)式財務(wù)管理體制、分權(quán)制式財務(wù)管理體制和混合制式財務(wù)管理體制。（V ）19.在 集 團 治 理 框 架 中 ， 董 事 會 是 最 高 權(quán) 力 機 關(guān) 。（X）20.集團內(nèi)部縱向財務(wù)組織體系， 是為落實集團內(nèi)部各級組織的財務(wù)管理責(zé)任，而對其各級次財務(wù)組織或機構(gòu)的一種

4、細劃與設(shè)計。（X）21.a戰(zhàn)略決定結(jié)構(gòu)、結(jié)構(gòu)追隨戰(zhàn)略”，也就是說，影響集團組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公 司戰(zhàn)略。（V ）22.分權(quán)式財務(wù)管理體制下，集團大部分的財務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部。（V ）23.集團的經(jīng)營者（含總會計師）可以在股東大會授權(quán)之下行使決策權(quán)。（X）24.總部財務(wù)組織是代表母公司管理集團某一產(chǎn)業(yè)或某一市場區(qū)域業(yè)務(wù)的中間組織。25.事業(yè)部財務(wù)機構(gòu)是強化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。（V ）26.混合型財務(wù)總監(jiān)制的核心定位在決策、管理，而不在于代表總部對子公司進行監(jiān)督。27.企業(yè)集團戰(zhàn)略是實現(xiàn)企業(yè)集團目標(biāo)的根本。（V ）28.可持續(xù)增長率表明，任何企業(yè)的發(fā)展

5、速度都不是任意而定。集團發(fā)展速度受制于現(xiàn)有資產(chǎn)的周 轉(zhuǎn)能力。（V ）29.企業(yè)集團財務(wù)能力越強，財務(wù)戰(zhàn)略導(dǎo)向就可能越激進；財務(wù)能力弱，財務(wù)戰(zhàn)略就越可能穩(wěn)健保 守。（V ）30.融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。 （X）31.財務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略之間存在“天然”互補性，經(jīng)營上的高風(fēng)險性也要求財務(wù)上的高杠桿化。（V ）32.并購戰(zhàn)略的首要任務(wù)是確定并購?fù)顿Y方向及產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。（V ）33.集團擴張速度可分為超常增長、適度平衡增長、低速增長等三種不同類型。34.集團的業(yè)務(wù)經(jīng)營環(huán)境屬于集團財務(wù)戰(zhàn)略制定依據(jù)的內(nèi)部因素。（X35.對于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團而言，資產(chǎn)剝離或子公司出售的動機與集團戰(zhàn)略、（X

6、）（v ）X ）“企業(yè)集團”本身（V ）廣*業(yè)布局等的調(diào)整無關(guān)。(X)36.西方企業(yè)集團管理中，一般認為出售資產(chǎn)或子公司的動因是相同的。37.固定資產(chǎn)折舊，一般認為屬于外源性融資。（X ）38.在企業(yè)集團管控模式中，最集權(quán)、組織與管理成本最昂貴的是戰(zhàn)略規(guī)劃型。39.折舊是企業(yè)集團內(nèi)部集中融資的唯一來源。（X）40.利潤留存資本成本情況有顯性的支付成本，但無有機會成本。41.通常意義上，投資方向涉及兩方面問題：一是業(yè)務(wù)方向，二是地域方向。但從集團戰(zhàn)略看，投資方向主要針對地域方向選擇而言。（X）42.任何一個集團的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇，都是企業(yè)集團戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。（V ）43.從企業(yè)集團戰(zhàn)略管理

7、角度，任何企業(yè)集團的投資決策權(quán)都集中于集團總部。（X ）44.企業(yè)集團投資管理體制的核心是合理分配投資決策權(quán)。（V）45.在投資項目的決策分析過程中，最重要同時也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評估項目的現(xiàn)金流量。（V ）46.通過審慎性調(diào)查可以在一定程度上減少并購風(fēng)險，但并不能消除風(fēng)險。（V）47.并購中對目標(biāo)公司價值評估方法中的市盈率法，一般適合于主并或目標(biāo)公司為上市公司的情況。（V ）48.對于巨額并購的交易，現(xiàn)金支付的比率一般都比較高。（X ）49.管理層收購中多采用杠桿收購方式。（V ）50.并購支付方式各有優(yōu)劣，可單獨使用，也可以組合使用。在支付方式的選擇上，必須審慎地考慮并購價格及不同的支

8、付方式對未來資本結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險的影響。（V）51.企業(yè)集團外部融資需要量完全等同于集團下屬各單一企業(yè)外部融資需要量的簡單加總。（X52.不論是直接融資還是間接融資，其目的都是實現(xiàn)資本在社會上合理流動和配置。（V ）53.企業(yè)集團融資決策的核心問題主要是融資決策權(quán)配置。（V ）54.企業(yè)集團成立的財務(wù)公司，其服務(wù)對象既可以為企業(yè)集團內(nèi)部成員企業(yè)服務(wù)，也可以向社會提 供金融服務(wù)。 （X）55.股利政策屬于集團重大財務(wù)決策，因此，股利類型、分配比率、支付方式等財務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高 度集中于集團總部。（V ）56.企業(yè)集團融資戰(zhàn)略的核心是要在追求可持續(xù)增長的理念下，明確企業(yè)融資可以容忍的負債規(guī)模，以避免因

9、過度使用杠桿而導(dǎo)致企業(yè)集團整體償債能力下降。（V ）57.集團內(nèi)部成員單位的互保業(yè)務(wù)必須由總部統(tǒng)一審批。（V ）58.融資是為了投資，沒有投資需求也就無須融資。因此，企業(yè)集團融資規(guī)劃應(yīng)與集團總體投資需 求相匹配。（V ）59.集團資金集中管理模式中的總部財務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式，有利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性。（X ）60.集團成立財務(wù)公司的目的在于為集團資金管理、內(nèi)部資本市場運作提供有效平臺，因此，財務(wù) 公司注冊資本金只能從成員單位中募集。（X）6整體上市就是集團公司將其全部資產(chǎn)證券化的過程。（V ）62.對企業(yè)集團來說，獲得商業(yè)銀行的集團統(tǒng)一授信有利于成員企業(yè)借助集團資信取得銀行授信支 持，提

10、高融資能力。（V ）63.與單一企業(yè)組織相比，集團預(yù)算管理的構(gòu)成更為復(fù)雜、戰(zhàn)略導(dǎo)向與總部主導(dǎo)更為明顯。（V64.企業(yè)集團預(yù)算不包括集團下屬成員單位預(yù)算。（X ）65.集團選擇“做大”、“做強”路徑時，會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?！白龃蟆睂?dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重利潤總額、凈資產(chǎn)收益率、息稅前利潤及其增長率等指標(biāo)。（X ）66.集團預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營團隊、集團總部相關(guān)職能機構(gòu)負責(zé)人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機構(gòu)，工作組應(yīng)該單獨設(shè)立。（X ）67.集團總部在集團預(yù)算管理體系中具有主導(dǎo)地位，擁有集團預(yù)算決策權(quán)。（V ）68.如果集團下屬子公司屬于集團總部全資控股，則總部有權(quán)直接下達預(yù)

11、算目標(biāo)。V （）69.確定并下發(fā)企業(yè)集團預(yù)算編制大綱是集團預(yù)算編制的起點與核心。（V ）70.資本預(yù)算分配方法中的直接分配資本額度方法，集團總部（母公司）扮演資本直接提供者的角色，直接撥付資本進行項目直接投資。（X ）71.公司戰(zhàn)略是預(yù)算管理的前提、依據(jù)，預(yù)算管理是落實公司戰(zhàn)略的工具、手段。（V）72.企業(yè)集團總部有權(quán)對母公司絕對控股的子公司下達預(yù)算目標(biāo)。（X ）73.企業(yè)集團預(yù)算考核只考評預(yù)算目標(biāo)執(zhí)行質(zhì)量。（X ）74.財務(wù)報表分析是單純的財務(wù)數(shù)據(jù)分析，它不應(yīng)被當(dāng)作一種“數(shù)字游戲”。（X ）75.企業(yè)集團財務(wù)管理分析是集團整體分析與分部分析的統(tǒng)一，兩者缺一不可。（V ）76.盈利水平反映公司

12、管理能力， 同時也反映了公司滿足利益相關(guān)者（股東、 債權(quán)人、員工等）利 益訴求的程度。（V ）77.資產(chǎn)負債表反映了企業(yè)在某一特定時段的財務(wù)狀況，如資產(chǎn)總額及其資本來源（負債和股東權(quán) 益），資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)等。（X）78.營業(yè)利潤反映反映了企業(yè)在一定時期間的經(jīng)營性收益，它是企業(yè)利潤的根本來源。（V ）79.企業(yè)總資產(chǎn)由流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)兩大部分構(gòu)成。（X）80.“資產(chǎn)”是公司作為一個獨立法人所擁有、控制的完整資產(chǎn)，具有不可分割性。（V ）8“負債”是公司將在履行的責(zé)任與權(quán)利。（X）82.“投入資本總額”是指某一時點對企業(yè)資產(chǎn)具有利益索取權(quán)的各類投資者（如債權(quán)人和股東） 為企業(yè)所提供的資本總額

13、。（V）83.“資本結(jié)構(gòu)”是負債與資產(chǎn)額之間的比例關(guān)系，它大體反映了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。（V ）84.營業(yè)利潤它反映了企業(yè)在一個時點上的經(jīng)營性收益，它是企業(yè)利潤的根本來源。（X）85.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它是指由于管理活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈變化額。（X）86.籌資活動是指導(dǎo)致企業(yè)股本及債務(wù)規(guī)模、構(gòu)成變化的項活動，如吸收投資和取得借款收到現(xiàn)金、償還債務(wù)本息等支出現(xiàn)金、分配股利等。（V ）短期償債能力通常與流動資產(chǎn)、流動負債的結(jié)構(gòu)相關(guān)。（V ）財務(wù)業(yè)績指標(biāo)主要包括三方面，即顧客、內(nèi)部流程、員工學(xué)習(xí)與成長。（X ）貢獻毛益是銷售收入減去所有變動費用后的凈額，也稱邊際貢獻。（V ）利用貢獻毛益法對分部及

14、非獨立法人單位進行財務(wù)業(yè)績評價，具有一定的主觀性。（x）經(jīng)濟增加值的核心理念是“資本獲得的收益至少要能補償投資者承擔(dān)的風(fēng)險”。（“）經(jīng)營業(yè)績是對企業(yè)一定時期內(nèi)全部經(jīng)營與管理活動產(chǎn)生結(jié)果的客觀、綜合反映。（V ）管理激勵，即通過管理業(yè)績評價，將業(yè)績評價結(jié)果與薪酬計劃掛鉤，從而激勵管理者。（V ）長期負債是指償還期在一年以內(nèi)的債務(wù)總額。（x ）財務(wù)業(yè)績指標(biāo)是指除財務(wù)業(yè)績以外的、反映企業(yè)運營、管理效果及財務(wù)業(yè)績形成過程的指標(biāo)。業(yè)績評價是財務(wù)業(yè)績評價與非財務(wù)業(yè)績評價兩者的結(jié)合。（V ）投入資本總額，它是指投資者（包括有息負債的債權(quán)人和股東）投入企業(yè)的資本總額，計算上 它與“投入資本報酬率”所確定的口徑

15、不一樣。（X）98.根據(jù)國資委相關(guān)規(guī)則，國有企業(yè)平均資本成本率統(tǒng)一為6.5%o （ X ）99.利用EVA進行評價，其核心是確定AEVA是否小于零，也就是“當(dāng)年EVA-上年EVA是否小于零，小于零則表明公司在創(chuàng)造價值，反之則相反。（x ）100.從集團管理角度，母公司自身業(yè)績評價其實并不重要，重要的是集團總部作為戰(zhàn)略管理中心、管理控制中心等，接受集團股東對其集團整體業(yè)績的全面評價。（V ）二、單項選擇題：（將正確答案的字母序號填入括號內(nèi)）企業(yè)集團的組織形式是（CA. 一個單一結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟組織B.總公司與各個分公司的聯(lián)合C.多級法人結(jié)構(gòu)的聯(lián)合體D.若干個法人聯(lián)合在一起的集合體2.某一行業(yè)（或企業(yè)）

16、的不良業(yè)績及風(fēng)險能被其他行業(yè)（或企業(yè)）的良好業(yè)績所抵消，使得企業(yè)集團總體業(yè)績處于平穩(wěn)狀態(tài)，從而規(guī)避風(fēng)險。這一屬性符合企業(yè)集團產(chǎn)生理論解釋的（DA.交易成本理論B.范圍經(jīng)濟理論C.規(guī)模經(jīng)濟理論D.資產(chǎn)組合與風(fēng)險分散理論3.當(dāng)投資企業(yè)直接或通過子公司間接地擁有被投資企業(yè)20紺上但低于50軸勺表決權(quán)資本時，會計意義的控制權(quán)為（C ）oA.控制B.重大影響C.共同控制D.無重大影響4.會計意義上的控制權(quán)劃分的主要目的在于（AA.編制集團合并報表B.明確控制權(quán)的控制力C.確定控制權(quán)的影響力5.在金融控股型企業(yè)集團中，母公司首先是一個（A87.88.89.90.91 .92.93.94.95.(X )96

17、.97.D.確定集團管理控制范圍6.7.8.9.(CA.金融決策中心B.收益實現(xiàn)中心C.業(yè)績評價中心金融控股型企業(yè)集團特別強調(diào)母公司的（BA.會計功能B.財務(wù)功能C.管理功能橫向一體化企業(yè)集團的主要動因是（CA.謀求生產(chǎn)穩(wěn)定B.謀求經(jīng)營穩(wěn)定)D.C.D.資本投資中心經(jīng)營功能謀取規(guī)模優(yōu)勢在企業(yè)集團組建中，（D ）是企業(yè)集團發(fā)展的根本。A.資本優(yōu)勢B.管理優(yōu)勢C.政策優(yōu)勢D.對于金融控股型企業(yè)集團，母公司選擇何種企業(yè)進入企業(yè)集團，）o A.融資籌資能力B.業(yè)務(wù)互補情況C.財務(wù)業(yè)績表現(xiàn)D.10.依照企業(yè)集團總部管理的定位，（AA.在集團治理框架中，最高權(quán)力機關(guān)是（B集團股東大會C.經(jīng)理層D.節(jié)約交易

18、成本資源優(yōu)勢投資的根本是潛在成員企業(yè)的資源優(yōu)化配置）功能是企業(yè)集團管理的核心。財務(wù)控制與管理B.戰(zhàn)略決策和管理C.資本運營和產(chǎn)權(quán)管理D.人力資源管理A.董事會B.12.在分權(quán)式財務(wù)管理體制下，A.企業(yè)B.13.分權(quán)式財務(wù)管理體制有（集團大部分的財務(wù)決策權(quán)下沉在（ 集團財務(wù)部C.車間D.D ）的優(yōu)點。D.D ）o子公司或事業(yè)部職工代表大會A.強化管理B.在一定程度上鼓勵子公司追求自身利益D.使總部財務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財務(wù)決策C.有效集中資源進行集團內(nèi)部整合為一種未來債務(wù)的承諾，采用這種方式的前提是，企業(yè)集團有著良好的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險承荷能力。A.股票對價方式B.賣方融資方式C.杠桿收購方式

19、D.現(xiàn)金支付方式38.財務(wù)上假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是（AA.內(nèi)部留存、借款和增資B.內(nèi)部留存、增資和借款C.增資、借款和內(nèi)部留存D.借款、內(nèi)部 留存和增資39.下列屬于內(nèi)源融資方式的是（D ）o14.在企業(yè)集團財務(wù)管理組織中，（A ）是維系企業(yè)集團財務(wù)管理運行的組織保障。A.財務(wù)管理組織體系B.財務(wù)管理責(zé)任體系C.財務(wù)人員管理體系15.下列體系不屬于企業(yè)集團應(yīng)構(gòu)建體系的是（CA.財務(wù)管理組織體系B.財務(wù)管理責(zé)任體系C.財務(wù)人員培訓(xùn)體系D.財務(wù)管理監(jiān)督體系D.財務(wù)人員管理體系16. （ B ）是強化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。A.總部財務(wù)機構(gòu)B.事業(yè)部財務(wù)機構(gòu)C.子公司財

20、務(wù)部17.集監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)和決策權(quán)于一身的財務(wù)總監(jiān)委派制是（DA.監(jiān)控型財務(wù)總監(jiān)制B.決策型財務(wù)總監(jiān)制C.管理型財務(wù)總監(jiān)制D.孫公司財務(wù)部D.混合型財務(wù)總監(jiān)制18.在分析企業(yè)集團內(nèi)外環(huán)境因素的基礎(chǔ)上，設(shè)定企業(yè)集團發(fā)展目標(biāo)并規(guī)劃其實現(xiàn)路徑的總稱是（A ）oA.企業(yè)集團戰(zhàn)略B.企業(yè)集團戰(zhàn)略管理C.企業(yè)集團目標(biāo)規(guī)劃D.企業(yè)集團經(jīng)營定位19.相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團戰(zhàn)略管理最大特點就是強調(diào)（A.資源利用B.部門協(xié)調(diào)C.整合管理D.20.企業(yè)集團戰(zhàn)略管理具有長期性，會隨環(huán)境因素的重大改變而進行戰(zhàn)略調(diào)整，的特點。A.動態(tài)性B.統(tǒng)一性C.全局性D.高層導(dǎo)向型21.下列戰(zhàn)略，不包括在企業(yè)集團

21、戰(zhàn)略所分級次中的是（BA.集團整體戰(zhàn)略B.生產(chǎn)戰(zhàn)略C.經(jīng)營單位級戰(zhàn)略22.企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略含義，不包括下列（B ）項內(nèi)容。D.C ）o風(fēng)險管理表明其具有（A ）職能戰(zhàn)略A.集團財務(wù)理念與財務(wù)文化B.企業(yè)日常財務(wù)工作C.子公司（或事業(yè)部）財務(wù)戰(zhàn)略D.集團總部財務(wù)戰(zhàn)略23.（C）也稱為積極型投資戰(zhàn)略，是一種典型的投資拉動式增長策略。A.收縮型投資戰(zhàn)略B.調(diào)整型投資戰(zhàn)略C.擴張型投資戰(zhàn)略D.24.將擬出售的資產(chǎn)或子公司出售給同行業(yè)的其它公司的投資戰(zhàn)略屬于（A.積極型投資戰(zhàn)略B.擴張型投資戰(zhàn)略C.收縮型投資戰(zhàn)略25.低杠桿化、杠桿結(jié)構(gòu)長期化的融資戰(zhàn)略屬于（D.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略C穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略D.

22、中庸型融資戰(zhàn)略 有用途限制的是（D ） oA.保守型融資戰(zhàn)略B.長期型融資戰(zhàn)略C.激進型融資戰(zhàn)略26.在下列融資方式中，資本成本高，對公司控制權(quán)及經(jīng)營權(quán)產(chǎn)生影響，A.銀行貸款B.公司債券C.利潤留存D.股票發(fā)行27.下列內(nèi)容中，（D ）是銀行貸款融資所具有的特性。A.手續(xù)復(fù)雜、時間長B.屬于股權(quán)融資C.資本成本高D.資本成本低28.集團投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫猓菑牟僮鲗用胬斫?。下列?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用?理解的是（A29.30.A.企業(yè)集團增長速度B.企業(yè)集團投資規(guī)模C.項目新建或外部并購D.企業(yè)集團投資項目財務(wù)決（B ）經(jīng)常被用于項目初選及財務(wù)評價。A.市盈率法B.回收期法C.內(nèi)含

23、報酬率法D.凈現(xiàn)值法 投資項目可行性研究報告中的“財務(wù)評價”不涉及的內(nèi)容是（AA.項目市場預(yù)測B.項目融資方案C.項目投資估算D.現(xiàn)金流預(yù)測在投資項目的決策分析過程中，最重要同時也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評估項目的現(xiàn)金流量。 該現(xiàn)金流量是指（DA.現(xiàn)金流入量B.現(xiàn)金流入量C.凈現(xiàn)金流量D.增量現(xiàn)金流量（B ）是審慎性調(diào)查中需要重點考慮的風(fēng)險。A.稅務(wù)風(fēng)險B.財務(wù)風(fēng)險C.法律風(fēng)險D.勞資關(guān)系風(fēng)險 并購中，對目標(biāo)公司價值評估中實際使用的是目標(biāo)公司的（A.整體價值B.股權(quán)價值C.賬面價值D.債務(wù)價值32.33.34.所歡迎。35.36.37.并購支付方式中，（C ）是一種最簡捷、最迅速的方式，且最為那

24、些現(xiàn)金拮據(jù)的目標(biāo)公司A.股票對價方式B.杠桿收購方式C.現(xiàn)金支付方式D.賣方融資方式 并購支付方式中，（A ）可能會稀釋企業(yè)集團原有的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)與每股收益水平。A.股票對價方式B.現(xiàn)金支付方式C.杠桿收購方式D.賣方融資方式 并購支付方式中，（D ）通常用于目標(biāo)公司獲利不佳，急于脫手的情況下。A.股票對價方式B.現(xiàn)金支付方式C.杠桿收購方式D.賣方融資方式 并購支付方式中，（B ）可以使企業(yè)集團獲得稅收遞延支付的好處。但需要注意的是，作A.發(fā)行股票B.從銀行借款C.發(fā)行債券D.計提折舊40.設(shè)立財務(wù)公司的注冊資本金最低為（A ）億元人民幣。A.1B.2C.3D.441.企業(yè)集團設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)

25、當(dāng)具備條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額 不低于50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于（B）oA. 20% B. 30% C. 40% D. 50%42.企業(yè)集團設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額 不低于人民幣（D ）億元。A.20B.30C.4043.在企業(yè)集團股利分配決策權(quán)限的界定中,A.母公司財務(wù)部B.母公司股東大會44.短期融資券的期限最長不超過（D每期融資券的期限。A. 30 B. 60 C. 90 D. 36545.企業(yè)集團設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，母公司成立（B）年以上并且具有企業(yè)集團內(nèi)部財務(wù)管理和資金管理經(jīng)驗。A.1B.2

26、C.3D.446.企業(yè)集團設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額 不低于人民幣（D）億元。A.20B.30C.40D.5058.下列財務(wù)指標(biāo)，不屬于反映償債能力的是（D ）oA.流動比率B.速動比率C.資產(chǎn)負債率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率59.利潤表是反映公司在某一時期內(nèi)（A ）基本報表A.經(jīng)營成果B.財務(wù)狀況C.現(xiàn)金流量D.資產(chǎn)情況60.現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時期內(nèi)（C ）流入與流出的報表。A.資產(chǎn)與負債B.現(xiàn)金與銀行存款C.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物D.現(xiàn)金等價物6資產(chǎn)負債表一般由左（資產(chǎn)）右（負債和股東權(quán)益）兩方構(gòu)成，其邏輯關(guān)系是（B ）A.收入-費用=利潤B.資產(chǎn)

27、=負債+股東權(quán)益C.資產(chǎn)=所有者權(quán)益+負債D.資產(chǎn)+費用=負債+所有者權(quán)益+收入62.利潤表是反映公司在某一時期內(nèi)經(jīng)營成果的基本報表。利潤表的編制邏輯是（A ）A.利潤=營業(yè)收入一費用B.資產(chǎn)=負債+股東權(quán)益C.資產(chǎn)=所有者權(quán)益+負債D.50（ C ）負有擬定集團整體股利政策的職責(zé)。C.母公司董事會D.母公司結(jié)算中心）天。發(fā)行融資券的企業(yè)可在上述最長期限內(nèi)自主確定47.在企業(yè)集團股利分配決策權(quán)限的界定中，（D）負責(zé)審批股利政策。A.母公司財務(wù)部B.母公司結(jié)算中心C.母公司董事會 下列內(nèi)容中，（C ）不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)。A.預(yù)算編制B.預(yù)算執(zhí)行C.預(yù)算組織D.預(yù)算管理強調(diào)過程控制，同時重視結(jié)果

28、考核，這就是預(yù)算管理的A.全程性B.全員性C.全面性企業(yè)集團選擇“做大”指標(biāo)會側(cè)重（D預(yù)算控制邊界和控制力度上的差異化，體現(xiàn)了集團預(yù)算管理的（A.戰(zhàn)略性B.全員性C.機制性D.如果集團下屬公司屬于集團總部的（D ）,則總部有權(quán)直接下達預(yù)算目標(biāo)。A.絕對控股子公司B.參股公司C.相對控股子公司D.全資子公司（B ）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績。A.收入B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.利潤D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（D ）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)指標(biāo)。A.市場份額B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.產(chǎn)品質(zhì)量D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)集團預(yù)算考核原則中的（C）原則，是指對下屬成員單位的預(yù)算考核，不僅要考核其預(yù)算目標(biāo)的完成情況，還要視

29、其對集團總體預(yù)算目標(biāo)甚至于集團戰(zhàn)略的“貢獻”程度，進行綜合考核。A.公平公正原則B.例外原則C.總體優(yōu)化原則D.可控性原則56.通過預(yù)算指標(biāo)，明確集團內(nèi)部各責(zé)任主體的財務(wù)責(zé)任；通過有效激勵，促使各責(zé)任主體努力履 行其責(zé)任，這些均表明預(yù)算管理具有（C）特征。A.全程性B.全員性C.機制性D.戰(zhàn)略性48.49.50.51.52.53.54.55.D.預(yù)算調(diào)整AD.母公司股東大會B.、“做強”路徑時，會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。）o A.場占有率B.營業(yè)收入C.營業(yè)收入增長率D.利潤總額A ）特征。全程性機制性“做強”D.資產(chǎn)+費用=負債+所有者權(quán)益+收入63.凈利潤是利潤總額扣減按所得稅法計算的（D

30、 ）后的利潤凈額。A.銷售費用B.管理費用D.營業(yè)費用D.所得稅費用64.流動比率是（A ）與流動負債的比率。A.流動資產(chǎn)B.固定資產(chǎn)C.速動資產(chǎn)D.無形資產(chǎn)資產(chǎn)負債率，也稱負債比率，它是企業(yè)（A）與資產(chǎn)總額的比率。A.負債總額B.流動負債總額C.非流動負債總額D.凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與凈資產(chǎn)（賬面值）的比率，反映了（A.債權(quán)人B.股東C.企業(yè)D.基于戰(zhàn)略管理過程的集團管理報告體系，應(yīng)在報告內(nèi)容體現(xiàn)：異分析；未來管理舉措等四項內(nèi)容。A.實際業(yè)績B.經(jīng)營業(yè)績C.集團業(yè)績D.從業(yè)績計量范圍上可分為（C ）和非財務(wù)業(yè)績。A.經(jīng)營業(yè)績B.管理業(yè)績C.財務(wù)業(yè)績D.從業(yè)績可控性程度可分為（D）與管理業(yè)

31、績。A.財務(wù)業(yè)績B.非財務(wù)業(yè)績C.任期業(yè)績在下列范疇中，企業(yè)集團整體的非財務(wù)業(yè)績涉及A.償債能力B.戰(zhàn)略管理C.營運能力71 .盈利能力，它是指企業(yè)通過經(jīng)營管理活動取得（A.盈利B.償債C.利潤72.集團層面的業(yè)績評價包括：母公司自身業(yè)績評價和65.66.67.69.70.股東企業(yè)(B )D.DD.流動資產(chǎn)總額B ）的收益能力。集團戰(zhàn)略及預(yù)算目標(biāo)；(A);差總體業(yè)績當(dāng)期業(yè)績D.方面內(nèi)容。盈利能力 ）的能力。 收益經(jīng)營業(yè)績DA.總公司業(yè)績評價B.分公司業(yè)績評價C.子公司業(yè)績評價D.集團整體業(yè)績評價73.企業(yè)集團整體財務(wù)業(yè)績，主要以財務(wù)指標(biāo)方式來反映企業(yè)集團盈利能力、資產(chǎn)運營與周轉(zhuǎn)、（A）和經(jīng)營增

32、長等方面業(yè)績。A.債務(wù)風(fēng)險B.經(jīng)營風(fēng)險C.財務(wù)風(fēng)險D.管理風(fēng)險74.財務(wù)業(yè)績是指以（C ）所表達的業(yè)績，涉及對包括償債能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、盈利能力、成 長能力等方面財務(wù)指標(biāo)的評價。A.非財務(wù)數(shù)據(jù)B.員工學(xué)習(xí)業(yè)績C.財務(wù)數(shù)據(jù)75 .外部評價標(biāo)準(zhǔn)是指從企業(yè)外部取得的標(biāo)準(zhǔn)，包括（ 的平均標(biāo)準(zhǔn)、資本市場標(biāo)準(zhǔn)（如資本市場期望收益率）等。D.B管理業(yè)績）、同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)或排名前5家企業(yè)D.企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)A.年度預(yù)算目標(biāo)B.行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)C.企業(yè)歷史數(shù)據(jù)三、多項選擇題：（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項是正確的，將正確答案的字母序號填 入括號內(nèi)）當(dāng)前，企業(yè)集團組建與運行的主要方式有（BCA.聯(lián)盟B.并購C.

33、重組2.在企業(yè)集團的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有（)投資AED.BDE)角色缺失理論DE.協(xié)作A.交易成本理論B.規(guī)模經(jīng)濟理論C.范圍經(jīng)濟理論E.資產(chǎn)組合與風(fēng)險分散理論3.集團公司是企業(yè)集團內(nèi)眾多企業(yè)之一，常被稱為（A.協(xié)作企業(yè)B.集團總部C.參股企業(yè)D.母公司E.控股公司4.下列比例是集團公司對成員企業(yè)的持股比例。如果在任何成員企業(yè)里，擁有為第一大股東，那么，與集團公司可以母子關(guān)系相稱的有（CDEA. 5% B . 10%C 35% D . 51%E 100%30軸勺股權(quán)即可成5.從母公司角度，金融控股型企業(yè)集團的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在（BCEA.稅負負擔(dān)減輕B.資本控制資源能力的放大C.收益相

34、對較高D.分紅收益存在波動性E.風(fēng)險分散6.金融控股型企業(yè)集團的劣勢主要表現(xiàn)在（ABEA.稅負較重B.高杠桿性C.風(fēng)險分散D.“金字塔”風(fēng)險E.收益相對降低7.與金融控股型企業(yè)集團相比，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團母公司不僅關(guān)注對下屬成員單位的股權(quán)投資及其 收益實現(xiàn)，而且更為關(guān)注（ACD）,以謀求產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢。A.企業(yè)集團整體戰(zhàn)略B.資本控制資源能力C.產(chǎn)業(yè)布局及整合D.內(nèi)部運營與管理協(xié)調(diào)E.財務(wù)杠桿風(fēng)險作用8.相關(guān)多元化企業(yè)集團的“相關(guān)性”是謀求這類集團競爭優(yōu)勢的根本，主要表現(xiàn)為（BCD）等方面。A.規(guī)模效應(yīng)B.優(yōu)勢轉(zhuǎn)換C.降低成本9.企業(yè)集團財務(wù)管理的特點包括（ABCDED.共享品牌E.壟斷利潤A.集團

35、整體價值最大化的目標(biāo)導(dǎo)向B.多級理財主體及財務(wù)職能的分化與拓展C.財務(wù)管理理念的戰(zhàn)略化D.總部管理模式的集中化傾向E.集團財務(wù)的管理關(guān)系“超越”法律關(guān)系10.-般認為，企業(yè)集團財務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度包括有（ABD ）等類型。64.A.集權(quán)式財務(wù)管理體制、B.分權(quán)式財務(wù)管理體制C.統(tǒng)一式財務(wù)管理體制D.合一式財務(wù)管理體D.混合制式財務(wù)管理體制.企業(yè)集團H型組織結(jié)構(gòu)，有（ABCDE）等優(yōu)點。A.總部管理費用較低B.可彌補虧損子公司損失C.總部風(fēng)險分散D.總部可自由運營子公司E.便于實施分權(quán)管理12.影響企業(yè)集團組織結(jié)構(gòu)選擇的最主要因素有（CD ） oA.投資風(fēng)險B.稅務(wù)C.公司環(huán)境D.公司戰(zhàn)

36、略E.法律法規(guī)13.企業(yè)集團最大優(yōu)勢體現(xiàn)在（AD ） oA.資源整合B.節(jié)約成本C.內(nèi)部交易D.管理協(xié)同E.稅收籌劃14.企業(yè)集團集權(quán)式財務(wù)管理體制不足之處有（BDE）oA.總部不能統(tǒng)一決策B、存在決策風(fēng)險C.資源利用協(xié)同性較差D降低應(yīng)變能力E.不利于發(fā)揮下屬成員單位財務(wù)管理的積極性15.企業(yè)集團分權(quán)式財務(wù)管理的優(yōu)點主要有（ACD ）oA.能有效集中資源進行集團內(nèi)部整合B.有利于發(fā)揮總部財務(wù)決策和管控能力C.具有較強的市場應(yīng)對能力和管理彈性D.有利于調(diào)動下屬成員單位的管理積極性E.使總部財務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財務(wù)決策16.企業(yè)集團總會計師作為企業(yè)集團經(jīng)營團隊的重要成員，受國資委或集團董事

37、會的直接聘任，履行（BCDE ）等職責(zé)。A.日常的技術(shù)操作B.財務(wù)管理與監(jiān)督C.財會內(nèi)控機制建設(shè)D.企業(yè)會計基礎(chǔ)管理E.重大財務(wù)事項監(jiān)管17.企業(yè)集團戰(zhàn)略管理作為一個動態(tài)過程，主要包括（BDE）等階段。A.戰(zhàn)略規(guī)劃B.戰(zhàn)略分析C.戰(zhàn)略整合D.戰(zhàn)略選擇與評價E.戰(zhàn)略實施與控制18.企業(yè)集團戰(zhàn)略可分的級次包括有（ABC ）oA.集團整體戰(zhàn)略B.經(jīng)營單位級戰(zhàn)略C.職能戰(zhàn)略D.基層戰(zhàn)略E.行業(yè)戰(zhàn)略19.相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團戰(zhàn)略管理最大特點就是強調(diào)整合管理，它具有（ ACD）特征。A.全局性B.戰(zhàn)略性C.高層導(dǎo)向D.動態(tài)性E.機制性20.從投資方向及集團增長速度角度，企業(yè)集團投資戰(zhàn)

38、略大體包括的類型（ABE）A.擴張型投資戰(zhàn)略B.收縮型投資戰(zhàn)略C.地域型投資戰(zhàn)略D.政策型投資戰(zhàn)略E.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略21.根據(jù)集團戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu)，企業(yè)集團管控主要有（ABD）基本模式。A.戰(zhàn)略規(guī)劃型B.戰(zhàn)略控制型C.戰(zhàn)略決策型D.財務(wù)控制型E.財務(wù)評價型22.企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略主要包括（BD ）等方面。A.生產(chǎn)戰(zhàn)略B.投資戰(zhàn)略C.經(jīng)營戰(zhàn)略D.融資戰(zhàn)略E.市場戰(zhàn)略23.企業(yè)集團收縮型投資戰(zhàn)略通常以（ADE ）等為主要實現(xiàn)形式。A.資產(chǎn)剝離B.股份回購C.企業(yè)破產(chǎn)D.子公司出售E.多元化轉(zhuǎn)為專業(yè)化24.集團投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫猓菑牟僮鲗用胬斫?。下列?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用?理解的

39、是（DE）oA.企業(yè)集團投資規(guī)模B.企業(yè)集團投資項目財務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn)C.集團資本支出預(yù)算D.有利于企業(yè)集團內(nèi)部協(xié)作，提高效率E.有利于構(gòu)建內(nèi)部資本市場，提高資本配置效率27.審慎性調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)并購交易中可能存在的各種風(fēng)險，如（ABCDE ）等。A.稅務(wù)風(fēng)險B.財務(wù)方面的風(fēng)險C.法律風(fēng)險D.人力資本風(fēng)險E.勞資關(guān)系風(fēng)險28 .財務(wù)風(fēng)險是審慎性調(diào)查中需要重點考慮的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險所涉及的核心問題包括（ABDE）oA.資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險B.資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險C.債務(wù)風(fēng)險D.凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險E.財務(wù)收支虛假風(fēng)險29.并購中，對目標(biāo)公司價值評估模式中的非現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式包括（ABDE ）oA.市盈率法B.市場比較法C.

40、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法D.賬面資產(chǎn)凈值法E.清算價值法30.并購中，對目標(biāo)公司價值評估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司?？杀裙疽话阋驞.企業(yè)集團投資方向E.企業(yè)集團增長速度25.專業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點主要有（A.有利于在集中的專業(yè)做精做細C.有利于在自己擅長的領(lǐng)域創(chuàng)新26.多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點主要有（ACD） oB.容易抓住較好的投資機會D.有利于提高管理水平E.投資風(fēng)險較小ACDE）oA.有利于分散經(jīng)營風(fēng)險B.有利于降低組織與管理成本C.有利于降低交易費用滿足（ABCDE）等條件。A.行業(yè)相同B.規(guī)模相近C.財務(wù)杠桿相當(dāng)D.經(jīng)營風(fēng)險類似E.具有活躍交易31.關(guān)系到企業(yè)集團融資這樣重大決策事項

41、時，應(yīng)遵循（ADE）等基本原則。A.統(tǒng)一規(guī)劃B.分層監(jiān)督C.集中控制D.重點決策E.授權(quán)管理32.授權(quán)管理是指總部對成員企業(yè)融資決策與具體融資過程等，根據(jù)三權(quán)分離的風(fēng)險控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。其中的“三權(quán)”指的是（BDE）oA.所有權(quán)B.決策權(quán)C.控制權(quán)D.執(zhí)行權(quán)E.監(jiān)督權(quán)33.企業(yè)集團資金集中管理模式有多種，主要包括（ABCDE）oA.總部財務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.總部結(jié)算中心模式C.內(nèi)部銀行模式D.總部財務(wù)備用金撥付模式E.財務(wù)公司模式34.企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險控制的重點包括（BCDE）oA.預(yù)算控制B.資產(chǎn)負債率控制C.擔(dān)?？刂艱.表外融資控制E.財務(wù)公司風(fēng)險控制35.一般而言，資產(chǎn)負債

42、率水平的高低除考慮宏觀經(jīng)濟政策和金融環(huán)境因素外，更取決于（ABCDE ）等各方面。A.集團所屬的行業(yè)特征B.集團成長速度C.集團盈利水平D.資產(chǎn)負債間的結(jié)構(gòu)匹配程度E.集團經(jīng)營風(fēng)險36.短期融資券籌資的缺點是（CD）oA.節(jié)省財務(wù)成本B.籌資金額較大C.發(fā)行期限短D.籌資風(fēng)險大E.融資成本較低37.財務(wù)公司作為非銀行金融機構(gòu)，其風(fēng)險大體來自于（ABCDE）oA.戰(zhàn)略風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.法律風(fēng)險D.市場風(fēng)險E.操作風(fēng)險38.預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般包括（BCDE）oA.預(yù)算決策B.預(yù)算執(zhí)行C.預(yù)算編制D.預(yù)算調(diào)整E.預(yù)算考核39.預(yù)算管理具有以下基本特征（ACDE ）oA.戰(zhàn)略性B.全面性C.機制性D

43、.全程性E.全員性E.重點管理40.企業(yè)集團預(yù)算中的經(jīng)營預(yù)算包括（CDE）等內(nèi)容。A.資本支出預(yù)算B.財務(wù)預(yù)算C.業(yè)務(wù)收支預(yù)算D.費用預(yù)算E.利潤預(yù)算預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)有（A.收入B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.產(chǎn)品單位成本2.預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)有（BCD ）oA.收入B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.產(chǎn)品質(zhì)量D.市場份額E.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 全面預(yù)算中的財務(wù)預(yù)算包括（BCE） 等 內(nèi)容。A.費用預(yù)算B.現(xiàn)金流預(yù)算C.資產(chǎn)負債表預(yù)算D.資本支出預(yù)算E.利潤表預(yù)算集團下屬成員單位預(yù)算的內(nèi)容包括（ABDE）oA.業(yè)務(wù)經(jīng)營預(yù)算B.資本支出預(yù)算C.母公司的收益預(yù)算D.現(xiàn)金流預(yù)算E.財務(wù)報表預(yù)算 集團多級法人

44、制要求建立多級預(yù)算管理組織。多級預(yù)算管理組織包括（ABCDE ）oA.股東大會B.董事會C.預(yù)算委員會D.預(yù)算工作組E.各責(zé)任中心企業(yè)集團財務(wù)管理分析至少包括（BD ）等大類。A.集團局部財務(wù)管理分析B.集團整體財務(wù)管理分析C.集團總體財務(wù)管理分析D.集團分部財務(wù)管理分析E.集團財務(wù)過程管理分析通過公司價值計量模式可以看出，導(dǎo)致公司價值增加的核心變量主要有（ACE）oA.自由現(xiàn)金流量B.凈利潤C.加權(quán)平均資本成本D.產(chǎn)品折舊E.時間上的可持續(xù)性反映資產(chǎn)使用效率的財務(wù)指標(biāo)（BCD）oA.流動比率B.周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)E.資產(chǎn)負債率盈利能力分析可以從（CDE）等維度進行。A.分配

45、方式與利潤的關(guān)系B.成本控制與利潤的關(guān)系C.權(quán)益投資與利潤的關(guān)系D.資產(chǎn)利用與利潤的關(guān)系E.規(guī)模增長及其與利潤的關(guān)系任何財務(wù)管理分析都是對信息的剖析與再利用。而信息歸納起來主要有內(nèi)部信息和外部信息兩大類。下列信息屬于內(nèi)部信息的有（ABDE）oA.集團戰(zhàn)略B.財務(wù)報表及附注C.行業(yè)報告D.公司預(yù)算E.管理報告5在會計上，現(xiàn)金流量表要反映出企業(yè)（BCE ）的現(xiàn)金流量。A.財務(wù)活動B.投資活動C.籌資活動D.分配活動E.經(jīng)營活動52.從價值驅(qū)動因素角度，通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析，主要關(guān)注的問題有（ABCE ）oA.現(xiàn)有資產(chǎn)效率B.是否存在閑置資產(chǎn)或產(chǎn)能剩余資產(chǎn)C.總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理41 .43.44

46、.45.46.47.48.49.50.ACD）oD.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.市場份額D.融資投資是否合理E.現(xiàn)有設(shè)備、生產(chǎn)線的產(chǎn)出質(zhì)量是否符合生產(chǎn)要求53.與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團業(yè)績評價具有（ABD）等特點。A.多層級性B.復(fù)雜性C.簡單性D.戰(zhàn)略導(dǎo)向性E.方便性54.一般認為，反映企業(yè)財務(wù)業(yè)績的維度主要包括（BCDE）等方面。A.科研能力B.營運能力C.盈利能力D.員工成長能力E.償債能力55 .集團股東對企業(yè)集團整體業(yè)績評價主要包括財務(wù)業(yè)績和非財務(wù)業(yè)績兩方面。下列指標(biāo)屬于財務(wù)5業(yè)績的有（ABCE）。A.償債風(fēng)險指標(biāo)B.經(jīng)營與增長指標(biāo)C.盈利能力指標(biāo)D.行業(yè)影響評價指標(biāo)E.資產(chǎn)運營能力指56.下

47、列指標(biāo)中，屬于反映盈利能力指標(biāo)的有（CDE）。A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.資產(chǎn)負債率C.利潤總額D.凈資產(chǎn)收益率E.經(jīng)濟增加值57償債能力可以分為（AC）等大類。A.短期償債能力B.固定償債能力C.長期償債能力D.機動償債能力E.可變償債能力58學(xué)習(xí)與成長維度的概括性指標(biāo)有（BCD）。A.客戶滿意度B.員工滿意度C.人均產(chǎn)出效率D.員工人均培訓(xùn)時間E.收入增長情況59企業(yè)集團業(yè)績評價工具主要有（ABE）等。A.多棱角業(yè)績評價B.360度評價C.客戶滿意度D.經(jīng)濟增加值（EVA E.平衡計分卡（BSC60集團戰(zhàn)略與分部財務(wù)業(yè)績評價指標(biāo)（DE）。A.整體、分部業(yè)績與評價指標(biāo)B.分權(quán)下的分部業(yè)績與評價指標(biāo)C

48、.集權(quán)下的分部業(yè)績與評價指標(biāo)D.一體化戰(zhàn)略、分部業(yè)績與評價指標(biāo)E.多元化戰(zhàn)略、分部業(yè)績與評價指標(biāo)四、計算及分析題：1.假定某企業(yè)集團持有其子公司60%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為1000萬元，其資產(chǎn)報酬率（也 稱為投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率）為20%，負債利率為8%所得稅率為25%。假定該子公司負債與權(quán)益（融資戰(zhàn)略）的比例有兩種情況：一是保守型30:70, 二是激進型70:30。對于這兩種不同的融資戰(zhàn)略，請分步計算母公司的投資回報，并分析二者的風(fēng)險與收益情況。 參考答案：保守型激進型息稅前利潤（萬元）1000 X 20%=2001000 X 20%=200利息（萬元）300 X

49、 8%=24700 X 8%=56稅前利潤（萬元）200-24=176200-56=144所得稅（萬元）176X 25%=44144 X 25%=36稅后凈利（萬元）176-44=132144-36=108稅后凈利中母公司收益（萬元）132X 60%=79.2108 X 60%=64.8母公司對子公司的投資額（萬元）700 X 60%=420300 X 60%=180母公司投資回報（）79.2/420=18.86 %64.8/180=36 %由上表的計算結(jié)果可以看出：由于不同的資本結(jié)構(gòu)與負債規(guī)模，子公司對母公司的貢獻程度也不同，激 進型的資本結(jié)構(gòu)對母公司的貢獻更高。所以，對于市場相對穩(wěn)固的子公

50、司，可以有效地利用財務(wù)杠桿， 這樣，較高的債務(wù)率意味著對母公司較高的權(quán)益回報。2.已知某目標(biāo)公司息稅前營業(yè)利潤為4000萬元， 維持性資本支出1200萬元，增量營運資本400萬元，所得稅率25%請計算該目標(biāo)公司的自由現(xiàn)金流量。自由現(xiàn)金流量=息稅前營業(yè)利潤X（1-所得稅率）-維持性資本支岀-增量營運資本=4000 X（ 1 25%） 1200 - 400=1400（萬元）32009年底，某集團公司擬對甲企業(yè)實施吸收合并式收購。根據(jù)分析預(yù)測，購并整合后的該集團公司未來5年中的自由現(xiàn)金流量分別為-3500萬元、2500萬元、6500萬元、8500萬元、9500萬元,5年 后的自由現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在65

51、00萬元左右；又根據(jù)推測，如果不對甲企業(yè)實施并購的話，未來5年中該集團公司的自由現(xiàn)金流量將分別為2500萬元、3000萬元、4500萬元、5500萬元、5700萬元，5年后的自由現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在4100萬元左右。并購整合后的預(yù)期資本成本率為6%。此外，甲企業(yè)賬面負債為1600萬元。要求：采用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對甲企業(yè)的股權(quán)現(xiàn)金價值進行估算。附：復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表:n丁23456%0.9430.8900.8400.7920.747參考答案：整合后的集團公司的前5年的增量自由現(xiàn)金流量依次為-6000萬元、-500萬元、2000萬元、3000萬元、3800萬元。5年后的增量自由現(xiàn)金流量為2400萬元。前5

52、年的增量現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值=-6000 X 0.943+（-500 ）X 0.890+2000 X 0.840+3000 X 0.792+3800 X0.747=1151.6萬元5年之后的增量現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值=2400/6%X 0.747=29880萬元。預(yù)計甲公司的整體價值=1151.6+29880=31031.6萬元預(yù)計甲公司的股權(quán)價值=31031.6-1600=29431.6萬元4.甲公司已成功地進入第八個營業(yè)年的年末，且股份全部獲準(zhǔn)掛牌上市，年平均市盈率為15。該 公司2009年12月31日資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為20000萬元，債務(wù)總額為4500萬元。當(dāng) 年凈利潤為3700萬

53、元。甲公司現(xiàn)準(zhǔn)備向乙公司提出收購意向（并購后甲公司依然保持法人地位），乙公司的產(chǎn)品及市場范圍可以彌補甲公司相關(guān)方面的不足。2009年12月31日B公司資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為5200萬元，債務(wù)總額為1300萬元。當(dāng)年凈利潤為480萬元，前三年平均凈利潤為440萬元。與乙公司具有相同經(jīng)營范圍和風(fēng)險特征的上市公司平均市盈率為11 O甲公司收購乙公司的理由是可以取得一定程度的協(xié)同效應(yīng)，并相信能使乙公司未來的效率和效益提高到同甲公司一樣的水平。要求：運用市盈率法，分別按下列條件對目標(biāo)公司的股權(quán)價值進行估算。（1）基于目標(biāo)公司乙最近的盈利水平和同業(yè)市盈率；（2）基于目標(biāo)公司乙近三年平均盈利水平

54、和同業(yè)市盈率。（3）假定目標(biāo)公司乙被收購后的盈利水平能夠迅速提高到甲公司當(dāng)前的資產(chǎn)報酬率水平和甲公司 市盈率。參考答案：（1） 目標(biāo)乙公司股權(quán)價值=480 X 1仁5280萬元（2）目標(biāo)乙公司股權(quán)價值=440 X 1仁4840萬元（3）甲公司資產(chǎn)報酬率=3700/20000=18.5%，目標(biāo)公司乙預(yù)計凈利潤=5200X 18.5%=962萬元。目標(biāo) 乙公司股權(quán)價值=962 X 15=14430萬元。5.某集團公司意欲收購在業(yè)務(wù)及市場方面與其具有一定協(xié)同性的甲企業(yè)60%的股權(quán)， 相關(guān)財務(wù)資料 如下：甲企業(yè)擁有6000萬股普通股，2007年、2008年、2009年稅前利潤分別為2200萬元、230

55、0萬元、2400萬元，所得稅率25%該集團公司決定選用市盈率法，以甲企業(yè)自身的市盈率20為參數(shù)，按甲企業(yè)三年平均盈利水平對其作岀價值評估。要求：計算甲企業(yè)預(yù)計每股價值、企業(yè)價值總額及該集團公司預(yù)計需要支付的收購價款。參考答案：甲企業(yè)近三年平均稅前利潤=（2200+2300+2400）/3=2300萬元甲企業(yè)近三年平均稅后利潤=2300 X（ 1-25%）=1725萬元甲企業(yè)近三年平均每股盈利=1725/6000=0.2875元/股甲企業(yè)預(yù)計每股價值=0.2875 X 20=5.75元甲企業(yè)預(yù)計股權(quán)價值總額=5.75 X 6000=34500萬元集團公司預(yù)計需要支付的收購價款=34500X 60

56、%=20700萬元6.A公司2009年12月31日的資產(chǎn)負債表（簡表）如下表所示。資產(chǎn)負債表（簡表）2009年12月31日單位：萬元資產(chǎn)項目金額負債與所有者權(quán)益項目金額流動資產(chǎn)50000短期債務(wù)40000固定資產(chǎn)100000長期債務(wù)10000實收資本70000留存收益30000資產(chǎn)合計150000負債與所有者權(quán)益合計150000假定A公司2009年的 勺銷售收入為100000萬元，銷售凈利率為10%現(xiàn)金股利支付率為40%公司營銷部門預(yù)測2010年銷售將增長12%且其資產(chǎn)、負債項目都將隨銷售規(guī)模增長而增長。同時，為保 持股利政策的連續(xù)性，公司并不改變其現(xiàn)有的現(xiàn)金股利支付率這一政策。要求：計算20

57、10年該公司的外部融資需要量。參考答案：A公司資金需要總量=（150000/100000-50000/100000 ）X 100000 X 12% =12000萬元6要求：計算2010年該公司的外部融資需要量。參考答案：甲司資金需要總量=(5+25+30)/12-(40+10)/12 X( 13.5-12)=1.25億元甲司銷售增長情況下提供的內(nèi)部融資量=13.5 X 12%X( 1-50%)=0.81億元甲司新增外部融資需要量=1.25-0.81=0.44億元8某企業(yè)集團是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2000萬元，資產(chǎn)負債率為30%。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司

58、的投資總額為1000萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表：假定母公司要求達到的權(quán)益資本報酬率為12%，且母公司的收益的80%來源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報酬率及稅負相同。要求：(1)計算母公司稅后目標(biāo)利潤；(2)計算子公司對母公司的收益貢獻份額；(3)假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個子公司自身的稅后目標(biāo)利 潤。參考答案：(1)母公司稅后目標(biāo)利潤=2000 X( 1-30%)X 12%=168萬元(2)甲公司的貢獻份額=168X 80%X 400/1000=53.76萬元乙公司的貢獻份額=168 X 80%X 350/1000=47.04萬元丙公司的貢獻份額=16

59、8 X 80%X 250/1000=33.6萬元(3)甲公司的稅后目標(biāo)利潤=53.76/100%=53.76萬元乙司的稅后目標(biāo)利潤=47.04/75%=62.72萬元丙公司的稅后目標(biāo)利潤=33.6/60%=56萬元9.某企業(yè)2009年末現(xiàn)金和銀行存款80萬元，短期投資40萬元，應(yīng)收賬款120萬元，存貨280萬 元，預(yù)付賬款50萬元；流動負債420萬元。試計算流動比率、速動比率，并給予簡要評價。參考答案：流動資產(chǎn)=80+40+120+280+50=570萬元流動比率=570/420=1.36速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款=570-280-50=240萬元 速動比率=240/420=0.57。

60、由以上計算可知，該企業(yè)的流動比率為1.362，速動比率0.571，說明企業(yè)的短期償債能力較 差，存在一定的財務(wù)風(fēng)險。10.某企業(yè)2009年有關(guān)資料如下：(金額單位：萬元)項目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均存貨45006400流動負債37505000總資產(chǎn)937510625參考答案：流動資產(chǎn)年初余額=3750X 0.8+4500=7500萬元流動資產(chǎn)年末余額=5000 X 1.5=7500萬元流動資產(chǎn)平均余額=7500萬元產(chǎn)品銷售收入凈額=4 X 7500=30000萬元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=30000/(9375+10625)/2=3次銷售凈利率=1800/30000 X 100%=6%凈資產(chǎn)利潤率=6%X