2021年度中國生物醫(yī)藥投融資藍皮書

1、2021 年度中國生物醫(yī)藥投融資藍皮書目錄圖目錄 5表目錄 8摘要 112021 年生物醫(yī)藥企業(yè)二級市場融資情況 112021 年度中國生物科技公司一級市場融資情況 11中國創(chuàng)新藥臨床階段統(tǒng)計 12中國生物醫(yī)藥上市公司研發(fā)管線布局 13中國疫苗企業(yè)融資情況 13中國 IVD 企業(yè)融資情況 14投資公司重點關注的治療領域分析 14第一部分 2021 年生物醫(yī)藥企業(yè)二級市場融資情況 16一、2021 年生物醫(yī)藥企業(yè)二級市場融資情況概述 16二、2021 年度中國生物醫(yī)藥企業(yè)在科創(chuàng)板上市融資情況 17三、2021 年度中國生物醫(yī)藥企業(yè)在聯(lián)交所上市融資情況 18四、2021 年度中國生物醫(yī)藥企業(yè)在美國

2、上市融資情況 20五、2021 年度中國生物醫(yī)藥上市公司二級市場再融資情況 21六、小結 23第二部分 2021 年度中國生物科技公司一級市場融資情況 24一、2021 年生物科技公司一級市場融資情況概述 24二、2021 年度生物醫(yī)藥公司融資的情況 27三、2021 年度生物科技公司融資金額排序 27四、2021 年度融資額度最高的前十大靶點及各自融資額度 33五、2021 年度融資金額最高的前十大治療領域及各自融資額度 35六、2021 年度融資額度最高的前十大生物科技公司及各自融資額度 . 35七、小結 36第三部分 中國創(chuàng)新藥臨床階段統(tǒng)計 37一、全部治療領域處于臨床期、期、期數量統(tǒng)計

3、 37二、融資額 TOP10 治療領域處于臨床期、期、期數量統(tǒng)計 371. 概述 372. 腫瘤領域 383. 抗病毒領域 394. 代謝性疾病領域 405. 神經系統(tǒng)疾病領域 4016. 自身免疫性疾病領域 417. 心血管疾病領域 428. 抗感染領域 429. 罕見病 4310. 眼科疾病領域 4411. 內分泌系統(tǒng)疾病領域 44三、融資額 TOP10 靶點處于臨床期、期、期數量統(tǒng)計 451. 概述 452. 2019-nCoV Spike glycoprotein 靶點 463. JAK 靶點 474. HER2 靶點 485. CD19 靶點 486. TNF- 靶點 497. IL

4、-17 靶點 508. FGFRs 靶點 509. KRAS 靶點 5110. Trop2 靶點 51四、融資額 TOP10 生物科技公司處于臨床期、期、期數量統(tǒng)計 52五、不同靶點、同一治療領域處于臨床期、期、期數量統(tǒng)計 551. 腫瘤領域 552. 自身免疫疾病領域 553. 抗病毒領域 564. 神經系統(tǒng)疾病領域 575. 代謝性疾病領域 576. 抗感染領域 587. 內分泌系統(tǒng)疾病領域 598. 眼科疾病領域 599. 罕見病領域 6010. 心血管疾病領域 60六、同一靶點、不同治療領域處于臨床期、期、期數量統(tǒng)計 61七、小結 62參考文獻 63第四部分 中國醫(yī)藥上市公司研發(fā)管線布

5、局 64一、2017-2021 歷年醫(yī)藥上市公司研發(fā)投入統(tǒng)計 64二、2021 年度醫(yī)藥上市公司研發(fā)投入 TOP20 排名及研發(fā)管線布局 681. 2021 年醫(yī)藥上市公司研發(fā)投入排名 682. 代表性生物醫(yī)藥公司研發(fā)管線布局情況 713. 代表性生物醫(yī)藥公司研發(fā)產品階段分布 124三、2021 年度代表性生物醫(yī)藥公司研發(fā)管線治療領域分布 125四、小結 126第五部分 中國疫苗企業(yè)融資情況 127一、2021 年度疫苗上市公司二級市場融資情況 127二、2021 年度疫苗研發(fā)企業(yè)一級市場融資情況 127三、不同技術路線新冠疫苗的臨床階段及各技術特點分析 1301. 新冠疫苗臨床在研概況 13

6、02. 新冠疫苗技術路線對比 133四、非新冠疫苗臨床數量及不同臨床階段統(tǒng)計 134五、小結 136參考文獻 136第六部分 中國 IVD 企業(yè)融資情況 137一、IVD 行業(yè)融資概況 137二、2021 年度 IVD 企業(yè)一級市場融資情況 137三、2021 年度 IVD 企業(yè)二級市場融資情況 145四、小結 146參考文獻 146第七部分 投資公司重點關注的治療領域分析 147一、2021 年度一級市場投資公司治療領域的分布情況 147二、2021 年度一級市場投資公司集中投資的 TOP10 治療領域 147三、2021 年度一級市場主要投資機構布局的主要靶點情況 152四、2021 年度

7、一級市場主要投資機構布局的 TOP10 治療靶點 152五、小結 155附錄 157附錄 1 藥渡經典如何高效（精準） 篩選優(yōu)秀投資標的 157附錄 2 編委會參與單位及主要負責人簡介 158藥渡集團簡介 158國投招商簡介 158富煜亞洲簡介 159三生制藥簡介 159財數科技簡介 159泱深生物簡介 159免責聲明 160圖目錄圖 1-1 2021 年中國生物醫(yī)藥企業(yè)上市情況圖 1-2 2021 年中國生物醫(yī)藥企業(yè)中國大陸上市情況圖 1-3 2021 年度中國生物醫(yī)藥企業(yè)在科創(chuàng)板上市融資情況圖 1-4 2021 年度中國生物醫(yī)藥企業(yè)在香港上市情況圖 1-5 2021 年度中國生物醫(yī)藥企業(yè)在

8、美國上市情況圖 1-6 2021 年度中國醫(yī)藥上市公司二級市場再融資情況圖 1-7 2021 年度中國生物醫(yī)藥上市企業(yè)再融資市場分布圖 2-1 2021 年生物醫(yī)藥企業(yè)一級市場融資額占比及企業(yè)分布情況圖 2-2 2021 年生物醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)融資事件數圖 2-3 2021 年生物醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)融資金額/億人民幣圖 2-4 2021 年度生物醫(yī)藥公司融資的情況圖 3-1 中國 1 類臨床在研產品研發(fā)階段分布情況圖 3-2 融資額前十大治療領域臨床在研產品研發(fā)階段分布圖 3-3 抗腫瘤中國 1 類在研產品臨床階段分布情況圖 3-4 抗病毒中國 1 類在研產品臨床階段分布圖 3-5 代謝性疾病領域中國

9、1 類在研產品臨床階段分布情況圖 3-6 神經系統(tǒng)疾病領域中國 1 類在研產品臨床階段分布情況圖 3-7 自身免疫性疾病領域中國 1 類在研產品臨床階段分布情況圖 3-8 心血管疾病領域中國 1 類新藥各臨床階段分布情況圖 3-9 抗感染領域中國 1 類在研產品臨床階段分布情況圖 3-10 罕見病領域中國 1 類在研產品臨床階段分布情況圖 3-11 眼科疾病領域中國 1 類在研產品臨床階段分布情況圖 3-12 內分泌領域中國 1 類在研產品臨床階段分布情況 圖 3-13 融資額 TOP10 靶點臨床在研產品研發(fā)階段分布情況圖 3-14 靶向 Spike glycoprotein 的中國在研產品

10、臨床階段分布情況圖 3-15 靶向 JAK 的中國 1 類在研產品臨床階段分布情況圖 3-16 靶向 HER2 的中國 1 類在研產品臨床階段分布情況圖 3-17 靶向 CD19 的中國 1 類在研產品臨床階段分布情況圖 3-18 靶向 TNF-中國 1 類在研產品臨床階段分布情況圖 3-19 靶向 IL-17 中國 1 類在研產品臨床階段分布情況 圖 3-20 靶向 FGFRs 中國 1 類在研產品臨床階段分布情況圖 3-21 靶向 KRAS 中國 1 類在研產品臨床階段分布情況圖 3-22 靶向 Trop2 中國 1 類在研產品臨床階段分布情況 圖 3-23 融資額 TOP10 企業(yè)在研產

11、品臨床階段分布情況圖 3-24 腫瘤領域 TOP10 靶點在研產品臨床階段分布情況圖 3-25 自身免疫疾病領域 TOP10 靶點在研產品臨床階段分布情況圖 3-26 抗病毒領域 TOP10 靶點在研產品臨床階段分布情況圖 3-27 神經系統(tǒng)領域 TOP10 靶點在研產品臨床階段分布情況 圖 3-28 代謝性疾病領域 TOP10 靶點在研產品臨床階段分布情況圖 3-29 抗感染領域 TOP10 靶點在研產品臨床階段分布情況圖 3-30 內分泌系統(tǒng)疾病領域不同靶點在研產品臨床階段分布情況圖 3-31 眼科疾病領域 TOP10 靶點在研產品臨床階段分布情況圖 3-32 罕見病領域 TOP10 靶點

12、在研產品臨床階段分布情況圖 3-33 心血管疾病領域 TOP10 靶點在研產品臨床階段分布情況圖 3-34 融資額 TOP10 靶點在研產品在不同治療領域的研發(fā)階段分布情況圖 4-1 2021H1 醫(yī)藥上市企業(yè)研發(fā)投入 TOP20圖 4-2 2021H1 Biotech 上市企業(yè)研發(fā)投入 TOP20圖 4-3 代表性生物醫(yī)藥企業(yè)產品管線研發(fā)階段分布情況圖 4-4 代表性生物醫(yī)藥企業(yè)在研產品治療領域分布情況圖 5-1 疫苗研發(fā)企業(yè)融資事件數圖 5-2 2021 年疫苗研發(fā)企業(yè)融資金額（億人民幣）圖 5-3 各疫苗類型企業(yè)占比布局圖 5-4 臨床在研的各類型疫苗品種數量圖 5-5 全球臨床在研各疫

13、苗類型的臨床階段分布情況圖 5-6 20112021 年非新冠疫苗臨床階段布局圖 5-7 20112021 年上市非新冠疫苗數量趨勢表目錄表 1-1 2021 年度中國生物醫(yī)藥企業(yè)科創(chuàng)板上市募資信息表 1-2 2021 年度中國生物醫(yī)藥企業(yè)香港上市募資信息表 1-3 2021 年度中國生物醫(yī)藥企業(yè)美國上市募資信息表 1-4 2021 年度中國生物醫(yī)藥上市企業(yè)二級市場再融資信息表 2-1 2021 年一級市場各輪次最高融資額企業(yè)表 2-2 2021 年度生物醫(yī)藥企業(yè)一級市場融資企業(yè)及金額表 2-3 2021 年融資額 TOP10 靶點表 2-4 2021 年度一級市場融資額前十大治療領域表 2-

14、5 2021 年度一級市場融資額前十大生物醫(yī)藥企業(yè)表 4-1 生物醫(yī)藥上市公司 2017-2021H1 研發(fā)投入（單位：億元）表 4-2 百濟神州研發(fā)管線表 4-3 恒瑞醫(yī)藥研發(fā)管線表 4-4 再鼎醫(yī)藥研發(fā)管線表 4-5 中國生物制藥研發(fā)管線表 4-6 石藥集團研發(fā)管線表 4-7 復星醫(yī)藥研發(fā)管線表 4-8 三葉草生物研發(fā)管線表 4-9 信達生物研發(fā)管線表 4-10 傳奇生物研發(fā)管線表 4-11 君實生物研發(fā)管線表 4-12 聯(lián)拓生物研發(fā)管線表 4-13 上海醫(yī)藥研發(fā)管線表 4-14 和黃醫(yī)藥研發(fā)管線表 4-15 科倫藥業(yè)研發(fā)管線表 4-16 翰森制藥研發(fā)管線表 4-17 先聲藥業(yè)研發(fā)管線表

15、4-18 天境生物研發(fā)管線表 4-19 康方生物研發(fā)管線表 4-20 康希諾生物研發(fā)管線表 4-21 浙江醫(yī)藥研發(fā)管線表 4-22 基石藥業(yè)研發(fā)管線表 4-23 復宏漢霖研發(fā)管線表 4-24 神州細胞研發(fā)管線表 4-25 藥明巨諾研發(fā)管線表 4-26 榮昌生物研發(fā)管線表 4-27 亞盛醫(yī)藥研發(fā)管線表 4-28 北?？党裳邪l(fā)管線表 4-29 嘉和生物研發(fā)管線表 4-30 諾誠健華研發(fā)管線表 5-1 2021 年一級市場各輪次最高融資企業(yè)表 5-2 全球已上市新冠疫苗表 5-3 各疫苗技術路線的對比表 6-1 2021 年中國 IVD 行業(yè)一級市場主要融資情況表 6-2 2021 年度中國 IVD

16、 行業(yè)一級市場主要融資情況表 6-3 2021 年中國 IVD 行業(yè)新上市企業(yè)融資情況表 7-1 2021 年度一級市場投資的前十大治療領域表 7-2 2021 年度一級市場投資的前十大治療領域腫瘤表 7-3 2021 年度一級市場投資的前十大治療領域自身免疫疾病表 7-4 2021 年度一級市場投資的前十大治療領域抗病毒表 7-5 2021 年度一級市場投資的前十大治療領域神經系統(tǒng)疾病表 7-6 2021 年度一級市場投資的前十大治療領域代謝疾病表 7-7 2021 年度一級市場投資的前十大治療領域抗感染表 7-8 2021 年度一級市場投資的前十大治療領域內分泌系統(tǒng)疾病表 7-9 2021

17、 年度一級市場投資的前十大治療領域眼科疾病表 7-10 2021 年度一級市場投資的前十大治療領域罕見病表 7-11 2021 年度一級市場投資的前十大治療領域心腦血管疾病表 7-12 2021 年融資額 TOP10 靶點表 7-13 2021 年投資額 TOP10 靶點- 2019-nCoV Spike glycoprotein表 7-14 2021 年投資額 TOP10 靶點- SARS-CoV-2表 7-15 2021 年投資額 TOP10 靶點- JAK 家族表 7-16 2021 年投資額 TOP10 靶點- HER2表 7-17 2021 年投資額 TOP10 靶點- CD19表

18、7-18 2021 年投資額 TOP10 靶點- TNF-表 7-19 2021 年投資額 TOP10 靶點- KRAS表 7-20 2021 年投資額 TOP10 靶點- IL-17摘要近三年來，受到新冠肺炎疫情全球大流行的影響，生物醫(yī)藥行業(yè)持續(xù)受到資本市場的矚目。中國作為全球醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展重要力量，適應了新冠疫情帶來的變化及沖擊，雖然生物醫(yī)藥行業(yè)投融資規(guī)模出現(xiàn)了一定的周期波動，但整體呈螺旋上升趨勢。2021 年，中國生物醫(yī)藥企業(yè)一級市場投融資熱度未減，其中最受歡迎的治療領域仍為抗腫瘤領域，其次為自身免疫性疾病及抗病毒領域；最受關注的靶點為 2019- nCoV Spike glycoprot

19、ein，進一步說明疫情之下生物醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)戰(zhàn)略變化。在二級市場中，2021 年中國共有 89 家生物醫(yī)藥企業(yè)分別在中美兩國三地（即 A股、H 股及美股）完成 IPO。其中百濟神州為首個“美股+H 股+A 股”三地上市的中國生物醫(yī)藥企業(yè)。2021 年生物醫(yī)藥企業(yè)二級市場融資情況2021 年中國有 89 家生物醫(yī)藥企業(yè)在中美兩國三地（中國大陸、中國香港及美國地區(qū)）完成 IPO，上市企業(yè)數量依次為 57 家（科創(chuàng)板上市 34 家）、24 家及 8 家，募資金額超 1300 億人民幣?？苿?chuàng)板上市融資方面，2021 年有 34 家中國生物醫(yī)藥企業(yè)在科創(chuàng)板上市，IPO 累計融資金額約 577 億元。其中

20、，6 月為單月 IPO 數量之最，涉及百克生物、皓元醫(yī)藥等 8 家企業(yè)；12 月創(chuàng)單月上市募資之最，累計募集資金達 243 億元，其中百濟神州上市融資達 222 億元，創(chuàng) 2021 年科創(chuàng)板生物醫(yī)藥企業(yè)最大 IPO。港股上市融資方面，2021 年有 24 家中國生物醫(yī)藥企業(yè)成功赴港 IPO，累計募資金額達 560.86 億港元。年內最大月募資金額為 133.2 億港元，其中 2、6、7 及 12 月募資超 60 億港元。此外，凱萊英及昭衍生物分別募資 71.5 億港元及 65.5 億港元，成為 2021 年聯(lián)交所上市融資金額最大的兩家生物醫(yī)藥 IPO 企業(yè)。美股上市融資方面，2021 年共計

21、8 家中國生物醫(yī)藥企業(yè)成功在美國 IPO，均在 NASDAQ 交易所掛牌，累計募資金額達 10.65 億美元。其中 11 月創(chuàng)單月上市募資之最，且聯(lián)拓生物募集資金為 3.25 億元，為 2021 年最大赴美 IPO 融資企業(yè)。二級市場再融資方面，2021 年中國生物醫(yī)藥上市公司在中美兩國二級市場共發(fā)生47 項再融資事件，累計融資額約 589 億元。最大再融資額發(fā)生在 2021 年 2 月，當月再融資達 212.7 億元。2021 年融資金額在 10 億元及以上事件共計 22 項，其中藥明生物在香港以配售方式獲當年最大再融資金額（約合 112 億元）。此外，中國生物醫(yī)藥上市公司經大陸二級市場的再

22、融資額總計約 317 億元，占整體融資額的 54%，經香港二級市場的再融資額總計約 272 億元，占比 46%。2021 年度中國生物科技公司一級市場融資情況2021 年一級市場共有 588 家生物醫(yī)藥企業(yè)獲得融資，已披露的總融資額達 1187億 1914.1 萬元。其中，生物醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)共計 276 家，涉及全年融資事件為 307 起，C 輪和 B 輪融資額占比較高，分別達 24%和 23%，A 輪融資額則占比 20%。其中，C輪最高融資額企業(yè)為艾博生物，B 輪最高融資額企業(yè)為維昇藥業(yè)，A 輪最高融資額企業(yè)為翼思生物。此外，2021 年中國生物醫(yī)藥研發(fā)公司融資高峰發(fā)生在 3 月、8 月和 1

23、1月，均達到百億元融資額的規(guī)模。據已披露信息，2021 年融資額排行前十的靶點依次為 2019-nCoV Spike glycopro- tein、SARS-CoV-2 相關靶點、JAK 家族、HER2、CD19、TNF-、IL-17、FGFRs、 KRAS、Trop2。中國生物科技公司融資額排行前十的治療領域依次為腫瘤、自身免疫性疾病、抗病毒、神經系統(tǒng)疾病、代謝性疾病、抗感染、內分泌系統(tǒng)疾病、眼科疾病、罕見病以及心血管疾病。融資額排行前十的生物醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)包括艾博生物、麗珠單抗、三葉草生物、鞍石生物、復諾健生物、斯微生物、泰諾麥博、翼思生物、上藥康希諾、瑞科生物、華輝安健、多禧生物及博安生物

24、。中國創(chuàng)新藥臨床階段統(tǒng)計2021 年，中國 1 類臨床在研產品共計 1586 個，研發(fā)階段主要集中在臨床期，占比為 56.6%，其次為臨床期及早期臨床申請在研產品，占比分別為 21.9%和 10.1%。在融資額 TOP10 治療領域臨床在研產品研發(fā)階段分布方面，中國 1 類臨床在研項目中，涉及上述十大治療領域的在研品種共計 1309 個，主要集中在腫瘤領域（共 829 個，占比 63.33%），其次分別為抗病毒領域和代謝性疾病，占比分別為 11.46%和11.00%。各細分治療領域中，中國最高研發(fā)階段均主要集中在臨床 I 期，占比在46.59%62.6%之間。在融資額 TOP10 靶點涉及臨床

25、在研產品研發(fā)階段分布方面，中國創(chuàng)新藥臨床在研項目中，涉及上述十大靶點的在研品種共計 156 個，主要集中在臨床期，占比達 52.56%。靶向 2019-nCoV Spike glycoprotein 的中國臨床在研藥物共計 13 個，均用于開發(fā)新型冠狀病毒肺炎適應癥，以臨床期項目為主（共 8 個，占比為 61.54%）。TOP10靶點中，HER2 靶點涉及的中國 1 類臨床在研品種數量最多（44 個），JAK 家族、CD19及 FGFRs 靶點在研品種數量均超過 20 個，而 TNF-、IL-17、KRAS 及 Trop2 靶點在研品種數量均低于 10 個，且上述 8 個靶點的臨床在研項目均以

26、臨床早中期為主。在融資額 TOP10 企業(yè)及其在研產品臨床分布方面，臨床在研產品數量最多的企業(yè)是麗珠單抗，其次為博安生物及多禧生物，臨床在研品種數量分別為 11、9 及 4 個；三葉草生物及瑞科生物均有 3 個臨床在研品種；泰諾麥博、斯微生物及華輝安健均有2 個臨床在研品種；其余企業(yè)（除上藥康希諾）均有 1 個臨床在研品種。整體上看，融資額 TOP10 企業(yè)的中國臨床在研產品主要集中在臨床期，占比達 53.85%。在同一治療領域在研產品臨床分布及靶點分布方面，抗腫瘤、抗病毒、代謝性疾病、抗感染及罕見病五個治療領域 TOP10 靶點涉及的中國 1 類臨床在研項目均主要集中在臨床期（42.86%5

27、7.14%），上述 5 個領域在研項目最多的靶點依次為 EGFR、 Capsid、GLP1R、PBPs、F10 等。自身免疫疾病領域、神經系統(tǒng)領域、眼科疾病領域及心血管疾病四個治療領域 TOP10 靶點的臨床在研階段均主要集中在臨床期（42.42%57.89%），上述 4 個治療領域在研項目最多的靶點依次為 JAK 家族、GABAAR、VEGF、VDCCs 等。此外，內分泌系統(tǒng)疾病領域涉及FSHR、PTHR、GnRHR、 EpoR 及VDR 等靶點，臨床在研產品主要集中在臨床期及臨床期，占比均為42.86%。在同一靶點在研產品治療領域及臨床分布方面，2021 年融資金額 TOP10 靶點涉及的

28、中國 1 類在研產品主要集中在腫瘤領域，其次為自身免疫疾病及抗病毒領域。 TOP10 靶點中，靶向 Spike glycoprotein 的在中國 1 類臨床在研品種全部開發(fā)抗病毒適應癥（即為新冠肺炎），并集中在臨床 II 期；其余靶點主要涉及腫瘤及自身免疫疾病領域細分適應癥，且主要集中在臨床期。中國生物醫(yī)藥上市公司研發(fā)管線布局2017-2020 年，中國醫(yī)藥上市企業(yè)研發(fā)投入逐年升高。研發(fā)投入 TOP100 醫(yī)藥上市公司的研發(fā)投入差異較大，研發(fā)費用從 1000 萬左右至幾十億元不等。其中，百濟神州近年來的研發(fā)投入始終顯著高于其他醫(yī)藥研發(fā)型企業(yè)，自 2017 年的 17.39 億元增長至 202

29、0 年的 83.72 億元，均遠高于其他上市醫(yī)藥企業(yè)，是當年研發(fā)投入排名第二醫(yī)藥企業(yè)的 12 倍。2021 年上半年研發(fā)投入 TOP20 的中國上市醫(yī)藥企業(yè)主要可分為兩種類型，一類為大型綜合醫(yī)藥企業(yè)，如中國生物制藥、石藥集團、復星醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥等，另一類為相對初期的創(chuàng)新型新藥研發(fā) Biotech 企業(yè)，如百濟神州、再鼎醫(yī)藥和信達生物等。在產品管線布局方面，在研項目數量 TOP6 的企業(yè)依次為恒瑞醫(yī)藥、中國生物制藥、百濟神州、石藥集團、信達生物及復星醫(yī)藥，產品管線項目數量超過 30 個。產品管線項目數量在 2030 個范圍內的企業(yè)共 7 家，依次為翰森制藥、上海醫(yī)藥、復宏漢霖、先聲藥業(yè)、再鼎醫(yī)藥

30、、君實生物及科倫藥業(yè)。產品管線項目數量在 1020 個范圍內的企業(yè)共 7 家，依次為天境生物、基石藥業(yè)、嘉和生物、和黃醫(yī)藥、康方生物、神州細胞及榮昌生物。此外，天境生物、嘉和生物、康方生物和神州細胞的研發(fā)管線中，臨床中晚期項目占比 50%以上。在治療領域方面，上述生物醫(yī)藥企業(yè)在研管線治療領域集中度較高，尤其聚集在腫瘤領域，占比高達 62.48%，其次為免疫性疾病領域，占比為 9.15%。中國疫苗企業(yè)融資情況二級市場融資方面，2021 年有四家疫苗企業(yè)在科創(chuàng)板塊上市，分別為成大生物、金迪克、百克生物及歐林生物，這四家企業(yè) IPO 融資總金額為 76.97 億元。其中，成大生物的 IPO 融資金額

31、最高，為 45.82 億元。一級市場融資方面，截止到 2021 年 12 月，共有 30 家疫苗研發(fā)企業(yè)獲得一級市場融資，全年共發(fā)生 38 起融資事件，總融資額達 171 億 5992 萬元（僅統(tǒng)計已披露融資金額的 18 家企業(yè)）。其中，C/C+輪融資金額占比最高（約 53%），達 89.625 億元。此外，在上述疫苗研發(fā)企業(yè)中，涉及病毒性疫苗、mRNA 疫苗、重組蛋白疫苗等領域的企業(yè)占比最大，分別為 28%（9 家）、21%（7 家）、15%（5 家）。其中，艾博生物的新冠 mRNA 疫苗獲 70.974 億元融資額，成為 2021 年一級市場融資額最高的疫苗研發(fā)企業(yè)。新冠疫苗研發(fā)方面，根據

32、 WHO 發(fā)布的全球 COVID-19 候選疫苗報告，截止至2022 年 1 月 4 日，全球處于臨床在研階段的新冠疫苗共計 137 個，臨床前階段的有194 個。目前全球范圍已有 19 款疫苗獲批，主要技術類型為蛋白亞單位疫苗、病毒載體疫苗、滅活病毒疫苗及核酸疫苗（DNA 疫苗、RNA 疫苗）。同時，全球臨床在研疫苗類型中，蛋白質亞單位疫苗有 47 個，占比 35%；RNA 疫苗與 DNA 疫苗共有 38個，占比 28%；非復制病毒載體疫苗有 20 個，占比 15%；滅活病毒疫苗有 18 個，占比 13%。整體上看，全球臨床在研疫苗主要集中在臨床 I 期及臨床期。非新冠疫苗研發(fā)方面，受新冠肺

33、炎疫情影響，2020 年起非新冠疫苗在研數量顯著降低，至 2021 年在研數量僅為 2019 年的三分之一，共計 27 個。同時，非新冠疫苗獲批上市數量也顯著下降，在 2020-2021 年，每年僅有 4 款獲批上市。與之相對，新冠疫苗加速審批，全球已有 19 個新冠疫苗獲批上市。中國 IVD 企業(yè)融資情況體外診斷試劑（In vitro diagnosis，IVD）屬于醫(yī)療器械領域。目前全球體外診斷整體市場規(guī)模增長迅速，年復合增長率達到 5%，預測 2021 年全球體外診斷市場規(guī)模約為 740 億美元。從地域分布上看，北美、歐洲和日本地區(qū)占據全球 IVD 主要市場，中國仍處于初級發(fā)展階段，占比

34、未超過 5%。在一級市場融資方面，2021 年中國 IVD 行業(yè)投融資持續(xù)火熱，一級市場融資主要涉及分子診斷、免疫診斷、質譜檢測、生化檢測等領域。在代表性 51 家 IVD 上市企業(yè)中，逾 30 家企業(yè)獲億元以上融資。從融資企業(yè)所處輪次看，處于 B 輪之前企業(yè)約占 65%。在融資額度方面，B/B+輪總融資金額最高，超過 36 億元；其次為 C/C+輪融資，超過 24 億元。在二級市場融資方面，2021 年中國新上市的 IVD 企業(yè)共有 16 家，分別為之江生物、奧泰生物、科美診斷、諾禾致源、亞輝龍、睿昂基因、愛威科技、納微科技、義翹神州、博拓生物、禾信儀器、蘭衛(wèi)醫(yī)學、百普賽斯、諾唯贊、安旭生物

35、及優(yōu)寧維。這 16 家企業(yè)的 IPO 融資金額共計 201 億人民幣，其中義翹神州融資額最高，約 50 億人民幣。投資公司重點關注的治療領域分析生物醫(yī)藥一直是熱門融資賽道，而投資公司對各治療領域的生物醫(yī)藥企業(yè)關注度有明顯差異。整體來看，2021 年一級市場投資前十大治療領域依次為腫瘤、自身免疫性疾病、抗病毒、神經系統(tǒng)疾病、代謝性疾病、抗感染、內分泌系統(tǒng)疾病、眼科疾病、罕見病以及心血管疾病。上述前十大領域共完成 435 筆投資，已披露的總投資額度達1248 億元。其中，腫瘤領域關注度最高，2021 年該領域完成了 175 筆投資，投資額度達 510 億元。此外，自身免疫疾病、抗病毒以及神經系統(tǒng)疾

36、病領域也是投資熱點，投資額度分別達到 176 億元、172 億元及 77 億元。分析以上治療領域投資歷史事件，過往生物醫(yī)藥投融資呈現(xiàn)出對特定領域，如抗腫瘤治療領域資本的過度集中的現(xiàn)象，考慮到抗腫瘤藥物開發(fā)靶點嚴重同質化的現(xiàn)實，在一定程度上造成了資本轉化率低下；同時，隨著政府對抗腫瘤藥物的臨床試驗提出 更嚴格要求，資本市場將會逐漸向理性轉化。通過對各領域創(chuàng)新藥物研發(fā)活躍度分析，神經系統(tǒng)、精神系統(tǒng)、代謝性及內分泌系統(tǒng)疾病領域或將成為未來資本分散化的重點 領域。此外，靶點篩選對藥物成藥性具有重要作用，這也是投資公司考量投資項目的重點維度。整體上看，2021 年一級市場投資前十大靶點依次為 2019-

37、nCoV Spike glyco- protein、SARS-CoV-2、JAK 家族、HER2、CD19、TNF-、IL-17、FGFRs、KRAS、 Trop2。上述前十大靶點共完成 58 筆投資，已披露的總投資額度約 346 億元。其中，受新冠肺炎疫情影響，2019-nCoV Spike glycoprotein 靶點的關注度最高，獲 4 筆投資，投資額度約 83 億元；其次為其他與 SARS-CoV-2 相關的靶點，獲 5 筆投資，投資額度約 39 億元；此外，JAK 家族、HER2 以及 CD19 也是投資熱點。分析以上靶點投資歷史，同質化“跟隨投資”情況依然嚴重，且大部分靶點國外已

38、有多個上市藥物，根據創(chuàng)新藥上市銷售固有規(guī)律，資本退出可行性問題將在未來三到五年中逐漸凸顯。建議未來的投資熱點向創(chuàng)新度較高靶點傾斜（上市藥物少于等于 1 個的或全球最高研發(fā)階段進展到 III 期的靶點），特別對于國內與國外研發(fā)進度相同或相近的靶點應給與重點關注。第一部分 2021 年生物醫(yī)藥企業(yè)二級市場融資情況一、2021 年生物醫(yī)藥企業(yè)二級市場融資情況概述2021 年全年，總計 89 家中國生物醫(yī)藥公司在中美兩國三地（即中國大陸、中國香港及美國地區(qū)）完成 IPO。其中 A 股上市 57 家（科創(chuàng)板上市 34 家）、H 股 24 家、美股 8 家，分別募資 843 億人民幣（科創(chuàng)板募資 577

39、億人民幣），560.86 億港元及10.65 億美元。842.5IPO金額（億）IPO數量（家）560.86572410.658中國大陸CNY中國香港HKD美國USD圖 1-1 2021 年中國生物醫(yī)藥企業(yè)上市情況注：融資金額幣種以企業(yè) IPO 市場為準，中國/CNY，中國香港/HKD，美國/USD數據來源：藥渡咨詢團隊整IPO金額（億）228.0341810.2427.31577.0IPO數量（家）上交所（科創(chuàng)板）深交所北交所上交所（主板）圖 1-2 2021 年中國生物醫(yī)藥企業(yè)中國大陸上市情況數據來源：藥渡咨詢團隊整理二、2021 年度中國生物醫(yī)藥企業(yè)在科創(chuàng)板上市融資情況2021 年全年，

40、按照申萬醫(yī)藥生物行業(yè)分類，共計 34 家中國生物醫(yī)藥企業(yè)通過科創(chuàng)板上市，IPO 累計融資金額約 577 億元。2021 年 6 月為單月 IPO 數量之最，包括百克生物、皓元醫(yī)藥等 8 家企業(yè)登陸科創(chuàng)板。2021 年 12 月，企業(yè)上市募集資金累計243 億元，創(chuàng)單月上市募資之最，當月上市企業(yè)百濟神州上市融資達 222 億元，為 2021年登陸科創(chuàng)板生物醫(yī)藥企業(yè)最大 IPO，同時正式成為首個“美股+H 股+A 股”三地上市的中國生物醫(yī)藥企業(yè)。242.6853332261.1270.5239.041.521.029.624.91112.119.38.17.22.001月2月3月4月5月6月7月8

41、月9月10月11月12月IPO金額（億港元）IPO數量（個）圖 1-3 2021 年度中國生物醫(yī)藥企業(yè)在科創(chuàng)板上市融資情況數據來源：藥渡咨詢團隊整理表 1-1 2021 年度中國生物醫(yī)藥企業(yè)科創(chuàng)板上市募資信息序號名稱代碼IPO 金額（億人民幣）上市日期科創(chuàng)1百濟神州688235.SH221.602021-12-15科創(chuàng)板2迪哲醫(yī)藥688192.SH21.032021-12-10科創(chuàng)板3安旭生物688075.SH12.002021-11-18科創(chuàng)板4諾唯贊688105.SH22.012021-11-15科創(chuàng)板5澳華內鏡688212.SH7.502021-11-15科創(chuàng)板6成大生物688739.S

42、H45.822021-10-28科創(chuàng)板7匯宇制藥688553.SH24.722021-10-26科創(chuàng)板8上海誼眾688091.SH10.082021-09-09科創(chuàng)板9博拓生物688767.SH9.212021-09-08科創(chuàng)板10金迪克688670.SH12.142021-08-02科創(chuàng)板11華納藥廠688799.SH7.242021-07-13科創(chuàng)板12威高骨科688161.SH15.002021-06-30科創(chuàng)板13百克生物688276.SH15.012021-06-25科創(chuàng)板14納微科技688690.SH3.552021-06-23科創(chuàng)板15陽光諾和688621.SH5.382021-

43、06-21科創(chuàng)板16愛威科技688067.SH2.502021-06-16科創(chuàng)板17皓元醫(yī)藥688131.SH12.092021-06-08科創(chuàng)板18歐林生物688319.SH4.002021-06-08科創(chuàng)板19圣諾生物688117.SH3.582021-06-03科創(chuàng)板20奧精醫(yī)療688613.SH5.482021-05-21科創(chuàng)板21諾泰生物688076.SH8.302021-05-20科創(chuàng)板22康拓醫(yī)療688314.SH2.522021-05-18科創(chuàng)板23睿昂基因688217.SH2.562021-05-17科創(chuàng)板24亞輝龍688575.SH6.072021-05-17科創(chuàng)板25諾禾

44、致源688315.SH5.132021-04-13科創(chuàng)板26科美診斷688468.SH2.932021-04-09科創(chuàng)板27翔宇醫(yī)療688626.SH11.532021-03-31科創(chuàng)板28奧泰生物688606.SH18.052021-03-25科創(chuàng)板29海泰新光688677.SH7.792021-02-26科創(chuàng)板30凱因科技688687.SH8.062021-02-08科創(chuàng)板31康眾醫(yī)療688607.SH5.112021-02-01科創(chuàng)板32之江生物688317.SH21.042021-01-18科創(chuàng)板33浩歐博688656.SH5.562021-01-13科創(chuàng)板34惠泰醫(yī)療688617.S

45、H12.412021-01-07科創(chuàng)板數據來源：藥渡咨詢團隊整理三、2021 年度中國生物醫(yī)藥企業(yè)在聯(lián)交所上市融資情況2021 年，共 24 家中國生物醫(yī)藥企業(yè)成功赴港 IPO，累計募資金額達 560.86 億港元。年內最大月募資金額為 133.2 億港元，其中 2、6、7 及 12 月募資額超 60 億港元。5133.2893.2379.078.322250.31121.8120.835.723.21.827.6221月2月3月4月6月7月8月9月10月11月12月IPO金額（億港元）IPO數量（個）圖 1-4 2021 年度中國生物醫(yī)藥企業(yè)在香港上市情況數據來源：藥渡咨詢團隊整理2021

46、年，聯(lián)交所兩項最大生物醫(yī)藥企業(yè) IPO 都來自醫(yī)藥外包行業(yè)，已在 A 股上市的凱萊英及昭衍生物再赴聯(lián)交所 IPO，分別募資 71.5 億港元及 65.5 億港元。表 1-2 2021 年度中國生物醫(yī)藥企業(yè)香港上市募資信息序號證券名稱代碼IPO 金額（億港元）上市日期上市地點1凱萊英6821.HK71.452021/12/10聯(lián)交所2昭衍新藥6127.HK65.482021/2/26聯(lián)交所3和黃醫(yī)藥0013.HK47.962021/6/30聯(lián)交所4康諾亞-B2162.HK35.712021/7/8聯(lián)交所5科濟藥業(yè)-B2171.HK31.082021/6/18聯(lián)交所6騰盛博藥-B2137.HK27

47、.892021/7/13聯(lián)交所7歸創(chuàng)通橋-B2190.HK25.622021/7/5聯(lián)交所8心通醫(yī)療-B2160.HK23.562021/2/4聯(lián)交所9諾輝健康-B6606.HK23.482021/2/18聯(lián)交所10賽生藥業(yè)6600.HK21.812021/3/3聯(lián)交所11兆科眼科-B6622.HK20.762021/4/29聯(lián)交所12貝康醫(yī)療-B2170.HK20.122021/2/8聯(lián)交所13三葉草生物-B2197.HK20.072021/11/5聯(lián)交所14微泰醫(yī)療-B2235.HK18.152021/10/19聯(lián)交所15和譽-B2256.HK17.552021/10/13聯(lián)交所16堃博醫(yī)

48、療-B2216.HK16.712021/9/24聯(lián)交所17先瑞達醫(yī)療-B6669.HK16.332021/8/24聯(lián)交所18鷹瞳科技-B2251.HK15.662021/11/5聯(lián)交所19微創(chuàng)機器人-B2252.HK14.572021/11/2聯(lián)交所20心瑋醫(yī)療-B6609.HK11.292021/8/20聯(lián)交所21北?？党?B1228.HK6.852021/12/10聯(lián)交所22創(chuàng)勝集團-B6628.HK6.452021/9/29聯(lián)交所23現(xiàn)代中藥集團1643.HK1.772021/1/15聯(lián)交所24健倍苗苗2161.HK0.542021/2/5聯(lián)交所數據來源：藥渡咨詢團隊整理四、2021 年

49、度中國生物醫(yī)藥企業(yè)在美國上市融資情況2021 年，共計 8 家中國生物醫(yī)藥企業(yè)成功在美國 IPO，均在 NASDAQ 交易所掛牌，累計募資金額達 10.65 億美元。222112.342.682.163.250.221月2月3月7月11月 IPO金額（億美元）IPO數量（個）圖 1-5 2021 年度中國生物醫(yī)藥企業(yè)在美國上市情況數據來源：藥渡咨詢團隊整理2021 年最大赴美 IPO 融資企業(yè)為聯(lián)拓生物（即 LianBio），該公司成立于 2020 年8 月，是一家專注于為中國和亞洲其他主要市場的患者帶來創(chuàng)新性藥物的生物科技公司。表 1-3 2021 年度中國生物醫(yī)藥企業(yè)美國上市募資信息序號證

50、券名稱代碼IPO 金額（億美元）上市日期上市地點1聯(lián)拓生物LIAN.O3.252021/11/1美國NASDAQ2亙喜生物GRCL.O2.092021/1/8美國NASDAQ3康乃德CNTB.O1.912021/3/19美國NASDAQ4天演藥業(yè)ADAG.O1.402021/2/9美國NASDAQ5拓臻生物TERN.O1.282021/2/5美國NASDAQ6祁連國際QLI.O0.252021/1/12美國NASDAQ7大自然藥業(yè)UPC.O0.252021/3/23美國NASDAQ8腦再生RGC.O0.222021/7/16美國NASDAQ數據來源：藥渡咨詢團隊整理五、2021 年度中國生物醫(yī)

51、藥上市公司二級市場再融資情況2021 年，中國生物醫(yī)藥上市公司在中國及美國二級市場共發(fā)生 47 項再融資事件，累計融資額約 589 億元。最大再融資額發(fā)生在 2021 年 2 月，當月再融資達 212.7 億元。555102.14360.844.755.123.8226.32232.612.810.616.012.089212.71月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月融資額（億元/人民幣）融資數量（個）圖 1-6 2021 年度中國醫(yī)藥上市公司二級市場再融資情況注：再融額方式包括增發(fā)、配股、配售及可轉債發(fā)行數據來源：藥渡咨詢團隊整理2021 年內融資金額在 10 億人民幣及以上事件 22 項，最大融資為藥明生物在香港以配售方式再融資約 131 億港元（約合 112 億人民幣）。