企業(yè)財務(wù)分析PPT

1、1企業(yè)財務(wù)分析企業(yè)財務(wù)分析2目錄財務(wù)分析的定義與作用財務(wù)分析的方法報表的綜合分析與分解資產(chǎn)負(fù)債表分析及舉例利潤表分析及舉例現(xiàn)金流量表分析及舉例企業(yè)價值的分析3財務(wù)分析的定義財務(wù)分析財務(wù)分析是運用財務(wù)各種數(shù)據(jù)，結(jié)合其他信息，利用特定的方法對企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)狀況作出綜合評價，對未來發(fā)展趨勢做出預(yù)測為財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控制提供幫助。主要內(nèi)容主要內(nèi)容是會計報表分析、財務(wù)比率分析和預(yù)算分析。 4財務(wù)分析的作用股東投資者企業(yè)價值回報率風(fēng)險企業(yè)管理層找出問題差距提高效率預(yù)測未來合法合規(guī)社會公正機關(guān)獲利能力財務(wù)狀況資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險評估經(jīng)營成果預(yù)測未來合法合規(guī)對象作用目的評價指標(biāo)5財務(wù)分析在財務(wù)管理中的作用財務(wù)

2、決策財務(wù)控制財務(wù)分析財務(wù)計劃(預(yù)算)財務(wù)預(yù)測日常經(jīng)營發(fā)現(xiàn)問題解決方案批準(zhǔn)調(diào)整控制預(yù)測未來財務(wù)分析與財務(wù)控制緊密相連，不僅是分析歷史成果，評價各項指標(biāo)，更重要的是發(fā)現(xiàn)問題，糾正偏差，提高效率，預(yù)測其未來趨勢財務(wù)管理6財務(wù)分析的方法實際與預(yù)算或計劃比較當(dāng)期與上年同期、歷史最 好水平比較企業(yè)與國內(nèi)外先進(jìn)企業(yè)比較效率比率(投入與產(chǎn)出)構(gòu)成比率(總體與部分)相關(guān)比率(其他)成本與收入比率成本與利潤比率資產(chǎn)構(gòu)成比率成本構(gòu)成比率綜合分析趨勢分析法因素分析法比率分析法比較分析法根據(jù)數(shù)期財務(wù)指標(biāo)的變化分析引起變化原因、性質(zhì)預(yù)測未來相互聯(lián)系的相關(guān)因素對某個財務(wù)指標(biāo)的影響程度(數(shù)量、成本與價格對利潤的影響)7逐級分

3、解報表綜合分析杜邦分析體系制造成本權(quán)益凈利率資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率凈利潤銷售收入銷售收入成本費用其他利潤所的稅管理費用營業(yè)費用財務(wù)費用流動資產(chǎn)長期資產(chǎn)貨幣資產(chǎn)其他資產(chǎn)存貨應(yīng)收帳款資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入資產(chǎn)總額固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)或有資產(chǎn)其他資產(chǎn)=資產(chǎn)總額所有者權(quán)益=1(1-資產(chǎn)負(fù)債率)公司經(jīng)營分析發(fā)現(xiàn)問題8資產(chǎn)負(fù)債表的分析企業(yè)資金來源和評價融資結(jié)構(gòu)分析企業(yè)資產(chǎn)分布狀況和評價資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析企業(yè)的嘗債能力與風(fēng)險分析企業(yè)營運能力及效率分析企業(yè)發(fā)展能力及持續(xù)性分析9資金來源與融資結(jié)構(gòu)分析負(fù)債與所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析1. 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債資產(chǎn)2. 資產(chǎn)權(quán)益比率=所有者權(quán)益資產(chǎn)3. 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債所有者權(quán)益 （2

4、.33）負(fù)債結(jié)構(gòu)分析長(短)期負(fù)債比率=長(短)期負(fù)債負(fù)債總額所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 留存收益比率=（盈余公積+未分配利潤）所有者權(quán)益10資產(chǎn)分布狀況和評價資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的收益性分析一般認(rèn)為直接形成收益的資產(chǎn)主要包括結(jié)算資產(chǎn)、商品產(chǎn)品資產(chǎn)、投資資產(chǎn)，而貨幣資產(chǎn)對收益不產(chǎn)生影響，抵扣資產(chǎn)如固定資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等越多，抵扣的收益越大資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的流動性分析資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)的變現(xiàn)速度或周轉(zhuǎn)速度，流動性大的資產(chǎn)，風(fēng)險較小、收益也相對較高資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析（存貨內(nèi)部等）11資產(chǎn)分布狀況和評價資產(chǎn)結(jié)構(gòu)舉例分析項目金額%金額%金額%增減額增減%增減額增減%貨幣資金504.838.29%1297.1 1

5、9.24%673.129.10%168.290.81%-623.98 -10.14%短期投資786.53 11.67%951.98 12.87%951.9812.87%165.451.20%應(yīng)收帳款1559.65 25.61% 1278.07 18.96%1845.8 24.95%286.15-0.66%567.735.99%其他應(yīng)收款2802.7 46.02% 2363.12 35.05% 3167.24 42.81%364.54-3.22%804.127.76%待攤費用0.090.00%-0.09 -0.001%存貨1222.64 20.08% 1017.82 15.10%760.74 1

6、0.28%-461.9-9.79%-257.08-4.81%流動資產(chǎn)合計6089.91100% 6742.64100% 7398.88100%1308.970%656.240%三 年來 ，貨 幣資 產(chǎn)、 短期 投資 比重 上升 ，存 貨在 下降 ，說 明公 司的 資產(chǎn) 的流 動性 在增 強 流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析與趨勢分析1999200020012001與1999比2001與2000比流動性增強的原因是什么？12應(yīng)收帳款帳齡結(jié)構(gòu)與風(fēng)險30.9%3.9%10.8%1.3%1.7%0.6%37.1%0.6%0.2%12.9%05000100001500020000250003000035000應(yīng)應(yīng)收收款

7、款余余額額0%5%10%15%20%25%30%35%40%占流動資產(chǎn)比例占流動資產(chǎn)比例占資產(chǎn)比例占資產(chǎn)比例余額余額27,66327,6633,4583,4581,5131,51353353333,16733,167占流動資產(chǎn)比例占流動資產(chǎn)比例30.9%30.9%3.9%3.9%1.7%1.7%0.6%0.6%37.1%37.1%占資產(chǎn)比例占資產(chǎn)比例10.8%10.8%1.3%1.3%0.6%0.6%0.2%0.2%12.9%12.9%1年內(nèi)1年內(nèi)1-2年1-2年2-3年2-3年3年以上3年以上合計合計1年內(nèi)1年內(nèi)83%83%1-2年1-2年10%10%2-3年2-3年5%5%3年以上3年以上

8、2%2%應(yīng)收帳款占資產(chǎn)的比例應(yīng)收帳款內(nèi)部構(gòu)成13企業(yè)的嘗債能力與風(fēng)險分析短期嘗債能力及可靠性分析指標(biāo)1.流動比率=流動資產(chǎn)流動負(fù)債2.速動比率=速動資產(chǎn)流動負(fù)債3.現(xiàn)金比率=(現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物)流動負(fù)債長期嘗債能力及可靠性分析指標(biāo)1.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債資產(chǎn)2.資產(chǎn)權(quán)益比率=所有者權(quán)益資產(chǎn)3.產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債所有者權(quán)益4.利息保障倍數(shù)=(利潤總額+利息費用)利息費用流動資產(chǎn)貨幣資金短期投資應(yīng)收帳款存貨、待攤費用現(xiàn)金類資產(chǎn)速動資產(chǎn)企業(yè)的各項指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)是多少？14營運能力及效率分析資產(chǎn)運營效率分析指標(biāo)1.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入應(yīng)收帳款平均余額2.存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本存貨平均余額3.流動(固定、總)資產(chǎn)周

9、轉(zhuǎn)率=銷售收入流動資產(chǎn)15企業(yè)發(fā)展能力及持續(xù)性分析10%10%8%8%12%12%11%11%13%13%10%10%12%12%15%15%10%10%11%11%5%5%6%6%5%5%6%6%6%6%6%6%10%10%11%11%10%10%9%9%10%10%11%11%12%12%8%8%0%0%2%2%4%4%6%6%8%8%10%10%12%12%14%14%16%16%1995199519961996199719971998199819991999200020002001200120022002時間時間A企業(yè)增長率A企業(yè)增長率B企業(yè)增長率B企業(yè)增長率行業(yè)增長率行業(yè)增長率增長率

10、指標(biāo)可以是銷售量、凈利潤、總資產(chǎn)、資本積累分析：A企業(yè)的發(fā)展能力較強，B盡管也在增長，但企業(yè)發(fā)展能力較弱，他的增長只是行業(yè)增長帶動，而不是發(fā)展能力，需要提高企業(yè)的發(fā)展能力16利潤表分析_反映企業(yè)的財務(wù)成果、經(jīng)營成果、變化趨勢反映企業(yè)的盈利能力 1. 主營業(yè)務(wù)盈利能力： 毛利率=(銷售收入-銷售成本)銷售收入 主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤總額主營業(yè)務(wù)收入反映企業(yè)的運營能力1. 管理能力： 費用利潤率=利潤總額費用總額 成本費用利潤率：利潤總額成本費用總額2. 資產(chǎn)運營效率 總資產(chǎn)利潤率：利潤總額平均資產(chǎn)總額 凈資產(chǎn)收益率：利潤總額平均凈資產(chǎn)總額反映企業(yè)的經(jīng)營成果增減變動原因及變化趨勢 不同時期的

11、業(yè)務(wù)水平、經(jīng)營成果17管理能力分析舉例212122222121191922223030242423239 91414303019191818161637371515131310103 3202010100 011114949202061615656717143434646414160600 0101020203030404050506060707080809090100100ABCDEFGH綜合成本財務(wù)費用管理費用營業(yè)費用管理能力比較時一定是可比較指標(biāo)，如財務(wù)費用發(fā)生在日常流動資金貸款包括在指標(biāo)中，投資融資不在其中精干高效？還是人多低效？18變化趨勢圖例一2692269237793779458

12、645865207520755885588540054005555555562006200650065005800580045004500200020001459145923602360373937394533453347984798500050005400540056005600490049003500350030003000390390371371165165311311450450480480650650700700450450400400300300106010604704700 01000100020002000300030004000400050005000600060007000

13、7000一月一月二月二月三月三月四月四月五月五月六月六月七月七月八月八月九月九月十月十月十一月十一月十二月十二月時間時間銷售量銷售量凈利潤凈利潤三項費用三項費用分析分析：1.三項費用隨業(yè)務(wù)量的變動在九月份有一明顯增大，是業(yè)務(wù)量達(dá)到一定程度，需追加貸款，還是其他原因？2.1-5月份凈利潤隨業(yè)務(wù)的增加而增大，相關(guān)性較大，6-8月相關(guān)性較小，是市場因素價格上升？自身原因成本降低？二者共同作用結(jié)果？各自影響多少？銷量銷量-凈利潤凈利潤-費用之間關(guān)系圖費用之間關(guān)系圖19變化趨勢圖例二0%0%5%5%10%10%15%15%20%20%25%25%30%30%35%35%40%40%1 12 23 34

14、45 56 67 78 89 91010 1111 12120 05050100100150150200200250250300300350350400400450450分析：分析：1.成本隨產(chǎn)量的變動在1-7，9-12月份變動，相關(guān)性特別大2.在8-9月毛利率沒有隨產(chǎn)量的變動而變動，什么原因？可能是外界環(huán)境不變的情況下說明成本降低已經(jīng)達(dá)到極限，無法通過產(chǎn)量的變動來實現(xiàn)，需要尋找影響成本的瓶頸產(chǎn)量產(chǎn)量-成本成本-毛利關(guān)系圖毛利關(guān)系圖20利潤分析銷售方面因素銷售方面因素銷售成本方面因素銷售成本方面因素銷售利潤變動因素單位成本變動因素銷售費用變動因素銷售數(shù)量變動因素銷售單價變動因素銷售稅金變動因素

15、銷售結(jié)構(gòu)變動因素因素的再分解（營銷能力、成本控制等因素）21銷售利潤因素分解舉例分析因素甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品合計1 產(chǎn)品銷售數(shù)量變動影響150004200192002 產(chǎn)品銷售價格變動影響-225000-225003 產(chǎn)品銷售稅率變動影響0004 產(chǎn)品銷售單位成本變動影響2500010000350005 產(chǎn)品銷售費用變動影響-1250-2000-3250合計162501220028450甲乙產(chǎn)品因素分析表分析：1.銷售利潤超計劃完成28450，是由于甲產(chǎn)品超額完成16250和乙產(chǎn)品超額完成12200共同努力的結(jié)果；其中甲產(chǎn)品能夠在降低價格影響22500的情況下，通過擴大銷售和降低成本的途徑取得；乙產(chǎn)品

16、在擴大銷售和降低成本方面也取得較好收益2.又是什么原因影響價格變動？成本降低的原因是什么？22成本、費用分類分析成本費用變動成本固定成本直接材料直接人工直接制造費用石灰石，混合材，輔料固定制造費用工人工資、福利煤，電，維修等折舊、工廠運營基本費用等管理費用營業(yè)費用財務(wù)費用變動費用固定費用運費，包裝費等混合成本混合費用工資、福利，辦公折舊等+23成本、費用分類分析舉例400萬元萬元 變動成本費用變動成本費用銷售收入銷售收入1000萬元萬元業(yè)務(wù)量業(yè)務(wù)量固定成本費用固定成本費用盈虧平衡點盈虧平衡點利潤利潤4 萬噸收入收入成本成本盈虧平衡點（量本利分析）24產(chǎn)品成本因素分析產(chǎn)量單位成本品種結(jié)構(gòu)企業(yè)產(chǎn)品

17、綜合成本固定制造費用單位分?jǐn)偧夹g(shù)工藝機器設(shè)備生產(chǎn)操作原料成本人工工資其他成本不同單位成本的產(chǎn)品比重25產(chǎn)品成本因素分析舉例一5670343156365954453526452621383621675340483535132025172947182391196979114160.53173444158.0161.0160.9154.0168163.0159.0ABCDEFGH每一項成本要素除與同行比較外，又可與計劃相比較；分解到經(jīng)營環(huán)節(jié)，查找影響因素成本行業(yè)比較26產(chǎn)品成本因素分析舉例二計劃 實際 計劃實際計劃實際單耗計劃單價實際量差價差合計ABCDE=AxCF=BxCG=BxD H=F-E I

18、=H-FJ=H+Ia1012303030036036060060b252010 12.75250200255-50555c1516107.515016012010-40-30d16141312208182168-26-14-40e1516151122524017615-64-49合計1133114210799-63-54原材料成本分析表原材料成本分析表單耗（噸）單價原材料成本差異分析材料名稱分析：a材料價格降低，原因是什么?27現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量比率分析反映短期嘗債能力： 現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流流動負(fù)債反映經(jīng)營凈現(xiàn)金流與凈利潤的關(guān)系： 凈現(xiàn)金獲利能力=經(jīng)營凈現(xiàn)金流凈利潤反映支付現(xiàn)金股利能力 現(xiàn)金股利比率=經(jīng)營凈現(xiàn)金流現(xiàn)金股利收益質(zhì)量分析 營運指數(shù)=經(jīng)營凈現(xiàn)金流經(jīng)營應(yīng)得