財務管理與分析大綱下半年

1、財務管理與分析 課程教學大綱（適用于經(jīng)貿(mào)類非財會專業(yè)本科層次）一、課程的性質、目的和任務財務管理與分析是會計專業(yè)學生的重要專業(yè)課，它是研究企業(yè)在一定的理財環(huán)境下，如何正確地進行投資決策、籌資決策、收益分配決策，并處理好各方面的財務關系，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的一門應用性學科。通過本課程的教學，使學生理解財務管理在整個企業(yè)管理中的重要地位，掌握現(xiàn)代企業(yè)財務管理的基本方法和技能，并能將其應用于企業(yè)管理的實踐活動，以便在實際工作崗位中能有效地處理和解決各種理財決策問題。本課程的教學任務是：（1）使學生理解企業(yè)財務管理的基本概念和基本理論；（2）掌握投資決策、籌資決策、收益分配決策等理財決策的基本方法；

2、（3）掌握企業(yè)財務分析的主要方法，主要財務比率的計算與應用；（4）能正確分析現(xiàn)實經(jīng)濟生活中的有關財務決策問題，培養(yǎng)學生分析問題和解決問題的能力。二、課程教學內(nèi)容和基本要求 第一章財務管理總論第一節(jié) 財務管理概述第二節(jié) 財務管理的目標第三節(jié) 財務管理的環(huán)境教學要求：理解財務管理的含義和內(nèi)容，明確企業(yè)財務管理的環(huán)節(jié)；理解企業(yè)的財務目標，明確股東、經(jīng)營者和債權人的利益沖突與協(xié)調；熟悉企業(yè)財務管理的環(huán)境（主要是法律環(huán)境和金融環(huán)境）。重點：財務活動和財務關系；財務管理的目標；財務管理的金融環(huán)境。難點：財務管理的目標。 第二章風險與收益分析本章內(nèi)容在證券投資課程中介紹，本課程不作要求。 第三章資金時間價值

3、與證券評價第一節(jié) 資金時間價值第二節(jié) 普通股及其評價第三節(jié) 債券及其評價教學要求：理解時間價值的涵義，熟練掌握終值和現(xiàn)值的計算，掌握利率的計算及名義利率和實際利率的換算關系；理解股票投資收益率的含義及其計算；熟練掌握普通股的評價模型；熟練掌握債券價值的計算，能計算債券的各種收益率。重點：終值和現(xiàn)值的計算；普通股評價模型；債券價值的計算，債券收益率的計算。難點：名義利率和實際利率的換算；普通股的評價模型；債券的持有收益率。 第四章項目投資第一節(jié) 投資概述第二節(jié) 投資項目的現(xiàn)金流量分析第三節(jié) 項目投資決策評價指標及其計算教學要求：熟悉投資的含義和種類；了解項目投資的特點，能分析項目投資的現(xiàn)金流量，

4、理解所得稅和折舊對現(xiàn)金流量的影響；熟練掌握項目投資決策評價指標（靜態(tài)指標和動態(tài)指標）的含義、計算方法及其運用。重點：項目投資的現(xiàn)金流量分析；項目投資決策評價指標（靜態(tài)指標和動態(tài)指標）的含義、計算方法及其運用。難點：項目投資現(xiàn)金流量分析中所得稅和折舊對現(xiàn)金流量的影響。 第五章證券投資 本章內(nèi)容在投資學等相關課程中作介紹，本課程對該內(nèi)容不作要求。 第六章營運資金第一節(jié) 營運資金的含義與特點第二節(jié) 現(xiàn)金的管理第三節(jié) 應收賬款的管理第四節(jié) 存貨的管理教學要求：理解營運資金的含義和特點，明確影響營運資金周轉的主要因素；熟悉企業(yè)持有現(xiàn)金的動機和持有現(xiàn)金的成本，初步了解確定最佳現(xiàn)金持有量的方法；了解現(xiàn)金回收

5、和支出的管理要點；明確應收賬款機會成本的計算方法，能熟練進行信用標準的確定和信用條件的決策，了解應收賬款賬齡分析的意義，進行應收賬款收現(xiàn)保證率分析；熟悉存貨管理的ABC分類法，熟練掌握確定存貨經(jīng)濟訂貨批量的基本模型，掌握實行數(shù)量折扣經(jīng)濟進貨批量模型，了解再訂貨點、提前訂貨期和保險儲備的經(jīng)濟訂貨批量。重點：營運資金的含義和特點；應收賬款機會成本的計算方法；信用標準的確定和信用條件的決策；確定存貨經(jīng)濟訂貨批量的基本模型。難點：確定最佳現(xiàn)金持有量的方法；應收賬款機會成本的計算；保險儲備的經(jīng)濟訂貨批量。 第七章籌資方式第一節(jié) 企業(yè)籌資概述第二節(jié) 權益性籌資第三節(jié) 長期負債籌資教學要求：熟悉企業(yè)籌資的分

6、類，明確籌資渠道和方式，了解資金需要量預測的方法；掌握吸收直接投資、發(fā)行普通股和留存收益籌資的主要內(nèi)容及其優(yōu)缺點；掌握長期借款、發(fā)行債券和融資租賃籌資的主要內(nèi)容及其優(yōu)缺點。重點：籌資渠道和方式；發(fā)行普通股、長期借款、發(fā)行債券等籌資方式的主要內(nèi)容及其優(yōu)缺點。難點：資金需要量預測的方法。 第八章綜合資金成本和資本結構第一節(jié) 綜合資金成本第二節(jié) 杠桿原理第三節(jié) 資本結構教學要求：綜合資金成本的涵義，熟練掌握綜合平均資金成本的計算方法；熟悉杠桿效應的含義以及成本習性、邊際貢獻與息稅前利潤的含義，熟練掌握經(jīng)營杠桿、財務杠桿和復合杠桿的意義、計量方法及其應用；理解資本結構的含義，明確影響資本結構的主要因素

7、，了解資本結構理論的主要觀點，掌握資本結構優(yōu)化的決策方法。重點：綜合資金成本的計算方法；經(jīng)營杠桿、財務杠桿的意義、計量方法及其應用；資本結構優(yōu)化的決策方法。難點：資本結構理論的主要觀點。 第九章收益分配第一節(jié) 收益分配概述第二節(jié) 股利政策第三節(jié) 股利分配程序與方法第四節(jié) 股票分割與股票回購教學要求：理解收益分配的原則，熟悉確定收益分配決策政策時應考慮的因素，了解股利理論的主要觀點；掌握各種股利政策的特點及其運用條件；熟悉股利分配的程序和方案；了解股票分割和股票回購的主要內(nèi)容。重點：確定收益分配決策政策時應考慮的因素；各種股利政策的特點及其運用條件；股利分配的程序和方案。難點：股利理論的主要觀點

8、；股票分割和股票回購的主要內(nèi)容。 第十章財務預算 本章內(nèi)容在本課程的教學和考試中不作要求。 第十一章 財務成本控制 本章內(nèi)容在本課程的教學和考試中不作要求。 第十二章 財務分析第一節(jié) 財務分析的意義與內(nèi)容第二節(jié) 財務分析的方法第三節(jié) 財務指標的分析教學要求：理解財務分析的意義與內(nèi)容；掌握財務分析的基本方法；熟練掌握償債能力指標、營運能力指標、獲利能力指標和發(fā)展能力指標的涵義及其計算方法。重點：財務分析的基本方法；反映償債能力指標、營運能力指標、獲利能力指標的涵義及其計算方法。難點：反映營運能力指標的計算。三、學時分配章節(jié)課程教學內(nèi)容授課學時自學時數(shù)134678912財務管理總論資金時間價值與證

9、券評價項目投資營運資金籌資方式綜合資金成本和資本結構收益分配財務分析6636966626646446合 計4844四、課程考核方式及題型本課程屬于考試課，采用閉卷筆試方式考核。試題類型為：單項選擇題（15%）；多項選擇題（20%）；簡析題（18%）；計算分析題（47%）。五、教材及參考書教材：財務管理，2009年度全國會計專業(yè)技術資格考試輔導教材（中級會計資格），由財政部會計資格評價中心編，中國財政經(jīng)濟出版社出版，2008年11月第1版。參考書：財務管理基礎，祝錫萍主編，人民郵電出版社出版，2005年7月第1版。六、其他幾點說明：1、教材中第二章、第四章的第四節(jié)、第五章、第七章第四、五節(jié)、第十

10、章、第十一章、第十二章的第四節(jié)教學中不作要求，考試也不作要求。2、教材中第三章的第二、三節(jié)、第四章的前三節(jié)和第十二章的內(nèi)容以學生自學為主，但考試仍作要求。3、教材中沒有作業(yè)題，本課程的課外練習題由各任課教師編制。財務管理與分析 練習題（適用于經(jīng)貿(mào)非財會專業(yè)本科層次）一、是非判斷題 （ ）1、企業(yè)資金的實質是生產(chǎn)經(jīng)營過程中運動著的價值。（ ）2、財務管理中的投資是指對外投資。如購買其他公司股票、債券，或與其他企業(yè)聯(lián)營，或投資于外部項目。（ ）3、財務管理的環(huán)節(jié)主要有規(guī)劃和預測、財務決策、財務預算、財務控制和財務分析、業(yè)績評價與激勵。（ ）4、“利潤最大化目標”是關于財務管理目標的一種觀點，這里的

11、“利潤”是指企業(yè)在一定時期內(nèi)實現(xiàn)的稅前利潤。（ ）5、純粹利率是指在無通貨膨脹、無風險情況下的社會平均資金利潤率；在沒有通貨膨脹的情況下，純粹利率可用國庫券的利率衡量。（ ）6、一般地說，金融工具的流動性與收益性呈反方向變化；而金融工具的收益性與風險性呈正方向變化。（ ）7、資產(chǎn)的風險有兩種：系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。可以通過增加組合中資產(chǎn)的數(shù)目而分散的風險是系統(tǒng)風險；否則就是非系統(tǒng)風險。（ ）8、經(jīng)營風險和財務風險是對企業(yè)特有風險的進一步分解。（ ）9、如果資產(chǎn)組合得當，可以通過資產(chǎn)多樣化組合達到完全消除風險的目的。（ ）10、在衡量單項資產(chǎn)的風險大小時，標準離差率比標準差更恰當。（ ）11、系

12、數(shù)的大小可以反映出個別股票的公司特有風險，就某只股票而言，系數(shù)的數(shù)值（絕對值）愈大，該股票的公司特有風險也愈大。（ ）12、風險價值系數(shù)反映了投資者對風險的偏好。風險價值系數(shù)越高，說明投資者對風險的容忍程度越高，即投資者越愿意冒險。（ ）13、即付年金的終值大于普通年金的終值；而即付年金的現(xiàn)值大于普通年金的現(xiàn)值。 （ ）14、無限期地每年年初支付360元，按照8%的年利率復利計算，相當于現(xiàn)在一次性支付4500元。（ ）15、股票的本期收益率只考慮現(xiàn)金股利和當日該股票的收盤價，不考慮買進該股票的價格，也不考慮賣出該股票的價格。（ ）16、從理論上說，零成長股票的價值等于年股利額與必要報酬率（折現(xiàn)

13、率）的比值。（ ）17、一般而言銀行利率上調后，固定利率債券的價格會下跌；而債券價格的下跌會導致債券的持有期收益率上升（假如投資者將債券持有至到期）。（ ）18、某投資者平價（面值）購入期限較長的債券，準備一直持有至到期。如果不考慮其中的手續(xù)費，也不存在其它的風險，那么，該投資者購買此債券的持有期收益率必然等于票面利率。（ ）19、項目投資屬于對內(nèi)投資，證券投資屬于對外投資。（ ）20、項目投資決策評價指標有兩類：靜態(tài)指標和動態(tài)指標。其中靜態(tài)指標包括靜態(tài)投資回收期和投資收益率。（ ）21、在其他條件不變的前提下，提高貼現(xiàn)率通常會引起投資項目的凈現(xiàn)值減少；反之亦然。（ ）22、在評價比較不同投資

14、項目的優(yōu)劣時，用凈現(xiàn)值法和獲利指數(shù)法評價的結果是一致的。即凈現(xiàn)值較大的投資項目其獲利指數(shù)也較大，反之亦然。（ ）23、營運資金總額等于流動資產(chǎn)總額減去流動負債總額的差額。（ ）24、一般地說，存貨周轉期、應收賬款周轉期和應付賬款周轉期越長，營運資金的數(shù)額越大。（ ）25、信用條件包括信用標準、信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣率。（ ）26、如果企業(yè)的信用標準嚴格，給予客戶的信用期限很短，這會使得應收賬款的周轉速度很快，將有利于增加企業(yè)的利潤。（ ）27、如果延長信用期限引起的銷量增加帶來的收益能補償相應增加的收賬費用和壞賬損失，那么，延長信用期限對公司必定是有利的。（ ）28、在其它條件不變的前提

15、下，收賬費用和壞賬損失成反方向變化。即在其他條件不變的情況下，當收賬費用增加時，壞賬損失一般會減少；反之亦然。（ ）29、存貨ABC分類的標準主要有兩個：一是金額標準；二是品種數(shù)量標準。其中金額標準是最基本的，品種數(shù)量標準僅作為參考。（ ）30、權益性籌資的資金成本相對較低，負債性籌資的資金成本相對較高。（ ）31、企業(yè)的資金可以分為長期資金和短期資金。其中長期資金通常采用吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、長期借款、融資租賃和留存收益等方式籌集。（ ）32、采用留存收益方式籌資與發(fā)行普通股票籌資一樣，分散公司的控制權是其缺點之一。（ ）33、作為一種籌資方式，融資租賃具有籌資速度快、限制條件少

16、、稅收負擔輕和資金成本低等優(yōu)點。（ ）34、保守型籌資組合策略具有風險低、資金成本高和收益低的特點。（ ）35、在計算綜合資金成本時，可以按照各種方式籌集資本的賬面價值確定其占全部資本的比重，也可以按照它們的市場價值或者目標價值確定其占全部資本的比重。（ ）36、邊際資金成本實際上是隨籌資額增加而提高的加權平均資金成本。（ ）37、在企業(yè)盈利的前提下，假定其他因素不變，銷售量越大，則經(jīng)營杠桿系數(shù)越小。（ ）38、所謂資本結構是指企業(yè)的權益資本中各個組成部分的比例關系。（ ）39、凈收益理論認為，不論企業(yè)的財務杠桿程度如何，其整體資金成本不變，企業(yè)的價值也就不受資本結構的影響，因而不存在最佳資本

17、結構。（ ）40、等級籌資理論認為，從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券和可轉換債券，最后是發(fā)行新股籌資。（ ）41、如果兩種資本結構的每股盈余無差別點（指銷售額）為4000萬元，則當實際銷售額大于4000萬元時，債務資本比重較高的資本結構能夠帶來更高的每股收益。（ ）42、實行剩余股利政策能使公司每年發(fā)放的股利直接和當年的盈利掛鉤，體現(xiàn)多盈利多分利、少盈利少分利。（ ）43、投資者如想要分得現(xiàn)金股利，他（她）應當在除權日或者除權日之前購進公司的股票。（ ）44、目前上市公司實施配股、增發(fā)新股和資本公積金轉增股本等方案均是籌集資金的方式。（ ）45、在企

18、業(yè)息稅前利潤大于零的前提下，如果其他條件不變，則企業(yè)增加負債必然會導致凈資產(chǎn)收益率的提高。（ ）46、企業(yè)的投資者最關注企業(yè)的盈利能力，而企業(yè)的債權人最關注企業(yè)的償債能力。（ ）47、盈利企業(yè)的已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)），值必定大于1。（ ）48、企業(yè)的資產(chǎn)負債率越高，其產(chǎn)權比率就越低。（ ）49、應收賬款周轉率（次數(shù)）和應收賬款周轉期（周轉天數(shù)）是衡量應收賬款周轉能力的兩個財務指標：周轉率越高，說明應收賬款周轉越快；而周轉天數(shù)越大，則說明應收賬款周轉越慢。（ ）50、按照證監(jiān)會的規(guī)定，如果上市公司在某一年度中普通股數(shù)量發(fā)生增減變化，則計算每股收益時，“普通股份總數(shù)”應采用按月計算的“加權平

19、均發(fā)行在外普通股股數(shù)”。二、單項選擇題1、現(xiàn)代財務管理理論認為，企業(yè)的最終目標是實現(xiàn)企業(yè)（ ）。A、產(chǎn)值最大 B、利潤最大 C、賬面凈資產(chǎn)最大D、企業(yè)價值最大2、財務管理的環(huán)境主要有三個方面，除了經(jīng)濟環(huán)境和法律環(huán)境外，最重要的是（ ）。A、銷售環(huán)境 B、公司治理和財務監(jiān)控環(huán)境C、金融環(huán)境 D、政治環(huán)境3、國際慣例將金融市場分為兩類：一類是貨幣市場，另一類是（ ）。A、二級市場 B、流通市場 C、發(fā)行市場 D、資本市場4、風險收益率是指某項資產(chǎn)持有者因承擔該資產(chǎn)的風險而要求的超過無風險利率的額外收益，它在數(shù)量上可表示為（ ）。A、必要收益率與純粹利率之差 B、無風險收益率與純粹利率之差C、必要收

20、益率與無風險收益率之差 D、純粹利率與通貨膨脹補償率之和5、從統(tǒng)計上說，（ ）可以用來比較具有不同預期收益率的資產(chǎn)的風險，因而它是反映資產(chǎn)風險大小的最恰當?shù)慕y(tǒng)計指標。A、預期收益率 B、標準離差率 C、風險價值系數(shù) D、標準差6、對可能給企業(yè)帶來災難性損失的資產(chǎn)，企業(yè)向保險公司投保，這種行為屬于風險控制中的（ ）。A、規(guī)避風險 B、減少風險 C、轉移風險 D、接受風險7、設某投資項目收益率的標準離差率為64%，無風險收益率為5%，如果某決策者確定的風險價值系數(shù)為0.15，則該決策者投資該項目的必要收益率是（ ）。 A、9.6% B、14.6% C、18.2% D、20%8、資本資產(chǎn)定價模型“

21、R = Rf + ( Rm Rf ) ”中的“( Rm Rf )”表示（ ）。A、無風險收益率 B、某項資產(chǎn)的風險溢酬C、整個市場的平均收益率 D、整個市場的平均風險溢酬9、1997年2月19日鄧小平同志逝世，2月20日上證綜合指數(shù)大幅波動，幾乎所有股票的振幅都在8%以上。這種風險屬于證券投資中的（ ）。A、系統(tǒng)風險 B、非系統(tǒng)風險 C、經(jīng)營風險 D、財務風險10、某投資組合含甲、乙兩種資產(chǎn)，兩種資產(chǎn)收益率的標準差分別是6%和9%，投資比重分別為40%和60%，兩種資產(chǎn)的相關系數(shù)為0.6，則該投資組合的標準差為（ ）。A、5.4% B、8.25% C、7.10% D、15.65%11、某人準備

22、現(xiàn)在存入銀行一筆錢，希望從第一年開始在今后6年內(nèi)每年年末取出3000元供子女上學，設年復利率為5%，此人現(xiàn)在應一次存入約（ ）元。A、2238.64 B、15227.07 C、18000 D、20405.7312、某人每年年末存入1000元，按5%的年復利率計算利息，10年中支付的利息總額最接近的數(shù)額是（ ）元。A、628.89 B、2278.27 C、2577.90 D、7721.7313、某人年初存入銀行1000元，假設銀行按每年10%的復利計息，每過一年取出200元，則最多能夠足額（200元）提款的次數(shù)是（ ）。 A、5 B、6 C、7 D、814、償債基金系數(shù)是（ ）。A、復利終值系數(shù)

23、的倒數(shù) B、復利現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)C、年金終值系數(shù)的倒數(shù) D、年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)15、固定成長股票是指（ ）。A、每年分配的股利保持不變的股票 B、每年分配的股利呈等比級數(shù)增長的股票C、每年分配的股利呈等差級數(shù)增長的股票D、股價呈等比級數(shù)增長的股票16、某投資者以50元/股的價格購入A股票1000股，持有半年后以52元/股的價格出售，該投資者在持有期間每股獲得1.05元的股利，則（不考慮交易費用）該投資者持有該股票的持有期年均收益率為（ ）。A、8% B、2.1 C、6.1% D、12.2%17、年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設備。該設備于8年前以40000元購入，稅法規(guī)定的折舊年限為1

24、0年，按直線法計提折舊，預計殘值率為10%，已提折舊28800元；目前可以按10000元價格賣出，假設所得稅稅率為30%，則賣出現(xiàn)有設備對現(xiàn)金流量的影響是（ ）。A、減少360元 B、減少1200元 C、增加9640元 D、增加10360元18、下列投資決策評價指標屬于反指標的是（ ）。 A、凈現(xiàn)值 B、投資收益率C、獲利指數(shù) D、靜態(tài)投資回收期19、下列投資項目評價指標中，不受建設期長短、投資方式不同、有無回收額影響的是（    ）。A、投資回收期    B、投資收益率  C、凈現(xiàn)值率   &

25、#160;               D、內(nèi)部收益率20、使投資項目現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率稱為（ ）。 A、現(xiàn)值指數(shù) B、內(nèi)部報酬率 C、外部收益率 D、動態(tài)投資回收期21、下列業(yè)務會引起企業(yè)營運資金發(fā)生變化的是（ ）。A、收回以前年度的銷貨款 B、支付以前年度購貨款C、將商品以高于成本的價格出售，貨款未收（不考慮其中的稅收因素）D、采購一批存貨，貨款未付（不考慮其中的稅收因素）22、確定最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式和存貨模式均需要考慮的成本包括（ ）。A

26、、短缺成本 B、機會成本 C、變動性轉換成本 D、固定性轉換成本23、公司推行現(xiàn)金折扣政策的主要目的是（ ）。 A、吸引客戶，擴大賒銷 B、鼓勵客戶盡早付款 C、增加收益 D、考驗客戶的信用狀況24、對存貨進行ABC分類管理時，對于那些存貨品種數(shù)量繁多而價值金額卻很小的存貨，應當作為（ ）進行管理。A、 A類存貨 B、 B類存貨 C、 C類存貨 D、以上答案均不正確25、已知某企業(yè)某年需要耗用零件2000件，每訂購一次的訂貨成本為500元，每個零件年儲存成本為8元。那么該種零件的經(jīng)濟訂購批量為（ ）。 A、40件 B、50件 C、400件 D、500件26、下列籌資方式屬于權益性籌集方式的是（

27、 ）。 A、發(fā)行普通股 B、發(fā)行債券 C、融資租賃 D、商業(yè)信用27、比率預測法是預測資金需要量的一種方法，這里使用的比率有很多，其中最常用的比率是（ ）。A、存貨周轉率 B、應收賬款周轉率C、資金與銷售額之間的比率 D、資產(chǎn)負債率28、股票按股東的權利不同、義務不同可以分為（ ）兩種。 A、普通股票和優(yōu)先股票 B、記名股票和無記名股票 C、A股、B股和H股 D、參加優(yōu)先股和不參加優(yōu)先股29、某公司發(fā)行面值為1元的普通股5000萬股，每股發(fā)行價格為 2.5 元，發(fā)行費用為籌資總額的4%，預計第一年的股利每股0.18元，以后每年遞增5%，則該公司發(fā)行此普通股的資金成本率為（ ）。A、7.5% B

28、、8% C、12.5% D、23.75%30、下列屬于借款合同中的一般性限制條款的是（ ）。A、對支付現(xiàn)金股利的限制 B、貸款?？顚Ｓ肅、禁止企業(yè)貼現(xiàn)應收票據(jù)或轉讓應收賬款D、定期向銀行提交財務報表31、某公司擬發(fā)行債券總額1000萬元，票面利率為6%，發(fā)行手續(xù)費率為0.5%，所得稅稅率為33%，那么，該公司發(fā)行此債券的資金成本率約為（ ）。 A、4.02% B、4.04% C、6.00% D、6.30%32、某公司從銀行取得200萬元的一年期借款，年利率為7.92%，銀行要求公司維持12%的補償性余額，則該項借款的實際年利率為（ ）。 A、6.97% B、8.87% C、9.00% D、13

29、.03%33、下列屬于商業(yè)信用融資的缺點是（ ）。 A、籌資非常不方便 B、限制條款多 C、期限較短 D、籌資成本高34、計算邊際資金成本時，需要首先計算確定各種籌資方式的（ ）。A、籌資總額分界點 B、每股收益無差別點C、綜合資金成本 D、財務杠桿系數(shù)35、已知企業(yè)籌資總額2000萬元，其中借款400萬元，其資金成本率為7.5%；發(fā)行債券籌資600萬元，其資金成本率為9%；發(fā)行股票籌資1000萬元，其資金成本率為12%。則該企業(yè)籌集該項資金的平均資金成本率為（ ）。 A、 9% B、 9.5% C、10% D 10.2%36、已知某企業(yè)經(jīng)營A產(chǎn)品的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2倍，財務杠桿系數(shù)為1.5倍，

30、則當產(chǎn)品的銷售量在原來的基礎上增加10%時，其每股稅后利潤將增加（ ）。 A、15% B、20% C、25% D、 30% 37、已知企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)為3，固定成本及利息總額為11萬元，其中利息費用為1萬元，則已獲利息倍數(shù)為（ ）。A、5 B、5.5 C、10 D、1138、一種資本結構理論認為，企業(yè)負債程度越高，加權平均資金成本就越低；當負債比率達到100%時，企業(yè)價值達到最大。這種理論叫（ ）。A、凈收益理論 B、凈營業(yè)收益理論C、MM理論 D、代理理論39、確定最佳資本結構的方法有三種，除了比較資金成本法和公司價值分析法外，還有一種非常重要的方法叫做（ ）。A、籌資總額分界點法 B、每

31、股收益無差別點法C、邊際貢獻分析法 D、財務杠桿分析法40、公司發(fā)放股利不能侵蝕資本，即公司不能因支付股利而引起資本減少。這主要是體現(xiàn)收益分配中（ ）的要求。A、分配與積累并重原則 B、資本保全原則C、投資與收益對等原則 D、兼顧各方利益原則41、股利理論中的“在手之鳥”理論也稱為（ ）。 A、股利重要論 B、信號傳遞理論 C、所得稅差異理論 D、代理理論42、比較而言，（ ）的股利政策使公司在股利發(fā)放上具有較大的靈活性。A、剩余股利政策 B、固定股利政策C、固定支付比率 D、低正常股利加額外股利政策43、剩余股利政策的優(yōu)點是（ ）。A、有利于穩(wěn)定股價 B、有利于獲得財務杠桿利益C、有利于企業(yè)

32、價值的長期最大化 D、增強投資者信心44、某公司本年度實現(xiàn)凈利潤5000萬元，下一年度投資需籌措資金6000萬元，其中40%擬采取負債籌集，其余部分通過留存收益融資。則該公司采用剩余股利政策時，本年度應分配的現(xiàn)金股利總額是（ ）萬元。 A、1400 B、2000 C、2600 D、300045、如果某企業(yè)年末流動比率遠高于行業(yè)平均值，而速動比率卻低于行業(yè)平均值，這通常說明該企業(yè)（ ）。A、流動資產(chǎn)比率高于行業(yè)平均水平 B、存貨比率高于行業(yè)平均水平C、應收賬款比率高于行業(yè)平均水平 D、短期資金（流動負債）比率高于行業(yè)平均水平46、某企業(yè)本期所有的利息費用均計入財務費用核算，其利息保障倍數(shù)等于1，

33、說明該企業(yè)（ ）。A、負債比率很高 B、利潤總額等于利息費用C、利潤總額等于利息費用的兩倍 D、處于盈虧平衡狀態(tài)47、下列反映資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率和有形凈值債務率三項財務比率數(shù)值的大小關系中，正確的是（ ）。A、資產(chǎn)負債率<產(chǎn)權比率有形凈值債務率B、產(chǎn)權比率<資產(chǎn)負債率<有形凈值債務率C、資產(chǎn)負債率<有形凈值債務率產(chǎn)權比率D、有形凈值債務率<資產(chǎn)負債率<產(chǎn)權比率48、從現(xiàn)金流入、流出的角度來評價企業(yè)收益的質量優(yōu)劣的財務指標是（ ）。 A、資本保值增值率 B、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) C、已獲利息倍數(shù) D、凈資產(chǎn)收益率49、杜邦財務分析體系的核心指標是（ ）。 A、邊

34、際貢獻率 B、資產(chǎn)凈利率 C、凈資產(chǎn)收益率 D、銷售凈利率50、杜邦財務分析體系是以（ ）為基礎的。 A、凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率×營業(yè)凈利率×權益乘數(shù) B、凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率×資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)C、資產(chǎn)凈利率=營業(yè)凈利率×資產(chǎn)周轉率D、凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率×資產(chǎn)周轉率×產(chǎn)權比率三、多項選擇題1、企業(yè)的財務活動包括（ ）。A、投資活動 B、資金營運活動 C、籌資活動 D、分配活動2、我國目前的政策性銀行主要有（ ）。A、中國人民銀行 B、中國銀行C、中國進出口銀行 D、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行3、金融工具一般具有（ ）等

35、基本特征。A、期限性 B、流動性 C、風險性 D、收益性4、下列屬于我國的非銀行金融機構的有（ ）。A、金融租賃公司 B、金融資產(chǎn)管理公司 C、財務公司 D、信托投資公司5、利率的一般計算公式中的“風險收益率”包括（ ）。A、違約風險收益率 B、流動性風險收益率C、期限風險收益率 D、通貨膨脹補償率6、資產(chǎn)的“無風險收益率”在數(shù)量上由（ ）兩部分組成。A、純粹利率 B、流動性風險收益率C、期限風險收益率 D、通貨膨脹補償率7、資產(chǎn)的“風險收益率”取決于（ ）兩個因素。A、該資產(chǎn)的風險大小 B、純粹利率的高低C、投資者對風險的偏好 D、投資者的幸運8、公司特有風險又可以分為（ ）。A、系統(tǒng)風險

36、B、非系統(tǒng)風險 C、經(jīng)營風險 D、財務風險9、關于投資組合的下列說法，正確的是（ ）。A、投資組合的系數(shù)等于組合中各資產(chǎn)系數(shù)的加權平均數(shù)B、投資組合的期望收益率等于組合中各資產(chǎn)期望收益率的加權平均數(shù)C、投資組合的方差等于組合中各資產(chǎn)方差的加權平均數(shù)D、當兩種資產(chǎn)呈完全負相關時，它們?nèi)我煌顿Y組合的標準差必等于零10、如果以F/P（i,n）表示復利終值系數(shù)，P/F（i,n）表示復利現(xiàn)值系數(shù)，F(xiàn)/A（i,n）表示年金終值系數(shù)，P/A（i,n）表示年金現(xiàn)值系數(shù)。則下列關于終值和現(xiàn)值系數(shù)的關系正確的有（ ）。A、F/P（i,n）×P/F（i,n）=1 B、F/A（i,n）×P/A（i

37、,n）=1C、F/A（i,n）=P/A（i,n）×F/P（i,n） D、P/A（i,n）=F/A（i,n）×P/F（i,n）11、影響股票的持有期年均收益率的因素有（ ）。A、買入該股票的價格 B、賣出該股票的價格C、持有期間分得的現(xiàn)金股利 D、持有時間（年限）12、根據(jù)固定成長股票的估價模型，股票的價值取決于以下（ ）等因素。A、前一次或下一次分配的股利水平 B、股利增長率C、未來出售股票的資本利得 D、投資者的期望報酬率13、下列因素會影響債券定價的有（ ）。A、票面利率 B、必要報酬率C、計息期（即利息支付頻率） D、到期時間長短14、假設某公司同時購買了兩種國庫券：

38、一種為10年期的國庫券，票面利率為9%；另一種為5年期的國庫券，票面利率亦為9%。兩種國庫券的其他方面沒有區(qū)別，均在證券市場中交易。則下列關于國庫券的交易價格和市場利率波動的相互關系的論述中，正確的是（ ）。A、當市場利率急劇上漲時，兩種國債價格均下跌，且前一種下跌得更多B、當市場利率急劇上漲時，兩種國債價格均下跌，且后一種下跌得更多C、當市場利率急劇下跌時，兩種國債價格均上漲，且前一種上漲得更多D、當市場利率急劇下跌時，兩種國債價格均上漲，且后一種上漲得更多15、下列屬于投資決策中運用的動態(tài)評價指標的有（ ）。 A、凈現(xiàn)值 B、獲利指數(shù)C、內(nèi)部收益率 D、動態(tài)投資回收期16、在其他條件不變的

39、前提下，提高貼現(xiàn)率會引起投資項目的（ ）發(fā)生變化。A、會計收益率 B、凈現(xiàn)值 C、現(xiàn)值指數(shù) D、內(nèi)部收益率17、流動資產(chǎn)的特點表現(xiàn)為（ ）。A、投資回收期短 B、流動性強C、具有并存性 D、具有波動性18、直接影響營運資金周轉的因素主要包括（ ）。A、存貨周轉期 B、應收賬款周轉期C、應付賬款周轉期 D、投資回收期19、企業(yè)持有現(xiàn)金的原因主要是滿足（ ）。A、交易性需要 B、預防性需要C、日常零星支出需要 D、投機性需要20、企業(yè)持有現(xiàn)金的成本包括（ ）。A、持有成本 B、轉換成本 C、財務成本 D、短缺成本21、企業(yè)持有應收賬款需要付出一定的代價（成本），主要包括（ ）。A、管理成本 B、機

40、會成本 C、轉換成本 D、壞賬成本22、在其他條件不變的前提下，縮短信用期限通常會引起（ ）。 A、產(chǎn)品銷量減少 B、應收賬款余額減少 C、收賬費用減少 D、壞賬損失增加23、存貨經(jīng)濟進貨批量基本模式的假設條件包括（ ）。A、存貨的耗用是均衡的 B、不存在數(shù)量折扣C、倉儲條件不受限制 D、可能出現(xiàn)缺貨的情況24、建立存貨經(jīng)濟進貨量基本模型時，下列成本中與經(jīng)濟進貨量成反方向變化的有（ ）。A、單位儲存成本 B、交易成本 C、（每次）進貨費用 D、缺貨成本25、下列籌資方式屬于籌集短期資金的有（ ）。A、商業(yè)信用 B、短期融資券C、應收賬款轉讓 D、融資租賃26、下列屬于負債性籌資方式的有（ ）。

41、A、發(fā)行股票 B、發(fā)行債券 C、融資租賃 D、商業(yè)信用27、下列屬于混合籌資方式的有（ ）。A、發(fā)行可轉換債券 B、發(fā)行優(yōu)先股票C、融資租賃 D、發(fā)行認股權證28、在采用吸收直接投資方式籌集資金時，投資方可以（ ）。A、以現(xiàn)金出資 B、以實物出資C、以工業(yè)產(chǎn)權出資 D、以土地使用權出資29、下列屬于借款合同中的例行性限制條款的是（ ）。A、不準在正常情況下出售大量資產(chǎn)B、禁止以資產(chǎn)作其他承諾的擔保或抵押 C、貸款?？顚Ｓ肈、定期向銀行提交財務報表30、融資租賃包括（ ）等幾種形式。 A、經(jīng)營租賃 B、直接租賃 C、杠桿租賃 D、售后租回31、下列屬于商業(yè)信用形式的有（ ）。A、延期付款（不涉及

42、現(xiàn)金折扣） B、預收貨款 C、短期借款D、（有現(xiàn)金折扣條件下）在折扣期內(nèi)付款，享受折扣32、現(xiàn)金折扣政策是信用政策的重要內(nèi)容。銷售方提供現(xiàn)金折扣優(yōu)惠條件主要是為了鼓勵購買方盡早付款。在現(xiàn)金折扣中，銷售方付出的代價（ ）。A、與折扣百分比的大小呈正比例 B、與信用期的長短呈正比例C、與折扣百分比的大小呈反比例 D、與信用期的長短呈反比例33、企業(yè)安排積極型（激進型）籌資組合策略，（ ）。 A、臨時性負債超過臨時性流動資產(chǎn)的資金需要量 B、具有較高的籌資成本和較低的收益水平 C、承擔較低的財務風險 D、大多數(shù)企業(yè)常采用的籌資組合策略34、息稅前利潤指標的大小與下列（ ）無關。A、企業(yè)的資本結構 B

43、、企業(yè)的盈利狀況C、企業(yè)的所得稅政策 D、企業(yè)承擔的利息費用35、在企業(yè)盈利的情況下，財務杠桿率的大小與（ ）呈反方向變動（假設某一因素變動時其他因素不變）。A、利息費用 B、息稅前利潤 C、銷售量 D、固定成本36、已知某企業(yè)經(jīng)營A產(chǎn)品的經(jīng)營杠桿率為2倍，財務杠桿率為1.5倍，則當其他條件不變時，下列結論成立有是（ ）。A、當產(chǎn)品的銷售量增加10%時，其息稅前利潤將增加20% B、當產(chǎn)品的銷售量增加10%時，其每股利潤將增加25% C、當產(chǎn)品的銷售量增加10%時，其每股利潤將增加30%D、當息稅前利潤增加10%時，其每股利潤將增加15%37、企業(yè)目前的普通股股本總額為5000萬股，權益資本和

44、債務資本的結構為3：2。公司欲增加投資需追加籌資3000萬元，現(xiàn)有兩種方式：一是發(fā)行普通股，二是增加長期債務，假設追加籌資后，公司的債務資本和權益資本的資金成本保持不變。經(jīng)分析兩種籌資方式的每股利潤無差別點為35000萬元。則下列關于銷售額（S）和每股利潤（EPS）的分析正確的是（ ）。A、當S等于3500萬元時，兩種籌資方式的EPS相等B、當S大于3500萬元時，增加長期負債籌資方式的EPS較大C、當S小于3500萬元時，增加長期負債籌資方式的EPS較大D、當S小于3500萬元時，發(fā)行普通股籌資方式的EPS較大38、公司確定收益分配政策時應考慮的因素包括四個方面：法律因素、公司因素、股東因素

45、和債務契約與通貨膨脹。下面各項應當屬于公司因素的有（ ）。 A、投資需求 B、籌資成本 C、盈利的穩(wěn)定性 D、控制權39、股份有限公司的凈利潤在向普通股股東分配股利前，其凈利潤應當（或可能）實行的分配包括（ ）。 A、提取法定盈余公積金 B、提取任意盈余公積金 C、彌補企業(yè)以前年度虧損 D、向職工分配獎金40、目前，我國上市公司的股利分派形式是（ ）。 A、現(xiàn)金股利 B、股票股利 C、財產(chǎn)股利 D、負債股利41、一個既有流通股又有非流通股的上市公司分配股票股利，其結果是引起公司（ ）。A、每股收益降低 B、每股凈資產(chǎn)減少 C、凈資產(chǎn)收益率降低D、流通股的持股比例上升，非流通股的持股比例下降42

46、、上市公司進行股票分割，其結果是公司（ ）。A、股份總數(shù)增加 B、各股東的持股比例保持不變C、降低每股股價 D、注冊資本增加43、上市公司實施股票回購的動機通常有（ ）。 A、改變公司的資本結構 B、提高每股收益C、傳遞公司的信息以穩(wěn)定或提高公司的股價D、防止敵意收購44、設企業(yè)目前的流動比率和速動比率均小于1，如果賒購原材料若干，則會引起（ ）。 A、流動比率上升 B、速動比率上升 C、流動比率下降 D、速動比率下降45、假設企業(yè)在年末結賬前將一批存貨以高于其賬面成本的價格出售，但貨款尚未收回，而其他條件均不變。那么這一行為會引起企業(yè)（ ）。A、存貨周轉次數(shù)上升 B、應收賬款周轉次數(shù)上升C、

47、存貨周轉次數(shù)下降 D、應收賬款周轉次數(shù)下降46、下列指標屬于反映運營能力的財務指標的有（ ）。A、勞動效率 B、應收賬款周轉率C、產(chǎn)權比率 D、存貨周轉率47、下列財務比率屬于反映企業(yè)盈利能力的有（ ）。A、總資產(chǎn)報酬率 B、銷售毛利率 C、市盈率 D、凈資產(chǎn)收益率 48、某公司原來的流動比率為2:1，速動比率為1:1，若該公司實施突出性償債，用貨幣資金償還短期借款，會引起（ ）。 A、流動比率上升 B、速動比率上升 C、流動比率不變 D、速動比率不變49、若不考慮其他因素，所得稅稅率的變化會直接導致相應變化的指標有（ ）。 A、已獲利息倍數(shù) B、銷售毛利率 C、每股收益 D、營業(yè)凈利率50、沃爾比重評分法的關鍵在于（ ）。A、指標的分解 B、指標的選定C、權重的分配 D、標準值的確定四、計算分析題1、假設某一投資項目，需要投資2000萬元，全為自有資金，該投資方案在不同市場情況下（這里假設“良好”、“一般”和“較差”三種情況）的收益率分布如下表： 市場情況良好一般較差息稅前利潤（率）32%15%2%概 率0.30.50.2假設有甲、乙兩個投資者對該項目進