中信銀行資本規(guī)劃書

1、精品文檔你我共享運用課程大作業(yè)中給定上市銀行的相關資料和數據，利用戴維貝勒模型的計算方法和第二章資本金管理的相關策略，為該上市銀行制訂一個資本增長規(guī)劃書。(必做)相關資料：商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)中第四節(jié)資本規(guī)劃”?！暗谝话俣鍡l商業(yè)銀行制定資本規(guī)劃，應當綜合考慮風險評估結果、未來資本需求、資本監(jiān)管要求和資本可獲得性，確保資本水平持續(xù)滿足監(jiān)管要求。資本規(guī)劃應至少設定內部資本充足率三年目標?！敝行陪y行資本增長規(guī)劃書資本增長計劃方案的初步制定一一戴維？貝勒模型SG=ROA-DR+EK/TA0EG/TA-ROA-DR已知銀行資產持續(xù)增長率的決定：資產收益率(ROA)紅利在凈收入中的比例(DR)

2、規(guī)定的資本與資產比例(EC0/TA0)外源資本(EK)1、選取決定因素剔除：資本與資產比例該模型假設資本增長率與資產增長率相同，故每一期期初和期末的資本與資產比例不發(fā)生變化。剔除：資產收益率與銀行本身的經營狀況，銀行業(yè)發(fā)展狀況，經濟環(huán)境有關，短期內難以發(fā)生大的變化選用：紅利在凈收入中的比例、外源資本2、中信銀行2011年資本增長規(guī)劃(1)目標資本增長率興業(yè)銀行2010年資本增長率在31.12%,對于一個仍處于快速生長期的銀行，資本增長率會保持該速度增長甚至更快增長，確定該值為32.5%(2)規(guī)定的資本與資產比例(EC0/TA0)根據2010年數據，確定該值為0.0732(3)資產收益率(ROA

3、)根據2010年數據，確定該值為1.13%3、單一因素對資本增長率的影響腹有詩書氣自華精品文檔你我共享單一變動DR對SG的影響SGDR0%15%0.7210710%0.4674915%0.2359720%0.0237325%-0.1715230%-0.3517532.5%-0.4367735%-0.51864結論：1、紅利分配比例（DR）無論如何變動都無法達到32.5%的目標資本增長率2、DR為零時，能夠實現20%-25%的資本增長（2）單一變動EK對SG的影響SGEK0%-206055%-14014.210%-7423.4615%-832.68320%5758.09225%12348.873

4、0%18939.6432.5%22235.0335%25530.42結論：1、外源資本（EK）為22235.03百萬元時能夠達到32.5%的目標資本增長率2、EK為零時，能夠實現15%-20%的資本增長4、雙因素對資本增長率的影響夕卜源資本上利比1400016000180002000022000240000%0.33190.34790.36390.37990.39600.41202%0.32610.34200.35800.37390.38980.40588%0.30890.32460.34040.35610.37180.387613%0.29490.31050.32600.34160.3572

5、0.372719%0.27850.29390.30920.32460.34000.355324%0.26520.28040.29560.31080.32600.3412腹有詩書氣自華精品文檔你我共享30%0.24950.26450.27950.29460.30960.3246結論：1、選出6個備選方案(已加粗)2、關鍵在于分紅比例以及外源資本的協(xié)調各項指標變動的利弊分析1、公司分紅的利弊分紅是上市公司對股東投資的回報。分紅形式：現金紅利和紅股禾1：。提高股民的收益，增加股民信心提高股票價格提高公司知名度弊：O對公司的財務提出一定的挑戰(zhàn)，減緩公司的發(fā)展需要拿出較大額度的現金來應付派息工作2、公司

6、進行外源融資的利弊(1)發(fā)行普通股的利弊禾1：?？蔀殂y行帶來長期穩(wěn)定的資本來源因收益率高容易被市場接受通過擴大股東數量和范圍而達到提升銀行知名度和擴大客戶群有助于市場樹立對銀行的信心，增強銀行籌資能力弊：O成本較高稀釋了原有股東的權益(2)發(fā)行優(yōu)先股的利弊禾1：。股息固定，在銀行收益大幅上升時可獲得杠桿效應因不會稀釋原有股東權益從而容易被原有股東接受可給銀行帶來長期穩(wěn)定的資金來源弊：o發(fā)行成本高因股息固定，在銀行收益下降時會使普通股收益加速下降(3)發(fā)行次級長期債券的利弊禾1：O成本較低可發(fā)揮財務杠桿效應利息可免稅不會稀釋股東權益弊：o市場接受程度不如普通股加大銀行的債務風險具有財務杠桿風險3

7、、方案的確定再次給出可選方案表外源資本卜利比1400016000180002000022000240000%0.33190.34790.36390.37990.39600.4120腹有詩書氣自華精品文檔你我共享2%0.32610.34200.35800.37390.38980.40588%0.30890.32460.34040.35610.37180.387613%0.29490.31050.32600.34160.35720.372719%0.27850.29390.30920.32460.34000.355324%0.26520.28040.29560.31080.32600.341230

8、%0.24950.26450.27950.29460.30960.3246根據各年年報可知:年份DR200825%200925%201025%年份外源資本增加200824015200933225201028864由此得知中信銀行連續(xù)3年采取25%的分紅比例是為了增加股民信心，提高股票價格，擴大本行的額影響力，提高中信銀行的知名度。故而在2011年的資本規(guī)劃中，擬定DR=25%,外源資本增加22000百萬元，以達到32.6%的資本增長率。三未來資本增長率的規(guī)劃1、資本管理原則保持適當的資本充足水平，達到并維持監(jiān)管要求，優(yōu)化資本結構，合理配置經濟資本，實現資本回報最大化，保障銀行持續(xù)穩(wěn)健經營。2、

9、資本管理目標綜合考慮監(jiān)管指引和現行適用的資本充足率計算定義，以及中信銀行發(fā)展和風險管理戰(zhàn)略，確定20122013年資本管理的最低關鍵目標如下：資本充足率10%資產增長率30%定期審查和管理資本結構，并通過資產負債管理維持資本結構的總體平衡。3、資本補充機制實行審慎的資產負債管理政策，通過計劃考核、限額管理等手段，實現資產規(guī)模的均衡增長。腹有詩書氣自華精品文檔你我共享當資本充足率接近或實際低于預期目標時，優(yōu)先考慮通過優(yōu)化資產結構、加強加權風險資產管理、提高盈利能力、調整股息分派政策、適時調節(jié)風險資產增長節(jié)奏等措施提高資本充足率。當資本充足率水平接近或低于或預期即將低于預先設定的管理目標，需要進行

10、外部資本補充時，按計劃通過合適的外部融資渠道補充資本金。4、資本增長率維持機制當資本增長率接近或實際低于預期目標時，優(yōu)先通過減少紅利支付比例等措施提高資本增長率。當資本增長率水平接近或低于或預期即將低于預先設定的目標時，應通過合適的外部融資渠道補充資本金，并同時降低紅利支付比例。5、資本金補充方式發(fā)行普通股發(fā)行優(yōu)先股次級債券：當資本充足率達到10%,符合監(jiān)管機構關于商業(yè)銀行發(fā)行次級債務的相關監(jiān)管規(guī)定后，選擇合適時機發(fā)行次級債券，并考慮通過發(fā)行混合資本債券、可轉換債券等方式，充實附屬資本。0利潤積累其它方式6、資本結構與風險控制策略的運用我國商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）規(guī)定：“商業(yè)銀行指定資本規(guī)

11、劃，應當綜合考慮風險評估結果、未來資本需求、資本監(jiān)管要求和資本可獲得性，確保資本水平滿足監(jiān)管要求”。因此，資本結構調整與風險控制策略在其對于風險評估及資本監(jiān)管要求方面的考慮具有指導作用。7、資本管理措施加強資本規(guī)劃管理，確保資本充足及溫度定期對中長期資本規(guī)劃進行重檢，并根據宏觀環(huán)境、監(jiān)管要求、市場形勢、業(yè)務發(fā)展等情況的變化，及時對資本規(guī)劃進行動態(tài)調整，確保資本水平與未來業(yè)務發(fā)展和風險狀況相適應。CD加大資產結構調整力度，提高資本配置效率調整和優(yōu)化資產結構，優(yōu)先發(fā)展綜合收益較高、資本占用較少的業(yè)務。在業(yè)務發(fā)展中適當提高風險緩釋水平，減少資本占用；保持貸款平穩(wěn)增長，改善證券投資結構，合理安排直接投

12、資規(guī)模；加強表外業(yè)務風險資產的管理，準確計量表外業(yè)務風險資產；通過經濟資本配置引導業(yè)務部門和各級機構調整業(yè)務結構與客戶結構，以經濟資本約束風險資產增長，實現資本水平與風險水平合理匹配，提高資本使用效率。結合實際經營狀況，合理設置紅利分配制度紅利分配制度的設置具有兩面性。一方面，高紅利分配制度會有助于提高銀行的股票價格，吸引投資者。另一方面，高紅利分配制度又會給銀行帶來較大的財務負擔，減少內部留存，從而對維持資本增長率帶來負面影響。因此，在銀行實際紅利分配制度的設置時，應該結合當年實際經營狀況，合理的確定紅利分配比例。腹有詩書氣自華精品文檔你我共享以符合銀行監(jiān)管要求為基礎，適當采用外源資本策略外

13、源資本是保持資本增長率的重要可操作因素，進行合理的外部融資，對于實現規(guī)劃資本增長率是必要因素。在實行外源資本策略時，應當以符合銀行監(jiān)管要求為基礎，考慮銀行風險程度，注重資本充足率等主要指標。采取不同的外部融資方式是銀行調整其資本結構、進行風險控制的重要手段。By第八小組出師表兩漢：諸葛亮先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此誠危急存亡之秋也。然侍衛(wèi)之臣不懈于內，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報之于陛下也。誠宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平

14、明之理；不宜偏私，使內外異法也。侍中、侍郎郭攸之、費祎、董允等，此皆良實，志慮思純，是以先帝簡拔以遺陛下：愚以為宮中之事，事無大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補闕漏，有所廣益。將軍向寵，性行淑均，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之日能”，是以眾議舉寵為督：愚以為營中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所。親賢臣，遠小人，此先漢所以興隆也；親小人，遠賢臣，此后漢所以傾頹也。先帝在時,每與臣論此事，未嘗不嘆息痛恨于桓、靈也。侍中、尚書、長史、參軍，此悉貞良死節(jié)之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計日而待也-O臣本布衣，躬耕于南陽，茍全性命于亂世，不求聞達于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當世之事，由是感激，遂許先帝以驅馳。后值傾覆，受任于敗軍之際，奉命于危難之間，爾來二十有一年矣。先帝知臣謹慎，故臨崩寄臣以大事也。受命以來，夙夜憂嘆，恐托付