《投資學(xué)》課程教學(xué)大綱

1、投資學(xué)課程教學(xué)大綱課程名稱：投資學(xué)（Investment）課程編碼：6363Z007 學(xué)分：3學(xué)分 總學(xué)時(shí)：51說 明【課程簡介】 投資學(xué)是微觀金融核心課程之一，在金融學(xué)專業(yè)培養(yǎng)中居于專業(yè)核心課地位。它的功能是以組合式配置與管理資產(chǎn)為核心內(nèi)容，實(shí)現(xiàn)組合增長，滿足金融行業(yè)、投資機(jī)構(gòu)基于風(fēng)險(xiǎn)的不斷增長的科學(xué)投資管理業(yè)務(wù)需求。依據(jù)培養(yǎng)目標(biāo)和能力培養(yǎng)體系，它的基本任務(wù)是通過投資學(xué)基本概念、理論的學(xué)習(xí)完成微觀金融理論基礎(chǔ)培養(yǎng)；進(jìn)一步通過投資學(xué)基本工具、方法的理解與應(yīng)用實(shí)現(xiàn)微觀金融核心業(yè)務(wù)能力與分析能力的培養(yǎng)；科學(xué)實(shí)現(xiàn)應(yīng)用型培養(yǎng)目標(biāo)，在實(shí)務(wù)和相關(guān)崗位上體現(xiàn)出“上手快”和“后勁足”的人才培養(yǎng)特色。課程核心教

2、學(xué)內(nèi)容包括固定收益證券、現(xiàn)代組合理論、資產(chǎn)定價(jià)、組合績效評價(jià)、組合增長策略及證券分析。教學(xué)要求體現(xiàn)出從理論到方法的應(yīng)用型轉(zhuǎn)向?！菊n程性質(zhì)】 本課程為金融學(xué)專業(yè)的專業(yè)核心課?！具m用專業(yè)】 金融學(xué)專業(yè)?！窘虒W(xué)目標(biāo)】本課程定位是金融學(xué)專業(yè)學(xué)生的專業(yè)入門課程. 現(xiàn)代投資學(xué)理論應(yīng)投資管理的需求而產(chǎn)生，本課程的教學(xué)目的在于使學(xué)生：通過學(xué)習(xí)投資學(xué)了解各類投資業(yè)務(wù)；理解現(xiàn)代投資學(xué)的基本概念、基本理論和基本方法；熟練掌握常用的投資工具和投資管理原理，并能夠運(yùn)用所學(xué)理論與方法分析、解決投資管理實(shí)務(wù)中的相關(guān)問題，提高投資分析、管理和決策能力。為今后從事經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)管理和金融等相關(guān)崗位打下堅(jiān)實(shí)的理論和應(yīng)用基礎(chǔ)。【教學(xué)內(nèi)

3、容】本課程遵循現(xiàn)代投資學(xué)發(fā)展和研究的邏輯起點(diǎn)，即以投資組合理論為重點(diǎn)內(nèi)容并兼顧投資組合分析和證券分析等內(nèi)容。根據(jù)現(xiàn)金流序列的時(shí)間和數(shù)量特征本科門課程的重點(diǎn)主要涵蓋四部分內(nèi)容：第一部分：確定的現(xiàn)金流，內(nèi)容包括固定收益證券和利率理論；第二部分：單期隨機(jī)的現(xiàn)金流，內(nèi)容包括證券組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、因素和套利定價(jià)模型；第三部分：一般的多期隨機(jī)現(xiàn)金流，內(nèi)容主要包括最優(yōu)組合增長策略和投資組合績效評價(jià)。第四部分是投資組合分析與證券分析，內(nèi)容包括有效市場、證券投資分析、盈利估計(jì)、估值、行為金融等。 【先修課程要求】本課程要求學(xué)生先修微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等課程?！灸芰ε囵B(yǎng)要求】通過課程學(xué)習(xí)，深刻領(lǐng)會

4、投資學(xué)的思維方式，掌握投資問題的分析思路。扎實(shí)掌握相關(guān)基本理論和方法，包括固定收益證券、現(xiàn)代組合理論、資產(chǎn)定價(jià)、組合績效評價(jià)、組合增長策略及證券分析。初步具備適應(yīng)資產(chǎn)管理和相關(guān)崗位的基礎(chǔ)能力，并具備進(jìn)一步從事復(fù)雜投資管理實(shí)務(wù)的潛力。【學(xué)習(xí)總量】總學(xué)時(shí)51學(xué)時(shí)，其中理論51學(xué)時(shí)，實(shí)踐0學(xué)時(shí)，實(shí)驗(yàn)0學(xué)時(shí)。學(xué)生自主學(xué)習(xí)17學(xué)時(shí)，另行安排?！窘虒W(xué)方法與環(huán)境要求】 本課程的教學(xué)方法包括教師面授、學(xué)生自學(xué)、多媒體教學(xué)、案例教學(xué)、啟發(fā)式小學(xué)、探究式教學(xué)、翻轉(zhuǎn)課堂等。對教學(xué)硬件設(shè)施無特殊要求，要求教學(xué)注意塑造應(yīng)用型學(xué)習(xí)的目標(biāo)或情境?！緦W(xué)時(shí)分配】序號內(nèi) 容學(xué) 時(shí) 安 排小計(jì)理論課時(shí)實(shí)驗(yàn)課時(shí)習(xí)題課時(shí)上機(jī)課時(shí)1投資

5、概述442利率與利率期限結(jié)構(gòu)663固定收益證券664證券組合理論665資本資產(chǎn)定價(jià)模型666因子與套利定價(jià)模型447最優(yōu)證券組合增長策略668投資組合績效評價(jià)669證券分析77總 計(jì)5151【教材與主要參考書】教 材：投資學(xué)，張宗新，復(fù)旦大學(xué)出版社，2013年12月，第3版參考書：【1】投資科學(xué)，戴維G盧恩伯格，中國人民大學(xué)出版社，2011年11月【2】投資學(xué)教程，上財(cái)編寫組，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2015年1月，第2版【3】投資學(xué)，李學(xué)峰，科學(xué)出版社，2016年1月，第3版【4】現(xiàn)代投資組合理論與投資分析，（美）埃爾頓等，機(jī)械工業(yè)出版社，2008年1月，原書第七版大綱內(nèi)容第一章 投資概述【教學(xué)

6、目的和要求】教學(xué)目的：本章是本課程的總綱，主要介紹投資學(xué)的基本概念、研究對象、方法及投資理論的發(fā)展概況。本章目的在于使學(xué)生對投資學(xué)有一個(gè)基本的認(rèn)識。教學(xué)要求：通過教學(xué)使學(xué)生對知識的掌握程度達(dá)到如下四個(gè)能力等級：了解：投資學(xué)及現(xiàn)代投資理論的發(fā)展概況；課程的基本性質(zhì)和功能。理解：投資的概念與種類；投資和金融市場的關(guān)系；課程基本目標(biāo)和研究的主要問題。掌握：投資學(xué)的研究對象、范圍、方法；課程的基本邏輯和主要內(nèi)容。運(yùn)用：投資基本原則?！緝?nèi)容提要】第一節(jié) 什么是投資一、投資概念二、投資和現(xiàn)金流第二節(jié) 投資的基本類型一、產(chǎn)業(yè)投資與證券投資二、直接投資與間接投資三、典型的投資問題第三節(jié) 投資的基本原則一、比較

7、原則二、套利原則三、動態(tài)原則四、風(fēng)險(xiǎn)厭惡原則第四節(jié) 投資學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展一、投資學(xué)的理論淵源二、現(xiàn)代投資理論的產(chǎn)生三、現(xiàn)代投資理論的發(fā)展第五節(jié) 投資學(xué)的研究對象和方法一、研究對象二、研究方法【教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)】教學(xué)重點(diǎn)：投資的概念、基本類型、基本原則及典型的投資問題教學(xué)難點(diǎn)：投資的概念、基本原則及典型的投資問題【自主學(xué)習(xí)的任務(wù)與檢查方式】任務(wù)安排:以學(xué)生興趣和自身特點(diǎn)為中心，自由選擇課前自主預(yù)習(xí)、課后拓展學(xué)習(xí)或問題導(dǎo)向討論與解決問題。以下教師預(yù)留思考題僅作為自主學(xué)習(xí)內(nèi)容引導(dǎo)：1.投資的基本原則是什么？2.投資學(xué)的基本研究問題有哪些？3.簡述現(xiàn)代投資學(xué)理論產(chǎn)生與發(fā)展的基本脈絡(luò)？4.投資學(xué)的研究對象和

8、范圍是什么？5.你如何理解投資學(xué)這一概念？ 檢查方式:通過微信群、QQ群、電子郵件或其它移動技術(shù)手段（例如云班教學(xué)管理平臺）設(shè)計(jì)問卷調(diào)查、課后答疑或討論、自主學(xué)習(xí)效果小測試等，在自主學(xué)習(xí)期間考察和評估學(xué)生的自主學(xué)習(xí)程度和效果。第二章 利率與利率期限理論【教學(xué)目的和要求】教學(xué)目的：本章目的是向?qū)W生介紹基本的利率理論，為投資學(xué)后續(xù)章節(jié)的學(xué)習(xí)打下基礎(chǔ)。本章要求掌握利率的基本概念以及利率期限結(jié)構(gòu)理論。教學(xué)要求：通過教學(xué)使學(xué)生對知識的掌握程度達(dá)到如下四個(gè)能力等級：了解：貨幣時(shí)間價(jià)值；利率理論；單利和復(fù)利計(jì)息。理解：利率與增長的關(guān)系；內(nèi)部報(bào)酬率和市場利率的數(shù)量關(guān)系；利率期限結(jié)構(gòu)理論。掌握：收益率曲線；即期

9、利率和遠(yuǎn)期利率的計(jì)算與推導(dǎo)；凈現(xiàn)值原理的現(xiàn)實(shí)意義。運(yùn)用：熟練運(yùn)用名義利率和有效利率解決投資實(shí)務(wù)問題。【內(nèi)容提要】第一節(jié) 利率基礎(chǔ)一、本金與利息二、復(fù)利三、現(xiàn)值與終值四、內(nèi)部報(bào)酬率五、現(xiàn)金流量的評價(jià)第二節(jié) 利率的期限結(jié)構(gòu)一、收益曲線二、期限結(jié)構(gòu)三、遠(yuǎn)期利率四、動態(tài)預(yù)測五、浮動利率債券【教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)】教學(xué)重點(diǎn)：期限結(jié)構(gòu)、到期收益率曲線、名義利率和有效利率、遠(yuǎn)期利率和即期利率教學(xué)難點(diǎn)：期限結(jié)構(gòu)、到期收益率曲線、名義利率和有效利率、遠(yuǎn)期利率和即期利率【自主學(xué)習(xí)的任務(wù)與檢查方式】任務(wù)安排:以學(xué)生興趣和自身特點(diǎn)為中心，自由選擇課前自主預(yù)習(xí)、課后拓展學(xué)習(xí)或問題導(dǎo)向討論與解決問題。以下教師預(yù)留思考題僅作為自

10、主學(xué)習(xí)內(nèi)容引導(dǎo)：1.如何將現(xiàn)金流和利率的基本概念應(yīng)用于實(shí)際的投資機(jī)會和項(xiàng)目？舉例說明?2.對期限結(jié)構(gòu)的解釋有哪幾種理論？檢查方式:通過微信群、QQ群、電子郵件或其它移動技術(shù)手段（例如云班教學(xué)管理平臺）設(shè)計(jì)問卷調(diào)查、課后答疑或討論、自主學(xué)習(xí)效果小測試等，在自主學(xué)習(xí)期間考察和評估學(xué)生的自主學(xué)習(xí)程度和效果。第三章 固定收益證券【教學(xué)目的和要求】教學(xué)目的：本章的教學(xué)目的在于通過固定收益證券的學(xué)習(xí)為后續(xù)章節(jié)金融工具的綜合性學(xué)習(xí)打下基礎(chǔ)。固定收益證券揭示了金融市場的概貌，大部分企業(yè)和投資者都不可避免地要參與到這一市場中。即使那些不在金融市場中交易的機(jī)會（例如研究項(xiàng)目、專利等）的決策也需要借助固定收益證券作

11、為有效的比較基準(zhǔn)。因此，要求學(xué)生要全面熟練掌握該章各項(xiàng)內(nèi)容。教學(xué)要求：通過教學(xué)使學(xué)生對知識的掌握程度達(dá)到如下四個(gè)能力等級：了解：固定收益證券的含義及特點(diǎn)。理解：久期的定義以及不同的說法，債券的利率風(fēng)險(xiǎn)；到期收益率曲線的直觀功能。掌握：固定收益證券的種類；普通久期和麥考利久期的計(jì)算；組合資產(chǎn)久期的計(jì)算；凸度的含義及計(jì)算；到期收益率曲線的分析功能。運(yùn)用：免疫原理構(gòu)建債券組合，管理利率風(fēng)險(xiǎn)?！緝?nèi)容提要】第一節(jié) 固定收益證券的種類一、儲蓄存款二、貨幣市場工具三、美國政府公債四、抵押貸款五、復(fù)利系數(shù)與債券價(jià)值六、債券的收益率第二節(jié) 久期一、麥考萊久期二、久期和敏感度三、投資組合的久期四、免疫第三節(jié) 免疫

12、和凸度一、免疫二、凸度【教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)】教學(xué)重點(diǎn)：固定收益證券的種類、久期和免疫教學(xué)難點(diǎn)：久期和免疫【自主學(xué)習(xí)的任務(wù)與檢查方式】任務(wù)安排:以學(xué)生興趣和自身特點(diǎn)為中心，自由選擇課前自主預(yù)習(xí)、課后拓展學(xué)習(xí)或問題導(dǎo)向討論與解決問題。以下教師預(yù)留思考題僅作為自主學(xué)習(xí)內(nèi)容引導(dǎo)：1久期的概念？2請思考久期具有什么特征？3免疫的基本原理？檢查方式:通過微信群、QQ群、電子郵件或其它移動技術(shù)手段（例如云班教學(xué)管理平臺）設(shè)計(jì)問卷調(diào)查、課后答疑或討論、自主學(xué)習(xí)效果小測試等，在自主學(xué)習(xí)期間考察和評估學(xué)生的自主學(xué)習(xí)程度和效果。第四章 證券組合理論【教學(xué)目的和要求】教學(xué)目的：馬克維茨的證券組合理論開創(chuàng)了現(xiàn)代投資管理理論

13、的先河。本章要求學(xué)生掌握均值-方差理論的主要思想和要點(diǎn)，并為下一章CPAM模型的學(xué)習(xí)打下基礎(chǔ)。教學(xué)要求：通過教學(xué)使學(xué)生對知識的掌握程度達(dá)到如下四個(gè)能力等級：了解：基于歷史數(shù)據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)描述；相應(yīng)概率論工具；傳統(tǒng)的投資理念。理解：組合投資理論的基本特點(diǎn)；均值和方差的基本知識；馬克維茨投資組合的線性規(guī)劃解；最優(yōu)投資組合圖解過程中涉及的相關(guān)概念。掌握： 有效組合的含義；圖解馬克維茨的投資組合；威廉夏普的單指數(shù)模型。運(yùn)用： 雙基金定理和單基金定理的重大投資決策意義；投資組合理論的適用條件。【內(nèi)容提要】第一節(jié) 概率論的基本工具一、資產(chǎn)收益二、隨機(jī)變量三、隨機(jī)收益第二節(jié) 馬克維茨的證券組合理論一、投資組合的均

14、值與方差二、可行集三、馬克維茨模型四、兩基金定理五、單基金定理【教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)】教學(xué)重點(diǎn)：馬克維茨模型、兩基金定理、單基金定理、單指數(shù)模型教學(xué)難點(diǎn)：馬克維茨模型、兩基金定理、單基金定理、單指數(shù)模型【自主學(xué)習(xí)的任務(wù)與檢查方式】任務(wù)安排:以學(xué)生興趣和自身特點(diǎn)為中心，自由選擇課前自主預(yù)習(xí)、課后拓展學(xué)習(xí)或問題導(dǎo)向討論與解決問題。以下教師預(yù)留思考題僅作為自主學(xué)習(xí)內(nèi)容引導(dǎo)：1馬克維茨模型說明了一個(gè)什么道理？2雙基金定理的主要內(nèi)容？3我們?nèi)绾瓮茖?dǎo)出單基金定理？檢查方式:通過微信群、QQ群、電子郵件或其它移動技術(shù)手段（例如云班教學(xué)管理平臺）設(shè)計(jì)問卷調(diào)查、課后答疑或討論、自主學(xué)習(xí)效果小測試等，在自主學(xué)習(xí)期間考察

15、和評估學(xué)生的自主學(xué)習(xí)程度和效果。第五章 資本資產(chǎn)定價(jià)模型【教學(xué)目的和要求】教學(xué)目的：CAPM是現(xiàn)代投資學(xué)的基石。它給出了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的均衡預(yù)測關(guān)系，在現(xiàn)實(shí)中有著廣泛的應(yīng)用。本章要求全面掌握這一定價(jià)模型的要點(diǎn)。教學(xué)要求：通過教學(xué)使學(xué)生對知識的掌握程度達(dá)到如下四個(gè)能力等級：了解：馬科維茨資產(chǎn)組合理論與威廉夏普資本資產(chǎn)定價(jià)模型之間的關(guān)系。理解：引入無風(fēng)險(xiǎn)證券時(shí)有效邊界和雙基金定理的無效性；無風(fēng)險(xiǎn)借貸的含義；切點(diǎn)組合的含義。掌握：切點(diǎn)組合與市場組合的關(guān)系；資本市場線和證券市場線的聯(lián)系與區(qū)別。運(yùn)用：CAPM模型在投資管理實(shí)務(wù)中的運(yùn)用?！緝?nèi)容提要】第一節(jié) 市場均衡與資本市場線一、市場均衡

16、 二、資本市場線第二節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型一、CAPM模型二、普通股票的值三、投資組合的值四、證券市場線第三節(jié) CAPM的定價(jià)公式一、CAPM定價(jià)公式二、線性定價(jià)與確定性等價(jià)三、CAPM的擴(kuò)展：零模型和流動溢價(jià)性理論第四節(jié) CAPM模型的應(yīng)用一、CAPM模型和投資決策二、CAPM模型和績效評估三、CPAM和項(xiàng)目選擇【教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)】教學(xué)重點(diǎn)：市場組合、資本市場線、證券市場線、CAPM模型和定價(jià)公式的應(yīng)用教學(xué)難點(diǎn)：市場組合、資本市場線、證券市場線、CAPM模型和定價(jià)公式的應(yīng)用【自主學(xué)習(xí)的任務(wù)與檢查方式】任務(wù)安排:以學(xué)生興趣和自身特點(diǎn)為中心，自由選擇課前自主預(yù)習(xí)、課后拓展學(xué)習(xí)或問題導(dǎo)向討論與解決問題

17、。以下教師預(yù)留思考題僅作為自主學(xué)習(xí)內(nèi)容引導(dǎo)：1你如何理解確定性等價(jià)？2一致性定理的含義？檢查方式:通過微信群、QQ群、電子郵件或其它移動技術(shù)手段（例如云班教學(xué)管理平臺）設(shè)計(jì)問卷調(diào)查、課后答疑或討論、自主學(xué)習(xí)效果小測試等，在自主學(xué)習(xí)期間考察和評估學(xué)生的自主學(xué)習(xí)程度和效果。第六章 因子與套利定價(jià)模型【教學(xué)目的和要求】教學(xué)目的：作為另外兩個(gè)定價(jià)模型，因子模型相對均值-方差模型而言可以避免巨量的參數(shù)估計(jì)問題。APT作為一種定價(jià)模型也比CAPM需要的條件弱一些。要求學(xué)生熟練掌握因子和APT模型的要點(diǎn)。教學(xué)要求：通過教學(xué)使學(xué)生對知識的掌握程度達(dá)到如下四個(gè)能力等級：了解：因子模型思路與套利定價(jià)思想。理解：因

18、子模型；套利定價(jià)模型。掌握：CAPM模型和指數(shù)模型的關(guān)系；參數(shù)估計(jì)。運(yùn)用：因子模型與套利定價(jià)模型的應(yīng)用?！緝?nèi)容提要】第一節(jié) 因子模型一、單因子模型二、單因子模型與風(fēng)險(xiǎn)分散化三、多因子模型四、因子的選擇五、CAPM與單因子模型第二節(jié) 套利定價(jià)理論一、單因子模型的套利定價(jià)理論二、多因子模型的套利定價(jià)理論三、因子模型、APT與CAPM 第三節(jié) 參數(shù)估計(jì)一、期望收益率的估計(jì)二、標(biāo)準(zhǔn)差的估計(jì)【教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)】教學(xué)重點(diǎn)：因子模型與APT模型教學(xué)難點(diǎn)：因子模型與APT模型【自主學(xué)習(xí)的任務(wù)與檢查方式】任務(wù)安排:以學(xué)生興趣和自身特點(diǎn)為中心，自由選擇課前自主預(yù)習(xí)、課后拓展學(xué)習(xí)或問題導(dǎo)向討論與解決問題。以下教師預(yù)留

19、思考題僅作為自主學(xué)習(xí)內(nèi)容引導(dǎo)：1CAPM與單因子模型的比較？2因子模型、APT與CAPM 的比較？3APT是如何受到因素模型的“啟發(fā)”而得出的？檢查方式:通過微信群、QQ群、電子郵件或其它移動技術(shù)手段（例如云班教學(xué)管理平臺）設(shè)計(jì)問卷調(diào)查、課后答疑或討論、自主學(xué)習(xí)效果小測試等，在自主學(xué)習(xí)期間考察和評估學(xué)生的自主學(xué)習(xí)程度和效果。第七章 最優(yōu)證券組合增長策略【教學(xué)目的和要求】教學(xué)目的：本章的教學(xué)目的和要求在于：一方面引導(dǎo)學(xué)生將前述章節(jié)的基本分析方法推廣至一般投資問題，另一方面要使學(xué)生明確許多單期投資問題的結(jié)論在多其投資問題中有了新的解釋和結(jié)論。教學(xué)要求：通過教學(xué)使學(xué)生對知識的掌握程度達(dá)到如下四個(gè)能力

20、等級：了解：投資組合長期增長問題。理解：投資輪模型；對數(shù)最優(yōu)模型。掌握：投資輪模型下不同資產(chǎn)配置策略的比較；對數(shù)最優(yōu)模型。運(yùn)用：評估和構(gòu)建增長型投資組合?！緝?nèi)容提要】第一節(jié) 最優(yōu)證券組合概述一、投資輪盤二、增長的對數(shù)效用方法三、連續(xù)時(shí)間增長第二節(jié) 對數(shù)最優(yōu)定價(jià)公式一、對數(shù)最優(yōu)定價(jià)公式二、對數(shù)最優(yōu)定價(jià)公式和布萊克-斯科爾斯公式【教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)】教學(xué)重點(diǎn)：投資輪盤、增長的對數(shù)效用方法、連續(xù)時(shí)間增長和對數(shù)最優(yōu)定價(jià)公式教學(xué)難點(diǎn)：投資輪盤、增長的對數(shù)效用方法、連續(xù)時(shí)間增長和對數(shù)最優(yōu)定價(jià)公式【自主學(xué)習(xí)的任務(wù)與檢查方式】任務(wù)安排:以學(xué)生興趣和自身特點(diǎn)為中心，自由選擇課前自主預(yù)習(xí)、課后拓展學(xué)習(xí)或問題導(dǎo)向討論與

21、解決問題。以下教師預(yù)留思考題僅作為自主學(xué)習(xí)內(nèi)容引導(dǎo)：1名詞解釋：投資輪盤、連續(xù)時(shí)間增長？2為什么說多期的投資結(jié)論不是單期投資結(jié)論的簡單疊加變形？檢查方式:通過微信群、QQ群、電子郵件或其它移動技術(shù)手段（例如云班教學(xué)管理平臺）設(shè)計(jì)問卷調(diào)查、課后答疑或討論、自主學(xué)習(xí)效果小測試等，在自主學(xué)習(xí)期間考察和評估學(xué)生的自主學(xué)習(xí)程度和效果。第八章 投資組合績效評價(jià)【教學(xué)目的和要求】教學(xué)目的：任何投資組合管理過程都包含對決策的評價(jià)。這一點(diǎn)對投資者同樣適用，無論他的決策是自己做出的還是委托經(jīng)理人做出的。本章討論的是投資組合的評估原理。教學(xué)要求：通過教學(xué)使學(xué)生對知識的掌握程度達(dá)到如下四個(gè)能力等級：了解：基金績效評價(jià)

22、的意義和基準(zhǔn)。理解：收益率指標(biāo)；風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)；股票基金、債券基金、對沖基金。掌握：單一參數(shù)業(yè)績指標(biāo)及其計(jì)算；總體評價(jià)的分解。運(yùn)用：使用APT模型評價(jià)和分解業(yè)績；證券分析評價(jià)。【內(nèi)容提要】第一節(jié) 評價(jià)技術(shù)一、收益率指標(biāo)二、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)三、直接比較四、單一參數(shù)業(yè)績指標(biāo)第二節(jié) 總體評價(jià)的分解一、總體評價(jià)的分解二、衡量組合業(yè)績存在的問題第三節(jié) 多指數(shù)、APT和業(yè)績評價(jià)一、使用多基準(zhǔn)和多指數(shù)模型進(jìn)行業(yè)績評價(jià)二、使用APT模型評價(jià)和分解業(yè)績第四節(jié) 共同基金業(yè)績一、股票和平衡型共同基金的股票優(yōu)先選擇實(shí)證研究二、時(shí)機(jī)選擇的實(shí)證研究三、股票基金說明四、歷史是否能夠預(yù)測未來五、債券基金實(shí)證六、對沖基金的專門問題第五節(jié) 證券分析的評價(jià)一、為什么重點(diǎn)關(guān)注盈利二、盈利預(yù)測的評價(jià)三、估值過程的評價(jià)【教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)】教學(xué)重點(diǎn)：單一參數(shù)業(yè)績指標(biāo)、總評價(jià)的分解、多指數(shù)模型與業(yè)績評價(jià)、證券分析的評價(jià)、共同基金業(yè)績的實(shí)證研究教學(xué)難點(diǎn)：單一參數(shù)業(yè)績指標(biāo)、總評價(jià)的分解、多指數(shù)模型與業(yè)績評價(jià)、證券分析的評價(jià)、共同基金業(yè)績的實(shí)證研究【自主學(xué)習(xí)的任務(wù)與檢查方式】任務(wù)安排:以學(xué)生興趣和自身特點(diǎn)為中心，自由選擇課前自主預(yù)習(xí)、課后拓展學(xué)